（原标题：中国新贵崛起 另类投资占比翻倍，黄金成新晋标配资产） 这种"国家级避险"信号被私人财富迅速捕捉并模仿。值得注意的是，黄金配置不再仅限于短期投机，而 是被纳入家族信托、长期财富池的一部分，用于对冲货币贬值与政治不确定性。对身处复杂国际环境中 的中国新贵而言，黄金已成为跨周期资产配置的"安全阀"。 中国新贵画像：年轻、实业派、重传承 2025年中国新增的70位亿万富豪大多来自电动车、新材料、跨境电商、液化天然气（LNG）及本土品 牌消费等领域，98%为白手起家。这一定位决定了其资产逻辑兼具进取与审慎：一方面继续押注中国产 业升级红利，另一方面加速构建全球化、多元化的防御体系。 12月9日，瑞银集团发布《2025年亿万富豪报告》（以下简称《报告》），揭示全球亿万富豪人群（指 拥有超过10亿美元资产的人士）在财富创造与资产配置上的结构性转变。报告显示，2025年亿万富豪的 人数增加8.8%至2,919人，总财富达到创纪录的15.8万亿美元，增幅为13%。亚太区于2025年迎来显著回 升，亿万富豪人数从981人增至1,036人，增幅居全球之首。亚太区白手兴家 的亿万富豪比例达79%，在 所有地区之中占比最高。 ...

文章核心观点 - 2026年资产配置策略的核心是锚定盈利、聚焦中游、工具适配，在风险溢价下行、盈利上行、结构分化的三重共振背景下，通过周期共振把握新质生产力等长期趋势性机会，同时以票息策略为底仓，战术上攻守兼备 [1][16] 策略实施的基本规则 - 策略的本质是基于资产特性、风险偏好与市场周期，在收益性、流动性、安全性之间寻求动态平衡的系统化方案 [3] - 策略实施需平衡“谋”与“动”，“谋”要求对未来进行定价，而不仅仅是总结过去常识，需注意产业演化已改变经济形态 [2] - “动”的第一要务是投资纪律，特别是风险处理的纪律性，其次才是收益布局，涉及配置（主导产业）和择时（资产比价、估值等增强因子） [2] 2025年策略回顾 - **风险溢价重构**：中美关税博弈进入均衡阶段，风险溢价从“冲突溢价”转向“修复溢价”，中国资产估值锚因外部约束边际缓和而重置，准平准基金成为风险溢价下行的关键变量 [4] - **产业主线明晰**：AI+作为技术赋能核心贯穿多领域，通过重构生产效率与需求场景形成产业红利链条，聚焦其产业链核心环节能把握结构性收益 [5] - **资金环境支撑**：无风险利率下行打开估值空间，资产荒背景下资金向高确定性、高成长性领域集中，资金成本优势通过杠杆效应放大优质资产收益 [6] - **叙事催化交易**：黄金与AI的哑铃策略是典型范式，分别锚定地缘风险与货币宽松叙事、技术革命与产业升级叙事，形成风险-收益的对冲平衡 [7] - **工具效率升级**：ETF凭借低成本、高流动性、广覆盖特性，成为智能化时代策略落地的核心工具，能高效实现从单一资产到系统配置的转化 [8] 2026年资产配置策略的因子分解 - **风险溢价重构**：中美博弈进入“经济领域聚焦期”，风险扩散边界被系统性压制，地缘溢价扰动弱化，中国资产风险溢价延续下行趋势，准平准基金与制度性开放红利共振夯实资产重估基础 [9][10] - **流动性格局切换**：2026年流动性充裕度或弱于2025年，货币供给从总量宽松转向结构性精准滴灌，中央政府成为加杠杆核心主体，配置逻辑需从“水涨船高”转向“优中选优” [11] - **通胀与盈利共振**：2025年PPI与CPI同步上行成为共识，名义GDP增速抬升打开企业盈利（ROE）空间，盈利修复成为资产定价核心锚，债券市场面临压制，票息策略价值凸显 [12] - **总量弱化与结构强化**：经济总量对资产配置的牵引作用持续减弱，财政政策力度预计大于货币政策，发力侧重民生保障与基础领域补短板，配置重心需转向细分赛道 [13] - **叙事退潮与盈利归核**：相比2025年，2026年叙事交易或大幅弱化，市场定价从“预期透支”回归“盈利兑现”，产业核心驱动力从流动性驱动切换到盈利驱动，业绩确定性成为估值核心依据 [14] - **哑铃策略进化**：2026年配置标的从两极向中间收敛，中游产业成为核心配置方向，因其盈利能力修复与ROE率先回升，契合朱格拉周期复苏初期的产业逻辑 [15] 