科创板半导体设备行业发展格局 - 科创板已上市半导体公司110余家，占A股半导体总数的6成，形成头部引领、链条完整、协同创新的发展格局 [1] - 十余家科创板半导体设备及零部件企业发挥产业集聚效应，合力提升国产芯片制造自主可控水平 [1] - 半导体设备位于产业链最上游，技术水平直接决定芯片制造的工艺能力与良率水平 [1] 细分领域技术布局 - 前道制程领域：中微公司、拓荆科技、盛美上海等细分龙头在刻蚀、薄膜、清洗环节布局，代表国内技术最前沿水平 [1] - 产业链补强：华海清科、芯源微、中科飞测等公司着力补强离子注入、涂胶显影、量检测设备等"卡脖子"环节 [1] - 后道制程领域：华峰测控在半导体测试设备、芯碁微装在微纳直写光刻设备领域积累技术优势，持续扩大量产规模 [1] 国产化进展与供应链策略 - 华峰测控供应链国产化战略实施多年，绝大多数零部件已国产化，少数进口零部件备有安全库存 [2] - 深科达在技术研发、零部件自主化、市场拓展等方面取得显著进展 [2] - 多家公司表示正在积极提高核心零部件国产化率，提高应对国际竞争和技术封锁的能力 [2] 企业经营业绩表现 - 华峰测控2024年度实现营业收入9.05亿元(同比增长31.05%)，净利润3.34亿元(同比增长32.69%) [2] - 华峰测控核心产品STS8300出货量同比大幅增长，STS8600机型已进入客户验证阶段 [2] - 耐科装备2024年度实现营收、净利润双增长，在手订单超过1.7亿元 [2] - 深科达一季度营业收入1.79亿元(同比增长108.13%)，净利润同比扭亏为盈 [2] 市场前景与业务布局 - 耐科装备预计2025年我国半导体封装设备营收将保持持续增长态势 [2] - 深科达未来盈利增长点包括半导体设备业务持续增长、平板显示模组设备业务复苏、智能装备核心部件业务拓展 [2] - 智能眼镜等新兴科技产业发展将为深科达相关设备带来新市场需求 [2] - 深科达海外业务集中于东南亚、印度、俄罗斯等地区，将通过多元化市场布局降低单一市场依赖 [2]

国内投资要闻 - 中共中央政治局会议提出适时降准降息，保持流动性充裕，并加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，以支持实体经济 [3] - 年内指数增强基金成立数量同比增超500%，但存量产品规模仅为2175.96亿元，远低于场内ETF的4万亿元规模 [3] - 社保基金一季度重点增持消费、科技领域个股，现身105家上市公司前十大流通股股东名单；QFII重仓158家上市公司，加仓生物医药、电子产业等科技赛道 [3] - 公募基金一季度持仓结构显著调整，资源股权重上升，金融股权重下降，电子等高成长性行业获大幅加仓，策略转向"业绩弹性"驱动的均衡进取 [3] 国际投资要闻 - 4月杠杆股票ETF流入量达109.5亿美元，超过上月92亿美元的五年高点，投资者押注市场复苏 [5] - 英国金融行为监管局拟简化投资公司资本规则，改革可能将繁琐程序减少70%，以提升行业竞争力 [5] 本周市场表现 - A股主要股指普涨：上证指数涨0.56%，深证成指涨1.38%，创业板指涨1.74%，电力股领涨，地产股午后跳水 [7] - 基金指数表现分化：普通股票型基金指数涨1.57%，偏股混合型基金指数涨1.70%，可转债基金指数涨1.00%，中长期纯债型基金指数跌0.04% [10][11] - 新能源车指数本周涨3.5%（PE 29.7x，PB 3.1x），通信设备指数涨3.5%（PE 25.3x，PB 2.9x），半导体芯片指数跌0.7%（PE 109.9x，PB 5.1x） [14] 基金与理财市场 - 本周新发基金21只，股票型占12只；银行理财产品新发639只，净值型产品成立规模672.54亿元，环比减少54.36% [11][15] - 银行理财产品回报：固定收益类产品近一周回报0.0172%，混合类产品近一周回报0.1897% [16] 贵金属与汇率 - SHFE黄金本周累计涨0.22%至787.2元/克，白银涨1.79%至8280元/克 [19][20] - 人民币对美元中间价本周累计调升3个基点至7.2066 [24]

