湖南电价政策调整 - 湖南政府7月7日发布优化分时电价政策 8月1日起执行 旨在推进新型电力系统建设并保障电力系统安全稳定经济运行 [1] - 分时电价机制基于电能时间价值设计 通过引导用户削峰填谷调节电力供需 山东、四川、江苏等省份近期已相继调整政策 [2] - 新能源占比提升导致电力供需波动加剧 例如光伏出力高峰时段（11点-14点）被调整为低谷电价时段以解决弃光问题 [2] 虚拟电厂发展 - 虚拟电厂通过规模化调节能力解决短时电力紧张和新能源消纳问题 较传统火电具备显著经济性 [3] - 中邮证券指出虚拟电厂需具备优化电力市场持仓策略和绿色资产管理能力 是综合能源运营的有效方式 [3] - 光大证券认为虚拟电厂通过资源聚合和数字技术可有效压低电力负荷峰值 国网上海已成功完成跨省算力调峰验证测试 [3] - 陕西计划2025年实现虚拟电厂调节能力30万千瓦 2026年提升至100万千瓦 [3] - 东莞证券预测中国虚拟电厂装机规模将从2022年3 7GW增至2025年39GW 年均复合增速108 1% 全球占比从17 5%提升至67 2% [4] 行业政策与市场表现 - 国家能源局2025年6月启动新型电力系统首批试点 涵盖虚拟电厂等七个方向 [5] - 政策催化下龙头顺钠股份曾实现2天2板 5个交易日最大涨幅近30% [5] 产业链标的 - 华安证券建议关注调度平台环节（东方电子、国电南瑞）及负荷侧资源整合标的 功率预测环节推荐国能日新 [7]

宏观新闻 - 习近平在山西考察时强调推动资源型经济转型发展，贯彻新发展理念，统筹发展和安全 [8] - 特朗普宣布对14国加征25%-40%关税，中方回应关税战无赢家 [8] - 国家发改委将举行发布会介绍"十四五"经济社会发展成就 [9] - 上海市政府会议要求提升发展质量速度，支持企业基础研究 [9] 行业政策 - 国务院推动银行、医院、电信等公共服务纳入"高效办成一件事"机制 [10] - 七部门支持用人单位建设普惠托育设施，推动民办托育发展 [10] - 工信部启动"十五五"电子信息制造业规划编制，强调其战略性作用 [12] 新能源与汽车 - 6月新能源乘用车零售111.1万辆，同比增长29.7% [11] - 长安集团重组筹备组成立，预计8月落地 [11] - 湖南探获超大型锂矿，氧化锂资源量131万吨 [11] - 通威股份回应硅料收储传闻称无确切消息 [5][11] 科技与创新 - 华为公布辅助驾驶专利，提升障碍物感知能力 [11] - AI+医疗市场规模预计2033年达3157亿元，复合增长率43.1% [25] - 阿里开源网络智能体WebSailor，推理能力领先部分闭源模型 [28][29] 资源与材料 - 北方稀土称6月出口订单恢复，看好稀土价格走势 [14] - 特朗普威胁对铜加征关税，纽约期铜大涨17% [22] 企业动态 - 深深房A上半年净利润预增1412%-2034% [16] - 豪鹏科技上半年净利润预增228%-272%，AI布局见效 [18] - 圣农发展上半年净利润预增733%-831% [20] - 广汽菲克宣告破产 [14] 投资机会 - 虚拟电厂政策密集出台，推动能源系统转型 [26] - AI算力需求激增，数据中心交换机成关键部件 [27] - AI Agent智能体经济开启，垂直领域SAAS企业受关注 [29]