2026年资产配置结论与具体方向 - **整体配置逻辑**：根植于“风险溢价下行、盈利上行、结构分化”的三重共振，契合“周期共振为锚、战略聚焦新动能、战术攻守兼备”的核心框架 [16] - **中游产业成为核心的三大理由**： - “反内卷”政策持续约束供给，中游投资增速低于需求增速的格局率先形成 [17] - 中游海外收入与盈利占比提升，赋予产业更强的景气独立性，对冲内外需波动风险 [17] - AI全球资本开支扩张与国内科技自立自强形成共振，中游制造率先受益于技术革命赋能 [17] - **具体配置方向**： - 大类资产层面：票息策略打底，权益资产聚焦中游制造与科技赋能赛道 [17] - 行业选择维度：紧扣盈利修复确定性、海外业务占比、技术革新适配度三大维度 [17] - 工具使用：ETF等工具仍为策略实施的高效载体，助力捕捉细分领域结构性机会 [17] - 交易行为：策略实施中需努力淡化叙事交易的羊群效应 [17] 大类资产近期表现（截至2025/12/9） - **贵金属与部分商品表现强劲**：COMEX白银年初以来上涨89.4%，伦敦金上涨59.7%，COMEX黄金上涨51.5%，LME铜上涨33.2% [18] - **部分股指表现突出**：创业板指年初以来上涨49.0%，科创50上涨36.6%，香港恒指上涨28.4%，恒生科技上涨26.7% [18] - **固定收益类资产表现相对平稳**：投资级中资美元债年初以来上涨7.4%，中低等级信用债上涨1.8%，国债下跌0.4% [18] - **部分资产表现疲弱**：焦煤年初以来下跌27.8%，螺纹钢下跌10.6%，美元指数下跌8.6% [18]

行业转型趋势 - 2025年以来，资本市场投资端改革深化和财富管理行业正加速向以客户利益为核心的买方投顾模式转型，资产配置能力成为行业竞争新焦点 [1] - 在低利率、净值化背景下，以买方投顾为牵引的财富管理转型已从“理念共识”全面迈入“实践攻坚”阶段 [2] 行业培训动态 - 广东证券期货业协会联合广州投资顾问学院于12月5日成功举办“买方投顾业务系列公益课程第一期——大类资产配置及投资组合构建专题培训” [1] - 培训采用“线下 + 线上”联动模式，线下会场参与人数超80人，线上直播观看人次近4.49万，引起行业广泛关注 [1] - 广州投资顾问学院作为全国首家买方投顾专业培训机构，两年以来收获业内高度认可 [2] - 未来，学院将继续携手协会推出系列公益课程和投教活动，旨在赋能从业人员成长，共同构建成熟规范的买方投顾生态 [2][4] 核心专业能力 - 资产配置是投顾在提供交易咨询基础上的新技能，能帮助投顾更多地参与到客户家庭财务和投资决策中，对拓宽服务边界、提升影响力、培养稳定客群及自身职业发展有重要意义 [3] - 大类资产配置的核心特点是“风险前置”，需通过KYC流程深入了解客户，体现“以客户为中心”的买方服务理念 [3] - 明确具体的策略和配置权重是机构投研部门为投顾赋能最重要的工作之一 [3]

年报数据显示，截至2024年末，中投公司总资产达1.57万亿美元、净资产1.37万亿美元。十年对外投资年化净收益率达 6.92%，较上年提升35个基点，超十年业绩目标61个基点。中央汇金受托管理的国有金融资本达6.87万亿元人民币，较 年初增长6.44%。 2024年是中投公司承前启后的关键一年。年报披露，公司已按照治理程序顺利完成了主要管理人员交接。董事长张青 松在致辞中表示，新任领导班子将继续带领广大员工，守正创新履行职责使命，积极稳妥应对形势变化，稳中求进推 动改革发展。 业绩稳健增长穿越周期彰显投资实力 2007年9月，中国投资有限责任公司正式成立。其初始资金来源于财政部发行的1.55万亿元特别国债，用于向中国人民 银行购汇2000亿美元作为注册资本。中投公司的主要使命是实现国家外汇资金的多元化投资，因而也被认定为中国的 主权财富基金。 12月9日，中国投资有限责任公司（下称"中投公司"） 正式发布经董事会批准的《2024年度年报》，全面披露了公司 截至 2024 年底的财务状况、经营业绩、境外投资布局及境内股权管理等核心信息。 中投公司年报披露，截至2024年12月31日，公司总资产达1.57万亿美 ...

