AI算力产业链表现 - 算力产业链领涨 AI板块 液冷服务器 光模块 铜缆高速连接等细分领域表现强势 [5] - 工业富联上涨8.64% 总市值突破7042.2亿元 盘中一度涨停 [2] - 新易盛 胜宏科技 中际旭创 工业富联 鼎通科技 沪电股份 东山精密 生益电子 天孚通信等多只个股盘中股价创历史新高 [2][5] - Meta第二财季营收475.16亿美元 同比增长22% 净利润183.37亿美元 同比增长36% [5] - Meta将全年资本支出最低水平从640亿美元上调至660亿美元 支出范围660-720亿美元 [5] - 微软第四财季营收764亿美元 同比增长18% 净利润272亿美元 同比增长24% [6] - 微软预计2026财年第一财季资本支出将超过300亿美元 因云和AI产品需求强劲及大量合同积压 [6] - 中信建投建议关注五条主线：业绩高增长且估值较低的算力链核心标的 有望享受外溢需求的公司 上游紧缺环节 1.6T光模块及CPO产业链 国产算力链 [6] 医药板块表现 - 创新药板块继续领涨医药股 舒泰神 特宝生物 福元医药等个股大涨并创历史新高 [4] - 辅助生殖板块大涨 共同药业 利德曼 广生堂等个股表现突出 [8] - 全国31个省区市及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入报销 2024年已有超100万人次享受待遇 [8] - 北京市发布15项生育支持措施 包括建立生育补贴制度 增强生育保险保障功能等 [8] - 预计2025年我国辅助生殖市场规模有望增长至854.3亿元 [8] - 辅助生殖产业链上游为器械试剂及药物供应商 中游为服务提供商包括公立与私立医疗机构 [8] - 辅助生殖为强监管行业 公立医院主导 牌照获取难度高 行业进入壁垒高 [9] 市场整体表现 - 上证指数下跌0.68% 深证成指下跌0.45% 创业板指上涨0.43% [4] - 市场显著分化 AI医药股走强 周期消费金融等板块回调 [2][4]

市场表现 - 市场显著分化 AI和医药股走强 周期、消费、金融等板块回调 [2][4] - 上证指数下跌0.68% 深证成指下跌0.45% 创业板指上涨0.43% [4] AI算力产业链 - 算力产业链领涨 液冷服务器、光模块、铜缆高速连接等板块上涨 [5] - 新易盛、胜宏科技、中际旭创、工业富联等多只个股盘中创历史新高 工业富联上涨8.64% 总市值突破7042.2亿元 [2][5] - Meta第二财季营收475.16亿美元同比增长22% 净利润183.37亿美元同比增长36% 全年资本支出范围上调至660-720亿美元 [5] - 微软第四财季营收764亿美元同比增长18% 净利润272亿美元同比增长24% 预计下季度资本支出超300亿美元 [6] - 中信建投建议关注五条主线：算力链核心标的、外溢需求受益公司、上游紧缺环节、1.6T光模块及CPO产业链、国产算力链 [6] 医药与创新药 - 创新药板块领涨 舒泰神、特宝生物、福元医药等个股大涨并创历史新高 [4] 辅助生殖板块 - 辅助生殖板块大涨 共同药业、利德曼、广生堂等个股表现突出 [7] - 全国31个省区市及新疆兵团全面将辅助生殖技术纳入医保报销 2024年已有超100万人次享受待遇 [7] - 北京市发布15项生育支持措施 包括建立生育补贴制度和完善生育休假制度 [7] - 辅助生殖行业处于快速增长期 预计2025年市场规模达854.3亿元 [7] - 行业上游为器械试剂及药物供应商 中游为服务提供商 公立医院占主导地位且行业壁垒高 [7][8]

31日早盘，AI产业链全线沸腾，光模块等AI硬件带动AI应用大涨，创业板人工智能涨幅持续扩大超3%。AI算力硬件方面，光模块龙头"易中 天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）集体新高；AI应用方面，易点天下20CM涨停，深信服大涨超7%，拓尔思涨超5%。 把握AI算力核心机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数超 六成仓位布局算力基础设施，逾三成仓位兼顾AI应用，高效地捕捉AI主题行情，成份股以"光模块"龙头为先锋，全面囊括算力硬件、IDC算力 租赁、AI+应用等热门AI赛道。 数据来源：沪深交易所等。注："全市场首只"是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。 风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数 2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业 绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任 ...

