| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 709.00 | -1.50↓ I 主力合约持仓量(手) | 638,601 | -2688↓ | | | I 5-9合约价差（元/吨） | 55 | +2.50↑ I 合约前20名净持仓(手) | 9471 | -3934↓ | | | I 大商所仓单（手） | 3,200.00 | 0.00 | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 98.55 | +0.14↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 829 | -2↓ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 805 | -1↓ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 685 | -2↓ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 96 | +0↑ | | | 铁矿石62%普氏指数（前一日，美元/吨） | 99.40 | +0.20↑ 江苏废钢/青岛港60. ...

螺纹钢产业链日报 2025/4/29 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人 不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | RB主力合约收盘价(元/吨) | 3,100.00 | -29↓ RB主力合约持仓量(手) | 2017637 | -15299↓ | | | RB合约前20名净持仓(手) | -72411 | -773↓ RB5-10合约价差(元/吨) | -55 | +14↑ | | | RB上期所仓单日报(日，吨) | 199647 | 0.00 HC2510-RB2510合约价差(元/吨) | 110 | + ...

报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 政治局会议释放四稳、降准降息、加强逆周期调节等重要信号，中美谈判前市场不确定性仍存，特殊时点银行股高股息投资价值提升，重申看好整个银行板块，红利是银行主线，关注低估值高股息银行股投资价值，建议关注招商银行、农业银行 [1] 各部分总结 银行板块和个股表现 - 银行板块：本周银行（按中信行业分类）指数下降 0.32%，跑输 Wind 全 A 指数 1.48 个百分点；按申万一级行业分类标准，银行板块本周下跌 0.41%，排名 27/31，较上周下降 26 位 [11][12] - 银行个股：本周 A 股银行指数小幅下行，多数个股上涨；国有行平均涨幅 0.89%，农业银行涨幅最高；股份行平均跌幅 1.28%，华夏银行表现好于同业；城商行平均涨幅 0.92%，青岛银行、厦门银行表现亮眼；农商行平均涨幅 1.49%，青农商行、渝农商行涨幅较大；拉长时间线，国有大行近一个月平均涨幅 5.87%，农业银行、建设银行涨幅领先；股份行近一个月平均跌幅 0.28%；城商行近一个月平均涨幅 2.77%，上海银行涨幅大幅领先；农商行近一个月平均涨幅 2.47%，渝农商行涨幅上市银行第一 [14] - 港股表现：本周 15 只在港股上市的 A 股银行 H 股仅民生银行小幅下跌，重庆地区银行涨幅较大，AH 股溢价率最高为郑州银行，最低为招商银行 [16] 资金价格情况 - 央行投放：本周央行公开市场操作逆回购投放放量，净投放 740 亿元 [29] - 银行间市场利率：截止本周五，SHIBOR 隔夜利率为 1.57%，较上周下降 9bp；SHIBOR 7 天利率为 1.64%，较上周下降 2bp；银行间质押式回购利率隔夜利率 R001 为 1.58%，较上周下降 9bp，成交量为 23.74 万亿元，较上周减少 3.26 万亿元；银行间质押式回购 7 天利率 R007 为 1.66%，较上周下降 5bp，成交量为 5.81 万亿元，较上周增加 1.67 万亿元；存款类机构质押式回购隔夜利率 DR001 为 1.58%，较上周下降 8bp；存款类机构质押式回购 7 天利率 DR007 为 1.64%，较上周下降 6bp [32] - 票据利率：本周利率整体上行，截止本周五，国股行、城商行 3M 直贴利率分别为 1.14%、1.25%，均较上周上升 4bp；半年直贴利率均上行 6bp [36] 债券市场情况 - 融资总量：本周债券市场融资共计 22454.7 亿元，到期 21239.6 亿元，净融资为 1215.2 亿元，较上周减少 6318.1 亿元；发行规模较上周增加 2236.0 亿元，到期量较上周增加 8554.1 