本周新股发行概览 - 本周（12月8日至12日）共有5只新股申购，涵盖深主板1只、沪主板1只、创业板2只、科创板1只 [1] - 具体申购时间安排：纳百川与优讯股份在12月8日申购，元创股份在12月9日申购，天溯计量与锡华科技在12月12日申购 [1] 纳百川 (股票代码: 301667) - 公司长期专注于新能源汽车动力电池热管理系统领域，拥有超过十年的技术积淀，是国内电池液冷板领域的行业标杆企业 [2] - 核心产品为动力电池液冷板，是新能源汽车动力电池系统的关键组成部分，其市场需求与新能源汽车行业景气度高度绑定 [2] - 主承销商为浙商证券，申购上限为6500股 [2] 优迅股份 (股票代码: 688807) - 公司是光通信电芯片细分领域的龙头企业，是国内为数不多可提供全应用场景、全系列产品光通信电芯片解决方案的企业 [3] - 公司获评“国家规划布局内集成电路设计企业”和“国家级专精特新重点‘小巨人’企业”，业务与科创板“支持新一代信息技术产业”定位高度契合 [3] - 深耕光通信电芯片设计领域20余年，在收发合一、高速调制、光电协同等关键领域实现国产化技术突破 [3] - 具备覆盖从单通道155Mbps到多通道800Gbps完整速率范围的设计能力和经验，并实现了155Mbps到100Gbps速率产品的批量出货 [3] - 在10Gbps及以下速率细分市场，公司是主力供应商，2024年在该细分领域的市占率位居国内第一、全球第二 [4] - 在25G速率以上市场，公司的单通道25G及4通道100G电芯片已在数据中心、5G无线传输等领域实现批量应用，并进入快速放量阶段 [3][4] - 主承销商为中信证券，申购上限为4500股 [2] 元创股份 (股票代码: 001325) - 公司是国内橡胶履带领域的主要企业之一，拥有橡胶履带类产品逾千种，产品适配机型广、综合性强、品类齐全 [4] - 公司已通过ISO9001国际质量管理体系认证，是橡胶履带国家标准起草单位之一，技术实力与行业地位得到广泛认可 [4] - 主承销商为国泰海通证券，申购上限为19500股 [2] 锡华科技 (股票代码: 603248 / 732248) - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅 [4] - 公司是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业，在全球行业内处于领先地位 [4] - 主承销商为国泰海通证券与西南证券，申购上限为21000股 [2] 天溯计量 (股票代码: 301449) - 公司成立于2009年，是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构，主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务 [5] - 公司已发展成为国家级高新技术企业、工业和信息化部“服务型制造示范平台”和“产业技术基础公共服务平台” [5] - 公司获评2024年广东省制造业单项冠军企业及“第二批深圳市制造业单项冠军企业” [5] - 主承销商为招商证券，申购上限为4000股 [2]

本周新股申购安排 - 本周共有5只新股可申购，分别为周一（8日）的纳百川、优讯股份，周二（9日）的元创股份，周五（12日）的天溯计量、锡华科技 [1] 纳百川（创业板） - 公司专注于新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售，主要产品包括电池液冷板、电池集成箱体等 [1] - 发行价格为22.63元/股 [1] - 2022年至2024年，公司营收分别为10.31亿元、11.36亿元、14.37亿元，净利润分别为1.133亿元、9825万元、9543万元，2024年净利润同比下滑2.88% [1] - 公司预计2025年营收同比增长20.86%，净利润同比增长9.72%，扣非净利润同比增长14.05% [1] 优讯股份（科创板） - 公司是国内光通信领域的“国家级制造业单项冠军企业”，专注于光通信前端收发电芯片的研发、设计与销售，产品广泛应用于光模组，覆盖接入网、4G/5G/5G-A无线网络、数据中心等多个领域 [1] - 发行价格为51.66元/股 [2] - 2022年至2024年，公司营收分别为3.391亿元、3.131亿元、4.106亿元，净利润分别为8140万元、7208万元、7787万元，2024年净利润同比增长8.02% [2] - 公司预计2025年营收同比增长15.70%至20.57%，净利润同比增长18.15%至25.86% [2] 元创股份（深市主板） - 公司专注深耕橡胶履带行业，与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械等知名主机制造商和贸易商建立了长期稳定的合作关系 [2] - 发行价格为24.75元/股，预计募集资金4.851亿元用于生产基地建设、技术中心建设和补充流动资金 [2] - 2022年至2024年，公司营收分别为12.61亿元、11.41亿元、13.49亿元，净利润分别为1.39亿元、1.78亿元、1.55亿元，2023年营收下滑但利润增长，2024年营收增长但利润未同步增长 [2] - 公司预测2025年营收为14.14亿元，同比增长4.8%，预测净利润为1.57亿元，同比增长1.50% [2] 天溯计量（创业板） - 公司是一家主要从事计量校准、检测、认证等专业技术服务的国家级高新技术企业，广泛服务于生物医药、汽车、新能源、轨道交通等多个行业 [3] - 公司拟募集资金4.24亿元投向深圳总部计量检测能力提升项目、区域计量检测实验室建设项目、数字化中心建设项目及补充流动资金 [3] - 2023年至2025年上半年，公司营业收入分别为7.26亿元、8亿元、4.09亿元，归母净利润分别为1.01亿元、1.11亿元、5557.62万元 [3] 锡华科技（上交所主板） - 公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅，是国内少数可提供风电齿轮箱专用部件全工序服务的企业 [3] - 2025年前三季度，公司实现营业收入95080.68万元，同比增长35.35%，净利润实现16157.17万元，同比增长55.22%，扣非归母净利润为16132.01万元，同比增长58.62% [3] 近期A股新股市场表现 - 今年以来A股市场已有超百只新股上市发行，无一只破发，新股上市首日平均涨幅超200% [4] - 上周五上市的“国产GPU第一股”摩尔线程，上市首日上涨425.46%，按收盘价估算，中一签浮盈约24.31万元 [4]

