（原标题：越南渔业出口持续遭遇欧盟和美国等主力市场的技术壁垒） 越通社9月17日报道称，越南渔业出口持续遭遇欧盟和美国等主力市场的技术壁垒。在欧盟市场， 非法、不报告和不受管制（IUU）捕捞问题仍是越南渔业尚未解除"黄牌"警告的重大挑战。此外，欧盟 每年颁布和修订约180项渔业规定，内容涉及农药残留、抗菌物质、溯源管理以及食品安全认证等，密 集出台和不断调整的渔业规定直接影响到越南的生产流程、区域养殖和产品质量标准。 在美国市场，越南水产品正面临对等关税压力以及自2026年1月1日起生效的《海洋哺乳动物保护 法》（MMPA）的严格要求。越南农业与环境部透露，在美国MMPA的评估中，已有89个国家和地区获 得"完全等效"认可，这意味着这些国家和地区在捕鱼实践和政策上被认为与美国同等严格，其海产品获 准出口至美国市场。而越南在评估中则仅有11项捕捞产业获得等效认可，另外12种未获等效认可，这将 对越南水产品对美国出口产生巨大影响。 ...

这两天，中美在马德里开了第四次经贸会谈，主要聊的就是美国搞的单边关税、乱搞出口管制，还有 TikTok 这些头疼的经贸事儿。目前第一轮已经谈完 了，明天接着来第二轮。 就说第一轮吧，从西班牙时间下午 2 点一直聊到晚上 8 点，这时长一看就知道，要聊的事儿不少，问题也堆了一堆。虽说之前美国刚搞了一轮出口管制， 中国也没惯着，直接反制了，但至少会谈前合影的时候，两边脸上还带着点笑，没把气氛搞得太僵。 两边参会的人基本没换，美国那边还是财政部长贝森特和贸易代表格里尔挑头，中国这边还是何副总、李代表和廖副财长。再看聊的内容，主要就三块： TikTok、关税和经济问题，没一个是好啃的硬骨头。 TikTok 这事儿，表面是 APP 的事儿，背后其实是数据安全和科技话语权的争夺；关税更不用说了，那是特朗普的 "心头好"，现在骑虎难下，想降不敢 降，不降又麻烦；经济问题就更复杂了，从供应链到市场准入，从中概股到技术壁垒，全是绕不开的坎儿。六个小时看似久，大概率也就是两边各自把观 点摆一摆，难有啥共识。 至于中国买俄罗斯石油，美国人最多也就喊两声，我们根本不会搭理。对中国来说，俄罗斯石油是不经过马六甲海峡、不依赖波斯湾的能源 ...

这2天，中美之间在马德里举行第四次会谈，主要讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸 问题。 目前，第一轮会谈已经结束，明天继续谈第二轮。 这一轮，双方从西班牙时间下午2点大概谈到了晚上8点，这个强度，说明谈了很多，有很多问题要解 决。 虽然之前美国刚搞出一轮出口管制，中方也进行了反制，但至少会谈开始前合影时，双方脸上都还带点 笑。 双方人马基本没怎么变，美方主要还是财长贝森特以及贸易代表格里尔，中方这边还是何副总，李代表 和廖副财长。 从磋商的内容来看，这一轮主要谈了三块：TikTok、关税、经济问题。 个个都是难啃的骨头。 TikTok背后是数据安全和科技话语权之争；关税是特朗普的"最爱"，现在骑虎难下，经济问题就更复杂 了，从供应链到市场准入，从中概股到技术壁垒……六个小时，大概也就继续各表观点。 明天，西班牙时间早上，双方还要继续谈，预计之后双方还是各自开记者会，也许还是各说各话，表述 各有侧重。 这场会谈，真正的看点根本不是会谈本身，这次会谈不是为了破局，而是为了铺垫。 毕竟，10月底，在韩国的APEC峰会就要召开，中美元首会晤的可能性正在升温。 所以在那之前，所有的经贸磋商都是在"清雷 ...

