法国对华贸易立场与施压 - 法国总统马克龙公开指责对华贸易逆差“不可持续”，暗示存在“倾销”，并设定以“月”为单位的时间表，威胁若局面未改，欧洲将迅速祭出惩罚性关税 [2] - 马克龙提出两项要求：要求中国企业大规模赴欧投资建厂以平衡贸易，并要求中国解除对稀土等关键原材料的管控，同时欧洲却维持对半导体设备的出口限制 [2][4] - 此举被视为精心设计的施压表演，旨在安抚国内产业界与选民，并在中美博弈中换取更多投资优待和市场准入筹码 [11] 德国对华关系基调与立场 - 德国总理瓦德富尔同期访华，明确否定“脱钩论”，强调在动荡国际局势中“直接、深入的交流”是必要且不可或缺的，致力于做中国可靠的合作伙伴 [4][6] - 德国此举被视为一次“修补之旅”，旨在修复外交裂痕，其立场与法国的强硬姿态形成显著“温差” [6] - 超过75%的德国企业将中国视为未来最核心的增长极，德国汽车工业尤其依赖中国，视其为关键的供应链枢纽和前沿技术创新中心 [8] 法德立场差异的结构性原因 - 德国经济与中国深度捆绑，其工业巨头（如西门子、巴斯夫、大众、奔驰、宝马）的命运根系已深植中国，对华“脱钩”将导致德国承受无法承受的结构性剧痛 [8][9] - 法国经济对华贸易的依赖程度远不及德国“性命攸关”，且法国更倾向于扮演欧盟“政治领袖”角色，通过对外示强来获取国内政治筹码和国际谈判优势 [11] 欧盟内部决策与贸易现实 - 马克龙声称已与欧盟委员会主席冯德莱恩讨论，暴露其单靠法国无法施压，需借助欧盟整体行动，但法国立场并未完全得到德国认同 [13] - 在拥有27个成员国的欧盟内，通过重大贸易制裁需成员国多数同意，德国作为经济引擎的反对使得法国单方面推动对华加税或“脱钩”几乎不可能 [13] - 中欧商品贸易顺差是全球产业链分工的结果，许多欧洲品牌商品在中国生产组装后销往全球，利润大头回流欧洲企业 [15] - 在服务贸易领域，欧盟去年对华享有超过500亿美元的巨额顺差，马克龙的抱怨选择性忽略了此部分以及贸易逆差背后的结构性经济现实 [16] 对“投资平衡”要求与“去风险”本质的评估 - 要求中国资本“赔偿式”赴欧投资以平衡贸易，被视为违背资本流动市场规律的过时思维，是将商业行为扭曲为政治义务 [18] - 欧盟官方定调的“去风险”仅局限于芯片、原材料等极少数战略领域以降低依赖，与美国鼓吹的全面“脱钩”有本质不同，欧盟自身也强调“战略自主” [18]

全球宏观经济与政策 - 欧盟发布新版经济安全战略，提出六大类“去风险”政策工具，标志着从被动转向主动的“范式转变”[6] - 美国9月PCE数据符合预期，巩固了市场对美联储降息的预期[3][6] - 美国财长预计2024年经济增长3%，并预测2025年通胀将大幅放缓[6] 全球股票市场动态 - 美股小幅收高：道指涨0.22%至47,955点，标普500涨0.19%至6,870点，纳指涨0.31%至23,578点[9] - 欧洲股市走势分化：德国DAX指数涨0.61%，英国富时100指数跌0.45%，泛欧斯托克600指数微跌0.01%[9] - 亚太股市涨多跌少：韩国KOSPI指数涨1.8%领涨，日经225指数跌1.1%表现落后[23] - 拉美股市大跌：巴西IBOVESPA指数因政治消息重挫4.31%[9] 大中华区股票市场 - 港股低开高走：恒生指数涨0.58%站上26000点，全周累计上涨0.87%[11] - A股午后集体拉升：沪指涨0.7%报3902点，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%，成交额达1.74万亿元[16] - 保险股大涨：中国金融监管总局下调保险公司相关业务风险因子，中国平安H股和A股分别上涨6.7%和5.9%[11][16] 外汇与大宗商品市场 - 国际油价上涨：纽约期油涨0.69%至60.08美元/桶，市场关注俄乌停火谈判进展[4][29] - 铜价创历史新高：LME铜价达11,700美元/吨，受库存下降及主要生产商下调产量指引推动[4][29] - 贵金属受追捧：中国央行连续第13个月增持黄金，全球黄金ETF持仓量年内已增超700吨[6][29] 固定收益市场 - 美债收益率全线上涨：2年期、10年期、30年期美债收益率分别上涨约3.8、3.7、3.7个基点[5][32] - 亚洲投资级债券利差收窄2-3个基点，市场交投清淡[5][32]