文章核心观点 - 中国资管行业存在公募与私募产品同质化竞争的问题，而华夏资本通过深度理解和创新运用衍生品工具，开辟了差异化发展道路，为追求绝对回报的投资者提供多元资产解决方案和结构化策略工具箱 [1] - 自2020年进军衍生品市场以来，公司累计发行相关产品规模达千亿级，已成为“雪球”及“另类固收+”等领域的重要参与者，并在高净值财富管理市场找到了蓝海 [1] 华夏资本的产品策略与业务发展 雪球策略产品 - 该策略不依赖判断市场涨跌，而是通过结构设计，在挂钩指数的特定区间内将市场波动转化为可持续的票息收益，主要收益来源是波动生息 [2] - 产品主要挂钩年化波动率较高的中证500和中证1000指数，这两个指数的股指期货长期贴水能为持有人带来额外收益 [2] - 策略最怕极端单边市场，但历史证明A股绝大多数时间处于适合其运作的震荡环境 [3] - 截至2025年11月30日，公司累计发行雪球产品超500只，已结束运作的400多只产品胜率超99%，平均产品敲出收益率（年化）为14%，累计为投资者创造收益24.5亿元 [3] - 公司的成功源于三大核心能力：1) 始终将持有人利益放在首位，主动进行产品发行与结构调整；2) 创新“联合代销”模式，截至2025年11月30日通过该模式完成超200只产品，募集规模超280亿元；3) 搭建精细化询价系统，提升交易效能 [4][5] 场内衍生品策略 - 公司基于场外衍生品成功经验，在场内衍生品领域构建了两大产品主线：生息型策略（发挥时间价值）与工具型策略（发挥观点价值） [6] - 工具型策略的代表产品是备兑策略，该策略在持有指数资产的同时卖出看涨期权，以权利金构成收益缓冲，在A股市场还可叠加股指期货贴水增厚收益 [6] - 公司提供多种工具匹配不同市场观点，例如：非对称指增产品用于表达看多观点；“恒星卫星策略”通过持有中证红利ETF并用红利收益买入黄金看涨期权，在市场单边下跌时提供对冲保护 [7] - 生息型策略产品线提供了红利、基差、期权、波动、票息等多种生息来源，例如目标生息策略配置多类资产，历史回测显示从2016年至2025年6月30日每年都能实现正收益的生息分红 [8] 另类固收+策略 - 公司通过引入期权工具，开创了“秩序投资”新范式，实现收益结构清晰化、风险特征透明化，提供“所见即所得”的投资体验 [9] - 策略以基础固收资产生息为基，利用生息部分进行期权设计以增强收益，产品具有“下有保护、上有弹性、灵活定制”的特点 [9] - 公司提供多样化的挂钩标的，包括A股宽基指数、商品、国债、大类资产指数、美债及境外宽基指数等，并依据大类资产趋势和波动率判断，结合不同类型期权结构和合约周期，组合成丰富的产品选择 [10] - 从2024年开始发行该策略产品以来，公司到期产品的业绩基准达成率为100% [10] 低波全天候FOF - 公司致力于打造追求更高卡玛比（收益/回撤）的全天候FOF，其“不一样的全天候”主要体现在：1) 覆盖境内外更多元化的资产类别和投资工具；2) 在风险平价模型基础上增加特有的波动率控制模块；3) 底层资产选择上纳入多策略私募基金以形成更好的夏普比 [11][12] - 包括桥水在内的大多数全天候FOF年化波动率在8%-10%，而华夏资本的全天候FOF目标波动率为4.5% [13] - 从2024年初成立至2025年11月末，建仓期满的产品夏普比均超过3，卡玛比超7，展现出良好的收益风险比 [13] 行业背景与公司定位 - 国内资管行业公募产品日益Beta化、工具化，但大量私募产品仍以股票多头为主，与公募策略未形成本质差异，同质化竞争激烈 [1] - 在无风险收益率下行至1%的时代，越来越多投资者以“理财+”为投资目标，对收益确定性要求更高，对波动和回撤更敏感 [14] - 华夏资本围绕场内外衍生品、“另类固收+”及低波全天候FOF构建的产品矩阵，正是为满足这一需求而生的系统性解决方案 [14] - 公司打造了与主流公募基金截然不同的产品线，精准对接高净值客户未被充分满足的绝对收益需求 [14] - 随着公募基金行业日益Beta化、工具化，华夏资本凭借其专注绝对收益的Alpha产品，为非公募机构提供了另一种发展范本 [15]

