文章核心观点 - 上周铜价在宏观与微观利多因素共振下延续上涨格局，市场对明年精炼铜结构性短缺的预期提前并点燃短期情绪，但价格短期可能因FOMC会议等宏观逆风出现调整，调整后被视为较好买点 [2][6][10] - 贵金属价格维持高位运行，美国经济数据走弱与美联储鸽派表态支撑降息预期，白银因低库存和潜在挤仓风险快速上行，但需关注本周美联储利率决议可能带来的鹰派风险 [8][29][56] - 铜市场呈现明显的预期交易特征，远月月差与绝对价格同步上涨，反映出市场在提前定价明年国内精炼铜短缺的预期 [12][13] 上周金铜表现分化 - 价格表现：COMEX黄金下跌0.67%，白银上涨3%；沪金2602合约上涨0.75%，沪银2602合约上涨7.54% [4] - 工业金属表现：COMEX铜上涨3.33%，沪铜上涨6.12% [4] - 比价关系：金银比大幅回落，金铜比小幅下行 [32] 结构性短缺预计驱动铜价上行 - 驱动因素：微观层面变化使市场对明年精炼铜结构性短缺的预期进一步提前，长期预期在短期被点燃 [2][6] - 短期风险：本周FOMC会议可能带来宏观逆风，且前两周利多因素交易相对充分，价格可能出现短期调整 [6][10] - 中长期看法：回调之后可能仍然是较好的买点，铜价上行趋势由结构性短缺预期驱动 [6][10] 贵金属价格于高位运行 - 支撑因素：美国ADP就业人数、核心PCE等经济数据超预期走弱，叠加联储官员鸽派表态，降息预期回升支撑价格 [8][29] - 白银强势原因：库存持续处于低位，在潜在的挤仓风险影响下快速上行 [8][29] - 关注风险：本周联储利率决议潜在的鹰派表态可能使降息预期反转，限制价格上方空间 [8][56] COMEX/沪铜市场观察 - **COMEX铜市场**： - 价格创近期新高，延续宏微观利多共振格局 [10] - 库存交仓继续，库存已突破43万吨，自3月中旬以来累积增长超33万吨 [12] - 预计还有5-10万吨铜没有显性化，对COMEX铜结构没有太合适的策略 [12] - **SHFE沪铜市场**： - 价格一度接近93000元/吨水平 [12] - 价格上涨抑制下游消费，社会库存去库可能因到货节奏和下游被迫点价所致 [12] - 远月月差与绝对价格同涨，市场在提前定价明年国内精炼铜短缺预期 [12][13] - 期限结构：明年3月及后续月份价差结构变为contango，4、5月及后续月差明显扩大，抢跑行为具有明显预期属性 [13] 产业聚焦 - **铜精矿市场**： - 铜精矿TC（加工费）小幅下跌，Mysteel标准干净铜精矿TC周指数为-42.65美元/干吨，较上周跌0.43美元/干吨 [18] - 现货市场活跃度低，预计短期内主流加工费仍在-40中低位美元/干吨区间窄幅波动 [18] - 冶炼厂采购以刚需为主，等待长单谈判结果，供应紧缺基本面未改 [18] - **现货与库存**： - 铜价上破9万关口后，下游畏高情绪浓厚，入市采购情绪疲弱，以刚需接货或长单维持生产为主 [21] - 现货升水预计运行于升30~升250元/吨 [21] - 国内市场电解铜现货库存16.45万吨，较27日降0.71万吨，较1日增0.60万吨 [23] - 上海社库环比去库，因到货有限；广东库存预计维持小幅去库 [23] - **铜杆市场**： - 精铜杆加工费普遍下调，个别时段出现贴水报价，高铜价影响订单环比下滑 [26] - 再生铜杆经济优势显现，精废杆价差、再生铜杆贴水明显扩张 [26] - 国内铜杆社会库存环比下滑约15% [26] - 高铜价下价格传导至终端遇阻，精铜杆市场交投活跃度预计明显下滑 [26] 贵金属市场复盘 - **价格监控**： - COMEX黄金本周收盘4197.6美元/盎司，较上周跌0.6%；COMEX白银本周收盘58.3美元/盎司，较上周涨3.4% [31] - SHFE黄金本周收盘957.5元/克，较上周涨0.8%；SHFE白银本周收盘13669元/千克，较上周涨7.4% [31] - **波动率与价差**： - 