核心观点 报告认为英伟达芯片安全问题将加速国产算力芯片替代进程，同时国产算力卡在FP8精度支持和大模型应用易用性方面取得突破，运营商及云厂商下半年资本开支将集中放量，重点关注国产算力链条和卫星互联网投资机会 [4][5][6] 投资策略 国产芯片替代加速 - 英伟达H20算力芯片因安全漏洞被国家网信办约谈，后续在华订单可能受严重影响 [4][10] - 2024年中国数据中心加速卡市场中国产算力占比约30%，预计2025年上半年将超40% [4][10] - 中国加速计算服务器市场2024年出货量同比增长97.3%，预计2025年增长52.9% [4][10] - 砺算科技发布7G100 GPU芯片，其消费级7G106在3DMark测试中得分26800分，性能相当于英伟达RTX 3060 Ti GDDR6X [4][10] 软硬协同生态突破 - DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8精度参数，专门针对下一代国产芯片设计 [4][11][14] - FP8格式相比FP16/FP32减少存储需求并提高计算吞吐，Transformer Engine采用混合FP8/FP16精度可大幅加速训练并保持准确性 [4][11] - FP8可提升大型语言模型推理速度达Ampere架构的30倍，谷歌和零一万物等技术团队已采用FP8实现AI推理加速 [4][11] - 国产算力卡传统方案需将FP8转换为FP16/BF16运行导致性能损失，直接支持FP8将提升易用性 [4][11] 资本开支下半年放量 - 三大运营商算力业务收入增长显著：中国电信云服务收入573亿元（+3.8%），智能服务收入63亿元（+89.4%）；中国联通云服务收入376亿元（+4.6%），数据中心收入144亿元（+9.4%）；中国移动云服务收入561亿元（+11.3%） [4][12][13] - 上半年三大运营商资本开支总额1128亿元，同比下降16.5%，占全年计划38.9% [4][5][13][18] - 下半年资本开支预计1770亿元：中国电信494亿元（占全年59.1%），中国联通348亿元（占全年63.3%），中国移动928亿元（占全年61.4%） [4][5][13][18] - 腾讯二季度AI研发投入202.5亿元（+17%），资本开支191.1亿元（+119%） [4][13] 行业要闻 国产AI模型与芯片协同 - DeepSeek-V3.1支持混合推理架构，思考效率提升且输出token数减少20%-50%，在编程智能体（SWE测试）和搜索智能体（browsecomp、HLE测试）表现提升 [4][14] - 模型明确采用UE8M0 FP8精度，针对国产芯片优化设计 [4][14] 卫星互联网高密度发射 - 成功发射低轨09组卫星，长征六号改火箭满足多样化密集发射需求，30天内实现5次发射 [4][15] - 垣信卫星火箭发射项目总预算13.36亿元，包二预算7.2亿元，中标候选人包括蓝箭航天、天兵科技和中科宇航，计划发射94颗卫星 [4][16][17] - 星网今年已完成8次发射，进入高密度组网阶段 [4][15][17] 运营商AI投资聚焦 - 中国移动AI服务器集采金额超50亿元，中兴通讯中标8.85亿元（份额过半），新华三中标5.48亿元，浪潮中标2.97亿元 [24] - 运营商投资重点从传统连接转向AI、IDC和云算力，中国移动去年AI投资超百亿元，今年将继续提升 [4][18] 市场表现与关注组合 板块涨幅突出 - 通信(中信)指数本周上涨10.47%，显著跑赢上证指数（+3.49%）和沪深300（+4.18%） [6][19][21] - IDC板块涨14.41%，光模块涨14.59%，AI算力指数涨9.77%，物联网指数涨6.80% [6][19][21] - 个股涨幅前十包括中兴通讯（+32.21%）、德科立（+30.87%）、剑桥科技（+23.65%） [6][21][22] 重点推荐领域 - 短期关注国产算力链条（寒武纪、海光信息、中兴通讯等）和卫星互联网（超捷股份、天银机电、航天环宇等） [6][23] - 长期关注运营商、通信基建、光模块、卫星互联网等产业链龙头 [6][23]