亿元，发行量增加少于到期量增量致使本周净融资下降；发行量增加主要受金融债、中期票据及同业存单发行上升所致 [40] - 债券利率：本周利率债长端短端均上行，短端上行幅度较大，期限利差缩窄；国开债长端上行幅度大于短端，期限利差走阔；截止本周五，国债 1 年期收益率为 1.45%，较上周上升 2bp；10 年期收益率为 1.66%，较上周上升 1bp；10Y - 1Y 期限利差较上周缩窄 1bp；国开债 1 年期收益率为 1.57%，较上周基本持平；10 年期收益率为 1.70%，较上周上升 2bp；10Y - 1Y 期限利差走阔 2bp；短融中票方面，中债中短期票据 AAA+1 年期到期收益率为 1.79%，较上周上升 2bp；3 年期为 1.93%，较上周上升 4bp；中短期票据 AAA1 年期到期收益率为 1.82%，较上周上升 2bp；3 年期为 1.94%，较上周上升 6bp；同业存单方面，AAA 等级的到期收益率 1 个月为 1.70%，较上周上升 1bp；3 个月为 1.74%，较上周基本持平；6 个月为 1.76%，较上周上升 1bp；1 年期为 1.76%，较上周上升 1bp [43][45] 同业存单市场回顾 - 本周同业存单发行共计 7480 亿元，较上周增加 390 亿元；发行加权平均利率为 1.77%，较上周基本持平；按期限看，1 个月存单发行量减少，3 至 9 个月存单发行利率有一定程度下行；按银行类别看，仅城商行发行量下降，各类型银行发行利率均基本持平上周 [57][58] 一周重要新闻 - 中共中央政治局 4 月 25 日召开会议，强调实施积极宏观政策，加快债券发行使用，提高失业保险基金稳岗返还比例 [63] - 中国人民银行举行新闻发布会，介绍《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，并开展 6000 亿元 MLF 操作，实现净投放 5000 亿元 [63] - 上海市统计局公布 2025 年一季度上海市地区生产总值同比增长 5.1% [63] - 中国人民银行等多部门印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出提升 CIPS 功能和网络覆盖等措施 [64] 上市公司公告 - 青农商行、上海银行、沪农商行、南京银行通过 2024 年度利润分配方案议案 [65][66] - 紫金银行拟于 2025 年中期分红 [65] - 邮储银行、江阴银行股东大会审议通过现金红利分配方案，除权除息日为 2025 年 4 月 30 日 [65][66] - 建设银行金磐石先生辞去首席信息官职务，纪志宏副行长兼任董事会秘书 [65] - 中信银行芦苇先生就任行长 [65] - 上海银行金煜先生辞去董事长等职务 [66] - 沪农商行顾建忠先生、金剑华先生辞去相关职务 [65]

报告行业投资评级 - 短期建议股指期货轻仓观望,节前可考虑介入股指期权双买策略 [6] 报告的核心观点 - 短期降准降息紧迫性有所下降,后续关注关税压力对经济数据负反馈及海外经贸环境恶化情况 [4] - 股指短期多空因素交织,后续政策发力观察关税对经济负反馈和海外经贸恶化两方面,IC贴水率回落显示多头贴水优势减弱 [6] 各部分总结 宏观金融数据 - DR001收盘价1.45,较前一日变动-1.96bp;DR007收盘价1.75,较前一日变动3.59bp;GC001收盘价1.90,较前一日变动21.50bp;GC007收盘价1.85,较前一日变动7.00bp;SHBOR 3M收盘价1.75,较前一日变动0.00bp;LPR 5年收盘价3.60,较前一日变动0.00bp;1年期国债收盘价1.46,较前一日变动1.00bp;5年期国债收盘价1.54,较前一日变动-0.50bp;10年期国债收盘价1.65,较前一日变动-1.25bp;10年期美债收盘价4.29,较前一日变动-3.00bp [3] - 央行开展2790亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%,当日1760亿元逆回购到期,单日净投放1030亿元 [3] - 本周央行公开市场有5045亿元逆回购到期,周一至周三分别到期1760亿元、2205亿元、1080亿元,周四和周五到期资金顺延到节后首个交易日 [4] 股指行情 - 沪深300下跌0.14%至3781.6;上证50上涨0.09%至2651.2;中证500下跌0.51%至5598.3;中证1000下跌1.05%至5877.1;沪深两市成交额10564亿,较上周五缩量572亿;行业板块普跌,房地产服务等板块跌幅居前,银行等行业逆市上涨 [5] - IF当月收盘价3762,较前一日变动-0.3%;IH当月收盘价2645,较前一日变动0.0%;IC当月收盘价未给出,较前一日变动-0.5%;IM当月收盘价5828,较前一日变动-1.0%;IF成交量68720,较前一日变动-16.5%;IF持仓量244031,较前一日变动-0.6%;IH成交量36602,较前一日变动-17.0%;IH持仓量78966,较前一日变动-3.8%;IC成交量68008,较前一日变动-16.0%;IC持仓量199764,较前一日变动-2.6%;IM成交量187860,较前一日变动-16.9%;IM持仓量315511,较前一日变动-2.2% [5] 升贴水情况 - IF升贴水当季合约10.41%、当月合约9.29%、下月合约7.33%、下季合约5.51%;IH升贴水当季合约4.46%、当月合约6.03%、下月合约5.41%、下季合约3.56%;IC升贴水当季合约15.32%、当月合约15.66%、下月合约11.48%、下季合约9.61%;IM升贴水当季合约16.86%、当月合约17.35%、下月合约13.18%、下季合约11.40% [7]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年4月29日期货主力合约行情走势，股指期货震荡整理，十年期和三十年期国债期货、黄金和白银期货偏强震荡，多晶硅、碳酸锂、原油、PTA、PVC、豆粕等期货偏弱震荡，部分期货品种如铜、铝、螺纹钢等震荡整理[2][3][4] 各部分内容总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货IF2506、IH2506、IC2506、IM2506震荡整理，给出对应阻力位和支撑位[2] - 十年期国债期货主力合约T2506、三十年期国债期货主力合约TL2506大概率偏强震荡，给出对应阻力位和支撑位[2][3] - 黄金期货主力合约AU2506、白银期货主力合约AG2506大概率偏强震荡，给出对应阻力位和支撑位[2][3] - 铜期货主力合约CU2506大概率宽幅震荡，铝期货主力合约AL2506大概率震荡整理，氧化铝期货主力合约AO2509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位和支撑位[3] - 镍期货主力合约NI2506大概率震荡整理，多晶硅期货主力合约PS2506大概率偏弱震荡，给出对应阻力位和支撑位[3] - 碳酸锂期货主力合约LC2507大概率偏弱震荡并将再创上市以来新低，螺纹钢期货主力合约RB2510、热卷期货主力合约HC2510大概率震荡整理，给出对应阻力位和支撑位[3][4] - 铁矿石期货主力合约I2509大概率宽幅震荡，焦煤期货主力合约JM2509大概率偏弱震荡，玻璃期货主力合约FG509大概率震荡整理，给出对应阻力位和支撑位[4] - 纯碱期货主力合约SA509大概率偏强震荡，原油期货主力合约SC2506大概率偏弱震荡，给出对应阻力位和支撑位[4][5] - 燃料油期货主力合约FU2507、PTA期货主力合约TA509、PVC期货主力合约V2509、甲醇期货主力合约MA509大概率偏弱震荡，天然橡胶期货主力合约RU2509大概率震荡整理，豆粕期货主力合约M2509大概率偏弱震荡，给出对应阻力位和支撑位[7] 宏观资讯和交易提示 - 我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，涉及就业、外贸、消费、投资等方面[8] - 央行行长潘功胜强调基金组织应加快推动份额占比调整[8] - 国新办发布会提出适时降准降息、推动既定政策落地见效、设立支持工具等措施[9] - 国家发改委将建立育儿补贴制度等多项举措，力争6月底前下达相关项目清单[9] - 国家能源局支持民营企业参与能源领域项目投资建设[10] - 央行4月28日开展2790亿元7天期逆回购操作，实现净投放1030亿元[10] - 国家数据局印发2025年工作要点，涉及数据产权、流通交易等制度建设[10] - 外交部回应长江和记出售港口相关问题[10] - 美国总统称完成200项贸易协议谈判，美国财政部预计第二季净举债情况，美国财长表示进行定制化协议谈判，美乌最快本周签署矿产框架协议[11] 商品期货相关信息 - 国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品、黑色系、农产品等多数下跌，基本金属涨跌不一，沪金、沪银上涨[11] - 国际贵金属期货普遍收涨，国际油价走弱，伦敦基本金属多数上涨，芝加哥期货交易所农产品期货主力合约收盘多数下跌[12][13] - 上期所征集铸造铝合金期货交割商品，国际铜业协会预计2025 - 2026年全球精炼铜市场供应过剩[13] - 纽约尾盘美元指数下跌，非美货币普遍上涨[14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 4月28日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约表现各异，短线下行压力有不同程度变化，A股窄幅整理多数指数下跌，成交金额较上日减少[14][15][16] - 