证监会主席吴清宣讲报告核心精神 - 中国证监会主席吴清围绕党的二十届四中全会精神和“十五五”规划建议作宣讲报告，强调要准确把握全会重大意义，深刻认识“十四五”成就，领会“十五五”指导思想、原则、目标及战略任务，并结合资本市场工作系统阐释[2][3] - 吴清指出习近平总书记讲话明确了未来5年乃至更长时期经济社会发展方向性问题，深化了党对经济规律的认知，为高质量发展和中国式现代化提供指南[4] - “十五五”时期是承前启后、夯实基础、全面发力的关键阶段，证监会系统需落实金融强国新部署，研究谋划资本市场战略举措，推动市场更具韧性、制度更包容、上市公司质量提升、监管更有效、开放深化[4][5] - 证监会系统需抓紧抓实全会精神学习宣传，开展多层次培训，加强调研规划，以钉钉子精神落实任务，将学习成效转化为防风险、强监管、促高质量发展的实绩[5] 资本市场发展重点方向 - 证监会将着力推动市场更具韧性和稳健性，制度更具包容性和吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法更有效和具震慑力，开放迈向更深层次和更高水平[4][5] - 相关工作旨在为实现党中央确定的“十五五”目标任务贡献资本市场力量，并通过全面从严治党强化落实[5]

文章核心观点 - “十五五”规划建议推动PE/VC行业进行深刻转型，从“逐利资本”转向“战略资本”，从“项目投资”转向“产业组织”，使其成为科技自立自强和创新发展的“倍增器”与“底座” [1] PE/VC的战略使命升级 - PE/VC要成为新质生产力的培育者，勇于投向技术壁垒高、研发周期长的硬科技项目，承担将基础研究成果推向产业化的使命 [2] - PE/VC要成为产业升级的推动者，利用自身资源优势推进“四链融合”，引导社会资本投向国家战略需要的方向 [2] - PE/VC要成为金融强国的建设者，依靠股权投资体系推动新质生产力的生成与扩散 [3] 行业面临的挑战与制度优化需求 - 硬科技和未来产业投资面临长周期、高不确定性与基金周期、LP考核等金融逻辑错位的结构性矛盾 [4] - 需建立多元化退出渠道，打破对IPO的依赖，强化北交所、科创板包容度，并畅通并购重组、股权回购等非IPO路径 [5] - 需改革国资参与机制，建立容错免责机制，解除国资参与早期投资的后顾之忧 [5] - 需完善税收优惠政策，探索长期持有递延纳税与创新投资费用化政策，降低早期投资税负 [6] - 理想的风险分担机制应是“政府引导、产业协同、社会资本共担”的多层级结构 [6] 资本布局与投资实践 - 盛世投资正系统布局量子科技、生物制造、氢能、可控核聚变、具身智能等前沿领域，并深耕半导体、新能源、新材料等产业 [7] - 中科创星以“研究+孵化”模式构建硬科技生态，投资版图覆盖光电芯片、人工智能、航空航天等，累计投资孵化超550家硬科技企业 [7] - 联想创投聚焦智能互联网与人工智能，布局具身智能、生物制造、量子科技等，其投资项目中近三成已成长为独角兽企业 [8] - 行业开始注重“产业陪伴式投资”，通过投后赋能等方式深度参与企业成长，从“选项目”向“建生态”的逻辑转变 [8]

资本市场发展方向 - 证监会将抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场的战略任务和重大举措 [3] - 未来工作重点包括推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力 [3] - 目标是实现上市公司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力 [3] - 资本市场开放将迈向更深层次、更高水平 [3] 政策精神学习与落实 - 证监会系统将学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3] - 将开展多层次、全覆盖的学习培训，并大兴调查研究 [3] - 以钉钉子精神抓好各项任务落实，将学习成效转化为推动资本市场防风险、强监管、促高质量发展的实绩实效 [4]

资本市场战略方向 - 证监会将抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场的战略任务和重大举措 [2] - 推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力 [2] - 致力于提升上市公司质量与价值，强化监管执法有效性与震慑力 [2] - 推动资本市场开放迈向更深层次、更高水平 [2] 政策落实与执行 - 证监会系统将把学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3] - 开展多层次、全覆盖学习培训，大兴调查研究，认真做好规划编制 [3] - 以钉钉子精神抓好各项任务落实，将学习成效转化为防风险、强监管、促高质量发展的实绩实效 [3]

