新华社香港12月22日电（记者王茜）香港交易所22日宣布，2025年香港新股市场融资额位居全球第一， 融资额较去年明显上升，平均每日成交额更创下历史新高。 香港交易所集团行政总裁陈翊庭日前在网志中说，过去十年，我们专注于建立和优化与中国内地资本市 场的互联互通机制。从沪港通、深港通、债券通、互换通到日渐丰富的离岸人民币产品生态系统，我们 与内地独有的互联互通机制吸引了来自全球的流动性和多元化投资者，提升了市场活力，也支持了内地 经济发展，巩固了香港作为全球超级联系人的地位。 截至12月19日，共有106家公司在香港交易所上市，融资总额达到2746亿港元，其中四家公司更跻身 2025年全球十大新股之列。在香港交易所上市的公司通过再融资筹集了660亿美元，彰显香港资本市场 的活力和深度。统计数据显示，现货市场2025年首11个月平均每日成交金额达2307亿港元，较去年同期 上升43%。 陈翊庭表示，未来还要推动亚洲其他市场与中国机遇的互联互通。通过提升平台和区域合作，希望利用 中国优势把亚洲资本与当今最大的机遇连接起来，打造具有全球吸引力的区域流动性池，把亚洲机遇带 到内地投资者面前，同时吸引更多亚洲投资者投资内 ...

香港资本市场发展进展 - 香港资本市场在深化内联外通、推动金融创新和多元发展方面取得重大进展 [1] 市场互联互通深化 - 香港持续深化联通内地及海外市场以巩固超级联系人角色 从年初至今共签订六份谅解备忘录以加强资产管理国际联系 [1] - 互换通产品种类在9月拓展 截至11月交易量同比增长56% [1] - 自2023年启动以来 互换通交易总额已突破人民币9.3万亿元 [1] 金融产品创新与增长 - 截至11月底 香港证监会认可的虚拟资产现货ETF总市值同比上升33%至54.7亿港元 总数增至11只 [1] - 香港证监会认可的代币化零售货币市场基金自今年推出以来 截至11月底管理资产总值增长557%至54.8亿港元 基金总数增至八只 [1] 离岸人民币业务发展 - 香港证监会与香港金融管理局在9月联合发布路线图 将香港定位成为全球固定收益及货币中心 [2] - 香港证监会正拟定详细工作计划 为落实路线图各项措施制定下一步行动及关键里程碑 [2] 市场表现与监管方向 - 尽管全球市场面对不利因素及波动 香港资本市场在季内依然保持稳步增长及多元发展 [2] - 为巩固国际金融中心地位 香港市场需以适切监管框架及健全投资者保障为基础 持续提升应对未来挑战的能力和强化韧性 [2]

香港资本市场2025年第三季度表现与进展 - 香港资本市场在深化内联外通、推动金融创新和多元发展方面取得重大进展 [1] - 尽管全球市场存在不利因素及波动，香港资本市场于季内依然保持稳步增长及多元发展 [2] 外通与国际联系 - 年初至今香港证监会共签订6份谅解备忘录，其中第三季度签订3份，以加强资产管理方面的国际联系 [1] - 在香港注册成立的基金第三季度录得469亿港元净资金流入 [1] - 截至9月，在香港注册成立的基金管理资产按年上升约36%，达到2.27万亿港元 [1] 内联与市场互联互通 - 互换通于9月拓展产品种类，截至11月的交易量按年增长56% [1] - 自2023年启动以来，互换通的交易总额已突破9.3万亿元人民币 [1] 首次公开招股(IPO)市场 - 第三季度共有24宗首次公开招股，集资总额超过700亿港元，按年增加逾70% [1] - 按首次公开招股集资额计，香港继续领先全球 [1] 虚拟资产与金融创新 - 香港证监会与香港特区政府保持紧密合作，力求尽快就两个拟订虚拟资产制度发表咨询总结 [1] - 截至11月底，香港证监会认可的虚拟资产现货交易所买卖基金(ETF)的总市值按年上升33%至54.7亿港元，总数增至11只 [1] - 香港证监会认可的代币化零售货币市场基金自今年推出以来，截至11月底其管理资产总值大增557%至54.8亿港元，基金总数增至8只 [1] 离岸人民币业务与产品发展 - 为巩固香港作为领先的离岸人民币业务枢纽，香港证监会与香港金管局于9月联合发布路线图，将香港定位成为全球固定收益及货币中心，现正拟定详细的工作计划 [2] - 截至9月30日，在港交所上市的证监会认可交易所买卖基金(ETF)和杠杆及反向产品的总市值按年增加31.8%至6,535亿港元 [2] 监管与市场发展 - 为了巩固香港的国际金融中心地位，香港证监会必须以适切的监管框架及健全的投资者保障为基础，持续提升本港市场应对未来挑战的能力和强化韧性 [2]