欧盟关键原材料投资计划 - 欧盟正式推出一项名为"ResourceEU"的关键原材料计划 计划在未来一年投资30亿欧元（247亿元人民币） 重点关注关键矿产领域的回收、联合采购、储备和投资 [3] - 该计划的核心目标是降低欧洲对中国的依赖 同时避免欧中关系进一步紧张 [3] - 欧盟希望最大限度推进对华"去风险"进程 明确敦促企业尽快摆脱对中国的依赖 实现供应链多元化 [4] 行业现状与地缘政治风险 - 稀土是先进武器装备、航空航天、风力发电、新能源汽车等战略性产业的关键原材料 中国在稀土开采和提炼方面具有主导力 [3] - 2023年中国占全球稀土矿产量的超60% 但在加工阶段的控制占全球产量的92% 在全球稀土加工领域几乎拥有垄断性的控制权 [3] - 欧洲面临关键稀土资产流失给美国的风险 例如美国稀土公司"USAR"收购了英国企业Less Common Metals (LCM) LCM是少数有能力将稀土氧化物转化为金属和合金的欧洲公司 [1] - 有警告指出 稀土价值链可能被强行拉向美国 美国或将成为欧洲依赖进口磁铁的另一个国家 如同当前依赖中国一样 [1] 计划执行面临的挑战与评论 - 欧盟关键矿物机构EIT RawMaterials首席执行官认为该计划是从雄心到实施的真正转变 但仍有所不足 欧盟需要加紧与可供应关键矿物的第三国谈判 [1] - 有欧洲游说团体表示 希望在实施旧倡议之外有更大的推动力 如果一切只是新瓶装旧酒 对任何人无益 [6] - 有专家指出 只要欧洲产业能够从中国购买更便宜的材料 其他生产商就没有机会 [6] - 欧盟需要变得更像交易撮合者 摆脱平淡的态度 不只是空谈一切 [1]

欧盟政策调整 - 欧盟成员国财长会议一致同意收紧小包裹进口关税政策，取消价值低于150欧元跨境商品的免税待遇[3] - 政策调整主要针对中国出口到欧洲的电商商品，官方理由是为防止逃税和保护本地商家[5] - 法国和德国联合提议将政策实施时间从原计划的2026年提前至2025年第一季度[6] 行业影响分析 - 每年有数十亿件小包裹从中国运往欧洲，政策实施将对庞大贸易链条造成严重冲击[6] - 欧洲普通消费者将直接感受到影响，网购商品价格因征税而大幅上涨，购买欲望可能下降[11] - 欧盟本地企业短期内外来竞争压力减小，但长期依赖政策保护可能使其失去危机感和创新能力[11] 中国电商应对与全球布局 - 专注于低价出口的中国中小企业短期内可能面临订单减少、利润下降的问题[13] - 中国电商已开始向全球市场扩展，东南亚、中东、拉美等地成为新的增长点[13] - 中国制造整体水平提升，手机、家电和新能源汽车等领域的中高端产品正增强全球市场影响力[13]

