访问36氪出海网站letschuhai.com，获取更多全球商业相关资讯。 热点快讯 百度 Apollo 将于迪拜试运营 4月20日，据智通财经，根据 Statista 发布的最新数据，特斯拉在欧洲的销量一季度全线暴跌。其中，德国、丹麦、瑞典跌幅超过50%，荷兰也接近腰斩。市 场分析人士认为，特斯拉在欧洲市场遇冷的部分原因在于车型过时。中国品牌电动车的不断发展为当地消费者增加了更多价格更实惠的竞争车型。此外，马 斯克介入欧洲政治的举动也激发了欧洲公众的反感情绪，甚至引发越来越多针对特斯拉设施、车辆的暴力破坏行动。（智通财经） 宁德时代发布钠离子电池 "钠新" 第一款产品，今年6月量产 宁德时代正式发布名为"钠新"的钠离子电池，并推出了第一款产品宁德时代纳新 24V 重卡启驻一体蓄电池，今年6月正式量产。据透露，宁德时代的钠离子 电池可以在多面挤压、针刺贯穿、电钻穿透和电池锯断等实验之下，做到"不起火、不爆炸"。（智通财经） 今日好文 迪拜商会将举办第三届迪拜商业论坛 4月20日，迪拜道路与交通管理局（RTA）宣布与百度自动驾驶出行服务 Apollo Go 签署谅解备忘录，将于年内开展以50辆自动驾驶出租车为主 ...

报告行业投资评级 - 沪锌——暂时观望 [1] - 镍——反弹后做空 [4] - 不锈钢——观望 [4] 报告的核心观点 沪锌 - 宏观&行业方面，2025年中国进出口规模稳中有增、出口增速放缓，汽车出口达超高水平、零部件创历史新高，摩托车出口增长强，锂离子电池出口保持50亿美元月度平稳水平 [1] - 矿端与冶炼端对比中矿端全面转松，锌精矿市场TC价格延续反弹，宽松程度上升 [1] - 冶炼利润随加工费反弹快速修复，纯冶炼企业不计算副产品利润已盈利，锌精矿企业利润高，一体化企业总体利润维持高位，预计冶炼产量偏高，供应端全面转松；若TC回升至约4000元/吨，锌价最大下降空间预计维持在2万元/吨以上 [2] - 下游镀锌利润处于修复过程、当前水平处2018年以来中间位置，消费端利润尚可且库存偏低，需求端或拉动锌价，但中期供应端宽松核心矛盾未改，锌价仍面临下行压力，需关注前低21000元/吨支撑作用 [2] - 中美贸易隐忧仍在但市场预计美方态度终将缓和，板块情绪缓和，锌锭复产进行中，镀锌产量增长不确定性高，中期或转弱 [2] 镍和不锈钢 - 宏观&行业方面，印尼总统4月11日签署镍产品关税新政，4月26日正式实施，各镍产品版税根据基准价格HMA动态调整，镍矿14%-19%、镍生铁5%-7%、镍锍3.5%-5.5%、镍铁4%-6% [4] - 印尼计划4月第二周提高矿业特许权使用费或支撑框架，菲律宾苏里高矿区雨季延续，近期镍矿价格或小涨，进入四月季节性镍矿偏紧情况将好转，期货市场易提前交易菲律宾走出雨季，矿端价格无持续上涨动能 [4] - 中国进口纯镍少、国内产量快速恢复，国内电解镍总供应环比萎缩但仍处历史同期最高位置，电积镍生产成本二月底升至12.4万元/吨，下游硫酸镍成本提供的需求支撑约在13.4万元/吨，外采厂家利润临界点约在13.7万元/吨，相较此前皆有所下降 [5] - 不锈钢未在美国关税名单中，镍被列入关税名单前提下其出口需求或上升，与镍形成强弱关系；镍铁价格坚挺使不锈钢厂家利润偏低，或影响后续产量、减少对镍元素需求 [5] - 中美贸易隐忧仍在但市场预计美方态度终将缓和，板块情绪缓和，前期价格触及成本预期水平，短期镍价反弹，但基本面过剩趋势不改，矿端支撑不可持续，后续关注菲律宾走出雨季后发运情况对矿端偏紧压力的缓解，以及不锈钢与镍因美国关税政策而来的需求强弱差异 [5] 根据相关目录分别总结 宏观指标 - 展示了汇率、名义美元指数、道琼斯工业平均指数等数据 [7][8][14] 现货升贴水 - 呈现了沪锌、沪铅、LME铅、LME锌、沪镍、LME镍、不锈钢、俄镍与金川镍等的现货升贴水走势 [11][15][17][24][22] 价差分析 - 包含沪铅月间价差、沪锌月间价差、高镍铁与电解镍折算价差、硫酸镍和电解镍价差、金川镍俄镍价差走势等分析 [28][32][30] 库存分析 - 展示了铅、锌、镍的上期所库存和LME库存季节图 [36][38][40] 利润 - 呈现国内锌冶炼厂毛利、高镍铁生产利润、硫酸镍利润、不锈钢利润等情况 [48][52][50][54] 进口盈亏 - 展示国内铅、锌、镍现货进口盈亏及铅、锌、镍的沪伦比值情况 [56][58][60]

