报告背景与数据来源 - 汉坤律师事务所发布《汉坤2024年度基金募集项目数据分析报告》[1] - 报告数据基于2024年参与的近80个私募基金募集项目，涉及目标募集规模合计近1500亿元人民币[1] - 报告结合了过去七年持续收集的超过700只私募基金的基金要素信息进行横向对比分析[1] 主投行业分布 - 2024年私募基金主要投向集中在智能硬件和软件（人工智能、AR）、生物医疗、互联网金融等行业[4] - 专注于智能硬件与生物医疗领域的私募基金合计占比超过50%[4] - 专注新材料和新能源领域的私募基金占比超过10%[4] 基金期限与架构 - 设置固定期限的基金占比回到90%以上，其余为常青基金[4] - 固定期限基金中，初始基金期限在5年到8年之间的占大多数[4] - 使用简单基金架构的私募基金占比最高，采用联接基金架构的基金数量次之[4] - 平行基金架构的使用频次相较过去有所上升[4] 管理费与收益分配 - 以认缴出资额作为投资期管理费计算基数仍是主流[4] - 以实缴出资额作为管理费计算基数的基金占比逐年上升[4] - 采用partner-by-partner分配机制的私募基金占比超过60%[4] - 采用by fund分配的私募基金比例继续维持上升趋势，反映募资困难导致条款向更有利于投资人的方向变化[4]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.07%至32.62元/股，成交额6453.54万元，换手率1.84%，总市值38.83亿元 [1] - 主力资金净流出439.06万元，其中大单买入579.50万元（占比8.98%），卖出1018.56万元（占比15.78%） [1] - 今年以来股价累计上涨7.80%，近5个交易日上涨2.32%，近20日下跌8.52%，近60日上涨8.59% [1] 公司基本面 - 公司主营业务为锂电池负极材料的研发、生产和销售，负极材料业务收入占比99.50% [1] - 2025年1-9月实现营业收入11.31亿元，同比增长8.16%；归母净利润1994.75万元，同比减少64.64% [1] - A股上市后累计派现4500.21万元，近三年累计派现3500.21万元 [2] 股东结构与行业分类 - 截至9月30日股东户数2.43万户，较上期增加7.08%；人均流通股4481股，较上期减少6.49% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括石墨烯、储能、钠电池、新材料、固态电池等 [1]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中报25.82元/股，上涨2.06%，总市值199.73亿元，成交金额2.96亿元，换手率1.59% [1] - 主力资金净流入230.05万元，特大单净买入442.45万元（买入2389.78万元，卖出1947.33万元），大单净卖出212.4万元（买入8953.92万元，卖出9166.32万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨195.42%，近5日、近20日、近60日分别上涨17.90%、33.09%、49.08% [1] 公司基本情况 - 公司位于陕西省西安市，成立于1995年7月11日，于2022年3月16日上市 [1] - 主营业务包括高强高导铜合金材料及制品（占营收46.51%）、中高压电接触材料及制品（占营收22.90%）、高性能金属铬粉（占营收5.08%）、CT和DR球管零组件（占营收5.31%）等 [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入11.74亿元，同比增长21.74% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.08亿元，同比增长37.74% [2] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为有色金属-金属新材料-其他金属新材料，概念板块包括特高压、CPO概念、新材料等 [2] - 截至9月30日股东户数为1.38万户，较上期减少3.52%，人均流通股53,101股，较上期增加3.65% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现1.67亿元 [3] - 近三年累计派现1.35亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 11月28日盘中股价上涨2.11%，报71.50元/股，成交额3019.57万元，换手率0.57%，总市值53.29亿元 [1] - 主力资金净流入78.75万元，大单买入546.79万元（占比18.11%），卖出468.04万元（占比15.50%） [1] - 