公司本次可转债发行核心要素 - 公司为科创板上市公司，本次向不特定对象发行可转换公司债券 [3] - 本次发行的可转换公司债券设置了赎回条款，期满后五个交易日内，公司将按债券面值的**112%**（含最后一期利息）的价格赎回全部未转股的可转换公司债券 [3] - 本次可转换公司债券的信用评级：主体信用级别为**AA-**，债券信用级别为**AA-**，评级展望为稳定 [4] - 本次发行可转换公司债券不设担保 [5] 投资者适当性与转股限制 - 参与可转债转股的投资者必须符合科创板股票投资者适当性管理要求，不符合要求的持有人不能将其所持可转债转换为公司股票 [3] - 若不符合适当性要求的持有人面临债券赎回，而赎回价格低于其取得成本，则存在损失风险 [3] 主要股东及高管认购承诺 - 公司持股5%以上的股东**青一投资、宁波准智、徐一华、徐伟**将视情况参与本次可转债认购 [6][7] - 公司董事（不含独立董事）、高级管理人员将视情况参与本次可转债认购 [8] - 所有承诺认购方均承诺使用自有或自筹资金认购，若成功认购，则自认购之日起**六个月内**不减持本次发行的可转债 [7][8][9] - 若在本次可转债发行首日前**六个月内**存在股票减持情形，则相关方承诺不参与本次认购 [7][8][9] 行业与经营风险 - 公司客户覆盖消费电子、半导体、PCB、新能源和新汽车等多个领域，需求与下游行业固定资产投资规模相关，受宏观经济、产业政策等因素影响 [10] - **光伏业务**受行业周期性调整影响显著：2023年以来国内光伏行业因多晶硅料产能释放导致阶段性供过于求 [11] - 2024年以来公司光伏业务收入及在手订单下滑，**2025年9月末光伏业务在手订单较年初减少41.61%** [11] - 报告期内公司光伏业务收入分别为**36,308.79万元、38,381.08万元、29,286.81万元和5,922.26万元**，预计2025年该业务收入规模将进一步下滑 [11] - 机器视觉行业市场竞争加剧，国内厂商数量增加，部分厂商通过降低产品价格获取市场份额 [12] 财务表现与波动 - 报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为**15,210.36万元、21,517.24万元、12,469.06万元和-1,516.90万元**，2024年净利润下滑主要由于下游光伏行业周期性波动以及研发投入增加所致 [13] - 报告期各年1-9月归属于母公司的净利润分别为**2,969.60万元、4,105.35万元、-1,366.77万元和-1,516.90万元**，业绩存在季节性波动，甚至可能出现单季度亏损 [13] - 报告期内，公司主营业务毛利率分别为**40.09%、41.77%、41.31%和35.47%**，2025年1-9月受收入结构以及季节性影响毛利率下滑 [14] - 随着汽车、PCB等新业务收入占比提升，而该等领域毛利率整体低于消费电子、半导体，公司主营业务毛利率存在下滑风险 [15] 应收账款与现金流 - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为**49,124.86万元、51,281.85万元、62,359.73万元和46,219.54万元**，占期末流动资产的比例最高达**27.66%** [15] - 报告期各期末，公司光伏业务应收账款坏账计提比例分别为**3.61%、4.66%、9.00%和12.14%**，受行业调整影响回款放缓，计提比例上升 [15] - 剔除票据背书支付长期资产购置款影响，报告期内公司经营活动现金流量净额分别为**-4,738.79万元、27,801.73万元、2,380.30万元和5,009.46万元**，存在波动 [15] 募投项目方向 - 本次募集资金投向包括：**工业视觉装备及精密测量仪器研发及产业化项目、半导体量测设备研发及产业化项目、智能驾驶及具身智能控制器研发及产业化项目** [17] - 投资构成中研发投入占比较高，存在研发投入不能有效转化为研发成果的风险 [17] 公司利润分配政策 - 公司利润分配采取现金、股票或两者相结合的方式，具备现金分红条件时优先采用现金分红 [18][19] - 现金分红的具体条件包括：该年度实现的可分配利润为正值、现金流充裕、审计报告为标准无保留意见、无重大投资计划或重大现金支出等 [20][21] - 如无重大投资计划或重大现金支出，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的**10%**，且近三年以现金方式累计分配利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的**30%** [22] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到**80%**；属成长期且有重大资金支出安排的，最低应达到**20%** [22] - 本次可转债发行完成后，公司将延续现行的股利分配政策 [33]

