12月9日晚间，长江证券发布公告，选举刘正斌、陈佳、刘元瑞、李俊喜、陈华军以及赵海涛 等为该公司董事，此次选举，除刘正斌外，新增三位湖北国资代表董事，刘正斌依然为董事 长。 有业内人士指出，湖北国资及股东方代表入主董事会，是今年湖北国资受让原股东三峡集团 持有长江证券股份后，正常的董事会席位交接。 与此同时，长江证券在经营管理层面也进行了换届，刘元瑞继续担任长江证券总裁，其他个 别高管进行了调整，并注入新鲜血液。 据了解，长江证券本次董事会、经营管理层换届，是根据相关法规开展的正常内部治理举 措。 今年以来，在湖北国资成为第一大股东后，长江证券业绩实现稳健发展，2025年前三季度经 营情况大幅向好，多项指标达到上市以来同期最高水平或排名上市券商前列。 董事、管理层完成换届 具体来看，长江证券发布《2025年第二次临时股东会议决议》公告显示，选举刘正斌、陈 佳、刘元瑞、李俊喜、陈华军、黄雪强、陈文彬、赵海涛为公司第十一届董事会非独立董 事，朱启贵、徐信忠、李新天、全怡、代昀昊为公司第十一届董事会独立董事，选举粟钹轶 职工代表董事。其中，刘正斌、李俊喜、陈华军以及赵海涛为湖北国资代表。 同时，根据长江证券发布的《 ...

公司荣誉与奖项 - 申万宏源研究在2025年第五届"21世纪金牌分析师"评选中荣获"年度践行金融五篇大文章最佳研究机构"和"年度影响力券商研究所"两项团体奖 [1] - 公司首席经济学家赵伟荣获"年度服务高质量发展最佳首席经济学家"奖项 [1] - 公司在地产与建筑、交通物流研究领域获得第二名 在石油化工、金融工程与衍生品、国防军工领域获得第三名 在轻工与纺织服装、策略研究、基础化工、传媒互联网领域获得第四名 在北交所、环保领域获得第五名 [1] 公司背景与实力 - 上海申银万国证券研究所有限公司成立于1992年 是中国大陆成立早、规模大、具有独立法人资格的综合性证券研究咨询机构 [2] - 公司拥有超过300人的证券研究服务团队 聚焦研究千余家海内外重点上市公司 [2] - 公司研究范围涵盖宏观经济、行业公司、股票债券及衍生品投资策略、指数与产品设计、制度与发展等综合领域 同时开展产业研究和政策研究 [2] - 公司强调"出思想、建体系" 以培育"百年团队"为梦想 为资本市场提供以体系见长、长期稳定的专业研究服务 [2] 评选活动背景 - 2025第五届21世纪金牌分析师评选由《21世纪经济报道》发起 恪守专业、公正、透明的原则 [1] - 本届评选专家委员会由来自公募基金、保险公司、私募机构、银行理财子公司以及学界与上市公司核心高管组成 [1]

公司荣誉与战略定位 - 公司在“第二十届21世纪金融年会”上荣获“2025年度领航城商行”及“2025年度粤港澳大湾区金融赋能百千万工程典型案例”两项大奖 [1] - 公司作为广东国资控股的地方法人银行，其核心战略是服务广东“百千万工程”，支持区域经济发展并推动粤港澳大湾区高质量建设 [1] - 公司制定专项工作方案，由党委书记牵头成立领导小组，通过“一分行一策”聚焦15项核心任务和31项重点工作 [2] 服务“百千万工程”的具体举措与成效 - 截至2025年9月末，公司“百千万工程”相关贷款余额超过464.83亿元 [2] - 公司推动金融资源和金融服务向县镇村倾斜下沉，以破解城乡区域发展不平衡难题 [1] 科技金融 - 公司建立“科技金融铁三角”工作机制，推出“投联贷”、“知识产权质押融资”等产品 [3] - 通过“科技型企业打分卡”信用评价模型提高审批质效，截至2025年二季度末，科技型企业贷款余额较年初增长28.76% [3] 绿色金融 - 