报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝继续震荡，氧化铝短期横盘，铸造铝合金跟随电解铝[1] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为中性[2] 各目录总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21140，较T - 1跌220；LME铝3M收盘价2894，较T - 1涨16；沪铝主力合约成交量187481，较T - 1降21767；持仓量285793，较T - 1降25476 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2817，较T - 1跌12；成交量314332，较T - 1增35771；持仓量389764，较T - 1增17280 [1] - 铝合金主力合约收盘价20575，较T - 1跌140；成交量2553，较T - 1降4162；持仓量5184，较T - 1降1182 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为83，欧盟虎特丹铝锭Premium(MB)为307.5，预培阳极市场价为4122，佛山铝棒加工费为220，山东1A60铝杆加工费为100，铝锭精废价差为232 [1] - 国内氧化铝平均价2910，连云港到岸价(美元/吨)344，澳洲氧化铝FOB(美元/吨)319 [1] - 保太ADC12为20800，保太ADC12 - A00为 - 360，三地库存合计较T - 1降100 [1] - 陕西离子膜液碱(32%折百)价格为2830 [1] 企业盈亏 - 电解铝企业盈亏为5114.54，铝现货进口盈亏为 - 2438.43，铝3M进口盈亏为 - 2203.14，铝板卷出口盈亏为4034.25 [1] - 山西氧化铝企业盈亏为 - 120，ADC12理论利润为29 [1] 其他资讯 - 截至10月11日四周，美国私营部门平均新增岗位约1.4万个，ADP将推出《ADP全国就业报告》每周初步估算数据 [2] - “十五五”规划建议17次提到“金融”，明确提出“加快建设金融强国”等要求 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指震荡等待盘后会议公报，本交易日期指总成交回落投资者交易热情降温，四大期指当月合约 10 月 22 日悉数下跌 [1][2][3] 各部分内容总结 期指期现数据跟踪 - 沪深 300 收盘价 4592.57 跌 0.33%，IF2511 - IF2606 合约收盘价下跌 0.44% - 0.46%不等，基差为负，成交额 27.8 - 891.4 亿 [1] - 上证 50 收盘价 3010.1 涨 0.09%，IH2511 - IH2606 合约收盘价下跌 0.06% - 0.13%不等，基差为负，成交额 9.4 - 282.8 亿 [1] - 中证 500 收盘价 7128.48 跌 0.80%，IC2511 - IC2606 合约收盘价下跌 0.58% - 0.81%不等，基差为负，成交额 57.3 - 966.4 亿 [1] - 中证 1000 收盘价 7312.21 跌 0.43%，IM2511 - IM2606 合约收盘价下跌 0.49% - 0.51%不等，基差为负，成交额 111.3 - 1732.2 亿 [1] 期指成交和持仓情况 - 期指总成交回落，IF 总成交减少 25532 手，IH 减少 6344 手，IC 减少 36408 手，IM 减少 50712 手 [2] - 持仓方面，IF 总持仓减少 9453 手，IH 减少 2835 手，IC 减少 12637 手，IM 减少 13666 手 [2] 期指前 20 大会员持仓增减 - IF2511 多单增减 -2236，空单增减 -2074；IF2512 多单增减 -4529，空单增减 -4593 等 [5] 趋势强度和重要驱动 - IF、IH 趋势强度为 1，IC、IM 趋势强度为 1 [6] - 美国总统称 APEC 峰会中美或在贸易问题上达成协议，外交部回应相关问题暂无信息 [6] - A 股全天成交 1.69 万亿元再创阶段地量，沪指跌 0.07%，午后一度拉升翻红后回落，题材股轮动提速 [6] - 板块方面地产、深地经济、银行涨幅居前，电解液、黄金、海南板块领跌 [6]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -2，最看空 [3] 报告的核心观点 - 生猪供应后置，价格中枢继续下移 