通信行业发展趋势 - 海外算力产业链进展持续提速 光模块市场有望维持高景气度[1] - 商业航天产业链渐趋完善 千帆星座发射进度有望进一步提速[1] - 招标机制优化与技术门槛明确将带动商业火箭企业更广泛参与卫星互联网基础设施建设[1] 细分领域发展态势 - 运营商 光模块/器件/芯片 军工/卫星通信等细分领域均呈现积极发展态势[1] 通信ETF产品特性 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数（931160）[1] - 指数选取涉及通信网络基础设施 通信终端设备等领域的上市公司证券作为样本[1] - 成分股具有突出的技术研发实力和市场竞争力 体现通信设备行业高科技 高成长性特征[1] 相关投资产品 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接C（007818）和联接A（007817）[1]

创业板指数表现 - 截至2025年7月31日09:45创业板指数强势上涨1.03% [1] - 成分股长盈精密上涨9.30% 菲利华上涨7.32% 中际旭创上涨6.63%创历史新高 [1] - 帝尔激光 新易盛等个股跟涨 [1] 创业板ETF广发(159952)表现 - 当日上涨0.91% 盘中成交2834.51万元 [1] - 近1年日均成交2.64亿元排名可比基金前2 [1] - 近1周规模增长9255.47万元新增规模位居可比基金前2 [1] - 近1年份额增长11.29亿份新增份额位居可比基金前2 [1] - 近1年净值上涨46.82% [1] - 自成立以来最高单月回报37.69% 最长连涨月数5个月 最长连涨涨幅12.88% 上涨月份平均收益率6.59% [1] - 近3个月超越基准年化收益11.84% [1] 创业板指数成分结构 - 前十大权重股合计占比51.16% [2] - 权重股包括宁德时代 东方财富 汇川技术 中际旭创 迈瑞医疗 新易盛 阳光电源 温氏股份 胜宏科技 亿纬锂能 [2] 光模块行业前景 - 高盛预计2025年800G光模块销量1990万单位较此前预测上调10% [2] - 2026年销量预计3350万单位较此前预测上调58% [2] - 2025年光模块市场规模127.3亿美元同比增长60% [2] - 2026年市场规模193.7亿美元同比增长52% [2] AI算力产业链发展 - 海内外科技巨头AI商业化进程加快 资本开支增速维持高位 [3] - AI扩散规则取消后主权AI需求加速释放 为算力基建提供有力支撑 [3] - GB200NVL72出货节奏加快 台系ODM厂月度营收高增 [3] - AI服务器关键零部件PCB有望量价齐升 HDI需求有望井喷 [3] - A股算力产业链是稀缺的真成长板块 AI商业化持续落地 [3] - 海外算力复苏趋势显著 推荐光模块行业龙头和光器件企业 [3] 创业板ETF产品特性 - 紧密跟踪创业板指数 由市值大流动性好的100只股票构成 [4] - 聚焦电力设备 医药生物 电子等战略性新兴产业 [4] - 打包投资一篮子创业板龙头股票 涨跌幅限制±20% [3] - 开户即可投资 无账户资产和投资年限要求 [3] - 盘中交易便利 可像股票一样交易 [3]

市场表现 - 光模块龙头公司股价创新高 中际旭创涨超6% 新易盛涨超4% 联特科技涨超7% 太辰光及天孚通信跟涨逾2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）开盘涨2% 成交额超4600万元 创上市新高 [1] - 创业板人工智能指数单日涨幅达1.94% 近60日累计涨幅34.72% 近120日涨幅30.39% [1] 行业需求与增长 - 全球算力缺口持续扩大 大模型训练需要海量算力支持 [1] - 高盛预测2025年800G光模块销量达1990万单位（较前预测上调10%） 2026年达3350万单位（上调58%） [2] - 光模块市场规模2025年预计127.3亿美元（同比增60%） 2026年达193.7亿美元（同比增52%） [2] 产业驱动因素 - 技术迭代驱动算力需求爆发 光模块产业链具备强逻辑 [1] - 国内"东数西算"工程加速推进 微软、谷歌等科技巨头加码AI基础设施投资 [2] - 英伟达数据中心营收保持高增速 国内服务器厂商订单饱满 [2] 资金配置与估值 - 2025年第二季度公募基金显著加仓通信板块 光模块为核心增配方向 [2] - AI产业链迎来"戴维斯双击" 商业化提速带动PE估值提升 [2] - 通信板块估值处于低位 具备较高配置性价比 [2] 投资标的特征 - 创业板人工智能ETF（159363）超60%仓位布局算力基础设施 超30%仓位兼顾AI应用 [3] - 指数成份股覆盖光模块龙头、算力硬件、IDC算力租赁及AI应用赛道 [3] - 该ETF为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的产品 [3]

市场表现 - 31日早盘光模块龙头股集体创新高 中际旭创大涨超6% 新易盛涨超4% 联特科技涨超7% 太辰光 天孚通信跟涨逾2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）开盘冲高2% 成交额超4600万元 [1] 行业驱动因素 - 技术迭代驱动需求爆发 大模型训练需要海量算力支持 全球算力缺口持续扩大 [3] - 政策与资本双重加持 国内"东数西算"工程加速推进 微软 谷歌等科技巨头加码AI基础设施投资 [3] - 英伟达数据中心营收保持较高增速 国内服务器厂商订单饱满 [4] 市场前景预测 - 高盛预计2025年800G光模块销量达1990万单位（较前预测上调10%） 2026年达3350万单位（上调58%） [4] - 2025年光模块市场规模预计127.3亿美元（同比+60%） 2026年达193.7亿美元（同比+52%） [4] - 长江证券指出2025Q2公募显著加仓通信板块 光模块为核心增配方向 [4] 机构观点 - 国盛证券认为A股算力产业链是稀缺真成长板块 AI商业化落地将推动估值体系向成长股切换 [4] - 北美科技巨头加码AI投资推动算力军备竞赛 AI产业链迎来"戴维斯双击" [4] 投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）超六成仓位布局算力基础设施 逾三成仓位覆盖AI应用 [5] - 该ETF成份股以光模块龙头为先锋 囊括算力硬件 IDC算力租赁 AI+应用等赛道 [5]

