报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡回落，白银突破上行，铜缺乏驱动价格震荡，锌窄幅震荡，铅因海外库存增加价格承压，锡区间震荡，铝区间震荡，氧化铝短期情绪面驱动，铸造铝合金跟随电解铝，镍宏观预期定方向基本面限制弹性，不锈钢宏观情绪主导边际现实面仍有待修复 [2] 各品种总结 黄金 - 昨日沪金2510收盘价771.44，日涨幅 -0.43%，夜盘收盘价774.32，夜盘涨幅0.49%；Comex黄金2510收盘价3325.30，日涨幅0.34% [5] - 黄金趋势强度 -1，中美经贸会谈推动美方对等关税24%部分及中方反制措施展期90天，美国法院“对等关税”面临取消风险等 [5][8][9] 白银 - 昨日沪银2510收盘价9195，日涨幅 -0.18%，夜盘收盘价9234.00，夜盘涨幅0.46%；Comex白银2510收盘价38.385，日涨幅0.14% [5] - 白银趋势强度0 [8] 铜 - 昨日沪铜主力合约收盘价78840，日涨幅 -0.20%，夜盘收盘价79090，夜盘涨幅0.32%；伦铜3M电子盘收盘价9803，日涨幅0.41% [10] - 铜趋势强度0，中美推动关税展期，印度缓贸易让步，美国经济数据有变化，微观有铜矿企业相关动态 [10][12] 锌 - 昨日沪锌主力收盘价22655元/吨，涨幅0.04%，伦锌3M电子盘收盘价2805.5美元/吨，跌幅 -0.83% [13] - 锌趋势强度0，中美推动关税展期 [14] 铅 - 昨日沪铅主力收盘价16900元/吨，跌幅 -0.09%，伦铅3M电子盘收盘价2017.5美元/吨，跌幅 -0.15% [17] - 铅趋势强度0，中美推动关税展期，美国经济数据有变化 [18] 锡 - 昨日沪锡主力合约收盘价266660，跌幅 -0.46%，夜盘收盘价268050，涨幅0.26%；伦锡3M电子盘收盘价33620，跌幅 -0.15% [21] - 锡趋势强度 -1，有中美经贸、美国法院、商务部长等相关新闻 [21][22] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价20605，沪氧化铝主力合约收盘价3307，铝合金主力合约收盘价20020 [26] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，有特朗普对俄表态、美财政发债表态等新闻 [28] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价121800，不锈钢主力收盘价12920 [30] - 镍、不锈钢趋势强度均为0，有加拿大、印尼等地区镍行业相关新闻 [30][31][32]

特朗普在4月2日公布所谓"对等关税"措施后，美印两国在4月21日公布了双边贸易协议权限范围（Terms of Reference），特朗普政府一度表示印度可能是最早与美国达成贸易协议的国家之一。但经过5轮双方 会谈，双边贸易谈判至今仍陷于僵持之中。 据报道，印度在保护农业和乳业方面持强硬立场，双方在"去美元化"和购买俄罗斯石油等方面存在矛 盾。 新华财经纽约7月30日电（记者刘亚南）美国总统特朗普29日在搭乘总统专机"空军一号"从英国返程途 中对媒体记者表示，美国可能对印度输美产品征收20%至25%的关税，但尚未就此作出最终决定。 特朗普说，虽然印度是一个好朋友，但印度对从美国进口产品征收的关税几乎高于任何其他国家对美国 产品征收的关税。 美国贸易代表格里尔（ Jamieson Greer）28日表示，美国需要更多时间与印度谈判，以评估印度对美国 出口更多开放市场的意愿。 据报道，印度计划在8月中旬美国代表团访问期间重启范围更广的贸易谈判，目标是在今年9月或10月完 成一项综合性双边协议。 特朗普在25日对媒体表示，美国将向近200个贸易伙伴致信，从而确定美国对这些国家产品的关税税 率。他此前威胁从8月1日开 ...