黄金VIX较前期有所回落，市场风险偏好修复，避险需求回落 [37] - 近期人民币汇率影响减弱，上周黄金内外价差回升、比价回落，白银内外价差及比价显著回落 [40] - **库存与持仓**： - 库存：COMEX黄金库存为3631万盎司，环比减少约5万盎司；COMEX白银库存约为45707万盎司，环比增加约30万盎司 [45] - 持仓：SPDR黄金ETF持仓环比增加4.8吨至1050吨；SLV白银ETF持仓环比增加315吨至15925吨 [50] - COMEX黄金非商业多头持仓增加12457手至26.6万手，空头持仓减少15598手至6.2万手，非商业多头持仓占优比例上升至58.3%附近 [50]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外方面，美国9月核心PCE同比维持2.8%符合预期，核心商品走高、核心服务降温，巩固12月降息25BP预期；12月消费者信心初值回升，通胀预期回落至年初低点，缓解通胀预期压力；周五美股小幅走高，10Y美债利率回升，铜价创新高，黄金回落，油价上涨约1%；本周重点关注12月FOMC会议对后续降息路径的指引 [3] - 国内方面，证监会释放“扶优限劣、提高资本效率”信号，对优质机构适度松绑、优化风控及杠杆指标，金融监管总局下调保险业务风险因子，提高险资资本使用效率；两项政策扩大优质机构资本运用空间，险资入市能力边际增强；周五A股在保险券商领涨下冲高，上证指数重回3900点，两市超4300只个股收涨、成交额回升至1.74万亿；周五债市弱修复，10Y、30Y利率分别回落至1.82%、2.25%；本周关注11月外贸、物价、金融数据 [3] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 美国9月PCE物价指数同比2.8%、环比0.3%，核心PCE同比2.8%、环比0.2%，数据略低于预期，巩固12月降息预期；能源项走高、食品项小幅回落；核心商品走高、核心服务降温，超级核心通胀同比和环比均回落 [5][6] - 美国12月密歇根大学消费者信心指数初值53.3，结束四连跌；12月一年通胀预期初值4.1%、未来5 - 10年通胀预期初值3.2%，均回落至年初水平；消费者信心在年轻群体带动下小幅回升，但高生活成本仍是压制情绪关键因素，通胀预期虽未因关税担忧显著上升，仍高于历史均值 [11] 大类资产表现 - 权益市场，万得全A、上证指数、创业板指等多数指数上周有不同程度涨幅，年初至今也有较好表现，如万得全A年初至今涨24.47%，恒生指数年初至今涨30.04% [15] - 债券市场，国内1年期国债收益率等部分指标有涨有跌，海外2年期美债收益率等多数指标上涨，如国内10年期国债收益率上周涨0.53BP，海外10年期美债收益率上周涨12.00BP [18] - 商品市场，南华商品指数、CRB商品指数等多数商品价格上周上涨，如沪铜上周涨6.39%，但上海螺纹钢年初至今跌9.70% [20] - 外汇市场，美元兑人民币、美元兑离岸人民币等多数货币兑人民币汇率有涨有跌，美元指数上周跌0.46%，年初至今跌8.76% [22] 高频数据跟踪 - 国内展示百城拥堵指数、23城地铁客运量、30城商品房成交面积、12城二手房成交面积、乘用车销量、螺纹钢表观消费量等数据图表 [24] - 海外展示红皮书商业零售销售、失业金申领人数、美债利差倒挂幅度、FedWatch利率变动概率、彭博美国金融条件指数、彭博欧元区金融条件指数等数据图表 [28][30] 本周重要经济数据及事件 - 包括中国11月以美元计算出口年率、美国11月纽约联储1年通胀预期、美国10月JOLTs职位空缺等多项数据公布时间及前值、预期值 [35]