地缘政治关系转变 - 德国对华贸易政策发生显著转变，从跟随美国“去风险”转向寻求与中国加强合作[2][4] - 德国财长访华将获得中国稀土和关键原材料供应承诺视为“最大成就”，显示出战略务实态度[3][6] 贸易数据变化 - 今年前三季度德国与中国贸易总额逆势增长0.6%，达到1859亿欧元，中国重新成为德国最大贸易伙伴[3] - 同期德国对美贸易额下降3.9%，此数据反转发生在特朗普对欧盟实施15%基准关税的背景下[3] 产业依赖现实 - 德国在化工、计算机、太阳能等关键领域对华依赖度超过50%，脱钩被视为不现实[6] - 中国掌控全球70%的稀土产量，德国工业严重依赖中国的稀土和关键原材料供应[6][8] 市场格局调整 - 美国关税政策直接打击德国汽车、机械出口，促使德国重新评估中国市场的重要性[4] - 德国认识到没有美国市场只是盈利减少，但没有中国稀土将导致工厂停产[6] 供应链战略价值 - 中国稳定的供应链成为德国工业的“避风港”，特别是在特朗普关税政策压力下[2][10] - 德国从质疑“中国制造”到重视中国物美价廉的原材料，体现出务实商业态度[6][12]

文章核心观点 - 德国主要企业无视政府关于降低对华依赖的警示，继续加大在中国的投资力度，以巩固其与这一关键市场的联系[1] - 德国商界与政府在如何应对对华关系上存在分歧，企业因短期利润丰厚且缺乏政府有效支持而难以改变现有策略[1] 德国企业对华投资趋势 - 2023年至2024年期间，德国企业对华投资额增长13亿欧元，达到57亿欧元[1] - 过去五年（2020-2024），德国对华年均投资额达到52亿欧元，远高于2015年至2019年间33亿欧元的平均值[5] 汽车行业投资 - 汽车行业是德国对华投资的核心，2020年至2024年期间，汽车制造商平均占德国对华投资的约三分之二[3] - 汽车行业对华投资增速加快，2023年至2024年增长69%，达到42亿欧元[3] - 宝马在沈阳的电池项目投入约38亿欧元，使中国成为其在德国以外最大的研发网络中心[3] - 梅赛德斯-奔驰将年度战略峰会移至北京，并开发仅在中国销售的电动汽车[3] - 大众汽车将中国视为其第二大市场，并与多家中国企业签署协议以加速技术发展[3] 化工与工程行业投资 - 德国化工巨头巴斯夫在中国开设价值87亿欧元的综合设施，是其迄今为止最大的投资项目[4] - 巴斯夫首席执行官表示中国市场对公司增长至关重要，有助于弥补德国产能疲软[4] - 德国工程企业博世正在加强其在中国的产品研发力度，同时在德国削减岗位数量[5] 企业面临的挑战与选择 - 建立新型供应链至少需要三到五年时间[6] - 企业高管面临棘手的抉择：自行承担削减利润的成本、提高价格引发消费者不满或裁掉员工[5] - 寻找中国以外的替代供应来源成本高昂，不仅涉及产品本身，还包括新建供应链的成本[5]