市场分析 - 上半年国内经济有韧性，GDP同比增长5.3%高于全年目标，财政发力和“抢出口”支撑经济数据但政策迫切性下降；6月出口亮眼，新一轮“抢出口”支撑需求；社零同比增速放缓至4.8%，后续政策补贴有望支撑消费；基建和制造业投资回落，整体固定投资走弱，地产销售走弱对地产链条有拖累风险；关注7月政治局会议加码稳增长政策可能；7月29日A股市场震荡走强，创业板指领涨，个股跌多涨少，成交近1.83万亿；商品期货收盘，玻璃、焦煤、碳酸锂等主力合约下跌 [2] “反内卷”进展跟踪 - 7月以来多部门强调治理企业低价无序竞争，钢铁、光伏等行业“反内卷”政策预期升温，部分商品价格回暖；综合整治“内卷式”竞争可关注钢铁、炼油等多个行业；十大重点行业稳增长工作方案将出台，后续推动调结构等工作；工信部等多部门开展石化化工行业老旧装置摸底评估工作 [3] “对等关税”影响 - 特朗普签署法案使美国政策转向“易松难紧”阶段，对等关税2.0阶段开启；已分4批向25国发送关税信函，英美部分协议生效，英方推动钢铁领域协议；中美本周举行经贸会谈；特朗普宣布与多国达成协议降低对等关税；欧盟或采购400亿欧元AI芯片；日本下调出口评估，称美国贸易政策有影响；5年期美债拍卖疲软，美财政部三季度借款预期破万亿 [4] 商品板块关注 - 国内供给侧黑色和新能源金属板块敏感，海外通胀预期能源和有色板块受益；黑色板块受下游需求预期拖累，有色板块供给受限未缓解，能源短期地缘溢价结束中期供给偏宽松；特朗普敦促英国开采石油，OPEC+加速增产；化工板块部分品种“反内卷”空间值得关注；农产品短期无天气扰动波动有限；泰国和柬埔寨停火协议生效 [5] 策略 - 商品和股指期货方面，工业品逢低多配 [6] 要闻 - A股市场7月29日全天震荡走强，创业板指领涨，个股跌多涨少，成交近1.83万亿，多晶硅等涨超3%，纯碱等跌超3%；美股芯片股盘前多数上涨，欧盟拟购400亿欧元AI芯片；日本下调月度出口评估，认为经济温和复苏，指出美国贸易政策有影响；美国财政部拍卖国债，7 - 9月净借款规模预计达1.01万亿美元；特朗普对俄罗斯态度失望，指出其有大量稀土，WTI原油期货涨超2%；泰国和柬埔寨停火协议7月28日24时生效 [7]

特朗普支持率变化 - 特朗普支持率下降1个百分点至40%，创第二任期内新低[1] - 7月15-16日民调支持率为41%，最新民调(7月29日结束)显示支持率降至40%[5] - 自1月以来总体支持率下降12个百分点(从56%降至44%)[6] 党派支持分化 - 共和党人支持率高达83%，民主党人仅3%支持[4] - 无党派人士支持率约三分之一[4] 经济政策评价 - 经济处理方式认可度从35%升至38%[5] - 通过提高进口关税缩小贸易逆差，但政策反复导致经济不确定性[5] - 4月签署行政令设立10%基准关税，后给予90天暂缓期(延长至8月1日)[5] - 威胁从8月1日起对多国征收高额关税，可能引发贸易反制[5] 移民政策评价 - 移民问题支持率从41%微升至43%[5] - 推行强硬边境管控和移民限制措施，引发国内外争议[6] - 经济学家警告过度限制移民或冲击劳动力市场[6] 民调方法论 - 调查样本为1023名成年人，误差幅度±3个百分点[4] - 调查周期为三天(7月26-29日)[4]