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南现货价格 11280 元/吨，同比 150；四川现货价格 10800 元/吨，同比 150；广东现货价格 11460 元/吨，同比 100 [1] - 生猪 2511 期货价格 11165 元/吨，同比 -235；生猪 2601 期货价格 11905 元/吨，同比 -290；生猪 2603 期货价格 11540 元/吨，同比 -125 [1] - 生猪 2511 成交量 33489 手，较前日 -9492；持仓量 41232 手，较昨日 -3573；生猪 2601 成交量 80026 手，较前日 28549；持仓量 105012 手，较昨日 14112；生猪 2603 成交量 16872 手，较前日 951；持仓量 77419 手，较昨日 1948 [1] 市场信息 - 神农云南及广西库注册 90 手仓单，贵州贞丰富之源注册 21 手仓单 [2] 期货研究 - 生猪 2511 基差 55 元/吨，同比 115；生猪 2601 基差 365 元/吨，同比 385；生猪 2603 基差 -165 元/吨，同比 -625；生猪 11 - 1 价差 440 元/吨，同比 275；生猪 1 - 3 价差 -260 元/吨，同比 -740 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宽幅震荡[2][7] - 螺纹钢和热轧卷板因弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调[2][8] - 硅铁和锰硅受成本底部支撑，宽幅震荡[2][13] - 焦炭和焦煤预期反复，宽幅震荡[2][16][17] - 原木震荡反复[2][19] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 基本面：昨日收盘价776.5元/吨，跌5.5元/吨，跌幅0.70%；持仓508,365手，增加8,566手；进口矿和部分国产矿价格下跌；基差和价差有变动[5] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[6] - 趋势强度：0[6] 螺纹钢和热轧卷板 - 基本面：螺纹钢RB2601收盘价3,034元/吨，跌26元/吨，跌幅0.85%；热轧卷板HC2601收盘价3,212元/吨，跌28元/吨，跌幅0.86%；现货价格多数下跌；基差和价差有变动[8] - 宏观及行业新闻：2025年10月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长7.5%，生铁日产环比增长3.2%，钢材日产环比下降8.5%；钢材库存量环比增加8.2%；8月出口钢材环比下降3.3%，进口钢材环比增长10.4%；10月8日钢联周度数据显示产量、总库存和表需有变化[8][10] - 趋势强度：均为0[11] 硅铁和锰硅 - 基本面：硅铁和锰硅期货收盘价和成交量有变动；现货价格上涨；期现价差、近远月价差和跨品种价差有变动[13] - 宏观及行业新闻：10月14日硅铁和硅锰不同规格产品价格有变动；北方代表钢厂10月硅铁和硅锰询盘价格及业内预判[13] - 趋势强度：均为0[15] 焦炭和焦煤 - 基本面：焦煤JM2601收盘价1151元/吨，跌2.5元/吨，跌幅0.2%；焦炭J2601收盘价1642元/吨，跌12.5元/吨，跌幅0.8%；现货价格多数持平；基差和价差有变动[17] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[18] - 趋势强度：焦炭为0，焦煤为1[18] 原木 - 基本面：各合约收盘价、成交量和持仓量有变动；现货价格多数持平；价差有变动[20] - 宏观及行业新闻：2025年9月全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%，降幅比上月收窄0.6个百分点，环比持平[22] - 趋势强度：0[22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石宏观风偏下挫，估值承压[2][4] - 螺纹钢和热轧卷板弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调[2][6] - 硅铁和锰硅市场观望气氛浓厚，宽幅震荡[2][9] - 焦炭和焦煤宏观预期反复，弱势震荡[2][13] - 原木弱势震荡[2][15] 根据相关目录分别总结 铁矿石 - 期货I2601昨日收盘价795元/吨，涨4.5元，涨幅0.57%，持仓476191手，增加16626手；进口矿和国产矿部分品种价格有涨跌，基差和合约间价差有变动[4] - 