报告行业投资评级 - 苹果投资评级为中性偏空 [3] - 红枣投资评级为中性偏多 [7] 报告的核心观点 - 苹果市场淡季叠加时令水果冲击需求清淡，早熟果价格高开低走，库存果去库难，现货或稳弱运行 [2][3] - 红枣产区二三茬花坐果普遍较好，销区库存高位但好货价格受支撑，后续市场或偏强运行 [7] 根据相关目录分别进行总结 苹果市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约7826元/吨，较前一日涨68元/吨，涨幅0.88% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士3.80元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士4.50元/斤，基差分别为AP10 - 226、AP10 + 1174，较前一日均变动 - 68 [1] 苹果近期市场资讯 - 现货市场弱势，库存走货慢，部分产区两极分化，西部产区自存货源为主，山东产区客商拿货谨慎 [1] - 早熟果纸袋秦阳后期，嘎啦零星上市，陕南返青严重，销区需求不佳，受应季水果冲击明显 [1] 苹果市场分析 - 昨日期价收涨，淡季需求清淡，早熟果交易有热度但价格高开低走，后续关注上色及产区天气 [2] - 上周产销区库存富士走货慢，西部水烂点影响交易，价格两级分化且整体下跌，去库速度放缓，库存余量近五年同期最低 [2] - 天气升温，竞品水果替代加强，销区到货减少，早熟果价格高开低走，纸袋嘎啦上色不佳，价格或难维持强势 [2] 苹果策略 - 若终端消费不旺，叠加早熟嘎啦上市，不利于库存果去库，现货稳弱概率大 [3] 红枣市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约10860元/吨，较前一日跌60元/吨，跌幅0.55% [4] - 现货方面，河北一级灰枣9.20元/公斤，较前一日涨0.10元/公斤，基差CJ01 - 1660，较前一日变动 + 160 [4] 红枣近期市场资讯 - 新疆灰枣主产区枣树生长期，枣农积极管理，部分枣园一茬花坐果一般，7月上旬二三茬花坐果较好，生理落果未结束 [5] - 河北崔尔庄市场停车区到货30车左右，特级10.20 - 10.50元/公斤，一级9.00 - 9.50元/公斤，价格稳硬，成交近五成 [6] - 广东如意坊市场到货2车，特级10.80元/公斤，一级10.00元/公斤，价格暂稳，好货成交尚可 [6] 红枣市场分析 - 期货昨日收跌，因一茬花情况，枣农积极管理，产区二三茬花坐果普遍较好，后续关注产区天气及末茬花 [7] - 新季红枣主产区枣树生理落果阶段，部分枣园一茬花坐果一般，上周新疆主产区气温18℃ - 30℃，部分地区降雨，枣果膨大期，近日阿克苏、阿拉尔有大风致少量落果 [7] - 销区总库存近年高位，日均到货6 - 7车，货源转移及下游补库支撑好货价格上涨 [7] 红枣策略 - 产区消息对期货盘面影响大，期现货价格在产量下降预期和现货成交变好现实下，后续市场可能偏强运行，需关注新季红枣长势 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，周一增仓下行，现货成交转弱，新粮上市预期增强，9月持仓转移，1月期价受丰产压力延续偏弱[2] - 豆粕震荡，周一CBOT大豆期货收高，但美豆受全球供应限制，国内供应充足库存攀升，预期库存峰值降至，基差回归，策略上11 - 1、1 - 5正套参与[2] - 油脂震荡，周一BMD棕榈油下跌，受产量和库存增加担忧打压，国内市场情绪偏弱，内强外弱有利于修复进口利润，策略上日内为主[2] - 鸡蛋震荡偏弱，在产蛋鸡存栏增加，周一近月合约大幅下跌，现货价格下跌，基本面偏空，主力合约可能进一步走弱[2] - 生猪震荡，周一主力2509合约早盘回调后回升，现货价格下跌，出栏增多但需求欠佳，供给施压但政策支撑，关注市场情绪对盘面影响[3] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 印度7月棕榈油进口量环比降10%至85.8万吨，豆油进口量环比增38%至49.5万吨，葵花籽油进口量环比降7%至20.1万吨，食用油总进口量环比增1.5%至153万吨[4] - 截至2025年8月1日，全国重点地区棕榈油商业库存58.22万吨，环比减3.33万吨，减幅5.41%，同比增0.34万吨，增幅0.59%[4] - 预计马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量896362吨，较上月同期减25.01%[4] - 预计马来西亚2025年7月棕榈油库存225万吨，比6月增10.8%，产量183万吨，比6月增8%，出口量130万吨，比6月增3.2%[4] - 7月进口大豆集中到港，国内主要油厂大豆压榨量1010万吨，环比基本持平，同比增14.59%[5] 品种价差 合约价差 - 涉及玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1价差图表展示[7][9][10][13] 合约基差 - 涉及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的基差图表展示[15][27][19][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周，CBOT美豆11月合约跌33.75收于988美分/蒲式耳，跌幅3.30%；豆粕09合约跌11收于3010元/吨，跌幅0.36%；华南豆粕现货跌10收于2870元/吨，跌幅0.35%；菜粕09合约收于2675元/吨，持平于上一周；广西菜粕现货跌30收于2530元/吨，跌幅1.17% [4] - 美豆主力合约跌破1000美分/蒲式耳，周内震荡走弱，一是良好的天气状况延续，美豆优良率上调至70%，为高单产水平奠定基础；二是中美关税协议如期展期，中国短期仍不会采购美豆，美豆出口需求前景削弱，新作出口进度处于同期最慢 [4] - 豆粕周内震荡运行，一是国内近端豆粕库存持续增多，现货整体承压，叠加宏观多头情绪降温，再者四季度供应偏紧预期强化带来支撑，连粕阶段性底部震荡运行 [4] - 美豆产区未来两周预报降水低于常态，其中爱荷华，伊利诺伊等州降水较前期下滑，但土壤墒情较为充足，气温下降，天气凉爽，当前影响暂为有限，持续关注天气变化 [4] - 美豆新作出口销售进度滞后，中国缺席美豆市场的前提下，其出口需求或进一步削弱，外盘整体承压；国内四季度供应偏紧预期强化，当前以南美市场大豆采购为主，支撑巴西贴水走强。