市场指数与板块表现 - 12月9日市场主要指数集体低开，但创业板指、科创50指数快速翻红 [1] - CPO概念延续强势，中瓷电子涨停，陕西华达、德科立等涨超10% [2] - 创新药概念走强，海创药业-U涨超14%，昭衍新药、北大医药、成都先导等涨超5% [3] - 中船系概念普涨，中国船舶、中国动力等涨超3% [4] - 影视院线股表现活跃，慈文传媒、博纳影业涨超6%，华策影视、中国电影、欢瑞世纪等跟涨 [5] 新股申购信息 - 元创股份于12月9日开启申购，发行总数1960万股，网上发行1960万股，申购价格24.75元，发行市盈率12.93倍 [6] - 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售，产品应用于农用和工程机械 [6] - 根据行业报告，公司在橡胶履带国内市场占有率排名第一 [7] 公司定增与资本运作 - 12月9日共有3家公司公布非公开发行预案 [8] - 普冉股份复牌后高开高走，盘中最高涨超17% [8] - 太龙药业早盘股价巨震，开盘涨停后一度跌超8% [8] - 太龙药业拟向江药控股非公开发行不超过7460.52万股，发行价6.09元，预计募资4.54亿元，用于补充流动资金和偿还有息负债 [8] - 通过股份转让及一致行动安排，太龙药业控股股东将变更为江药控股，实际控制人变更为江西省国资委 [8] - 普冉股份拟收购诺亚长天49%股权并募集配套资金，交易完成后诺亚长天将成为其全资子公司 [9] - 永达股份拟收购金源装备49%股权并募集配套资金，交易完成后金源装备将成为其全资子公司 [9] 融资交易数据 - 截至12月8日，市场融资余额合计2.48万亿元，较前一交易日增加186.32亿元 [10] - 12月8日有617只个股获融资净买入千万元以上，其中49只融资净买入额超1亿元 [10] - 胜宏科技融资净买入额居首，达12.54亿元；天孚通信、香农芯创融资净买入额分别为4.40亿元、4.05亿元 [10] - 融资净买入超亿元的个股集中在电子、有色金属、非银金融行业，分别有18只、5只、5只 [11] - 获大手笔净买入个股的最新融资余额占流通市值比例算术平均值为4.67% [11] - C摩尔-U融资余额占流通市值比例最高，达11.35%；剑桥科技、致尚科技、东方财富占比分别为9.50%、9.35%、8.73% [11]

行业动态 - CPO概念板块在12月9日出现拉升行情 [1] - 德科立股价上涨超过13% [1] - 中瓷电子股价涨停 [1] - 致尚科技、锐捷网络等公司股价跟随上涨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面展开，涵盖全球股市、期市、汇市等表现，及宏观政策、行业动态等重要信息，为投资者提供市场综合分析 [5][9][31] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 美国三大股指小幅收跌，道指跌0.45%报47739.32点，标普500指数跌0.35%报6846.51点，纳指跌0.14%报23545.9点 [5] - 美债收益率集体上涨，2 - 30年期美债收益率涨幅在1.11 - 3.67个基点不等 [5] - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.54%报4219.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报58.50美元/盎司，布伦特原油主力合约跌1.98%报62.49美元/桶 [5] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌、期铜上涨，期铅、期镍、期铝、期锡下跌 [6][7] 重要资讯 宏观资讯 - 中共中央政治局会议指出明年经济工作坚持稳中求进、提质增效，实施积极财政和适度宽松货币政策，提升宏观经济治理效能 [9] - 今年前11个月我国货物贸易进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6%，11月进出口总值3.9万亿元，增长4.1% [9] - 截至12月8日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报1509.10点，较上期涨1.7% [10] - 截至12月5日，国内针叶原木总库存等多种木材库存周环比减少，上周7省13港针叶原木日均出库量较上周增加8.65% [10] 能化期货 - 