日元走强核心驱动因素 - 市场对日本央行释放鹰派政策及12月加息的预期升温，构成日元走强核心驱动力 [1] - 日本10月名义工资同比增长2.6%，大幅超出2.2%的市场预期，为央行加息提供关键动力 [1] - 尽管日本第三季度GDP修正值录得-0.6%，经济收缩幅度扩大，但强劲工资数据抵消其负面冲击 [1] - 日本国债收益率走高，进一步强化了日元的吸引力 [1] - 全球市场避险情绪浓厚，凸显日元作为安全资产的相对优势 [2] - 日元升值是日本工资增长超预期、央行鹰派预期及避险属性共同作用的结果 [3] 美元疲软与美联储政策预期 - 市场预期美联储在本周三再度下调利率的概率已接近90% [2] - 美联储降息预期持续发酵，对美元形成压制，美元指数逼近10月底以来最低水平 [2] - 美元的持续疲软进一步加剧了USD/JPY汇率的下行压力 [3] - 投资者正等待美联储最新经济预测报告及主席鲍威尔的讲话，以获取更多政策导向信号 [2] USD/JPY汇率技术分析 - USD/JPY汇率上周五未能突破100小时均线压制，短线回落态势对空头更为有利 [2] - 若汇率进一步下行，大概率在154.35区域获得支撑；若跌破则可能进一步测试154.00整数关口 [2] - 若汇率回升，初步阻力位将聚焦155.50附近；突破后有望重返156.00-156.60区间，甚至冲击157.00 [2] - 小时图技术指标呈现偏空格局，但日线级别震荡指标仍存在不确定性 [2] 日本经济与通胀前景 - 日本名义工资持续增长，但实际工资已连续第10个月下滑0.7% [1] - 投资者普遍认为，名义工资的持续增长将逐步提升居民购买力，进而推动需求型通胀抬头 [1] - 长期来看，名义工资增长及潜在的需求型通胀将对日元构成实质性支撑 [1]

黄金价格上涨的核心驱动因素 - 近期上涨主要系12月降息预期升温 [1] - 长期看货币信用格局重塑持续 [1] - 大而美法案通过后美国财政赤字率将提升 [1] 央行购金行为与趋势 - 当前中国黄金储备偏低 [1] - 央行购金为长期趋势 [1] - 中国央行已连续12个月增持黄金 [1] 黄金市场的需求与价格展望 - 央行持续购金有望提振黄金多头信心 打消市场对金价过高央行停止购金的担忧 [1] - 降息后实际利率下行将吸引黄金ETF流入 [1] - 中长期看 黄金价格中枢仍有望上行 [1] 相关投资机会与板块分析 - 关注直接投资实物黄金 免征增值税的黄金基金ETF（518800） 覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400） [1] - 当前贵金属板块估值处于历史中枢下沿 板块具备持续修复的动力及空间 [1] - 金银比处于偏高水平 边际需求修复预期下金银比有望收敛 [1]

公司资质 长江期货股份有限公司交易咨 询业务资格：鄂证监期货字 [2014]1 号 研究员： 汪国栋 咨询电话：027-65777106 从业编号：F03101701 投资咨询编号：Z0021167 相关研究 2025-12-08 《行情仍然可期》 -2025.7.2 《政策预期引导，价格循序渐进》 -2024.12.27 《牛途未尽，逢低买入》 -2024.6.28 《布局多头，关注预期差》 -2023.12.28 《短期调整，不改长期配置价值》 -2023.7.3 《周期切换可期，运行中枢上移》 -2022.12.27 流动性支撑，牛市延续 产业服务总部 ——贵金属年度策略 有色产业服务中心 报告要点 ◆ 总观点 美国经济指标走弱，美国零售销售、就业数据陆续走弱，导致美国 经济预期恶化。前期美国经济保持韧性，在于美国财政赤字持续大规模 扩张支持居民和企业资产负债表修复，如果美国财政力度在 2026 年财年 后期大幅削减，可能对经济形成拖累。美联储多位官员发表鸽派发言， 市场预期 12 月降息概率大幅升温。哈塞特可能成为下任美联储主席，哈 塞特与特朗普关系紧密，并主张降息，市场预期明年降息次数增加。 美元信 ...