AI与能源行业融合 - 2025年AI Agent和世界模型技术同步崛起，成为实现人类级智能的基石，科技巨头和大模型公司积极寻找产品与市场契合点 [1] - 能源行业正经历AI驱动的产业变革，能源系统复杂性增加，全社会用电量预计2025年达10.3万亿千瓦时，同比增长5% [2] - 新能源装机规模快速扩张，2025年太阳能发电新投产3.8亿千瓦(增长35.5%)，风电新投产1.4亿千瓦(增长77.1%) [2] - 分布式能源快速发展，2030年全球装机容量预计达1.4亿千瓦(较2020年增长300%)，2024年中国分布式光伏新增装机1.2亿千瓦(占新增光伏43%) [3] 能源行业变革驱动因素 - 新能源市场化改革加速，"136号文"明确新能源上网电量全部进入电力市场，电价由市场交易形成 [4] - 能源系统面临供需总量增长、供给方式转变和结构变化等多重挑战，传统管理模式亟需转型 [4] - 分布式能源首次写入2024年《政府工作报告》，行业进入快速发展期 [3] - 能源行业数字化程度不均衡，数据孤岛问题严重，AI落地面临"无米之炊"困境 [7] 能源+AI解决方案 - 新奥泛能网提出能源自动驾驶概念，打造核心技术架构实现动态精准控制和全局寻优 [5] - 能源管理系统需从"工具人"进化为"智能体"，需兼具AI技术能力和深刻行业认知 [5][7] - 虚拟电厂需协调时间、空间、产品和交易四维度动态调度，要求AI既懂技术又懂电力 [8] - 能碳智控一体机成为AI落地能源领域的代表性应用，2025年将发布升级版新品 [9][10] 行业壁垒与竞争优势 - 能源AI落地核心壁垒在于行业knowhow积累和私域数据获取能力 [9] - 新奥泛能网凭借30年能源行业积累，拥有实时物联交互系统和场景认知优势 [9] - 泛能仿真技术作为智能引擎，无限逼近真实能源世界，为解决方案提供支撑 [9] - 产业基因和数据积累构成企业核心竞争力和护城河 [9]

政策导向 - 发改委等三部门联合印发零碳园区建设通知，推动园区建立用能和碳排放管理制度 [1] - 要求深入推进企业能效碳效诊断评估，加强重点用能设备节能监察和日常监管 [1] - 明确淘汰落后产能、落后工艺、落后产品设备 [1] 企业行动 - 支持企业对标标杆水平和先进水平，实施节能降碳改造和用能设备更新 [1] - 鼓励企业建设极致能效工厂、零碳工厂 [1] 电力市场参与 - 鼓励有条件的园区以虚拟电厂（负荷聚合商）等形式参与电力市场 [1] - 目标为提高资源配置效率和电力系统稳定性 [1]

电力需求与供应 - 全国最大电力负荷达到14.65亿千瓦，较6月底上升约2亿千瓦，较去年同期增长近1.5亿千瓦，创历史新高 [1] - 电力供应总体平稳有序，迎峰度夏电力供需形势好于去年，全国电力供需平衡总体有保障 [1] - 燃煤电厂煤炭库存超过1.2亿吨，较去年同期增加181万吨，库存可用天数较上年同期提高1.7天 [1] 发电装机与投资 - 全国累计发电装机容量达36.1亿千瓦，同比增长18.8% [2] - 前5个月全国主要发电企业电源工程完成投资2578亿元，呈增长态势 [2] - 全国电网工程完成投资2040亿元，同比增长19.8% [2] 电力传输与优化 - 国家电网140项迎峰度夏电力保供重点工程已全部按期建成 [2] - 推动内蒙古"沙戈荒"大基地外送支撑工程、藏东南至粤港澳大湾区等跨网输电工程建设 [2] - 甘肃送山东、新疆送重庆等特高压直流输电通道建成投运 [2] 新型储能与虚拟电厂 - 新型储能累计装机规模达7376万千瓦/1.68亿千瓦时，约为"十三五"末的20倍 [3] - 2024年新型储能等效利用小时数约为1000小时 [3] - 我国首个百万千瓦级居民虚拟电厂在江苏开建，可聚合家用电器参与错峰用电 [4] - 目标到2027年和2030年，全国虚拟电厂调节能力分别达到2000万千瓦以上和5000万千瓦以上 [4] 电力市场改革 - 加快全国统一电力市场建设，常态化开展跨省跨区绿电交易 [5] - 未来需在电力市场价格机制、交易体系上做文章，充分体现电能的时间、空间、属性价值 [5]