市场表现与商品价格 - 标普500指数结束连续6个交易日上涨趋势 [1] - 欧洲股市整体上涨 但诺和诺德因财报表现一度暴跌28% [1] - 原油价格大幅上涨超过3% 盘中涨幅一度突破4% [1][1] - 双焦期货夜盘交易中出现大幅上涨 [1] 国际贸易与关税谈判 - 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 双方推动暂停美方24%对等关税及中方反制措施展期90天 [1] - 美国法院开启口头辩论 "对等关税"政策面临取消风险 [1] - 美国商务部长表示与欧盟谈判重点包括数字服务税和钢铝关税问题 [1] - 特朗普为俄乌协议设定新期限从50天缩短至10天 并警告对俄罗斯征收关税 [1] 经济数据与预期 - 美国7月消费者信心出现回升 [1] - 美国6月份职位空缺数扭转前两个月上升趋势 [1] - 国际货币基金组织小幅上调全球经济增长预期 同时上调中美两国经济展望 [1] 企业动态与行业会议 - 国家邮政局召开快递企业座谈会 提出推动解决"内卷式"竞争问题 [1] - 诺和诺德任命新CEO并下调全年业绩指引 减肥药Wegovy销售不及预期 [1] 央行政策预期 - 美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决定 市场预期维持利率不变 [1] - 预计两位美联储理事可能投下反对票 [1]

"我们持续与印度方面保持沟通，始终与他们进行非常建设性的讨论，"格里尔称，"印度方面表达了开 放部分市场的强烈兴趣，我们当然愿意继续与他们对话。但我认为我们需要与印度朋友进行更多谈判， 以了解他们在这方面有多少雄心。" 格里尔表示，美国需要进一步谈判以评估印度政府在达成贸易协议方面的意愿。他此前曾暗示与美印协 议可能即将来临，但强调，印度需要转变贸易政策，降低贸易壁垒。 他指出："需要了解的是，印度的贸易政策长期以来以强烈保护国内市场为基础，这是他们的做事方 式。而（特朗普）总统希望达成大幅开放其他市场的协议，开放全部或几乎全部市场。" 格里尔接受电视节目采访 视频截图 据悉，美国谈判团队将于8月访问印度，进行下一轮拟议双边贸易协议谈判。今年4月2日，特朗普宣布 实施所谓"对等关税"，对印度关税高达26%，随后暂停90天至7月9日，后延至8月1日。 据报道，美国总统特朗普7月16日曾表示，美印可能"很快"达成贸易协定。几天前，印度商工部长皮尤 什·戈亚尔表示，他对达成协议持乐观态度。戈亚尔还坚称美印关系没有障碍，并表示未在谈判中提及 包括H-1B技术工人签证在内的移民规则。 8月1日最后期限逼近，作为最早与美 ...

市场表现 - 标普500指数终结六连涨 [1] - 欧股整体上涨 但诺和诺德财报后一度暴跌28% [1][9] - 原油价格大涨逾3% 盘中涨幅一度超4% [1][5] - 双焦夜盘大幅上涨 [1] 中美贸易关系 - 中美经贸会谈在瑞典斯德哥尔摩举行 [2] - 双方将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分展期90天 [2] - 中方反制措施也将如期展期90天 [2] - 美国法院开启口头辩论 "对等关税"面临"取消风险" [3] 欧美贸易谈判 - 美国商务部长表示与欧盟还有很多"讨价还价" [4] - 数字服务税和钢铝问题将是谈判重点 [4] 地缘政治与能源 - 特朗普给俄罗斯达成俄乌协议设新最后期限 从50天减至10天 [5] - 特朗普警告对俄罗斯征收关税 [5] - 原油价格受此影响盘中大涨超4% [5] 经济数据与预期 - 美国7月消费者信心回升 [6] - 美国6月份职位空缺数扭转前两个月升势 [6] - IMF小幅上调全球经济增长预期 [7] - IMF上调中美两国经济展望 [7] 行业动态 - 国家邮政局召开快递企业座谈会 积极推动解决"内卷式"竞争 [8] - 诺和诺德任命新CEO并下调全年指引 [9] - 诺和诺德减肥药Wegovy销售不及预期 [9] 央行政策预期 - 美联储将公布利率决定 预期为按兵不动 [10] - 两位理事可能投下反对票 [10]