马来西亚橡胶市场本周预计喜忧参半，天然橡胶供应受降雨洪水影响收紧，2025年产量预计增1.3%，需求预计增0.8% [13] - 截至12月8日，江苏纯苯港口样本商业库存总量26.0万吨，较上期累库3.6万吨，环比升16.07%，同比升72.19% [13] - 12月8日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨均下调55元，折合升价92号、95号汽油、0号柴油分别下调0.04、0.05、0.05元 [13] 金属期货 - 11月中国铜矿砂及其精矿进口量252.6万吨，1 - 11月累计进口量同比增8.0%；11月未锻轧铝及铝材出口量57.0万吨，1 - 11月累计出口量同比下滑9.2% [15] - 截至12月5日，30家样本锂矿贸易商锂矿石现货库存环比减少1.0万吨，可售库存环比增加0.7万吨，锂矿库存向锂盐厂转移 [15] - 11月全国乘用车市场零售224.4万辆，同比降8.5%，前11个月同比涨6.3%，11月新能源车零售渗透率59.3%，较去年同期提升7个百分点 [16][17] - 天齐锂业申请氢氧化锂指定交割厂库资质，利于扩大知名度等 [17] - 上期所提示贵金属市场波动风险 [17] - 摩根士丹利认为铜价预测存在上行风险，2026年基准情景为每吨10650美元，牛市情景为每吨12780美元 [18] 黑色系期货 - 12月1 - 7日，中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比均减少 [20] - 12月1 - 7日，Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加45.4万吨，澳洲巴西铁矿发运总量环比减少110.5万吨 [20] - 11月中国钢材进口量49.6万吨，1 - 11月累计进口量较上年同期减少10.5%；11月钢材出口量998.0万吨，1 - 11月累计出口量较上年同期增加6.7% [21] - 11月煤及褐煤、铁矿砂及其精矿进口量及1 - 11月累计进口量有不同变化 [21][22] - 11月格拉斯通港口出口煤炭环比、同比均下降，1 - 11月累计出口量同比下降0.76% [22] - 河钢12月硅铁招标询盘5600元/吨，招标数量较上轮增34吨 [23] 农产品期货 - 11月中国大豆进口量810.7万吨，1 - 11月累计进口量同比增6.9%；11月食用植物油进口量72万吨，1 - 11月累计进口量同比减少3% [25] - 11月24 - 30日，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格、白条肉平均出厂价格环比、同比均下降 [25] - 11月全国主要油厂大豆压榨量901万吨，12月预计约860万吨，同比均增加 [25] - 截至上周四，巴西2025/2026年度大豆种植面积达预期面积的94%，2025/26年度玉米总产量预计为1.353亿吨 [26] - 印尼责令数十家棕榈油种植和采矿公司支付23.1亿美元罚款，工作组已查封部分种植园和采矿作业区 [28] - 美国民间出口商报告对中国出售13.2万吨大豆，2025/2026年度交货 [29] - 截至11月6日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售较前一周减少，2026/2027年度有净销售 [29] - 截至12月4日当周，美国大豆出口检验量增加，对中国（大陆地区）装运量增加 [29] 金融市场 金融 - “对券商适当松绑”引发热议，行业总体杠杆区间将保持合理范围 [31] - A股放量上涨，题材股多点开花，资源股回调 [33] - 香港恒生指数收跌，锂电池板块涨幅居前，内银、煤炭股走弱 [33] 产业 - 国内成品油价格迎“两连跌” [34] - 中国信托业协会将就《家族信托业务指引》征求意见 [34] - 11月全国乘用车市场零售同比下降，新能源车零售同比增4.2%，2026年车市增长面临压力 [34] - 深圳湾超级总部基地一宗地成功出让，溢价率达42.49% [34] - 野村证券称全球存储市场将迎“三重超级周期”，2026年市场规模预计同比增长98%至4450亿美元 [35] 海外 - 美联储12月9 - 10日议息会议，市场预计可能降息25个基点 [37] - 特朗普将签署AI监管行政令，政府计划推出120亿美元农业援助方案 [37] - 美国劳工统计局延迟发布10月PPI数据 [37] - 乌克兰与英、法、德领导人讨论和平计划草案，就对乌安全保障等达成共识 [38] - 