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方正中期期货有色金属日度策略-20250904
方正中期期货· 2025-09-04 11:19
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观上有色板块震荡趋回升,降息预期回温,需求预期尚好,市场情绪转暖,我国制造业数据略有回暖,美国制造业增长放缓但通胀回升温和提振降息预期,海外避险情绪仍存,有色金属本周震荡回暖但走势波动,后续关注宏微观共振信号,各品种走势受自身供需等基本面因素影响 [13][14] - 各品种具体情况:铜供需两旺价格中枢有望上移,建议逢低做多;锌供增需弱,波动反弹延续,阶段震荡略偏多;铝产业链建议暂时观望或反弹沽空等;锡高位震荡,建议暂时观望;铅区间波动,建议逢低偏多;镍震荡波动,建议阶段逢低偏多;不锈钢震荡偏多,建议逢低偏多 [3][4][5][14] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑:有色板块震荡趋回升,降息预期回温,需求预期尚好,市场情绪转暖,我国制造业数据回暖,美国制造业增长放缓、通胀回升温和提振降息预期,海外避险情绪仍存 [12] - 投资建议:各品种给出了运行逻辑、支撑区、压力区、行情研判、策略及推荐强度,如铜供需两旺价格中枢有望上移,逢低做多;锌供增需弱,阶段震荡偏多等 [14] 第二部分 有色金属行情回顾 - 展示了期货收盘情况,包括铜、锌、铝等品种的收盘价和涨跌幅 [17] 第三部分 有色金属持仓分析 - 呈现了有色金属板块最新持仓分析,包含涨跌幅、净多空强弱对比、净多空持仓差值、净多头变化、净空头变化及影响因素等 [19] 第四部分 有色金属现货市场 - 给出了有色金属现货价格,涉及铜、锌、铝、氧化铝等品种不同名称的价格及涨跌幅 [20][22] 第五部分 有色金属产业链 - 展示了各有色金属品种产业链相关图表,如铜的交易所库存变化、精矿粗炼费等;锌的库存变化、精矿加工费等 [24][28] 第六部分 有色金属套利 - 展示了各有色金属品种套利相关图表,如铜的沪伦比变化、沪铜与伦铜升贴水等;锌的沪伦比变化、LME锌现货升贴水等 [58][60] 第七部分 有色金属期权 - 展示了各有色金属品种期权相关图表,如铜的期权历史波动率、加权隐含波动率等;锌的历史波动率、期权加权隐含波动率等 [75][77]
矿业ETF连续吸金,机构:资源股目前仍是基本面和估值匹配程度最好的板块之一
21世纪经济报道· 2025-09-03 02:29
市场表现 - 9月以来市场波动加剧 人工智能和TMT板块震荡回调 资源股持续走强[1] - 矿业ETF(159690)9月3日早盘高开 上涨0.53% 换手率超6% 交投活跃[2] - 近三个交易日矿业ETF获资金连续净流入合计近2100万元[2] 行业基本面 - 贵金属板块今年连续两个季度实现营业收入和归母净利润双位数增长 跻身绝对景气行列[2] - 能源金属行业在营业收入增速(TTM) 归母净利润增速(TTM)与ROE(TTM)连续两个季度改善筛选中脱颖而出 出现底部反转信号[2] - 有色金属行业展现出较强抗周期能力和成长韧性 在盈利周期逐步见底 产能扩张有限背景下具有持续关注价值[3] 政策与市场预期 - 美联储主席鲍威尔8月22日释放明确鸽派信号 市场对9月份降息预期显著提升[3] - 美联储降息周期逐步开启 国内货币财政政策双双发力 全面看好有色金属板块投资机会[3] - 贵金属价格普遍上涨主要受美联储降息预期影响[3] 投资标的分析 - 矿业ETF紧密跟踪中证有色金属矿业主题指数(931892) 覆盖铜 黄金 稀土 铝 锂等关键金属资源[3] - 前十大成份股包括北方稀土 紫金矿业 洛阳钼业 华友钴业 中国铝业 山东黄金 中金黄金 天齐锂业 赣锋锂业 赤峰黄金等细分产业链龙头[3] - 资源股仍是基本面和估值匹配程度最好的板块之一 股价上涨反映涨价带来的业绩弹性[6] 行业逻辑 - 有色金属板块供给受限 需求缓慢增长的逻辑未发生变化[6] - 小金属 稀土 部分能源金属(钴)及铜 铝等基本金属均呈现上涨趋势[6] - 板块短期可能出现波动 但预计将重回稳定上行趋势[6]
