智通财经APP获悉，近日在加密货币投资领域出现一则令人感到无比兴奋的"2026年币圈大事件预测"： 即美国总统特朗普将于2026年正式在事实层面将"加密货币市场"纳入所谓的"太大而不能倒"金融体系 (Too Big to Fail)——这也意味着加密货币市场的重要性与摩根大通、摩根士丹利以及高盛等华尔街最顶 级金融巨头们的金融市场地位几乎持平。 当欺诈性的加密货币交易所帝国FTX在2022年轰然倒闭，且当时在全球加密货币市场引发剧烈动荡时， 白宫里没有人认为那是他们的问题。时任美国总统乔·拜登总统的政府对比特币和其他基于区块链的加 密货币资产抱持严重怀疑态度，而当时的监管机构们则刻意在波动剧烈的加密货币业务与主流金融机构 之间维持一道防火墙。 迈向2026年之际，现在加密货币所处的情形可谓截然不同。唐纳德·特朗普及其家族与加密货币深度纠 缠。金融市场对于某个主要稳定币的信心丧失可能会在很大程度上损害美国国债市场甚至包括股债汇在 内的整个美国金融市场的流动性。如果来年再发生一次类似FTX的加密货币交易所崩盘事件，预计现任 白宫主人将会选择强势出手干预。 加密货币支持者们已经有很多理由感谢特朗普。根据CoinGe ...

ETH在过去三周内围绕3000美元水平持续震荡，这是其11月21日闪崩至2620美元后的一段市场整理期。目前，以太币交易者正在质疑如果2800美元支撑位失 守，是否会出现进一步回调。 专家指出，由于期货市场需求不足以及长期持有者的积极抛售行为，以太币再次跌破3000美元关键心理位。 以太坊网络费用和活动明显下降，表明链上需求正在减弱。 技术分析显示疲弱形态，警示如果下一个支撑位失守，价格可能进一步跌至2300美元水平。 ETH/USD价格图表。来源：Cointelegraph/ TradingView 如下方日线图所示，以太币最近的反弹受到了50日指数移动平均线（EMA）阻力位的明确拒绝，该阻力位目前位于3260美元。 这一价格走势使ETH/USD在2800-2600美元需求区间找到了临时支撑。值得注意的是，200周EMA目前也位于该区间内。 ETH/USD日线图。来源：Cointelegraph/ TradingView ETH/USD日线图。来源：Coint 分析师认为，ETH必须突破3000美元阻力位并有效超越50日EMA，才能摆脱当前的整理状态，实现向4000美元持续回暖的突破性走势。 Glassno ...

2025年加密货币对冲基金行业表现与挑战 - 2025年是加密货币对冲基金自2022年市场崩盘以来最为艰难的一年，方向性基金截至11月下跌2.5%，录得2022年以来最差表现 [1] - 主攻基本面和山寨币的策略基金跌幅更深，回撤约23% [1] - 仅有市场中性基金通过对冲策略取得约14.4%的正收益 [1] 机构资金流入与市场格局变化 - 机构资金正通过ETF及结构化产品加速流入加密货币市场，深刻改变了行业生态与竞争格局 [2] - 传统套利机会显著收窄，以比特币现货-期货基差交易为例，该策略收益已从可观的双位数大幅下滑至转瞬即逝甚至归零 [2] - 行业呈现碎片化与小规模特征，活跃流动性策略的整体资产管理规模约在120亿至150亿美元之间，典型基金管理规模仅约3000万美元 [2] 10月市场闪崩事件分析 - 10月10日成为加密货币历史上最迅速的清算事件之一，由特朗普竞选团队的关税言论触发，价格在短时间内暴跌约14% [3] - 比特币暴跌导致近200亿美元杠杆头寸在数小时内遭集中清算 [1] - 采用主观判断或量化模型的方向性基金，其全年累积收益在当天下午几小时内几乎被完全抹平 [5] 市场闪崩暴露的系统性缺陷 - 事件暴露了加密货币交易基础设施在流动性压力、风险控制及清算机制等方面的深层缺陷 [1] - 流动性急剧蒸发、跨交易抵押品被困、风险控制系统严重滞后等问题集中爆发 [5] - 由于缺乏熔断机制和中央清算体系，损失持续累积放大 [7] 不同策略基金的表现与应对 - 专注山寨币的量化策略在此次崩盘中受损显著，多位基金经理报告遭遇“完全爆仓” [5] - 山寨币均值回归策略在10月崩盘期间失效，数十种代币在数小时内跌幅超过40% [6] - 市场中性的加密货币策略表现更为稳健，10月整体上涨约2%，但对执行精度和基础设施复杂度要求极高 [6] 行业策略调整与未来方向 - 行业内部正在重新调整策略，减少山寨币敞口，转向去中心化金融等细分领域寻找机会 [1] - 自10月10日以来，比特币在中间价1%范围内的交易量显著萎缩，同时波动率持续上升，表明市场流动性尚未恢复至事件前水平 [7] - 部分市场参与者可能不会迅速以原有强度回归，这将不可避免地引发整体策略格局的重塑 [7]