公司概况与财务表现 - 公司是一家以视觉感知为核心的全栈式智能机器人公司，业务覆盖家用、商用、工业等场景，2024年按营收计为全球最大的该类公司，赋能机器人600万台，DTOF雷达出货72万台，客户覆盖超50个国家共300家 [2] - 公司2022至2024年总营收分别为2.34亿元、2.77亿元、4.67亿元人民币，呈现增长趋势，同期净亏损分别为7313.2万元、6849.1万元、5648.3万元人民币，处于持续减亏过程 [3] - 2024年及2025年上半年，公司营收分别为3.86亿元和1.96亿元人民币，净亏损分别为2892.7万元和1378万元人民币，亏损主要源于业务爬坡期的研发、全球拓展及经营成本投入 [3] 上市进程与行业环境 - 公司于2024年5月30日首次向港交所提交招股书，后因满半年失效于12月1日更新，拉长了上市进程，当前港股机器人赛道排队企业众多，港交所推进进度趋慢 [1] - 机器视觉行业分为3D视觉和AI 2D视觉，3D视觉因自动化需求增长而快速发展，但行业参与者众多且竞争激烈，头部企业包括海康威视、奥比中光等 [4] - 公司毛利率从2022年的27.3%一度降至2024年的19.5%，2025年上半年回升至25.4%，波动与行业价格战时机类似 [5] 业务战略与市场竞争 - 为应对竞争并拓展业务，公司瞄准下游割草机器人市场，于2024年推出第一代产品并累计销售1万台，2025年发布第二代产品，试图将其打造为第二成长曲线 [5] - 全球割草机年销量约3000万台，割草机器人当前市场占有率不足10%，市场看好其通过增量和存量替换实现爆发增长，但速腾聚创等头部激光雷达企业也已进入该领域，预计竞争将加剧 [5] - 公司应用场景主要聚焦家用和商用机器人等激光雷达中低端市场，在自动驾驶、Robotaxi等高端市场因线数需求难以切入，与禾赛、速腾聚创等企业形成错位竞争格局 [6] - 除禾赛、速腾聚创外，Seyond（图达通）也计划登陆港交所，同时兆威机电、优地机器人等产业链企业已完成境外上市备案，机器人企业正蜂拥上市 [6] 募资用途 - 公司计划将募资用于加强智能机器人视觉感知技术的研发与AI算法升级、品牌建设与国际拓展、优化生产能力及扩充产能、以及探索潜在投资与收购机会 [3]

公司产品市场地位与合作 - 公司旗舰产品RK3588在机器人市场已有较高占有率 [1] - 公司与宇树科技、云深处科技、极智嘉、科沃斯等众多知名客户合作了多种形态的机器人产品 [1] - 合作产品形态包括人形机器人、四足机器人、服务机器人、工业巡检机器人、AGV搬运机器人、清洁机器人等 [1] 公司战略与产品线定位 - 公司把机器人作为AIoT重要产品线 [1] - 当前公司SoC产品已经应用在多种形态机器人，拥有较高市占率，主要承担机器人“小脑”功能 [1] 技术布局与未来规划 - 公司以端侧算力协处理器布局机器人“大脑” [1] - 公司在机器视觉、音频等领域都有成熟方案 [1] - 后续会快速在这些领域与客户展开更广泛合作 [1] 供应链关系 - 公司与多家存储厂商保持长期良好的合作关系 [1]

公司业务与市场定位 - 公司是全球主要的图像传感器解决方案供应商 [1] - 公司能为机器人的视觉系统提供高性能、高可靠性的支持 [1] 核心技术优势 - 公司在机器视觉领域凭借全局快门(GS)等技术优势 [1] - 相关技术可精准攻克高速运动场景下的图像模糊与伪影难题 [1] - 技术可保障机器人实时捕获高清、精准的视觉数据 [1] - 技术为稳定的双目测距、精准的导航避障及流畅的人机交互提供关键技术保障 [1] 组织架构与战略方向 - 公司近年来已成立全新的机器视觉部门 [1] - 该部门将专注于为工业自动化、机器人、物流条形码扫描仪和智能交通系统(ITS)创造创新解决方案 [1]

公司业务与市场定位 - 公司是全球主要的图像传感器解决方案供应商 [1] - 公司能为机器人的视觉系统提供高性能、高可靠性的支持 [1] 核心技术优势 - 公司在机器视觉领域凭借全局快门（GS）等技术优势，精准攻克高速运动场景下的图像模糊与伪影难题 [1] - 相关技术可以保障机器人实时捕获高清、精准的视觉数据 [1] - 相关技术为稳定的双目测距、精准的导航避障及流畅的人机交互提供关键技术保障 [1] 组织架构与战略发展 - 近年来，公司已成立全新的机器视觉部门 [1] - 该部门将专注于为工业自动化、机器人、物流条形码扫描仪和智能交通系统（ITS）创造创新解决方案 [1]