总体市场表现 - 2025年1月全国乘用车零售销量179.4万辆 同比下降12.1% 环比下降31.9% 为近10年第三低水平[5] - 批发销量210.1万辆 同比下降0.3% 环比下降31.6%[6] - 分车型看：轿车零售82.6万辆(同比-9.5%) MPV零售7.8万辆(同比-15.5%) SUV零售68.8万辆(同比-14.1%)[6] - 市场低迷主因：春节假期缩短销售时间4天以上 2024年末政策结束导致消费前置 异常天气影响用车需求[6] 自主品牌表现 - 自主品牌零售109万辆 同比下降2% 但市场份额达61% 同比提升5.9个百分点[8] - 批发市场份额达69% 同比提升8个百分点[8] - 头部企业表现突出：比亚迪销量30.05万辆(同比+49%) 吉利26.67万辆(同比+25%) 奇瑞22.43万辆(同比+10.3%)[10][12] - 自主品牌高端化进展显著：20万元以上车型占比从2022年22%升至2025年1月37%[12] 新能源汽车市场 - 新能源乘用车零售74.4万辆 同比增长10.5% 环比下降42.9%[13] - 批发88.9万辆 同比增长27.1% 环比下降41.2%[15] - 渗透率达41.5% 同比提升9个百分点[15] - 分动力类型：纯电动51.8万辆(同比+23.3%) 插电混动29.8万辆(同比+51.3%) 增程式7.3万辆(同比-11.3%)[15] - 分品牌渗透率：自主品牌60.6% 豪华品牌20% 主流合资仅3%[14][15] 出口市场表现 - 1月汽车出口38万辆 同比增长3% 环比下降6%[19] - 新能源出口13.9万辆 同比增长29.4% 占比36.6%[21] - 出口企业排名：比亚迪66,336辆 特斯拉中国29,535辆 奇瑞8,662辆[22] - A0级电动车成为出口主力 占纯电动出口66%[21] 市场结构变化 - 销量集中度提升：10万辆以上厂商5家 占市场份额53%[10] - 新能源厂商分化：批发过万厂商14家 占比95%[16] - 新势力表现分化：小鹏交付3.04万辆 连续三月破3万[12] - 技术路线竞争：插电混动增速(51.3%)显著高于纯电动(23.3%)和增程式(-11.3%)[15]

非洲汽车市场潜力 - 非洲人口占全球15%但汽车销量仅占全球3%，汽车保有率每千人仅约40辆，远低于欧洲和日本的600辆 [6] - 2024年上半年中国向非洲出口汽车15.8万辆，同比增长53%，其中乘用车占比约一半，包括比亚迪、吉利、长城等品牌 [8] - 津巴布韦被誉为"南部非洲矿业明珠"，拥有28亿吨铂族金属(全球第二)、100亿吨铬矿石和1.3亿吨黄金矿石储备，催生大量富人群体 [8] 中国汽车在非洲市场表现 - 长城炮国内售价16-17万元，在非洲售价高达46万元人民币(约6.2万美元)，是国内的2倍多，每台利润1-2万美元 [5][8] - 比亚迪国内8-10万元的车型在埃塞俄比亚可卖到16万元以上 [9] - 中国车以性价比优势赢得市场，如长城炮比丰田海拉克斯便宜6000美元且配置更高(真皮座椅、辅助驾驶功能) [8] 市场结构与竞争格局 - 非洲市场年新车销量约120万辆，二手车销量约500万辆，日系车占据主导地位 [7] - 经销商采取差异化策略，在富人区销售高端车型(路虎、丰田、长城炮等)而非主流二手车 [7][8] - 部分经销商转型为中间服务商，如EthioOcean公司协助埃塞俄比亚客户对接国内供应商 [9] 行业挑战与风险 - 红海地区冲突导致单个集装箱运费从2000-3000美元飙升至8000-9000美元，货物延迟3个月发货 [11] - 埃塞俄比亚汇率单日暴跌30%，严重影响客户购车意愿 [12] - 跨国交易中存在资金冻结风险，曾有客户支付300万元货款但车辆未发出 [9][13] 市场竞争加剧 - 俄罗斯市场单车利润从2022年的2万元骤降至2024年的2000元 [14] - 加纳市场单车利润已减半至2万元，经销商开始向其他非洲国家转移 [15] - 埃塞俄比亚市场单车利润从1万元降至5000元，供应商利润从2-3万元缩至1-2万元 [15] 企业应对策略 - 经销商计划在埃塞俄比亚开设线下门店，提供售后服务(维修、保养)以增强竞争力 [15] - 部分企业正与国产品牌谈判获取总代理权，试图建立市场护城河 [15] - 通过社交平台寻找供应商的模式存在风险，需谨慎选择合作伙伴 [13]