公司业绩说明会及战略规划 [1][2] - 广东顺威精密塑料股份有限公司于2025年9月19日通过全景网投资者关系互动平台以网络远程方式召开业绩说明会 董事长李永祥、总裁兼财务负责人易雨、副总裁兼董事会秘书蒋卫龙、独立董事黄浩参与接待投资者 [1][2] - 会议时间为2025年9月19日15:30至17:00 采用网络远程方式进行 投资者通过线上平台参与活动 [2] 公司业务发展战略 [2] - 2025年公司在巩固塑料空调风叶业务基础上 着力打造汽车零部件业务作为第二增长曲线 [2] - 公司顺应汽车电动化、智能化发展趋势 加快推进汽车零部件业务战略升级 目标为扩大业务规模并提升利润 同时优化业务结构 [2] - 公司通过智能制造等手段实现提质增效 提升整体运营效率 [2] 市值管理与业绩支撑 [2] - 公司回应股价受宏观经济、行业动态、市场波动等多重因素影响 管理层强调良好业绩对提升市值的重要性 [2] - 未来将持续推动主业发展 夯实基本面 为股价提供业绩支撑 [2] 股东信息查询机制 [3] - 公司股东人数信息在定期报告中披露 投资者可查阅相关报告 [3] - 其他时点需提供股东账户信息、身份证、持股证明等文件 经身份核实后 公司依据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司下发数据提供信息 [3] - 股东资料可发送至公司邮箱sw002676@vip.163.com 证券部联系电话为0757-28385938 [3] 会议性质及信息披露 [2][3] - 本次活动不涉及应披露重大信息 未使用演示文稿或文档等附件 [2][3] - 业绩说明会以问答形式进行 公司对投资者关注问题逐一作出回复 [2]

业务战略与增长点 - 巩固塑料空调风叶业务并打造汽车零部件业务作为第二增长曲线 [2] - 紧跟汽车电动化、智能化发展浪潮以加速汽车零部件业务战略升级 [2] - 通过智能制造升级、精益生产体系优化和质量协同提升工程构建精益运营体系 [2] 市值与业绩关系 - 公司股价受宏观经济、行业动态和市场波动等综合因素影响 [3] - 公司管理层强调良好业绩对提升市值的重要性并将继续推动主业发展 [3] 股东信息查询 - 股东人数信息在定期报告中披露 [3] - 其他时点需提供股东账户信息、身份证及持股证明等文件经核实后获取数据 [3] - 股东身份资料发送至公司邮箱 sw002676@vip.163.com 或联系证券部电话 0757-28385938 [3]

合资公司成立 - 东风集团股份与东风汽车有限公司、襄阳控股及襄高投资共同成立合资公司 主要从事智能越野车辆（猛士品牌）的制造与销售 经营期限为20年 [1] - 合资公司注册资本为人民币84.7亿元 其中东风集团股份以无形资产使用权及实物方式出资35.5亿元（占41.9%） 东风汽车有限公司以实物方式出资9.2亿元（占10.9%） 襄阳控股以现金出资28.8亿元（占34%） 襄高投资以现金出资11.2亿元（占13.2%） [1] - 东风集团股份出资包括车辆制备专有技术资产组的许可使用权（含车型平台及智能驾驶专有技术资产组的许可使用权）以及猛士系列的商标权 东风汽车有限公司出资包括各类模具资产、建筑物、构筑物、机械及设备等 [1] 华为合作与技术赋能 - 新合资公司将聚焦智能越野品牌猛士 并与华为相互赋能 [2] - 东风汽车与华为在5月达成全面深化战略合作 涉及智能辅助驾驶、智能座舱、智能车控、智能网联、电动部件等核心领域 [6] - 猛士M817作为东风与华为联合打造的车型 是首批搭载华为乾崑智驾ADS 4与鸿蒙座舱5的硬派越野SUV [7] - 华为计划年内发布全新车企合作模式"HI Plus" 不同于现有HI模式与鸿蒙智行模式 东风岚图、长安阿维塔等品牌已强化与华为合作 [9] 岚图品牌表现与资本运作 - 岚图汽车2024年1-8月累计销量超过8万辆 同比增长94.3% [4] - 岚图2024年税前净亏损2.43亿元 税后净亏损1800万元 较2023年税后净亏损14.72亿元大幅收窄 且在2024年第四季度实现单季度盈利 [4] - 岚图新车如FREE+、全新知音、2026款梦想家等均首批搭载华为乾崑智驾ADS 4、鸿蒙座舱5等高阶智能化配置 [4] - 东风集团股份宣布岚图汽车将以介绍上市方式登陆港股 东风集团股份同步完成私有化退市 复牌后股价大涨超过60% [6] 猛士品牌发展与战略定位 - 猛士科技成立于2022年 已推出917、M817两款车型 2024年1-8月累计销量2451辆 同比增长88.8% [7] - 猛士着眼于硬派越野消费市场 倾向于深入绑定华为智能化 通过赛道创新强化品牌辨识度 [7] - 东风汽车尝试复刻岚图成功经验 推动猛士作为个性化高端新能源品牌 以提升集团品牌价值 [7] 产能优化与工厂改造 - 东风日产襄阳工厂作为实物出资部分 曾生产天籁、楼兰、探陆及英菲尼迪Q50L、QX60等旗舰车型 最高年产能超过20万辆 [10] - 东风日产2024年1-8月销量为36万辆 同比下降10.6% 其中天籁前8个月累计销量仅4万余辆 探陆仅5000余辆 其他车型几乎停产 [10] - 襄阳工厂将改造为猛士生产基地 远期产能有望扩张至30万辆 东风汽车已通过复用神龙汽车武汉工厂、改造东风日产和东风雷诺工厂等方式盘活过剩产能 [12] - 产能优化是东风汽车推动湖北省内智能网联新能源汽车产业向高端化、智能化转型的关键步骤 [12]