今年以来股价上涨36.97%，近5个交易日上涨6.72%，近20日上涨8.48%，近60日上涨12.74% [2] - 今年以来4次登上龙虎榜，最近一次为8月12日，龙虎榜净买入-2141.98万元，买入总计4412.60万元（占总成交额8.96%），卖出总计6554.58万元（占总成交额13.32%） [2] 公司基本情况 - 公司全称为深圳至正高分子材料股份有限公司，位于上海市闵行区，成立于2004年12月27日，于2017年3月8日上市 [2] - 主营业务为电线电缆、光缆用绿色环保型聚烯烃高分子材料的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：线缆用高分子材料99.45%，半导体专用设备及备品备件0.55% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-半导体设备，概念板块包括小盘、新材料、核电、光通信、5G等 [2] 股东与财务数据 - 截至9月30日股东户数1.39万，较上期增加6.52%，人均流通股5363股，较上期减少6.12% [2] - 2025年1月-9月实现营业收入1.51亿元，同比减少22.07%，归母净利润-2951.06万元，同比减少95.76% [2] - A股上市后累计派现1937.91万元，近三年累计派现0.00元 [3]

股价与交易表现 - 11月28日盘中股价下跌2.03%至16.93元/股，成交额3562.62万元，换手率0.14%，总市值258.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出16.02万元，大单买入476.51万元（占比13.38%），卖出492.53万元（占比13.83%） [1] - 公司今年以来股价上涨55.19%，近5个交易日上涨4.25%，近20日上涨6.54%，近60日上涨12.72% [1] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入515.42亿元，同比增长4.77% [2] - 2025年1-9月归母净利润为8.69亿元，同比增长16.53% [2] 股东与股本结构 - 截至11月20日股东户数为2.09万，较上期增加2.77%，人均流通股72451股，较上期减少2.69% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股1673.14万股 [3] - A股上市后累计派现17.33亿元，近三年累计派现7.20亿元 [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务为民用涤纶长丝、短纤及主要原材料PTA的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：POY占42.73%，PTA占13.29%，FDY占13.27%，短纤占11.16%，DTY占10.16%，其他及补充业务占9.09%，切片占0.31% [1] - 所属申万行业为基础化工-化学纤维-涤纶，概念板块包括新材料、中盘、融资融券等 [1]

股价与资金表现 - 11月28日盘中股价下跌2.01%至56.11元/股，成交额1.75亿元，换手率0.26%，总市值663.34亿元 [1] - 主力资金净流出1388.77万元，特大单净流出636.64万元（买入703.28万元，卖出1339.92万元），大单净流出752.13万元（买入2919.70万元，卖出3671.83万元） [1] - 今年以来股价上涨1.81%，近5个交易日下跌1.15%，近20日上涨13.19%，近60日上涨5.67% [1] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为5.09万户，较上期增加14.42%，人均流通股23235股，较上期减少12.60% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股989.06万股，较上期减少471.33万股；华泰柏瑞沪深300ETF为第八大股东，持股596.81万股，较上期减少33.74万股 [3] - 申万宏源证券有限公司为第九大股东，持股503.92万股，较上期增加6101股；易方达沪深300ETF为第十大股东，持股435.89万股，较上期减少16.39万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月营业收入152.06亿元，同比减少25.35% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-3.21亿元，同比减少122.10% [2] 公司基本情况 - 