全球市场与政策动态 - 隔夜美股三大指数调整 法国CAC 40指数下跌超2% 港股收盘跌1.18% [1] - 特朗普威胁罢免美联储理事Lisa Cook 其任期原定2038年结束 若罢免成功将获得美联储七人理事会中四席多数席位 [1] - 特朗普威胁对华征收约200%稀土磁铁关税 并针对征收数字税国家加征后续额外关税 受影响科技巨头包括Alphabet、Meta、苹果和亚马逊 [2] - 美国政府提议将铜、硅、银列入2025年关键矿物清单 拟分析铀和冶金煤的纳入可能性 [2] 避险资产与资源板块 - 黄金股走强 中国黄金国际中报扭亏 大涨超10% 灵宝黄金涨超9% 招金矿业和山东黄金涨超4% [1] - 江西铜业和中国有色矿业再度涨超2% [2] 博彩行业表现 - 金界控股上半年博彩总收入3.32亿美元同比增长17.2% 净利润1.49亿美元同比增长68.8% 股价大涨近18% [2] - 新濠国际发展涨超9% 永利澳门涨超5% [2] 汽车行业竞争格局 - 电动车研发周期从传统4-5年压缩至2年 小鹏汽车和长城汽车获市场认可 [3] - 彪马探索出售选项 皮诺家族与安踏、李宁及中东主权财富基金接洽 安踏和李宁均未对传闻置评 [3] 中国企业海外扩张 - 时代天使中期收入1.614亿美元同比增长33.1% 经调整净利润1950万美元同比增长84.8% 全球隐形正畸市占率4% 较隐适美64%存在较大发展空间 股价大涨超10% [4] - 美图公司获纳入MSCI中国指数 股价涨近8% [5] 人工智能政策与产业 - 国务院提出到2027年人工智能与6大重点领域深度融合 智能终端应用普及率超70% 加强AI与生物制造、量子科技、6G等技术协同创新 [6] - 加大AI领域金融和财政支持力度 发展智能网联汽车、AI手机、智能机器人等终端 利好中芯国际、商汤、微盟集团、第四范式、金蝶国际和明源云 [6] 商汤科技财务与技术进展 - 预计2025年全年营收48.72亿元 中报营收预计19.5亿-22.0亿元同比增长25%-30% 上半年亏损缩窄至18亿-20亿元同比减少10%-20% 8月28日披露中报 [7] - 技术栈创新指数全球第二国内第一 资源利用率优化和模型压缩领先阿里云和百度智能云 日日新大模型多模态能力与GPT-4相当 Q2模型调用量同比增长300% [8] - 智能座舱视觉AI软件市占率连续5年全球第一 2025年Q1达38% 绝影智驾城市NOA市场份额7.2% 端到端方案UniAD量产交付超260万辆 [8] - 自研AI芯片元脑能效比达国际主流水平 固态电池能量密度350Wh/kg进入中试 计划2027年量产 海外收入占比从2023年18%提升至2024年27% [8] - 参股新源动力 参与设立100亿元上海人工智能生态基金 重点布局大模型产业链 [8]

事件核心观点 - 特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克引发对美联储货币政策独立性的担忧 市场避险情绪升温推动黄金和白银价格上涨[1] - 华尔街分析师认为此事件可能加速美联储降息周期并长期利好黄金基本面[1][2][3] 金价走势及预测 - 黄金现货价格当前达3375美元/盎司 年初至今涨幅27.5% 创两周新高[5] - 高盛维持2026年年中黄金现货价格4000美元/盎司的看涨预期[2] - 摩根大通预测金价年底达3675美元/盎司 明年初可能触及4000美元/盎司[2] - 技术面显示金价突破3450美元将开启上行空间 跌破3250美元则进入盘整[6] 市场驱动因素 - 美联储独立性受威胁及美国非农就业数据恶化成为黄金最强看涨催化剂[2] - 市场对美联储9月降息预期升温 降低持有无收益资产的机会成本[3][4] - 特朗普政策不确定性及潜在关税政策推动避险买盘涌向黄金白银[5][6] - 全球央行官方买盘支撑市场 各国储备管理者增加黄金配置以实现资产多元化[4] 资产表现分析 - 美元全线走软 短期美债收益率下跌 风险资产略有回落[1][3] - 黄金ETF总持仓触及两年新高 反映强劲的实物需求[4] - 白银承接避险属性 同时受益于太阳能电池需求增长带来的紧供需基本面[6]

市场反应 - 避险资产走强 瑞郎和日元等避险资产在亚洲早盘走强[1] - 黄金价格上涨0.4%至每盎司3,379.38美元[1] - 美元兑瑞郎下跌0.4%至0.8030瑞郎[1] - 美元兑日元下跌0.5%至147.07日元[1] 事件背景 - 特朗普宣布将莉莎-库克从美联储理事会除名 美国总统特朗普在Truth Social上发布信件宣布立即将库克免职[1] - 市场分析认为特朗普采取行动削弱美联储独立性 StoneX高级市场分析师Matt Simpson表示特朗普刚刚炒掉第一位美联储理事并指出美元正被抛售[1]