比特币在2025年最后几周面临显著压力。 智通财经APP获悉，期权市场显示，约230亿美元的比特币期权合约将于下周五集中到期，可能在本已 高企的波动基础上进一步放大市场震荡。这一规模占到全球最大比特币期权交易平台Deribit未平仓合约 总量的一半以上，反映出交易员正在为持续的下行风险定价。 近期市场波动异常剧烈。周三美国交易时段内，比特币价格在一小时内的波动规模超过1300亿美元，引 发多头与空头头寸的连环清算。与此同时，整个加密货币市场总市值在3万亿美元关口附近反复拉锯， 显示市场情绪高度紧张。 尽管如此，部分交易员仍未完全放弃对反弹的押注。Forster表示，当前市场的波动率依旧高企，整体仓 位偏防御，上行尾部风险尚未彻底消失，市场正为一个动荡的新年开局做准备。 从期权结构来看，市场情绪仍明显偏空。Forster指出，比特币30日隐含波动率已回升至接近45%，而期 权偏度(skew)维持在-5%左右，显示下行保护需求明显高于上行押注。更长期限的偏度同样维持在负值 区间，表明交易员正在为2026年第一、第二季度的持续下行风险做准备，尤其是在此前长期沉寂的钱包 重新出现抛压的背景下。 围绕12月26日期权到 ...

市场供需动态 - 比特币市场正经历由长期持有者持续抛售与市场需求承接能力迅速萎缩所导致的供需失衡 这导致加密货币市场陷入缓慢而持续的下跌[1] - 自2025年1月突破12.6万美元的历史高点以来 比特币价格已累计下跌近30% 当前在8.5万美元附近徘徊且难以找到有效支撑[1] - 市场特征为持续的现货卖盘遇上薄弱的买盘流动性 造成一种缓慢下跌 这比杠杆驱动的暴跌更难逆转[4] 长期持有者抛售情况 - 持币数年的早期持有者正以近年来最快的速度套现离场 自2023年初以来 至少两年未移动的比特币已减少160万枚 价值约1400亿美元[3] - 仅2025年 就有价值近3000亿美元 沉寂超过一年的比特币重新进入流通[3] - 过去30天是五年多来长期持有者抛售最猛烈的时期之一[3] - 当前的抛售潮在历史上规模罕见 是比特币历史上第二大长期持有供应重新激活事件[5][6] 市场需求与流动性状况 - 曾在过去一年吸收抛压的需求力量正在消退 具体表现为交易所交易基金资金流已转为负值 衍生品交易量大幅下降 散户参与度明显减少[3] - 比特币期权和永续期货的未平仓合约数量仍远低于2025年10月崩盘前的水平 表明大多数交易者仍在观望[6] - 对冲基金常用的基差交易策略也已变得无利可图[6] - 2025年10月10日后 市场压力尤为显著 当时触发190亿美元的清算 创下加密货币史上最大单日杠杆爆仓纪录 此后交易者纷纷撤离衍生品市场[3] 抛售背景与未来展望 - 与以往周期不同 本次长期持有者的抛售主要由美国ETF和机构需求带来的深度流动性所推动 使得早期持有者能够在六位数价格实现利润并降低所有权集中度[5] - 有分析认为长期持有者的抛售可能即将结束 基于历史链上流动观察 这一重新激活正接近一个阈值[7] - 过去两年约有20%的比特币供应被重新激活 预计早期持有者的抛售将在2026年消退 届时比特币在更深入的机构整合中可能转向净买方需求[7] - 在新增需求尚未出现之际 市场能否在当前价位找到稳定支撑仍是一个未知数[7]