卫星ETF市场表现 - 全市场首支且同类规模最大的卫星ETF（159206）8月26日盘中涨超1.42% 实时申购超7000万元 成分股中国卫星涨停 移远通信涨7.05% 陕西华达涨6.18% 乾照光电涨5.21% 电科芯片涨4.86% [1][3] - 该ETF近5日收益率达8.13% 近20日收益率16.91% 近60日收益率28.86% 52周价格区间为0.78-1.20 [2][3] - 近5日净流入资金7430万元 最小申赎单位份额为100万份 现金替代比例上限50% [2][3] 卫星互联网政策进展 - 卫星互联网牌照发放进入倒计时 意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步 [3] - 8月26日长征八号甲运载火箭成功发射10组低轨卫星 星网继续高密度发射 [5] - 2025年将成为我国可回收火箭商业化关键节点 预计发射成本下降30%-50% [5] 卫星应用发展前景 - 卫星互联网可为偏远地区及灾害应急通信提供保障 支持物联网与特种行业设备广域互联 [4] - 与低空经济等前沿科技深度融合 未来可实现手机直连卫星上网等消费级应用 [4][5] - SpaceX手机直连服务已上线 华为低轨卫星互联网功能将于下半年推出 [5] 产品特征与规模 - 卫星ETF（159206）跟踪国证商用卫星通信产业指数 卫星制造环节权重占比64% [5] - 截至2025年8月25日 基金规模为2.86亿元 成立日期2025年3月6日早于同类产品 [5] - 场外联接基金A类代码024194 C类代码024195 [5]

特朗普政府政策动向 - 特朗普宣布计划将药品价格下调1400%至1500% 并考虑对进口药品加征更高关税 [1] - 美国政府公告暗示将对印度产品加征50%关税 生效时间为2025年8月27日 [1] - 美国政府拟将铜和钾肥等纳入关键矿产草案清单 这是2018年以来最重大调整 [1] 美股市场表现 - 三大指数集体收跌 道指跌0.77%至45282.47点 标普500跌0.43%至6439.32点 纳指跌0.22%至21449.29点 [1][2] - 大型科技股涨跌不一 英伟达涨1.02% 奈飞涨1.16% 谷歌涨1.16% 特斯拉涨1.94% 英特尔跌超1% 亚马逊跌0.39% Meta跌0.20% 苹果跌0.26% 微软跌0.59% [1][2] - 热门中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数涨0.11% 网易涨2.81% 高途涨近3% 百度涨2.13% 阿里巴巴涨1.15% [1][2] - 光伏太阳能概念股走强 大全新能源涨逾4% 阿特斯太阳能涨近3% 晶科能源涨逾1% [1] 全球资产表现 - WTI原油期货涨1.79%至64.80美元/桶 布伦特原油期货涨1.58%至68.80美元/桶 [3][4] - 美元指数涨0.73%至98.43 走出本月内低谷 [3][4] - 伦敦金现跌0.12%至3365.03美元 伦敦银现跌0.94%至38.55美元 [4] - LME铜涨0.74%至9796.50美元 LME铝涨1.43%至2622.00美元 [4] - 美债收益率普遍上涨 2年期涨0.98%至3.724% 5年期涨0.75%至3.785% 10年期持平于4.275% [4] - VIX指数涨4.01%至14.79 [4] 中国政策动态 - 中办国办发布意见要求扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 [5] - 发改委召开座谈会听取"十五五"时期扩内需稳就业意见建议 [5] - 上海发布楼市"沪六条" 外环外符合条件不限套数 [5] - 国家新闻出版署批准166款国产游戏和7款进口游戏 [5] - 相关部门即将发放卫星互联网牌照 商业运营迈出第一步 [6] - 三部门联合发文要求加大林权抵押贷款产品和服务创新力度 [16] 公司业绩与动态 - 海底捞上半年净利润17.6亿元 低于预估的22亿元 营收207亿元与预估持平 [9] - 拓维信息上半年净利润7880.59万元 同比增长2262.83% [9] - 拼多多Q2调整后净利润327.1亿元 超出市场预期的223.9亿元 [10] - 新易盛上半年净利润39.42亿元 同比增长355.68% [11] - 江淮汽车上半年净亏损7.73亿元 营收同比下降9.10% [12] - 汇顶科技总裁柳玉平因涉嫌内幕交易被证监会立案调查 [5] 行业与市场动态 - 老铺黄金再次调价 热门饰品上调1000-3000元 主要产品涨幅5%-13% 