趋势强度为 -1，表明看空[4] 螺纹钢和热轧卷板 - 期货RB2601收盘价3103元/吨，涨16元，涨幅0.52%；HC2601收盘价3285元/吨，涨12元，涨幅0.37%；现货价格部分地区有涨跌，基差和价差有变动[6] - 2025年8月我国钢材进出口有变化，10月8日钢联周度数据显示产量、库存和表需有变动[8] - 趋势强度均为0，呈中性[8] 硅铁和锰硅 - 硅铁2511收盘价5436元/吨，跌36元；硅铁2601收盘价5396元/吨，跌44元；锰硅2511收盘价5754元/吨，跌14元；锰硅2601收盘价5760元/吨，跌8元；现货价格、期现价差、近远月价差和跨品种价差有变动[10][11] - 10月10日硅铁和硅锰部分地区价格有调整，截止本周五锰矿库存总量442.47万吨，环比增加2.79万吨[10][12] - 趋势强度均为0，呈中性[12] 焦炭和焦煤 - 期货JM2601收盘价1161元/吨，跌3元，跌幅0.3%；J2601收盘价1666.5元/吨，涨12.5元，涨幅0.8%；现货价格部分有变动，基差和价差有变动[13] - 趋势强度均为 -1，表明看空[14] 原木 - 2511、2601、2603合约收盘价、成交量和持仓量部分有变动，现货 - 期货价差有变动，现货市场价格部分有变动[16] - 趋势强度为 -1，表明看空[18]

报告行业投资评级 - 趋势强度为 -2，表示最看空 [2] 报告的核心观点 - 2025年10月9日生猪市场呈现假期现货跌幅加大，收基差行情 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 河南现货价格12480元/吨，同比50；四川现货价格11900元/吨，同比0；广东现货价格12660元/吨，同比 -50 [1] - 生猪2511期货价格12355元/吨，同比60；生猪2601期货价格12825元/吨，同比40；生猪2603期货价格12480元/吨，同比30 [1] - 生猪2511成交量44100手，较前日 -14620，持仓量61105手，较昨日 -14348；生猪2601成交量31876手，较前日 -5178，持仓量76877手，较昨日456；生猪2603成交量9786手，较前日 -4541，持仓量52713手，较昨日108 [1] - 生猪2511基差125元/吨，同比 -10 [1] 期货研究 - 涉及生猪2601基差、生猪2603基差、生猪11 - 1价差、生猪1 - 3价差等数据 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石预期反复，高位震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货12601昨日收盘价784.0元/吨，跌6.0元/吨，跌幅0.76%，昨日持仓473,992手，持仓变动-34,937手 [1] - 进口矿卡粉（65%）、PB（61.5%）、金布巴（61%）、超特（56.5%）昨日价格分别为915.0元/吨、780.0元/吨、750.0元/吨、710.0元/吨，较前日分别跌5.0元/吨、5.0元/吨、5.0元/吨、3.0元/吨；国产矿邮邦（66%）、莱芜（65%）昨日价格分别为952.0元/吨、870.0元/吨，较前日无涨跌 [1] - 基差（12601对超特）、基差（12601对金布巴）昨日分别为140.2元/吨、47.7元/吨，较前日分别变动2.7元/吨、-0.5元/吨；12509 - 12601、12601 - 12605昨日分别为-41.0元/吨、21.5元/吨，较前日分别变动-1.5元/吨、1.0元/吨；卡粉 - PB、PB - 金布巴、PB - 超特昨日分别为135.0元/吨、30.0元/吨、70.0元/吨，较前日分别变动0.0元/吨、0.0元/吨、-2.0元/吨 [1] 宏观及行业新闻 1 - 8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额46929.7亿元，同比增长0.9% [1] 趋势强度 铁矿石趋势强度为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间数，强弱程度分类为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告核心观点 - 鸡蛋投资建议为轻仓过节 [1] 基本面跟踪 期货数据 - 鸡蛋2510收盘价2918元/500千克，日涨跌 -1.15%，成交变动 -1203，持仓变动 -18679 [1] - 鸡蛋2601收盘价3352元/500千克，日涨跌 -0.24%，成交变动1842，持仓变动 -3186 [1] 价差数据 - 鸡蛋10 - 12价差最新日为 -262，前一日为 -233 [1] - 鸡蛋10 - 1价差最新日为 -434，前一日为 -414 [1] 现货价格数据 - 辽宁现货价格最新日和前一日均为3.40元/斤 [1] - 河北现货价格最新日为3.07元/斤，前一日为3.11元/斤 [1] - 山西现货价格最新日和前一日均为3.15元/斤 [1] - 湖北现货价格最新日为3.60元/斤，前一日为3.69元/斤 [1] 产业链数据 - 玉米现货价格最新日为2300元/吨，前一日为2317元/吨 [1] - 豆粕现货价格最新日和前一日均为2940元/吨 [1] - 河南生猪价格最新日为12.43元/公斤，前一日为12.58元/公斤 [1] 趋势强度 - 趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分类有弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石预期反复，高位震荡；螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅因原料走势趋弱或板块情绪共振，偏弱震荡；焦炭、焦煤预期反复，宽幅震荡；原木震荡反复 [2] 各品种总结 铁矿石 - 期货12601昨日收盘价784.0元/吨，跌6.0元，跌幅0.76%，持仓473,992手，减少34,937手；进口矿价格普降，国产矿部分持平；基差及合约间价差有变动 [4] - 1 - 8月全国规模以上工业企业利润总额46929.7亿元，同比增长0.9% [4] - 趋势强度为1 [4] 螺纹钢、热轧卷板 - 螺纹钢RB2601昨日收盘价3,097元/吨，跌42元，跌幅1.34%；热轧卷板HC2601昨日收盘价3,289元/吨，跌41元，跌幅1.23%；现货价格多地下降 [8] - 1 - 8月规模以上装备制造业利润增长7.2%，原材料制造业利润同比增长22.1%，消费品制造业利润由降转增；不同规模企业利润均有改善，私营企业利润增长3.3%；9月25日钢联周度数据显示产量、库存、表需有变化；9月中旬21个城市5大品种钢材社会库存上升；2025年8月及1 - 8月钢铁产量有不同表现；8月钢材进出口有变动 [9][10] - 螺纹钢、热轧卷板趋势强度均为 - 1 [10] 硅铁、锰硅 - 硅铁2511收盘价5610元/吨，跌50元；硅铁2601收盘价5576元/吨，跌52元；锰硅2511收盘价5802元/吨，跌26元；锰硅2601收盘价5820元/吨，跌28元；现货价格部分下降 [11] - 9月29日硅铁、硅锰不同地区报价及9月南方川渝等地硅锰产量情况 [11] - 硅铁、锰硅趋势强度均为 - 1 [13] 焦炭、焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价1154元/吨，跌42.5元，跌幅3.6%；焦炭J2601昨日收盘价1647元/吨，跌45.5元，跌幅2.7%；现货价格部分持平 [15] - 中国炼焦行业协会声明未发布或授权“强制限产”“联合提价”通知或倡议 [16] - 焦炭、焦煤趋势强度均为0 [16] 原木 - 不同合约收盘价、成交量、持仓量有变动，现货价格部分有涨幅 [18] - 美国联邦储备委员会将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00% - 4.25%之间 [20] - 趋势强度为0 [20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年9月30日生猪现货底部未现 [1] - 趋势强度为 -1，表明看空 [4] 根据相关目录分别进行总结 生猪基本面数据 - 价格方面，河南现货12430元/吨同比 -150，四川现货11900元/吨同比 -200，广东现货12710元/吨同比 -200；生猪2511期货12295元/吨同比 -280，生猪2601期货12785元/吨同比 -315，生猪2603期货12450元/吨同比 -205 [3] - 成交量和持仓量方面，生猪2511成交量58720手较前日增19978，持仓量75453手较昨日减9566；生猪2601成交量37054手较前日增10127，持仓量76421手较昨日增4799；生猪2603成交量14327手较前日增6995，持仓量52605手较昨日增1743 [3] - 价差方面，生猪2511基差135元/吨同比130，生猪2601基差 -355元/吨同比165，生猪2603基差 -20元/吨同比55；生猪11 - 1价差 -490元/吨同比35，生猪1 - 3价差335元/吨同比 -110 [3]