● 本报记者 龚梦泽 2025年中国汽车市场进入存量博弈下的竞争深化阶段，部分车企面临销量同比下滑的挑战。在此背景 下，上汽集团通过结构性调整实现逆势增长，交出了稳健的经营业绩，其转型路径为传统车企智能化升 级提供了参考。 最新数据显示，2025年，上汽集团全年整车销量达450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售量高于批发 量，市场供需结构保持健康；前三季度营收达4689.9亿元，归母净利润达81.01亿元，分别同比增长9% 和17.3%，盈利水平稳步提升。从业务结构看，自主品牌销量占比首次超过65%，新能源汽车销量突破 164.3万辆，海外市场销量达107.1万辆，三大核心业务板块均实现显著突破，反映出其从依赖合资品牌 向自主品牌与全球化并行的结构转型成效。 自主品牌业务引领增长 2025年中国汽车产业经历了深刻的市场格局重构，上汽集团自主品牌的规模跃升成为这一变革的重要体 现。2025年销售数据显示，上汽集团全年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团总销量中 的占比从2024年的60%提升至65%的历史高位。这一结构性变化，不仅标志着上汽集团对合资品牌业务 依赖度的显著降低，也折射出中 ...

小米汽车2026年产品规划 - 公司计划在2026年推出4款新车，包括SU7改款、SU7行政版、一款增程五座SUV及一款增程七座SUV [1] - SU7改款与增程七座SUV初步计划在上半年推出，SU7行政版与增程五座SUV则计划在下半年至年底推出 [1] - 增程七座SUV内部代号为“昆仑”，定位中大型SUV，面向家庭市场，将采用超70度电量的“大电池”动力方案，具备400-500公里的纯电续航里程 [2] - SU7行政版是基于SU7打造的长轴距轿车，轴距加长不少，后排有舒适性改变 [2] 增程SUV市场趋势与竞争 - 增程SUV市场火热，其核心定位是“全能”和“无焦虑”，主要面向家庭用户，解决了纯电车型的续航短板，并在智能化上优于传统燃油车 [4] - 2025年中国市场共有超15款增程新车上市，包括智己LS6、岚图泰山等，宝马被曝重启增程动力研发，小鹏汽车明年将推出7款包含增程动力的新车型 [5] - 2026年，“大电池”混动方案将成为新竞争方向，已有超过4款新车规划使用80kWh级动力电池，这些新车将具备近500公里的纯电续航里程 [6] - 在家庭市场，公司将直面理想、问界等对手，理想L系列累计交付量已突破100万辆，其L6车型2025年累计销量达15.38万辆，问界则在30-50万元市场站稳脚跟 [11] 小米汽车的战略动机与市场定位 - 公司当前产品受众相对集中，核心销量来自“米粉”基本盘及对科技性能敏感的年轻用户，决定车企长期规模的是规模庞大的家庭用户 [10] - 规划中的两款增程SUV是公司战略破圈、向主流家庭市场进军的关键信号，旨在获得长期稳定的销量规模 [10] - 公司凭借“科技+性价比”的产品定义和高效流量营销，是多年来首个在20-30万元纯电市场成功打破特斯拉垄断地位的自主品牌，其进入家庭市场将对现有格局构成威胁 [11] - 2026年新车型推出标志着公司发展模式从依靠单一产品的“闪电战”，进入比拼体系化能力的“常态化竞争” [11] 小米汽车的现有基础与增程技术储备 - 截至2025年末，公司累计交付突破50万辆，并实现了单季度盈利 [2] - 首款车型SU7上市348天累计交付突破20万辆，成为全球最快达成此里程碑的新能源车型，第二款车型YU7开售3分钟大定订单突破20万辆，上市6个月交付超11万辆 [9] - 公司从0到50万辆整车下线用时1年7个月，快于蔚来的6年和理想的不到4年，2025年第三季度单车毛利率达到25.5% [9] - 公司对增程技术储备已久，联合创始人王川是理想汽车个人投资人，与李想交流颇多，公司官网持续招聘的增程类岗位已超过20个，正进行全方位团队搭建 [8] - 布局增程新车有助于公司抓住市场窗口期，保持销量势能 [8]