日本第三季度实际GDP修正值环比、同比均萎缩，10月实际工资连续第十个月下降 [38] - 欧洲央行鹰派执委施纳贝尔认为经济和通胀风险偏向上行 [38] 国际股市 - 美国三大股指小幅收跌，中概股涨跌不一 [39] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国股市受益，法国与英国股市受限 [39] - 联合利华旗下梦龙冰淇淋公司在多地交易所同时上市，2024年营收79亿欧元 [39] 商品 - 国际清算银行警告散户“追涨行为”使黄金成投机性资产 [40] - 上海期货交易所提示贵金属市场波动风险 [40] - 美油、布伦特原油主力合约收跌，因供应压力缓解和需求疲软 [41][42] - 国际贵金属期货收跌，受美联储政策预期等因素影响 [42] - 伦敦基本金属多数下跌，受美联储议息会议预期影响 [42] 债券 - 国内债券市场午后反弹，央行开展逆回购操作，资金面整体稳定 [43] - 万达商管集团寻求4亿美元美元债展期两年 [44] - 美债收益率集体上涨 [44] - 日本国债抛售加速，各期限国债收益率升至高位 [44] 外汇 - 周一在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调贬 [46] - 上周CFETS等人民币汇率指数环比均下跌 [46] - 纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [46] - 印度卢比遭遇抛售，央行干预，干预空间可能有限，外汇储备外币资产减少 [46] 财经日历 指标数据 - 08:01将公布英国11月BRC同店零售销售等多项指标数据 [48] 事件安排 - 09:20中国央行公开市场有1563亿元逆回购到期等多项事件安排 [50]

中央政治局会议定调2026年经济工作 - 会议指出要坚持稳中求进、提质增效，实施更积极财政与适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节 [2][7] - 会议强调扩大内需、优化供给，发展新质生产力，防范化解风险等 [2][7] - 专家认为政策兼顾短期与长远，内需将助推经济回升，重点领域风险化解会更积极稳妥 [2][7] A股市场动态 - 12月8日A股量价齐升，日成交额重返2万亿元上方，创业板指大涨2.6%，超3400只个股收涨 [2][7] - 科技股强势，CPO概念等细分赛道飙升，“牛市旗手”券商板块回暖 [2][7] - 分析认为宏观数据、微观流动性与产业趋势共振支撑市场上行，但后续需关注政策落地和增量资金情况 [2][7] 国际原油市场 - 12月8日晚，国际原油期货价格直线跳水，WTI原油失守60美元，WTI原油、ICE布油、ICE轻质低硫原油均跌约1% [2][7] - 近期欧洲局势偶有扰动，美国石油累库，叠加感恩节假期影响，市场交投清淡，多空因素交织 [2][7] - 中期来看，OPEC+增产及俄乌协议进展或对油价形成下行压力 [2][7] 有色金属行业观点 - 中信建投证券认为，白宫国家经济委员会主任热门人选偏鸽政策或加速美联储降息，低利率预期驱动有色金属价格向上，同时铜铝供应偏紧张 [3][8] - 智利国家铜业提高长单基准价，非美区域铜供应紧张引发挤仓，铝供应平衡脆弱，价格有望上涨 [3][8] - 此外，其他工业金属和贵金属价格也有不同表现 [3][8] 祥源系金融产品逾期事件 - 12月7日晚间，祥源文旅等三家“祥源系”上市公司发布公告，称涉及祥源控股的金融产品部分逾期兑付，公司与该产品无关，不承担兑付及担保义务，目前生产经营正常 [3][8] - 该金融产品在浙金中心平台发售，此前浙金中心金融资产交易业务资质已被取消 [3][8] 美联储货币政策预期 - 美联储将于12月9-10日举行货币政策例会，市场普遍预计降息25个基点，概率升至89.6% [3][8] - 白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特表示应继续降息，多家华尔街机构改变此前“暂停降息”预测，认为将进一步降息 [3][8] - 野村证券预计2026年还会降息，哈西特可能接任美联储主席 [3][8] 泡泡玛特股价波动 - 12月8日泡泡玛特开盘闪崩，暴跌近10%，股价从高点回落40%左右 [4][9] - 市场担心其美国销售增速放缓，产品结构不够多元、缺乏新收入增长点，交易员加码看空押注，卖空仓位升至6.3% [4][9] - 信达证券认为高频数据不能反映全貌，公司业务底层逻辑健康 [4][9] 新大洲A债务风险 - 