宇树科技预计四季度申请IPO;8月上交所A股新开户数超265万户……重要消息还有这些
证券时报· 2025-09-02 23:52
政策与市场动态 - 中方决定对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策 实施期间为2025年9月15日至2026年9月14日 [2] - 财政部、税务总局明确国有股权划转社保基金税收优惠政策 包括免征增值税、企业所得税不征税及印花税先征后返等 自2024年4月1日起执行 [2] - 2025年8月A股新开户数达265.03万户 环比增长34.97% 同比增长165.21% 前8个月累计新开户1721.17万户 [2] - 南向资金年度净买入额超1万亿港元 创互联互通机制开通以来最高纪录 累计净买入金额接近4.7万亿港元 [3] - 央行8月MLF净投放3000亿元 PSL净回笼1608亿元 买断式逆回购净投放3000亿元 [3] - 2025年1-7月软件业务收入83246亿元 同比增长12.3% 利润总额10890亿元 同比增长12.4% 软件业务出口339.8亿美元 同比增长5.2% [3] 公司公告与动态 - 宇树科技计划2025年10-12月提交上市申请文件 [5] - 宁德时代已回购A股股份869万股 成交总额21.31亿元 [6] - 天普股份提示股价异常上涨可能申请停牌核查 [7] - 凯迪股份机器人产品仍处于开发阶段 短期内无法形成收入 [8] - 博杰股份、天融信、山子高科、长春高新、美晨科技均声明经营环境未发生重大变化 [9][10][12][13][23] - 英联股份子公司增资扩股尚未签署正式协议 [11] - 上纬新材提示股价存在脱离基本面风险 [14] - 上海洗霸提示股票可能存在市场炒作风险 [15] - 西部黄金、鸿博股份声明生产经营正常且无未披露重大信息 [16][17] - 嵘泰股份声明不涉及热点概念 [18] - 帝奥微近日推出eUSB repeater产品 [19] - 极米科技筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [20] - 赛力斯8月新能源汽车销量同比增长19.57% [21] - 东芯股份完成交易核查并于9月3日复牌 [22] - 青岛银行股东国信产融控股拟增持2.33亿-2.91亿股 [24] - 中国石油集团拟将5.41亿股A股划转给中国移动集团 [25] 券商行业观点 - 招商证券建议9月关注AI应用、AI硬件、固态电池、有色金属和创新药五大边际改善赛道 中长期关注智能化、国产替代和碳中和产业链 [26] - 申万宏源推荐AI应用(传媒/计算机/智能驾驶等)、医药(创新药引领反转)及电力设备(风电/电池/光伏)三大方向 同时看好低估值周期行业风格切换机会 [27]
中金公司A股中报总结:盈利结构机会丰富 配置层面围绕高景气和高确定性
智通财经网· 2025-09-01 00:16