一款葫芦钻饰吊坠从27130元涨至30530元 涨幅12.5% [6] - 寒武纪股价涨至1384.93元 总市值接近5800亿元 高盛将其目标价上调50%至1835元/股 [6] - 英伟达向美国提交B30芯片出口许可申请 性能为标准Blackwell GPU的80% [8] - 中国炼焦行业协会建议再次提涨焦炭价格 捣固湿熄焦上调50元/吨 捣固干熄焦上调55元/吨 顶装焦上调75元/吨 [15] - 8月中旬重点钢企粗钢日产211.5万吨 同比增长6.1% [18] - 多地推出"0租金"产业园 广州开发区推出15万平方米产业空间 杭州提出不超过5年的"0租金"创业场地 深圳推出首个"0租金"产业园 [17] A股与港股市场 - A股沪指涨1.51%报3883点 续创十年新高 深证成指涨2.26% 创业板指涨3% [19] - 稀土永磁、小金属板块爆发 卫星互联网、光通信模块走强 [19] - 港股恒生科技指数涨3.01%突破5800点 恒生指数涨1.94%逼近26000点 [20] - 南下资金净卖出港股13.76亿港元 净买入阿里巴巴5.86亿、快手4.71亿、中兴通讯4.07亿 [20] - 两市融资余额增加83.43亿元 至21327.88亿元 [20] 其他重要信息 - 惠誉确认印度评级为"BBB-" 前景展望稳定 [13] - 美联储洛根表示在压降超额准备金方面仍有空间 [14] - 多家上市公司发布重要公告 包括元林股份澄清无石墨烯业务、华依科技筹划H股上市、嘉诚国际中标跨境电商智慧仓项目等 [19]

核心观点 - 国内市场整体呈现震荡攀升态势 主要股指普遍上涨 成交额大幅上升至31769亿元 行业板块普涨 有色金属 通信及房地产表现突出 [1][4][7][8] - 海外市场表现分化 美国三大股指全线收跌 道指跌0.77% 标普500指数跌0.43% 纳指跌0.22% 科技股涨跌不一 中概股表现分化 [2][4] - 政策层面释放积极信号 上海优化房地产调控措施 包括调减限购 优化公积金及信贷政策 成都推动商圈升级 目标重点商圈商业销售额增长6% [3][14][15][16][17][19][20] - 外贸与消费数据亮眼 广州前7月外贸进出口增长14.5% 杭州社会消费品零售总额增长5.1% 绿色及智能消费趋势显著 [24] 国内市场表现 - 上证综指收于3883.56点 上涨1.51% 深成指收于12441.07点 上涨2.26% 科创50上涨3.2% 创业板指上涨3% 万得全A成交额31769亿元 较前一日大幅上升 [1][4][7][8] - 行业板块普涨 30个中信一级行业中29个收涨 有色金属 通信及房地产涨幅居前 纺织服装小幅下跌 光模块 稀土及卫星互联网等概念板块活跃 [1][4][8] - 市场情绪积极 共3351只个股上涨 1898只下跌 406只个股涨超5% 92只个股涨停 大盘上探3900点 [9] 海外市场动态 - 美国三大股指全线收跌 道指跌0.77%至45282.47点 标普500指数跌0.43% 纳指跌0.22%至21449.29点 万得美国科技七巨头指数涨0.26% [2][4] - 大型科技股表现分化 特斯拉涨近2% 谷歌涨超1% 中概股涨跌不一 新蛋跌逾15% [2][4] 政策与行业新闻 - 上海优化房地产政策 调减外环外住房限购 绿色建筑公积金贷款额度上浮15% 首套最高贷款额度提至184万元 不再区分首套和二套房贷款利率 [14][15][16][17] - 三部门联合印发金融支持林业高质量发展通知 提出15条措施 包括加大林权抵押贷款创新 强化国家储备林建设金融服务 探索林业碳汇融资 [10][11][12][13] - 海关总署表示"十四五"以来新增和扩大开放口岸40个 总数达311个 中欧班列向"枢纽对枢纽"转型 综合保税区贡献全国1/5进出口总值 [18] - 成都出台商圈提质升级三年行动方案 聚焦"4+12+57"商圈格局 目标2025年举办30场以上促消费活动 引入30家首店 20个国际品牌 [19][20] 经济数据亮点 - 广州前7月外贸进出口7114.6亿元 同比增长14.5% 出口增长23.2% 民营企业进出口增长25.6% 占比六成 [24] - 杭州1-7月社会消费品零售总额5271亿元 同比增长5.1% 家用电器和音像器材类零售额增长86.3% 通讯器材类增长34.5% 新能源汽车零售额增长23.7% [24] - 美国7月新建住宅销量65.2万套 超出预期的63万套 但较上年同期下降0.6% 新建住宅价格中值下跌5.9%至40.38万美元 [24]