本周伊始，比特币（BTC） 遭遇开门黑，价格一度跌破8.6万美元，进一步滑向年内低点。多家机构策略师对年末加密市场反弹持谨慎态度，市场情绪持续 偏弱。此前，比特币曾在10月创下约12.6万美元的历史高点，随后快速回落，并在上月一度跌至接近8万美元水平。 作为全球市值最大的加密货币，比特币年初至今累计跌幅约8%。上周，其价格未能有效突破9.4万美元关口，显示上方抛压仍然明显。 分析人士指出，近期 流入比特币现货交易型基金（ETF）的资金持续低迷，成为制约价格上行的重要因素。 除比特币外，以太坊（ETH）同样承压，价格本周跌破3000美元关口，回吐此前突破上涨所带来的涨幅。 回顾上周走势，在美联储年内第三次降息以及市场猜测特朗普总统可能在明年5月美联储主席鲍威尔任期结束后提名继任人选的背景下，比特币价格一度上 冲至9.4万美元上方。但随着利好逐步消化，价格再度回落。 Compass Point分析师Ed Engel此前提醒投资者谨慎追高。他指出，过去六个月入场的投资者平均成本约为每枚10.3万美元。他说："当比特币价格低于这一成 本区间时，投资者更倾向于在反弹中卖出，而非在回调中加仓。" 当前，比特币正经历自20 ...

加密货币市场集体"跳水"，超19万人被爆仓 中国基金报记者 李智 加密货币市场集体走低！ 12月16日，比特币一度跌破86000美元关口，逼近年内低点。 以太坊一度跌破2900美元/枚，现跌超7%。 | 1小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | --- | --- | --- | | $207.2万 | $106.4万 | $100.8万 | | 4小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $1934.6万 | $1097.5万 | $837.1万 | | 12小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $1.3亿 | $1亿 | $2513.7万 | | 24小时爆仓 | 多单爆仓 | 空单爆仓 | | $6.6亿 | $5.8亿 | $7323.1万 | 消息面上，市场预计日本央行将在为期两天的货币政策会议结束时，将政策利率上调25个基点至0.75%。媒体调查显示，50位受访经济学家全部预计将会 加息，而隔夜指数掉期（OIS）定价也显示，本周加息的概率升至90%以上，较10月底几乎翻倍。 分析人士指出，上一次日本央行基准利率处于接近当前水平时，长期国债收益率在3%左右。若收益率再度接近这一水平 ...

