此 次 在 华 渠 道 整 合 ， 已 不 是 福 特 汽 车 的 第 一 次 尝 试 。 早 在 2018年，福特就曾成立全国销售服务机构，试图统一长安福 特、江铃福特和福特进口车销售渠道，但由于江铃福特方面的 反对，以失败告终。这一次，福特将如何确保整合完成？ 作者： 周信 封图：图虫创意 9月23日，上海福特汽车（中国）有限公司（下称"福特中国"）宣布，在上海正式设立福特汽车销 售服务（上海）有限公司（下称"福特销售服务公司"），作为福特的全资子公司，全面管理福特品 牌乘用车和皮卡车型在中国市场的营销、销售和服务业务。新公司将于10月1日正式运营。 福特中国在声明中表示，陈晓波正式加入福特中国，担任福特销售服务公司总裁，向福特中国及福 特国际市场集团总裁兼首席执行官吴胜波汇报。此前，陈晓波曾担任长安福特新能源科技有限公司 副总裁兼营销中心总经理、长安福特全国销售服务机构执行副总裁等多个重要营销和销售管理职 位。 同日，江铃汽车股份有限公司（下称"江铃汽车"）发布公告，江铃汽车销售有限公司（江铃汽车全 资子公司）和福特销售服务公司签署《江铃国产福特整车分销服务合同》，委托福特销售服务公司 分销其生产的福特 ...

9月25日，奇瑞汽车股份有限公司（简称"奇瑞汽车"）（股票代码：9973.HK）正式于港交所挂牌上 市。本次IPO是港交所年内最大规模车企IPO。 9月24日晚间，奇瑞汽车在港交所公告，最终发售价为30.75港元，所得款项净额88.793亿港元。25日， 奇瑞汽车正式挂牌交易，开盘涨超10%，开盘价34.2港元，截至发稿每股报价34.5港元，涨幅12.2%，总 市值1993亿港元，市盈率11.51。 业绩"狂飙"，赢得市场"入场券" 奇瑞汽车此次港股IPO的募资净额约为84.41亿港元。根据规划，其中约35%的资金将用于未来一至三年 研发不同车型和版本的乘用车，以进一步扩大产品组合；约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进 技术的研发以提高核心技术能力；约20%将用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略；约10% 将用于未来一至四年提升公司位于安徽芜湖的生产设施；约10%将用于营运资金及一般企业用途。 此次发行得到了资本市场的积极响应。中金公司、华泰国际、广发证券（香港）为其联席保荐人，其他 包销商包括中信证券、中银国际、招银国际、农银国际、富途证券。此外，包括JSC International Inv ...

对于"十五五"期间汽车年销量有望突破4000万台的判断，崔东树从三方面阐述了增长动力。其一，汽车 普及将向中西部地区及小城县乡市场纵深推进。随着这些区域经济发展水平提升、基础设施不断完善， 汽车消费需求持续释放，未来其汽车普及速度有望超过北京、上海等核心大城市，成为拉动销量增长的 重要力量。其二，电动化转型将缩短汽车保有周期。相较于传统发动机车型约18年的使用寿命，新能源 汽车所依赖的芯片和电池有效寿命周期预计在10年左右，这意味着在汽车保有量相对稳定的情况下，新 能源汽车的更新换代需求将显著增加，进而推动整体销量提升。其三，中国汽车在海外市场的份额将逐 步扩大。近年来，中国汽车产业在技术研发、产品质量、品牌建设等方面取得长足进步，新能源汽车更 是凭借先发优势在全球市场崭露头角，未来随着国际化布局不断深化，海外市场对中国汽车销量的贡献 度将进一步提高。 尽管当前部分人士对中国汽车未来年销量达到4000万台的预期持怀疑态度，但崔东树强调，国际市场仍 有巨大潜力待挖掘，同时国内市场在汽车普及增量方面也存在较大空间，随着相关利好因素持续释放， 这一目标具备实现的可能性。（纯钧） 【环球网科技综合报道】9月25日消息 ...