公司将ESG理念融入产品与服务，相关案例入选2025年度广东省绿色金融改革创新推广案例 [3] - 截至2025年二季度末，绿色信贷余额较年初增长22.2% [3] 普惠金融 - 公司坚持“小微优先、乡村振兴”战略，推出“粤快贷”、“粤易贷”等“粤”系列产品 [4] - 截至2025年二季度末，普惠小微贷款余额突破160亿元，较年初新增10亿元 [4] 养老金融 - 公司通过“适老化”服务举措优化养老金融服务，截至2025年二季度末，养老信贷余额较年初增长34% [4] 数字金融 - 公司的智能风控平台“风控大脑”入选“金融科技创新应用典型案例” [4] - 公司于2024年11月成功落地首笔数字人民币代发工资业务，并正式上架鸿蒙版手机银行App [4] 未来展望 - 公司未来将以金融“五篇大文章”为抓手，深化金融创新并筑牢风险防线，在服务国家战略中实现自身高质量发展 [5]

公司战略定位与经营理念 - 公司处于功能重塑与价值升级的重要发展阶段，经营理念为“守正创新、阳光经营、以人为本、共创共赢” [1] - 公司紧扣“提质增效重回报”监管导向与金融“五篇大文章”战略要求，重点拓展科技金融与绿色金融赛道 [1] 党建与公司治理 - 公司将金融“五篇大文章”纳入党委理论学习核心内容，构建“理论筑基－廉洁修身－文化浸润－专业赋能”干部教育培训体系 [3] - 公司动态修订党委前置研究事项清单和“三重一大”决策清单，开展“金融首善改革先锋”党建+专项工程，建立“季度督办、年度考核”的闭环落实体系 [3] - 2025年6月，公司Wind ESG评级由BBB上调至A，为上市以来首次获A评级，在上市券商中排名靠前 [5] 2024年及2025年上半年业务表现 - 资产管理类业务2024年末产品净值规模为1438.81亿元，同比增幅超行业平均水平，私募资产管理月均规模升至行业第14名 [4] - 资管投顾业务规模破100亿元，全年增幅超100% [4] - 投资银行类业务收入同比增长65.59%，ABS发行及销售规模行业排名分别进入前15名和前20名 [4] - 财富管理类业务代理买卖股票基金交易量、两融业务规模分别增长30.40%、37.77%，均超行业平均水平 [5] - 固收投资交易业务连续4年收入实现快速增长，权益投资业务推进“去方向化”转型 [4] 科技金融布局与成效 - 公司以“投行+投资+投研”协同模式构建科技企业全生命周期服务体系 [6] - 2024年助力发行22只科创债，2025年上半年再添20只，资金定向支持战略性新兴产业 [6] - “番茄财富APP”2024年末月活用户同比大幅增长65.33%，整合交易、理财、融资功能 [7] - 全资子公司首正泽富80%投资额度投向科技领域，单笔千万元以下投资占比达90%，自2019年起覆盖近200家新三板企业，助力15家企业登陆北交所 [7] 绿色金融布局与成效 - 2025年上半年参与广西物流集团私募债项目，发行规模5亿元，票面利率低至2.95%，为全国商贸物流领域首单 [8] - 截至2024年末，公司股票投资持仓中Wind ESG评级BBB及以上标的占91.97%，资管与固收业务中ESG债券持仓规模达53.27亿元 [8] - 全资子公司首正德盛管理国内首个专项投资CCER、配额等减排产品的私募股权基金 [8] 投资者回报与社会责任 - 自2022年上市以来，公司现金分红比例始终保持在30%以上 [9] - 2024年利润分配方案中，现金分红总额占合并报表归属于母公司股东净利润的41.63%，并首次开展中期分红 [9][10] - 2024年公司精准支持新疆、内蒙古6个县（旗）产业升级，开展多项公益项目，并定期举办投资者教育活动 [10]

