金融体制改革深化 - 党中央对金融工作领导体制和金融监管体制进行重塑性改革，设立中央金融委员会和中央金融工作委员会，加强集中统一领导[6] - 对标金融强国六个关键核心金融要素，加快构建现代金融体系[6] - 金融监管体制深刻变革，金融监管总局系统机构改革圆满收官，"四级垂管"架构有效运转[17] 金融业综合实力提升 - 截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一[6] - 股票、债券市场规模位居世界第二，外汇储备规模连续20年位居世界第一[6] - 银行业保险业总资产超过500万亿元，5年来年均增长9%，全球最大信贷和第二大保险市场地位更加稳固[15] - 全球1000强银行中，143家中资银行上榜，前10位我国占据6席[15] - 信托、理财、保险资管机构管理资产近100万亿元，规模较"十三五"末翻了一番[15] 金融服务实体经济成效 - "十四五"时期，科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过20%[7] - 5年来，银行业保险业为实体经济提供新增资金170万亿元[16] - 科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长27.2%、21.7%、10.1%[16] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元，是"十三五"末的2.3倍，利率下降2个百分点[16] - 保险业累计赔付9万亿元，较"十三五"时期增长61.7%[16] 资本市场发展成就 - 今年8月，A股市场总市值首次突破100万亿元[21] - 近五年，交易所市场股债融资合计达到57.5万亿元，直接融资比重达到31.6%，较"十三五"末提升2.8个百分点[22] - 新上市企业中九成以上都是科技企业或科技含量较高的企业，A股科技板块市值占比超过1/4[22] - 5年上市公司通过分红、回购派发"红包"合计达到10.6万亿元，比"十三五"增长超过8成[22] - 全市场期货期权品种达到157个，广泛覆盖国民经济主要产业领域[21] 金融风险防控成果 - 有序处置金融领域一批突出风险点，高风险机构数量和高风险资产规模较峰值大幅压降[44] - 5年来处置不良资产较"十三五"时期增加超40%，行业抵御风险的资本和拨备总规模超过50万亿元[15] - 截至今年6月末，与2023年初相比，融资平台数量下降超过60%，金融债务规模下降超过50%[50] - 降低存量房贷利率，每年可为超过5000万户家庭减少利息支出约3000亿元[50] - "十四五"期间破获外汇案件超6100件，有力打击地下钱庄等违法违规活动[31] 金融对外开放进展 - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元[29] - 全球前50大银行有43家在华设立机构，40家最大的保险公司半数已进入中国[15] - 全面取消行业机构外资持股比例限制，"十四五"期间新增核准13家外资控股证券基金期货机构来华展业[60] - 外资持有A股市值3.4万亿元，269家企业境外上市[60] - 人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球前三大贸易融资货币和支付货币[96] 金融科技创新与应用 - 绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，移动支付处于国际领先水平[6] - 基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络[6] - 推动形成简明统一的资金池政策框架，惠及1000多家跨国集团和1.9万家境内外成员企业[30] - 规划实施"金监工程"，运用大数据、人工智能等技术为全面强化监管提供有力支撑[92] 金融监管效能提升 - "十四五"期间，对财务造假、操纵市场、内幕交易等案件作出行政处罚2214份，罚没414亿元，较"十三五"分别增长58%和30%[24] - 累计处罚机构2万家次、责任人3.6万人次，罚没金额210亿元[17] - 恒大地产及其审计机构分别被开具41.75亿元、3.25亿元的史上最大罚单[70] - 特别代表人诉讼首单康美药业案赔偿投资者约24.6亿元，紫晶存储案、泽达易盛案分别赔付投资者10.9亿元和2.8亿元[71]

金融体系规模与地位 - 截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一 [1] - 股票、债券市场规模位居世界第二，外汇储备规模连续20年位居世界第一 [1] - 绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，移动支付处于国际领先水平 [1] 金融体制改革深化 - 党中央对金融工作领导体制、金融监管体制等进行了一系列重塑性改革，设立中央金融委员会、中央金融工作委员会 [2] - 金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶，种类齐全、竞争充分的金融机构、市场、产品体系更加健全 [1][2] - 坚持市场化、法治化，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用 [3] 金融服务实体经济质效 - 坚持支持性的货币政策立场，中国特色现代货币政策框架初步形成 [2] - 扎实做好金融“五篇大文章”，有力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [2] - “十四五”时期，科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过20% [2] 金融业改革开放 - 持续推动金融供给侧结构性改革，深化金融机构改革，发展多层次金融市场 [2] - 稳步推动金融业高水平双向开放，提升制度型开放水平 [2] - 金融对外开放步伐加快，金融业的国际竞争力和影响力显著增强 [1][2] 防范化解金融风险 - 有序处置金融领域一批突出风险点，有效防范化解外部风险对我国金融市场的外溢和冲击 [3] - 守住了不发生系统性金融风险的底线，有力保护广大储户、中小投资者利益 [1][3] - 目前金融体系总体稳健，金融机构整体健康，金融市场运行平稳 [3]