贸易保护主义 - 逆全球化浪潮加剧产业标准、市场、供应链碎片化，形成多中心全球化格局 [2] - 多国通过加征关税、提高技术标准削弱中国汽车价格优势并增加合规复杂性 [3] - 中国品牌"内卷外挂"模式可能影响供应链质量与海外消费者信任度 [4] 数据跨境 - 全球146个国家出台190余部数据安全法规，欧盟GDPR及美国新行政令强化数据合规要求 [5] - 企业需评估重要数据或大量个人信息出境必要性，可通过内部法务或第三方机构实施 [6] 动力电池回收 - 中国锂离子电池制造成本近十年降至原成本的1/8，欧洲对电池回收材料比例及锂回收率有明确要求 [7] 知识产权纠纷 - 中国企业专利诉讼增多，如小鹏、比亚迪、吉利、欣旺达在海外被诉，整车利润约2000元人民币中许可费占比达10% [8] - 行业知识产权年支出300亿元，收入仅50亿元，净支出逾200亿元，需降低通信许可费压力 [8] 品牌认知 - 中国品牌需跳出"高价格=豪华"误区，通过价值观共鸣吸引客户，如小米、迪士尼案例 [9] - 海外市场需差异化策略，比亚迪皮卡在澳洲单月销量超5000辆，推动品牌排名前四 [9] 技术壁垒 - 智能网联与新能源趋势下需满足R155、R156等复杂体系认证，且不同国家要求差异大 [10] - 技术壁垒延伸至全产业链，电池合规需覆盖全链条 [11] - 新兴道德壁垒、绿色壁垒要求对临近产业有全面了解 [12] 海运短板 - 上半年滚装运输占汽车出口总量75%，但中资船公司发运量仅占15% [13] - 全球750艘远洋滚装船中中资仅57艘（占比7.6%），虽新船投入增加但运力仍不足 [13] 出口信保 - 出口信用保险为政策性工具，用于支持企业开拓国际市场，非营利性 [14] - 企业可关注综合险+出口前附加险、特定合同保险、"次主权"业务及海外投资险中的兼并业务 [14]

核心观点 - 非洲华人理发店定价显著高于本地同行 服务价格达100-200元人民币 而本地理发店仅需4-10元人民币 价差达10倍以上 [4][5] - 高定价由卖方市场格局、高运营成本及技术壁垒共同驱动 而非简单的"宰客"行为 [5][6][9][12][13] - 消费者支付溢价的核心诉求是获得符合审美预期的确定性服务 规避本地理发店因语言障碍和审美差异导致的体验风险 [8][24][29][32] 市场供需格局 - 需求高度集中：拉各斯常驻中国人超两万 但专服务华人的理发店数量极少 [6] - 供给严重稀缺：华人几乎只选择华人理发店 因语言沟通障碍和审美差异使本地店缺乏吸引力 [7][8] - 卖方市场特征显著：需求集中且供给稀缺形成天然卖方市场 消费者缺乏议价能力 [9][10][11] 成本结构分析 - 工具全部进口：专业理发工具套装从义乌采购 成本达上千元 [13][14] - 耗材跨境运输：洗发水、定型膏、染发剂等依赖国内代购或人肉带货 单瓶发胶运费超过货物本身价值 [13][14] - 本地化适配困难：本地产洗发水因泡沫少、味道怪难以满足华人需求 被迫采用高成本进口方案 [13] 技术壁垒与服务差异 - 服务复杂度差异：华人要求修鬓角、打薄、层次等精细处理 而本地店主打三分钟光头发型 [15][16] - 技术鸿沟显著：本地师傅处理华人发型需半小时且效果不佳 华人店凭借技术优势形成壁垒 [16][19][20] - 产能限制明显：因服务耗时较长 华人理发店日均客流量仅3人左右 需通过高单价维持盈利 [3] 价格歧视现象 - 本地店对中国顾客主动溢价：在尼日利亚、贝宁、多哥等地 本地理发店对中国顾客报价较本地人高出2-10倍 [21][27] - 溢价理由直白：本地经营者基于"中国人=有钱人"的刻板印象直接实施价格歧视 [22][24] - 消费者权衡选择：尽管本地店报价仅40-50元人民币 但因服务质量不确定性 消费者仍倾向选择108元的华人店 [20][24] 经营策略与行业生态 - 技术保护主义：华人店主拒绝向本地助手传授核心技术 因手艺是核心生存资本 担心技术扩散导致竞争恶化 [28] - 盈利模式选择：坚持高单价低流量模式 规避降价可能引发的价格战和规模扩张风险 [28] - 行业闭环特征：华人理发服务因语言、审美、信任等因素形成独立于本地市场的闭环生态 [32]