文章核心观点 - 公司在成立25周年之际，以国有券商的责任担当，将“守正创新、阳光经营、以人为本、共创共赢”的经营理念融入实践，紧扣“提质增效重回报”和金融“五篇大文章”战略要求，在科技金融与绿色金融赛道上拓展，服务实体经济并提升投资者回报 [2] 战略方位与公司治理 - 公司通过党建与业务深度融合确保发展不偏航，将金融“五篇大文章”纳入党委理论学习核心内容，构建“理论筑基－廉洁修身－文化浸润－专业赋能”的全维度干部教育培训体系 [3] - 公司动态修订党委前置研究事项清单和“三重一大”决策清单，开展“金融首善改革先锋”党建+专项工程，并将金融“五篇大文章”嵌入“十五五”战略规划，建立“季度督办、年度考核”的闭环落实体系 [3] - 2025年上半年，公司形成权责分明、运转高效的“决策－执行－监督”全流程治理体系，Wind ESG评级由BBB上调至A，为上市以来首次获A评级并在上市券商中排名靠前 [5] 2024年业务表现 - 资产管理类业务2024年年末产品净值规模为1438.81亿元，同比增幅超行业平均水平，资管投顾业务规模破100亿元，全年增幅超100% [4] - 投资银行类业务收入同比增长65.59%，ABS发行及销售规模行业排名分别进入前15名和前20名，保荐承销的和邦生物可转债项目创2024年A股可转债单笔最大规模 [4] - 财富管理类业务代理买卖股票基金交易量、两融业务规模分别增长30.40%、37.77%，均超行业平均水平 [4] 科技金融布局 - 公司以“投行+投资+投研”协同模式构建科技企业全生命周期服务体系，2024年助力发行22只科创债，2025年上半年再添20只，资金定向支持战略性新兴产业 [6] - 数字金融方面，公司设立数字发展部，“番茄财富APP”2024年末月活用户同比大幅增长65.33%，平台整合交易、理财、融资功能并提升客户体验 [7] - 全资子公司首正泽富构建“三聚焦”服务体系，80%投资额度投向科技领域，单笔千万元以下投资占比达90%，自2019年起覆盖近200家新三板企业，助力15家企业登陆北交所 [7] 绿色金融实践 - 公司创新股债融合模式，2025年上半年参与的广西物流集团私募债项目成为全国商贸物流领域首单，发行规模5亿元，票面利率低至2.95%，资金用于绿色仓储物流设施建设 [8] - 绿色投资布局深化，截至2024年末，公司股票投资持仓中Wind ESG评级BBB及以上标的占91.97%，资管与固收业务中ESG债券持仓规模达53.27亿元 [8] - 全资子公司管理的首正碳中和单一私募股权投资基金，作为国内首个专项投资CCER、配额等减排产品的私募股权基金，持续助力产业绿色转型 [8] 投资者回报与社会责任 - 公司自2022年上市以来现金分红比例始终保持在30%以上，2024年现金分红总额占合并报表归属于母公司股东净利润的41.63%，并首次开展中期分红 [9] - 在乡村振兴领域，2024年公司精准支持新疆、内蒙古6个县（旗）产业升级，开展“文化润疆”等公益项目 [9][10] - 在投资者教育方面，公司定期举办投教活动，重点针对老年人开展防范非法证券活动、电信诈骗与养老诈骗宣传，走进社区、乡村、养老院提供服务 [10]