12月8日新大洲A晚间披露债务逾期风险提示公告，称存在失去五九集团控制权进而触及退市风险警示风险 [4][9] - 此前公司多次披露债务逾期及与债权人沟通情况，但目前未达成可推进方案，若逾期债务无法解决，可能导致公司无法合并五九集团财务报表，触及退市情形 [4][9][10] 银行大额存单市场 - 大额存单利率走低，5年期产品几乎绝迹，主流银行5年期大额存单均消失，2%利率产品成稀有品 [4][10] - 此前高利率大额存单到期后，储户难寻同等收益投资方式，银行因存款增加、贷款缩水、净息差不理想，策略性停售长期限产品 [4][10] - 储户可考虑多元化资产配置 [4][10] 沐曦股份IPO进展 - 12月8日晚间沐曦股份公布中签结果，网上发行最终中签率为0.03348913% [4][10] - 成功上市后将成继摩尔线程之后第二家登陆A股的国产GPU公司 [4][10] - 公司致力于自主研发GPU芯片及计算平台，产品覆盖多领域，业绩增长迅速，预计2026年达盈亏平衡 [4][10]

市场整体表现 - 12月8日A股三大指数集体走强 上证指数涨0.54%报3924.08点 深证成指涨1.39%报13329.99点 创业板指涨2.60%报3190.27点 [1] - 沪深北三市全天成交额达20516亿元 较上个交易日放量3127亿元 时隔16个交易日后再度突破2万亿元 [1][5] - 全市场超3400只个股上涨 题材多点开花 [1] 活跃板块与个股 - CPO概念全天强势 天孚通信盘中触及20%涨停并创历史新高 东田微20%涨停 天孚通信涨超19% 汇绿生态 景旺电子涨停 [1][2] - CPO概念三大龙头中际旭创 新易盛 天孚通信成交额排名全市场前三 其中中际旭创 新易盛成交额超200亿元 [1][5] - 存储芯片板块延续活跃 香农芯创 江波龙涨超10% 德明利 诚邦股份涨停 [4] - 福建板块再度活跃 舒华体育 福建金森等多股涨停 [1] - 商业航天概念反复活跃 龙洲股份4连板 顺灏股份 西部材料2连板 [1] - 券商股盘中拉升 兴业证券一度触及涨停 [1] - 共计11只个股成交额超百亿元 包括天孚通信 胜宏科技 工业富联 寒武纪-U 东方财富 航天发展等 [6] AI与算力产业链动态 - AI产业链催化不断 海外方面谷歌发布先进AI模型Gemini 3及新一代AI图像生成模型NanoBanana2 其自研AI芯片TPU相关消息引发关注 [2] - 国内方面DeepSeek发布两个正式版模型DeepSeek-V3.2和DeepSeek-V3.2-Speciale [2] - 在AI算力需求驱动下 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 光隔离器因上游核心材料法拉第旋光片全球性供应短缺 成为制约光模块产能扩张的关键环节 [2] - AI应用的不断落地将进一步倒逼算力基础设施以及端侧算力基础设施建设 [3] - 机构预计国产算力将成为本轮跨年行情的重要线索 [6] 半导体与存储市场展望 - 10月全球半导体销售额同比激增33% 总额达713亿美元（约5040亿元人民币） 其中DRAM销售额同比飙升90% [4] - 世界半导体贸易统计组织预计2026年全球半导体市场规模将达到9750亿美元 年增超25% 有望逼近1万亿美元大关 增长主要因AI与数据中心需求带动逻辑芯片与存储器市场持续火热 [4] - 闪迪 美光 三星等海外存储原厂陆续发布涨价函 奠定2025年四季度存储价格持续上涨趋势 [4] - 因AI数据中心建设持续加码 AI应用深化拉动存储需求 且短期存储产能供给释放有限 机构看好2026年存储周期持续上行 [4] - 存储仍处于超级景气周期初期 未来半年缺货可见度高 合约价涨价幅度在2026年一季度末之前有望扩大或维持 预计行业供不应求局面至少持续至2026年底 [4] 机构对后市观点与配置建议 - 多家研究机构看好春季行情提前演绎 “春季躁动”有望提前至跨年行情启动 [6] - 市场在资金和政策支撑下整体仍处于上行中枢 明年A股有望在估值支撑及盈利企稳支撑下延续上涨态势 跨年配置行情有望提前开启 [6] - 外部风险因素缓和及美联储降息预期的重新升温有望为A股带来“春季躁动”预热行情 [6] - 在较长时间横盘震荡后 中国股市将进入跨年攻势 今年12月至明年2月是中国政策 流动性 基本面向上共振的窗口期 指数有望迈上新台阶 [6] - 行业配置建议关注三大方向 一是科技成长（AI模型进展加快 应用加快推进 国内算力基础设施短缺） 二是大金融（资本市场改革纵深有望重振风险偏好 银行中期分红提前） 三是顺周期（调整三年后估值与持仓处于低位） [7] - 此外建议关注政策支持下非银金融的投资机会 以及产业密集催化下的商业航天及卫星互联的投资机会 [6]