黄金市场驱动因素 - 全球贸易格局剧变和央行购金潮为金价注入强劲动力 [1] - 特朗普关税摩擦推动避险资金涌入 成为金价上涨重要力量 [3] - 央行强劲黄金需求为国际金价提供坚实支撑并传递明确市场信号 [4] 黄金价格表现 - 上半年金价波动可能仅是序章 后续表现值得期待 [3] - 贸易举措对黄金市场极具友好作用 金价上涨带动市场扩容 [3] 宏观经济风险因素 - 美国国债利息支出占GDP比重若突破3%警戒线将侵蚀经济增长果实 [4] - 美国债务可持续性面临巨大挑战 可能推升黄金避险需求 [4] 公司商业活动 - 皇御贵金属提供每人最高50000美元赠金活动 [1][5] - 交易金银可叠加每手26美元点差优惠 [5]

美联储政策信号与市场反应 - 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会释放9月降息明确信号 直接提及"美国就业市场根基不稳" [3] - 市场对降息预期反应剧烈 交易员将9月降息概率推至91% 资金大量涌入风险资产 [3][5] - 美股三大指数集体高开高走 道琼斯指数单日暴涨680点刷新历史纪录 [3] - 纳斯达克中国金龙指数强势上涨2.73% 特斯拉股价单日飙升6.2% [3] - 加密货币市场剧烈波动 以太坊价格一度暴涨逾250% [3][9] - 金价单日跳涨1.05%突破3400美元 避险资产获得资金追捧 [9] 科技行业动态与中美差异 - 英特尔获得美国政府89亿美元注资 显示政策对科技企业的支持力度 [7] - 中国科技企业展现韧性 蔚来汽车凭借新车型发布股价一度飙升14% [7] - 特斯拉宣布接入中国火山引擎大模型 深化与中国科技企业合作 [7] - 中国企业注重关键技术自主研发 华为在芯片封锁下实现技术突围 [7] - 相比美国金融调控 中国科技企业更注重长期技术积累和抗风险能力 [7] 经济政策与市场依赖 - 市场对美联储政策存在极度依赖 政策风吹草动即引发剧烈反应 [5] - 当前市场狂欢建立在政策预期而非基本面改善基础上 [5] - 7月核心物价同比仍上涨2.9% 通胀尚未得到根本控制 [10] - 美联储在通胀高企背景下推动降息 暴露美国经济结构性失衡问题 [10] - 中国央行2023年保持政策定力 通过精准调控维持经济稳定 [10]

黄金ETF规模增长 - 国内黄金ETF及联接基金规模达2603.37亿元，环比增长49.73% [5] - 华安易富黄金ETF以598.23亿元规模居首，博时黄金ETF及联接基金紧随其后 [5] - 嘉实上海金ETF发起式联接和嘉实上海金ETF发起式规模环比分别增长201.35%和200.45% [5] - 黄金基金上半年平均收益率23.01%，最高达24.14% [5] - 亚洲市场中国投资者金条与金币需求同比激增44% [5] - 北美和欧洲市场分别流入14亿美元和17亿美元 [5] 央行购金趋势 - 2025年二季度全球央行购金166吨，同比增长12% [5] - 中国央行连续9个月增持，7月增加6万盎司（约1.86吨），总量达2300.41吨 [5] - 中国央行黄金储备占比仅7%，远低于全球15%的平均水平 [5] - 印度、欧洲国家也积极参与购金 [5] 地缘政治与市场情绪 - 俄乌冲突、中东局势推高避险情绪 [5][9] - 黄金ETF成为投资者对冲风险的首选工具 [5] - 大量ETF产品锁定黄金现货库存，形成轧空效应 [5] - 亚太战略竞争加剧进一步强化黄金避险属性 [9] 经济与政策因素 - 美联储降息预期升温，实际利率下降 [5][9] - 美国5年期通胀互换利率上升，贸易摩擦推高进口成本 [9] - 美元指数上涨对黄金形成压制，但金价仍实现0.3%的涨幅 [9] - 7月伦敦现货黄金定盘价达3287.45美元/盎司，较年初上涨24.31% [5] 投资需求与市场结构 - 金条与金币投资同比增长11% [5] - COMEX期货净多头头寸增加，显示专业投资者看多情绪 [9] - 央行购金与地缘政治风险共同推高金价 [5] - 机构投资者通过ETF和期货市场对冲风险 [9] 市场展望 - 突破关键心理关口（如3300美元/盎司）可能引发新一轮投资需求 [9] - 美元走强可能对金价形成压制，但地缘政治风险与降息预期限制下行空间 [9] - 黄金作为终极避险资产地位稳固，需求预计持续增长 [9] - 全球化退潮和货币体系变革背景支撑长期配置价值 [9][12]