市场表现与资金动态 - 市场成交额达3.18万亿元，环比增加约6000亿元，为去年10月以来第二次突破3万亿元[1][5] - 沪指涨1.51%，深成指涨2.26%，创业板指涨3%[2] - 上证主力资金净流入421.76亿元，深证净流入274.74亿元[3] - 通信、有色、地产、钢铁等行业涨幅居前[1] 行业与政策动向 - 杭州1-7月工业机器人产量同比增长110.1%，规上工业增加值达2613亿元[7] - 卫星互联网牌照即将发放，中国星网星座卫星数量从34颗提升至72颗[4] - 海关总署创新监管模式使进口矿产品、出口锂电池通关时长压缩80%以上[8] - 1-7月全国电力市场交易电量3.59万亿千瓦时，同比增长3.2%[10] 基金与改革进展 - 8月以来超35只科技主题基金上报，含首批10只中证科创创业人工智能ETF[11] - 公募基金费率改革推进浮动管理费模式，销售费用规定或将征求意见[13]

卫星板块市场表现 - 卫星产业ETF(159218)盘中涨0.39% 早盘一度跌1.01% 盘中冲击三连升 预估净流入超2300万元[1] - 成分股中国卫星 长江通信 电科芯片 移远通信 华力创通 中国卫通涨幅居前[1] - ETF近5日涨幅7.24% 20日涨幅13.87% 60日涨幅27.50%[3] 中国卫星发射进展 - 8月26日成功发射卫星互联网低轨10组卫星 使用长征八号甲运载火箭[1] - 本月第五次低轨卫星发射任务 发射间隔从1-2个月缩短至3-5天[1] - 中国星网GW星座在轨卫星达72颗 组网速度显著提升[1] 卫星互联网牌照与商业化 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志商业运营迈出第一步[1] - 实现类似星链的卫星互联网服务仍需2到3年时间[1] 全球低轨卫星竞争格局 - 国际电信联盟规则要求频率轨道申报后七年内完成部署[2] - 中国GW星座需在2029年9月前发射约1300颗卫星[2] - SpaceX星链已部署超7600颗卫星 全球用户突破600万 2024年营收预计82亿美元[2] 中国卫星互联网产业布局 - 中国星网GW星座规划1.3万颗卫星 上海垣信千帆星座计划1.5万颗[2] - 吉利时空道宇等民营企业加速组网[2] - 形成国家队+地方国企+民企的多元发展格局[2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告分析了化工、农产品等多品种期货价格走势与宏观要闻，为投资者提供各品种投资建议与市场趋势判断，提醒关注风险与政策动态 [6][9][13] 根据相关目录分别进行总结 化工与农产品期货价格 - 化工品种中焦煤、焦炭等多数品种 2025 年 8 月 26 日较 8 月 25 日上涨，如焦煤涨 4.518%、焦炭涨 3.307%；部分品种下跌，如 PTA 跌 0.082%、苯乙烯跌 0.434% [6] - 农产品中黄大豆 1 号、豆粕等部分品种上涨，如黄大豆 1 号涨 0.151%、豆粕涨 0.777%；部分品种下跌，如棕榈油跌 0.521%、黄玉米跌 0.782% [6] 宏观要闻 - 政协十四届常委会第十三次会议围绕“制定国民经济和社会发展‘十五五’规划”协商议政 [9] - 国家发改委主任召开企业座谈会，完善扩内需政策 [9] - 三部门印发金融支持林业高质量发展通知，提出 15 条措施 [9] - “十四五”我国新增和扩大开放口岸 40 个，海关年均监管进出口货物 52 亿吨、货值 41.5 万亿元 [9] - 相关部门将发放卫星互联网牌照，商业运营迈出第一步 [10] - 自然资源部组织 7 个石油天然气探矿权挂牌出让 [10] - 深圳上周二手房录得 1277 套，环比增长 0.9%；新房成交量回升 8.1% [10] - 特朗普与韩国总统会晤，考虑重谈贸易协议并从韩订购舰船 [10] - 特朗普政府计划对印度产品征收 50%关税 [10] - 河南省内焦企 8 月 25 日 - 9 月 3 日自主限产 20 - 35% [11] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖主力合约震荡偏强，供应上巴西产量下滑但国内加工糖到港使现货承压，建议关注 5700 元压力位 [13] - 