中国债券市场发展 - 中国债券市场总规模位居世界第二，其核心优势是与美国国债市场相关性低，为全球投资者提供了宝贵的多元化选择 [2] - 未来需要进一步拓宽和多元化投资者基础，例如吸引更多养老基金等长期投资者参与 [2] - 市场潜力的实现有赖于优化流动性、信用评级与隐性担保等方面的深化改革 [2] 金融开放与安全平衡 - 尽管存在地缘政治压力，中国仍然坚持渐进开放，引入外资有助于优化资源配置，促进生产，提高经济增长 [5] - 当前阶段，应首先聚焦国内市场监管体系改革，随着市场深化和金融工具丰富，对外开放的进程自然可以稳步推进 [5] - 全球金融体系面临“碎片化”风险，国际组织在防止“金融管道”碎片化方面可以发挥积极作用，提供多边对话平台并确保不同系统间的互通 [5] - 新开发银行、亚洲基础设施投资银行等新兴机构日益壮大，为多元货币体系的发展提供动力 [5] 金融创新工具的作用 - “互换通”等“互联互通”机制通过引入国际标准，使中国与全球市场的联系更紧密 [8] - “互换通”通过帮助投资者管理利率和汇率风险，使外资进入中国市场更加便利，同时引入了国际治理结构和标准，有助于提升中国市场的整体水平 [8] 人工智能在金融业的应用 - AI在风险评估和公司前景分析方面发挥重要作用，能为投资者评估企业盈利能力和前景提供强大支持 [9] - 中国善于将AI模型应用于制造业中，这是中国的优势 [9] - AI在研究、模型开发和信息处理方面有较强优势，是提高效率的“助手”，但在获取关键信息方面存在瓶颈，无法获取关于未来的、未公开的定性信息以及政府或企业的专有信息 [9] - 人类洞察力、人际信任和直接对话才是发现真正问题与机遇的“信息钥匙” [9] “一带一路”倡议的发展 - 当前“一带一路”倡议主要以中国提供双边融资的模式推进，可通过提升项目透明度、吸引多边开发机构和私营部门共同融资等方式，推动倡议走向多边化 [13] - 亚洲基础设施投资银行是很好的范例，中国作为重要股东，同时通过共商机制吸引各国参与决策 [13]

文章核心观点 - 中国金融业高水平开放稳步拓展，正从侧重市场准入的“要素开放”迈向围绕规则与制度的“制度型开放”新阶段，并通过一系列具体举措深化金融市场互联互通、提升人民币国际影响力及深化外汇领域改革 [1][2][7] 金融市场互联互通深化 - 债券通机制持续优化，2025年进一步优化“南向通”，延长结算时间并拓展内地投资者范围 [2] - 截至2025年8月末，来自全球近80个国家和地区近1170家境外投资者进入中国债券市场，总持债规模约3.9万亿元，较“债券通”开通前增长近4倍，全球前100大资管机构中已有80余家进入 [2] - 2025年9月，监管部门支持境外机构投资者开展债券回购业务，以增强人民币债券吸引力并优化合格境外投资者制度 [2] - 2025年“互换通”机制升级，允许使用“债券通”债券缴纳保证金、延长合约期限至30年并提高交易限额 [3] - 截至2025年8月末，“互换通”累计成交名义本金8.2万亿元，较上线初期增长9倍 [3] - 2025年6月上线的“跨境支付通”提升了内地与香港小额跨境汇款效率，截至7月末共处理超70万笔汇款，双向汇款总额逾40亿元 [3] 金融服务业市场准入放宽 - 2025年3月1日起，取消港澳金融机构入股内地保险公司的总资产规模要求 [3] - 2025年6月，友邦人寿、荷兰全球人寿获批筹建外资独资保险资管公司，西班牙桑坦德银行深圳分行获批筹建 [3] - 2025年10月，北京法巴天星财产保险股份有限公司获批开业 [3] - 目前全球前50大银行有43家在华设立机构，40家最大的保险公司半数已进入中国，中资机构也在全球70多个国家和地区开展业务，形成双向开放 [4] 人民币国际化进程加速 - 人民币已成为中国第一大跨境收付币种、全球前三大贸易融资和支付货币，在IMF特别提款权货币篮子中权重位列第三 [5] - 根据国际清算银行2025年9月数据，人民币保持全球第五大交易货币地位，全球交易份额占比达8.5%，较2022年上升1.5个百分点，为全球占比增幅最大的货币 [5][6] - 中国人民银行已与32个国家和地区的央行或货币当局签署双边本币互换协议，基本覆盖全球六大洲主要经济体 [6] 外汇管理与跨境投融资便利化 - 2025年国家外汇局推出一揽子深化跨境投融资外汇管理改革措施，包括在全国实施取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等9项政策 [7] - 2025年6月，国家外汇局发放了30.8亿美元的合格境内机构投资者投资额度，以有序满足市场合理投资需求 [7] - 银行外汇展业改革稳步推进，已纳入包括中小企业在内的优质客户超2.3万户，累计凭指令办理业务5000亿美元，提升了企业跨境资金结算效率 [8]

