股价表现 - 9月2日股价下跌5.15%至194.10元/股 成交额4.20亿元 换手率2.26% 总市值179.95亿元 [1] - 连续5个交易日累计下跌16.76% [1] 公司基本情况 - 北京热景生物技术股份有限公司成立于2005年6月23日 2019年9月30日上市 [1] - 主营业务为体外诊断试剂及仪器的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：检测试剂70.87% 检测仪器19.79% 其他业务8.17% 生物原料1.17% [1] 基金持仓情况 - 嘉实中证2000ETF（159535）持有409股 占基金净值比例0.28% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金最新规模2057.67万元 今年以来收益34.49% 近一年收益75.74% 成立以来收益40.56% [2] - 当日持仓浮亏4306.77元 5日累计浮亏1.69万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理李直任职时间7年253天 管理规模183.61亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报82.77% 最差基金回报-50.62% [3]

财务表现 - 营业总收入3.62亿元 同比上升100.19% [1] - 归母净利润919.1万元 同比上升120.23% [1] - 第二季度营业总收入1.65亿元 同比上升86.71% [1] - 第二季度归母净利润-639.1万元 同比上升79.92% [1] - 扣非净利润-511.27万元 同比改善90.41% [1] 盈利能力指标 - 毛利率65.58% 同比增幅34.53% [1] - 净利率7.31% 同比增幅129.12% [1] - 每股收益0.02元 同比增118.18% [1] - 三费占营收比48.41% 同比减20.19% [1] 资产负债状况 - 货币资金3.78亿元 同比增74.36% [1] - 应收账款1.41亿元 同比减30.71% [1] - 有息负债5.28亿元 同比增32.59% [1] - 每股净资产2.35元 同比减8.67% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.06元 同比增131.2% [1] - 货币资金/流动负债比例为81.01% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-16.92% [2] 机构持仓情况 - 鹏华医药科技股票A持有680.55万股 新进十大股东 [3] - 该基金规模19.87亿元 近一年上涨104.61% [3] - 兴全全球视野股票等7只基金新进持仓 [3] 历史业绩对比 - 上市以来中位数ROIC为-2.42% [1] - 2022年ROIC为-9.03% [1] - 上市以来亏损年份达5次 [1] 债务风险指标 - 有息资产负债率达27.5% [2] - 近3年经营性现金流均值为负 [2] - 财务费用状况需关注 [2] 业绩预期 - 分析师普遍预期2025年净利润250万元 [2] - 预期每股收益0.01元 [2]

核心财务表现 - 公司2025年中报营业总收入12.57亿元 同比增长4.21% 归母净利润3.36亿元 同比增长165.19% [1] - 第二季度单季度营业总收入6.03亿元 同比下降6.59% 归母净利润1.47亿元 同比增长311.13% [1] - 毛利率92.82% 同比提升0.33个百分点 净利率27.4% 同比大幅提升164.86个百分点 [1] 盈利能力指标 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.58亿元 三费占营收比例52.34% 同比下降56.23% [1] - 每股收益1.43元 同比增长164.13% 每股净资产6.85元 同比增长58.41% [1] - 每股经营性现金流1.86元 同比大幅增长255.33% [1] 历史财务对比 - 公司去年净利率为-7.99% 显示盈利能力显著改善 [2] - 上市以来ROIC中位数11.29% 但2024年ROIC为-15.64% 投资回报极差 [2] - 公司上市8年来亏损2次 生意模式存在一定脆弱性 [2] 基金持仓情况 - 同泰慧利混合A新进持仓13.93万股 为最大持仓基金 该基金规模0.3亿元 近一年上涨39.42% [3] - 华宝万物互联混合A持仓9.89万股 但出现减仓操作 [3] - 6只基金新进十大持仓 包括中邮核心科技创新混合、华商品质慧选混合等 [3]

财务表现 - 公司2025年中报营业总收入3.75亿元，同比增长32.84% [1] - 归母净利润1.17亿元，同比下降4.51% [1] - 第二季度营业总收入2.04亿元，同比增长22.7%，归母净利润6609.91万元，同比下降7.5% [1] - 毛利率52.41%，同比下降1.43个百分点，净利率31.07%，同比下降28.12个百分点 [1] - 三费总额3782.47万元，占营收比例10.09%，同比增长269.62% [1] - 每股收益1.26元，同比下降4.55%，每股净资产28.57元，同比增长7.88% [1] - 每股经营性现金流1.32元，同比增长7.32% [1] 投资回报与盈利能力 - 2024年ROIC为8.71%，资本回报率一般，但净利率达37.04%显示产品附加值极高 [2] - 上市以来ROIC中位数为37.34%，2023年最低为6.73% [2] - 公司现金资产状况非常健康 [2] 机构持仓与分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩为2.94亿元，每股收益均值2.89元 [2] - 明星基金经理董季周（泰信基金）加仓公司股票，其管理总规模30.30亿元，擅长价值股和成长股挖掘 [2] - 国泰智能汽车股票A（代码001790）持仓144.66万股为最大持仓基金，规模36.78亿元，近一年上涨57.95% [3] - 