转自：新华财经 新华财经上海9月25日电（李一帆）9月25日，奇瑞汽车股份有限公司（简称"奇瑞汽车"）（股票代码： 9973.HK）正式于港交所挂牌上市。本次IPO是港交所年内最大规模车企IPO。 9月24日晚间，奇瑞汽车在港交所公告，最终发售价为30.75港元，所得款项净额88.793亿港元。25日， 奇瑞汽车正式挂牌交易，开盘涨超10%，开盘价34.2港元，截至发稿每股报价34.5港元，涨幅12.2%，总 市值1993亿港元，市盈率11.51。 业绩"狂飙"，赢得市场"入场券" 奇瑞汽车此次港股IPO的募资净额约为84.41亿港元。根据规划，其中约35%的资金将用于未来一至三年 研发不同车型和版本的乘用车，以进一步扩大产品组合；约25%将用于未来一至三年下一代汽车及先进 技术的研发以提高核心技术能力；约20%将用于未来一至四年拓展海外市场及执行全球化策略；约10% 将用于未来一至四年提升公司位于安徽芜湖的生产设施；约10%将用于营运资金及一般企业用途。 此次发行得到了资本市场的积极响应。中金公司、华泰国际、广发证券（香港）为其联席保荐人，其他 包销商包括中信证券、中银国际、招银国际、农银国际、富途证券。此 ...

文章核心观点 - 坚定看好电动智能变革为中国汽车产业带来历史性机遇 中国车企有望在智能电动车时代实现弯道超车并带动产业链成长 叠加中国速度和性价比优势 将诞生领先全球的自主车企及零部件巨头 [2][13] - 通过复盘博格华纳发展历史 分析其成功原因及新能源领域布局 为中国汽车零部件供应商提供借鉴经验 [2][13] - 中国汽车零部件供应商正经历智能电动化转型 全球化加速和AI+落地三大变化 涌现出拓普集团 德赛西威 伯特利等代表性企业 [10][17] 海外零部件巨头发展模式 - 德系零部件巨头以技术型为主 德国汽车工业1920s-1930s实现规模化量产 零部件供应商通过研发创新技术推动产业成长 [5][13] - 日韩系供应商多为主机厂扶持 1960s日韩汽车产业崛起 为保护本土汽车工业 供应商多为主机厂内部培植 后期增强研发实力并向海外扩张 [5][13] - 美国汽车零部件竞争较为充分 前十名中仅李尔（位列第9）来自美国 前30名中仅4家来自美国 麦格纳为北美三巨头重要供应商 [5][13] - 轮胎巨头品牌化优势显著 形成"三巨头+八集团"垄断竞争格局 头部企业规模效应有限 给予后发者成长空间 [5][13] 零部件巨头成长路径 - 从0到1成长：优质赛道决定长期空间 优质客户带动成长 动力总成 汽车电子 底盘系统 内外饰为燃油车时代优选赛道 具备单车价值高+竞争格局好特性 [5][17] - 从1到10成长：主要通过技术驱动型（博世 法雷奥 李尔） 依附崛起型（日韩系供应商和麦格纳 安波福）和并购壮大型（大陆）三种途径加速成长 [5][14] - 全球前10零部件供应商中德国占3家 2024年营收占比33% 日本占2家 营收占比22% 美国零部件厂商整体规模弱于德日 [27][29] - 中国零部件厂商规模较小 仅4家进入全球前50强 2024年前100强中占比17% 但规模占比排名低于数量占比 具有较大发展空间 [27][29] 博格华纳发展历程 - 始于1880年Morse Equalizing Spring Company 1928年四家公司合资成立BorgWarner Corporation 通过持续并购与技术创新不断拓展边界 [6][19] - 1997年收购Kuhnle涡轮增压系统部门切入增压领域 2020年收购德尔福科技强化电力电子能力 2021年收购AKASOL拓展电池系统业务 [6][19] - 从机械传动企业转型为覆盖传统动力与电动化核心部件的全球巨头 2023年将燃油系统业务和售后市场部门分拆为独立公司PHINIA上市 [19][47] 博格华纳业务布局 - 2024年营业收入构成：涡轮增压及热管理技术部门占41.7% 传动及摩斯系统部门占39.5% 动力驱动系统部门占13.7% 电池及充电系统占5.2% [51][53] - 2024年研发费用构成：动力驱动系统部门占53.1% 涡轮增压与热管理技术部门占23.5% 传动及摩斯系统部门占16.3% 电池及充电系统部门占7.1% [51][53] - 技术突破包括：涡轮增压领域可变截面涡轮 电子辅助增压技术 传动系统Hy-Vo®链条技术 动力驱动系统800V碳化硅逆变器 集成电驱动模块（iDM） [7][19] - 电池及充电系统专注商用车LFP电池与快充技术 构建电动化全产业链能力 [7][52] 博格华纳财务表现 - 2024年营业收入达1,114.5亿元 与2023年基本持平 2025H1营收达515.0亿元 [66][69] - 2024年净利润降至38.9亿元 2025H1净利润为29.0亿元 [68][69] - 研发费用持续增长 2021-2024年研发费用分别为51.1/50.4/51.8/53.3亿元 研发费用率维持在5%左右 [71][76] - 分地区营收：北美与欧洲市场占比超60% 亚洲市场2016-2024年从177.1亿元增长至339.8亿元 其中中国市场为主要增长引擎 [79][83] 中国汽车零部件产业变化 - 燃油车时代：自主零部件企业呈现多 小 散特点 仅延锋汽饰 福耀玻璃 星宇股份 德昌电机等通过绑定整车厂 专注细分领域方式崛起 [10][17] - 智能电动化时代：2020年以来特斯拉 蔚小理等新造车破局 重塑整零关系 具备高性价比和快速响应能力的自主供应商借机崛起 [10][17] - 全球化加速：2022年以来在特斯拉等车企带动下 自主供应商出海进程加快 拓普集团 新泉股份 伯特利 敏实集团等加速海外产能布局 [10][17] - AI+落地：2025年受益于特斯拉引领及大模型突破 DeepSeek低成本训练范式加速AGI落地 汽零公司纷纷入局人形机器人赛道 [10][17] 全球零部件市场格局 - 2024年全球前50名零部件厂商业务分布：动力总成占17% 汽车电子占15% 底盘系统占11% 座椅占8% [26][28] - 前10名供应商地域分布：德国3家（营收占比33%） 日本2家（22%） 法国1家（8%） 加拿大1家（12%） 中国1家（10%） 韩国1家（9%） 英国1家（6%） [27][30] - 宁德时代2024年营收352.5亿美元 位列全球第5 其中动力电池系统占比69.9% [21][30] - 全球前100强中国公司数量占比从2023年16%提升至2024年17% 营收占比从11.2%提升至11.7% [21]