行业盈利挑战与转型 - 新能源车行业面临盈利挑战 传统燃油车销售10万辆即可盈利的经验在新能源市场失效[1] - 新能源车研发投入大 供应链复杂 核心零部件依赖度高 对规模要求更高 单纯销量堆砌未必能转化为盈利[1] - 2025年上半年汽车市场内卷达到新高度 价格竞争持续升温 竞争加剧进一步挤压利润空间[2] - 中低端市场同质化严重 成为价格竞争重灾区 导致利润率持续走低[2] - 行业竞争从内卷价格竞争转向高质量产业链比拼[3] 公司供应链优化策略 - 通过深度集成化战略将一级供应商数量从300家优化至100家 降低供应商管理成本[1] - 创新"厂中厂"模式将核心供应商生产线嵌入自有超级工厂 指令下达至产线调整响应时间缩短至20分钟以内[1] - 实现数千种零部件"当日周转" 大幅降低库存成本和资金占用[1] - 自主研发"赛力斯魔方技术平台" 打破传统一车一平台开发模式 实现超增 纯电 超混三种新能源动力[1] - 供应链集中化和研发平台化成为行业新趋势[1] 高端市场突破与财务表现 - 2025年第二季度营收同比增长12.4%至432.55亿元[2] - 归母净利润同比增长38.2%至18.23亿元[2] - 问界M9累计交付超22万辆 稳居50万级豪华车市场销量前列[2] - 问界M8累计交付突破8万辆[2] - 打破高端市场被传统豪华品牌占据的局面 技术和品牌获得市场认可[2] 产品竞争力与技术创新 - 问界M9改款上新携十大亮点重构豪华标准 激光雷达从1颗增至4颗[2] - 搭配华为ADS 3.0智能辅助驾驶系统 实现全场景智能驾驶[2] - 以场景定义安全 构建包括生命保护 车身防护 健康呵护 隐私守护四大安全领域的智能安全体系[6] - 2025年上半年研发投入51.98亿元 同比增长154.9%[6] - 问界M9以85.2的NPS位列榜单前列 成为2025年上半年中国插混/增程车型保值率车型[6] 战略转型与行业趋势 - 从比拼价格转向比拼质量 技术创新 品质提升和服务优化[3] - 行业竞争从价格转向价值新格局 消费者开始用投资思维选择汽车[6] - 长期市场竞争力建立在难以复制的技术壁垒和高黏性用户生态之上[6] - 消费者更加看重车辆整体价值和使用体验 包括品质 性能 智能化和品牌价值[6] - 行业将加速向技术驱动和生态整合方向发展[6]

中国稀土出口管制措施 - 2025年4月对钐、铽、镝等七类中重稀土实施出口管制 [1] - 采用分级管控战略 军用领域严格审查 民用领域发放绿色通行证 [13][16] - 将稀土萃取等4项核心技术列入禁止出口目录 [16] 美国军工产业受冲击 - F-35战斗机每架需417公斤中国稀土 生产线减产42% 年产量从156架跌至89架 [1][3] - 78%武器系统核心性能依赖中国稀土 洛克希德·马丁称替代矿石纯度低100倍 [4] - 弗吉尼亚级核潜艇每艘消耗4吨稀土 部分项目因镝元素供应中断停工 [4] - 标枪反坦克导弹供应链断裂 雷神公司警告导弹防御系统升级延迟5年 [4] 美国应对措施及局限性 - 五角大楼向MP材料公司支付超市场价一倍价格 导致单笔国防预算超支47亿美元 [4] - 美国唯一商业化稀土矿精炼技术90%依赖中国 MP材料获4亿美元注资 2025年磁体年产能仅1000吨 [5] - 美国商务部将11家中国半导体企业移出实体清单以换取稀土部分解禁 [8] 稀土短缺对美国制造业影响 - 特斯拉柏林工厂每辆电动车制造成本激增2200美元 两条生产线被迫停产 [8] - 福特芝加哥工厂因钕磁体短缺关闭三周 损失超12万辆皮卡订单 [8] - 苹果iPhone 17因震动马达性能问题推迟上市 波音787客机暂停交付 [8] - 美国65%消费电子产品含中国稀土 [8] 美国替代供应方案失败 - 乌克兰稀土矿实际储量仅占宣称量1% 远低于5000亿美元援助换取的开采权预期 [9] - 澳大利亚莱纳斯德州加工厂受环保审批限制 产能仅占全球需求8% [9] - 日本深海稀土提取技术被评估十年内难以商业化 [10] 中美技术差距与产业优势 - 中国稀土分离纯度达99.9999% 美国最高仅为99.99% 纯度差距影响军事装备精确度 [14] - 中国建立全流程稀土追溯系统 掌控全球80%稀土加工贸易 [18] - 美国审计总署列出37项稀土自给障碍 包括环保法规和技术工人短缺等问题 [18]

自动驾驶技术发展趋势 - 技术栈从多样化走向趋同 多个算法方向正被统一方案整合 [1] - 行业转向one model、VLM（视觉语言模型）、VLA（视觉语言行动模型）等统一架构 [1] - 技术方案统一化导致行业技术壁垒显著提升 [1] 行业人才发展动态 - 算法工程师需求从覆盖数十个方向转向集中化技术领域 [1] - 行业社群聚焦产业讨论、公司分析、产品研发及求职跳槽等专业内容 [1] - 社群平台旨在汇聚全行业人才形成综合型交流平台 [1]