玉米主力合约震荡走弱，供应新粮与进口叠加，需求受替代效应与消费下滑压制，维持偏空操作 [13] - 生猪现货稳中有涨，期货盘面偏空 [13] - 鸡蛋供应宽松，价格短期偏弱，期货反弹做空、月间反套 [13] - 棉花国际市场供应充足，国内新棉丰产预期强，需求端略有好转，郑棉关注 14370 元压力位 [13][15] 能源化工 - 尿素市场价格小幅下调，供应充足，需求偏弱但秋季肥提货与出口预期有支撑，期价震荡整理 [14] - 烧碱 2511 合约偏强运行，逢低偏多 [14] - 焦煤、焦炭现货价有参考，焦企限产，双焦走势坚挺震荡偏强 [14] 工业金属 - 铜受美元指数走弱支撑，突破震荡区间可偏多；铝库存有累库压力但有消费支撑，预计高位运行 [17] - 氧化铝基本面过剩，2601 合约区间整理，关注铝土矿供应 [17] - 螺纹钢和热卷夜盘有涨跌，现货成交一般，钢价震荡有反弹空间 [17] - 铁合金硅铁、硅锰期货有表现，市场短期宽度震荡，产业高位保值注意资金控制 [17] - 碳酸锂主力合约震荡，供应有支撑需求有旺季预期，接近成本支撑位可回调后轻仓试多 [17][18] 期权金融 - A 股三大指数强势，行业板块普涨，各股指期货与期权有不同表现，趋势投资者关注强弱套利，波动率投资者按指数涨跌操作 [18] - A 股三大指数上涨，欧美股市收跌，市场分歧加大，沪指 4000 点附近或遇阻碍，牛市行情结构性，未来有望普涨，居民存款搬家支撑行情，可逢高减仓 [18][20][21]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告主要涵盖期货市场、金融市场、产业动态、海外市场等多方面资讯，包括各类期货合约的涨跌情况、宏观政策、企业生产运营、股市表现、债券外汇行情等，为投资者提供市场动态参考[3][34] 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约涨跌互现，SC原油、焦煤涨超1%，玻璃、棕榈油跌近1% [3] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.23%，COMEX白银期货跌1.29% [4] - 国际油价延续上涨，美油主力合约收涨1.70%，布伦特原油主力合约涨1.41% [5] - 国际农产品期货涨跌互现，美大豆跌1.02%，美玉米涨0.24%等 [6] 重要资讯 宏观资讯 - 中办、国办推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设，扩大全国碳排放权交易市场覆盖范围 [9] - 上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）较上期跌8.7% [10] - 国家发改委主任召开企业座谈会，完善扩内需政策，支持企业发展 [10] - 白宫国家经济委员会主任称美联储考虑降息合适，数月后决定主席接替人选 [11] - 美联储洛根称银行系统储备有下调空间，常设回购工具或9月启用 [11] 能化期货 - 江苏苯乙烯港口样本库存总量和商品量库存较上周期增加 [14] - 印度7月原油进口量环比降8.7%，成品油进口同比降约12.8% [14] - 美国地质调查局在关键矿产草案名单中新增铜和钾肥 [14] 金属期货 - 智利埃尔特尼恩特铜矿部分恢复运作，部分作业仍关闭 [16] - 全球锂资源公司西澳大利亚Manna锂矿项目获21年采矿租约 [16] - 2025年6月全球铅市场供应短缺500吨，前6个月供应过剩2.1万吨 [16] - 2025年6月全球锌市场供应短缺2.72万吨，前6个月供应过剩4.7万吨 [18] 黑色系期货 - 2025年8月18 - 24日全球铁矿石发运总量环比减少，澳洲发运量增加 [20] - 中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比减少 [20] - 大商所扩大山西焦煤物流有限责任公司焦煤期货标准仓单最大量和日发货速度 [20] - 河南焦企8月25日 - 9月3日自主限产20 - 35%，焦炭供应偏紧 [21] - 2025年8月中旬重点统计钢铁企业钢材库存和粗钢产量有变化 [21] - 焦化企业自8月26日零时起上调焦炭价格 [23] - 陕煤集团神木红柳林矿业有限公司停产整顿 [24] - 2025年8月第4周巴西累计装出铁矿石量及日均装运量情况 [24] 农产品期货 - 