"新国补"政策出台后，各大车企在2026年1月1日密集推出了促销政策，包括限时补贴新能源汽车车辆购 置税、"0息"金融政策、现金优惠、直降等。据不完全统计，目前已有十余个汽车品牌发布1月限时促销 政策，涉及70多款车型。 2026年元旦假期，在北京某商场的极氪汽车线下门店内，谭睿(化名)携家人正在看车，两个孩子围着车 辆打闹，父母则坐在后排体验。 "家里需要置换新车，我们一直在等'新国补'(2026年汽车报废更新和置换更新补贴)确定。'新国补'在 2025年年底发布，我们就趁2026年元旦假期一起过来看看车。"谭睿在接受《每日经济新闻》记者采访 时表示。 记者实地走访北京多个汽车品牌线下门店发现，与谭睿有同样需求的消费者不在少数。"'新国补'政策 在元旦前发布，加上现在是假期，我们门店的单日客流量已过千。"一位极氪汽车销售人员告诉记者， 门店销售员从早9点上班忙到晚上8点，都没时间吃午餐和晚餐。 一位小米汽车销售人员则向记者介绍称，小米汽车虽没有车辆购置税补贴政策，但店内YU7有"3年0 息"金融政策，用户在2026年2月28日24点前下订YU7，即可享受首付7.49万元起，月供低至4961元的全 新政策。 ...

隆冬的寒风，挡不住消费热情。新年伊始，在西安市龙湖香醍天街智己体验店，看车选车的顾客络 绎不绝。 "旧车开了10年，想换辆新能源新车，通过报废更新，不仅省了2万多元，日常出行还节能环保，太 划算了！"西安市民张建设在去年9月上旬预订了新车，1月3日办完提车手续，难掩心中喜悦。 他报废的是一辆国四排放标准燃油车，既享受报废更新补贴，又叠加品牌商家的优惠，原本23万元 的智己LS6车型，补贴后省下一大笔开支。他实现了换车的心愿。 元旦假期的夜晚，西安大唐不夜城华灯璀璨。 "盛唐密盒"互动演艺围满游人、笑声不断；汉服小姐姐穿梭街市，不时来一场"快闪"；特色文创店 里，游客仔细挑选着大雁塔手办；街边的陕菜馆前，人们排起长龙……从傍晚到深夜，氛围感拉满，勾 勒出夜间消费的火热图景。 1月4日，在西安市苏宁易购金花路店，以旧换新咨询台前围满了顾客。工作人员正忙着帮顾客测算 旧家电折价和新家电补贴。 "家里老冰箱用了12年，噪声大还费电。这次换一级能效无霜冰箱，将旧冰箱折价400元，再叠加 15%政府补贴，一下子省了1000多元。"西安市民李爱玲指着选中的冰箱，满脸笑容，"店里还提供免费 上门拆旧、送货安装服务，省心又省力 ...

每日经济新闻消息，2026年元旦假期，在北京某商场的极氪汽车线下门店内，谭睿（化名）携家人正在看 车，两个孩子围着车辆打闹，父母则坐在后排体验。 "家里需要置换新车，我们一直在等新'国补'（指2026年汽车报废更新和置换更新补贴）确定。新'国补'在 2025年年底发布，我们就趁今年元旦假期一起过来看看车。"谭睿在接受《每日经济新闻》记者采访时表 示。 图片来源：每经记者 李星 摄 记者实地走访北京多个汽车品牌线下门店发现，与谭睿有同样需求的消费者不在少数。"新'国补'政策在元 旦前发布，加上现在是假期，我们门店的单日客流量已过千。"一位极氪汽车销售人员告诉记者，门店销 售员从早9点上班忙到晚上8点，都没时间吃午餐和晚餐。 新"国补"政策出台后，各大车企在2026年1月1日密集推出了促销政策，包括限时补贴新能源汽车车辆购置 税、"0息"金融政策、现金优惠、直降等。据不完全统计，目前已有十余个汽车品牌发布1月限时促销政 策，涉及70多款车型。 多家汽车品牌为新能源车购置税"买单" "从2026年1月1日开始，购买新能源车要缴纳5%的车辆购置税。但我们店内的三款车——智己LS7、新一 代智己LS6和全新智己L6有优 ...