公司业绩表现 - 2025年第一季度营业收入1.67亿元，同比增长18.8% [2] - 归母净利润3441.29万元，同比大幅增长57.71% [2] - 扣非净利润3402.58万元，同比上升60.57% [7] - 毛利率达到50.05% [7] - 负债率11.48%，财务费用-105.47万元 [7] 业绩增长驱动因素 - 产能利用率提升带来成本下降和毛利提升 [2] - 2024年底成功导入OPPO、vivo、华为、荣耀等头部消费电子品牌客户 [2] - 2025年第一季度废料销售零成本产生利润 [2] - 消费电子市场份额持续稳固 [3] 产品与技术优势 - 专注于电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售 [7] - 全球少数能量产超小型合金电阻的企业之一 [4] - 产品结构向高精度、小型化、低阻值等高端方向升级 [3] - 采用类半导体的曝光、显影、蚀刻等制程技术 [6] - 具备0.01欧姆以下、精度±1%内的产品生产能力 [4] 市场竞争策略 - 开发高附加值产品，避免价格战 [4] - 通过技术创新提升产品性能和质量 [4] - 快速响应客户需求，抢占市场份额 [3] - 与设备供应商紧密协作定制优化生产设备 [6] 行业机遇 - I终端(I智能手机、I PC、I耳机、I眼镜)快速发展带来产品精密微小化需求 [6] - 功率和工作电流提升促使更多产品采用电流感测电阻 [6] - 2017年已与英伟达展开合作，提供全套电流感测精密电阻解决方案 [6] 融资情况 - 近3个月融资净流入8306.74万，融资余额增加 [7] - 融券净流入25.74万，融券余额增加 [7]

行业趋势 - 个护行业市场规模稳步扩大 受国民收入提高与健康需求增强推动 [1] - 个护行业正经历结构性转折 线上化重构与技术突围带来增长确定性 [1] - 抖音渠道打破历史桎梏 2024年抖音个护GMV达411.78亿元 同比增速高达38.86% 远超天猫与京东 [1] - 悦己消费趋势推动市场向精准化需求解决和体验感升级转变 [2] - 中国个护行业整体增速趋缓 2024年规模2925亿元 2010-2024年CAGR 5.52% 但细分赛道分化显著 [3] 竞争格局 - 民族自信与技术创新推动国货品牌市场份额持续提升 [1] - 国货白牌/新锐凭借灵活运营策略快速崛起 迫使线下龙头重新评估生存逻辑 [2] - 高度集中的头发洗护/衣物护理赛道CR5超60% 国际巨头形成垄断 [3] - 集中度较低的女性护理领域CR5仅29.3% 为国货品牌创造差异化突围战略窗口 [3] 渠道变革 - 抖音场景化营销高度契合个护消费模式 有效激发即时购买行为 [1] - 平台流量规则向"自播间+商城"模式倾斜 抖音对货架场景实施服务费减免 2025Q1商品卡减佣超30亿元 [1] - 个护品牌"自播+商品卡"模式在2024年贡献率达到67.66% [1] - 传统个护品牌核心策略转向"内容定义流量、货架沉淀用户"的双核模式 [2] 成功案例 - 登康口腔凭借"双重抗敏技术"专利使冷酸灵占据64.72%抗敏市场份额 高端医研系列通过抖音自播月销破千万 线上营收占比跃升至30.81%(2024年同比+51.99%) 推动公司总营收增长13.40%至15.60亿元 [4] - 拉芳家化借力国家跳水队营销与第六代智肽技术升级 2025Q1抖音GMV同比暴增1033.89% [4] - 百亚股份旗下自由点以专利益生菌技术实现功能跃迁 蝉联抖音市占率多季度TOP1 2024年营收同比+59.91%至30.47亿元 [4] - 若羽臣自有品牌"绽家"依托"专衣专护"定位与全渠道运营能力 2024年营收逆势增长90.49%至5.01亿元 [4] 投资逻辑 - 建议配置技术护城河明确标的 包括抗敏/益生菌/智肽等专利布局 具备一定品牌力 [1] - 建议配置全域运营能力突出标的 线上发展快 抖音GMV增速突出 [1] - 全域渠道运营能力成为品牌关键护城河 技术壁垒是品牌抵御同质化冲击的核心保障 [2] - 未来个护行业终局竞争将是"全域运营效率×技术壁垒高度"的乘积效应 [2] - 具备专利布局与生态运营能力的企业将主导格局重塑 [4]