股价表现与资金流向 - 9月3日盘中股价上涨2.02%至67.80元/股 成交额2.51亿元 换手率0.19% 总市值1769.41亿元 [1] - 主力资金净流入1787.89万元 特大单净买入98.12万元(占比6.00%买入/5.61%卖出) 大单净买入1689.77万元(占比28.03%买入/21.29%卖出) [1] - 年内累计上涨11.88% 近5/20/60日分别上涨5.57%/22.03%/16.08% [1] 公司基本面 - 主营业务收入构成：汽车玻璃91.10% 浮法玻璃14.43% 其他业务10.51% 其他补充1.53% [1] - 2025年上半年营业收入214.47亿元 同比增长16.94% 归母净利润48.05亿元 同比增长37.33% [2] - A股上市后累计派现333.34亿元 近三年累计派现113.52亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数9.33万户 较上期减少7.65% 人均流通股21,486股 较上期增加8.29% [2] - 香港中央结算有限公司增持1599.81万股至3.73亿股 位列第三大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持230.31万股至2847.65万股 位列第六大流通股东 易方达消费行业股票退出十大股东 [3] 行业属性 - 申万行业分类：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [1] - 概念板块涵盖：特种玻璃 价值成长 大盘股 MSCI中国 蔚来汽车概念等 [1]

股价表现与资金流向 - 8月26日盘中股价上涨2.01%至64.09元/股 成交额8.90亿元 换手率0.70% 总市值1672.58亿元 [1] - 主力资金净流入3425.72万元 特大单买入占比8.32% 大单买入占比23.49% [1] - 年内股价累计上涨5.76% 近5日/20日/60日分别上涨14.92%/16.46%/10.37% [1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入214.47亿元 同比增长16.94% [2] - 归母净利润48.05亿元 同比增长37.33% [2] - 汽车玻璃业务贡献91.10%主营业务收入 浮法玻璃占比14.43% [1] 股东结构变化 - 股东户数较上期减少7.65%至9.33万户 人均流通股增加8.29%至21486股 [2] - 香港中央结算有限公司增持1599.81万股至3.73亿股 位列第三大流通股东 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF增持230.31万股至2847.65万股 位列第六大流通股东 [3] 公司基本概况 - 主营业务为汽车级浮法玻璃及汽车玻璃的设计/生产/销售 [1] - 所属申万行业为汽车零部件-车身附件及饰件 [1] - 涉及特种玻璃、小米汽车概念、蔚来汽车概念等板块 [1] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现333.34亿元 近三年累计派现113.52亿元 [3] - 易方达消费行业股票基金退出十大流通股东行列 [3]

股价表现与资金流向 - 8月22日盘中下跌2.01%至63.40元/股 成交额8.61亿元 换手率0.67% 总市值1654.58亿元 [1] - 主力资金净流出1.16亿元 特大单买卖占比分别为3.86%和10.48% 大单买卖占比分别为17.03%和23.87% [1] - 年内股价上涨4.62% 近5/20/60日分别上涨14.03%/11.64%/8.65% [2] 公司基本面 - 主营业务收入构成：汽车玻璃91.10% 浮法玻璃14.43% 其他业务10.51% 其他补充1.53% [2] - 2025年上半年营业收入214.47亿元同比增长16.94% 归母净利润48.05亿元同比增长37.33% [2] - A股上市后累计派现333.34亿元 近三年累计派现113.52亿元 [3] 股东结构变化 - 股东户数9.33万户较上期减少7.65% 人均流通股21486股较上期增加8.29% [2] - 香港中央结算有限公司增持1599.81万股至3.73亿股 华泰柏瑞沪深300ETF增持230.31万股至2847.65万股 [3] - 易方达消费行业股票退出十大流通股东名单 [3] 行业属性 - 所属申万行业：汽车-汽车零部件-车身附件及饰件 [2] - 概念板块涵盖特种玻璃 价值成长 小米汽车概念 证金汇金 蔚来汽车概念等 [2]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩创历史新高 营收同比增长16.94%至214.47亿元 净利润同比增长37.33%至48.05亿元 呈现强劲增长态势 [3] - 公司作为全球汽车玻璃龙头 凭借产品议价能力、成本控制及全球化布局 持续获得超越行业的α收益 [18][28] - 行业高附加值产品渗透率提升及国产新能源汽车出海 为公司带来长期发展机遇 [19] 财务表现 - 半年度营收首次突破200亿元 自2021年以来年均保持约18%的营收增长 [3] - 二季度单季营收115.37亿元 净利润27.8亿元 创历史最强单季表现 [9] - 浮法玻璃毛利率同比提升3.85个百分点至39.4% 主要因原材料价格回落及成本控制优化 [10][11][17] - 汽车玻璃毛利率稳定在30.9% 体现强势议价能力和价格传导机制 [11][17] 业务结构 - 汽车玻璃业务收入195.38亿元 同比增长16.16% 占总营收主导地位 [11] - 浮法玻璃业务收入30.96亿元 同比增长11.18% 主要用于内部供应 [11][17] - 原辅材料成本控制显著 浮法玻璃业务原辅材料成本同比下降12.99% [16] 行业地位与竞争优势 - 国内市占率68% 全球市占率34% 客户覆盖宾利、奔驰、比亚迪等主流车企 [19] - 同业竞争对手如旭硝子、板硝子、圣戈班陆续退出主流市场 公司持续扩张产能 [20] - 2020年以来累计资本开支200亿元 2025年6月末在建工程70.3亿元 占固定资产40% [21][23] 产能扩张与全球化 - 在全球12个国家建立生产基地 包括21家汽车玻璃基地和6家浮法玻璃基地 [26] - 美国汽车玻璃镀膜项目接近100%完工 福建、安徽配套项目持续推进 [23][25] - 专注汽车玻璃领域 营收复合增长率、毛利率及费用控制能力远超国际同行 [28] 股东回报 - 上市以来累计分红322亿元 仅融资7.13亿元A股及70.6亿港元港股 [29] - 首次推出中期分红计划 每10股派现9元 合计分红23.49亿元 [29]