我国10月船期大豆采购超7成，上周油厂大豆压榨量略降 [26] - 马来西亚8月1 - 25日棕榈油出口量较上月同期增加 [27][28] - 2025年棉花进口滑准税加工贸易配额总量20万吨 [29] - 截至2025年8月21日当周美国大豆出口检验量情况 [29] - 巴西中南部地区2025年二茬玉米收割进度达98%，首茬玉米播种进度达3.2% [30] - 截至8月25日全国进口大豆港口库存环比减少 [31] - 截至2025年8月22日当周美国大豆压榨利润增长16.2% [31] - 2025年8月第4周巴西累计装出大豆量及日均装运量情况 [31] - 截至8月24日当周美国大豆和玉米优良率高于预期 [31] 金融市场 金融 - A股三大指数单边上行，上证指数涨1.51%，市场成交额近3.2万亿元 [34] - 香港恒生指数涨1.94%，市场成交额放大，南向资金净卖出 [34] - 8月22日收盘后中国全市场ETF规模达4.97万亿，即将突破5万亿 [34] - 中国恒大8月25日正式退市 [35] 产业 - 相关部门将发放卫星互联网牌照，商业运营迈出第一步 [36] - 8月166款国产游戏、7款进口游戏获版号 [38] - 自然资源部组织石油天然气探矿权挂牌出让 [39] - 上周深圳二手房和新房成交量回升 [39] 海外 - 特朗普与韩国总统会晤，考虑重谈贸易协议，订购舰船 [40] - 特朗普政府计划对印度产品征收50%关税 [40] - 美国将铜和钾盐列入2025年关键矿物清单 [40] - 特朗普夸耀政府在英特尔股份，英特尔警告海外业务有潜在威胁 [40] - 大型投行预计美联储9月或12月降息 [42] - 美国7月新建住宅销量下降，价格中值下跌 [43] - 日本邮政暂停接收部分寄往美国邮件 [44] - 惠誉确认印度评级为“BBB - ”，前景展望稳定 [45] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，中概股涨跌不一 [46] - 欧股收盘普遍下跌，英国股市休市 [46] - 土耳其计划8月底到期股票卖空禁令 [46] - 拼多多二季度总收入增长，调整后净利润下降 [48] 商品 - 河南焦企8月25日 - 9月3日自主限产 [49] - 国际贵金属期货收跌，COMEX黄金期货跌0.23%，COMEX白银期货跌1.29% [49] - 国际油价延续上涨，美油涨1.70%，布伦特原油涨1.41% [49] - 印度7月原油进口量环比降8.7% [50] 债券 - 国债期货全线大幅收涨，银行间主要利率债收益率下行 [51] - 央行在香港发行450亿元人民币央票 [53] - 香港金管局优化离岸人民币债券回购业务 [53] - 美债收益率集体上涨 [53] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘上涨，中间价调升 [54] - 人民币汇率指数环比上涨 [54] - 美元指数涨0.74%，非美货币多数下跌 [54] 重要事件提醒 - 8月26日有多项会议、讲话及市场调整等事件，还有新股上市、申购和财报公布 [57]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌 道指跌0.77% 标普500指数跌0.43% 纳指跌0.22% [1] - 大型科技股涨跌不一 英伟达 奈飞 谷歌 特斯拉涨超1% 英特尔跌超1% 亚马逊 Meta 苹果 微软小幅下跌 [1] - 中概股多数上涨 纳斯达克中国金龙指数收涨0.11% 斗鱼 搜狐涨逾3% 网易 高途涨近3% 百度涨逾2% 阿里巴巴涨超1% [1] - 光伏太阳能概念股走强 大全新能源涨逾4% 阿特斯太阳能涨近3% 晶科能源涨逾1% [1] 大宗商品及欧股市场 - 国际贵金属期货普遍收跌 COMEX黄金期货跌0.23%报3410.70美元/盎司 COMEX白银期货跌1.29%报38.55美元/盎司 [1] - 国际油价走高 美油主力合约收涨1.70% 布伦特原油主力合约涨1.41%报68.17美元/桶 [1] - 欧股收盘普遍下跌 德国DAX指数跌0.37%报24273.12点 法国CAC40指数跌1.59%报7843.04点 英国股市因假日休市 [1] 卫星互联网产业 - 相关部门将向中国移动 中国电信 中国联通正式颁发卫星互联网牌照 标志低轨卫星通信业务市场化进入新阶段 [2] - 