纯粹攒钱的风险与局限 - 单纯攒钱忽略了通货膨胀的影响 长期通胀率通常高于定期存款利率 导致资金实际购买力逐渐下降 [3] - 单纯攒钱缺乏长远财务规划 资金使用效率低下 财富增值速度将落后于物价上涨速度 [3] - 存钱忽视了资金的机会成本 可能错失其他能带来更高回报的投资渠道 造成财富增值机会的浪费 [3] 财富增值的核心理念 - 复利是财富增值的最强大武器 通过定期投资并将收益再投资 资金在时间积累中不断增长 例如每年投资10万元 年化收益率8% 30年后本金加复利将达到1000万元 [3] - 财富增值的核心是合理的资产配置 需根据风险承受能力将资金分散投资于股票、债券、基金、房地产等不同资产以降低风险并提高整体收益 [3] - 长期投资是重要策略 短期市场波动难以预测 但长期来看优质资产能带来稳定收益 耐心让时间成为朋友以实现财富显著增长 [3] 实用的财富增值策略 - 通过多渠道投资分散风险 将资金投入股票、债券、基金、房地产或创业项目等不同渠道 即使单一渠道表现不佳 其他收益也能弥补损失 [4] - 定期定额投资是一种简单有效的理财方式 通过每月固定金额投资在市场波动中平滑成本并降低风险 长期坚持可获得稳定回报 [4] - 提高个人技能是财富增值的重要途径 通过不断学习和进修提高专业能力 可增加收入来源并提高职业竞争力 更高的收入意味着更多投资资金 进一步加速财富积累 [4] 风险管理与财务保障 - 合理控制负债是双刃剑 通过低利率贷款购买高收益资产可实现杠杆效应 但过度负债会增加财务压力并可能导致资金链断裂 [4] - 建立应急基金是财富管理的重要一环 用于应对失业、疾病等突发事件 避免被迫低价变现优质资产 一般建议应急基金为6-12个月的生活费用 [4] - 保险规划可为家庭提供经济保障并预防重大风险 通过购买健康保险、意外保险和寿险等适当产品 可转移潜在财务风险并保护家庭资产安全 [4] 实现财务自由的路径 - 财务自由的起点是设定明确的财务目标 包括短期目标如购买房产和长期目标如退休生活保障 明确目标使理财有方向和动力 [4] - 需要持续学习和适应不断变化的财务市场 关注经济趋势并了解最新投资工具和策略 以更好地把握机会并规避风险 [4] - 良好的心态是财富增值的保障 理财过程中需保持冷静和理性 不为市场短期波动所动 长期坚持正确的理财原则以实现财务自由 [5]

文章核心观点 - 在资本市场改革深化与数字化浪潮背景下，投资者教育正从简单的知识普及向更深层的“价值赋能”转型 [1] - 《中国基金报》联合超过150家大资管机构，共同发起“金融业高质量发展与投资者教育创新传播活动”，面向全行业征集并展播高质量投教作品 [2] 投教作品征集与展播 - 活动由《中国基金报》联合超过150家大资管机构共同发起 [2] - 征集作品覆盖短视频、长视频、深度文章、创意海报、公益实践五大类型 [2] - 计划于12月在官方APP及社交平台同步展播高质量作品 [2] 财智赋能·高质量发展投教短视频 - 短视频在信息碎片化时代成为投资者获取知识的重要渠道，旨在将复杂投资理念转化为生动影像 [3] - **温暖陪伴型**：例如《投基路上，景鲤相伴》以温情叙事传递长期投资理念；《资产配置学堂》系列结合中国传统文化，采用古装短剧形式讲解资产配置概念 [3] - **幽默解读型**：例如《【有料三分钟】反内卷篇》用轻松幽默方式探讨投资心态；《让理性成为自由的起点》传递理性投资重要性 [3] - **文化融合型**：例如《理性投资 巴蜀有道》结合地域文化特色；《三国券事之刘关张遇非法荐股》以历史故事为壳传授防非知识 [3] - **知识科普型**：例如《科技与数字金融双刃剑 投资需擦亮双眼》警示数字金融风险；《科技投资进化论 · 半导体产业链上都有啥？》