银行间市场规模与地位 - 银行间本外币市场2024年成交规模达2617万亿元 日均成交量超10.5万亿元 平均每秒交易金额逾1亿元 占中国主要金融要素市场交易的七成 [8] - 中国债券市场规模达190万亿元 位居全球第二位 [10] - 服务范围覆盖70多个国家和地区近6000家机构 业务涵盖货币市场、债券市场、外汇市场及衍生品 [7] 市场基础设施发展 - 中国外汇交易中心1994年成立 从初期人工报价电话经纪发展为第四代交易系统 支持每秒撮合10万笔交易 全链路延迟仅毫秒级 [8] - 创设DR007等基准利率指标 成为贷款利率、债券收益率及衍生品定价锚点 [1] - 推出银银间回购定盘利率(FDR)和利率互换业务 塑造金融市场利率体系 [1] 对外开放机制创新 - 债券"北向通"2017年落地 境外机构可通过香港直接接入境内债券市场 截至7月末有834家境外机构通过该渠道入市 [10][17] - "互换通"允许境外投资者通过国际电子交易平台直接接入在岸利率互换市场 累计交易量超7万亿元 涉及82家境外投资者和20家境内报价商 [17] - 建立南向通、离岸回购等创新业务 满足境外机构流动性管理与风险对冲需求 [11] 境外机构参与情况 - 1171家境外机构进入银行间债券市场 持有债券规模约4.23万亿元 [17] - 超1100家外资机构持有银行间市场债券4.23万亿元 [1][10] - 人民币成为全球第四大交易货币 [7] 产品体系演进 - 1994年推出人民币外汇即期交易 2006年新增人民币外汇掉期 2011年推出人民币外汇期权 [13] - 2005年开展外币对即期交易 2007年扩展至外币对掉期 2019年新增外币对期权 [14] - 2015年推出外币拆借业务 2019年启动外币同业存款 2020年建立银企外汇交易服务平台 [14]

论坛背景与主题 - 第七届粤港澳大湾区金融发展论坛于2025年8月30日在广州南沙举行 主题为"面向世界的粤港澳大湾区金融全面合作发展" [1][2] 科技创新与自立自强 - 全国政协提案委员会副主任张军扩指出"十五五"期间需重点解决科技自立自强问题 强调从跟随性创新转向前沿创新能力提升 [3][4] - 大湾区研究与试验发展（R&D）经费投入强度突破4% 专利授权量跃居全国第一 [8] 跨境金融发展举措 - 中国人民银行原副行长李东荣提出五方面推进跨境金融：深化监管协调合作、推进规则标准衔接、推动金融数据跨境流动、加大金融科技应用、打造跨境服务样板 [5][6] - 金融科技应用为跨境金融提供技术支撑 需加强跨境数据全链条监管防范风险 [6] 金融业对外开放战略 - 原银保监会副主席黄洪强调深化金融业对外开放是大湾区高质量发展关键 建议将大湾区金融战略纳入国家规划 打破行政壁垒实现市场统一 [7] - 需建立统一金融市场对内开放作为对外开放前提 推动三地金融市场相互开放扩容 [7] 科技金融体制构建 - 中国国际经济交流中心副理事长王一鸣指出大湾区需构建与科技创新相适应的科技金融体制 匹配不同阶段企业需求 [8] - 金融体系需从制度上拓展支持科技创新的空间 推动从协同创新转向创新集群建设 [8] 高水平金融开放机遇 - 中国人民银行金融研究所所长丁志杰表示大湾区是我国金融高水平开放重要试验田 需注重错位发展并加快培育全球影响力国际金融中心 [10] - 开放既要"引进来"促改革 也要"走出去"在国际树立标杆 [10] 监管合作与政策进展 - 国家金融监督管理总局国际合作司司长姜波透露港澳银行内地分行已获准开办银行卡业务 港澳金融机构参股内地保险公司标准降低 [12] - 监管机构定期推进银保规则衔接和技术对接 下一步将从提升双向开放、服务便利性、风险防控三方面推进合作 [12] 澳门金融市场发展 - 澳门金融管理局代主席黄善文表示将推动国内外头部基金落户澳门 已完成《投资基金法》修订并于2026年1月1日生效 [13][14] - 鼓励大湾区企业利用澳门市场融资 借助"港澳—CMU"互联优势吸引葡语国家与国际投资者 [14] 香港国际平台功能 - 香港金融管理局副总裁陈维民称鼓励内地企业在港成立海外业务总部及企业财资中心 集中管理境外业务 [15] - "跨境理财通2.0"参与个人投资者超16万人 为1.0时期两倍多 南向通持仓市值超160亿元 较1.0期间增长两倍 [15] 市场互联互通优化 - 港交所集团行政总裁陈翊庭透露2025年1-7月香港新股市场融资1279亿港元全球排名第一 超200家上市申请处理中包括大湾区高科技企业 [17] - 正与沪深交易所合作推进沪深港通纳入REITs、引入大宗交易机制及人民币柜台纳入港股通等优化措施 [17] - 港交所深圳子公司已有200多名员工 与深交所合作建设综合基金平台以拓宽分销网络并提升效率 [17]