铜价与铜板块展望 - 中信证券核心观点：库存拐点已现，叠加降息预期和国内减产发酵，年内LME铜价有望加速迈向12000美元/吨 [1] - 展望2026年：“美铜囤货”与“国内减产”双重叙事有望加速共振，供给缺口有望拉阔60%，预计12000美元将成为铜价崭新起点 [1] - 投资建议：全面推荐铜板块配置 [1] A股市场整体策略观点 - 信达证券核心观点：牛市基础依然坚实，跨年前后或是做多窗口期，2025年12月或成为布局跨年行情的窗口期 [2] - 市场缩量分析：9月以来市场缩量因消化高换手率和板块交易拥挤，目前原因已缓和，当前缩量震荡主因在于稳定的买入力量更多来自中长期资金和产业资本，而非居民资金 [2] - 历史规律：牛市中低成交量不是利空信号，成交量低点大多是牛市中较好的买入时点和市场阶段性低点，跨年行情启动前市场大多会先有一定调整 [2] - 华西证券核心观点：岁末年初，跨年行情有望徐徐展开 [2] - 增量资金预期：海外美联储降息概率较大利于外资增配，监管下调保险资金风险因子及“开门红”预期下，保险资金入市动能较强 [2] - 市场状态：近期A股成交持续缩量和期权隐含波动率降至低位，意味着市场正在等待新的主线指引 [2] 行业配置建议 - 华西证券建议关注：受益产业政策支持的高景气成长方向，如创新药、AI应用，受益海外流动性改善的有色金属，以及长久期资金的高股息偏好方向 [2]

全球宏观经济与政策 - 欧盟发布新版经济安全战略，提出六大类“去风险”政策工具，标志着从被动转向主动的“范式转变”[6] - 美国9月PCE数据符合预期，巩固了市场对美联储降息的预期[3][6] - 美国财长预计2024年经济增长3%，并预测2025年通胀将大幅放缓[6] 全球股票市场动态 - 美股小幅收高：道指涨0.22%至47,955点，标普500涨0.19%至6,870点，纳指涨0.31%至23,578点[9] - 欧洲股市走势分化：德国DAX指数涨0.61%，英国富时100指数跌0.45%，泛欧斯托克600指数微跌0.01%[9] - 亚太股市涨多跌少：韩国KOSPI指数涨1.8%领涨，日经225指数跌1.1%表现落后[23] - 拉美股市大跌：巴西IBOVESPA指数因政治消息重挫4.31%[9] 大中华区股票市场 - 港股低开高走：恒生指数涨0.58%站上26000点，全周累计上涨0.87%[11] - A股午后集体拉升：沪指涨0.7%报3902点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，成交额达1.74万亿元[16] - 保险股大涨：中国金融监管总局下调保险公司相关业务风险因子，中国平安H股和A股分别上涨6.7%和5.9%[11][16] 外汇与大宗商品市场 - 国际油价上涨：纽约期油涨0.69%至60.08美元/桶，市场关注俄乌停火谈判进展[4][29] - 铜价创历史新高：LME铜价达11,700美元/吨，受库存下降及主要生产商下调产量指引推动[4][29] - 贵金属受追捧：中国央行连续第13个月增持黄金，全球黄金ETF持仓量年内已增超700吨[6][29] 固定收益市场 - 美债收益率全线上涨：2年期、10年期、30年期美债收益率分别上涨约3.8、3.7、3.7个基点[5][32] - 亚洲投资级债券利差收窄2-3个基点，市场交投清淡[5][32]

黄金市场近期表现与核心驱动 - 周一亚洲盘面黄金价格在约4205美元保持稳健上行，市场情绪围绕美联储本周政策调整 [1] - XAU/USD延续稳固表现，受美元短线走弱与未明显退潮的避险情绪共同作用 [1] - 金价进一步走高，但4200—4250区间仍是多空交锋最密集的区域 [2] 美联储政策预期与市场逻辑 - 最新劳动力数据走弱使投资者对周三降息25个基点的预期持续升温，市场定价接近一致 [1] - 根据CME FedWatch数据，市场对本周降息25个基点的预期已升至87%—90%区间 [1] - 摩根士丹利预计政策利率将在12月9—10日会议后调整至3.75%–4.0% [1] - 近期就业端持续降温让市场重新确认提前宽松的可能性，“经济降温 → 联储提前托底”是当前主线 [1] - 利率若进入下调周期，持有黄金的机会成本会进一步降低 [1] 央行需求与结构性支撑 - 全球央行需求保持强势，中国央行11月继续增持3万盎司黄金 [2] - 中国黄金储备规模增至7412万盎司，实现连续13个月增加 [2] - 同期中国外汇储备小幅上行至3.346万亿美元 [2] - 