公司股价与资金流向 - 12月2日盘中股价下跌2.00%至92.89元/股，成交额1.88亿元，换手率0.62%，总市值373.27亿元 [1] - 主力资金净流出386.94万元，特大单净流出771.45万元（买入840.75万元，卖出1612.20万元），大单净流入384.51万元（买入4102.16万元，卖出3717.65万元） [1] - 年内股价上涨19.75%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.76%、10.60%、15.50% [1] 公司财务表现 - 2025年1-9月实现营业收入63.17亿元，同比增长50.14% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润6.99亿元，同比增长155.99% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.83万，较上期大幅增加38.46%，人均流通股17619股，较上期减少27.78% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1123.42万股，较上期增加486.08万股 [3] - 部分科创板ETF持仓出现减少，易方达上证科创板50ETF、华夏上证科创板50成份ETF、嘉实上证科创板芯片ETF分别减持147.82万股、564.12万股、29.19万股 [3] - 南方中证500ETF为新进第十大流通股东，持股414.91万股 [3] 公司基本信息与业务 - 公司全称为思特威(上海)电子科技股份有限公司，成立于2017年4月13日，于2022年5月20日上市 [1] - 主营业务为高性能CMOS图像传感器芯片的研发、设计和销售，芯片销售贡献100%主营业务收入 [1] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括智能交通、传感器、汽车电子、机器视觉、智能穿戴等 [1] 公司分红情况 - A股上市后累计派发现金红利1.76亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中，公司股价下跌2.02%，报61.26元/股，总市值172.04亿元，成交额1.11亿元，换手率0.64% [1] - 当日主力资金净流出1374.47万元，特大单净卖出444.78万元，大单净卖出929.68万元 [1] - 公司股价今年以来下跌4.76%，近5个交易日上涨0.71%，近20日下跌6.70%，近60日下跌14.49% [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务为研制、生产和销售应变式传感器、仪表等元器件，并提供系统集成及多项智能系统与软件开发服务 [2] - 主营业务收入构成为：力学传感器及仪表系列48.70%，工业物联网及系统集成41.12%，其他业务合计约10.18% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，概念板块包括人形机器人、机器视觉、传感器、人工智能、大数据等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入10.82亿元，同比增长17.72%；归母净利润2.54亿元，同比增长33.29% [3] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.29万户，较上期减少1.47%；人均流通股4467股，较上期增加1.50% [3] - A股上市后公司累计派现4.53亿元，近三年累计派现2.51亿元 [4] 机构持仓动态 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股369.38万股，较上期增加130.78万股 [4] - 易方达国证机器人产业ETF（159530）为新进第四大流通股东，持股234.37万股 [4] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股128.84万股，较上期减少1.10万股；华商润丰混合A（003598）为新进第十大流通股东，持股100.46万股 [4]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中下跌2.01%，报14.11元/股，成交额2017.90万元，换手率0.77%，总市值26.17亿元 [1] - 当日主力资金净流出77.84万元，大单买入150.93万元（占比7.48%），卖出228.77万元（占比11.34%） [1] - 今年以来股价上涨61.26%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.19%，近20日下跌12.58%，近60日下跌18.81% [2] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为6月12日，当日龙虎榜净买入819.01万元，买入总计4927.32万元（占总成交额28.99%），卖出总计4108.32万元（占总成交额24.17%） [2] 