市场表现 - 2025年7月31日早盘，光模块龙头股中际旭创大涨超6%续创历史新高，新易盛涨超4%续创历史新高，联特科技涨超7%，太辰光、天孚通信跟涨逾2% [1] - 创业板人工智能ETF（159363）开盘冲高2%，续刷上市新高，实时成交额超4600万元 [1] - 英伟达股价再创历史新高，带动算力产业链相关标的走强 [1] 行业需求与增长 - 大模型训练推动算力需求爆发，全球算力缺口持续扩大 [1] - 高盛预计2025年800G光模块销量达1990万单位（较此前预测上调10%），2026年销量达3350万单位（上调58%） [2] - 2025年光模块市场规模预计127.3亿美元（同比+60%），2026年达193.7亿美元（同比+52%） [2] 政策与资本支持 - 国内"东数西算"工程加速推进，微软、谷歌等科技巨头加码AI基础设施投资 [1] - 北美科技巨头AI投资增加，算力军备竞赛提速，AI产业链迎来"戴维斯双击" [2] 业绩与估值 - 英伟达数据中心营收保持较高增速，国内服务器厂商订单饱满 [1] - 通信板块估值处于低位，具备较高配置性价比，2025Q2公募显著加仓光模块 [2] - A股算力产业链被视为稀缺的真成长板块，估值体系有望向成长股切换 [2] 投资标的 - 创业板人工智能ETF（159363）超六成仓位布局算力基础设施，逾三成仓位兼顾AI应用，成份股涵盖光模块龙头、算力硬件、IDC算力租赁等热门赛道 [3]

市场表现 - 7月30日A股三大股指均上涨，沪指涨0.33%，深证成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，沪深两市成交额近1.8万亿元，上涨股票超2200只[1] - 7月29日市场震荡走高，创业板指领涨，沪指涨0.33%，深成指涨0.64%，创业板指涨1.86%，上证净流入134.46亿元，深证净流入89.55亿元[3] 热点板块 - 7月30日通信、医药等行业涨幅居前，CXO、创新药等概念板块表现活跃，科技成长股是行情主线[1] - 短线上7月30日雅鲁藏布江水电开发概念二次启动，育儿赛道部分品种表现不错，中线上关注创新药和算力产业链[2] 消息面 - 7月29日农业农村部联合10部门制定《促进农产品消费实施方案》，提出9方面23项举措[4] - 7月29日中国长安汽车集团有限公司挂牌成立，形成三大央企汽车集团助力智能网联新能源汽车产业发展[5][6] - 7月29日人民银行开展4492亿元7天期逆回购操作，净投放2344亿元，操作利率1.40%[7] 行业动态 - 今年上半年中国与中东欧国家进出口贸易额5228.8亿元，同比增长6.8%，6月进出口贸易指数创历史新高[8] - 6月皮卡市场销售4.8万辆，同比增长8%，环比下降8%，1 - 6月销售30.7万辆，同比增长16%[11] 基金动态 - 基金二季度加仓银行股，仓位升至近四年高位，股份行与区域行成配置主线，部分基金操作分化[12] - 多只QDII基金开始限购，年内冠军基汇添富香港优势精选混合（QDII）暂停申购，年内净值回报134.72%[13]

市场表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨1 83% 成分股中科飞测上涨6 05% 华峰测控上涨5 79% 新益昌上涨4 67% 中微公司 芯源微等个股跟涨 [1] - 科创半导体ETF（588170）上涨1 85% 最新价报1 1元 盘中换手12 83% 成交5155 68万元 最新规模达3 99亿元 最新份额达3 69亿份 均创近3月新高 [1] - 科创半导体ETF（588170）近4天获得连续资金净流入 最高单日净流入1 18亿元 合计净流入1 35亿元 日均净流入达3380 51万元 [1] 行业动态 - 摩尔线程在世界人工智能大会提出"AI工厂"理念 以"KUAE+MUSA"为核心 推动AI训练从千卡级向万卡级乃至十万卡级规模演进 [1] - 云厂商全年资本开支维持高位 英伟达为核心的算力产业链业绩表现强劲并加速出货 板块自低位显著反弹 [2] - AI资本开支周期处于上行阶段 有望持续驱动算力基础设施需求释放 [2] 行业结构 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 包含半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域公司 [2] - 半导体设备和材料行业是重要国产替代领域 国产化率较低 天花板较高 受益于AI需求扩张 科技重组并购浪潮 光刻机技术进展 [2] - 半导体材料ETF（562590）及其联接基金中半导体设备（59%） 半导体材料（24%）占比靠前 聚焦半导体上游 [2]