A股市场整体表现 - 12月8日A股主要股指全线强势上扬，沪指收盘涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%，创业板指一度大涨超3%，收盘涨2.6%，科创50指数涨1.86% [2] - 市场成交额显著放大，沪深北三市合计成交20517亿元，较前一日增加逾3100亿元，重返2万亿元上方 [2] - 市场呈现普涨格局，全A超3400只个股上涨，券商板块盘中拉升，兴业证券一度涨停 [2] 福建本地股板块 - 福建本地股盘中集体飙升，掀起涨停潮，红相股份连续两交易日20%涨停，厦门信达、福建金森、厦门空港、厦门港务等多股涨停 [2][3] - 板块上涨的直接催化因素是《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布 [4] - 规划建议提出加快打造两岸共同市场，优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出、开放准入的经贸制度，建设两岸标准共通先行城市，并完善厦台海、空直航运输体系 [4] - 规划还提及稳步推进制度型开放，对接国际高标准经贸规则，在产权保护、环境标准、金融领域等率先探索，探索建设具有自由港特征的经济特区 [5] CPO（共封装光学）概念板块 - CPO概念盘中走势强劲，多股创历史新高，东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6% [6] - 光模块“三剑客”成交活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位 [6] - 行业近期催化不断，包括谷歌新模型性能提升、DeepSeek-V3.2发布、亚马逊发布Trainium3以及摩尔线程上市市场热情高涨等，同时英伟达、阿里、AMD等公司否认AI泡沫观点 [7] - 中信建投证券认为世界正处于AI产业革命中，AI带动的算力需求以及应用非常乐观，持续推荐AI算力板块 [7] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节，布局此领域的企业有望持续受益 [8] 存储芯片概念板块 - 存储芯片概念午后大幅走高，迈为股份涨超17%，香农芯创、江波龙涨约15%，德明利涨停，佰维存储涨近9% [9] - 消息面上，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端已出现“惜售”囤货现象 [10] - 终端厂商如手机制造商目前库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周），正面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [10] - 中信证券指出，9月以来存储全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类、各环节，并持续加速 [11] - 具体来看，企业级SSD合约价2025年四季度、2026年一季度有望各涨价50%+；利基存储DDR4 8Gb产品自3月低点至9月底已涨价约350%，2025年四季度仍处上涨阶段；2D NAND Flash缺货程度或更甚，MLC NAND年内价格有望翻倍；SLC NAND 2025年三季度起涨，季度涨幅15%+，2026年上半年有望上涨30%+；NOR Flash有望逐季度上涨10%-15% [11] - 中信证券认为存储仍处于超级景气周期初期，未来半年缺货可见度高，预计行业供不应求至少持续至2026年底 [11]

市场表现 - 12月8日A股三大股指高开高走，创业板指涨幅超过2% [2] - CPO板块全线爆发，东田微、致尚科技股价20cm涨停，易天股份涨幅超过10% [2] - 中际旭创、天孚通信股价均创下历史新高 [2] 行业动态与催化剂 - 亚马逊云计算部门AWS在re:Invent大会上推出新一代AI训练芯片Trainium，并预告了下一代产品Trainium 4的开发计划 [2] - AWS同时推出了Nova 2系列模型和全新的AI服务 [2] 机构研究与预测 - 摩根士丹利供应链调研显示，谷歌TPU产量有望大幅上升，可能为Alphabet带来可观营收增长 [2] - 摩根士丹利亚洲半导体团队将谷歌2027年TPU产量预测从约300万块上调至500万块，上调幅度达67% [2] - 该团队将谷歌2028年TPU产量预测从约320万块上调至700万块，上调幅度高达120% [2]