中证协征求意见稿强化关键岗位人员投资行为管理，上交所修订发布相关业务指南，A股一季报多数公司披露，部分行业业绩表现不俗[17] - 4月28日香港恒生指数等表现不一，美国三大股指涨跌不一，欧洲三大股指小幅上涨[18] - 预期2025年4月股指期货IF、IH主力合约大概率偏弱宽幅震荡，IC、IM主力合约大概率震荡偏弱，4月29日期货指数将震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[19] 国债期货 - 4月28日，十年期国债期货主力合约T2506小幅反弹走高，国债期货收盘多数上涨，央行开展逆回购操作实现净投放[35] - 资金面Shibor短端品种多数下行，央行副行长表示适时降准降息等，国家发改委将推动政策落地见效[36][37] - 预期4月29日，十年期国债期货主力合约T2506大概率偏强震荡并给出对应阻力位和支撑位[37] - 4月28日，三十年期国债期货主力合约TL2506继续反弹走高，国债期货收盘多数上涨，银行间市场资金面总体平稳[39] - 财政部公布3月地方政府债券发行情况，预期4月29日，三十年期国债期货主力合约TL2506大概率偏强震荡并给出对应阻力位和支撑位[39] 黄金期货 - 4月28日，黄金期货主力合约AU2506短线继续下行压力增大，中国黄金协会披露一季度国内黄金相关数据，包括储备、产量、消费、市场成交等情况[43][44][45] - 预期2025年4月黄金期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡并将创上市以来新高，4月29日主力合约AU2506大概率偏强震荡并给出对应阻力位和支撑位[45] 白银期货 - 4月28日，白银期货主力合约AG2506短线继续下行压力增大，预期2025年4月主力连续合约大概率宽幅震荡，4月29日主力合约AG2506大概率偏强震荡并给出对应阻力位和支撑位[50] 铜期货 - 4月28日，铜期货主力合约CU2506短线继续小幅反弹但反弹乏力，预期2025年4月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，4月29日主力合约CU2506大概率宽幅震荡并给出对应阻力位和支撑位[55] 铝期货 - 4月28日，铝期货主力合约AL2506短线下行压力轻度增大，预期2025年4月主力连续合约大概率震荡偏弱，4月29日主力合约AL2506大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[60][61] 氧化铝期货 - 4月28日，氧化铝期货主力合约AO2509短线止跌小幅反弹，预期2025年4月主力连续合约大概率震荡偏弱，4月29日主力合约AO2509大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[66] 镍期货 - 4月28日，镍期货主力合约NI2506短线下行压力增大，预期2025年4月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，4月29日主力合约NI2506大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[71] 多晶硅期货 - 4月28日，多晶硅期货主力合约PS2506短线继续下行压力增大，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[74] 碳酸锂期货 - 4月28日，碳酸锂期货主力合约LC2507短线继续下行压力增大且下行空间打开，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并将再创上市以来新低，给出对应阻力位和支撑位[76] 螺纹钢期货 - 4月28日，螺纹钢期货主力合约RB2510短线初步止跌反弹走高，预期2025年4月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，4月29日主力合约RB2510大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[79] 热卷期货 - 4月28日，热卷期货主力合约HC2510短线震荡反弹走高，预期4月29日该合约大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[85] 铁矿石期货 - 4月28日，铁矿石期货主力合约I2509短线初步止跌企稳反弹但反弹乏力，预期2025年4月主力连续合约大概率震荡偏弱，4月29日主力合约I2509大概率宽幅震荡并给出对应阻力位和支撑位[87] 焦煤期货 - 