元创股份成功登陆深交所 12月18日，伴随着一声清脆悠长的钟鸣，国内橡胶履带行业代表型专营企业——元创股份宣告正式在深 交所主板上市。至此，也意味着这家深耕赛道三十余年的橡胶履带领军企业圆梦资本市场。 元创股份发行价24.75元/股。上市首日，元创股份股价便展现出强劲的市场活力，以79.00元/股价格开 盘，涨幅219.19%。这一亮眼成绩无疑为市场注入了一剂强心针，也彰显了投资者对元创股份未来发展 的高度认可与期待。 三十年的"窄门"：从胶带厂到行业定义者 提高自身的品牌知名度和市场占有率 "此次发行上市，是公司发展历程中的重要里程碑，也是公司全新的发展契机。" 历经二十余年技术攻坚与市场拓展，公司逐步实现产品从农用履带向工程履带、履带板的延伸，2018年 完成股份制改造。2025年深市主板IPO过会，成为国内橡胶履带行业首家上市企业。 它的护城河，是用时间和技术一寸寸垒起来的。 公司现有产能超70万条/年，已是国内最大的橡胶履带生产基地之一。产品矩阵涵盖农用履带、工程履 带、履带板三大类逾千种型号，适配联合收割机、挖掘机、装载机等80余种机械。 公司构建起覆盖国内头部主机厂、国外贸易商的客户网络，与沃得农 ...

公司概况与市场地位 - 公司是专注橡胶履带领域近二十年的专业型企业，是国内自主设计、研发、生产和经营农用、工程机械橡胶履带及履带板的供应商 [1] - 公司是橡胶履带国家标准起草单位之一，参与制定了GB/T20786-2015《橡胶履带》和GB/T34232-2017《橡胶履带板》两项国家标准 [3] - 根据QYResearch研究报告及中国橡胶工业协会胶管胶带分会证明，公司的国内市场占有率排名第一 [1] 产品应用与客户结构 - 公司产品是农业机械和工程机械的关键零部件，广泛应用于现代农业发展与基础设施建设 [1] - 农业履带和工程履带的销售合计占比维持在90%以上，主营业务集中突出 [2] - 公司凭借技术工艺和产品质量，与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、徐工机械、中联重机、洋马集团等业内知名大型制造商建立了长期稳定的合作关系 [3] 财务表现与经营韧性 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为12.6亿元、11.4亿元和13.5亿元，整体保持增长趋势 [3] - 2022年至2024年，公司扣除非经常性损益前后孰低的净利润分别为1.37亿元、1.76亿元、1.5亿元 [4] - 同期，公司经营活动产生的现金流量净额分别达到1.59亿元、2.38亿元、1.53亿元，经营业绩保持平稳 [4] - 2025年上半年，公司营业收入较上年同期增长6.3%，业务复苏向好 [4] - 在原材料价格上涨和产品调价压力下，公司整体扣非净利润波动较小，展现了较强的成本管控能力和经营韧性 [4] 行业发展与驱动因素 - 乡村振兴战略的实施、农地统一化管理为农业机械化作业提供了基础，促进了农业机械市场发展 [2] - 农业机械化水平的提升、农机购置补贴等强农惠农政策的实施，为公司未来成长提供了较大空间 [5] - 人口老龄化加剧和农业劳动力减少，使得农业机械化率提升成为不可逆转的导向 [7] 全球化布局与市场拓展 - 公司已在亚洲、欧洲、北美洲、大洋洲、南美洲及非洲等地区的主要国家建立起全球化的销售网络 [6] - 2025年上半年，公司对美国地区收入为7175.6万元，同比实现增长 [5] - 公司通过积极与行业内优质贸易商合作，借助其销售网络进一步渗透国内外主流应用市场 [6] - 随着“一带一路”建设推进，中国制造的高性价比农业机械产品国际竞争力增强，公司作为产业链重要供应商有望受益 [6] 上市募资与未来战略 - 公司于12月18日成功登陆深交所主板，上市首日早盘涨幅一度接近220% [1] - 此次公开发行上市募集资金4.85亿元，用于生产基地建设、技术中心建设和补充流动资金 [1] - 生产基地建设项目是公司原有橡胶履带及履带板产能的搬迁及扩建，旨在扩大业务规模 [6] - 技术中心建设项目旨在提升公司主营业务技术研发及自主创新能力 [6] - 公司发展战略是立足于橡胶履带主业，紧跟制造业智能化、绿色化、服务化、国际化发展趋势 [6] - 通过本次融资及募投项目实施，公司将提升生产智能化制造水平、规模效应并优化产品结构 [7]