A股市场整体表现 - 12月8日A股全线走高，主要股指强势上扬，沪指涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，科创50指数涨1.86% [2] - 市场成交额显著放大，沪深北三市合计成交20517亿元，较此前一日增加逾3100亿元，重返2万亿元上方 [2] - 市场呈现普涨格局，全A超3400股飘红 [2] 福建本地股板块 - 福建本地股盘中集体飙升，掀起涨停潮，红相股份连续两交易日20%涨停，厦门信达、福建金森、厦门空港、厦门港务等均涨停 [2][3] - 板块上涨主要受政策消息驱动，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提及加快打造两岸共同市场、优化涉台营商环境、探索厦台货物自由进出、建设两岸标准共通先行城市、完善厦台海空直航运输体系等 [3] - 规划建议还提出稳步推进制度型开放，对接国际高标准经贸规则，探索建设具有自由港特征的经济特区 [3] CPO（光电共封装）概念板块 - CPO概念盘中走势强劲，多股创历史新高，东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6% [2][4] - 光模块“三剑客”成交活跃，中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位 [4] - 行业催化因素包括AI产业链近期催化不断，如谷歌新模型性能提升、DeepSeek-V3.2发布、亚马逊发布Trainium3、摩尔线程上市市场高参与热情等，同时多家公司否认AI泡沫观点 [4] - 中信建投证券认为世界正处于AI产业革命中，AI带动的算力需求以及应用非常乐观，持续推荐AI算力板块 [4] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节，布局此领域的企业有望持续受益 [5] 存储芯片概念板块 - 存储芯片概念午后大幅走高，迈为股份涨超17%，香农芯创、江波龙涨约15%，德明利涨停，佰维存储涨近9% [2][6] - 消息面上，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货现象，而手机等终端厂商库存水位普遍低于4周（健康水位为8—10周），面临“被动补库”局面 [6] - 中信证券指出，9月以来存储全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类、各环节并持续加速 [7] - 具体价格展望：企业级SSD合约价2025年四季度、2026年一季度有望各涨价50%+；利基存储方面，DDR4 8Gb产品自3月低点至9月底已涨价约350%，2025年四季度仍处上涨阶段；2D NAND Flash缺货程度或更胜一筹，MLC NAND年内价格有望翻倍；SLC NAND 2025年三季度起涨，季度涨幅15%+，2026年上半年有望上涨30%+；NOR Flash有望逐季度上涨10%—15% [7] - 中信证券认为存储仍处于超级景气周期初期，未来半年缺货可见度高，行业供不应求至少持续至2026年底 [7] 券商板块 - 券商板块盘中拉升，兴业证券一度涨停 [2] 相关ETF产品数据 - 食品饮料ETF（515170）近五日涨跌-3.13%，市盈率20.15倍，最新份额110.1亿份，增加600.0万份，净申赎335.7万元，估值分位18.33% [9] - 游戏ETF（159869）近五日涨跌-1.63%，市盈率35.44倍，最新份额80.5亿份，增加9500.0万份，净申赎1.3亿元，估值分位50.58% [9] - 科创50ETF（588000）近五日涨跌1.13%，市盈率152.30倍，最新份额524.1亿份，增加7.7亿份，净申赎10.7亿元，估值分位95.55% [9] - 云计算50ETF（516630）近五日涨跌1.64%，市盈率93.76倍，最新份额2.8亿份，增加100.0万份，净申赎155.2万元，估值分位80.25% [9][10]

