谈判进程与结果 - 中美第三轮经贸谈判在瑞典举行仅1天半后终止 原计划持续4天 双方未发布共识声明[1][4] - 谈判地点选在瑞典首相办公室所在地罗森巴德大楼 凸显议题复杂敏感[4] - 美方在谈判期间释放矛盾信号 财长贝森特发出关税威胁 特朗普则透露可能延长关税休战[4] - 双方同意延长90天关税休战协议 为后续谈判留下空间[9] 美国谈判要求与威胁 - 美方提出数千亿美元额外采购订单 单方面对美商品零关税 全面开放核心产业领域等苛刻要求[3] - 美国财长贝森特威胁对华加征最高500%关税 要求中国停止从俄罗斯购买石油[1][3] - 关税威胁基于共和党参议员林赛・格雷厄姆主导的法案 84名参议员支持对与俄罗斯贸易往来的国家实施制裁[3] - 该法案针对购买俄罗斯70%石油的中国和印度 通过"二级关税"机制将第三国与俄罗斯贸易纳入打击范围[3] 中国反制措施与准备 - 中国商务部明确表示反制措施将如期展期 已对原产于美国商品逐步提高加征关税税率从34%升至125%[6] - 在稀土领域对美国民用领域发放临时出口许可证 军用特种稀土完全限制出口[6] - 半导体国产化率突破26% 华为Mate60系列搭载纯国产芯片展现科技自主能力提升[6] - 中国海关数据显示俄罗斯原油进口量逆势增长23% 填补中东供应缺口[6] 中俄战略合作 - 中俄海军8月在太平洋举行联合巡航 虽强调"不针对第三方"但展现战略协作深度[6] - 能源贸易合作使美国"次级制裁"威胁效力大减 合作基于共同利益的长期布局[6] - 在能源 军事 科技等领域形成互补态势 为应对单边制裁提供支撑[6] 全球贸易格局影响 - 美国关税政策遭遇盟友反噬 日本推翻5500亿美元对美投资承诺[7] - 欧盟6000亿投资计划依赖私企自愿实施 显示胁迫签署协议难以持久[7] - RCEP成员对美贸易替代效应显现 全球供应链在关税冲击下加速重构[7] - 欧盟对美国汽车实施零关税却对中国汽车维持更高税率 影响中国产品竞争力[7] 科技领域动态 - 英伟达获准对华出口H20芯片并下达新订单 暗示美国在科技封锁上做出让步[7]

指数表现 - 中证A500指数下跌1.15% [1] - 成分股涨跌互现 用友网络和神州数码涨停 三六零上涨8.08% 大全能源领跌 [1] - 中证A500ETF龙头盘中换手率达7.8% 成交额13.10亿元 [1] - 近1年日均成交19.34亿元 [1] 基金规模与收益 - 基金最新规模达167.90亿元 [2] - 近6月净值上涨11.13% [2] - 成立以来最高单月回报3.55% 最长连涨月数2个月 最长连涨涨幅5.34% [2] - 近3个月超越基准年化收益9.65% [2] 指数特征 - 选取各行业市值大流动性好的500只证券 反映行业代表性公司整体表现 [2] - 行业分布均衡 传统与新兴行业各占一半 提升医药新能源计算机等新兴行业权重 [2] - 实现价值与成长均衡 是布局A股优质工具 [2] 政策与经济环境 - 中央政治局会议延续经济呵护政策基调 巩固经济与资本市场回稳向好势头 [2] - 1-6月规上工业企业营收累计同比2.5% 利润累计同比-1.8% [3] - 6月单月营收同比1.6%较5月提升0.6个百分点 利润同比-4.3%较5月降幅收窄4.8个百分点 [3] - 反内卷政策推进与以旧换新资金下达有望改善企业盈利 A500成分股利润或企稳回升 [3] 宏观展望与投资机会 - 上半年经济总体向好 短期政策保持定力 存在降准降息空间 [3] - 科技消费创新药等领域蕴含结构性投资机会 [3] - 基金通过均衡配置各行业龙头企业布局A股核心资产 [3]