化肥龙头跨界锂电布局 - 云图控股与广西贵港市政府签署协议，拟投资建设绿色化工新能源材料项目，涵盖120万吨/年复合肥、200万吨/年合成氨、300万吨/年尿素、30万吨/年磷酸铁、15万吨/年磷酸铁锂等产能 [3][4] - 公司深耕化肥行业30年，已建成氮肥、磷肥完整产业链，通过该项目将完善"合成氨—尿素/硝酸铵—复合肥"氮肥产业链和"黄磷—磷酸—磷酸铁—磷酸铁锂"新能源材料产业链 [6] - 公司2013年收购磷矿企业雷波凯瑞，2021年设立云图新能源材料公司，2022年计划募资20亿元建设35万吨磷酸铁产能，显示其向新能源领域延伸的战略路径 [6] 磷酸铁锂行业现状 - 2024年中国磷酸铁锂总产量230万吨（同比+84%），但产能超540万吨，行业开工率仅50%，呈现结构性过剩 [12] - 头部企业集中度减弱，前五企业市占率56%，前十企业市占率75%，价格战导致多数企业亏损 [12][13] - 2025年一季度需求回暖，头部电芯企业预计产量增长20%-50%，推动磷酸铁锂向四代产品升级，加工费上涨 [10][13] 云图控股战略调整 - 2023年建成5万吨磷酸铁产能（利用率58.74%），2024年终止30万吨磷酸铁和15万吨精制磷酸建设计划 [7][8] - 公司成为外销市场铁法工艺头部企业，2024年实现满产满销，客户包括常州锂源、泰丰先行等主流厂商 [8] - 此次重启30万吨磷酸铁产能规划放在第三期实施，显示布局更趋谨慎 [9][12] 行业未来趋势 - 高性能产品竞争将成为2025年市场主导，头部企业通过技术溢价缓解毛利下滑，中小企业面临淘汰压力 [14] - 海外市场需求（预计2030年全球动力/储能电池需求超4000GWh）将缓解供需矛盾，头部企业加快海外布局 [14] - 2025年新增产能集中于已站稳脚跟的企业，落后产能将逐步出清 [13]

全球可穿戴腕带设备市场概况 - 2024年全球可穿戴腕带设备出货量达1.93亿部，同比增长4%，连续两年增长展现复苏势头 [1] - 中国及新兴市场强劲需求成为主要增长动力，弥补了美国、印度等成熟市场的下滑 [1] - 基础手表和基础手环推动入门级用户增长，头部品牌竞争加剧导致市场格局演变 [1] 区域市场表现 - 中国出货量占全球30%，同比增长20%，第四季度激增50%，得益于政府补贴、产品升级及生态整合 [1] - 印度市场出货量下降22%，因本土厂商在基础手表功能和性能升级方面遇到挑战，该品类占印度市场96% [1] - 中东地区同比增长55%，东南亚增长45%，拉丁美洲增长21%，中东欧增长20%，主要由价格亲民的基础设备驱动 [2] 产品类别动态 - 基础手表2024年增长8%，华为和小米合计占据41%市场份额，产品向商务化、高级运动及医疗导向转型 [3] - 基础手环第三季度增长7%，第四季度加速增长49%，小米、三星和华为分别增长46%、18%和17% [3] - 智能戒指流行趋势反映市场对极简可穿戴产品偏好增长 [3] 厂商竞争格局 - 苹果2024年出货量34.5百万台，市场份额17.9%，同比下降3% [6] - 小米出货量29.3百万台，市场份额15.2%，同比增长42.2% [6] - 华为出货量26.5百万台，市场份额13.7%，同比增长54.2% [6] - 三星通过推出Galaxy Fit 3重新进入基础健身手环市场，旨在吸引新用户加入其健康生态系统 [4] 未来发展趋势 - 新兴市场对价格亲民设备需求增长，但成熟市场因升级周期长和创新停滞面临挑战 [5] - 未来增长取决于平衡创新与价格亲民特性，扩展全球市场份额，利用智能戒指、高级健康追踪等新兴趋势 [5]