加密货币市场普跌行情 - 加密货币市场于12月16日集体走低，比特币一度跌破86000美元关口，以太坊一度跌破2900美元/枚且现跌超7%，BNB、XRP、艾达币等其他主流加密货币均跟跌 [1] - 过去24小时内，加密货币市场共有超19万人被爆仓，爆仓总金额达6.57亿美元，其中多单爆仓5.8亿美元，空单爆仓7323万美元 [2] - 从1小时到24小时的不同时间维度看，市场均出现显著爆仓，其中24小时内的多单爆仓金额（5.8亿美元）远高于空单爆仓金额（7323万美元） [3] 主要加密货币价格与市场数据 - **比特币**：现价86,371.1美元，24小时下跌3.99%，7日下跌4.36%，市值1.72万亿美元，24小时成交量466.5亿美元，交易份额占市场37.60% [2] - **以太坊**：现价2,931.29美元，24小时下跌6.94%，7日下跌5.88%，市值3534.9亿美元，24小时成交量291.1亿美元，交易份额占市场23.82% [2] - **泰达币**：现价1.0004美元，24小时微跌0.01%，市值1863.1亿美元，24小时成交量高达980.3亿美元，交易份额占市场80.90% [2] - **其他主流币种**：BNB现价862.30美元，24小时跌3.49%；XRP现价1.8811美元，24小时跌5.98%；Solana现价126.344美元，24小时跌4.73%；狗狗币现价0.129079美元，24小时跌5.89%；艾达币现价0.3817美元，24小时跌5.41% [2] 市场下跌的潜在宏观诱因 - 市场普遍预期日本央行将在为期两天的货币政策会议结束时，将政策利率上调25个基点至0.75%，50位受访经济学家全部预计将会加息，隔夜指数掉期定价显示本周加息概率升至90%以上 [4] - 有宏观分析师认为，若日本央行在12月19日加息，比特币可能会进一步回调至7万美元水平 [4] - 历史数据分析显示，2024年以来日本央行每次加息都伴随着比特币价格超过20%的下跌，例如2024年3月下跌约23%，2024年7月下跌约26%，2025年1月下跌约31% [4] 市场技术分析与前景展望 - 分析师指出比特币价格走势与宏观经济数据、央行政策及市场技术分析高度相关，当前关键支撑位在8.6万美元，若失守可能引发更深的回调 [5] - 市场目前处于区间震荡状态，交易量低迷，投资者信心有限，正在等待美国宏观经济数据和各国央行的政策决定以获取方向信号 [5] - 长期来看，分析师对比特币前景仍持乐观态度，认为其可能处于新超级周期的早期阶段，但短期内技术位失守可能引发更大幅度回调 [5]

加密货币市场普跌行情 - 加密货币市场于12月16日集体走低，比特币一度跌破86000美元关口，逼近年内低点 [2] - 以太坊一度跌破2900美元/枚，现跌超7% [4] - BNB、XRP、艾达币等其他主流加密货币均跟随下跌 [6] 主要加密货币价格与市场数据 - **比特币**：价格86,371.1美元，24小时下跌3.99%，7日下跌4.36%，市值1.72万亿美元，24小时成交量466.5亿美元，交易份额37.60% [7] - **以太坊**：价格2,931.29美元，24小时下跌6.94%，7日下跌5.88%，市值3534.9亿美元，24小时成交量291.1亿美元，交易份额23.82% [7] - **BNB**：价格862.30美元，24小时下跌3.49%，市值1183.6亿美元 [7] - **XRP**：价格1.8811美元，24小时下跌5.98%，7日下跌8.80%，市值1136.0亿美元 [7] - **Solana**：价格126.344美元，24小时下跌4.73%，市值710.0亿美元 [7] - **艾达币**：价格0.3817美元，24小时下跌5.41%，7日下跌10.57%，市值136.8亿美元 [7] - 稳定币泰达币价格基本持平，市值1863.1亿美元，24小时成交量达980.3亿美元，交易份额高达80.90% [7] 市场爆仓情况 - 过去24小时，加密货币市场共有超19万人被爆仓，爆仓总金额为6.57亿美元 [7] - 其中多单爆仓5.8亿美元，空单爆仓7323万美元 [7] - 分时段看，12小时爆仓1.3亿美元，4小时爆仓1934.6万美元，1小时爆仓207.2万美元 [8] 市场下跌原因分析 - 市场普遍预期日本央行将在货币政策会议上加息25个基点至0.75%，50位受访经济学家全部预计将会加息，OIS定价显示本周加息概率升至90%以上 [9] - 分析指出，日本央行加息可能给背负高额公共债务的日本政府带来更大财政压力 [9] - 宏观分析师认为，若日本央行在12月19日加息，比特币可能会进一步回调至7万美元水平 [9] - 历史数据显示，2024年以来日本央行每次加息都伴随比特币价格超过20%的下跌，例如2024年3月下跌约23%，7月下跌约26%，2025年1月下跌约31% [9][10] 市场技术分析与前景展望 - 比特币价格走势与宏观经济数据、央行政策及市场技术分析高度相关 [10] - 当前分析师关注的关键支撑位在8.6万美元，若失守可能引发更深的回调 [10] - 市场目前处于区间震荡状态，交易量低迷，投资者信心有限，等待美国宏观经济数据及各国央行政策决定以获取方向信号 [10] - 长期来看，分析师对比特币前景仍乐观，认为可能处于新超级周期的早期阶段 [10] - 短期内技术位失守可能引发更大幅度回调，需密切关注关键支撑位表现 [10]