4月28日，焦煤期货主力合约JM2509短线下行压力增大，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[91][92] 玻璃期货 - 4月28日，玻璃期货主力合约FG509短线初步止跌企稳反弹但反弹乏力，预期4月29日该合约大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[94] 纯碱期货 - 4月28日，纯碱期货主力合约SA509短线继续下行压力轻微增大，预期4月29日该合约大概率偏强震荡并给出对应阻力位和支撑位[97] 原油期货 - 4月28日，原油期货主力合约SC2506短线继续小幅反弹走高，预期2025年4月主力连续合约大概率震荡偏弱，4月29日主力合约SC2506大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[99] 燃料油期货 - 4月28日，燃料油期货主力合约FU2507短线反弹动能减弱、下行压力轻微增大，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[103] PTA期货 - 4月28日，PTA期货主力合约TA509短线继续发力反弹走高，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[103][104] PVC期货 - 4月28日，PVC期货主力合约V2509短线初步止跌企稳反弹走高，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[107] 甲醇期货 - 4月28日，甲醇期货主力合约MA509短线止跌反弹走高，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[108] 天然橡胶期货 - 4月28日，天然橡胶期货主力合约RU2509短线止跌小幅反弹但反弹乏力，预期4月29日该合约大概率震荡整理并给出对应阻力位和支撑位[111] 豆粕期货 - 4月28日，豆粕期货主力合约M2509短线继续下行压力增大，预期4月29日该合约大概率偏弱震荡并给出对应阻力位和支撑位[112]

市场表现 - 4月29日市场小幅下挫，成交额1.08万亿，较上一交易日减少约600亿，多数行业下跌[1] - 4月28日三大指数小幅下跌，沪指跌0.2%，深成指跌0.62%，创业板指跌0.65%[2] - 4月28日上证净流出0.28亿元，深证净流出55.79亿元[3] 消息面 - 央行将适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具[4] - 2024年我国粮食产量首破1.4万亿斤，人均占有量远超400公斤安全线[5] - 一季度全国城镇新增就业308万人，同比增加5万人[7] 行业动态 - 中科院成功研制脑机接口柔性微电极植入机器人CyberSense[8] - 国家支持第四代核电等前沿技术研发攻关[9] - 深圳对电商平台按营收增长额0.5%奖励，最高300万元[10] 基金动态 - 截至4月25日，今年7只REITs上市，总数达65只，11只涨幅超20%[12] - 自由现金流主题ETF增至21只，12只成立，发行规模超100亿元[13]

晨报 成材 成材：缺乏驱动 钢价整理 逻辑：中国人民银行副行长邹澜表示，中国人民银行将用好用足适度 宽松的货币政策，根据国内外经济形势和金融市场运行情况，适时降准降 息，保持流动性充裕，创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业稳增长 重点领域精准加力，做好金融支持。4 月 28 日 Mysteel 统计 76 家独立电 弧炉建筑钢材钢厂平均成本为 3351 元/吨，日环比增加 2 元/吨，平均利 润为-69 元/吨，谷电利润为 36 元/吨，日环比增加 11 元/吨。4 月 21 日 -4 月 27 日，全球船厂共接获 16 艘新船订单。其中中国船厂接获 10 艘新 船订单；韩国船厂接获 6 艘新船订单。 证监许可【2011】1452 号 成 材：武秋婷 成文时间： 2025 年 4 月 29 日 重要声明： 后期关注/风险因素：宏观政策；下游需求情况。 