汽车行业月度产销数据 - 2025年2月汽车产销分别完成210.3万辆和212.9万辆，产量环比下降14.1%，销量环比下降12.2%，同比分别增长39.6%和34.4% [3] - 乘用车产销分别完成178.5万辆和181.5万辆，产量环比下降17%，销量环比下降14.9%，同比分别增长40.2%和36.2% [3] - 新能源汽车产销分别完成88.8万辆和89.2万辆，同比分别增长91.5%和87.1%，占汽车新车总销量的41.9% [3] 汽车板块市场表现 - 2月CS汽车板块上涨8.66%，跑赢沪深300指数6.75个百分点，跑赢上证综合指数6.5个百分点 [3] - 细分板块中CS乘用车上涨9.08%，CS商用车上涨2.54%，CS汽车零部件上涨10.33% [3] - 2023年初至今汽车板块累计上涨28.71%，跑赢沪深300指数15.33个百分点 [3] 原材料成本变化 - 浮法平板玻璃价格同比下跌33.1%，铝锭类同比上涨9.4%，锌锭类同比上涨15.9% [3] - 环比上月，浮法平板玻璃下跌0.4%，铝锭类上涨1.9%，锌锭类下跌2.9% [3] 行业库存状况 - 2025年2月中国汽车经销商库存预警指数为56.9%，同比下降7.2个百分点，环比下降5.4个百分点 [3] 智能驾驶技术进展 - 奇瑞发布"猎鹰智驾"智能化方案，2025年将推出30余款高阶智驾新车 [9] - 吉利发布千里浩瀚智驾系统，最高支持L3级自动驾驶 [8] - 理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA，基于端到端+VLM双系统架构 [12] - 广汽发布智能科技品牌"星灵智行"，计划2025年实现智驾水平稳居中国第一阵营 [11] 新能源汽车技术突破 - 比亚迪发布超级e平台技术，实现全球量产最快充电速度1秒2公里 [10] - 比亚迪闪充电池可实现5分钟充电400公里，达到"油电同速"效果 [10] - 比亚迪全球首款量产3万转电机可大幅提升车速并降低重量 [10] 车企国际化布局 - 长安汽车计划2025年底前扩展至至少10个欧洲市场，2028年在整个欧洲建立业务 [3] - 长安将在欧洲推出三大品牌，计划建设销售服务网点超1000家，招聘欧洲本地员工超1000人 [3] 车企财务表现 - 蔚来2024年营收657.3亿元，同比增长18.2%，整车毛利率提升至12% [4] - 地平线机器人2024年营收23.84亿元，同比增长53.6%，智能驾驶解决方案业务收入23.12亿元 [7] 人形机器人发展 - 长安汽车计划2027年前发布人形机器人产品，2028年实现生产下线 [15] - 小鹏计划2026年实现L3级人形机器人量产 [16] - 特斯拉Optimus人形机器人2025年将进入试生产阶段，目标生产5000台 [17] 政府政策支持 - 深圳发布国内首个电动汽车超充设施标准体系建设指南 [20] - 政府工作报告明确2025年大力发展智能网联新能源汽车 [21] - 深圳支持企业加强智算芯片、高阶智驾等核心技术突破 [22] - 浙江加快培育智能网联汽车等战略性新兴产业 [23]

文章核心观点 文章聚焦全国两会后国务院及各部委落实情况，涵盖国务院工作部署、消费、金融财政、产业等多领域政策举措，同时介绍近一周党中央及国务院高层、经济大省主要部署、主要政策及发布会情况[2][3][4]。 