会议核心精神 - 中国证监会举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会，由证监会主席吴清作宣讲报告 [1] - 宣讲内容围绕习近平总书记在全会上的重要讲话精神和“十五五”规划建议，结合资本市场工作实际进行系统阐释 [1] “十五五”时期资本市场战略部署 - “十五五”时期被定位为承前启后、夯实基础、全面发力的关键时期 [2] - 证监会系统需全面把握加快建设金融强国的新部署新要求，研究谋划资本市场战略任务和重大举措 [2] - 战略目标包括推动市场更具韧性稳健、制度更具包容吸引力、上市公司质量更高价值更优、监管执法更有效具震慑力、开放迈向更深层次更高水平 [2] 证监会系统工作要求 - 要求证监会系统将学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3] - 具体措施包括开展多层次全覆盖学习培训、大兴调查研究、认真规划编制、精心宣传解读 [3] - 强调以钉钉子精神抓落实，将学习成效转化为防风险、强监管、促高质量发展的实绩实效 [3]

会议核心内容 - 中国证监会举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会 由证监会党委书记 主席吴清作宣讲报告 [1] - 宣讲围绕习近平总书记在全会上的重要讲话精神和《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》展开 [1] - 会议结合资本市场工作实际 对全会精神进行深入宣讲和系统阐释 [1] 未来资本市场发展方向 - 证监会将抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务和重大举措 [2] - 着力推动市场更具韧性 更加稳健 制度更加包容 更具吸引力 [2] - 目标是实现上市公司质量更高 价值更优 监管执法更加有效 更具震慑力 [2] - 推动开放迈向更深层次 更高水平 为实现"十五五"目标任务贡献资本市场力量 [2] 证监会系统工作要求 - 要求证监会系统把学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3] - 将开展多层次 全覆盖学习培训 大兴调查研究 认真做好规划编制 [3] - 以钉钉子精神抓好各项任务落实 将学习成效转化为推动资本市场防风险 强监管 促高质量发展的实绩实效 [3]

会议核心精神 - 证监会主席吴清围绕习近平总书记重要讲话精神和“十五五”规划建议作宣讲报告 [1] - 强调全会讲话明确了未来5年乃至更长时期经济社会发展的方向性、根本性重大问题 [2] - 要求证监会系统将学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3] “十五五”时期资本市场战略部署 - “十五五”时期是夯实基础、全面发力关键时期 具有承前启后重要地位 [2] - 需抓紧研究谋划资本市场战略任务和重大举措 [2] - 目标包括推动市场更具韧性、制度更加包容、上市公司质量更高、监管执法更有效、开放迈向更深层次 [2] 证监会系统工作要求 - 需全面理解把握关于加快建设金融强国的新部署新要求 [2] - 要扎实开展多层次、全覆盖学习培训和大兴调查研究 [3] - 以钉钉子精神抓好任务落实 将学习成效转化为防风险、强监管、促高质量发展的实绩实效 [3]

会议核心内容 - 中国证监会召开会议学习贯彻党的二十届四中全会精神 证监会党委书记 主席吴清作宣讲报告 [2] - 宣讲围绕习近平总书记在全会上的重要讲话精神和《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》展开 [2] - 会议结合资本市场工作实际 对全会精神进行深入宣讲和系统阐释 [2] 会议核心观点阐述 - 强调习近平总书记重要讲话明确了推动未来5年乃至更长时期经济社会发展的一系列方向性 根本性问题 [3] - 指出"十五五"时期具有承前启后的重要地位 是夯实基础 全面发力的关键时期 [3] - 要求证监会系统深刻领悟"两个确立"的决定性意义 增强"四个意识" 坚定"四个自信" 做到"两个维护" [3] 资本市场战略部署 - 要求全面理解和把握全会关于加快建设金融强国的新部署新要求 [3] - 将抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务和重大举措 [3] - 着力推动市场更具韧性 更加稳健 制度更加包容 更具吸引力 [3] - 目标包括提升上市公司质量与价值 增强监管执法有效性与震慑力 推动开放迈向更深层次 更高水平 [3] 会议精神落实要求 - 要求证监会系统把学习宣传贯彻全会精神作为重大政治任务抓紧抓实 [3][4] - 将开展多层次 全覆盖学习培训 大兴调查研究 认真做好规划编制 [3][4] - 强调以钉钉子精神抓好各项任务落实 将学习成效转化为推动资本市场防风险 强监管 促高质量发展的实绩实效 [4]