系统解析热门赛道 [3] 深研致远·高质量发展投教长视频 - 长视频回应投资者对深度内容的“思考渴望”，展现金融机构的硬核研究实力 [5] - **产业深度解析**：例如《固态电池的竞争格局怎样？》全面剖析技术路径到市场格局；《不再只是提线木偶的智能机器人，是如何华丽变身的？》揭秘智能机器人发展；《新消费热潮来袭！解码新风口》以专业视角解码新消费投资逻辑 [5] - **知识体系构建**：例如《余江：税的荒唐与智慧——历史上的税收故事》从历史维度解读税收本质；《个人养老投教主题视频》系统讲解养老规划 [5] - **价值观传递**：例如《榜样的力量》通过真实案例展现投资中的坚持与智慧，传递正确投资价值观 [6] - 该单元通过十分钟以上的深度内容，旨在为投资者搭建知识阶梯，实现从“授人以鱼”到“授人以渔”的转变 [6] 智识领航·高质量发展投教深度文章 - 深度文章以专业为基石，以思想为核心，旨在为投资者构建认知护城河 [7] - **策略方法论**：例如《投研说｜从高频数据中发现Alpha：我们如何构建短期量化策略》揭开量化投资面纱；《做配置，如何避免追涨？》提供资产配置技巧；《坚守三类投资，穿越贸易战迷雾》在复杂环境中指明方向 [7] - **热点深度追踪**：例如《震荡下跌近2个月，创新药的行情走到哪了？》及时解读板块动态；《进击的白银——银价涨幅为何阶段性超越金价？》捕捉市场异动背后逻辑 [7] - **理性投资理念**：例如《树影投思 | 在市场喧嚣中寻找自我：投资者如何与内心的恐惧和贪婪》深入探讨投资心理学；《不确定因素太多，该怎么制定投资目标？巧用“三分法”》提供应对不确定性框架 [7] - **创新投教模式**：例如《打造“博物馆奇妙夜” 开启投教新范式》展现行业创新探索；《银兜兜奇遇记：穿越宋朝悟出的财富真经》以穿越故事传授财富观念 [7] - 该单元通过对市场深度分析，传递投资哲学，帮助投资者在波动市场中保持定力，建立长期主义投资观 [7] 思想聚力·理性投资创意海报 - 创意海报以其直观、易传播的特点，成为投教宣传的重要阵地 [8] - **知识可视化**：例如《如何区分单位净值、累计净值和复权净值》通过对比设计让复杂概念一目了然；《投基小课堂》系列海报将阿尔法、贝塔收益、波动率等专业指标转化为易懂图示 [8] - **文化创意融合**：例如《24节气投资箴言》将传统智慧与现代投资哲学结合；《理性投资伴我行》系列以《本草纲目》药材比喻投资产品，创意独特 [8] - **风险警示创新**：例如《警惕股市黑嘴，远离非法荐股》以醒目设计传递重要警示；《投资历险记之下载仿冒金融APP》通过故事化场景揭示常见陷阱 [8] - **投资理念传达**：例如《高质量发展，是投资中最硬的“内核”》用硬核设计传达核心投资理念；《智绘守护：中国外贸信托推出AI消保宣教系列海报！》展现科技赋能投资者保护的新尝试 [8] 金融共益·高质量投教公益实践活动 - 各金融机构正通过公益实践拓展投教边界，助力金融业高质量发展 [10] - 形成品牌化公益项目：例如《长读长信 公益特辑》打造可持续公益IP；《财通基金“与财同行”投教系列活动》形成品牌化公益项目；《广发基金投资者教育基地“防非宣传队”活动案例》组建专业队伍守护投资者权益 [10] - 聚焦特定群体填补教育空白：例如长城基金开展“走进职校系列活动”聚焦职业教育领域，填补青年群体财商教育空白；外贸信托创新“与乡村共建常态化宣教机制”将金融知识送入乡村，服务乡村振兴战略；德邦基金的“少儿财商公益课堂”从亲子教育入手培养下一代金融素养 [10]

文章核心观点 - 2025年全球经济韧性超出预期，AI科技周期持续，政策连贯 [1] - 2026年宏观环境向有序回归，增长具韧性，利率或维持限制性水平 [1] - 在增长、通胀、利率均偏高的环境下，资产配置逻辑转向攻守平衡 [1] 港股市场 - 港股盈利可期，“慢牛”延续，估值处于合理区间，性价比突出 [2] - 流动性环境持续改善，南向资金和海外资金回流 [2] - 中国经济的结构性亮点（AI科技、反内卷、内需修复）预计将开始在盈利层面兑现 [2] 美股市场 - 美股“泡沫”短期难证伪，风格待转换 [2] - 科技巨头受益于AI革命和资本支出扩张，凭借强劲盈利增长和技术壁垒，仍具备估值支撑 [2] - 需警惕投资放缓和信贷风险 [2] - 美股大小盘分化有望收窄，小盘股和周期股或将迎来补涨机会 [2] 美债市场 - 美债利率中枢“易升难降”格局难改 [2] - 关注重点仍是长端利率因通胀、财政、政策不确定性而承压 [2] - 收益率曲线或趋陡峭化 [2]