在美元维持弱势、金融市场波动加大之际，持续增持黄金被视为配置稳定性的信号，强化了黄金中长期趋势中的“结构性托底” [2] 关键技术价位与交易层面 - 上方阻力区域为4245–4250，若能有效站稳，价格可能延伸至4277–4280，突破后有机会冲击4300整数位 [3] - 下方支撑区域为4164–4163，若回落后企稳，多头倾向重新介入；若跌破，金价可能向4100–4090区域回踩，此处与四小时200EMA及10月以来的趋势线重叠 [4] - 在政策公布之前，金价大概率延续高位区间内的快速切换，多头更适合在支撑带附近寻找节奏 [4] 当前市场核心驱动与展望 - 市场核心驱动集中于三条主线：美联储周三的政策决议、美元能否延续弱势结构、央行购金趋势是否继续强化 [4] - 本周黄金逻辑清晰：降息预期升温、美元承压，叠加央行增持的结构性支撑，使金价稳步维持在上涨通道中 [4] - 政策尚未落地，市场依旧在对数据和预期进行反复验证，短线波动可能被消息推动放大 [4] - 对于交易者而言，等待美元和利率预期进一步明朗是判断后续方向的关键 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金降息预期回升，白银震荡回落，铜风险情绪较高支撑价格，锌关注供应端扰动，铅库存减少支撑价格，锡供应再出扰动，铝重心上移，氧化铝继续承压，铸造铝合金上行动力不足，铂继续震荡，钯窄幅波动，镍结构性过剩转变但博弈矛盾未变，不锈钢供需延续双弱运行且成本支撑逻辑增强 [2] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 沪金2512昨日收盘价961.04，日涨幅0.80%，夜盘收盘价958.72，夜盘涨幅0.15%；Comex黄金2512昨日收盘价4227.70，日跌幅0.24%；伦敦金现货昨日收盘价4196.37，日跌幅0.23% [4] - 黄金趋势强度为1 [6] 白银 - 沪银2512昨日收盘价13687，日涨幅1.94%，夜盘收盘价13788.00，夜盘涨幅2.67%；Comex白银2512昨日收盘价58.800，日涨幅2.21%；伦敦银现货昨日收盘价58.215，日涨幅2.09% [4] - 白银趋势强度为1 [6] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价92780，日涨幅1.98%，夜盘收盘价92380，夜盘跌幅0.43%；伦铜3M电子盘昨日收盘价11665，日涨幅2.02% [8] - 智利国有铜业公司Codelco向美国客户提供的铜溢价创历史新高，每吨较伦敦金属交易所（LME）溢价500美元以上；卡莫阿 - 卡库拉铜冶炼厂点火烘炉，达产后将成非洲规模最大铜冶炼厂；力拓上调2025年铜产量预测；艾芬豪矿业公司卡莫阿 - 卡库拉联合铜矿2026年产量将低于2024年水平 [8][10] - 铜趋势强度为1 [10] 锌 - 沪锌主力收盘价23305，日涨幅1.92%；伦锌3M电子盘收盘价3098.5，日涨幅0.44% [11] - 锌趋势强度为0 [14] 铅 - 沪铅主力收盘价17290，日涨幅0.26%；伦铅3M电子盘收盘价2009，日跌幅0.35% [15] - 铅趋势强度为0 [16] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价317500，日涨幅0.40%，夜盘收盘价316550，夜盘跌幅0.47%；伦锡3M电子盘昨日收盘价39240，日跌幅0.15% [18] - 锡趋势强度为0 [21] 铝、氧化铝、铸造铝合金 - 沪铝主力合约收盘价22345；沪氧化铝主力合约收盘价2555；铝合金主力合约收盘价21190 [22] - 铝趋势强度为1，氧化铝趋势强度为 - 1，铝合金趋势强度为0 [24] 铂、钯 - 铂金期货2606昨日收盘价442.30，涨幅0.60%；钯金期货2606昨日收盘价381.75，涨幅0.66% [25] - 铂趋势强度为0，钯趋势强度为0 [27] 镍、不锈钢 - 沪镍主力收盘价117790，不锈钢主力收盘价12500 [29] - 因违反林业许可证规定，印尼林业工作组接管PT Weda Bay Nickel超148公顷矿区；中国暂停针对从俄罗斯进口的铜和镍的非官方补贴；印尼能矿部制裁190家采矿公司；印尼政府暂停发放新的冶炼许可证；印尼工业园区加强安全生产检查影响部分镍湿法项目产量 [29][30][32] - 镍趋势强度为0，不锈钢趋势强度为0 [33]