国务院层面部署 - 3月12日国常会提出政策靠前发力并做好储备，各部门要完成任务、细化落实、加强协同[2][8] - 3月14日国务院第八次全体会议强调当好执行者等，部署7项工作，首项为实施提振消费专项行动[2][10] 消费方面政策 - 3月14日金融监管总局部署消费金融政策，加大个人消费贷款投放[3] - 3月16日中办、国办印发方案，从增加收入、补贴、供给等多领域支持消费，涉及股市稳市等部署[3] 金融及财政方面举措 - 3月11日证监会推动中长期资金入市，涉及科技企业融资等工作[4] - 3月13日金融监管总局研究建立服务模式支持“两重”建设[4] - 3月13日央行择机降准降息，创设工具支持科创等领域[4] - 3月12日财政部等出台专项债支持土储政策[4] 产业方面动态 - 政府工作报告全文新增“深海科技”产业[5] - 发改委计划报告提出去产能等产业政策[5] - 3月12日工信部部署多项产业重点工作[6] 其他领域部署 - 3月12日中央党建领导小组部署反腐学习教育[6][9] 近一周党中央及国务院高层重要行程 - 十四届全国人大三次会议闭幕等多项会议及活动举行[7] 近一周6个经济大省主要部署 - 浙江、山东、江苏等省份会议强调一季度经济“开门红”[12][13] 近一周主要政策及发布会情况 - 证监会巩固市场、支持科创、深化改革等[16] - 财政部等明确专项债支持土储工作要求[16] - 工信部促进工业经济、提升产业链等[17] - 发改委推动传统产业改造和新兴产业发展[18] - 央行实施货币政策、防范金融风险等[19] - 金融监管总局防范风险、支持经济、提升监管质效[20] - 金融监管总局答记者问明确金融支持消费内容[21] - 中办、国办印发方案促进消费多方面提升[21][22]

文章核心观点 一季度重庆多地围绕优势产业链布局重点项目、强化科技创新与产业创新，推动战略性新兴产业发展，持续涌现发展动能，掀起高质量发展新浪潮 [1] 加码优势产业链 稳住工业基本盘 - 重庆是全国重要汽车制造业基地，2024年新能源汽车产量达95.32万辆，同比增90.5%，目标2025年产量达130万辆 [4][5][6] - 长安汽车数智工厂生产高效，6秒内生产线可实现8种以上不同车型生产切换 [2][3] - 阿维塔与华为联合组建超300人工程师团队，车型连续3个月销量过万 [6] - 重庆围绕汽车产业链布局项目，企业增资扩产，产业集群效应显现，如大江科创城项目建成后年产能30万辆，产值250亿元 [7] - 潼南区布局汽车后市场9个板块，已集聚20多家汽车再制造企业，将培育“链主”企业 [7][9] 拓展新兴赛道 提升产业“含新量” - 重庆摩方精密公司突破氧化锆牙齿贴面极限厚度，获国内首创三类医疗器械注册证，推进北美、欧洲推广计划 [9][10] - 重庆聚焦高端装备等领域打造战略性新兴产业集群，规划六大未来产业 [10] - 重庆宗申航发公司开发适配低空经济场景的航空动力系统，巴南区将集聚低空经济产业链企业 [12] - 重庆一批未来产业形成完整产业链，新兴产业项目推动经济发展和产业结构升级，2024年底战略性新兴产业增加值占规上工业比重34.6% [13] 优化政府服务 护航产业行稳致远 - 重庆发布系列政策举措，强化“四链”融合，构建“产业大脑+未来工厂”模式推动产业创新 [13][14] - 璧山成立重庆高新技术产业研究院推动科技成果转化，孵化出一批硬核科技企业 [14] - 重庆将建设产业创新综合体，通过“揭榜挂帅”攻关重点领域关键环节 [15] - 重庆优化营商环境，建立服务制度，各区县强化服务创新，如两江新区构建2000亿元规模创投体系 [16][17]

行业投资评级 - 报告未明确给出具体行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7] 核心观点 - 低空经济驶入发展快车道 亿航智能2024年eVTOL交付量增长超300% [5] - 液冷散热有望成为AI数据中心标配 产业与政策共振推动发展 [5] - AI智能体爆发临界点将近 Manus AI智能体等候使用人数达200万人 [5] - A股行情全面启动条件正在变得丰满 资金面短期纠偏预期行情全面演绎 外资进一步流入有望形成资金面共振 [7] - 