文章核心观点 - 科技与金融深度融合是推动高质量发展的核心驱动力 形成互促共进的"双螺旋"结构 [1][2] - 粤港澳大湾区凭借区位优势和国家战略赋能 成为科技金融深度融合的重要平台 南沙是其中的关键节点 [1] - "十五五"规划期间将以更大力度推动科技引领经济发展 构建与科技创新相适配的科技金融体系 [1][2] 大湾区科技金融实践成果 - 债券融资领域自5月债市"科技板"推出至10月底 广东已发行科创债102只 规模超1100亿元 [2] - 广州和深圳作为核心引擎 汇聚大湾区主要创投资源 凸显国际科技创新中心的集聚效应 [2] - 科创贷 科技保险 知识产权质押融资等多元化金融工具持续发力 助力科创企业将"知本"转化为"资本" [2] 跨境金融创新动能 - 横琴 前海 南沙 河套四大合作平台持续发力 构建覆盖面广 协同高效的跨境金融政策体系 [3] - "跨境支付通" "互换通" "债券通" "跨境理财通" "双Q"试点等一系列创新产品与机制相继落地 [3] - 跨境金融业务为大湾区科创企业对接全球资源 深化国际合作提供坚实支撑 [3] 国际湾区发展模式借鉴 - 旧金山以"风投+硅谷"模式崛起 纽约凭借"华尔街+东岸科创走廊"保持活力 东京依托"银团贷款+高端制造"跻身世界前列 [2] - 粤港澳大湾区推动金融血液深度浸润科技骨骼 旨在形成高效协同的"量子纠缠"状态 [2]

科技与金融融合的时代背景与战略意义 - 科技创新被定位为高质量发展的核心驱动力，党中央提出加快高水平科技自立自强和抢占科技制高点的战略目标[1] - 政策层面要求构建与科技创新相适配的科技金融体系，为科技与金融深度融合指明方向[1] - 科技与金融创新被形容为互促共进、螺旋上升的“双螺旋”结构，是推动中国式现代化的关键[2] 粤港澳大湾区的实践与成果 - 南沙凭借区位优势和国家战略赋能，形成了人工智能、生物医药、高端装备等新兴产业集群，成为科技金融融合的重要平台[1] - 债券融资领域，自5月债市“科技板”推出至10月底，广东省已发行科创债102只，规模超1100亿元[2] - 广州和深圳作为核心引擎，汇聚大湾区主要创投资源，凸显国际科技创新中心的集聚效应[2] - 科创贷、科技保险、知识产权质押融资等多元化金融工具持续发力，助力科创企业转化“知本”为“资本”[2] 跨境金融的创新与支撑作用 - 横琴、前海、南沙、河套四大合作平台构建了覆盖面广、协同高效的跨境金融政策体系[3] - “跨境支付通”、“互换通”、“债券通”、“跨境理财通”、“双Q”试点等一系列创新产品与机制相继落地，为科创企业对接全球资源提供支撑[3] - 跨境金融业务的加速推进为科技金融发展注入新动能[3] 全球湾区发展模式的借鉴 - 旧金山通过“风投+硅谷”模式崛起，纽约凭借“华尔街+东岸科创走廊”保持活力，东京依托“银团贷款+高端制造”跻身世界前列[2] - 粤港澳大湾区正推动金融血液深度浸润科技骨骼，目标形成高效协同的“量子纠缠”状态[2]