业绩增长 - 2025年上半年A股公司盈利同比增长2.8%,非金融盈利同比微增1.5%,金融盈利同比增长4.2% [2] - 单二季度全A/金融/非金融净利润同比分别增长1.6%/5.7%/-1.6%,非金融盈利增长再度转负 [2] - 二季度新经济盈利同比提升至+6.8%,老经济转负至-8.3%,上中下游盈利增长分别为-16.3%/+3.7%/+1.7% [3] - 证券保险行业单季度盈利同比增长16.6%,其中证券同比高增49.2%,保险同比增长5.9%,银行盈利同比增速由负转正至+3.0% [2] - 主板非金融/创业板/科创板二季度盈利同比分别为-2.7%/+4.1%/+24.5% [3] - 能源原材料盈利ttm占比从2022年高点接近40%回落至2Q25的30.8% [3] 行业表现 - 能源原材料行业二季度盈利分化:工业金属/贵金属/稀有金属盈利同比+12.7%/+77.5%/+40.5%,钢铁和建材盈利同比+58.7%/+25.5%,煤炭、石油石化盈利同比-38.5%/-22.8% [15] - 中游制造领域:电力设备及新能源盈利同比增长26.8%,电池板块同比增长24%,电网设备同比+17%,机械/国防军工盈利分别+12.5%/+2.2% [15] - 消费板块:农林牧渔盈利同比+20.4%,家电同比+2.7%,汽车盈利同比下滑10.2%,食品饮料/商贸零售/消费者服务/纺织服装盈利同比分别-2.6%/-13.7%/-17.1%/-17.5% [16] - TMT板块:电子盈利同比+24.7%,细分元器件/光学光电子/半导体同比增长44.5%/25.6%/20.8%,计算机及传媒同比+32.0%/32.9% [17] - 中证人工智能指数二季度盈利同比+48%,创业板人工智能同比+51.6%,光模块(+127%)、PCB(+63.8%),科创芯片同比+57% [17] 业绩质量 - 2Q25A股非金融ROE(ttm)相比1Q25环比基本持平,上游行业ROE回落,中下游行业ROE基本企稳 [24] - 非金融净利润率略有下降,毛利率略微下降而费用率基本持平,资产周转率下降 [24] - ROE(TTM)连续两个季度改善的行业包括传媒、电子、计算机、非银金融、机械、家电、农林牧渔、有色金属、建材、钢铁 [24] - ROE(TTM)超过10%的行业是非银金融、家电、农林牧渔和有色金属 [24] - 非金融企业资产增速自3Q24的3.2%反弹至2Q25的3.9%,剔除房地产后增速反弹至5.8% [47] - 金融板块资产增速大幅反弹至10.3% [47] 现金流与资本开支 - 2Q25筹资现金流出占比由-2.8%收窄至-2.5%,企业融资需求边际改善 [30] - 经营现金流/营业收入(ttm)自去年下半年以来持续改善,达到2010年以来最高水平 [30] - 非金融企业自由现金流/所有者权益上升至5.2%的历史最高水平 [30] - 非金融企业资本开支2025年上半年降幅收窄至-2.7%,新经济行业资本开支转为正增长 [39] - 传统经济行业中煤炭行业二季度资本开支同比增长88%,建筑和建材转为正增长 [39] - 新经济行业中汽车行业资本开支增长44.5%,电子、计算机和传媒资本开支增速分别达15.5%/10.2%/7.2% [39] - 锂电池资本开支2025年上半年增速转为+27.3%,光伏产业链同比下滑54.6% [39] 配置建议 - 建议配置进攻型高景气主线:AI从基础设施到应用环节(算力、云计算、机器人、消费电子等),获得国际认可的创新药,有军贸突破和技术进步催化的航空航天,受益地缘局势和新技术的有色金属,直接受益市场活跃的券商、保险和多元金融 [1][54] - 适度关注高确定性主线:面向非美经济体贸易且海外产能布局充分的白色家电、工程机械和电网设备等出海机遇,供需格局改善的领域(商用车、轨交设备、消费电子、锂电池、光学光电等),红利板块内部分化中的消费龙头、顺周期龙头和电信等领域 [54]
8月收官日,港股通创新药ETF(520880)豪涨4%!资金积极抢筹创业板人工智能ETF!寒王休息,宁王接棒!