文章核心观点 - 粤港澳大湾区金融业已位居全球第一方阵，其高质量发展关键在于深化金融业的对内对外开放 [1][4][5] - 建议将粤港澳大湾区金融发展战略纳入国家“十五五”发展规划进行统筹谋划，以加强顶层设计 [5] - 提出建立粤港澳大湾区统一金融大市场、补齐金融短板、支持在科技金融等领域先行先试等具体建议 [6] 行业发展现状与优势 - 粤港澳大湾区金融业体量大、要素全、国际化程度高，已位居全球第一方阵 [4] - 行业发展得益于大湾区得天独厚的区位优势和制度优势 [4] - 大湾区成为联通国内国际双循环的战略支点 [4] 未来发展建议与方向 - 关键举措是深化金融业的对内对外开放 [5] - 建议编制大湾区三地总体金融发展规划，明确发展目标和重点任务 [5] - 尽快建立粤港澳大湾区统一金融大市场，打破行政壁垒，保持政策一致性，实现金融市场相互开放 [6] - 着力补齐金融短板，强化行业自身建设，提升国际竞争力 [6] - 加强三地公共数据共享互通，支持区块链、大数据、人工智能等新技术在金融领域的应用 [6] - 建议赋予大湾区更多改革试验权，引导其在科技金融、数字金融、跨境金融等领域大胆探索 [6]

公司概况 - 公司全称变更为“苏豪弘业期货股份有限公司”，2025年5月13日完成工商变更登记，证券简称仍为“弘业期货”[28] - 公司A股、H股分别在深交所和港交所上市，股票代码为001236（A股）、03678（H股）[23] - 控股股东为苏豪控股，公司于2023年7月划转为其旗下子公司[19] 业绩总结 - 2025年上半年营业总收入3.23亿元，同比减少68.64%；净利润-360.56万元，同比减少128.17%[29][45] - 2025年上半年日均客户权益73.06亿元，同比下降18.71%，成交量3621万手，同比下降24.34%[45] - 截至2025年6月末，资产总额107.61亿元，净资产18.64亿元[45] 业务数据 - 2025年上半年资产管理规模31.02亿元，较2024年末下降80.75%，手续费收入152.73万元，较去年同期下降53.86%[46] - 2025年新增代销基金产品281只，代销基金产品总数量超2600只[47] - 2025年风险管理业务现货贸易规模13.98亿元，同比增长66.43%；场外期权新增名义本金186.62亿元，同比增长3.1%，累计服务中小微企业64家[47] - 2025年上半年金融资产投资业务处置与分红收益785.87万元，公允价值变动收益2525.97万元[49] 未来展望 - 经纪业务优化总部及分支机构，扩展互联网金融业务，建立客户全生命周期管理体系[52] - 大资管业务清退通道业务，打造主动管理能力，推进公募基金管理公司设立申请[52] - 风险管理业务拓展正向套利业务规模，提升场外业务服务能力[53] 新产品和新技术研发 - 弘业期货在广州期货交易所交易的新能源品种已增加至三个[110] 其他 - 2025年上半年开展4个大商所分散试点项目，参与大商所“银期保”创新项目，获批上期所海南白沙橡胶项目，立项江苏省首个郑商所项目[48][117] - 2025年上半年各支部签署与乡村振兴框架帮扶协议28份，党组织签署结对帮扶协议57份[117] - 公司经营面临政策、风险管理和内部控制、道德等多种风险，将采取相应措施应对[98][100][102][103]

金融风险防范 - 持续防范化解重点领域金融风险，包括融资平台债务风险化解和中小银行改革化险 [1] - 提升风险早识别、早预警、早发现、早处置能力，筑牢金融安全防线 [1] 金融对外开放 - 优化外汇管理服务，多措并举服务外贸企业 [1] - 积极推进跨境投融资便利化，提升企业汇率风险管理服务水平 [1] - 不断提高贸易项下跨境人民币结算占比，推进人民币国际化在全省取得新突破 [1] - 加强外汇领域监管，有序推进外汇展业改革 [1]