工银新兴制造混合A新进十大持仓，持股40.57万股 [3] - 多只基金呈现增仓态势，包括泰信中小盘精选混合（增仓98万股）、国泰智能装备股票A（增仓50.23万股）等 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入2.14亿元 同比下降11.63% [1] - 归母净利润-531.12万元 同比下降367.84% [1] - 第二季度营业总收入1.08亿元 同比下降22.27% [1] - 第二季度归母净利润-48.52万元 同比下降161.27% [1] - 扣非净利润-702.58万元 同比下降2234.31% [1] - 货币资金2.15亿元 同比下降29.38% [1] - 应收账款6436.28万元 同比下降26.59% [1] 盈利能力指标 - 毛利率6.05% 同比下降44.52% [1] - 净利率-2.56% 同比下降447.56% [1] - 去年净利率为-4.32% 产品附加值不高 [3] - 每股收益-0.06元 同比下降400% [1] - 每股经营性现金流-0.8元 同比下降565.81% [1] 成本费用结构 - 三费总额1539.0万元 占营收比7.19% [1] - 三费占营收比同比上升33.48% [1] - 历史中位数ROIC为9.4% 投资回报较好 [3] - 2024年ROIC为-2.98% 投资回报极差 [3] 基金持仓变动 - 华夏磐利一年定开混合A持有38.60万股 持仓不变 [4] - 华夏磐润两年定开混合A持有19.41万股 减仓 [4] - 诺安新兴产业混合持有18.38万股 新进十大持仓 [4] - 银河核心优势混合A持有11.11万股 减仓 [4] - 诺安改革趋势灵活配置混合持有2.11万股 新进十大持仓 [4] - 长城久润混合A持有1.46万股 新进十大持仓 [4] 机构预期与历史表现 - 证券研究员普遍预期2025年业绩2700万元 [3] - 预期每股收益均值0.28元 [3] - 公司上市以来发布7份年报 亏损年份1次 [3] - 每股净资产9.57元 同比增长12.9% [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入1677.11亿元，同比增长11.5%，其中第二季度收入887.83亿元，同比增长17.38% [1] - 归母净利润232.92亿元，同比增长54.41%，第二季度净利润131.25亿元，同比增长48.75% [1] - 毛利率提升至23.75%，同比增长24.01%，净利率提升至17.08%，同比增长39.05% [1] - 每股收益0.88元，同比增长52.79%，每股经营性现金流1.08元，同比增长41.0% [1] - 扣非净利润216.24亿元，同比增长40.12%，货币资金357.27亿元，同比增长41.83% [1] 资本结构与效率 - 有息负债1703.34亿元，同比增长14.18%，应收账款92.72亿元，同比增长28.45% [1] - 每股净资产5.29元，同比增长12.52%，三费占营收比3.47%，同比增长1.79% [1] - 历史ROIC中位数为7.32%，2024年ROIC为13.63%，净利率为12.97% [1] 机构持仓 - 华夏上证50ETF持有32289.47万股并增仓，该基金规模654.44亿元，近一年上涨29.59% [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF持有29277.30万股并增仓，易方达沪深300ETF持有20919.04万股并增仓 [4] - 明星基金经理韩创持有公司股票，其管理规模161.21亿元，擅长成长股投资 [2] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩427.01亿元，每股收益均值1.61元 [1]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.48亿元，同比增长8.2%，归母净利润8789.69万元，同比增长16.09% [1] - 第二季度营业总收入6.12亿元，同比下降9.97%，但归母净利润3614.94万元，同比大幅上升43.37% [1] - 毛利率提升至33.49%，同比增长39.75%，净利率提升至8.31%，同比增长15.47% [1] 盈利能力指标 - 每股收益0.09元，同比增长13.43%，每股经营性现金流0.46元，同比大幅增长91.04% [1] - 扣非净利润8643.63万元，同比增长6.77% [1] - 三费占营收比15.92%，同比增长12.9% [1] 资产负债结构 - 货币资金减少至3.88亿元，同比下降31.81%，应收账款减少至4.17亿元，同比下降33.53% [1] - 有息负债增至82.32亿元，同比增长32.31%，流动比率仅为0.39 [1][4] - 有息资产负债率达45.29%，每股净资产3.51元，同比增长7.83% [1][4] 现金流与债务风险 - 货币资金/流动负债仅为13.24%，近3年经营性现金流均值/流动负债为19.31% [4] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达11.15倍 [4] - 应收账款/利润高达335.7% [4] 历史业绩与投资回报 - 2024年ROIC为4.28%，净利率5.88%，投资回报一般 [5] - 上市以来ROIC中位数为11.03%，最差年份为2024年 [5] - 上市6年来亏损1次，需关注特殊原因 [5] 机构持仓情况 - 被明星基金经理杨宗昌持有，其管理的易方达供给改革混合基金持有975.40万股并增仓 [6][7] - 共有10只基金持仓，其中6只为新进十大持仓，包括财通资管、嘉实、大成等基金产品 [7] - 易方达供给改革混合基金规模40.56亿元，近一年上涨44.57% [7] 业绩预期与商业模式 - 分析师普遍预期2025年业绩2.08亿元，每股收益0.21元 [4] - 公司业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [5]