中共中央政治局会议经济部署 - 经济运行稳中有进 高质量发展取得新成效 新质生产力积极发展 改革开放深化 重点领域风险有效防范化解[2] - 宏观政策持续发力 落实积极财政政策和适度宽松货币政策 加快政府债券发行 保持流动性充裕 促进融资成本下行[2] - 释放内需潜力 实施提振消费专项行动 培育服务消费新增长点 激发民间投资活力 扩大有效投资[3] - 深化改革 科技创新引领新质生产力 培育新兴支柱产业 推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序[3] - 扩大高水平对外开放 稳住外贸外资基本盘 强化外贸企业融资支持 优化出口退税政策 建设高水平自贸试验区[3] - 防范化解重点领域风险 高质量开展城市更新 化解地方政府债务风险 推进地方融资平台出清 增强资本市场吸引力[3] - 扎实做好民生保障 突出就业优先政策 促进重点群体就业 健全社会救助体系 夯实三农基础 保障粮食价格合理[4][5] 国内公司动态 - 百度搜索首页全面开放智能体入口 集成文心智能体平台和外部AI应用 目前灰度测试中[5] - 京东领投RoboScience近2亿元天使轮融资 三个月内完成五家机器人企业投资 推动具身智能产业计划[6] - 万科A获深铁集团提供不超过8.69亿元借款 关联董事回避表决 其他董事均投赞成票[7] - 永辉超市拟定增募资不超过39.92亿元 用于门店升级改造 物流仓储升级改造及补充流动资金[8] - 中国长安1-6月营业收入1469亿元 整车产销135.5万辆 未来10年新汽车领域计划投入2000亿元[9][10] - 巨星传奇与宇树科技合作开发消费级机器人 计划将配售资金约1.24亿港元用于智能机械设备[10] - 宁德时代上半年归母净利润305.12亿元 同比增长33.02% 营业收入1788.86亿元 同比增长7.27%[12] - 阿维塔与华为联合共创首款产品将于明年下半年推出 2030年前计划推出17款新品[13] - 瑞幸咖啡第二季度净营收123.59亿元 同比增长47.1% 归属普通股东净利润12.51亿元 同比增长43.6%[14] 国外企业动态 - 星巴克中国股权出售超20家收购方感兴趣 公司希望保留有分量股份[15] - 美国共和党2025年预算案为苹果 迪士尼 谷歌等企业提供税收优惠 预计未来10年减少税收收入9200亿美元[16] - 英伟达两位高管个人净资产突破10亿美元 大部分财富与公司股票挂钩[17] - 谷歌将签署欧盟《通用人工智能行为准则》 但仍担心可能阻碍欧洲AI发展和部署[18] - 丰田上半年全球销量554.488万辆 同比增长7.4% 时隔3年再创新高[19] 政策风向 - 财政部今年安排育儿补贴补助资金预算900亿元左右 中央财政承担约90%[20] - 各地8月下旬陆续开放育儿补贴申领 国家基础标准为每孩每年3600元[21][22] - 国家发改委征求政府投资基金投向意见 突出基金定位 支持重大战略和重点领域 发挥长期资本调节作用[22] - 持中国护照可免签或落地签前往全球90多个国家地区 护照通行度排名由2021年第72位上升至第60位[23] 股市行情 - 上纬新材股票交易异常波动 将停牌核查 价格严重脱离基本面 市盈率显著高于行业平均水平[25] - 幸福蓝海参与出品《南京照相馆》投资比例较低 预计收益对经营业绩不存在重大影响[26] - 但斌二季度美股持股市值11.26亿美元 环比增长29.7% 重仓英伟达和谷歌 首次买入Coinbase近5470万美元[27] - 证监会优化香港互认基金注册审核 要求申报前一年内每季度末资产规模不低于2亿元人民币[28] 其他重要内容 - 外交部表示中国将根据自身国家利益采取合理能源保障措施 坚定维护主权安全和发展利益[29] - 商务部部长会见近十家美国企业 就中美经贸关系和美资企业在华发展交换意见[30] - 央行第二季度新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.09%[31]

近日，云南爱尔发生物技术股份有限公司楚雄雨生红球藻养殖基地再迎新一波扩建潮。这是自2023年养殖面积达到42万平方米（630 亩）后，公司首次在新 拓展区域内开展的养殖区大规模扩建，这标志着爱尔发在巩固全球雨生红球藻产业领先地位的征程上，又迈出了具有战略意义的一步。 （近五年来爱尔发红球藻基地规模持续扩大） 扩建潮背后的全球需求激增 据《2024年藻源虾青素行业白皮书》数据显示，全球天然虾青素市场规模正以年均19.3%的增速扩张。作为行业核心原料的雨生红球藻提取物，其应用已从 保健品、化妆品延伸至食品、医药中间体等十大赛道。2023年爱尔发虾青素纯品产量达13.76吨，占全球总产量的37.21%，服务30个国家超过200个健康品 牌。 "此次扩建是对欧美订单量激增的直接响应。"基地负责人透露，"仅2025年上半年，欧盟新型食品（Novel Food）认证客户采购量同比增长47%，新基地将配 套建设GMP标准深加工车间，满足终端产品定制化需求。" （扩建区实拍图） 此次在新拓展区域实施的大规模产能升级，将推动爱尔发虾青素年产能大幅提升 —— 预计2025年其虾青素纯品年产能将突破 17.68吨。届时，爱尔发的全 ...