企业盈利能力上行窗口有望出现在2026年 2025年下半年乐观预期可能提前显现 [7] - 中国式创新、中国AI应用优势和中国战略机遇期蕴含更大级别行情发酵线索 [7] 宏观政策动态 - 教育部征集实施人工智能应用领域校企供需对接就业育人项目 [4] - 工信部加快6G研发进程并推进算力中心建设布局优化 [4] - 工信部持续推进人工智能+行动 培育壮大智能网联新能源汽车、商业航天、低空经济、生物制造、具身智能等新兴产业 [4] 行业最新发展 - 低空经济快速发展 相关个股包括深城交(301091)和蓝海华腾(300484) [5] - 液冷散热技术受益于AI数据中心需求 相关个股包括高澜股份(300499)和英维克(002837) [5] - AI智能体应用临近爆发点 相关个股包括酷特智能(300840)和中新赛克(002912) [5] 上市公司技术进展 - 华力创通(300045)虚拟仿真技术可实现机器人训练场景应用 [6] - 同力日升(605286)甘肃庆阳项目计划2025年一季度启动 为当地数据中心直供绿色电力 [6] - 振华股份(603067)产品提价有利于公司盈利 行业其他公司价格预计同步调整 [6] - 中航成飞(302132)在AI技术研发方面已形成积累 持续探索跨行业场景赋能价值 [6] 市场表现回顾 - 2025年3月13日三大股指调整 上证指数下跌0.39%至3358.73点 深证成指下跌0.99%至10736.19点 创业板指下跌1.15%至2166.00点 [2][7] - 板块分化明显 煤炭股逆势走高 美锦能源和大有能源涨停 海工装备概念拉升 克莱特和坤博精工30cm涨停 中科海讯20cm涨停 电力板块走强 杭州热电和宁波能源涨停 [7] - 人形机器人概念持续调整 捷昌驱动和瑞迪智驱跌停 AI概念股集体走低 凌云光领跌 半导体板块走弱 敏芯股份跌幅居前 [7] - 超3800只个股下跌 市场呈普跌态势 [7]

钢铁行业 - 工信部修订《钢铁行业规范条件》，实施"规范企业"和"引领型规范企业"两级评价，推动供给侧改革 [3] - 钢铁板块盈利有望修复至历史均值水平，PB估值随之修复 [3] 石油化工行业 - OPEC+如期增产引发原油供给担忧，油价先跌后震荡，布伦特、WTI原油期货价格分别下跌3.6%、4.1%至70.45、67.05美元/桶 [4] - 地缘政治不确定性导致油价剧烈波动 [4] 农林牧渔行业 - 生猪价格持平于14.50元/kg，仔猪价格微跌0.76%至32.76元/kg [5] - 商品猪出栏均重周环比增加0.54kg至127.06kg，屠宰场冻品库容率上升0.50pct至13.32% [5] 煤炭开采行业 - 煤炭协会发布倡议书控制产量，强化长协机制支撑煤价止跌企稳 [6][7] 电新公用环保行业 - 锂电旺季排产高峰带动高压实磷酸铁锂、铜箔、快充负极涨价预期 [8] - 电网特高压及一带一路出口标的估值偏低，陆风装机表现良好，海风待远海政策 [8] - 光伏短期涨价但反弹有限，需观察25年一季报供给侧表现 [8] 汽车行业 - 两会强调发展智能网联新能源汽车，智能化转型为政策重点 [9] - 新车密集发布或刺激消费需求，关注中美关税对零部件出海影响 [9] 电子行业 - 政府工作报告提及商业航天、低空经济、量子科技等科技关键词 [10]