比特币价格走势与市场动态 - 全球市值最高的加密货币比特币两周来首次跌破8.6万美元，进一步陷入熊市区间，投资者情绪持续走弱[1][4] - 周一比特币价格一度大跌3.7%，触及85,171美元低位，周二亚洲早盘小幅回升后回落至85,575美元，相较于12.6万美元以上的历史峰值，当前价格已下跌约30%[1][3][5] - 比特币目前在8.5万至9.4万美元的区间内宽幅震荡，整个加密货币市场普遍交投意愿低迷，成交量持续处于低位[1][5] 价格下跌的驱动因素与市场结构 - 此轮比特币下跌的驱动力源于现货和衍生品市场的头寸调整，而非投资者被迫平仓，与此前的抛售潮存在本质区别[2][5] - 相对温和的清算数据表明，市场中过度杠杆化的头寸已基本被出清，当前的抛售压力更为自发，但也可能具有更强的持续性[2][6] - 近几周比特币与其他风险资产同步下跌，但在风险资产反弹时却未能跟涨，打破了以往的同向联动上涨规律[1][5] - 尽管美联储上周宣布降息，但加密货币市场仍受困于流动性不足和风险偏好降温，这也是此轮比特币下跌的核心原因[1][5] 相关加密货币与公司表现 - 周一其他加密货币跌幅更为显著，以太坊、狗狗币和瑞波币的价格均下跌约5%[3][6] - 加密货币相关概念股同样承压下挫，战略公司股价一度大跌超9%，美国最大加密货币交易所Coinbase全球公司股价也下跌约7%[3][6] - 过去24小时内，此轮抛售潮导致全市场各类加密货币的多头头寸清算规模累计达5.2亿美元[3][6] 主要参与者的行为 - 迈克尔・塞勒旗下的战略公司已连续第二周购入价值近10亿美元的比特币[2][6] - 该公司近期的大部分比特币增持资金来源于普通股的公开市场增发，批评人士指出这种模式会稀释现有股东权益，并让公司股价相较于其目前约590亿美元的比特币持仓所享有的溢价大幅缩水[2][6] - 该公司还出售了其四类永续优先股中的三类，以筹措增持比特币的资金[2][6] 历史背景与市场环境 - 2025年最后一个完整交易周开局，美股、美债及美元汇率走势震荡，华尔街正密切等待关键经济数据出炉，这些数据将影响美联储未来的利率政策走向[2][5] - 今年4月，前总统唐纳德・特朗普推出首轮关税政策引发全球金融市场剧烈震荡，当时比特币价格一度跌至74,400美元左右，创下2025年年内低点[3][7]