市场表现 - 春节后第四周市场开启调整，沪深300指数周涨幅-2.22%，上证综指周涨幅-1.72%，中证500指数周涨幅-3.26% [4] - 2024年全年累计收益53.69%，2025年至3月2日累计收益4.66% [1] 仓位建议 - 主板建议高仓位 [3] - 中小市值板块建议高仓位 [3] - 风格判断为小盘占优 [3] 基本面分析 - 2月官方PMI超预期回升，表明中国经济保持平稳回升态势 [4] - 国内经济韧性超预期，官方制造业PMI进入扩张区 [5] - 中国经济呈现内需逐步企稳但外需冲击加剧的态势 [4] 海外局势 - 美乌总统会晤失败，乌克兰错过最优和平方案 [4] - 美国坚定退出全球化态度被强化 [5] - 美国或面临中长周期下的经济衰退与流动性退潮 [5] 关税影响 - 2月27日美国宣布对中国商品再加征10%关税 [4] - 美国自3月4日起对中国再增加10%关税 [5] - 美国恢复对加墨25%关税，并威胁对欧洲加征25%关税 [5] 投资策略 - A股中期方向取决于国内重大财政、货币政策执行节奏 [5] - 两会仍是重要政策窗口期值得期待 [5] - 建议维持A股高仓位积极参与 [5] - 中小市值板块建议优先关注beta弹性机会 [5]

市场表现 - 春节后第四周市场开启调整，沪深300指数周涨幅-2.22%，上证综指周涨幅-1.72%，中证500指数周涨幅-3.26% [2] - 2024年全年累计收益53.69%，2025年至3月2日累计收益4.66% [1] 本周建议 - 主板建议高仓位 [1] - 中小市值板块建议高仓位 [1] - 风格判断偏向小盘 [1] 基本面分析 - 国内2月官方PMI超预期回升，显示经济保持平稳回升态势 [3] - 中国经济内生活跃度部分对冲外需波动，但需更多财政货币政策对冲后续关税冲击 [3] - 美乌总统会晤失败，乌克兰错过最优和平方案，美方谈判技巧不足导致协议落空 [3] - 美国对中国再加码10%关税，验证此前“美国对中关税政策必然进行到底”的判断 [3] 技术面分析 - 机构资金继续偏好主板，与内需企稳、外需冲击加剧的基本面吻合 [4] - 市场受月末处置效应和关税消息影响出现单日大幅调整，止步周线三连阳 [4] 海外动态 - 美国恢复对加墨25%关税，并威胁对欧洲加征25%关税，强化全球关税战重启的展望 [4] - 美乌谈判破裂强化全球资本对美国退出全球化态度的认知，美国或面临中长周期经济衰退与流动性退潮 [4] 行业与板块建议 - 主板建议维持高仓位，关注国内重大财政、货币政策执行节奏及两会政策窗口期 [4] - 中小市值板块建议维持高仓位，优先关注beta弹性机会，风格偏向中小市值占优 [4] - 短期动量模型建议关注行业：无 [4]