交易概述 - 公司拟以11.18亿元收购卓尔博71%股权 交易已获证监会批复并进入实施阶段 [1][2] - 标的公司评估值为15.76亿元 增值率达118.48% [3] - 配套融资不超过5.2亿元 用于支付现金对价及交易费用 [1][2] 财务影响 - 收购后预计营业收入和净利润分别增长16.24%和12.02% [1][8] - 资产总额和所有者权益将达171.63亿元和10.04亿元 增幅分别为15.95%和11.78% [1][8] - 标的公司承诺2025-2027年扣非净利润合计不低于4.725亿元 [4] 业务协同 - 双方均属汽车零部件行业 卓尔博主营微特电机精密零部件 [4] - 并购可丰富产品矩阵 发挥产业资源、全球化战略及研发技术协同效应 [4] - 卓尔博2024年营收10.51亿元 净利润1.54亿元 2025年上半年营收5.6亿元（同比增21.51%） [4][5] 公司运营 - 公司2025年上半年营收34.5亿元（同比增6.16%） 净利润5.73亿元（同比增27.42%） [1][6] - 每年开发新产品超400种 形成寿命期预测销售收入超100亿元 [6] - 月销售产品超3000个料号 设备利用率超85% 全球化布局覆盖北美、欧洲及东南亚 [6][7] 行业战略 - 并购系汽车零部件产业整合 强化新能源汽车+智能驾驶产品线 [1][4][6] - 墨西哥工厂已实现北美市场就近供应 有效降低物流成本及贸易风险 [7] - 通过全球化生产基地网络构建"战略前置、区域协同、快速响应"制造体系 [6][7]

公司业务与市场地位 - 公司是国内商用车主动安全系统龙头企业 品牌"科密"已跻身行业一线品牌行列 [2] - 公司具备ABS ESC EBS EPB ECAS等主动安全系统正向开发能力 产品覆盖气压制动 液压制动 电控制动 线控制动等技术路线 [3] - 气压电控制动产品ABS产量和销量连续10年排名行业第一（2014-2023年） 气压电控制动系统产品市场占有率连续三年排名第一（2021-2023年） [3] - 在商用车领域 ABS ESC EBS产品市场份额分别达24.00% 23.72% 27.92% 且市场占有率逐年提升 [3] - 产品覆盖一汽解放 中国重汽 东风集团 北汽福田等国内主流整车企业 并出口欧美地区 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为13.26亿元 17.60亿元 19.77亿元 [4] - 2022-2024年归母净利润分别为9696.47万元 2.36亿元 2.69亿元 [4] - 机动车主动安全系统业务占主营业务收入比重分别为74.24% 82.37% 82.49%（2022-2024年） [4] 技术实力与研发成果 - 具备完全自主知识产权的机动车主动安全系统 实现ECU 执行器和传感器等核心部件的自主技术开发及生产 [6] - 突破机电耦合制动力动态协调防抱死控制技术 高安全多级异构冗余分布式系统架构控制技术等核心技术 [6] - 取得授权专利459项（其中发明专利58项） 计算机软件著作权93项 形成22项核心技术 [7] - 获得欧盟E-mark认证 IATF16949质量管理体系 CMMI-3级等认证 [6][7] - 2019年荣获国家科学技术进步二等奖 承担国家级火炬计划项目1项 国家级863计划项目1项 省级研发项目4项 [7] 行业环境与政策机遇 - 全球汽车工业向新兴经济体转移 新兴国家人均保有量低 潜在需求大 [8] - 中国新能源汽车产量从2015年40.13万辆增长至2024年1288.80万辆 年均复合增长率47.03% [8] - 国家产业政策大力扶持机动车主动安全系统等核心零部件企业崛起 [8] - 2025年7月起新生产营运货车强制安装ESC和EBS 预计产生约30亿元增量市场空间 [9] 上市计划与发展前景 - 公司计划于9月19日开启申购 目标深市主板 [9] - 募集资金用于大湾区汽车智能电控系统研发智造总部 研发中心建设 信息化建设和补充流动资金 [9] - 产品契合汽车产业自主生产及电动化 智能化 轻量化发展趋势 [9]