市场行情表现 - 12月8日A股市场放量上涨，上证指数收涨0.54%至3924.08点，深证成指收涨1.39%至13329.99点，创业板指大涨2.60% [1] - A股全天成交金额突破2万亿元，较前一交易日显著放量 [1] - 市场资金聚焦于以光通信为代表的算力链与商业航天两大板块，CPO概念股表现强势，多只龙头股盘中创历史新高 [1] - 商业航天板块在政策、技术与业绩多重催化下反复活跃，多股涨停 [1] 行业与板块动态 - AI算力需求持续高景气，强劲拉动光通信等产业链 [1] - 商业航天产业步入快速发展阶段，投资吸引力彰显 [1] - 中银国际展望后市，认为在资金和政策支撑下，市场整体仍处于上行中枢 [3] - 2026年中美降息周期叠加AI景气趋势强化，AI产业链投资预计将进入下半场，重点关注“紧缺”环节的存力、电力，以及AI交互革命催化下的端侧与垂类应用和生态建设 [3] 相关金融产品表现 - 广发基金旗下多只ETF表现突出，12只产品涨超2%，覆盖通信、云计算、科创、创业板等多个科技成长方向 [1] - 百亿级低费率宽基创业板ETF广发（159952）单日涨幅达2.60%，其跟踪的创业板指前十大权重股涵盖本轮行情领涨龙头，指数年内涨幅达49% [1] - 创业板ETF广发（159952）最新规模达140亿元，综合年费率仅为0.20%，处于全市场最低一档 [1] - 广发基金旗下百亿级品种电池ETF（159755）单日同样涨超2%，年内涨幅超60%，最新规模超147亿元，是全市场规模最大的电池主题指数基金 [2] 估值与配置观点 - 当前创业板指市盈率（TTM）约为39.8倍，处于近十年约38%的历史分位水平，具备较好的安全边际与修复空间 [2] - 在AI产业浪潮与科技自立自强政策双重驱动下，创业板企业盈利有望逐步修复，指数正迎来“估值修复”与“成长溢价”的双重催化，中长期配置价值显著 [2] - 投资者可通过创业板ETF广发（159952）及其联接基金，一站式把握从AI算力硬件到电力能源等多条成长主线的投资机遇 [2] - 中银国际认为明年A股有望在估值支撑及盈利企稳支撑下延续牛市，跨年配置行情有望提前开启，成长风格弹性居前 [3]

市场整体表现 - 12月8日A股主要股指全线走高，沪指涨0.54%报3924.08点，深证成指涨1.39%，创业板指涨2.6%，科创50指数涨1.86% [1] - 沪深北三市合计成交额达20517亿元，较前一日增加逾3100亿元，重返2万亿元上方 [1] - 全A市场超过3400只个股上涨 [1] 福建本地股板块 - 福建本地股盘中集体飙升，掀起涨停潮 [1] - 红相股份连续两个交易日20%涨停，厦门信达、福建金森、厦门空港、厦门港务等多只股票涨停 [1][3] - 消息面上，《中共厦门市委关于制定厦门市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》发布，提出加快打造两岸共同市场，优化涉台营商环境，探索厦台货物自由进出，建设两岸标准共通先行城市，并完善厦台海、空直航运输体系 [4] - 规划建议还提出稳步推进制度型开放，对接国际高标准经贸规则，探索建设具有自由港特征的经济特区 [5] CPO（共封装光学）与光模块板块 - CPO概念爆发，多股大幅上涨并创历史新高 [1] - 东田微、致尚科技20%涨停，天孚通信涨超19%，新易盛、中际旭创涨超6% [1][10] - 光模块“三剑客”成交额巨大，中际旭创、新易盛、天孚通信全日分别成交231.3亿元、223.1亿元、162.1亿元，位居A股成交额前三位 [10] - 行业催化因素包括谷歌新模型性能提升、DeepSeek-V3.2发布、亚马逊发布Trainium3以及摩尔线程上市市场热情高涨等，同时多家公司否认AI泡沫观点 [7] - 中信建投证券认为世界正处于AI产业革命中，AI带动的算力需求以及应用非常乐观 [7] - 国盛证券指出，在AI算力需求驱动下，全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级，光隔离器因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺，成为制约产能扩张的关键环节 [7] 存储芯片板块 - 存储芯片概念午后大幅走高 [1] - 迈为股份涨超17%，香农芯创、江波龙涨约15%，德明利涨停，佰维存储涨近9% [9] - 消息面上，存储芯片现货价格近期大幅飙升，DDR4x颗粒年内涨幅超4倍，渠道端出现“惜售”囤货现象 [11] - 手机等终端厂商库存水位处于历史低位，普遍低于4周（健康水位为8-10周），正面临供应链紧张下的“被动补库”局面 [11] - 中信证券指出，存储自9月以来全面进入卖方市场，涨价扩张至全品类、各环节 [12] - 展望后续，企业级SSD合约价在2025年四季度、2026年一季度有望各涨价50%以上，利基存储产品价格自低点已大幅上涨，行业供不应求局面预计至少持续至2026年底 [12] 其他活跃板块 - 券商板块盘中拉升，兴业证券一度涨停 [1]