文章核心观点 - 中方希望欧盟恪守市场开放承诺和公平竞争原则，为中国企业营造公平、可预期的市场环境 [1][3] - 欧盟对华“去风险”政策及相关保护主义措施损害了中国企业的业务运营和市场信心 [1][2] - 中欧双方应坚持对话合作，通过协商解决分歧，把握中国“十五五”规划带来的合作机遇 [3] 中国企业在欧盟营商环境评估 - 中国企业对欧营商环境整体评分已连续第6年下滑 [1] - 81%的受访企业认为当前营商环境“不确定性增高” [1] - 90%的受访企业表示欧盟“去风险”政策和经济安全战略损害其业务运营和市场信心 [1] - 超四成中国企业在欧盟曾遭受差异化待遇 [1] - “不确定性”成为当前在欧中企运营的“最大梗阻” [1] 欧盟政策对行业合作的影响 - 欧盟在芯片、5G、电动汽车等许多中欧本可开展互利共赢合作的领域人为设限 [2] - 欧盟对中国企业采取歧视性、限制性措施，扰乱全球产供链健康稳定运行 [2] - 相关做法对外释放了欧盟市场开放程度不断倒退的消极信号，影响了中国企业赴欧投资信心 [2] 中国企业贡献与合作前景 - 中国企业持续深耕欧洲市场，积极承担社会责任，为欧盟经济增长和绿色转型、促进就业和民生福祉作出积极贡献 [3] - 中国接续推进中国式现代化、坚定扩大高水平对外开放，将为中欧合作带来更多机遇 [3] - 中方欢迎欧方把握中国实施“十五五”规划带来的重要机遇，不断做大经贸投资增量 [3]

中欧贸易概况 - 2024年中欧双边货物贸易额为7322亿欧元，较上年小幅下降1.6% [10] - 高科技产品贸易占双边贸易总额26%，机械与运输设备占比超五成 [10] - 家电设备为进出口规模最大品类，欧盟自华进口163亿欧元，同比增长27%，对华出口亦同比增长27% [10] - 贸易结构呈现“双向跃升”特征，中国新能源产品与欧洲高端装备形成更强互补 [4] 中国企业在欧经营业绩 - 超八成受访企业2024年经营状况持平或改善，53%企业营收规模增加，12%实现显著增长，仅16%反馈营收下滑 [14] - 40%受访企业2024年利润增加，19%企业利润减少 [14] - 62%受访企业预计2025年营收实现增长，仅14%预估营收减少 [14] - 46%受访企业预计2025年利润提升，39%预计保持平稳 [14] 中国企业对欧投资动态 - 2024年中国对欧盟27国和英国投资增长较大，投资重心呈现“东移”趋势，匈牙利跃居首位 [12] - 绿地投资创历史新高，高度集中于新能源汽车及电池制造领域 [12] - 截至2024年末，中国在欧盟共设立直接投资企业近3,000家，覆盖全部成员国，雇用外方员工超26万人 [12] - 一半受访企业计划2025年增加对欧投入，仅11%企业表示将减少投入，投资意愿显著升温 [14] 欧盟营商环境评估 - 中企对欧盟营商环境综合评分连续第六年下滑，2025年为61分，较2019年的73分显著下降 [17] - 81%受访企业认为欧盟当前营商环境“不确定性增高” [1] - 35%以上受访企业明确感受到营商环境恶化压力，新能源、信息技术与医疗健康企业面临的挑战尤为突出 [17] - 科研环境、人才环境、数字化发展环境等关键指标评分继续下降 [17] 企业经营面临的主要挑战 - 劳动力成本成为在欧中企经营的“最大痛点” [18] - 全球地缘政治格局复杂化、欧盟对华政策不确定性等政治类挑战紧随其后 [18] - 超四成受访中企表示因其中国企业身份受到差异化对待，表现在市场准入被排除、审批流程更长等方面 [18] - 90%受访企业认为欧盟“去风险”和“经济安全”政策对其运营产生负面影响 [19] 欧盟监管政策影响 - 43%在欧中资企业因外商直接投资审查机制而暂缓投资 [22] - 自《外国补贴法规》实施至2025年9月，欧盟已针对中企发起多起调查，63%受访企业反馈其业务直接或间接受到该法规影响 [22] - 截至2024年底，欧盟实施的199项贸易防御措施中，涉华案件达85项，占比超四成 [22] - 欧盟对中国电动汽车的反补贴调查为中欧经贸关系带来新的不确定性 [23] 特定行业市场准入限制 - 在数字领域，81%受访企业担忧网络安全议题被政治化并影响准入，已有13个成员国出台限制中企参与的立法 [23] - 公共采购市场方面，欧委会2025年发布IPI措施，禁止中国企业参与金额500万欧元以上的欧盟医疗器械公共采购项目 [23] - IPI措施已影响36%在欧中资企业，其中9%企业经营活动遭直接冲击 [24] 企业应对策略与发展机遇 - 企业应对合规挑战以主动适应为主，41%通过与本地企业合作降低风险，35%强化内部培训，24%强化信息与数据内部审查 [24] - 全球建立品牌知名度、欧盟新兴领域发展潜力、市场容量等成为选择在欧持续投入的五大核心因素 [16] - 投资模式加速向“生态融入”转型，中企深度嵌入当地创新生态，与欧盟绿色转型战略高度契合 [4][22]