行业整体表现 - 2025年上半年中国新能源汽车渗透率达到44.3%，电动化与智能化业务成为核心增长引擎[2] - 行业面临原材料成本上涨和市场竞争加剧的双重压力，部分企业利润空间受到挤压[2] - 企业通过新兴领域布局、供应链优化和国际化战略应对挑战，展现行业韧性[2] 板块龙头企业表现 - 潍柴动力营收1131.5亿元（同比+0.59%），净利润56.4亿元（同比-4.4%），新能源重卡销量突破1万辆（同比+255%）[3] - 华域汽车营收846.76亿元（同比+9.55%），新能源业务配套金额占比达80%，收购上汽清陶49%股权进军固态电池领域[4] - 拓普集团营收129.35亿元（同比+5.83%），净利润12.95亿元（同比-11.08%），应收账款占净利润比达218.04%[4] - 福耀玻璃营收214.47亿元（同比+16.94%），净利润48.05亿元（同比+37.33%），高附加值产品占比持续提升[5] 电池领域发展 - 宁德时代营收1788.86亿元（同比+7.27%），净利润304.85亿元（同比+33.33%），推出第二代神行超充电池等新产品[6] - 国轩高科营收193.94亿元（同比+15.48%），建成首条全固态电池中试线（良品率90%），计划2027年实现小批量生产[7] - 动力电池出口量1-7月累计同比增长29.4%，比亚迪等企业出口增速超行业平均水平[8] - 行业面临车企自建电池厂导致外需降低、海外政策不确定性和成本压力等挑战[7][8] 电机与电控系统 - 精进电动营收10.22亿元（同比+76.75%），净利润3596.53万元（同比+112.62%），乘用车电驱系统订单大幅增加[8] 智能化领域进展 - 汽车组合辅助驾驶功能渗透率从2024年底20%升至2025年上半年32%[9] - 德赛西威营收146.44亿元（同比+25.25%），智能座舱业务销售额94.59亿元（同比+18.76%），辅助驾驶业务营收41.47亿元（同比+55.49%）[9][10] - 华阳集团汽车电子业务营收37.88亿元（同比+23.37%），研发投入占比营收8.29%[10] - 地平线营收15.67亿元（同比+67.6%），征程6系列芯片出货98万套（同比+6倍），但经营亏损扩大至11.1亿元[10] 传统零部件转型 - 多缸柴油机销量215.41万台（同比+3.84%），其中商用车用102.27万台（同比+2.44%）[12] - 全柴动力多缸发动机销售18.06万台（同比+10.05%），加快氢燃料电池等新产品开发[12] - 东安动力营收24.79亿元（同比+25.72%），实现扭亏为盈，布局低空经济转子发动机[12] - 轮胎企业出口表现突出，但天然橡胶价格波动剧烈：玲珑轮胎营收118.12亿元（同比+13.8%），赛轮轮胎销量3914.49万条（同比+13.32%），三角轮胎净利润3.96亿元（同比-35.3%）[13][14]