公司上市首日表现 - 公司股票于今日上市，开盘价较发行价上涨219.19% [2] - 公司股票收盘价报67.33元，较24.75元的发行价上涨172.04% [2] - 公司股票全天成交量为1510.27万股，成交额为10.92亿元，换手率达77.05% [2] 公司发行与募资情况 - 公司本次发行总量为1960.00万股，全部为网上发行 [2] - 公司发行价格为24.75元/股，发行市盈率为12.93倍 [2] - 公司首发募集资金总额为4.85亿元 [2] - 募集资金主要投向生产基地建设项目、补充流动资金项目、技术中心建设项目 [2] 公司业务与估值对比 - 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产、销售 [2] - 公司发行市盈率12.93倍，低于行业平均市盈率26.37倍 [2] - 公司网上发行最终中签率为0.0108715425% [2]

市场整体表现 - 2024年12月18日A股市场出现分化，上证指数小幅上涨，创业板指盘中跌幅一度超过2% [2][4] - 万得全A成交额为1.06万亿元，较预测成交额缩量1323亿元 [5] - 港股市场走低，恒生指数盘中跌幅一度超过0.8%，恒生科技指数跌幅超过1% [12][13] 行业板块表现 - 国防军工板块领涨，盘中涨幅一度逼近2% [2][5] - 轻工制造、纺织服饰、传媒、石油石化等板块涨幅居前 [6] - 电力设备、电子、通信等板块跌幅居前 [6] 国防军工板块个股表现 - 航天环宇盘中涨幅一度超过18%，收盘涨14.51% [5][6] - 西测测试盘中涨幅一度超过17%，收盘涨13.67% [5][6] - 天箭科技、北摩高科、奥普光电、中国卫星等多只股票涨停 [5] - 航材股份、上海瀚讯、ST思科瑞、陕西华达等股票涨幅超过5% [6] 新股上市表现 - 新股元创股份上市，盘中涨幅一度超过210% [8][11] - 元创股份是一家专业从事橡胶履带类产品研发、生产、销售的企业，产品应用于农业和工程机械领域 [10] - 公司拥有逾千种橡胶履带产品，与沃得农机、三一重工、徐工机械等知名主机制造商有稳定合作 [10] 其他个股及市场动态 - 中金公司、东兴证券开盘涨停，但中金公司其后打开涨停 [7] - 信达证券盘初涨幅一度超过8%，后收窄涨幅 [7] - 港股高科桥盘中涨幅一度超过70%，公司此前公告拟配股筹资净额2440万港元 [14][16]