文章核心观点 - 中国证券业协会通过中证报价对44家场外衍生品交易商进行调研，系统梳理了行业在服务金融“五篇大文章”方面的案例和成效，并对场外业务的功能定位形成共识 [1] - 交易商普遍认为场外衍生品业务能连接场内外市场、提供高效资产配置工具并驱动券商战略转型，但在服务“五篇大文章”方面仍存在业务结构单一、发展不均衡等问题，并提出了加强顶层设计等建议 [5][6] 科技金融领域实践 - 17家交易商通过定制化场外衍生品为科技企业及投资者提供精准金融解决方案 [2] - 具体措施包括开发科创类ETF或指数结构化产品以引导资金流入科创板块，以及参与高新科技上市公司定向增发与询价转让项目以提高再融资有效性和便利性 [2] 绿色金融领域实践 - 30家交易商通过场外衍生品灵活的结构设计和风险管理功能，构建低碳经济服务体系以支持绿色产业发展 [2] - 具体措施包括开展挂钩绿色标的衍生品交易、研发ESG及绿色主题策略指数、开展碳远期及碳期权交易以对冲风险、推动挂钩绿色债券的信用联结票据交易 [2] 普惠金融领域实践 - 30家交易商通过创新衍生工具为小微企业、农户及普通民众提供可负担的金融服务 [3] - 具体表现为创设收益凭证为零售投资者提供财富管理、支持结构性存款及“固收+”理财产品创新、通过“保险+期权”项目帮助农户管理农产品价格风险 [3] 养老金融领域实践 - 交易商积极布局全生命周期财富管理，利用场外衍生品为居民养老投资注入精细化风险管理与个性化解决方案 [3] - 具体举措包括探索衍生品助力养老资金等中长期资金入市的作用，以及深化适老化服务场景以降低老年群体操作门槛 [3] 数字金融领域实践 - 37家交易商高度重视金融科技运用，推动风险管理从经验驱动向算法驱动跨越 [4] - 具体体现在构建场外业务全链路数字化平台、突破关键技术引擎以提升定价与风控效率、深化AI大模型融合以重构智能决策生态 [4] 场外业务功能定位共识 - 场外衍生品业务能有效连接场外与场内市场，交易商可行使风险中介职能发挥市场“稳定器”作用，提升资本市场完整性 [5] - 凭借定制化、高灵活性和精细化管理优势，场外衍生品为专业投资者提供了高效的资产配置工具 [5] - 该业务深度驱动交易商通过“资本中介+风险中介”模式实现战略转型与服务升级，夯实打造国际一流投行的核心能力 [5] 现存问题与发展建议 - 行业存在业务结构单一、发展不均衡、深度广度有待拓展、精准度和可持续性不足等问题，对监管导向理解和市场舆论引导亦有提升空间 [6] - 交易商建议加强顶层设计和业务引导、助力推进高水平开放以发展跨境业务、强化数字化投入与监管协同、加强行业正面宣传 [6]

公司战略与改革 - 公司将做好金融“五篇大文章”深度融入建设“一流投行”的战略愿景，着力以自身高质量发展助力金融强国建设[2][3] - 公司聚焦做好金融“五篇大文章”开展一系列改革，出台改革促发展实施方案，形成4大业务改革、3大发展驱动和1项支撑保障，共8个方面37项具体措施[5] - 在“大投行”改革方面，大力推进承揽综合化、承做平台化、承销前置化，打通“三投联动”的各个堵点[5] - 在“大财富”改革方面，以“研究—投资—顾问”体系推进产品突破，以私行体系推进品牌突破，聚焦网金、银行和客流推进渠道突破，打造浙商财富资管双品牌[5] - 在“大经纪”改革方面，以买方思维和投顾模式打造新时期的经纪业务交易服务能力，扩大交易资产和规模，推进信用业务扩张[5] 经营业绩表现 - 公司今年前三季度实现合并营业收入67.9亿元，同比增长66.7%[5] - 公司今年前三季度实现归母净利润18.9亿元，同比增长49.6%[5] - 公司总资产达到2190.5亿元，同比增长42.2%[5] - 公司债业务、研究业务、财富管理、期货业务等继续保持在行业排名前十左右[5] 金融“五篇大文章”落实成效 - 在科技金融方面，助力科技领域股权、债权融资近50亿元[7] - 在绿色金融方面，发行绿色主题债券融资超10亿元[7] - 在普惠金融方面，新增各类金融产品代销规模超1000亿元[7] - 