股价表现 - 8月28日股价下跌1.11%至36.49元/股 成交额6.99亿元 换手率1.47% 总市值583.13亿元 [1] - 连续3天区间累计跌幅达6.65% [1] 公司业务构成 - 主营业务为大输液产品开发、生产和销售 非输液产品占比47.22% 输液产品占比40.86% 研发项目占比8.69% 其他业务占比3.24% [1] 基金持仓情况 - 嘉合锦鹏添利混合A（008905）持有80万股 占基金净值比例4% 为第一大重仓股 [2] - 该基金规模3.05亿元 今年以来收益11.15% 近一年收益12.53% 成立以来收益24.55% [2] - 当日持仓浮亏32.8万元 三日累计浮亏208万元 [2] 基金经理信息 - 基金经理于启明任职13年57天 管理规模156.9亿元 最佳任职回报45.5% [2] - 基金经理季慧娟任职10年55天 管理规模206.49亿元 最佳任职回报35.33% [2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入70.27亿元，同比增长4.87%，归母净利润12.73亿元，同比增长6.63% [1] - 第二季度营业总收入33.71亿元，同比下降0.69%，归母净利润8.12亿元，同比增长4.08% [1] - 毛利率31.95%，同比下降0.31个百分点，净利率18.69%，同比上升2.07个百分点 [1] - 每股收益1.07元，同比增长6.62%，每股经营性现金流0.87元，同比大幅增长77.73% [1] 资产负债结构 - 应收账款规模达30.73亿元，同比增长6.48%，占最新年报归母净利润比例高达133.39% [1][5] - 货币资金53.37亿元，同比基本持平，有息负债14.03亿元，同比大幅下降31.26% [1] - 短期借款变动幅度-58.95%，主要因归还短期借款所致 [2] - 每股净资产15.17元，同比增长14.77% [1] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额大幅增长76.54%，主要因销售收入增加带动现金流入 [2] - 投资活动现金流量净额下降65.56%，因东南亚生产基地基建投入增加 [2] - 筹资活动现金流量净额大幅下降2035.33%，现金及现金等价物净增加额下降512.55%，均因借款归还导致 [2] 投资回报表现 - 公司去年ROIC为12.24%，资本回报率表现强劲 [3] - 去年净利率15.99%，显示产品或服务附加值高 [3] - 近10年中位数ROIC为9.85%，历史最低2017年ROIC为8.04% [3][4] 机构持仓情况 - 睿远成长价值混合A持有2517.61万股并进行增仓，该基金规模168.39亿元，近一年上涨65.71% [5][6] - 傅鹏博管理的睿远基金总规模186.66亿元，其投资风格侧重基本面选股，擅长价值股和成长股挖掘 [5] - 广发策略优选等四只基金新进十大持仓，景顺长城等三只基金进行增仓操作 [6]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入42.2亿元，同比下降14.49% [1] - 归母净利润2409.39万元，同比上升137.07%，实现扭亏为盈 [1] - 第二季度归母净利润2083.13万元，同比大幅上升424.76% [1] - 扣非净利润为-3200.18万元，同比改善67.99%，但仍未转正 [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.98%，同比显著提升61.19个百分点 [1] - 净利率0.2%，同比改善110.57个百分点，从负转正 [1] - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩为8558.0万元，每股收益均值0.08元 [4] 成本费用结构 - 三费总额（销售费用、管理费用、财务费用）4.52亿元，占营收比10.72%，同比增幅达31.47% [1] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达75.86% [6] 资产负债状况 - 货币资金21.37亿元，同比微增1.57% [1] - 应收账款26.4亿元，同比下降8.80% [1] - 有息负债105.58亿元，同比上升12.35% [1] - 有息资产负债率达52.65% [6] - 流动比率仅为0.69 [6] - 每股净资产2.03元，同比下降18.69% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流0.0元，同比改善30.75% [1] - 货币资金/流动负债仅为25.33% [2] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.22% [2] - 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为33.91%，主要因购置固定资产等支付的现金减少 [3] - 现金及现金等价物净增加额变动幅度为75.06%，因投资活动现金流出减少 [3] 历史业绩与商业模式 - 公司近10年中位数ROIC为4.7%，投资回报较弱 [3] - 2023年ROIC为-8.05%，投资回报极差 [3] - 上市以来20份年报中亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [3] - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动，需关注资本开支项目效益及资金压力 [3] 机构持仓情况 - 万家中证1000指数增强A（代码005313）持有127.31万股，为新进十大持仓 [5] - 该基金规模11.08亿元，近一年上涨70.14% [5] - 另有5只指数增强型及混合型基金新进十大持仓，包括天弘中证1000指数增强A（64.00万股）等 [5]