市场领先地位的背后，是元创股份多年来在行业中的深耕细作和持续积累。招股书显示，元创股份多年 来专注于橡胶履带类产品的研发、设计、生产及销售，是国内较早涉足橡胶履带行业的制造商，是橡胶 履带国家标准起草单位之一。近年内，公司荣获中国橡胶工业协会、中国农业机械工业协会颁发的多项 荣誉称号。通过长期的行业经验积累，公司现已成为国内橡胶履带领域的主要企业之一，现有技术能 力、生产规模、客户资源、服务水平均具有较强的竞争优势。 12月18日，国内橡胶履带行业龙头公司——元创科技股份有限公司（股票简称"元创股份"，股票代 码"001325"）正式登陆深交所主板。公司本次发行价格为24.75元/股，发行数量1960万股，占发行后公 司总股本的25%，全部为公开发行新股。作为国内第一梯队的橡胶履带类产品制造商，元创股份的上市 标志着其发展迈入新阶段，有望进一步巩固并扩大其在行业内的领先地位。 国内市场占有率排名第一 元创股份是一家专业从事研发、生产、销售橡胶履带类产品的企业，主要产品包括农用机械橡胶履带、 工程机械橡胶履带和橡胶履带板，作为履带式机械的行走部件，最终应用于农业生产、工程施工等不同 应用领域。 从财务表现来看， ...

公司上市首日表现 - 公司股票于今日上市，开盘即上涨219.19% [2] - 截至上午收盘，股价涨幅回落至186.83%，最新价为70.99元 [2] - 半日成交量为1070.08万股，成交额达7.90亿元，换手率为54.60% [2] 公司发行与募资情况 - 本次发行总量为1960.00万股，全部为网上发行，发行价格为24.75元/股 [2] - 发行市盈率为12.93倍，显著低于行业平均市盈率26.37倍 [2] - 网上发行最终中签率为0.0108715425% [2] - 公司首发募资金额为4.85亿元，资金将投向生产基地建设、补充流动资金及技术中心建设等项目 [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售 [2]

公司概况与市场地位 - 元创科技股份有限公司于12月18日正式登陆深证主板，股票代码001325.SZ [1] - 公司主营业务为橡胶履带类产品的研发、生产与销售，主要产品包括农用机械橡胶履带、工程机械橡胶履带和橡胶履带板 [2] - 公司在国内橡胶履带市场占有率排名第一，在全球市场占有率位列第三 [3] - 公司获得了“中国传动带、橡胶履带十强/八强企业”、“胶管胶带行业产品单项冠军”、“中国农业机械零部件龙头企业”等荣誉称号 [4] 财务与发行数据 - 公司发行价为24.75元/股，对应2024年扣非后归母净利润摊薄后市盈率为12.93倍，低于行业最近一个月平均静态市盈率26.37倍 [2] - 2022年至2024年，公司营业收入分别为12.61亿元、11.41亿元和13.49亿元 [5] - 2022年至2024年，公司扣非后归母净利润分别为1.37亿元、1.76亿元和1.50亿元 [5] - 2025年上半年，公司营业收入同比增长6.74% [6] - 2025年上半年，公司主要产品橡胶履带的产能利用率达到92.38%，各类产品产销率均接近100% [10] 客户关系与市场拓展 - 公司与下游农用机械和工程机械头部主机厂商深度绑定，为业绩可持续增长提供保障 [1][6] - 在农用履带领域，公司与行业龙头沃得农机（市占率50%以上）自2003年起合作，其采购占比稳定在80%至90%左右；与潍柴雷沃自2008年起合作，其采购占比稳定在50%至60%左右 [2][6][7] - 在工程机械领域，公司获得了三一重工、徐工机械、洋马集团等知名制造商的认可 [2] - 报告期内，公司对徐工机械、三一重工、洋马集团三者的合计销售金额占公司工程机械主机市场主营业务收入的30%至60% [7] - 公司正在拓展新的工程机械主机客户，已与卡特彼勒、沃尔沃、斗山山猫、柳工机械、山河智能等建立联系或进行产品试用 [9][10] - 公司主机市场收入占比在2025年上半年超过四成 [2] - 报告期内，公司境外市场主营业务收入占比保持在四成以上 [3] 技术实力与研发 - 公司已掌握恒温炼胶技术、低温一次炼胶技术等核心技术 [3] - 截至报告期末，公司已取得38项专利，其中发明专利12项 [3] - 公司是橡胶履带国家标准的起草单位之一，参与制定了两项国家标准 [3] 行业前景与机遇 - 全球橡胶履带市场收入规模预计在2025年至2031年间实现7.63%的年复合增长率，到2031年达到36.99亿美元 [9] - 政策层面（如《工程机械行业“十四五”发展规划》、农机购置补贴等）持续驱动农用机械和工程机械制造业发展，进而扩张对橡胶履带产品的需求 [8] - 行业集中度提升趋势有利于拥有资金、技术、市场资源优势的头部企业 [8] - 与发达经济体相比，我国工程机械中橡胶履带应用较少，未来应用有望进一步推广 [8] - 橡胶履带在军工、探测等新应用场景的渗透率有望提升 [8] 募投项目与未来规划 - 公司本次IPO拟募集资金4.85亿元 [3] - 募投项目包括计划总投资额达7.11亿元的生产基地建设项目，旨在扩充产能以满足持续增长的业务需求 [10] - 另有0.25亿元用于技术中心建设项目，将为新产品开发、新工艺设计和关键环节质量把控提供技术支撑 [3] - 上市将助力公司破除产能瓶颈，加速实现“打造世界一流的橡胶履带生产基地”的目标 [1] - 公司在手订单金额从2022年末的1.11亿元，上升至2025年上半年末的1.53亿元 [7]