公司业务与行业概况 - 公司全称为罗普特科技集团股份有限公司，成立于2006年3月17日，于2021年2月23日上市，总部位于福建厦门 [2] - 主营业务为社会安全系统解决方案的设计和实施、安防视频监控产品的开发和销售、运维及其他服务 [2] - 主营业务收入构成为：社会安全系统解决方案65.68%，维保及其他服务31.49%，安防视频监控产品销售2.83% [2] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-安防设备，所属概念板块包括机器视觉、人工智能、大数据、机器人概念、智慧城市等 [2] 公司股东与财务数据 - 截至9月30日，股东户数为8161户，较上期减少1.98%，人均流通股22722股，较上期增加2.02% [3] - 2025年1-9月，实现营业收入1.44亿元，同比增长28.54% [3] - 2025年1-9月，归母净利润为-9531.44万元，同比增长0.88% [3] - A股上市后累计派现2480.33万元，但近三年累计派现0.00元 [4]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价下跌2.02%至20.40元/股，成交金额1.37亿元，换手率1.24%，总市值125.44亿元 [1] - 当日主力资金净流出1169.35万元，特大单净卖出522.62万元，大单净卖出646.73万元 [1] - 今年以来股价累计上涨77.70%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.63%、13.30%、11.07% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为4月2日，龙虎榜净买入2.15亿元，买入总额5.34亿元（占总成交额13.20%），卖出总额3.19亿元（占总成交额7.89%） [1] 公司基本情况 - 公司成立于2000年3月27日，于2012年9月27日上市，总部位于北京 [2] - 主营业务为工业控制网络领域硬件设备的研发、生产和销售，并为工业控制系统信息传输提供解决方案 [2] - 主营业务收入构成：工业网络通信68.97%，智能控制器及解决方案20.05%，工业操作系统及相关软件服务10.98% [2] - 所属申万行业为通信-通信设备-其他通信设备，概念板块包括工业软件、大数据、智慧城市、机器视觉、智能交通等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入5.01亿元，同比减少11.72% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-1.48亿元，同比增长1.32% [2] - A股上市后累计派现1.07亿元，但近三年累计派现0.00元 [2] - 截至9月30日股东户数为5.87万，较上期减少9.62%，人均流通股9177股，较上期增加10.88% [2]

股价与交易表现 - 12月2日盘中股价报15.87元/股，下跌2.04%，总市值105.23亿元 [1] - 当日成交金额2827.52万元，换手率0.33%，主力资金净流出21.33万元 [1] - 今年以来股价累计上涨80.75%，但近5日、20日、60日分别下跌1.73%、10.84%、3.93% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次3月3日龙虎榜净买入额为-4817.58万元 [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-9月营业收入26.54亿元，同比增长17.20%，归母净利润434.62万元，同比增长110.26% [2] - 主营业务收入构成为：通用控制与驱动产品及系统53.91%，机器人产品及系统19.35%，电梯控制产品及系统18.30%，其他产品8.44% [1] - 公司主营业务涉及电梯控制与驱动、电梯物联网、节能与工业传动、机器人与运动控制等工业自动化控制产品 [1] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-楼宇设备，概念板块包括数字孪生、机器视觉、伺服系统、工业4.0、人形机器人等 [2] - 截至11月20日股东户数4.66万，较上期减少2.94%，人均流通股11365股，较上期增加3.03% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中鹏华碳中和主题混合A持股1436.31万股（较上期增589.73万股），华夏中证机器人ETF持股1277.96万股（较上期增238.63万股），香港中央结算有限公司为新进股东持股659.96万股 [3] - A股上市后累计派现4.79亿元，但近三年累计派现0.00元 [3]