长征八号甲运载火箭成功将卫星互联网低轨10组卫星送入预定轨道 显示卫星互联网建设正在提速 [2] - 商业航天发射场投用与可重复使用火箭技术将显著降低发射成本 中国商业航天市场规模从2020年92亿元暴增至2024年3100亿元 年复合增长率超100% [2] - 概念股包括航宇微 天银机电 华力创通等 [2] 人形机器人产业 - 英伟达推出专为物理AI和人形机器人打造的NVIDIA Jetson Thor 采用Blackwell GPU 支持生成式AI模型处理实时视频数据流和AI推理 [3] - 2025年有望成为人形机器人从0到1阶段关键时点 宇树 智元等公司加速推进零部件性能升级和成本降低 [4] - 具身智能市场规模加速打开 预计2026年突破万亿规模 概念股包括航宇微 东土科技 汉宇集团等 [4] 脑机接口技术 - 全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验启动 聚焦脑积水精准诊疗 标志技术首次突破传统应用范畴 [4] - 国家医保局为侵入式脑机接口置入费 取出费及非侵入式适配费分别立项 加快脑机接口落地运用 [5] - 全球脑机接口医疗应用市场规模有望在2030年达400亿美元 2040年达1450亿美元 概念股包括中红医疗 冠昊生物 汉威科技等 [6] 公司股东减持 - 恒生电子董事蒋建圣计划减持不超过800万股 占总股本0.42% 占其持股22.12% [7] - 博士眼镜特定股东江南道计划减持不超过97万股 占总股本0.4270% [7] - 华塑股份股东中国成达工程计划减持不超过1000万股 占总股本不超过0.28% [7] - 聚胶股份股东科金聚创通过集中竞价和大宗交易合计减持2,093,023股 占总股本2.60% 减持后不再持股 [8]

碳排放权交易市场 - 中办国办提出到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业 温室气体自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖[1] - 到2030年基本建成以配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场[1] 焦炭行业 - 中国炼焦行业协会召开专题会 与会代表一致认为当前焦炭市场应尽快再次提涨价格[2] - 自8月26日零时起对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨 捣固干熄焦价格上调55元/吨 顶装焦价格上调75元/吨[2] 扩内需政策 - 国家发改委召开企业座谈会 提出不断完善扩内需政策举措 积极营造公平竞争市场环境[3] - 支持企业加快技术和产品创新 增加优质供给 扎实稳就业扩就业 促进高质量充分就业[3] 林业金融支持 - 央行等三部门联合印发通知 要求用好结构性货币政策工具 拓宽涉林企业直接融资渠道[4] - 有条件的地区根据实际需要推动成立林权收储机构 鼓励社会资本开展林权收储担保服务[4] 机构观点 - 中信建投认为市场资金情绪持续升温 不可忽视阶段性脆弱风险 关注新赛道轮动[6] - 中信证券指出此轮行情并不是散户市 继续聚焦资源 创新药 游戏和军工等板块[7] - 东方证券认为沪指3900-4000点有较大压力 市场难免宽幅震荡 注意盘面热点切换[8] 折叠屏手机 - 苹果有望明年推出首款折叠屏手机 兴业证券称计划2026年推出折叠iPhone[9] - 随着硬件端模块迭代加快 产线自动化改造持续推进 折叠屏发布等 3C设备需求或将进入上行周期[9] 游戏行业 - 8月173款游戏版号获批 政策延续回暖年内版号下发已破千[10] - 中航证券指出政策持续加码 行业景气回升与AI落地加速构成游戏板块三重驱动[10] 卫星互联网 - 我国卫星互联网牌照发放倒计时 民生证券称产业生态聚势成势[11] - 卫星互联网产业发展路径持续清晰 建议关注卫星端 火箭端 地面及运维等方向[11] 公司业绩 - 阳光电源上半年净利润77.35亿元 同比增长55.97%[12] - 拓维信息上半年净利润7881万元 同比增长2263%[12] - 纳睿雷达上半年净利润同比增长867%[12] 公司风险 - 汇顶科技总裁柳玉平因涉嫌内幕交易被证监会立案[14] - 恒生电子董事蒋建圣拟减持不超过800万股公司股份[14] - 舒泰神上半年净亏损2463.56万元[14]