中国电动卡车行业海外扩张与市场动态 行业趋势 - 中国电动卡车渗透率从两年前4%飙升至24% 柴油卡车销量占比从2023年同期75%跌至51%[1] - 电池成本下降、续航能力提升及政府换车补贴推动行业规模化发展[2] - 业内人士预测三年内电动卡车将在中国占据50%市场份额[2] - 全球重型和中型卡车销量中约4%为电动车型 欧洲国家占比可能更高[7] 三一集团战略布局 - 计划2030年实现一半销售额来自海外市场[1] - 电动卡车业务累计投入约220亿元人民币[4] - 长沙工厂年产能15万辆 五年内计划扩大至30万辆[4] - 每年将约8%营收投入电池生产、光伏换电网络及自动驾驶技术研发[9] - 海外销售策略为提高产品售价以避免倾销争议[4] 海外市场拓展 - 南非工厂已投产 正在巴西选址 欧洲市场已开售[4] - 与德国普茨迈斯特公司商讨新合作[4] - 比亚迪和北汽福田向意大利、波兰、西班牙和墨西哥销售卡车[1][6] - 苇渡科技将总部迁至比利时 在法国建厂并计划2027年进入美国市场[6] - 速豹科技与奥地利Steyr Automotive签署协议实现欧洲本土化生产[6] 市场挑战与机遇 - 海外市场电力基础设施落后于中国[1] - 欧洲碳排放目标2025年生效将推高电动卡车采用率[7] - 电动重卡高昂购置成本对个体车主构成门槛[7] - 标普全球预测柴油卡车至少在2032年前保持主导地位[7] - 行业加速整合使个体车主逐步并入大型车队[8]

股价表现 - 股价上涨7.13%至25.86港元 创历史新高 成交额达2.42亿港元 [1] 战略投资布局 - 拟投资2.7亿元人民币设立热管理技术子公司 专注研发与产业化 [1] - 新公司整合集团内部资源 致力于提供热管理系统解决方案 [1] - 此为继整合工业智能板块和发布智能矿山技术后 向智能化电动化转型的战略举措 [1] 私募基金投资 - 认缴出资2.02亿元参与河南泓楷股权投资基金 占总认缴出资额25.09% [1] - 基金总规模约8.05亿元 拟通过股权收购定向投资超聚变数字技术 [1] - 超聚变为云计算与IT基础设施提供商 覆盖运营商、金融、互联网及政企行业 [1]