短期连粕或震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 | 合约 | 8 月 1 日 | 7 月 25 日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CBOT 大豆 | 988.00 | 1021.75 | -33.75 | -3.30% | 美分/蒲式耳 | | CNF 进口价：巴西 | 468.00 | 473.00 | -5.00 | -1.06% | 美元/吨 | | CNF 进口价：美湾 | 450.00 | 459.00 | -9.00 | -1.96% | 美元/吨 | | 巴西大豆盘面榨利 | -20.24 | -45.24 | 25.00 | | 元/吨 | | DCE 豆粕 | 3010.00 | 3021.00 | -11.00 | -0.36% | 元/吨 | | CZCE 菜粕 | 2675.00 | 2675.00 | 0.00 | 0.00% | 元/吨 | | 豆菜粕价差 | 335.00 | 346.00 | -11.00 | | 元/吨 | | 现货价：华东 | 2900.00 | 2870.00 | 30.00 | 1.05% | 元/吨 | | 现货价：华南 | 2870.00 | 2880.00 | -10.00 | -0.35% | 元/吨 | | 现期差：华南 | -140.00 | -141.00 | 1.00 | | 元/吨 | [5] 市场分析及展望 - 美豆主力合约跌破1000美分/蒲式耳，周内震荡走弱，一是良好的天气状况延续，美豆优良率上调至70%，为高单产水平奠定基础；二是中美关税协议如期展期，中国短期仍不会采购美豆，美豆出口需求前景削弱，新作出口进度处于同期最慢 [7] - 豆粕周内震荡运行，一是国内近端豆粕库存持续增多，现货整体承压，叠加宏观多头情绪降温，再者四季度供应偏紧预期强化带来支撑，连粕阶段性底部震荡运行 [7] - 截至2025年7月27日当周，美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为68%，去年同期为67%。截至当周，美国大豆开花率为76%，前一周为62%，去年同期为75%，五年均值为76%。截至当周，美国大豆结荚率为41%，前一周为26%，去年同期为42%，五年均值为42%。截至7月29日当周，美国大豆约5%的种植区域受到干旱影响，而此前一周为8%，去年同期为4% [8] - 截至2025年7月24日当周，美国大豆当前年度出口净销售增加34.9万吨，前一周为16.1万吨，2024/2025年度美豆累计出口销售量为5110万吨，已经完成年度目标，后期USDA报告或再次小幅上调旧作出口需求。2025/2026年度美豆当周出口净销售为42.9万吨，该年度累计销售量为303.4万吨，去年同期为353.6万吨，中国暂未采购新作美豆 [8][9] - 截至2025年7月25日当周，美国大豆压榨毛利润（大豆，豆油及豆粕间价差）为2.66美元/蒲式耳，前一周为2.2美元/蒲式耳。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为259.45美元/短吨，前一周为257.28美元/短吨。伊利诺伊州的毛豆油卡车报价为58.09美分/磅，前一周为56.15美分/磅。1号黄大豆平均价格为10.22美元/蒲式耳，前一周为10.14美元/蒲式耳 [9] - 巴西全国谷物出口商协会（Anec）表示，巴西7月大豆出口量料预计到1205万吨，低于前一周预估的1211万吨。巴西7月豆粕出口量预计达到213万吨，低于前一周预估的240万吨 [9] - 截至2025年7月25日当周，主要油厂大豆库存为645.59万吨，较上周增加3.35万吨，较去年同期减少1.07万吨；豆粕库存为104.31万吨，较上周增加4.47万吨，较去年同期减少30.28万吨；未执行合同为423.01万吨，较上周减少73.22万吨，较去年同期减少24.27万吨。全国港口大豆库存为808.5万吨，较上周增加10.6万吨，较去年同期增加22.85万吨 [10] - 截至2025年8月1日当周，全国豆粕周度日均成交为29.664万吨，其中现货成交为10.684万吨，远期成交为18.98万吨，前一周日均成交为13.852万吨；豆粕周度日均提货量为19.368万吨，前一周为18.842万吨；主要油厂压榨量为225.39万吨，前一周为223.89万吨；饲料企业豆粕库存天数为8.05天，前一周为8.19天 [10] - 美豆产区未来两周预报降水低于常态，其中爱荷华，伊利诺伊等州降水较前期下滑，但土壤墒情较为充足，气温下降，天气凉爽，当前影响暂为有限，持续关注天气变化 [11] - 美豆新作出口销售进度滞后，中国缺席美豆市场的前提下，其出口需求或进一步削弱，外盘整体承压；国内四季度供应偏紧预期强化，当前以南美市场大豆采购为主，支撑巴西贴水走强。