新浪基金· 2025-08-29 12:11
A股市场整体表现 - 三大指数8月29日继续上扬,创业板指领涨超2%,盘中站上2900点,沪深两市成交额达2.80万亿元,较昨日缩量1725亿元 [1] - 8月A股三大指数月线均大涨,创业板指本月累计涨超24%,沪指站上3800点创10年新高 [1] - 市场热点主要集中在算力和芯片方向,算力板块中新易盛等多股创历史新高,工业富联总市值超万亿,芯片股寒武纪本月股价翻倍 [1] 板块及ETF资金流向 - 创业板人工智能ETF(159363)全天获资金净申购2.54亿份,此前十日已有超13亿元加码,科创人工智能ETF(589520)近5日连续吸金1.55亿元 [1] - 国家队加仓化工和食品板块,化工ETF(516020)近10个交易日吸金超6.1亿元,食品ETF(515710)连续4个交易日资金净流入 [2] - 新能源电池强势走高,绿色能源ETF(562010)和智能电动车ETF(516380)场内价格分别大涨3.98%和3.44% [1][2] 创新药板块表现及驱动因素 - 港股通创新药ETF(520880)场内价格涨4.41%,全天成交额6.58亿元,环比放量65% [2][4] - 美联储降息预期持续升温,交易员预计9月降息概率超过80%,历史数据显示降息周期中创新药板块表现突出 [5][6] - 成份股业绩亮眼,百济神州上半年营收24.33亿元同比增长44.73%,净利润9559万美元同比扭亏,信达生物上半年营收59.5亿元同比增长50.6% [8] 人工智能板块业绩与估值 - 创业板人工智能指数本月累计上涨37.84%,年内涨超79%,跑赢同类AI指数 [15][16] - 光模块龙头业绩突出,新易盛归母净利润增速超355%,锐捷网络超194%,中际旭创、天孚通信等实现收入利润双高增 [17][18] - 行业正从业绩高速增长向提升估值阶段过渡,头部企业进入价值重估新阶段 [18] 有色金属板块驱动逻辑 - 有色龙头ETF(159876)大涨2.98%,获资金净申购1320万份 [19] - 稀土行业供给端调控力度升级,北方稀土上半年净利润同比大增1951.52% [21] - 黄金板块受益于美联储降息预期及业绩增长,山东黄金净利润28.08亿元同比增长102.98%,西部黄金净利润1.54亿元激增131.94% [21] 机构观点汇总 - 华西证券指出行情底层逻辑未证伪,包括政策重视资本市场稳定、科技进展难以证伪、反内卷叙事仍有演绎空间 [2] - 申万宏源建议关注国内科技链突破+先进制造反内卷方向如光伏、化工 [3] - 中信建投表示有色牛市启动,受益于美联储降息、国内反内卷政策及估值修复 [22]
丽岛新材股价下跌3.94% 上半年净利润亏损2379万元
金融界· 2025-08-27 19:52
股价表现 - 2025年8月27日收盘价10.73元 较前一交易日下跌0.44元 跌幅3.94% [1] - 当日成交额0.71亿元 换手率3.08% [1] 财务表现 - 上半年归母净利润亏损2379.44万元 上年同期盈利993.90万元 [1] 资金流向 - 8月27日主力资金净流出447.83万元 [1] - 近五日主力资金累计净流出2374.91万元 [1] 业务概况 - 主营业务为铝材加工及销售 产品涵盖建筑装饰、工业用铝材等领域 [1] - 所属概念板块包括有色金属、锂电池等 [1]
ETF甄选 | 沪指冲击3900点,稀土、有色、人工智能等相关ETF表现亮眼!
搜狐财经· 2025-08-25 08:58
市场表现 - 市场全天震荡拉升 三大指数集体收涨 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3% 沪指冲击3900点 [1] - 小金属 贵金属 通信设备等板块涨幅居前 电子化学品 汽车整车 美容护理等板块跌幅居前 [1] - 主力资金流入小金属 酿酒行业 钢铁行业等行业概念 [1] 稀土行业政策与影响 - 工业和信息化部 国家发展改革委 自然资源部联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 自公布之日起施行 [1] - 国家对稀土开采和稀土矿产品的冶炼分离实行总量调控管理 稀土生产企业需在总量控制指标范围内从事生产 [1] - 新版管理办法标志着稀土监管层级 管控范围 指标落实的全面升级 国内稀土生产管控进入全新阶段 [1] - 监管提级可能导致国内同时面临缺矿与缺配额双重压力 供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升 [1] - 稀土ETF表现亮眼 包括稀土ETF易方达(159715) 稀土ETF(159713) 稀土ETF(516780) 