报告核心观点 - 短期市场震荡格局依旧但中期向好，当前震荡是蓄势，后续基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待，目前市场震荡上行概率大，以结构性行情为主 [2][9][10] - 投资机会可关注中报业绩超预期、科技、超跌反弹三条主线 [3][10] 总量研究之A股大势研判 周一市场综述 - 早盘沪深三大指数集体低开且低开低走，创指半日跌超1%，船舶制造概念早盘大涨，电力股延续涨势，地产股震荡走强，医药医疗股集体调整；午后三大指数分化，沪指勉强飘红，深成指及创业板指数依旧弱势震荡，稳定币概念股集体上涨，医药医疗股集体调整 [5] - 行业方面，电力、电网设备等板块涨幅居前，生物制品、医疗服务等板块跌幅居前；概念股方面，虚拟电厂、跨境支付等概念股涨幅居前，重组蛋白、单抗等概念股跌幅居前 [5] - 个股涨多跌少，市场情绪和赚钱效应一般，两市成交额12087亿元，上证指数报3473.13点涨0.02%，深证成指报10435.51点跌0.70%，创业板指报2130.19点跌1.21%，科创50指报978.29点跌0.66% [6] 周一盘面点评 - 电力板块大涨，浙江北仑电厂8号机组投产，火电板块受益煤价下降一季度业绩正增长，近七成火电概念股一季度净利润同比增长，专家预计今年夏天多地偏热、全年用电量增速约5%，偏高气温带动火电发电量上升，部分区域火电企业表现或好于预期 [7] - 跨境支付概念股上涨，央行推出跨境支付通支持内地与香港间人民币和港币跨境汇款，首批内地和香港各有六家银行参与，后续将扩大范围，连续上涨后可能回调整固，建议不追高，逢低布局或高抛低吸 [8] 后市大势研判 - 沪指相对强势，创业板和深成指回落，三大指数分化明显，市场震荡格局依旧，电力、房地产等板块支撑沪指，题材股疲软致深成指和创业板指走低，两市成交额萎缩至1.2万亿 [9] - 政策持续发力和经济基本面逐步修复背景下，当前震荡是蓄势，国内经济复苏但修复力度不强、企业盈利改善未达预期，随着政策发力经济和企业盈利回升可期，海外美联储三季度降息预期增强，国内继续宽松值得期待 [9] - 目前基本面和流动性未形成有力支撑，集中推动市场全面上涨概率低，震荡上行概率大，以结构性行情为主，后市基本面和海内外流动性共振时市场整体表现值得期待 [10] 投资机会 - 中报业绩超预期方向，聚焦中报业绩确定性主线，逢低布局中报业绩有改善预期的低位股 [3][10] - 科技方向，包括军工、机器人行业、泛AI、半导体、数字经济（数字货币），逢低布局，注意科技题材内部高度分化，需深挖基本面，规避纯概念炒作、估值过高品种 [3][10] - 超跌反弹方向，新能源、券商逢回调择机低吸 [3][10]

基金净值表现 - 7日开放式基金净值增长排名前10的基金包括中航混改精选C(004937)单位净值0.7587(增长0.01)、中航混改精选A(004936)0.7765(增长0.01)、渤海汇金新动能主题混合A(010584)1.0978(增长0.02)等 [2] - 净值增长后10的基金包括中航优选领航混合发起C(022853)1.6989(下跌0.06)、泰信医疗服务混合发起式A(013072)1.2550(下跌0.04)、申万菱信医药先锋股票A(005433)0.5500(下跌0.01)等 [4] - 全市场共有27901只基金更新净值数据 [3] 市场行情特征 - 上证指数微涨 创业板指下跌 全市场成交额1.22万亿元 个股涨跌比3255:1978 [6] - 领涨行业为综合类/多元金融/广告包装(涨幅超2%) 领涨概念包括生物质能/虚拟电厂(涨幅超2%) [6] - 领跌行业为煤炭/元器件/医药 [6] 基金持仓分析 - 中航混改精选C前十大持仓集中度86.55% 主要配置地产股(万科A占10.07%/金地集团9.90%) 持仓股渝开发涨停 金地集团涨4.86% [7] - 中航优选领航混合发起C前十大持仓集中度82.19% 聚焦医药板块(益方生物占9.46%/奥赛康9.33%) 持仓股热景生物跌6.14% 荣昌生物跌6.10% [7] - 两只基金规模分别为0.14亿元和0.28亿元 [7]

量化新规落地首日市场表现 - A股全天成交1 23万亿，较上个交易日1 45万亿缩量15 2% [1] - 上证指数逆势收红，市场观望情绪浓厚但抛售压力有限 [1] - 电力板块逆市爆发，韶能股份、华银电力等10余股涨停 [1] 电力板块强势表现 - 电力指数(886065)单日上涨1 65%至4864 14点 [2] - 华银电力、韶能股份等个股涨幅均超10% [2] - 电力指数7月以来持续走高，华银电力近5日收获4个涨停板 [3] 电力板块驱动因素 - 中央气象台持续发布高温黄色预警，电网负荷维持高位 [6] - 全国统一电力市场建设加速推进，电力资产价值重估预期升温 [6] - 我国在建最大火电厂浙江北仑电厂8号机组投产，增强供电保障 [6] - 华银电力上半年净利润预增3600 7%-4423 07%至1 8-2 2亿元 [6] 高温影响板块分类 电力细分领域 - 火电企业受益煤炭成本下降及容量电价改革 [7] - 绿电与虚拟电厂受新能源装机及电网调峰需求推动 [8] - 区域性水电仍具调峰价值，但黔源电力净利预降88%-91% [9] 其他高温受益板块 - 家电板块：空调等制冷设备量价齐升 [10] - 饮料板块：茶百道港股大涨11%，古茗涨超6% [6][10] - 环保水务：抗旱及节水设备需求提升 [10] - 物流运输：冷链物流受益，普通货运效率下降5% [10] 高温概念股整体表现 - 6月以来电力公司股价平均涨幅4 25% [6] - 制冷公司平均涨幅4 93%，防晒公司涨幅近7% [6]