短期连粕或震荡运行 [11] 行业要闻 - 巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月前四周出口大豆10,447,163.95吨，日均出口量为549,850.73吨，较上年7月全月的日均出口量489,127.13吨增加12%。上年7月全月出口量为11,249,924.00吨 [12] - 阿根廷总统米莱上周六宣布，应该国农业部门的要求，将降低家禽和牛肉、大豆及其衍生品、玉米、高梁和向日葵的出口预扣税率。其中，牛肉与家禽肉的出口预扣税率从6.75%下调至5%，玉米和高梁从12%下调至9.5%，葵花籽从7.5%下调至5.5%，大豆从33%下调至26%，大豆副产品则从31%降至24.5% [12] - 马托格罗索州农业经济研究所（IMEA）公布，马托格罗索州7月21日至7月25日当周大豆压榨利润为435.55雷亚尔/吨，此前一周为441.52雷亚尔/吨。当周，该州豆粕价格为1493.27雷亚尔/吨，豆油价格为6142.57雷亚尔/吨 [12] - 加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2025年6月，加拿大大豆压榨量为104846.0吨，环比降33.8%；豆油产量为20120.0吨，环比降31.52%；豆粕产量为81479.0吨，环比降32.89%。2025年6月，加拿大油菜籽压榨量为856096.0吨，环比升3.0%；菜籽油产量为364592.0吨，环比升3.22%；菜籽粕产量为507038.0吨，环比升3.47%。加拿大油籽压榨作物年度为8月 - 次年7月 [13] - 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至7月23日当周，阿根廷农户销售78.77万吨24/25年度大豆，使累计销量达到2743.16万吨。当周，本土油厂采购74.57万吨，出口行业采购4.2万吨。此外，阿根廷农户销售4.3万吨25/26年度大豆，使累计销量达到48.95万吨。当周，本土油厂采购4.3万吨，出口行业采购0万吨。当周所有年度大豆销售合计为84.69万吨，使累计销量达到6864.8万吨。截至7月23日当周，24/25年度大豆累计出口销售登记数量为803.7万吨，25/26年度大豆累计出口销售登记数量为0万吨 [14] - Datagro机构发布，巴西2025/2026年度大豆产量预计将达到1.829亿吨，相比前一年度的1.735亿吨有所增加。巴西2025/2026年度玉米总产量预计为1.409亿吨 [14] - 一份大宗商品研究报告显示，美国2025/26年度大豆产量大致维持在1.18亿吨预估不变，预估区间为1.12 - 1.23亿吨，因7月天气状况整体良好，且8月初天气料仍然有利，尽管8月中旬/末可能出现的高温天气值得关注，届时作物已经度过主要生长阶段 [15] - 美国能源信息署（EIA）周四公布的数据显示，美国5月用于生物燃料生产的豆油使用量增至10.25亿磅。此前在4月份，用于生物柴油生产的豆油使用量为8.29亿磅。豆油依然是美国最大的生物柴油生产原料 [15] 相关图表 - 包含美大豆连续合约走势、巴西大豆CNF到岸价、人民币即期汇率走势、分区域压榨利润、豆粕主力合约走势、管理基金CBOT净持仓、各区域豆粕现货价格、豆粕M9 - 1月间差、现期差（活跃）：豆粕、美国大豆产区降水、美国大豆产区气温、美国大豆开花率、美国大豆优良率、美豆对全球累计出口销售量、美豆当周净销售量、新季美豆累计销售量、美豆当周对中国净销售量、美豆当周出口量、美国油厂压榨利润、豆粕周度日均成交量、豆粕周度日均提货量、港口大豆库存、油厂大豆库存、油厂周度压榨量、油厂压榨开机率、油厂豆粕库存、饲企豆粕库存天数等图表 [17][20][23][25][29][31][33][36][37][40][43][44][48][50][51][52][53]

报告行业投资评级 - 粕类和玉米行业投资策略均为谨慎偏空 [3][6] 报告的核心观点 - 粕类市场，美豆产区天气好生长情况将持续向好，8月中美会谈贸易关系预期改善需关注政策端；国内大豆到港量高，油厂豆粕库存上升，供应格局宽松，需关注新季美豆种植、阿根廷豆粕进口及政策变化 [2] - 玉米市场，国内供应端贸易商出货趋于平稳并挺价，需求端深加工企业开机率下降、饲料企业库存充足，政策端进口玉米竞拍成交率下降影响减弱 [5] 各目录总结 粕类市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3000元/吨，较前日变动 -10元/吨，幅度 -0.33%；菜粕2509合约2699元/吨，较前日变动 -36元/吨，幅度 -1.32% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别为2950元/吨、2870元/吨、2860元/吨，较前日变动分别为 +10元/吨、+0元/吨、+0元/吨；福建地区菜粕现货价格2650元/吨，较前日变动 -40元/吨 [1] - 资讯方面，咨询机构Datagro预计2025/26年度巴西大豆产量将达1.83亿吨，高于上年度的1.74亿吨；USDA预计为1.75亿吨 [1] 玉米市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2288元/吨，较前日变动 -24元/吨，幅度 -1.04%；玉米淀粉2509合约2660元/吨，较前日变动 -23元/吨，幅度 -0.86% [3] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动 +0元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2720元/吨，较前日变动 +0元/吨 [3] - 