总体市场表现 - 2025年2月狭义乘用车产量173.6万辆，同比增长38.7%，环比下降17.4%，1-2月累计产量382.9万辆，同比增长16.5% [2] - 2月狭义乘用车零售138.6万辆，同比增长26.0%，环比下降22.8%，1-2月累计零售317.9万辆，同比增长1.2% [3][8] - 2月厂商批发176.7万辆创历史新高，同比增长33.8%，环比下降16.0%，1-2月累计批发386.5万辆，同比增长12.7% [13] - 2月自主品牌批发份额达71%，同比增长12个百分点，零售份额65.6%，同比增长10.6个百分点 [11][13] 新能源市场动态 - 2月新能源乘用车生产81.9万辆，同比增长85.9%，1-2月累计生产175.9万辆，增长48.1% [7][14] - 2月新能源批发83.0万辆，同比增长79.6%，零售68.6万辆，同比增长79.7%，渗透率分别达47.0%和49.5% [15][17] - 纯电动批发47.8万辆（占比57.6%），插混28.8万辆（占比34.8%），增程式6.3万辆（占比7.6%） [16] - 自主品牌新能源渗透率62%，豪华车27%，合资品牌仅3% [15] 区域与政策影响 - 2024年华北/西北/东北地区市场份额分别提升1.1/1.1/0.1个百分点，华南下降0.3个百分点 [24] - 2025年政策补贴规模超4000亿元，包括报废补贴900亿、置换补贴1300亿及车购税免税2000亿 [22] - 智能网联新能源汽车被定位为新一代智能终端，聚焦L4自动驾驶、车联网和AI算力融合 [22] 车企竞争格局 - 比亚迪2月新能源批发31.8万辆领跑，吉利(9.8万)、上汽通用五菱(5.5万)分列二三位 [19] - 新势力份额19.9%，小米汽车等带动同比增长2.6个百分点，特斯拉份额同比下降4个百分点 [17][20] - 批发超2万辆车型共10款，比亚迪宋(89,650辆)、海鸥(41,223辆)居前 [17] 出口市场趋势 - 1-2月汽车出口97万辆同比增长17%，其中新能源占33.9%，自主品牌出口同比增长27% [12][18] - 2月新能源出口11.8万辆，A0+A00级纯电动占出口总量50%，比亚迪(67,025辆)为主要贡献者 [18] - 插混车型在发展中国家出口增长迅猛，但燃油车仍占自主出口65%主力 [10][18]

汽车行业产销数据 - 2025年1月汽车产销分别完成245万辆和242.3万辆，环比下降27.2%和30.5%，产量同比增长1.7%，销量同比下降0.6% [2] - 乘用车产销分别完成215.1万辆和213.3万辆，环比下降28.4%和31.6%，同比增长3.3%和0.8% [2] - 商用车产销分别完成29.9万辆和29万辆，环比下降17.2%和21.2%，同比下降8.6%和10.3% [2] - 新能源汽车产销分别完成101.5万辆和94.4万辆，同比增长29%和29.4%，占新车总销量的39% [2] - 汽车出口47万辆，环比下降6.8%，同比增长6.1% [2] 周度与市场行情 - 2月24日-3月2日国内乘用车上牌40.60万辆，同比+38.0%，环比+10.0%，新能源乘用车上牌21.82万辆，同比+67.7%，环比+7.9% [2] - 2月累计上牌136.34万辆，同比+48.2%，新能源乘用车累计上牌69.64万辆，同比+100.2% [2] - 本周CS汽车指数上涨3.38%，强于沪深300指数2pct，年初至今上涨13.14% [2] 成本与库存 - 浮法平板玻璃、铝锭、锌锭价格同比分别-33.1%、+9.4%、+15.9%，环比分别-0.4%、+1.9%、-2.9% [2] - 1月汽车经销商库存系数1.40，环比上升22.8%，同比上升1.4% [2] 智能驾驶与技术创新 - 特斯拉Autopilot城市领航功能开始分批推送，需6.4万元购买 [2][3] - 小米SU7推送端到端全场景智驾HAD，覆盖高速、城市道路及停车场 [3] - 吉利发布千里浩瀚智驾系统，支持L3级自动驾驶，全场景D2D功能3月推送 [4][5] - 文远知行在法国推出L4级自动驾驶小巴服务，每辆可载8人 [9] 新车发布与战略合作 - 理想i8纯电SUV将于7月发布，定位六座家庭用车 [6] - 中国一汽与零跑汽车签署战略合作，联合开发新能源乘用车 [7] - 现代汽车与Avride合作开发无人驾驶网约车，计划2025年部署100辆Ioniq 5 [8] 政府政策与行业支持 - 商务部收到汽车置换更新补贴申请超70万份，报废更新补贴超30万份 [13] - 政府工作报告明确2025年大力发展智能网联新能源汽车 [14] - 深圳支持智算芯片、高阶智驾等技术突破 [15] - 浙江计划到2025年底节能环保产业总产值达1.5万亿元 [16] - 北京推动人形5G机器人研发，鼓励汽车前装5G模块 [17] 3月上市车型 - 重点车型包括比亚迪元PLUS（11.58-14.78万）、吉利银河E8（15.38-22.88万）、特斯拉Model Y（26.35-30.35万）等 [18]

银行视角：结构性货币工具更受重视 - 报告强调实施适度宽松的货币政策，明确货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配 [3] - 结构性货币政策工具将更加得到重视，优化和创新结构性货币政策工具，更大力度促进楼市股市健康发展，加大对科技创新、绿色发展、提振消费以及民营、小微企业等的支持 [3] - 央行已推出的结构性货币政策工具在鼓励金融机构加大对科技型中小企业和技术改造项目的金融支持方面发挥了积极作用 [3] - 预计央行将积极拓展宏观审慎与金融稳定功能，继续加大证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项工具操作额度，合计有望超过3000亿元 [4] 券商策略：资本市场环境持续向好 - 报告提出继续保持5%的GDP增长目标符合预期，CPI涨幅目标下调至2%显示政府对价格问题越发重视 [6] - 提振消费扩大内需、重视科技支持创新成为券商解读报告时着墨最多的两大主题 [6] - 报告基本延续了中央经济工作会议基调，财政赤字加码内需，央行托底楼市股市，增量上推进AI科技叙事下的场景革命 [6] - 生物制造、量子科技、具身智能、6G、智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等被提及，其中具身智能、6G等首次被提到 [6] - 中国制造业的优势已获得更广泛的认同，科技领域的突破为中国资产带来了重估机遇，成为2月初以来A股行情上涨的主要推动力 [6] 保险机遇：加快建立长期护理保险制度 - 报告提及"保险"字眼7处，其中第三支柱养老保险和长期护理保险制度的任务目标更进一步 [8] - 相较2024年政府工作报告，今年报告更新表述为"加快发展第三支柱养老保险，实施好个人养老金制度" [8] - 在长护险制度方面，今年报告要求"加快建立长期护理保险制度" [8] - 保险业应发力第三支柱养老保险，完善养老金融体系，打造"金融+服务"的生态模式，突出支付端的功能作用，链接各类康养服务 [8] 公募认同：加强战略性力量储备 - 报告明确提出"深化资本市场投融资综合改革，大力推动中长期资金入市，加强战略性力量储备和稳市机制建设" [10] - 相关表述有利于提升资本市场内在稳定性，维持权益市场的风险偏好处于高位 [10] - 资本市场需要优化上市公司结构，巩固蓝筹股的压舱石作用，推动人工智能等新兴产业的领军企业回归A股 [10] - 推动中长期资金入市能为市场带来源源不断的增量资金，优化A股投资者结构，改善资本市场生态 [10] 创投期待：耐心资本加持是关键 - 报告指出强化政策性金融支持，加快发展创业投资、壮大耐心资本 [12] - 强化政策性金融支持旨在撬动更多长期的、低成本的资金进入创投行业，解决科技创新长周期与中长期资本匮乏的矛盾 [13] - 壮大耐心资本的核心是稳定的退出预期，关键在于实现IPO的常态化，构建完善的退出机制 [13] - "耐心资本"旨在契合硬科技长周期、高风险、大投入的特点，只有退出渠道畅通，创新资本才能完成"募投管退"的良好循环 [13]