股价表现 - 中创智领股价上涨7.13%至25.86港元 创历史新高 成交额达2.42亿港元 [1] 热管理技术投资 - 公司拟投资2.7亿元设立热管理技术子公司 专注热管理技术研发与产业化 [1] - 新公司将整合集团内部资源 致力于打造行业领先的热管理系统解决方案 [1] - 此次投资是公司向智能化、电动化转型的重要战略举措 [1] 私募基金投资 - 公司认缴出资2.02亿元参与河南泓楷股权投资基金 占基金总规模25.09% [1] - 泓楷基金总认缴规模达8.05亿元 将定向投资超聚变数字技术公司 [1] - 超聚变数字技术为云计算与IT基础设施提供商 覆盖运营商、金融、互联网及政企行业 [1] 战略转型举措 - 近期连续实施智能电动赛道转型战略 包括整合工业智能板块和发布八大智能矿山创新技术 [1] - 通过热管理技术投资和基金投资双线推进 展现深耕智能电动赛道的决心 [1]

五年前，路虎揽胜极光加价30万仍一车难求，是财富与地位的象征。如今，终端优惠巨大却难以提振销量，昔日的光环已黯然失色。 对于此次停工停产，一位北京捷豹路虎4S店的员工告诉凤凰网财经《公司研究院》，目前该事件对国内消费者的购车没有太大影响。店内仍有部分现车 供应，同时厂家也会继续从国外运送车辆，目前优惠较大的车型可能比较紧俏。 3.3万人被迫休假，每日蒸发500万英镑 9月2日，捷豹路虎首次发现系统遭黑客入侵。而就在前一天——9月1日，英国迎来新车牌注册日，这是汽车行业一年中最繁忙的节点之一。黑客选择这一 关键时机发动攻击，显然试图将危机影响最大化。 作为英国最大的汽车制造商，捷豹路虎平日日产量约1000辆。此次攻击导致其英国三家工厂全线停产，至今已持续三周。公司宣布生产将至少暂停至9月 24日，甚至可能延长至11月。有专家估计，捷豹路虎每天损失高达500万英镑，累计利润流失或达1.2亿英镑，全球供应链也因此告急。 本文来自微信公众号：凤凰网财经 （ID：finance_ifeng），作者：DW，原文标题：《黑客一击，3.3万人休假！百年豪车交付会不会遥遥无期？》，题图 来自：AI生成 一场突如其来的网络攻击， ...

核心观点 - 长安福特面临销量持续下滑和资产萎缩 电动化转型进展缓慢 公司通过资产处置和高管调整应对挑战 [2][3][21] 财务表现 - 2025年前8月销量6.84万辆 较上年同期7.36万辆下降7% [3][12] - 2025年上半年营业收入181.6亿元 同比下降20% 净利润7.53亿元 同比下降59% [18] - 总资产从2021年末406.85亿元降至2025年上半年226.66亿元 两年减少89亿元 降幅28% [14][19][21] - 负债率从2023年上半年92.6%降至2025年上半年89.3% [15][20] 销量趋势 - 2016年销量达历史峰值94.38万辆 2020年跌至25.33万辆 [7][8] - 2021年销量回暖至30.47万辆 但2022-2024年销量持续在23-25万辆区间波动 [9] - 主力车型蒙迪欧2025年前8月销量3.32万辆 同比下降6.8% [12] - EVOS车型2024年7月至2025年1月月销量未超10辆 2025年2月起无挂牌数据 传闻已停产 [12][13] 资产处置与战略调整 - 2025年9月挂牌转让闲置电池包组装线等工厂设备 涉及三条电池包组装线共两百多项资产 [2][21] - 2024年任命王孝飞为执行副总裁 兼任新能源总裁和产品副总裁 接替杨大勇 [3][4] - 公司明确走"野性、偏高端、燃油+混动"路线 定位为"小池子里的大鱼" [21] 电动化进展 - 公司承认电动化转型相对较慢 合资汽车观念转变存在滞后 [2][21] - 新能源产品cx810由长安主导研发 目前仍在推进中 [21]