资讯方面，截至7月30日，2025/26年度乌克兰谷物出口量为129.7万吨，高于一周前的95万吨，低于去年同期的344万吨；巴西谷物出口商协会预测2025年7月巴西玉米出口量为418万吨，高于6月的56.7万吨，低于去年7月的471万吨，预计2025年全年玉米出口量达4200万吨，比2024年的3780万吨增长11% [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米、鸡蛋价格震荡偏弱，豆粕、油脂、生猪价格震荡 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：本周主力合约减仓调整，9月合约资金向1月转移，1月是新玉米集中上市期，生长期天气良好利空市场，期价偏弱；东北玉米价格平稳，进口玉米拍卖影响有限，下游购销活跃度偏差；华北地区稳中偏强，山东部分企业价格上调10 - 20元/吨，河北、河南维持稳定；销区市场整体维稳，港口贸易商报价暂稳，下游饲料厂观望；技术上，9月合约反弹遇技术关口压制，期价再度承压下行，短期关注2300支撑有效性，中期延续下行判断 [2] - 豆粕：周四CBOT大豆收低至4月以来最低，因美国作物天气有利丰收且全球供应充足；美豆新作净销售42.95万吨符合预期，美豆油5月生柴用量高于4月限制跌幅；国内蛋白粕回落，资金撤离市场，中美谈判维持24%关税暂停但未提及大豆采购引发供应担忧；策略上，窄幅震荡，参与11 - 1、1 - 5正套 [2] - 油脂：周四BMD棕榈油下跌，周边市场疲软、产出增长预期和原油价格下跌令市场承压，马棕油7月出口环比减少6.7% - 9.6%，印尼上调8月毛棕榈油参考价致出口关税上调；国内市场情绪偏弱，外盘回落使进口成本走低打压盘面价格，棕榈油和菜籽油库存有限，供应压力不大，市场内强外弱利于修复进口利润，震荡为主，策略上日内操作 [2] - 鸡蛋：周四主力2509合约震荡收跌再创新低，日度跌幅1.34%；现货价格有跌有平，销区到货量减少，终端需求不一，贸易商顺势购销，价格多数稳定；短期基本面偏空格局未变，市场情绪悲观；未来进入旺季需求利多蛋价，但考虑高存栏及冷库蛋供给问题，蛋价高点大概率低于去年同期 [2][3] - 生猪：周四主力2509合约盘中震荡最终收平；现货价格上涨，养殖端挺价心态转强出栏量减少，屠宰企业屠宰量未见明显变化，被动接受高价；短期供给端对猪价有压力，但政策有支撑，维持震荡观点，关注现货反弹持续性及市场情绪变化对盘面的影响 [3] 市场信息 - 阿根廷将豆油和豆粕出口关税从31%下调至24.5% [4] - 截至7月23日，全国生猪出场价格为14.78元/公斤，较7月16日下跌1.20%，猪粮比价为6.16，较7月16日下跌1.12% [4] - 印度植物油进口商因全球价格下降增加棕榈油采购量以满足节日需求 [4] - 马来西亚7月1 - 31日棕榈油出口量为1289727吨，较上月同期减少6.71% [4] - 印尼将8月份毛棕榈油参考价格定为每公吨910.91美元，高于7月 [4] - 郑商所暂停四川两家公司菜籽油交割仓库业务，恢复中储粮（合肥）储备有限公司业务，增设成都粮食集团有限公司为交割仓库，增设中粮油脂（成都）有限公司为交割厂库 [5] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的9 - 1合约价差图表 [7][9][10][13] - 展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [15][19][25][27]

农产品期货市场表现 - 芝加哥期货交易所农产品期货主力合约多数上涨 其中大豆期货下跌0 55%至990 25美分/蒲式耳 玉米期货上涨0 36%至413 75美分/蒲式耳 小麦期货微涨0 05%至524 00美分/蒲式耳 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米震荡偏弱，9月合约反弹遇技术关口压制，若2300支撑无效价格将继续下行；豆粕震荡，策略上11 - 1、1 - 5正套参与；油脂震荡，策略上日内为主；鸡蛋震荡，未来旺季蛋价高点大概率低于去年同期；生猪震荡，关注短期宏观及市场情绪变化对猪价的影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 玉米：周三主力合约减仓调整，9月合约资金向1月转移，1月是新玉米集中上市期，生长期天气良好利空市场情绪；东北玉米价格平稳，进口玉米拍卖影响有限，东北产区零星上量，下游购销活跃度偏差；华北地区整体稳中偏强，山东部分企业价格上调10 - 20元/吨，河北、河南维持稳定；基层余粮不多，多数人看涨预期不强；销区市场整体维稳，港口贸易商报价暂稳，下游饲料企业部分采买湖北新季春玉米；技术上9月合约反弹遇技术关口压制，期价短期震荡偏弱 [1] - 大豆：周三CBOT大豆收低，价格触及4月以来低点，因美国天气有利；美豆粕期货合约创新低，美豆油期货合约在新高后回落，市场关注周四出口销售报告；咨询机构预计巴西25/26年度大豆产量1.829亿吨，上一年度为1.735亿吨 [1] - 豆粕：国内蛋白粕上涨，菜粕涨幅超过豆粕，豆菜粕价差缩小；中美谈判维持24%关税暂停，但未提及大豆采购问题，引发市场对远期豆粕供应担忧 [1] - 棕榈油：周三BMD棕榈油上涨，跟随周边市场走高及马币走软，国际原油价格下跌限制涨幅；印尼官员称印度下调印尼棕榈油进口关税或使印度棕榈油进口突破500万大关；美豆油和加菜籽下跌，因天气利好作物生长 [1] - 油脂：国内油脂偏强运行，菜油价格涨至一周高点；油厂开机率高导致豆油累库，我国向印度出口15万吨豆油；棕榈油库存有限，菜籽油库存下降，品种供应压力不大；油脂市场内强外弱，有利于修复进口利润 [1] - 鸡蛋：周三主力2509合约震荡调整，日收跌0.17%；现货价格趋于稳定，产区和销区部分价格环比持平；随着蛋价回调，供需基本面趋于稳定，终端消化不一，贸易商按需采购，销区价格多数稳定，少数涨跌；未来进入旺季，需求利多，但考虑高存栏及冷库蛋等供给问题，蛋价高点大概率低于去年同期 [1][2] - 生猪：周三主力2509合约震荡，日收跌0.53%；生猪现货方面，中国生猪日度均价环比持平，部分地区有涨跌；随着猪价回调，部分养殖企业挺价意愿转强，但需求端未见明显好转，猪价趋于稳定，局部小幅涨跌调整；短期供给端对猪价有压力，政策有支撑，关注短期宏观及市场情绪变化对猪价的影响 [2] 市场信息 - 截至7月23日当周，阿根廷农户销售78.77万吨24/25年度大豆，累计销量达2743.16万吨，销售4.3万吨25/26年度大豆，累计销量达48.95万吨，当周所有年度大豆销售合计84.69万吨，累计销量达6864.8万吨；24/25年度大豆累计出口销售登记数量为803.7万吨，25/26年度为0万吨 [3] - 巴西国家供应公司预计2024 - 2025农业周期内粮食产量达3.396亿吨，同比增长14.2%；今年1 - 6月，巴西对华出口价值190亿美元的大豆，占总出口额的74.6% [3] - 咨询机构Datagro预计巴西2025/2026年度大豆产量1.829亿吨，玉米总产量1.409亿吨 [4] 品种价差 - 合约价差展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪9 - 1价差图表 [5][6][8] - 合约基差展示了玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪基差图表 [13][14][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂观点 - 棕榈油方面，毛棕油期货维持逐步震荡上扬走势概率较大，国内连棕油跟随马棕向上走强概率大，以9000元大关作为行情走势分水岭 [1] - 豆油方面，国际油价上涨增强植物油在生物柴油领域吸引力，但CBOT大豆有破位下跌可能或拖累CBOT豆油，国内油厂成交较好，8月市场焦点转移至需求缓慢回升，基差报价有望震荡上涨 [1] 粕类观点 - 美豆维持偏弱格局，新作丰产预期强压制上方空间，巴西豆较为坚挺，国内大豆和豆粕库存持续回升，10月之后大豆到港连续性存疑，豆粕单边跟随美豆下跌，但进口成本支撑下方空间，短期建议观望 [2] 生猪观点 - 生猪现货偏弱运行，供需双弱，后续集团场出栏预计持续恢复，前期散户压栏大猪也有出栏需求，短期猪价难言乐观，预计现货维持底部震荡格局，近月09合约上方压制较强，远月受政策影响较大，不建议盲目做空，需关注套保资金影响 [5] 玉米观点 - 进口玉米拍卖持续但影响减弱，供应端贸易商库存偏紧，出货积极性一般，现货价格稳中偏强但上涨受限，需求端深加工开机率和采购积极性一般，饲料企业玉米库存相对充足，替代端小麦价格支撑强，进口玉米投放加剧饲企观望心态，替代放缓，短期市场相对平稳，盘面维持震荡，中长期三季度供需偏紧支撑价格，四季度新季产量或稳中有增，供需或显宽松 [8] 白糖观点 - 国际市场暂无新驱动，预计短期内原糖价格底部或出现，但整体仍以偏空思路对待，国内6月进口数据放量但仍处同期偏低，市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖进入市场报价松动对价格形成压力，国内供需呈现边际宽松，维持反弹后偏空思路，短期白糖维持高位窄幅震荡 [12] 棉花观点 - 供应端压力边际增加，需求端弱化力度边际转弱，下游仍疲弱，短期国内棉价或区间震荡，远期新棉上市后相对承压 [14] 鸡蛋观点 - 在产蛋鸡存栏量维持高位，鸡蛋供应充足，受高温天气影响蛋重和产蛋率下滑，大码鸡蛋供应紧张，近期鸡蛋价格上涨后批发市场走货放缓，本周鸡蛋需求量或先减后增，预计下周部分地区鸡蛋价格有下滑风险，空间在0.10 - 0.20元/斤，现货仍有一定上行空间，但期货受产能影响上行空间有限 [18] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 7月30日，江苏一级豆油现价8420元，涨0.60%，Y2509期价8240元，涨0.17%，基差180元，仓单13709张，较前一日降35.07% [1] - 7月30日，广东24度棕榈油现价8990元，涨0.78%，P2509期价8970元，涨0.13%，基差8元，涨116.00%，盘面进口成本9289.4元，涨0.22%，盘面进口利润 -299元，降2.85%，仓单570张 [1] - 7月30日，江苏四级菜籽油现价9680元，涨0.94%，OI2509期价9621元，涨1.36%，基差90元，仓单3487张 [1] - 7月30日，豆油跨期09 - 01价差52元，涨36.84%，棕榈油跨期09 - 01价差 -4元，豆棕价差2509合约 -742元，菜豆油价差2509合约1381元 [1] 粕类产业 - 7月30日，江苏豆粕现价2890元，涨1.40%，M2509期价3010元，涨0.91%，基差 -120元，涨9.77%，巴西9月船期盘面进口榨利121元，涨17.5%，仓单22562张，降36.9% [2] - 7月30日，江苏菜粕现价2620元，涨3.56%，RM2509期价2735元，涨2.82%，基差 -115元，涨11.54%，加拿大11月船期盘面进口榨利118元，涨51.28%，仓单0张 [2] - 7月30日，哈尔滨大豆现价3960元，期价4153元，基差 -193元，江苏进口大豆现价3660元，期价3671元，基差 -11元，仓单13561张 [2] - 7月30日，豆粕跨期09 - 01价差 -39元，涨13.33%，菜粕跨期09 - 01价差307元，涨9.25%，油粕比现货2.91，降0.79%，主力合约2.74，降0.73%，豆菜粕价差现货270元，降15.63%，2509合约275元，降14.86% [2] 生猪产业 - 7月30日，生猪2511合约价14125元/吨，降0.88%，生猪2509合约价14150元，涨0.18%，9 - 11价差25元，涨120.00%，主力合约持仓54807手，降10.76%，仓单205张 [5] - 7月30日，河南生猪现货价13880元，山东14020元，四川13500元，辽宁13850元，广东15440元，湖南13960元，河北13930元 [5] - 7月30日，样本点屠宰量137466头，涨0.61%，白条价格20.53元，降0.48%，仔猪价格26元/公斤，母猪价格32.52元，出栏体重128.48公斤，降0.27%，自繁养殖利润62元/头，降31.61%，外购养殖利润 -71元，降282.58%，能繁存栏4043万头，涨0.02% [5] 玉米系产业 - 7月30日，玉米2509合约价2312元/吨，涨0.43%，锦州港平舱价2350元，基差38元，降20.83%，9 - 1价差87元，涨8.05%，蛇口散粮价2430元，南北贸易利润9元，涨1000.00%，到岸完税价1997元，进口利润433元，山东深加工早间剩余车辆215辆，涨0.94%，持仓量1576670手，降2.19%，仓单156591张，降2.45% [8] - 7月30日，玉米淀粉2509合约价2683元，涨0.64%，长春现货2680元，潍坊现货2880元，基差 -3元，降121.43%，9 - 1价差87元，涨24.29%，淀粉 - 玉米盘面价差371元，涨1.92%，山东淀粉利润 -120元，降2.56%，持仓量275005手，降2.63%，仓单2573张，降60.41% [8] 白糖产业 - 7月30日，白糖2601合约价5731元，降1.13%，白糖2509合约价5804元，降1.07%，ICE原糖主力16.46美分/磅，降0.60%，1 - 9价差 -138元，降1.47%，主力合约持仓量277031手，降10.80%，仓单19520张，降1.14% [12] - 7月30日，南宁现货价6050元，昆明5915元，涨0.60%，昆明基差111元，涨753.85%，巴西配额内进口糖4533元，涨0.87%，配额外5761元，涨0.89%，配额内与南宁价差 -1517元，涨2.51%，配额外与南宁价差 -289元，涨15.00% [12] - 产业情况同比，全国食糖产量累计值1116.21万吨，涨12.03%，销量累计值811.38万吨，涨23.07%，广西产量累计值646.50万吨，涨4.59%，销量当月值51.00万吨，降3.26%，全国销糖率累计72.59%，涨9.70%，广西71.85%，涨8.11%，全国工业库存304.83万吨，降9.56%，广西181.97万吨，降12.23%，云南86.30万吨，涨0.29%，食糖进口13.00万吨，涨160.00% [12] 棉花产业 - 7月30日，棉花2509合约价13755元/吨，降1.22%，棉花2601合约价13905元，降0.86%，ICE美棉主力67.50美分/磅，降0.24%，9 - 1价差 -150元，降50.00%，主力合约持仓量375938手，降9.12%，仓单9055张，降1.10%，有效预报348张 [14] - 7月30日，新疆到厂价3128B级15343元，降0.57%，CC Index 3128B级15470元，降0.71%，FC Index M级1% 13616元，降0.89%，3128B - 01合约基差1588元，涨5.44%，3128B - 05合约基差1438元，涨2.28%，CC Index 3128B - FC Index M级1%价差1854元，涨0.65% [14] - 产业情况环比，商业库存254.24万吨，降10.2%，工业库存88.21万吨，降2.3%，进口量3.00万吨，降25.0%，保税区库存32.70万吨，降2.7%，纺织业存货同比0.80%，降57.9%，纱线库存天数28.36天，涨4.1%，坯布库存天数37.24天，涨1.7%，棉花出疆发运量53.46万吨，涨22.6%，纺企C32s即期加工利润 -2337.00元，涨3.3%，服装鞋帽针纺织品类零售额1275.40亿元，涨4.1%，当月同比1.90%，降52.5%，纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元，降4.6%，当月同比 -1.64%，涨17.3%，服装及衣着附件出口额152.67亿美元，涨12.4%，同比0.79%，降68.2% [14] 鸡蛋产业 - 7月30日，鸡蛋09合约价3570元/500KG，降0.17%，鸡蛋08合约价3271元，降2.33%，产区价格3.20元/斤，基差 -372元，涨0.93%，9 - 8价差299元，涨31.72% [16] - 7月30日，蛋鸡苗价格3.88元/羽，淘汰鸡价格5.64元/斤，涨17.50%，蛋料比2.25，涨6.64%，养殖利润 -32.98元/羽，涨20.53% [16]

报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [3] - 红枣投资策略为中性偏多 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场库存货源稳中偏弱，交易不快，应季水果冲击明显，剩余库存处于历史低位对价格有一定支撑，预计短期价格稳定，关注早熟果价格及新季果质量 [1][2][3] - 红枣产区调研二茬花坐果情况优于预期，新季产量预估较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估产量在56 - 62万吨，销区库存处于高位，当前是传统淡季，后续市场可能偏强震荡，需关注新季红枣长势 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7908元/吨，较前一日变动 - 144元/吨，幅度 - 