宏观经济目标 - 2025年GDP目标设定为5%左右 赤字率目标4%左右 均符合预期 [2] - 财政政策更加积极 新增政府债务总规模11.86万亿元 同比增加2.9万亿元 [2] - 货币政策适度宽松 特别提及优化工具促进楼市股市健康发展 [2] - 财政赤字率目标4%创新高 长期特别国债1.3万亿元 特别国债5000亿元 地方专项债4.4万亿元均上调 [2] - CPI涨幅目标由3%下调至2% 单位GDP能耗目标上调至2021年"降低3%左右"水平 [2] 扩内需政策 - 2025年首要工作任务为扩内需 重点补消费短板 [2] - 资金端推出3000亿元超长期特别国债支持"以旧换新" [2] - 需求端发展数字 绿色 智能"新型消费" 优化休假制度刺激旅游消费 扩大免税政策促进入境消费 [2] 新质生产力发展 - 重点发展生物制造 量子科技 具身智能 6G等未来产业 其中具身智能和6G为首次提及 [3] - 新增产能监测预警机制防范制造业产能过剩 [3] - 数字化转型重点培育数字服务商 [3] - 数字经济领域明确发展智能网联新能源汽车 人工智能手机和电脑 智能机器人三大AI应用端 AIPC AI手机 机器人首次提及 [3] 资本市场改革 - 需求侧推动中长期资金入市 加强战略力量储备与稳市机制建设 [3] - 供给侧优化IPO和并购重组流程 [3] 地产新模式 - 新增调减限制性措施 给予地方更大自主权收购存量房 [3] - 拓宽保障性住房再贷款使用范围 [3] - 完善新一代安全 舒适 绿色 智慧住房标准 [3] 人口生育政策 - 细化社区养老措施 提及发放育儿补贴 [4] 国企改革 - 建立国有企业履行战略使命评价制度 [5]

财政政策与债务发行 - 今年赤字率拟按4%左右安排 [2] - 拟发行超长期特别国债1 3万亿元 比上年增加3000亿元 [4] - 拟发行特别国债5000亿元 支持国有大型商业银行补充资本 [5] - 拟安排地方政府专项债券4 4万亿元 比上年增加5000亿元 重点用于投资建设 土地收储和收购存量商品房 消化地方政府拖欠企业账款等 [6][7] 货币政策与金融支持 - 优化和创新结构性货币政策工具 更大力度促进楼市股市健康发展 [9] - 加大对科技创新 绿色发展 提振消费以及民营 小微企业等的支持 [9] - 安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新 [10] - 用好超长期特别国债 强化超长期贷款等配套融资 加强自上而下组织协调 更大力度支持"两重"建设 [12][13] 新兴产业与未来产业 - 开展新技术新产品新场景大规模应用示范行动 推动商业航天 低空经济等新兴产业安全健康发展 [13][14] - 建立未来产业投入增长机制 培育生物制造 量子科技 具身智能 6G等未来产业 [16] - 加快制造业重点产业链高质量发展 强化产业基础再造和重大技术装备攻关 [18] - 持续推进"人工智能+"行动 将数字技术与制造优势 市场优势更好结合起来 支持大模型广泛应用 大力发展智能网联新能源汽车 人工智能手机和电脑 智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备 [19][20] 房地产与消费市场 - 持续用力推动房地产市场止跌回稳 因城施策调减限制性措施 加力实施城中村和危旧房改造 充分释放刚性和改善性住房需求潜力 [29] 对外开放与制度改革 - 无论外部环境如何变化 始终坚持对外开放不动摇 稳步扩大制度型开放 有序扩大自主开放和单边开放 以开放促改革促发展 [27] 教育与执法规范 - 开展规范涉企执法专项行动 集中整治乱收费 乱罚款 乱检查 乱查封 坚决防止违规异地执法和趋利性执法 [24][25]