“互换通”发展现状 - 每日交易净限额近期提高至450亿元人民币，未来将进一步优化包括扩大交易商名单[1] - 每月成交额由2023年5月推出时的500亿元人民币，增至2024年5月的3800亿元人民币，增长近7倍[1] - 日均清算额达到250亿元人民币，远超预期水平[1] 香港市场地位与机遇 - 全球衍生产品市场规模接近700万亿美元，反映市场蓬勃发展[1] - 香港由区域性市场发展成全球枢纽，是最大的场外衍生产品市场之一，尤其人民币外汇及利率产品[1] - 受惠于内地与香港金融市场融合加强，为跨境衍生产品交易带来机遇[1] 监管与未来发展 - 香港金管局与香港证监会紧密合作，确保监管体系与全球标准接轨同时顾及本地情况[1] - 随着市场互联及复杂化，监管需相应转变以降低风险及促进创新[1] - 香港正扩展流动性管理工具以满足国际投资者需求[1]

香港离岸风险管理枢纽发展 - 香港证监会正与内地当局及港交所合作，将香港进一步发展为离岸风险管理枢纽，并探讨南向互换通以扩大内地投资者的风险管理工具箱[1] - 行业正积极探讨可行机制，以便利投资者直接投资于内地相关衍生产品，满足全球投资者对内地交易所买卖产品的需求[1] - 互换通推出后增长势头亮眼，成交量已达内地利率互换市场成交额的10%左右，截至9月总成交量突破8.5万亿元人民币，日均成交量为147亿元人民币[1] 互换通优化与产品拓展 - 行业已优化互换通，延长北向互换合约最长期限，并推出以内地贷款市场报价利率为参考利率的互换合约，产品种类更加丰富[1] - 每日交易额度已提高一倍以上至450亿元人民币[1] 场外衍生工具市场增长 - 自2014年引入监管框架以来，香港场外衍生工具市场迅速发展，成为亚洲区风险管理枢纽[2] - 亚洲股票场外持仓名义价值高达8000亿美元，三年间增幅约70%，其中三分之二持仓涉及中国内地A股、中国台湾、日本及韩国等其他亚洲证券[2] - 香港是全球最大内地资产相关的场外衍生产品市场，增长动力来自人民币外汇和利率衍生产品以及追踪内地公司的股票衍生产品[2] 人民币衍生产品交易活跃度 - 2025年国际结算银行调查显示，香港人民币外汇交易的日均成交额增长65%，人民币场外利率衍生产品的日均成交额增加67%[2] - 追踪内地相关证券的未平仓股票衍生产品增长60%[2] 本地上市证券衍生品市场规模 - 香港本地上市证券的场外股票衍生产品市场规模达2500亿美元，过去三年倍增[3] - 场外及交易所买卖衍生产品市场合共占香港股票市场自由流通市值的12%，比例稳步提升[3] - 未平仓场外衍生产品持仓覆盖超过2000只股票和交易所买卖基金以及主要基准指数，约80%仓位为股票相关，20%为指数相关[3]

论坛核心观点 - 科技与金融创新是相互促进的“双螺旋”关系，金融血液浸润科技骨骼将形成“量子纠缠”状态[1] - 粤港澳大湾区需借鉴全球湾区成功模式，如旧金山“风投+硅谷”、纽约“华尔街+东岸科创走廊”、东京“银团贷款+高端制造”[1] 大湾区金融创新进展 - 跨境金融业务加速推进，为科技金融发展注入新动能[1] - 横琴、前海、南沙、河套四大合作平台形成覆盖面广、协同高效的跨境金融政策体系[1] - 创新产品与机制包括“跨境支付通”、“互换通”、“债券通”、“跨境理财通”及“双Q”试点，不断打通资金跨境流动堵点[1] - 上述创新为科创企业对接全球资源、深化国际合作提供有力支撑[1]