稀土ETF嘉实(516150) [2] 有色金属板块展望 - 美联储9月降息预期抬升 叠加金九银十旺季到来需求端支撑 铜价有望上行 [2] - 美联储主席鲍威尔偏鸽派发言令9月降息概率大增 美元指数跳水 对利率敏感的有色金属价格表现强势 [2] - 有色金属正逐渐走出淡季 库存临近拐点 具备商品属性与金融属性双击的基础 [2] - 有色板块估值偏低 配置性价比较高 [2] - 相关ETF包括有色ETF基金(159880) 工业有色ETF(560860) 有色金属ETF(512400) 有色50ETF(159652) 有色60ETF(159881) [2] 人工智能算力发展 - 中国算力平台加快建设 已有10个省区市的算力分平台正式接入 [2] - 预计2025年我国智能算力规模增长将超过40% [2] - AI大模型用户渗透率仍较低 发展处于中初级阶段 产业化应用周期才开始 [3] - 大模型带来的算力投资方兴未艾 资本开支会随大模型收入增长而增长 投资天花板很高 [3] - 算力基础设施产业链中 北美链和国产链都值得关注 [3] - 相关ETF包括创业板人工智能ETF国泰(159388) 创业板人工智能ETF南方(159382) 创业板人工智能ETF富国(159246) 创业板人工智能ETF华宝(159363) 创业板人工智能ETF华夏(159381) [3]
历史第二!两市成交额再上3万亿,沪指逼近3900点
观察者网· 2025-08-25 07:27
市场表现 - 上证指数上涨1.51%至3883.56点 逼近3900点关口 [1] - 深证成指上涨2.26%至12441.07点 创业板指上涨3%至2762.99点 [1] - 全市场3351只股票上涨 1898只下跌 其中92只涨停 8只跌停 [1] 交易数据 - 沪深两市全天成交额突破3万亿元 刷新年内纪录 [3] - 成交额时隔217个交易日后再度站上3万亿元大关 [3] - 当前成交额超越2024年10月9日历史次高纪录29426.78亿元 仅次于2024年10月8日历史最高纪录34549.33亿元 [3] 板块动向 - CPO 有色·钨 制冷剂 贵金属 小金属 有色金属等行业及概念涨幅居前 [3] - 芬太尼 工业气体 电信运营 美容护理等行业及概念跌幅居前 [3]
创业板指冲高回落涨2.22% CPO、制冷剂、稀土永磁概念走强
期货日报网· 2025-08-25 05:11
市场表现 - 沪深两市半日成交额达2.08万亿元 较上个交易日放量5678亿元 [1] - 全市场超2800只个股上涨 创业板指领涨2.22% 深成指涨1.61% 沪指涨0.86% [1] 行业板块表现 - CPO 制冷剂 稀土永磁 贵金属 有色金属 小金属等行业及概念涨幅居前 [1] - 电信运营 户外露营 芬太尼 电子化学品 美容护理等行业及概念跌幅居前 [1] 交易特征 - 市场早盘冲高回落 盘面上热点快速轮动 个股涨多跌少 [1]
600010、600111,联袂走强
搜狐财经· 2025-08-25 04:56
有色金属板块表现 - 稀土永磁板块领涨,指数达3391.82,涨幅4.22% [1][3][4] - 包钢股份涨停,北方稀土上涨8.45% [1][3] - 工业金属、贵金属、能源金属等子板块均上涨 [3] - 中航泰达涨幅22.85%,金力永磁涨幅18.38%,大地熊涨幅11.34% [4] 算力产业链表现 - 共封装光学(CPO)指数达3092.48,涨幅2.46% [6] - 寒武纪上涨5.54%,盘中最高价1391元 [5] - 罗博特科涨停,涨幅20.00%,流通市值401亿 [6] - 中际旭创上涨12.12%,流通市值3457亿 [6] 其他板块及个股表现 - 白酒、地产、创新药、证券等板块上涨 [1] - 万科A、舍得酒业涨停 [1] - 上证指数上涨0.86%,深证成指上涨1.61%,创业板指上涨2.22% [1] - 市场成交额20782亿元,较上周五上午增加5678亿元 [1] 板块上涨驱动因素 - 美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息,提升市场流动性宽松预期 [5] - 国内财税金融政策持续发力,美国经济软着陆可能性推升风险偏好 [5] - 三部门发布《稀土开采和冶炼分离总量调控管理暂行办法》,政策面催化稀土价格上涨 [5] - 新能源汽车旺季补库需求强劲,支撑稀土价格动力 [5] 技术及产业动态 - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网,解决传统以太网高延迟、高抖动问题 [7] - scale-across技术可将分布式数据中心组合为十亿瓦级AI超级工厂,成为AI计算第三大支柱 [7] - 光互连等算力互联产业获发展机遇 [7]