整理 投资咨询业务资格： 负责人：赵 毅 从业资格号：F3059924 投资咨询号：Z0002978 电话：010-62688526 从业资格号：F3078638 投资咨询号：Z0018248 电话：010-62688555 从业资格号：F3038114 投资 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外市场对美国贸易政策持谨慎态度，全球风险偏好小幅降温；国内一季度经济好于预期，政策支持预期增强，对国内市场风险偏好形成支撑 [3] - 各资产表现不一，股指、有色、能化、贵金属短期谨慎做多，国债短期高位震荡谨慎做多，黑色短期偏弱震荡谨慎观望 [3] 各行业总结 宏观金融 - 海外市场谨慎等待美国贸易政策消息和经济数据，国内一季度经济好于预期，央行将适时降准降息并推出增量政策，支撑国内市场风险偏好 [3] - 股指短期震荡反弹，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎做多；商品板块中，黑色短期偏弱震荡，谨慎观望；有色短期震荡反弹，谨慎做多；能化短期震荡，谨慎做多；贵金属短期高位震荡，谨慎做多 [3] 贵金属 - 黄金市场延续高位震荡，沪金主力合约早盘下跌后夜盘回升，美联储鸽派观点频发但降息路径存疑，美国政府信用受损和地缘博弈支撑黄金中长期上行，但短期需警惕震荡 [4] - 白银或被动跟随黄金，受制于制造业需求疲软弱于金价，本周关注美国多项经济数据 [4] 黑色金属 - 钢材现货市场小幅反弹，盘面冲高回落，成交量低位运行，市场关注减产政策，需求或阶段性见顶，短期市场或区间震荡 [6] - 铁矿石期现货价格弱势，铁水产量或难维持高位，供应将回升，短期区间震荡，等待逢高沽空机会 [6] - 硅铁现货价格持平，硅锰小幅回落，铁合金需求尚可，供应均小幅回落，短期价格区间震荡 [7] 能源化工 - 原油市场关注美国经济数据和贸易战动态，市场将获更多前景判断信息 [8] - 沥青加工小幅走高，驱动来自宏观和原油，自身基本面驱动有限，供应偏低，需求五一前有提振，库存累库放缓，短期跟随原油波动 [8] - PX价格随原油反弹，装置检修偏多，PTA去库，将保持偏紧平衡，震荡格局 [8] - PTA或有挤仓行为，基差和加工费上升，下游高开工，库存去化，价格短期反弹但上方空间受限，震荡为主 [9] - 乙二醇发货良好，但煤制开工回归和进口预期增加，港口库存高，去库时点推后，偏弱震荡 [9] - 短纤需求偏弱，PTA价格走高带动短纤尝试突破阻力位，终端订单增量有限，内需弱势，价格区间高位震荡 [10] - 甲醇供应不及预期，需求节前补库使库存下行，近月供需未恶化，但进口和检修等因素压制价格，短期震荡修复，节前谨慎观望 [10] - PP市场报盘窄幅整理，部分低价抬升，下游开工下滑，上游检修开始，库存不高且去库，下游成品累库，短期供需矛盾不突出，关注检修进度 [11] - PE市场价格调整，进口窗口多数关闭，进口量将下降，下游基本稳定，节前补库有支撑，供应产量小幅增加，库存小幅上涨，节前震荡偏弱，谨慎观望 [12] 有色 - 铜政治局会议政策对大宗需求无直接利好，供应端加工费低但产量高，废铜供应宽松，需求处于旺季，库存下降，短期震荡，中期反弹有限 [13] - 铝关税消息影响市场情绪，供应利润丰厚产量高位，进口刚性，需求超预期，库存下降，建议反弹时逐步平仓 [13] - 锡供应复产概率大，开工率低，进口量或维持高位，需求分化，焊料需求旺盛，库存下降放缓，短期反弹但高度有限 [14] 农产品 - 美豆基金净多持仓增加，受豆油上涨和贸易僵局缓和言论支撑，种植率高于预期，未来天气气温和降水可能高于正常水平 [15][16] - 豆粕期现溢价回落，美豆支撑期货，油厂开机恢复，库存和未执行合同有变化，菜粕水产旺季消费增量不多，库存增加 [17] - 豆菜油五一备货期，油厂开机慢，豆油库存去化，菜油库存下跌，棕榈油受美豆油支撑，出口增加 [18] - 生猪市场交易季节性行情，二育刺激后需求匹配度低，五一节前现货承压，期货避险下行 [19][20] - 玉米天气溢价或回落，短期天气升水支撑不足，年度供需平衡，结余收缩，C09合约区间支撑稳固，中期关注月差走扩 [20]

｜2025年4月29日星期二｜ NO.3 国家发改委赵辰昕：对实现今年经济社会发展任务充满信心 国家发展改革委副主任赵辰昕4月28日在国新办新闻发布会上表示，将加力推动既定政策的落地见效， 包括提振消费专项行动，用好今年国家层面5万亿元的投资资金，加快设立国家创业投资引导基金等， 这些政策大部分将在二季度落地。会不断强化政策取向的一致性，不管国际形势如何变化，我们将锚定 发展目标，保持战略定力，集中精力办好自己的事，对实现今年经济社会发展任务充满信心。 NO.4 商务部盛秋平：消费品以旧换新政策的实施合计拉动消费超7200亿元 4月28日，商务部盛秋平在国新办新闻发布会上表示，截至4月27日，消费品以旧换新政策的实施合计拉 动消费超过7200亿元。政策实施以来，一大批外贸外资企业得到了政策支持。智能、绿色、健康、时尚 的消费新产品走进千家万户。目前已有超过1.2亿人次享受到了真金白银的补贴优惠。 NO.1 我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措 据新华社报道，国家发展改革委副主任赵辰昕4月28日在国新办举行的新闻发布会上表示，我国将出台 实施稳就业、稳经济、推动高质量发展的若干举措。 NO.2 中 ...