股价表现 - 敏实集团股价上涨7.90%至33.6港元 成交额达5.17亿港元 [1] 业务优势与增长动力 - 公司凭借全球领先新能源电池盒业务及智能外饰系统技术优势 受益汽车电动化与智能化转型趋势 [1] - 海外产能布局完善将把握中国车企出海机遇 国内业务结构优化助力盈利质量提升 [1] - 预计2025-2026年归母净利润达26.60亿元/29.43亿元 对应PE为13.94倍/12.60倍 [1] 行业趋势与投资逻辑 - TMT领涨后科技驱动板块（含机器人、低空经济等）有望跟涨 [1] - 机器人产业链关注具备"新技术"与"产业积累"优势企业 推荐具备强业绩增长、机器人布局及海外拓展能力的零部件企业 [1]

汽车电动助力转向（ EPS ）是一种利用电动机替代传统液压泵为驾驶员提供转向辅助的系统。它能够根据车辆速度和行驶状况自动调整助力程度，从而 提升操控性和燃油效率。 EPS 系统通常包括电动机、控制单元、转矩传感器和转向机构等组件，使车辆转向更为精准和灵敏。 汽车电动助力转向市场是汽车零部件行业中一个重要的细分领域，与汽车电动化、安全法规及驾驶辅助技术的发展密切相关。为了降低油耗和排放，越 来越多整车厂选择以 EPS 系统取代传统液压系统，因为电动助力不仅效率更高，而且更易与电子控制单元集成。 EPS 不仅具备基础转向功能，还支持车 道保持、自动泊车以及先进驾驶辅助系统（ ADAS ）等智能功能。当前，无论是传统燃油车还是新能源汽车，对于智能转向解决方案的需求日益增长， 进一步推动 EPS 在各类车型中的广泛应用。此外，轻量化、低维护成本和更优的驾驶体验也是其加速普及的重要因素。随着传感器技术与控制算法的不 断提升， EPS 系统将成为未来自动驾驶和半自动驾驶技术中的关键组成部分。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球汽车电动助力转向市场报告 2025-2031 "显示，预计 2031 年全球汽车电 ...

公司产品布局 - 公司在汽车领域供应的产品包括车载电池管理BMS板、智能驾驶及智能座舱域控制器板、雷达模组板、摄像模组板等[1] - 公司正逐步完善在自动驾驶领域的各条产品线版图[1] 技术研发与市场拓展 - 公司加速推进车用PCB产品的研发与市场化[1] - 与多家国内Tier1厂商持续展开全面合作[1] - 顺利通过国际Tier1客户的认证[1] 行业发展趋势 - 汽车电动化、智能化和网联化逐步发展[1] 市场竞争地位 - 凭借在车用PCB领域的持续突破 公司正逐步成为智能汽车PCB市场的重要参与者[1]

宁德时代股价表现与市场影响 - 9月15日A股早盘暴涨超14%创历史新高 收盘上涨9.1% 总市值突破1.6万亿元 [2] - 电池ETF涨幅一度超5% 推动新能源板块整体拉升 [2] 政策利好与行业规范 - 中国汽车工业协会发布《供应商账款支付规范倡议》 要求整车企业支付账期最长不超过60天 货物验收时间不超3个工作日 [2] - 工信部称17家重点整车企业承诺支付账期不超过60天 缓解供应商资金压力 [3] - 八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案》 2025年目标新能源汽车销量1550万辆 动力电池需求将突破850GWh 较2024年净增约140GWh [3] - 发改委与能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案》 目标2027年全国新型储能装机规模达180GW以上 带动直接投资约2500亿元 [4] 储能市场爆发与产业链联动 - 2025年8月储能系统与EPC订单规模创历史新高 分别达25.8GW和69.4GWh [4] - 头部电池厂2026年储能电池订单接近排满 峰谷电价差扩大缩短储能项目投资回收周期 [4][5] - 电池级碳酸锂现货价自8月反弹12%至7.8万元/吨 供应链上游材料价格同步上涨 [5] 公司竞争优势与行业地位 - 宁德时代在欧洲电动汽车电池市场份额显著增长 储能领域通过成本优势挤压竞争对手利润至盈亏线以下 [5] - 摩根士丹利称其2026年预期市盈率仅17.5倍 为行业最低估值 [6] - 固态电池商业化仍需三年以上 现阶段为"零收入机会" 公司技术领先地位稳固 [6] 行业周期与长期前景 - 锂电行业进入"储能自驱"新周期 全球电网重塑驱动需求 产能可控背景下行业寒冬难返 [7] - 新能源汽车销量目标意味着每销售两辆车中有一辆为新能源车 [3]