美股市场表现 - 纳斯达克指数当日收跌0.67% 标普500同步下行 道指相对抗跌 [1] - 科技股领跌市场 投资者转向低估值板块和防御型资产 [1] - 市场风险偏好快速回落 推动COMEX黄金当日上涨1% [1] 美联储政策动向 - 美联储7月会议纪要显示多数成员维持基准利率在4.25%-4.50%区间 因担忧通胀上行风险 [2] - 9月降息25个基点的概率为81.9% 大幅降息50个基点的预期被排除 [2] - 会议纪要释放偏鹰派信号 导致降息预期明显降温 [2] 政治因素影响 - 特朗普要求美联储理事Lisa Cook辞职 被视为政治干预货币政策独立性的行为 [3] - 政治噪音增加政策不确定性 促使资金寻求黄金等避险资产 [3] - 事件反映美国内部政治矛盾激化 削弱市场对货币政策透明性的信心 [3] 资产配置变化 - 资金从高估值科技股流向防御型板块 黄金和国债获得追捧 [3] - 黄金价格上涨反映市场对政策不确定性进行重新定价 [3] - 科技板块面临压力 因AI推动的涨幅受盈利模式稳定性质疑 [3] 黄金市场动态 - 黄金价格高位震荡 受俄乌谈判不确定性和美联储政策悬念支撑 [4] - 黄金被视为防御性配置工具 但难以带来超额收益 [5] - 风险加剧时黄金受益 风险缓和时可能面临回调 [5] 中美市场差异 - 美联储降息预期降温对国内市场影响有限 [5] - 国内市场走势由政策与流动性主导 监管层呵护市场信心 [5] - 外围因素不会轻易放大国内资本市场波动 [5]

金价表现 - 国际金价突破3333美元/盎司关口 [1] - 国内金价飙升至771.8元/克 [1] 投资金条价格比较 - 工行金条价格为787元/克 [3] - 建行金条价格为785元/克 [3] - 中行金条价格为783元/克 [3] - 农行金条价格为790元/克 [3] - 金条回收价为761元/克 [3] 品牌金饰溢价分析 - 周大福和老凤祥等品牌黄金首饰价格达1002元/克 较基础金价高出200多元 [4] - 中国黄金价格相对亲民为981元/克 [4] 铂金市场状况 - 铂金价格区间为400-500多元/克 显著低于黄金 [7] - 菜百首饰铂金价格为445元/克 [7] - 六福珠宝铂金价格为541元/克 [7] 黄金需求驱动因素 - 复杂经济形势下黄金作为硬通货受追捧 [6] - 国际局势动荡凸显黄金避险资产价值 [6] - 银行低利率环境助推黄金投资需求 [6] 投资策略建议 - 自用需求可忽略价格波动 [8] - 投资目的建议采取小额定投方式 [8] - 避免孤注一掷因金价波动性不容小觑 [8]

国内黄金价格表现 - 国内黄金（99.95%）最新报价776.8元/克，较前日上涨0.52% [1] 国际黄金价格表现 - 国际黄金价格报3387.2美元/盎司，较前日下跌0.04% [2] 美联储政策影响 - 市场聚焦杰克逊霍尔研讨会及鲍威尔讲话，若暗示放缓降息节奏可能推动美元走强并压制金价 [3] - 当前市场预计美联储9月降息25个基点，但7月PPI高于预期引发投资者对降息预期淡化的担忧 [3] - CME FedWatch工具显示9月降息概率存在波动，鹰派言论可能推升美元并加剧黄金短期压力 [3] 地缘政治局势影响 - 俄乌和平谈判加速推进且特朗普排除派地面部队可能，市场视作冲突缓和信号并削弱黄金避险需求 [3] - 全球地缘局势不确定性持续，紧张局势会刺激金价上涨而缓和局势则使金价承压 [3] 央行购金动态 - 二季度金价站上3300美元/盎司后全球央行购金速度放缓，但去美元化及外汇储备多样化需求支撑长期趋势 [3] - 中国央行连续9个月增持黄金，波兰、土耳其等国央行也有增持动作为金价提供底部支撑 [3] 黄金价格走势展望 - 短期金价受美联储政策及地缘政治不确定性影响，鹰派言论可能使金价承压而降息确认或推动反弹 [4] - 地缘局势缓和可能抑制黄金避险需求，长期全球央行购金及美国财政失衡问题或推动避险资产上涨 [4] - 未来需密切关注美联储动态与地缘政治发展对黄金走势的综合影响 [4]

贵金属市场表现 - 现货黄金价格日内上涨1.0%至3348.65美元/盎司 北京时间10:00后持续走强 [1] - COMEX黄金期货同步上涨1.0%至3392.4美元/盎司 [1] 加密货币市场动态 - 以太坊自22:16显著拉升 从4100美元涨至4230美元附近 日内涨幅达1.7% [1] - 比特币从11.24万美元短线拉升 重返11.38万美元上方 日内整体转涨 [1] 债券市场变化 - 美国10年期国债收益率下跌约2.2个基点 刷新日低至4.2830%下方 [1] 外汇市场走势 - 美元兑日元跌幅扩大至近0.5% 刷新日低至147点下方 [1] - 美元指数日内呈现震荡下行走势 [1] - 美元兑瑞郎下跌近0.5% 刷新日低 [1]