核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.96亿元，同比增长3.89% [1] - 归母净利润-1.06亿元，同比亏损收窄18.36% [1] - 第二季度单季度营收2.11亿元，同比大幅增长37.69% [1] - 第二季度单季度归母净利润-2022.97万元，同比亏损收窄64.06% [1] 盈利能力指标 - 毛利率68.79%，同比提升9.4个百分点 [1] - 净利率-35.95%，同比改善21.41个百分点 [1] - 扣非净利润-1.21亿元，同比亏损收窄17.41% [1] - 每股收益-0.41元，同比改善24.07% [1] 成本费用控制 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.91亿元 [1] - 三费占营收比64.39%，同比下降16.68个百分点 [1] - 有息负债2.04亿元，同比下降16.64% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金2.88亿元，同比增长36.27% [1] - 应收账款4.16亿元，同比下降5.49% [1] - 每股净资产4.78元，同比下降7.42% [1] - 每股经营性现金流-0.38元，同比改善56.42% [1] 机构持仓动态 - 申万菱信乐道一年持有期混合基金新进持股36.67万股 [2] - 华夏软件龙头混合发起式A基金新进持股7.30万股 [2] - 最大持仓基金申万菱信乐道三年持有期混合规模1.25亿元，近一年净值上涨88.95% [3] 历史业绩表现特征 - 公司上市以来中位数ROIC为16.7% [1] - 2022年ROIC最低达-27.01% [1] - 上市7年中有3年出现亏损 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-45.69% [2]

财务表现 - 营业总收入3.5亿元同比下降7.33% 归母净利润1868.51万元同比上升45.48% [1] - 第二季度营业总收入1.91亿元同比下降16.8% 第二季度归母净利润1046.51万元同比上升51.03% [1] - 毛利率33.14%同比增7.05% 净利率5.33%同比增56.99% [1] - 每股收益0.11元同比增44.39% 每股净资产12.06元同比增1.13% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计7655.01万元 三费占营收比21.85%同比减0.93% [1] 盈利能力分析 - 去年ROIC为2.87%资本回报率不强 去年净利率8.29%产品附加值一般 [2] - 上市以来ROIC中位数22.57%投资回报良好 2024年ROIC为2.87%回报一般 [2] - 毛利率同比增幅4.57% 净利率同比增幅56.99% [1] - 每股经营性现金流-3.08元同比减2.84% [1] 运营与风险 - 应收账款/利润率达666.71%需关注应收账款状况 [3] - 现金资产非常健康 偿债能力良好 [2] - 业绩主要依靠资本开支及营销驱动 需关注资本开支项目效益及资金压力 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.46亿元 同比下降6.69% [1] - 归母净利润1354.29万元 同比大幅上升105.76% [1] - 第二季度单季度营业总收入7888.66万元 同比增长3.42% [1] - 第二季度单季度归母净利润1001.48万元 同比大幅上升1312.58% [1] - 扣非净利润1320.38万元 同比增长116.80% [1] 盈利能力指标 - 毛利率51.92% 同比提升7.88个百分点 [1] - 净利率9.15% 同比大幅提升143.76% [1] - 三费占营收比20.71% 同比下降7.81% [1] - 每股收益0.11元 同比增长83.33% [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.98亿元 同比下降34.03% [1] - 应收账款4692万元 同比增长4.47% [1] - 每股净资产6.68元 同比增长25.19% [1] - 每股经营性现金流0.03元 同比转正增长110.38% [1] 投资回报与业务评价 - 2024年ROIC为2.12% 资本回报率不强 [1] - 2024年净利率3.51% 产品附加值不高 [1] - 上市以来ROIC中位数16% 投资回报良好 [1] - 2023年ROIC为0.99% 投资回报一般 [1] 机构持仓与商业模式 - 诺安多策略混合A基金持有51.12万股 较上期增仓 [2] - 该基金规模13.99亿元 近一年上涨123.13% [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [1] - 应收账款占利润比例达359.52% 需关注应收账款状况 [2]