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明 示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 格隆汇7月30日｜中泰证券"尚元杯第四届优选"活动启动仪式在京举办。中泰国际首席经济学家李迅雷展望后市时提到，下半年市场机会较多，需结合政策 动向与市场趋势把握投资时机。资本市场对政策预期已有积极反应，近期股市呈现强劲反弹、板块活跃的态势，这与此前相关政策型稳定举措的推动作用密 切相关。股市要实现持续向好，仍需政策面与基本面的双重支撑，后续市场仍存在阶段性机会。比如人工智能处于上升期，属于值得长期配置的科技革命领 域；全球供应链重构带来相关行业机遇；下半年降准降息预期较强，叠加促消费政策导向，大消费、创新药等领域具备投资潜力。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证5( | | --- | --- | --- | | 3615.72 | 11203.03 | 1439.6 | | +6.01 +0.17% -86.38 -0.77% -25.68 -1 | | ...

公司战略与本土化创新 - 公司以"东方服务东方"战略为核心，由中国团队完成智能船舶解决方案和智慧建筑运营管理平台的研发，从需求定义到技术落地均针对中国市场定制[1][2] - 智能船舶解决方案解决中国船厂三大痛点：数据安全风险、运营效率瓶颈、能效指标压力，开发出船岸协同系统实现实时数据互联[2] - 本土创新模式为"需求在中国爆发、技术在中国迭代、标准向全球输出"，颠覆传统外资企业本土化路径[2] - 新能源汽车领域开发电池安全传感器等产品，既服务中国市场又成功出口海外，实现"中国方案解决全球问题"[6] 供应链生态转型 - 公司提出"网状供应链"概念，强调需整合客户、多级供应商及服务机构的协同网络，例如智能船控系统需融合5G、AI及芯片等供应商技术[3] - 构建"技术+生态"双轮驱动模式，与中国高校成立联合实验室加速基础研究工业化，形成"研发-生产-服务"的本地化闭环价值链[3] - 中国供应链优势转向"系统优势"：拥有联合国全部工业门类的完整体系、应对突发事件的强韧性、以及质量/成本/交期的综合高效服务[5] 绿色制造实践 - 公司在中国建成7座绿色工厂，超75%中国制造产品源自这些工厂，通过数字化改造实现全生命周期管理[4] - 天津工厂部署智能建筑能源管理系统后，用电量同比减少12.28万度（降幅5%），相当于减排86吨二氧化碳[4] - 发布白皮书推动化工行业精益管理与数智化融合，明确"绿色倒逼"机制重塑制造业竞争规则[4] 全球供应链趋势 - 外资企业角色从"技术输入者"转变为"生态共建者"，公司扎根中国90年构建完整价值链印证这一趋势[6] - 中国成为全球供应链变革核心引擎，凭借产业体系、创新能力和生态协同占据先发优势[5][6] - 公司计划将中国成功模式复制至海外，坚持"本土团队驱动本土创新，反哺全球市场"的核心逻辑[6]

全球制造业格局变化 - 全球超过七成国家和地区面临美国关税大棒威胁，但关税政策未能有效解决美国制造业问题，反而加剧全球供应链混乱 [1] - 美国上世纪70年代制造业就业占比达20%，但当前面临工业供应链不足、劳动力技能短缺等问题 [3][6] - 美国电网等基础设施老化，铝业协会指出需25-30年保障电力供应才能支持工厂回流 [6] 美国制造业回流挑战 - 特朗普政府"对等关税"政策受到经济学家质疑，认为无法解决美国去工业化问题 [5] - 半导体企业在美国设厂面临劳动力短缺，熟练工人不足制约制造业回流 [6] - 苹果手机供应链依赖亚洲工厂，即便加征关税，在亚洲采购仍比美国重建供应链更便宜高效 [7] 中国供应链优势 - 中国实现从"世界工厂"到"创新实验室"的转变，成为全球供应链"稳定锚" [1][8] - 苹果全球200家主要供应商中80%在中国设有生产基地，采用大数据、人工智能等先进技术 [10] - 惠普在中国生产超过4.5亿件产品，依赖数百家本地合作伙伴 [10] 中国市场潜力 - 中国是全球第二大消费市场和进口市场，年消费近50万亿元人民币，投资超50万亿元，进口超20万亿元 [10] - 中国国际供应链促进博览会为全球供应链重构提供"中国方案" [8][10] - 中国贸促会强调全球产业链需安全稳定、开放包容，反对脱钩断链 [11]