公司位于浙江省宁波市慈溪市，成立于2005年8月23日，于2017年10月30日上市 [1] - 主营业务为工业硅及有机硅等硅基新材料产品的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成：有机硅47.69%，工业硅41.01%，光伏5.93%，其他3.21%，其他(补充)2.17% [1] 行业与概念板块 - 所属申万行业为基础化工-化学制品-有机硅 [1] - 所属概念板块包括有机硅、多晶硅、新材料、太阳能、光伏玻璃等 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现53.21亿元，近三年累计派现23.66亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 11月28日盘中，公司股价下跌2.07%，报7.08元/股，总市值46.03亿元，成交额1.99亿元，换手率4.20% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1926.98万元，特大单与大单买卖情况分别为：特大单买入859.69万元(占比4.33%)、卖出1921.43万元(占比9.68%)；大单买入3605.84万元(占比18.16%)、卖出4471.09万元(占比22.52%) [1] - 公司股价今年以来上涨30.63%，近期表现强劲，近5个交易日涨10.28%，近20日涨14.56%，近60日涨12.56% [1] - 今年以来公司已5次登上龙虎榜，最近一次为11月27日，龙虎榜净买入3896.87万元，买入总计7285.64万元(占总成交额28.09%)，卖出总计3388.77万元(占总成交额13.07%) [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为功能性硅烷、纳米硅材料等硅基新材料及其他化学助剂的研发、生产与销售，主营业务收入构成为：硅烷偶联剂82.81%，气相白炭黑11.79%，其他5.40% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入10.48亿元，同比减少1.56%；归母净利润为-7247.58万元，同比大幅减少415.41% [2] - 截至9月30日，公司股东户数为3.01万户，较上期增加8.81%；人均流通股21625股，较上期减少5.51% [2] - 公司自A股上市后累计派现2.87亿元，近三年累计派现1.34亿元 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为基础化工-化学制品-其他化学制品 [2] - 公司所属概念板块包括有机硅、气凝胶、小盘、新材料、太阳能等 [2]

和顺科技电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 公司为和顺科技，主营业务包括碳纤维和薄膜材料[2] * 碳纤维业务定位高性能领域，薄膜业务侧重差异化功能性产品[2] * 下游客户涉及军工、航天、新能源车、消费电子等行业[2][6][11][12] 碳纤维业务进展与规划 * 碳纤维板块处于试车阶段，从碳化环节开始，预计下周产出产品[3] * 初期外购T800原丝验证设备和工艺，目标直产T1,000级别高性能碳纤维[2][3] * 预计2026年一季度碳纤维业务将产生收入，目前正进行试制品送样认证[4][17] 碳纤维业务技术与团队优势 * 核心技术团队来自中安信，包括13名核心生产成员[4] * 在原有技术基础上进行升级，并定制欧洲进口设备以保障质量稳定[4][5] * 团队曾成功开发并销售过T800和T1,000级别碳纤维，主要客户包括中行复材[6] 碳纤维业务市场与竞争力 * 已与军工认证机构和航天院所等下游客户建立意向合作，等待产品测试[2][6] * 高端碳纤维主要用于军工及航空航天，国内主要由中检、中复神鹰供应，良品率需达70%以上[4][14] * 公司与技术人员签订对赌协议，要求M40、M46、M50、M55等产品良品率达70%以上，并设定营收和净利润指标[4][15] 碳纤维业务盈利能力预期 * 参考中检数据，高端碳纤维军工价格约300万元/吨，毛利率60-70%[4][16] * 公司保守估计按100万元/吨进行盈利预测，未来前景乐观[4][16] 薄膜业务现状与策略 * 2025年行业环境较差，但公司薄膜业务仍保持盈利[2][7] * 专注于差异化和功能性薄膜，如有色光面基膜、光学膜、锂电池绝缘膜[2][7] * 因市场价格无法覆盖加工成本，计划2026年大幅减少普通透明膜产量，转向高毛利率产品[7] 薄膜业务产品结构优化 * 2026年将重点发展高亮膜、涂布光学膜及离保膜，替代普通透明膜[2][8] * 新产品将提高整体毛利率并覆盖折旧费用，预计2026年公司整体业绩将扭亏为盈[8] * 