欧盟立法动向 - 欧盟委员会正推动立法，试图强制成员国在移动通信网络中剔除华为和中兴设备 [1] - 此举是欧盟持续推行“去风险”战略的一部分，将5G等基础设施议题的核心从“发展”转向“安全” [1] - 自2019年以来，欧盟委员会已制定5G政策建议，并于2020年通过“5G网络安全工具箱”，定期发布评估报告炒作“华为和中兴风险”问题 [1] 政策实施层面 - 欧盟委员会的5G政策目前仍停留在政策建议层面，具体落实程度取决于成员国的立法和推进 [2] - 政策建议若转化为对成员国有约束力的条例或指令，需经过正式立法流程并争取成员国“有效多数”同意 [2] - 欧盟委员会通过鼓噪安全威胁和制造政治舆论来影响成员国的决策偏好 [2] 对中欧合作的影响 - 欧盟基于政治导向的“高风险”抹黑，单方面损害了中欧技术与经济合作的互信 [2] - 欧盟试图通过削弱和限制经贸联系来缓解其安全焦虑，表明其对华地缘政治认知持续消极 [2] - 欧盟以安全为名关闭市场和合作机会，使其难以信任中国方面解决经贸分歧的诚意 [4] 对欧盟竞争力的潜在影响 - 欧盟在数字经济领域面临市场碎片化、基础设施老化等问题，5G部署迟缓已成为其数字经济发展的瓶颈性挑战 [3] - 华为和中兴在设备、技术及解决方案上能提供世界领先的选项，强制剔除其设备将导致电信系统陡增巨额成本及服务供应混乱 [3][4] - 此举还将严重拖慢欧盟关键基础设施优化的步伐 [4]

在欧中企经营业绩 - 逾80%受访企业表示2024年在欧营收规模持平或者向好 [1] - 40%受访企业表示2024年利润增加 19%受访企业表示利润减少 [1] - 50%受访企业计划2025年增加在欧投入 仅11%受访企业表示将减少投入 [1] 欧盟营商环境评价 - 在欧中企对欧盟营商环境评价连续六年下降 评分从2019年73分降至2024年61分 [2] - 81%受访企业提及不确定性增高 67%受访企业提及受地缘政治影响大 61%受访企业提及合规成本过高 [2] - 逾40%受访企业表示曾因中国企业身份受到差异化对待 [2] 欧盟政策负面影响 - 90%受访企业表示欧盟去风险和经济安全政策对企业运营产生负面影响 [2] - 政策负面影响主要体现为投资审查趋严 市场准入壁垒增高 政策不确定性上升 [2] - 欧盟不断强化经济安全议程 令政治议题泛化至商业领域 对企业信心和发展规划造成打击 [2] 改善营商环境建议 - 报告总计提出336项建议 呼吁欧盟勿将经济安全泛化为贸易壁垒 [3] - 建议欧盟在执行产业政策时保持理性原则 为在欧中企提供稳定政策预期 [3] - 企业界期待中欧以合作方式支持多边主义与自由贸易 携手应对气候变化等全球性挑战 [3]