利润表现与成本压力 - 2025年上半年营收1584亿欧元同比持平，但营业利润同比下降33%至67亿欧元，税后利润下跌38%至44.7亿欧元[2] - 美国对电动汽车及零部件加征关税导致13亿欧元成本负担，其中高端品牌因未在美设厂承受27.5%进口税重压[2][4][7] - 重组措施正在推进以改善成本结构，但政策主导的"非市场成本"难以通过商业手段转嫁[4][7][11] 供应链与产业生态挑战 - 新能源汽车依赖跨国零部件协同，美国关税政策打乱全球供应链节奏，导致效率损失和战略不确定性[12] - 高精度零部件与软件系统短期内难以实现本地闭环生产，政策壁垒引发连锁反应[12] - 单边主义政策造成"短板效应"，传统成本优化和布局逻辑面临重构[12] 中国市场战略转型 - 中国销量同比下降3%，但通过软件、电池技术合作强化长期增长潜力，本地化平台推进显示"温和回暖迹象"[13][16] - 与小鹏汽车联合研发电子电气架构，2026年起在华量产，与地平线、中科创达合作自动驾驶及智能座舱技术[16] - 中国市场从"销售终端"转变为"创新引擎"，技术成果可反向导入欧洲市场[15][16] 中欧制度型协作 - 中欧产业协作成为应对全球不确定性的支点，尤其在绿色产业链、高科技领域深化合作[17][21][24] - 中国在自动驾驶、芯片、数字化等领域的技术突破为德系车企提供关键动能[21][23] - 双边规则导向的合作框架有助于避免全球贸易体系碎片化，稳定跨国制造体系[19][24] 行业结构性变革 - 德国制造业面临制度成本、供应链断裂与技术转型三重压力，需重塑路径依赖[1][12][25] - 跨大西洋政策不确定性加速中欧合作规则化，中国成为技术源头与战略确定性来源[25] - 电动化、智能化合作项目可能"回流"欧洲，推动全球技术体系重构[16][24]

中美贸易关系回暖 - 中国对美国稀土磁铁出口在6月份激增660%以上 达到353吨 [1] - 双方在6月达成贸易新共识 为持续已久的摩擦带来转机 [1] - 中国同意恢复包括稀土在内的关键原材料出口 美国则放宽对高端芯片的出口控制 [4] 行业供应链影响 - 稀土是高端制造 省电 新能源等战略产业的核心原材料 [6] - 全球汽车 微电子和国防等行业供应链曾受到显著冲击 [1] - 中美在稀土 芯片及高端制造领域的相互依赖短期内难以逆转 [6] 企业动态与市场表现 - 英伟达CEO黄仁勋选择访华 显示中方在国际产业链中的重要地位 [4] - 6月份出口量仍远低于前一年同期水平 表明出口商保持谨慎态度 [6] - 出口商面对市场不确定性表现相对谨慎 任何政策波动都可能立即改变出口趋势 [6] 政策与协议进展 - 美国财长考虑近期访华 有传闻称特朗普可能在酝酿"历史性"访问 [4] - 双方通过小规模让步换取相对稳定的供应链关系 [6] - 王文涛部长表示中美经贸合作具有坚实的经济基础和民意基础 [4]

在摩洛哥丹吉尔梅德港的锚地，一艘满载电子产品的集装箱船已经漂浮了 6 天。船长盯着雷达上密密麻麻的船舶信号，第 18 次修改了预计到港时间 —— 这意味着欧洲零售商翘首以盼的秋季新品，将错过黄金铺货期。与此同时，孟加拉国吉大港的堆场里，堆积如山的 20 尺集装箱已经滞留了 22 天，贴在箱 体上的 "紧急" 标签早已被雨水泡得模糊，而它们本该在两周前就出现在达卡的成衣工厂，赶制发往北美市场的圣诞订单。 这不是孤立的片段。第 29 周的全球港口数据像一张触目惊心的病历单：阿尔及利亚斯基克达港平均等待 6.5 天，南非开普敦因大风延误 3 天，美国温哥 华港的铁路滞留时间长达 9 天，中国上海 - 宁波锚地 135 艘船舶排队等泊的景象，更是将 "拥堵" 二字刻进了全球供应链的骨髓。 航运业：当船舶变成 "海上停车场" 船舶的价值在于航行，而非等待。但现在，全球近三成的集装箱船正被迫扮演 "海上停车场" 的角色。赫伯罗特在丹吉尔梅德港的航次计划显示，5-6 天的 泊位等待让原本每周一班的航线被迫调整为 10 天一班，船舶周转率下降 40%。更致命的是，这种延误正在产生连锁反应 —— 西非冈比亚班珠尔港的 4 天延 ...