普通透明膜材料目前处于亏损状态，加工费无法覆盖固定成本，每年折旧摊销约四五千万元[13] 薄膜业务产能与改造计划 * 七号线拥有两条生产线，总计近7万吨产能（一条3万吨，一条3.5万吨）[10] * 一条产线已完成改造，另一条预计2026年1月至2月完成设备安装[2][10] * 只要已改造产线实现每月200万元毛利，即可覆盖未改造产线约200万元的月亏损，达到整体盈亏平衡[10] * 预计2026年二季度两条线全部投产后，财务状况将显著改善[2][10] 薄膜业务细分市场机遇 * 锂电绝缘膜领域已与比亚迪等头部企业合作，受益于国家电池安全标准提高[2][11] * 凭借技术专利和销售端认证，在高端绝缘膜市场具备优势[11] * 光学基膜下游终端客户包括苹果、华为，正进行技术合作开发新产品，已有订单切换至高亮膜，预计12月开始生产[12] 公司整体财务状况与展望 * 2025年三季报显示业绩显著改善，每季度亏损已减至1,000万元以内[17] * 一季度财报预计明显改善，两条产线优化后，明年将实现盈亏平衡并盈利[2][9] * 2026年公司业绩预计大幅提升，未来发展前景乐观[17]

活动概况 - 活动为“2025金普新区新材料产业创新发展大会暨北京大学卓越工程师金普行”旨在打造“学术-产业-资本”三位一体平台，推动新材料领域产学研协同与成果转化 [2] - 活动由大连金普新区管理委员会联合北京大学多个学院及研究院共同主办，将于2025年12月5日至7日在大连中天温德姆酒店举办 [2][3] 组织架构 - 主办单位包括大连金普新区管理委员会、北京大学卓越工程师学院、北京大学材料科学与工程学院、北京大学深圳研究生院新材料学院及北京大学郑州新材料高等研究院 [3] - 承办单位为大连普湾经济区管理委员会和宁波德泰中研信息科技有限公司，另有多个北京大学学院及前沿工程博士联合会作为协办单位 [3][4] 会议议程与核心议题 - 会议主题为“智启‘十五五’ 材创新征程”，议程涵盖开幕式、多场大会报告、主题报告及现场考察 [3][5] - 核心报告议题包括“看AI如何重塑新材料发展之路”、“材料成就未来”、“石化产业高质量发展面临的挑战与机遇”以及“‘十五五’时期全球经济与金融市场展望” [5] - 主题报告聚焦于具体技术及应用，如AI4S在材料软件研发、液晶聚合物光学薄膜、双重半固态大圆柱电池在低空经济应用、MLCC电极浆料技术及稀土科技创新等 [5] - 会议最后一天安排现场考察，路线包括大连数谷、RCEP服务中心及松木岛化工新材料中试基地 [5] 参会与联系信息 - 论坛不收取注册费，但食宿及交通费用自理，组委会秘书处可协助预订住宿 [6] - 提供了学院联系人、工博联系人及会务负责人的具体联系方式，以及咨询邮箱 [6] - 最终参会名单按报名先后顺序确定，会议由宁波德泰中研信息科技有限公司承接会务服务 [9] 平台服务 - 文章发布方“DT新材料”定位为新材料一站式科技服务平台，提供品牌传播、研究咨询、投资孵化等服务 [10] - 具体服务内容包括品牌推广、企业专访、会议演讲、产品展示、需求对接、定制报告、项目尽调及投资融资等 [10]

投资评级 - 投资评级为买入，且维持此评级 [6] 核心观点 - 公司2025年第三季度收入为1.63亿元，同比增长20.47%，环比增长7.73%，显示产品出货量稳步提升和市场渗透率逐步提升 [2][4] - 公司2025年第三季度归母净利润为0.04亿元，扣除非经常性损益的净利润为-0.1亿元，但整体环比大幅改善 [2][4] - 公司主业处于底部盘整阶段，盈利有望随需求预期强化而逐步改善 [12] - 公司在固体氧化物燃料电池产业链核心环节实现自主供应，首个示范项目有望在2026年第一季度投入运行，下游迫切需求有望加速其商业化进程 [12] - 公司的low-α氧化铝和高纯石英砂新产品有望逐步实现批量销售，兑现材料平台化逻辑 [12] 财务表现 - 2025年第三季度毛利率为24.4%，呈现环比持续改善趋势 [12] - 期间费用方面，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为2.15%、12.69%、11.0%和2.45%，其中研发费用维持较大开支规模 [12] - 公司计提资产减值和信用减值各0.03亿元，获得其他收益0.12亿元，投资净收益0.03亿元 [12] - 经营活动现金流净流出0.33亿元，资本开支为1.34亿元，同环比均有所提升 [12] 未来展望与预测 - 预测公司营业总收入将从2024年的5.05亿元增长至2027年的10.86亿元 [17] - 预测归属于母公司所有者的净利润将从2024年的0.12亿元显著增长至2027年的1.46亿元 [17] - 预测每股收益将从2024年的0.06元增长至2027年的0.73元 [17] - 预测净利率将从2024年的2.4%提升至2027年的13.4% [17]