报告行业投资评级 未提及报告行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对多种期货商品进行分析，给出各商品走势观点及趋势强度，如黄金降息预期回升，白银震荡回落等[2]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金：降息预期回升，趋势强度1 [2][6] - 白银：震荡回落，趋势强度1 [2][6] - 铂：继续震荡，趋势强度0 [2][26] - 钯：窄幅波动，趋势强度0 [2][26] 基本金属 - 铜：风险情绪较高，支撑价格，趋势强度1 [2][10] - 锌：关注供应端扰动，趋势强度0 [2][13] - 铅：库存减少，支撑价格，趋势强度0 [2][16] - 锡：供应再出扰动，趋势强度0 [2][19] - 铝：重心上移，趋势强度1；氧化铝：继续承压，趋势强度 -1；铸造铝合金：上行动力不足，趋势强度0 [2][23] - 镍：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变，趋势强度0；不锈钢：供需延续双弱运行，成本支撑逻辑增强，趋势强度0 [2][30] 能源与化工 - 碳酸锂：偏弱震荡，关注尼日利亚停矿事件发酵，趋势强度0 [2][35] - 工业硅：关注新疆环保事件发酵，趋势强度0 [2][38] - 多晶硅：反内卷核心标的，低买思路为主，趋势强度0 [2][39] - 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高，趋势强度0 [2][42] - 螺纹钢：市场多空博弈，宽幅震荡，趋势强度0 [2][46] - 热轧卷板：市场多空博弈，宽幅震荡，趋势强度0 [2][46] - 硅铁：工厂复产情绪冲击，宽幅震荡，趋势强度0 [2][50] - 锰硅：市场多空情绪博弈，宽幅震荡，趋势强度0 [2][50] - 焦炭：宽幅震荡，趋势强度0 [2][54] - 焦煤：宽幅震荡，趋势强度0 [2][54] - 原木：低位震荡，趋势强度0 [2][56] - 对二甲苯：成本支撑，高位震荡市，趋势强度0；PTA：单边高位震荡市，趋势强度0；MEG：价格创新低，趋势偏弱，趋势强度 -1 [2][61] - 橡胶：震荡运行，趋势强度0 [2][67] - 合成橡胶：震荡回落，趋势强度 -1 [2][71] - 沥青：油价反弹，窄幅震荡，趋势强度0 [2][74] - LLDPE：基差转弱，上游抛压继续释放，趋势强度0 [2][84] - PP：中期趋势仍有压力，趋势强度 -1 [2][86] - 烧碱：趋势仍有压力，趋势强度 -1 [2][90] - 纸浆：震荡运行，趋势强度0 [2][94] - 玻璃：原片价格平稳，趋势强度 -1 [2][99] - 甲醇：承压运行，趋势强度 -1 [2][102] - 尿素：震荡回落，趋势强度 -1 [2][107] - 苯乙烯：短期震荡，趋势强度0 [2][111] - 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度 -1 [2][114] - LPG：短期需求坚挺，中长期仍承压，趋势强度 -1；丙烯：供应存增量预期，上行驱动有限，趋势强度 -1 [2][116] - PVC：低位震荡，趋势强度0 [2][124] - 燃料油：窄幅震荡，或暂时摆脱弱势，趋势强度1；低硫燃料油：夜盘反弹，外盘现货高低硫价差延续收窄，趋势强度1 [2][127] 农产品 - 集运指数（欧线）：震荡市，趋势强度0 [2][129] - 短纤：中期有压力，逢高做缩加工费，趋势强度0；瓶片：中期有压力，逢高做缩加工费，趋势强度0 [2][140] - 胶版印刷纸：观望为主，趋势强度0 [2][143] - 纯苯：短期震荡为主，趋势强度0 [2][148] - 棕榈油：等待拐点确认，暂时区间操作，趋势强度0；豆油：美豆驱动不足，震荡为主，趋势强度0 [2][150] - 豆粕：美豆收跌，连粕或跟随偏弱震荡，趋势强度 -1；豆一：盘面震荡，趋势强度0 [2][160] - 玉米：关注现货，趋势强度0 [2][164] - 白糖：偏弱运行，趋势强度 -1 [2][168] - 棉花：涨势放缓关注下游需求，趋势强度0 [2][173] - 鸡蛋：现货震荡，趋势强度0 [2][177] - 生猪：弱势延续，基差逻辑回归，趋势强度 -1 [2][179] - 花生：关注油厂收购，趋势强度0 [2][183]