债券通八周年发展成就 - 债券通开通8年已成为国际投资者参与中国银行间债券市场首选渠道 吸引超过70个国家和地区1169家国际投资者参与中国银行间债券市场 [1] - 境外机构持有中国在岸债券规模达4.35万亿元 近5年年均复合增速约12% [1] - 2024年债券通"北向通"总交易额达10.4万亿元创历史新高 2025年1-5月成交额达4.66万亿元较去年同期增加205亿元 [2] 南向通机制优化 - 扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等四类非银机构 [2] - 当前南向通仅限41家银行类金融机构和QDII/RQDII投资者 实行年度5000亿元等值人民币总额度和每日200亿元额度管理 [3] - 扩大投资者范围有利于非银机构构建跨市场、跨币种多元化投资组合 为香港债券市场引入增量资金 [3] 离岸回购业务升级 - 拓宽离岸回购应用场景 交易币种由人民币扩展至美元、欧元、港币等多币种 [4] - 取消对回购质押券的冻结以盘活质押券 简化债券账户开立等业务流程 [4] - 后续将择机推出跨境债券回购业务 [4] 互换通机制完善 - 建立报价商动态管理机制 扩充互换通报价商队伍 调整每日交易净限额 [4] - 2025年5月推出30年期限利率互换合约和以LPR为参考利率的利率互换合约 [5] - 30年利率互换合约满足境外投资者多样化利率风险管理需求 提升持有人民币债券意愿 [5] 交易数据表现 - 2025年1-5月境外机构在银行间市场累计达成现券交易约7.9万亿元 [6] - 截至5月末北向互换通吸引82家境外机构入市 累计成交超12000笔名义本金总额约6.9万亿元 [6] - 境外投资者可使用在岸国债和政策性金融债作为北向互换通抵押品 [6] 市场发展前景 - 新措施将满足内地与全球投资者多元化资产配置需求 巩固香港国际金融中心和离岸人民币枢纽地位 [7] - 香港将发展人民币固定收益市场 扩大离岸人民币产品生态 增强流动性和基础设施建设 [7] - 债券市场发展品种丰富及风险对冲机制完善将推动更多境外长期资金流入 [8]

行业背景与市场机会 - 中国公募基金、理财产品和其他资管项目资产总额达约16万亿美元（2020年4月数据）[2] - 公募基金规模达17.69万亿元（2020年7月底数据）[5] - 中国于2020年4月1日取消证券公司、公募基金管理公司外资持股比例限制[5] 外资银行基金托管资格进展 - 花旗中国于2020年9月2日获得在华基金托管资格[1] - 渣打中国已于2018年10月取得基金托管资格[2] - 德意志银行（中国）和汇丰银行（中国）正在申请基金托管资格[4][5] 外资银行竞争策略 - 以跨境客户、国际性客户和专户基金客户为目标开展差异化竞争[1][4] - 外资银行凭借全球平台和风控框架为跨境客户提供熟悉且可信赖的服务[2][6] - 私人银行业务优势有助于专户基金托管业务落地[4] 外资银行竞争劣势 - 网点少、存量客户少制约公募基金托管业务发展[1][3] - 基金公司选择托管行时更看重销售能力和资本实力[3] - 公募产品最低规模要求约2亿元[3] 市场发展趋势与应对措施 - 线上渠道完善和第三方销售平台发展降低对物理网点依赖[4] - 外资银行通过提前招聘人员、定制业务系统备战中国市场[3] - 新基金发行规模增长为外资银行提供长期发展机会[5] 托管市场格局 - 截至2020年7月共有48家机构获得基金托管资格[3] - 28家商业银行持有托管资格[3] - 托管规模前18名均为中资银行[3] - 工商银行托管1124只基金[3] - 托管资产约2.41万亿元[3]

债券通周年论坛2025 - 论坛主题为"互惠共赢行稳致远"，庆祝债券通开通八周年 [1] - 中国人民银行和香港金融管理局公布三项对外开放优化措施 [1] 债券通"南向通"优化 - 完善运行机制，支持更多境内投资者投资离岸债券市场 [1] - 拟扩大境内投资者范围至券商、基金、保险、理财等四类非银机构 [1] 离岸回购业务优化 - 拓宽离岸回购应用场景，交易币种由人民币拓宽至美元、欧元、港元等多币种 [1] - 取消对回购质押券的冻结，盘活质押券 [1] - 支持CMU OmniClear简化债券账户开立等业务流程 [1] - 后续将择机推出跨境债券回购业务 [1] 互换通运行机制优化 - 进一步满足投资者利率风险管理需求 [1] - 建立报价商动态管理机制，扩充互换通报价商队伍 [1] - 调整互换通每日交易净限额 [1] 离岸人民币债券回购业务优化 - 支持抵押品债券在回购期间再使用，提升抵押品使用效率 [2] - 进一步降低市场机构融资成本，提升流动性管理效率 [2] - 支持多币种外币结算，包括港元、美元和欧元 [2] - 优化措施将于2025年8月25日正式启动 [2]