政府停摆结束后的资金流动 - 美国政府停摆结束后，财政部开始补发约75万联邦雇员的欠薪及支付暂停的政府合同款项，资金流入市场增加流动性[1] - 释放到市场的资金一部分进入股市推高股价，另一部分因投资者对美元信心未完全恢复而流向黄金市场作为避险资产[3] 美联储的降息预期 - 市场预期美联储12月降息概率较高，路透社调查显示超过70%的受访经济学家预计将降息25个基点[6] - 美联储在2024年9月、11月和12月连续三次降息，每次25个基点，累计降息75个基点，联邦基金利率从5.25%-5.5%降至4.25%-4.5%[4] - 利率下降降低了持有黄金的机会成本，使得不产生利息的黄金相对于存款的吸引力提升[6] 全球央行的购金行动 - 2024年全球央行黄金购买量达1045吨，为连续第三年超过1000吨[6] - 中国人民银行截至2024年12月末黄金储备为7296万盎司（约2269.7吨），较2023年底增持约44吨，为连续多个月增持[6] - 印度、土耳其、波兰等国央行也积极购金，共同目的是降低对美元依赖，其长期持有行为为金价提供稳定支撑[8] 国内黄金市场的分化 - 品牌金饰价格涨至约1300元/克，较年初上涨约20%，2024年全国黄金首饰消费量为555.3吨，同比下降24.69%[9] - 投资类黄金需求增长，2024年金条及金币消费量为327.42吨，同比增长24.54%，黄金ETF持有量净流入超100吨，同比增长86.66%[9] - 金饰价格包含30%-50%的附加成本抑制消费，而金条加工费低、流动性好，更受投资者青睐，部分消费者转向购买金条[11] 上海黄金交易所的数据 - 2024年Au9999黄金收盘价较年初上涨27.87%，全年加权平均价涨幅达22.14%[11] - 2024年交易所黄金交易总量为5.75万吨，同比增长15.3%，显示市场参与度提高[14] - 国内金价受国际金价上涨及人民币兑美元汇率波动双重因素影响，涨幅显著[12]