宏观预警 - 中美双方未就关税问题进行磋商或谈判，近期两国元首没有通话 [4] - 民营经济促进法草案经过两次审议修改，建议本次常委会会议表决通过 [4] - 央行将适时降准降息，创设新的结构性货币政策工具，围绕稳就业、稳增长等重点领域精准发力 [5] 债券预警 - 泛海控股控股子公司武汉中央商务区股份有限公司因未能清偿债务，收到《执行裁定书》，继续冻结其持有的亚太财产保险51%股权及大连泛海建设100%股权，并查封四宗土地使用权 [7][8] - 福建阳光集团存在股权冻结事项，涉及西藏阳光泓瑞工贸有限公司股权1000万元，执行标的达2.617亿元 [8] - 桑德环境2024年年度报告将延期至2025年6月30日前披露 [8] - 武汉高农集团对外提供重大担保超净资产40%，担保金额分别为27.95亿元和24.18亿元 [8] - 融创中国香港法院将清盘呈请聆讯延期至8月25日 [9] - 广汇汽车服务涉及17.297亿元重大诉讼与17.117亿元债务逾期 [9] 中国股票预警 - 联创光电董事王涛、监事陶祺被留置，所涉事项与公司无关 [11] - 立方数科因定期报告涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [12] - 玉龙股份上交所受理公司股票主动终止上市申请 [12] - 赛特新材董事长自愿放弃领薪，高管人员自愿降薪20% [12][13] - 传音控股一季度净利润4.9亿元，同比下降69.87% [13] - 酒鬼酒一季度净利润3171.33万元，同比下降56.78% [13] - 老凤祥第一季度净利润6.13亿元，同比下降23.55% [13] - 洋河股份第一季度净利润36.37亿元，同比下降39.93% [14] - *ST东方公司股票将于4月30日终止上市 [14] - ST新潮预计无法按期披露2024年年报及2025年一季报 [15] 海外预警 - 西班牙和葡萄牙部分地区发生大规模停电 [17] - 保时捷下调利润率展望至6.5%，销售收入预期下调至370亿欧元 [17] - 德克萨斯制造业指标大幅下滑，企业高管形容局势"混乱""疯狂" [18] - 高盛指出美债遭大幅抛售无明显迹象，料将面临逐步调整 [18] - 机构报告下调英国未来两年经济增长预期至0.8%和0.9% [18] - 美银证券将苹果目标价由250美元下调至240美元 [18] - 索尼集团考虑分拆半导体业务，或最快今年完成 [18] 金融同业预警 - 中证协拟规范证券从业人员投资行为，防范违规买卖股票等行为 [20] - 监管严打"绕标套现"，光大、银河等近10家券商陆续被查出存在违规行为 [20][21] - 民营银行降息"自救"，"重零售"策略存隐忧 [21] - 北京金融法院副院长指出新业态保险产品存在"宽进严出"等现象 [21] 行业预警 - 国家药监局发布《医疗器械网络销售质量管理规范》，将于2025年10月1日起施行 [23] - 各大水泥集团实施裁员，海螺水泥、天山股份等龙头企业减员数量均在1000人以上 [24] - 集邦咨询报告显示上半年面板驱动IC价格跌势趋缓，第一季平均价格季减约1%至3% [25]