大会概况 - 2025深圳国际金融大会将于11月19日至21日与第十九届深圳国际金融博览会同步举行 [1] - 大会主题为“金融强国建设与大湾区高水平对外开放”，定位为前沿性、未来性、世界性 [1] - 大会旨在打造贯通政产学研的高端对话平台，助力深圳金融高质量发展并服务国家金融战略 [1] 议题设置 - 大会设计了“1+4+8”议程体系，包括1场开幕式、4场全体大会和8场平行会议 [3] - 开幕式主题强化深圳在新发展格局中的金融支撑与链接功能 [3] - 四场全体大会聚焦“科技创新与国际产融结合”、“全球金融市场与政策创新”、“金融开放与世界经济展望”等核心议题 [3] - 多场平行会议覆盖金融文化、跨境生态、保险投资、企业出海与金融人才培养等专业领域 [3] 参与机构 - 与会嘉宾来自中央财办、央行、中国证监会、香港证监会、香港交易所等政策部门 [5] - 参会金融机构包括中国进出口银行、中国银行、招商银行、中信证券、华润金控、西班牙对外银行等 [5] - 科研院所涵盖中国社会科学院、清华大学、北京大学、中国人民大学等 [5] - 国际组织参与者包括国际货币基金组织、国际清算银行、环球银行金融电信协会等 [5] 产融结合实践 - 大会特邀京东集团、荣耀终端有限公司、朗华集团等科技创新与先进制造企业参与交流 [5] - 活动通过专家对话、案例分享推动产业需求与金融服务的精准匹配 [5] - 致力于促进科技创新与金融资本深度融合，构建“科技－产业－金融”良性循环 [6] 研究成果发布 - 国家金融与发展实验室、中国人民大学中国财政金融政策研究中心、国际清算银行将发布3份高质量研究成果 [6] - 报告围绕金融强国建设、粤港澳大湾区金融开放、科技金融深度融合、全球金融治理等关键议题 [6] - 研究成果旨在总结湾区经验、提炼中国方案、贡献国际经验，为深圳金融创新提供学术支撑 [6]

金融强国建设的战略背景与紧迫性 - 国家“十五五”规划建议明确提出“加快建设金融强国”，并列举了提高资本市场制度包容性、适应性，以及积极发展股权、债券、期货、衍生品和资产证券化等具体举措 [1] - 建设金融强国是一个长期且艰巨的过程，当前任务尤为紧迫，主要源于两大驱动因素：一是科技创新亟需解决融资问题，二是国际地缘政治博弈增多导致外部环境不容乐观 [1][6] 金融强国建设的核心方向：市场化 - 市场化的核心在于以直接融资逐步取代大部分间接融资，构建多层次的金融体系，为高科技及战略性新兴产业提供匹配的融资 [2][10] - 需要培育一支规模较大、专业性更强的机构投资团队（如基金公司、保险公司），以提升资本市场的包容性和效率 [2][13] - 过去五年，多层次金融体系建设取得重要进展，北交所、科创板的设立为新质生产力企业和科技企业提供了融资渠道，同时引入了注册制等重大市场化改革 [8] 金融强国建设的核心方向：国际化 - 国际化的核心在于推动人民币国际化，并打造一套独立于现有国际体系、自主可控的支付系统 [3][10] - 当前国际支付体系基本由美国操控，其Swift系统及美元作为全球硬通货的地位赋予了美国巨大的制裁能力，对各国构成潜在风险 [5][6] - 人民币国际化面临挑战，其国际接受度取决于市场需求与供给，需要营造一个资金能自由进出、使用便捷且有利可图的市场环境 [5][10][11] - 过去五年，在人民币国际化方面取得成就，包括推广数字人民币、增加人民币在国际结算中的应用，以及调整储备资产结构，增加黄金等多元化配置 [8] 资本市场制度包容性与适应性的内涵 - 资本市场的包容性是一个市场化过程，需要将国家产业政策认定的所有重要产业纳入其中，为其提供最高效的融资支持 [12] - 包容性体现在通过股权融资等直接融资方式支持初期难以盈利的高科技及战略性新兴产业，科创板、北交所的制度创新是具体体现 [13] - 银行体系存在局限性，其基于盈利和还款能力的评估标准难以支持新兴科技企业，因此必须发展以资本市场为主导的融资环境 [13] 发展期货、衍生品与资产证券化的意义与风控 - 期货及衍生品市场的主要功能是为重要产品和物资提供风险保障，类似于保险服务，是金融体系发达的重要标志 [14] - 衍生品市场风险高的根源在于其交易通常带有高杠杆，例如投入1元资金可能撬动价值30-40元的交易，会放大市场波动 [14] - 不能因噎废食，需要通过强有力的监管机制有效管控杠杆水平，使其处于合理范围，从而在控制风险的同时服务实体经济对冲风险 [15] 对“优化提升传统产业”战略调整的解读 - “十五五”规划建议将“优化提升传统产业”置于首项任务，是对现实国情的深刻认知，核心在于解决就业和消费问题 [16] - 新兴产业（如人工智能、量子计算）人员精简，难以大规模吸纳劳动力，绝大多数就业仍依赖于传统产业 [16][17] - 提升劳动者收入、拉动国内消费的关键在于传统产业，因此必须在推动新兴产业发展的同时，巩固和发展传统产业以保障民生和经济基本面 [16][17]