在养老金融方面，投资养老产业债券超千万元[7] - 在数字金融方面，专门成立金融科技委员会，以AI赋能推动公司加快发展[7] - 公司构建了“公司企划部门—各业务条线企划部门—各业务团队”的执行体系，将金融“五篇大文章”落实到具体业务部门和子公司[6] - 投资银行与投资子公司牵头负责科技金融、绿色金融，财富管理事业部负责普惠金融，浙商资管牵头负责养老金融，信息技术事业部牵头负责数字金融[6] 区域市场深耕与业务成果 - 公司累计走访2000余家专精特新企业，并与100余家企业签约[10] - 公司今年前三季度累计完成股权项目5单，承销金额22.1亿元；债券项目251单，承销金额799.2亿元[10] - 公司债承销规模及单数居行业第12位；在浙江省内，公司债承销规模及单数均位列第1[10] - 公司年内与浙江省内地方政府合作成立4只母基金，新增基金管理规模30亿元[11] - 公司获得浙江省专精特新（金华）母基金管理人资格，深度参与省内新兴产业投资孵化[11]

活动概况 - 第十九届深圳国际金融博览会与2025中国金融机构年会首次联合举办，主题为“聚势赋能 重塑价值”和“产业金融新高地、科创赋能向未来” [1][2] - 活动旨在为行业提供共商发展大计、共享创新经验的高端平台，背景是金融强国建设蹄疾步稳、中国特色现代金融体系加速构建的关键时期 [1][3] 深圳金融业发展机遇与目标 - 深圳金融业面临三大机遇：把握政策机遇、善用国际舞台、深化产融互促 [2] - 深圳“十五五”期间将以建设全球重要影响力的产业金融中心为目标，重点聚焦打造六个“全球一流”中心，包括科技产业金融互促发展高地、创新资本形成中心、金融科技中心等 [2] 资产管理行业AI应用前景 - AI有可能成为穿越投资迷雾的“灯塔”，让复杂投资决策从“盲人摸象”到拥有超级罗盘，有助于长期投资“穿越周期” [4] - AI驱动资产管理业务边界扩张，重塑全流程各环节，但应用也面临数据安全、伦理问题和监管合规等挑战 [5] - 资管行业拥抱AI不是选择题而是必答题 [4] 公募基金行业发展趋势 - 行业呈现五大趋势：聚焦战略导向实现“产业”“民生”投资双轮驱动、坚持以人为本践行金融为民、“指数”“养老”业务扩容、数智转型加速、把握开放机遇拓展国际业务 [7][8] - 公募基金公司需塑造五大核心能力，包括服务国家战略的系统投研能力、服务客户需求的布局持营能力、服务长期资金的业务拓展能力等 [8] 金融机构荣誉奖项 - 活动颁发“中国金融业笃行作答‘五篇大文章’荣誉大奖”，通过客观数据和量化指标评选出银行业、保险业、证券业、基金业各行业前十机构 [9] - 获奖机构包括工商银行、中国人寿、中金公司、易方达基金等业内领先公司 [10][11] 活动其他安排 - 除主论坛外，活动还包括中国银行业年会、中国证券业资产管理高峰论坛等6个细分领域分论坛 [12] - 活动还将揭晓2025年“中国证券业君鼎奖”、“中国银行业天玑奖”等多个行业评选结果 [12]

活动概况 - 第十九届深圳国际金融博览会与2025中国金融机构年会首次联合举办，主题为“聚势赋能 重塑价值”和“产业金融新高地、科创赋能向未来” [1][2] - 活动在“十四五”收官与“十五五”谋划关键时点举行，聚焦金融强国建设和中国特色现代金融体系构建 [1] - 深圳市领导提出深圳金融业面临三大机遇：政策机遇、国际舞台机遇、产融互促机遇 [4] 深圳金融发展规划 - 深圳“十五五”期间将建设全球重要影响力的产业金融中心，聚焦六大方向：科技产业金融互促发展高地、创新资本形成中心、金融科技中心、跨境人民币服务高地、财富管理中心、金融安全示范地 [4] 资产管理行业AI应用 - AI成为资产管理行业应对低利率环境与市场波动的重要工具，让投资决策从“盲人摸象”转变为拥有“超级罗盘” [10] - AI驱动资产管理业务边界扩张，覆盖服务客群、服务内容、投资标的、投研决策和机构生态等多方面 [10] - 资管机构应用AI需关注数据安全、伦理问题和监管合规等挑战 [10] 公募基金发展趋势 - 公募基金行业呈现五大趋势：服务国家战略的系统投研能力、服务客户需求的布局持营能力、服务长期资金的业务拓展能力、服务数字中国的科技迭代能力、服务内外循环的全球展业能力 [15] - 未来投资将围绕现代化产业体系建设和扩大内需双轮驱动，聚焦新质生产力、绿色生产力等科技赛道和新消费赛道 [17] 金融“五篇大文章”实践 - 中央金融工作会议提出做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章 [16] - 活动颁发“中国金融业笃行作答‘五篇大文章’荣誉大奖”，评选出银行业、保险业、证券业、基金业各行业前十机构 [16][19][20][21] 行业细分论坛与奖项 - 活动设置银行业年会、证券业资产管理高峰论坛、期货业年会、信托业发展高峰论坛等6个分论坛 [23] - 揭晓2025年“中国证券业君鼎奖”“中国银行业天玑奖”“中国保险业方舟奖”等评选结果 [23]

灵活就业群体的保障需求与创新产品 - 网约车司机等灵活就业群体倾向于选择自主职业形态，但面临未来保障问题 [1] - 灵活就业人群需要与传统固定缴费周期不同的"低保费、高杠杆、短期灵活"保险产品 [3] - 专属商业养老保险计划通过宽松投保条件和灵活缴费方式匹配灵活就业人群需求，已覆盖全国百余个主要城市的近10万名灵活就业者 [3] 普惠金融的社会责任与服务拓展 - 金融机构通过"普惠保险+特需信托+服务体系"创新架构为心智障碍者家庭提供保障，实现财产完全隔离 [4] - 在偏远地区设立"少数民族服务窗口"，体现普惠金融服务的广度和深度 [6] - 保险被重新定义为撬动希望的杠杆和构筑尊严的基石，金融以"人"为目的 [6] 养老保障观念转变与产品创新 - 超六成受访者愿意配置商业养老保险，个人商业养老保险正成为主动选择 [7][9] - 老年群体自我意识觉醒，希望保持晚年生活独立与尊严，推动金融机构在产品服务上做出更积极回应 [9] - "尊越长红"养老年金保险将最高投保年龄放宽至80周岁，满足高龄老人自主规划养老财富的需求 [10] 康养服务生态体系建设 - 公司构建覆盖机构、居家、医疗、护理、旅居五大板块的全景康养生态 [11] - "暖心岁悦"康养服务品牌采用"算总账"模式，降低养老服务门槛，机构养老服务已覆盖14个省份24个地市，提供超2万张床位 [11][12] - 公司参与国家个人税延型养老保险、住房反向抵押养老保险、专属商业养老保险、个人养老金全部四大试点 [11] 科技金融与企业服务创新 - 针对专精特新企业打造"六个一"金融保险服务计划，提供从员工健康保障到股权投资支持的综合解决方案 [13] - 91%的中小企业员工会因优质补充商业险主动提升效率或加班，93%会因此影响对雇主品牌形象的评价 [14] - 科技力量重塑金融服务，通过线上功能实现便捷办理，让金融温度穿透更深层级 [14] 金融战略与企业价值定位 - 公司通过业务模式创新与管理模式变革，将国家金融战略转化为个体可感知的安心保障 [15] - 金融体系可成为社会经济减震器和稳定器，以耐心资本滋养长期创新 [15] - 公司二十年发展实践的核心价值在于回应人民期待，而非单纯追求保单销售和资产规模 [15]