公司概况与上市意义 - 元创科技股份有限公司即将在深圳证券交易所主板上市，是公司发展历程中的重要里程碑 [2] - 公司是国内橡胶履带领域的领跑者，致力于成为“橡胶履带行业标杆”，并构筑了研发、生产、销售一体化的全产业链竞争壁垒 [4] - 公司是A股主板罕见的、聚焦橡胶履带核心赛道的纯主业上市公司，具有鲜明的独特性和稀缺性，填补了主板在该领域的标的空白 [8] 财务业绩表现 - 2022年至2025年前三季度，公司业绩呈现韧性增长，2022年营收12.61亿元，扣非净利润1.37亿元 [6] - 2023年营收为11.41亿元（同比下降9.5%），但扣非净利润达1.76亿元，同比增长28.5% [6][7] - 2024年营收回升至13.49亿元（同比增长18.2%），扣非净利润为1.50亿元 [6][7] - 2025年前三季度营收10.53亿元，同比增长8.0%，扣非净利润1.20亿元，同比增长6.77% [6][7] - 公司预测2025年全年营收为14.14亿元（同比增长4.82%），扣非净利润为1.54亿元（同比增长2.38%） [6] 行业地位与市场优势 - 公司是橡胶履带国家标准起草单位，国内市场占有率稳居第一，跻身国内制造商第一梯队 [7] - 公司拥有36项核心专利，以“首创者”姿态主导行业标准制定，技术引领优势突出 [8] - 客户基础稳固，与沃得农机、潍柴雷沃、三一重工、洋马集团等国内外知名主机厂建立长期稳定合作 [8] - 2022年至2025年上半年，前五大客户销售收入占比稳定在46%-53%，第一大客户沃得农机采购占比在18%-24%之间，客户粘性显著 [8] - 公司产品远销亚、欧、美、非等六大洲，全球化布局拓宽成长空间 [8] 产品结构与研发投入 - 公司主营农用橡胶履带、工程用橡胶履带及履带板 [8] - 截至2025年6月30日，农用带收入占比53.51%，工程带占比38.91%，履带板占比5.56% [10] - 同期，境内收入占比57.45%，境外收入占比41.56% [10] - 研发投入持续增长，2022年至2024年分别为713.81万元、908.09万元、977.27万元，占营收比重提升至0.72% [10] - 2025年上半年研发投入613.20万元，占营收比重升至0.94% [10] 市场前景与行业增长 - 国家推进农业机械化与农机零部件协同发展等政策，为橡胶履带行业带来广阔机遇 [12] - 2022年全球橡胶履带市场规模为18.32亿美元，预计2023-2029年复合增长率为6.5%，2029年将达28.64亿美元 [12] - 2022年中国市场规模为7.1亿美元，预计2029年增至11.23亿美元，复合增长率为6.6%，高于全球平均水平 [12] 募投项目与资金用途 - 本次上市募集资金总额为4.85亿元 [14] - 募集资金将投向三个项目：生产基地建设项目（拟投资4.00亿元）、技术中心建设项目（拟投资0.25亿元）、补充流动资金项目（拟投资0.60亿元） [14] - 项目落地后将推动生产智能化升级，优化产品结构，强化公司核心竞争力与盈利能力 [14] 估值与股东回报 - 本次发行价格为24.75元/股，对应2024年扣非归母净利润摊薄后市盈率为12.93倍 [14] - 该市盈率远低于截至2025年12月4日行业平均静态市盈率26.37倍 [14] - 公司承诺上市后三年，若无重大投资或支出，每年现金分红不低于当年扣非净利润的10%，三年累计现金分红不低于累计扣非净利润的30% [16]