全球央行资产配置调整 - 中国官方黄金储备在2025年12月达到7412万盎司（约2305吨）的历史新高，均为实物储备[1] - 中国在逐步减少美债持有量，例如在9月份减持了5亿美元[1] - 英国减持美债的动作更为明显，一次性减少393亿美元，使其持有量降至8650亿美元[1] 美元体系面临的挑战 - 原油交易中越来越多使用人民币或其他本地货币进行结算，削弱了美元在石油贸易中的地位[3] - 美国国债总额已接近40万亿美元，引发了市场的不安情绪[3] - 各国央行和民众增持黄金，主要动机是寻求摆脱美元体系的控制，而非单纯避险[3] 地缘政治与战略调整 - 美国在国家安全战略中提出减少军事投入，并希望北约及亚洲盟友承担更多防卫开支[5] - 美国表态其未来将主要关注西半球事务，意图将东半球的责任转移给中国[5][6] - 美国提出的“共同治理”说法，被解读为试图让中国承担更多国际责任[6] 中国的战略应对与信号 - 中国在2025年初购买了253亿美元美债，但在第二季度后开始调整资产结构[10] - 选择在2026年4月特朗普访华前两个月公布黄金储备，被视为一种有意的战略信号展示[10] - 中国的行动被解读为不打算在现有体系内分担责任，而是致力于构建新的基础[11] 黄金的战略价值与市场逻辑 - 在纸币信用受到质疑的背景下，黄金作为硬通货的价值凸显[13] - 中国增持黄金是为了确保底线安全，是一种基于理性计算的资产配置[13] - 掌握实物资产被视为拥有谈判底气的关键，其价值在美国局势动荡时会提升[13] 加密货币的潜在角色 - 有观点认为，在美元信用下滑的背景下，剩余价值可能被用于支持私人加密资产[8] - 这种做法表面是金融创新，实质可能是一种转移债务压力的方式[8]

核心观点 - 当前存在一种观点认为不应持有大量现金，主要基于现金会因通货膨胀而贬值的逻辑，但该观点不应被极端理解为完全摒弃现金或盲目投资，普通民众应根据自身财务状况进行理性、多元化的资产配置[1][2][6] 通货膨胀与现金贬值 - 通货膨胀导致货币购买力下降，过去几年中国通货膨胀率大约在2%到3%之间，部分年份达到4%以上[4] - 假设年通货膨胀率为3%，10万元现金在10年后的实际购买力将下降至约7.4万元，相当于损失了26%的购买力[4] - 持有大量现金存在价值缓慢流失的风险，因此有人建议将资金投入有望增长并跑赢通胀的资产[4][5] 资产配置建议 - 完全摒弃现金不现实，现金提供了必要的流动性和应急能力[7] - 建议保留相当于3到6个月生活费的现金作为应急基金，例如月生活费5000元则需保留1.5万至3万元[9] - 超出应急基金的资金可考虑多元化配置，包括银行定期存款、国债、银行理财产品等相对保守的方式[9] - 房产仍被视为一种相对稳定的价值存储和现金流来源，但需考虑其流动性差和下行风险[10] - 保险（如医疗保险、意外伤害保险）对于保护财务安全、应对突发情况具有重要作用[10] 对普通投资者的行动指南 - 不应因“不要持有现金”的极端建议而盲目进行不了解的投资，多数普通投资者在股市中亏损[9][10] - 金融机构建议“不要持有现金”可能包含其商业目的，投资者需保持警惕[11] - 建议首先清晰了解自身财务状况，确定应急需求与风险承受能力，再制定包含现金与其他资产的个性化财务计划[11][13] - 以案例说明：一位拥有50万元储蓄的投资者，最终将资金分散配置为15万元应急现金、15万元国债与定期存款、10万元保险以及10万元用于消费和了解的投资项目[10]