财务表现 - 营业总收入96.35亿元同比下降9.62% 归母净利润4.78亿元同比上升164.28% [1] - 第二季度营业总收入48.76亿元同比下降16.22% 第二季度归母净利润3.7亿元同比上升173.17% [1] - 毛利率8.78%同比增5.18% 净利率4.84%同比增167.88% [1] - 每股收益0.07元同比增164.24% 每股经营性现金流0.03元同比增215.22% [1] - 扣非净利润1.48亿元同比微增1.88% 显示主营业务盈利能力基本持平 [1] 资产负债结构 - 货币资金27.81亿元同比下降11.67% 应收账款56.21亿元同比下降16.49% [1] - 有息负债31.75亿元同比增加2.97% 每股净资产1.94元同比增3.21% [1] - 三费总额5.88亿元占营收比6.1%同比增7.95% [1] - 现金资产状况健康但需关注现金流状况 近3年经营性现金流均值/流动负债为-6.63% [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数4.51% 2018年最低达-16.46% [3] - 上市以来17份年报中出现4次亏损 历史投资回报表现较弱 [3] - 净利率历史表现波动较大 去年净率为-1.44% [3] 机构持仓情况 - 广发中证传媒ETF持有2611.30万股为最大持仓基金 近期增仓 [4] - 鹏华中证传媒ETF持有186.60万股且增仓 其余多只传媒主题基金出现减仓 [4] - 广发中证传媒ETF规模25.63亿元 近一年净值上涨75.98% [4]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入9405.98万元，同比增长5.19% [1] - 归母净利润-1038.37万元，同比改善28.61% [1] - 第二季度营业总收入5813.77万元，同比增长28.4%，归母净利润329.72万元，同比大幅增长145.34% [1] - 毛利率81.01%，同比提升12.9个百分点，净利率-11.05%，同比改善32.04% [1] - 扣非净利润-2926.02万元，同比恶化18.58% [1] 成本与现金流 - 三费总额7183.68万元，占营收比76.37%，同比增长23.53% [1] - 每股经营性现金流-0.16元，同比改善60.85% [1] - 货币资金2.13亿元，同比下降11.02% [1] - 应收账款3.33亿元，同比增长11.12% [1] 资本结构与资产质量 - 每股净资产12.25元，同比下降20.66% [1] - 有息负债683.56万元，同比下降19.02% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-44.91%，显示现金流状况需关注 [3] - 应收账款/利润达4202.12%，应收账款状况需重点关注 [3] 历史业绩与投资回报 - 公司2024年ROIC为0.36%，资本回报率不强 [3] - 2024年净利率2.69%，产品或服务附加值不高 [3] - 上市以来ROIC中位数29.7%，最差年份2023年ROIC为-2.31% [3] - 上市以来2份年报中亏损1次，需研究亏损特殊原因 [3] 机构持仓 - 鹏华宏观灵活配置混合基金新进持股5.20万股，为最大持仓基金 [4] - 天治中国制造2025基金新进持股0.43万股 [4] - 鹏华宏观基金规模0.79亿元，近一年上涨35.85% [4] 业务驱动模式 - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] - 需深入研究研发及营销驱动力背后的实际情况 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入3.93亿元 同比上升26.2% 归母净利润-2494.07万元 同比上升11.3% [1] - 第二季度营业总收入2.23亿元 同比上升28.13% 归母净利润701.39万元 同比上升158.79% [1] - 毛利率32.39% 同比增1.03个百分点 净利率-6.35% 同比增29.72个百分点 三费占营收比19.5% 同比减17.82% [1] 盈利能力与效率 - 每股收益-0.28元 同比增9.68% 每股经营性现金流0.18元 同比增504.62% 每股净资产23.87元 同比减5.8% [1] - 历史净利率-28.21% 显示产品附加值不高 上市以来ROIC中位数3.67% 最差年份2019年达-15.03% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅11.66% 应收账款状况需关注 [2] 投资预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1900万元 每股收益均值0.21元 [2] - 金鹰科技致远混合A新进持仓19.70万股 该基金规模2.2亿元 近一年上涨102.64% [3] - 前海开源高端装备制造混合A新进持仓9.37万股 平安中证2000增强策略ETF新进持仓0.10万股 [3] 商业模式特征 - 公司业绩主要依靠资本开支驱动 需重点关注资本开支项目效益与资金压力 [2] - 上市以来共3份年报 亏损年份达3次 显示生意模式存在脆弱性 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入28.86亿元 同比上升7.0% 归母净利润-2.35亿元 同比减亏20.09% [1] - 第二季度营业总收入17.8亿元 同比上升15.99% 归母净利润-8521.38万元 同比减亏16.88% [1] - 毛利率-2.23% 同比增幅52.87% 净利率-11.87% 同比增幅20.87% [1] - 三费总额2.02亿元 占营收比7.0% 同比下降1.83% [1] - 每股净资产1.34元 同比下降14.43% 每股收益-0.07元 同比改善22.22% [1] - 