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 市场等待美联储利率决议和美国大型科技公司密集财报，投资者对美股高估值的担忧盖过了贸易消息的利好，三大美股指收跌，标普终结六连涨，美债和美 元齐涨。UPS跌超10%，公司仍未发布年度预测。联合健康公布失望盈利预测，股价下跌7.5%、拖累道指。诺和诺德财报后暴跌超20%。 由于7年期美债标售强劲，周二美债收益率普跌，10年期收益率大跌近9基点。美元震荡收涨0.3%。比特币倒V反转，曾重回11.9万美元，此后下跌。 特朗普确定对俄罗斯最后通牒新期限，原油大涨超3%，美油一度重回70美元关口。内盘期货夜市几乎全线上涨，焦煤夜盘收涨将近7%，焦炭涨超5.9%。 亚洲时段，创业板突破2400点，医药股爆发，国债大跌，焦煤跌超6%，港股午后回升，泡泡玛特涨近6%。 要闻 中美将继续推动美方已暂停的对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。 美国法院周四开启口头辩论，"对等关税"面临"取消风险"。 美股芯片股盘前普涨，欧盟或在美欧贸易协议中采购400亿欧元AI芯片。美商务部长：和欧盟还有很多"讨价还价"，数字服务税和钢铝将是谈判 重点。 ...

【环球时报综合报道】在美国拟于8月1日起对韩国商品加征25%所谓"对等关税"前夕，韩国政府加紧推 进最后阶段谈判。多家韩媒29日报道，韩国经济副总理兼企划财政部长官具润哲当天启程赴美，计划于 当地时间7月31日在华盛顿与美国财政部长贝森特举行会谈，争取在最后时限前寻求关税减免方案。 韩国产业通商资源部长官金正官、通商交涉本部长吕翰九已于上周先后在华盛顿和纽约与美方官员举行 会谈，随后更是飞赴美国总统特朗普正在访问的苏格兰，与随行的美国贸易谈判核心人士继续磋商。美 国商务部长卢特尼克对此说道："想想他们有多么渴望达成协议。" 韩国政府之所以持续加快节奏，一方面是因谈判时间所剩不多，另一方面则是日本和欧盟已率先与美方 达成关税协议。两大竞争对手目前均获得了将"对等关税"和汽车关税降至15%的待遇。若韩美谈判未能 达成协议，从8月起，韩国产汽车将继续面临高达25%的美方进口关税，这将对韩国产品在美出口竞争 力造成直接冲击。 韩媒普遍认为，具润哲与贝森特的会谈将成为韩美关税磋商进程中的关键一环。（黎枳银） 具润哲在仁川机场接受韩媒采访时表示，将充分说明韩方正在准备的合作方案及国内产业情况，并就包 括造船业在内的韩美中 ...

美欧贸易协议谈判进展 - 美欧贸易协议谈判尚未结束 在数字服务税和钢铝贸易等关键领域仍需大量协商[1] - 美国将对欧盟输美产品征收15%关税 欧盟承诺增加6000亿美元投资及购买7500亿美元美国能源[1] - 双方寻求在8月1日前敲定不具法律约束力的联合声明 美国将开始降低对欧盟特定行业关税[3] 数字服务税与钢铝贸易 - 数字服务税政策将成为谈判重点 涉及针对美国科技公司的税收措施[1][2] - 欧盟希望将钢铁和铝产品纳入讨论范围 目前这些产品不在协议覆盖范围内[1][2] - 欧盟推动建立金属产品配额制度 以降低美国对欧盟金属产品50%的高关税[2] 制药与汽车产业协议 - 制药和汽车产业是美欧贸易协议的关键领域 将实施15%的统一关税税率[3] - 特朗普政府将在未来两周公布制药关税政策 对非美国生产的药品征收巨额关税[3] - 欧盟确认汽车行业关税统一定为15% 烈酒领域尚未做出决定[3] 能源贸易承诺 - 欧盟承诺购买7500亿美元美国能源 因过度依赖俄罗斯液化天然气[4] - 市场对欧盟兑现承诺表示怀疑 去年欧盟从美国进口能源不到800亿美元[5] 全球对等关税时间表 - 特朗普政府设定8月1日为全球对等关税实施日期 对中国有不同时间表[6] - 中美同意推动已暂停的美方24%对等关税部分及中方反制措施展期90天[6]