虚拟电厂概念板块表现 - 截至7月7日收盘，虚拟电厂概念上涨2.62%，位居概念板块涨幅第4，板块内94股上涨 [1] - 苏文电能20%涨停，奥特迅、乐山电力、新中港等涨停，南网科技、天亿马、保变电气等涨幅居前，分别上涨14.72%、10.94%、8.68% [1] - 跌幅居前的有精艺股份、润建股份、天合光能等，分别下跌2.04%、1.76%、1.55% [1] 资金流动情况 - 今日虚拟电厂概念板块获主力资金净流入5.10亿元，其中66股获主力资金净流入 [2] - 7股主力资金净流入超5000万元，净流入资金居首的是乐山电力，今日主力资金净流入1.51亿元 [2] - 净流入资金居前的还有保变电气、奥特迅、华电国际等，主力资金分别净流入1.27亿元、9708.87万元、8473.94万元 [2] 个股资金流入比率 - 奥特迅、科大智能、特锐德等流入比率居前，主力资金净流入率分别为29.79%、15.00%、14.58% [3] - 乐山电力主力资金净流入1.51亿元，净流入比率8.01% [3] - 保变电气主力资金净流入1.27亿元，净流入比率9.37% [3] 其他概念板块表现 - 中船系涨幅居首，上涨5.23%，生物质能发电、2025中报预增、虚拟电厂分别上涨2.83%、2.77%、2.62% [2] - 跌幅居前的概念板块包括同花顺果指数、重组蛋白、减肥药，分别下跌1.53%、1.42%、1.10% [2]

市场表现 - 上证指数报3473.13点，涨0.02%，成交额4761.97亿元；深证成指报10435.51点，跌0.7%，成交额7324.53亿元；创业板指报2130.19点，跌1.21%，成交额3465.11亿元；科创50指数报978.29点，跌0.66%，成交额175.19亿元 [1] - 沪深两市合计成交12086.5亿元，成交额较上一交易日减少2199.07亿元 [1] - 沪深两市合计3150只个股上涨，1820只个股下跌，平盘个股169只，停牌个股11只 [3] - 不含当日上市新股，共有79只个股涨停，7只个股跌停 [3] 行业与概念板块 - 公用事业、轻工制造、房地产、环保、纺织服饰、建筑材料、传媒、化工等行业涨幅靠前 [3] - 高压快充、跨境支付、虚拟电厂、智能电网、特高压、租售同权、空气能热泵、冰雪经济、体育产业等概念走势活跃 [3] - 煤炭、医药生物、通信、家电、电子、食品饮料等行业跌幅居前 [3] - 重组蛋白、国资云、创新药、AI手机、存储芯片、水产养殖等概念走势较弱 [3] 涨停个股 - 连续涨停天数大于或等于2天的个股有14只，其中*ST亚振7连板，华光环能、金安国纪、金一文化、华银电力、森林包装均3连板 [6] - 兄弟科技、深南电A、韶能股份、九鼎新材、京北方、退市锦港、信雅达、新中港均2连板 [6] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出140.42亿元，创业板主力资金净流出92.68亿元，沪深300成份股主力资金净流出43.46亿元，科创板主力资金净流入3.55亿元 [7] - 轻工制造行业主力资金净流入最多，净流入金额为6.74亿元；美容护理、房地产、银行等行业主力资金净流入居前 [7] - 电子行业主力资金净流出最多，净流出金额为41.44亿元；医药生物、通信、计算机、机械设备、有色金属等行业主力资金净流出靠前 [7] - 33股获主力资金净流入超1亿元，青岛金王主力资金净流入最多，净流入金额为6.41亿元 [11] - 58股被主力资金净卖出超1亿元，中际旭创主力资金净流出最多，净流出金额为6.86亿元 [15] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净卖出约6405.68万元，净买入的个股8只，净卖出的个股12只 [19] - 机构净买入最多的股票是青岛金王，净买入金额约9449.43万元；机构净买入居前的还有逸豪新材、好上好、德生科技等股 [19] - 机构净卖出最多的股票是柳钢股份，净卖出金额约1亿元；机构净卖出居前的还有祥鑫科技、海联金汇、迪森股份等股 [19]