每股经营性现金流0.0元 同比大幅改善105.23% [1] 经营能力 - 2024年铁产量127.68万吨 同比增幅90.25% 钢产量139.69万吨 增幅89.17% 钢材产量135.71万吨 同比增幅94.63% [2] - 产能利用率显著提升 [2] - 近10年ROIC中位数-2.06% 2021年最低达-15.2% [2] - 公司上市以来27份年报中亏损5次 [2] 现金流状况 - 货币资金/流动负债仅为5.44% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-0.83% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入6.85亿元 同比增长23.4% 归母净利润1.73亿元 同比增长47.93% [1] - 第二季度营业总收入3.7亿元 同比增长20.41% 归母净利润9717.72万元 同比增长31.66% [1] - 毛利率44.04% 同比增长1.42个百分点 净利率28.48% 同比增长20.94% [1] - 每股收益0.61元 同比增长48.78% 每股净资产10.1元 同比增长8.2% [1] - 货币资金1.89亿元 同比增长112.74% 应收账款5.32亿元 同比增长28.58% [1] 现金流与费用 - 每股经营性现金流0.36元 同比增长47.2% [1] - 三费总额1.11亿元 占营收比16.27% 同比增长9.56% [1] - 有息负债6.65亿元 同比下降1.95% [1] 投资回报与资本结构 - 2024年ROIC为9.25% 净利率23.57% 上市以来ROIC中位数10.8% [3] - 现金资产状况非常健康 偿债能力良好 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为16.24% 应收账款/利润达204.23% [3] 市场预期与机构持仓 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.32亿元 每股收益均值1.18元 [3] - 南华丰淳混合A基金新进持仓6.32万股 博时恒润混合A持仓0.31万股 [4] - 南华丰淳混合A基金规模0.47亿元 近一年净值上涨60.98% [5]

财务表现 - 营业总收入10.1亿元 同比下降22.73%[1] - 归母净利润1.32亿元 同比上升49.34%[1] - 第二季度营业总收入5.59亿元 同比下降24.31%[1] - 第二季度归母净利润1.88亿元 同比上升499.66%[1] - 扣非净利润259.59万元 同比上升137.56%[1] 盈利能力 - 毛利率11.7% 同比增幅15.95%[1] - 净利率12.79% 同比增幅90.81%[1] - 每股收益0.1元 同比增幅50%[1] - 历史净利率中位数水平较低 去年净利率5.02%[1] - ROIC去年3.85% 近10年中位数3.47% 投资回报较弱[1] 成本结构 - 三费总额5789.32万元 占营收比5.73% 同比增63.26%[1] - 销售费用、管理费用、财务费用合计占比较上年显著提升[1] 资产质量 - 货币资金9.4亿元 同比增12.02%[1] - 应收账款9.51亿元 同比下降3.01%[1] - 应收账款利润比达630.17% 需重点关注应收账款状况[3] - 每股净资产2.82元 同比增3.11%[1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.07元 同比改善45.93%[1] - 有息负债1113.28万元 同比增24.94%[1] - 现金资产状况非常健康[2] 业务特征 - 业绩主要依靠研发驱动 需深入研究驱动力实际情况[2] - 近10年亏损3次 生意模式存在脆弱性[1] - 历史资本回报率表现不强 产品附加值一般[1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1.75亿元，同比增长50.71% [1] - 归母净利润-4269.46万元，同比改善28.12% [1] - 第二季度营业总收入9641.95万元，同比增长7.01% [1] - 第二季度归母净利润-3457.8万元，同比改善28.93% [1] 盈利能力 - 毛利率8.29%，同比大幅提升52.72% [1] - 净利率-24.57%，同比改善51.98% [1] - 每股收益-0.11元，同比改善73.17% [1] - 历史净利率表现不佳，去年净利率为-84.68% [2] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计3204.15万元 [1] - 三费占营收比18.29%，同比增长6.16% [1] 资产质量 - 每股净资产2.43元，同比大幅增长496.88% [1] - 每股经营性现金流0.18元，同比大幅提升543.43% [1] - 公司现金资产状况非常健康 [2] 投资回报 - 上市以来ROIC中位数为5.87%，投资回报一般 [2] - 2023年ROIC为-61.84%，投资回报极差 [2] - 上市以来8份年报中亏损年份达5次 [2] 经营风险 - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-43.38% [2] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [2] - 年报归母净利润为负值 [2]