1.79% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.80元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日均无变动，现货基差AP10 - 308和AP10 + 1692，较前一日均变动 + 144 [1] 市场分析 - 昨日苹果期价收跌，库内余货不多，部分产区基本清库，应季水果分流苹果份额，销区走货处淡季，后续关注早熟果价格及新季果质量 [2] - 上周产销区库存富士走货不快，西部水烂点影响交易，山东产区客商数量不多，压价收购成交有限 [2] - 新季早熟纸袋秦阳陆续上市，红货上量有限，价格坚挺，东北及西北客户青睐 [2] - 销区批发市场苹果走货不快，应季水果分流销售，终端需求未明显好转 [2] 策略 - 苹果基本面暂无突出矛盾，预计短期价格维持稳定，关注新季早熟苹果上市交易情况 [3] 红枣 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10790元/吨，较前一日变动 + 95元/吨，幅度 + 0.89% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.90元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ01 - 1890，较前一日变动 - 95 [4] 市场分析 - 红枣期货昨日收涨，产区调研二茬花坐果情况优于预期，减产幅度有待重新考虑，关注产区天气及末茬花情况 [7] - 新季红枣主产区枣树处于生理落果阶段，部分枣园一茬花坐果一般，二三茬花坐果较好，初步估算新季产量较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估产量在56 - 62万吨 [7] - 销区市场总库存为近年来高位，处于传统淡季，时令水果供应增加，滋补需求减弱，河北崔尔庄市场上周下游拿货积极性提升，现货市场成交较好 [7] 策略 - 近期资金对新季红枣长势敏感度高，期现货价格在产量下降预期和现货成交变好现实下，后续市场可能偏强震荡，需关注新季红枣长势 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油市场月末库存增长担忧或提供支撑，连棕油期货震荡上扬趋势良好，建议顺势逢低试多；豆油受关联品种影响，国内市场中秋备货将使挺价心态上升[1] - 粕类方面，美豆底部震荡，国内大豆和豆粕库存回升，基差低位震荡，10月后大豆到港存疑，建议观望[2] - 生猪方面，现货偏弱运行，供需双弱，短期猪价难言乐观，近月合约上方压制强，远月受政策影响大[4] - 玉米方面，短期市场活跃度不高，盘面震荡，中长期三季度供需偏紧，四季度或宽松[6] - 白糖方面，国际市场暂无新驱动，国内供需边际宽松，维持反弹后偏空思路，短期高位窄幅震荡[8] - 鸡蛋方面，本周需求量或先减后增，下周部分地区蛋价或下滑，现货仍有上行空间，期货上行空间有限[11] - 棉花方面，短期国内棉价区间震荡，远期新棉上市后相对承压[14] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 豆油：7月28日江苏一级现价8350元，涨20元，涨幅0.24%；Y2509期价8226元，涨106元，涨幅1.31%；基差144元，降86元，降幅37.39%；仓单21113张，降382张，降幅1.78% [1] - 棕榈油：7月29日广东24度现价8920元，降50元，降幅0.56%；P2509期价8970元，涨24元，涨幅0.27%；基差 -50元，降74元，降幅308.33%；仓单570张，无变化 [1] - 菜籽油：7月28日江苏四级现价9540元，涨20元，涨幅0.52%；Ol509期价9492元，涨86元，涨幅0.91%；基差 -26.87%；仓单3487张，无变化 [1] - 跨期及价差：7月29日豆油09 - 01跨期价差38元，降6元，降幅13.64%；棕榈油09 - 01跨期价差2元，降12元；豆棕现货价差 -550元，涨70元，涨幅11.29%；菜豆油2509价差1266元，降20元，降幅1.56% [1] 粕类产业 - 豆粕：7月30日江苏豆粕现价2850元，无变化；M2509期价2990元，降7元，降幅0.23%；基差 -133元，涨7元，涨幅5%；仓单35782张，降3501张，降幅8.9% [2] - 菜粕：7月30日江苏菜粕现价2530元，降30元，降幅1.17%；RM2509期价2660元，无变化；基差 -130元，降30元，降幅30%；仓单0张，无变化 [2] - 大豆：7月30日哈尔滨大豆现价3960元，无变化；豆一主力合约期价4153元，降71元，降幅1.68%；基差3660元，无变化；仓单14282张，降20张，降幅0.14% [2] - 跨期及价差：7月30日豆粕09 - 01跨期价差 -45元，涨6元，涨幅11.76%；菜粕09 - 01跨期价差281元，涨14元，涨幅5.24%；油粕比主力合约320，涨30，涨幅10.34%；豆菜粕2509价差323元，降7元，降幅2.12% [2] 生猪产业 - 期货：7月30日生猪2511合约价14125元/吨，降125元，降幅0.88%；生猪2509合约价14150元/吨，涨25元，涨幅0.18%；主力合约基差 -270元，降225元，降幅500%；主力合约持仓54807手，降6608手，降幅10.76%；仓单205张 [4] - 现货：7月30日河南现货价13880元/吨，降200元；山东14020元/吨，降200元；四川13500元/吨，降50元；辽宁13850元/吨，降150元；广东15440元/吨，无变化；湖南13960元/吨，降50元；河北13930元/吨，降200元 [4] - 指标：样本点屠宰量 - 日137328头，涨538头，涨幅0.39%；白条价格 - 周20.63元/公斤，无变化；仔猪价格 - 周26元，无变化；母猪价格 - 周32.52元，无变化；出栏体重 - 周128.48公斤，降0.4公斤，降幅0.27%；自繁养殖利润 - 周62元/头，降28.7元，降幅31.61%；外购养殖利润 - 周 -71元/头，降52.7元，降幅282.58%；能繁存栏 - 月4043万头，涨1万头，涨幅0.02% [4] 玉米系产业 - 玉米：7月30日玉米2509合约价2302元/吨，降17元，降幅0.73%；锦州港平舱价2350元/吨，无变化；基差48元，涨17元，涨幅54.84%；玉米9 - 1价差87元，降6元，降幅6.45%；蛇口散粮价2430元/吨，无变化；南北贸易利润 -1元，无变化；到岸完税价CIF1997元/吨，涨4元，涨幅0.19%；进口利润433元，降4元，降幅0.88%；山东深加工早间剩余车辆213辆，降26辆，降幅10.88%；成交量1611989，涨35806，涨幅2.27%；仓单160521张，降7358张，降幅4.38% [6] - 玉米淀粉：7月30日玉米淀粉2509合约价2666元/吨，降17元，降幅0.63%；长春现货2680元/吨，无变化；潍坊现货2880元/吨，无变化；基差14元，涨17元，涨幅566.67%；玉米淀粉9 - 1价差70元，降6元，降幅7.89%；淀粉 - 玉米盘面价差364元，无变化；山东淀粉利润 -117元，降3元，降幅2.63%；持仓量282422手，涨6701手，涨幅2.43%；仓单6499张，降100张，降幅1.52% [6] 白糖产业 - 期货：7月30日白糖2601合约价5731元/吨，涨29元，涨幅0.51%；白糖2509合约价5867元/吨，涨22元，涨幅0.38%；ICE原糖主力16.56美分/磅，涨0.13美分，涨幅0.79%；白糖1 - 9价差 -136元，涨7元，涨幅4.9%；主力合约持仓量310585手，降14246手，降幅4.39%；仓单数量19746张，降404张，降幅2% [8] - 现货：7月30日南宁现货价6050元/吨，无变化；昆明5915元/吨，涨35元，涨幅0.6%；南宁基差183元，降22元，降幅10.73%；昆明基差48元，涨13元，涨幅37.14%；进口糖巴西（配额内）4494元/吨，涨36元，涨幅0.81%；进口糖巴西（配额外）5710元/吨，涨48元，涨幅0.85% [8] - 产业：食糖全国累计产量1116.21万吨，涨119.89万吨，涨幅12.03%；全国累计销量811.38万吨，涨152.1万吨，涨幅23.07%；广西累计产量646.5万吨，涨28.36万吨，涨幅4.59%；广西当月销量51万吨，降1.72万吨，降幅3.26%；全国累计销糖率72.59%，涨6.42%；广西累计销糖率71.85%，涨5.39%；全国工业库存304.83万吨，降32.21万吨，降幅9.56%；广西工业库存181.97万吨，降25.35万吨，降幅12.23%；云南工业库存86.3万吨，涨0.25万吨，涨幅0.29%；食糖进口13万吨，涨8万吨，涨幅160% [8] 鸡蛋产业 - 期货：7月30日鸡蛋09合约价3576元/500KG，无变化；鸡蛋08合约价3349元/500KG，降11元，降幅0.33%；基差 -375元/500KG，降13元，降幅3.55%；9 - 8价差227元，涨11元，涨幅5.09% [10] - 现货：7月30日鸡蛋产区价格3.2元/斤，降0.02元，降幅0.48% [10] - 指标：蛋鸡苗价格3.88元/羽，无变化；淘汰鸡价格5.64元/斤，涨0.84元，涨幅17.5%；蛋料比2.25，涨0.14，涨幅6.64%；养殖利润 -32.98元/羽，涨8.52元，涨幅20.53% [10] 棉花产业 - 期货：7月30日棉花2509合约价13925元/吨，降150元，降幅1.07%；棉花2601合约价14025元/吨，降40元，降幅0.28%；ICE美棉主力67.66美分/磅，降0.64美分，降幅0.94%；棉花9 - 1价差 -110元/吨，降10元；主力合约持仓量413665手，降55331手，降幅11.8%；仓单数量9156张，降70张，降幅0.76%；有效预报348张，降2张，降幅0.57% [14] - 现货：7月30日新疆到厂价3128B 15431元/吨，降42元，降幅0.27%；CC Index: 3128B 15580元/吨，降29元，降幅0.19%；FC Index:M: 1% 13738元/吨，涨17元，涨幅0.12%；3128B - 01合约1506元，涨108元，涨幅7.73%；3128B - 05合约1406元，降2元，降幅0.14%；CC Index:3128B - FC Index:M: 1% 1842元，降46元，降幅2.44% [14] - 产业：商业库存254.24万吨，降28.74万吨，降幅10.2%；工业库存88.21万吨，降2.09万吨，降幅2.3%；进口量3万吨，降1万吨，降幅25%；保税区库存32.7万吨，降0.9万吨，降幅2.7%；纺织业存货同比1.9%，降1.8%，降幅48.6%；纱线库存天数27.23天，涨4.1%；坯布库存天数37.24天，涨1.7%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2418元/吨，降28.1元，降幅1.2%；服装鞋帽针纺织品类零售额1275.4亿元，涨50亿元，涨幅4.1%；服装鞋帽针纺织品类当月同比1.9%，降2.1%，降幅52.5%；纺织纱线、织物及制品出口额120.48亿美元，降5.84亿美元，降幅4.6%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比 -1.64%，涨0.34%；服装及衣着附件出口额152.67亿美元，涨16.89亿美元，涨幅12.4%；服装及衣着附件出口同比2.5%，降1.7%，降幅68.2% [14]