2026年元旦假期，在北京某商场的极氪汽车线下门店内，谭睿（化名）携家人正在看车，两个孩子围着车辆打闹，父母则坐在后排体验。 "家里需要置换新车，我们一直在等新'国补'（指2026年汽车报废更新和置换更新补贴）确定。新'国补'在2025年年底发布，我们就趁今年元旦假期一起过来 看看车。"谭睿在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。 记者实地走访北京多个汽车品牌线下门店发现，与谭睿有同样需求的消费者不在少数。"新'国补'政策在元旦前发布，加上现在是假期，我们门店的单日客 流量已过千。"一位极氪汽车销售人员告诉记者，门店销售员从早9点上班忙到晚上8点，都没时间吃午餐和晚餐。 新"国补"政策出台后，各大车企在2026年1月1日密集推出了促销政策，包括限时补贴新能源汽车车辆购置税、"0息"金融政策、现金优惠、直降等。据不完 全统计，目前已有十余个汽车品牌发布1月限时促销政策，涉及70多款车型。 多家汽车品牌为新能源车购置税"买单" "从2026年1月1日开始，购买新能源车要缴纳5%的车辆购置税。但我们店内的三款车——智己LS7、新一代智己LS6和全新智己L6有优惠政策。用户在元旦 期间下单，可以享受智己提供的新能源车车 ...

核心观点 - 2025年，公司通过自主品牌建设与智电技术突破推动销量显著回暖，整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售达467万辆[1] - 公司新能源汽车销量创历史新高，达164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部[5] - 公司发布海外战略3.0，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级，全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%[7] 销量表现与结构 - 2025年公司整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量467万辆，呈现回升提速态势[1] - 自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，在集团整体销量中占比达65%，较2024年提升5个百分点[4] - 合资板块推出新品牌与新架构，如上汽通用别克发布高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构，上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback上市[4] - 海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，其中欧洲市场MG品牌销售超30万辆，同比增长近30%[7] 技术与产品突破 - 多项智电技术实现量产上车，包括固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程及“端到端”智驾大模型[4] - 全新MG4半固态安芯版启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上[5] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米[5] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级[5] - 搭载恒星超级增程的智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航[5] - 基于端到端大模型的智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国可用的“无图NOA”及“一键AI代驾”功能[5] 生态合作与创新 - 公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量已成功破万[6] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，实现数字生活与车辆智慧移动空间的无缝接入[6] - 与豆包合作推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机，提供全新人机交互体验[6] - 公司通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，实现“共创共赢”[5] 海外战略与布局 - 公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略，即“全球+本土”组合战略，积极打造本地化体系生态和全球汽车品牌[7] - 海外布局已形成1个“三十万辆”级市场和5个“五万辆”级市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆[7] - 在印度市场，MG品牌销售7万辆，同比增长17.8%；在泰国市场，MG品牌销售2.9万辆，同比增长13.3%[7]

核心观点 - 公司2025年全年销售整车450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，经营呈现筑底企稳、回升提速态势 [1] 整体销量与经营表现 - 2025年公司整车销量为450.7万辆，同比增长12.3%，终端零售销量达467万辆，继续保持国内行业领先地位 [1] - 公司经营实现筑底企稳，回升提速态势渐显，改革攻坚取得阶段性成效 [1] 自主品牌发展 - 2025年公司自主品牌（荣威、MG、智己、大通、五菱、宝骏等）销量达292.8万辆，同比增长21.6% [4] - 自主品牌销量在集团整体销量中的占比达到65%，较2024年提升了5个百分点，成为公司创新发展的主力军 [4] - 公司通过一体化管理自主品牌乘用车和商用车业务，构建更灵活高效的运营体制机制，以更贴近用户需求、更敏捷响应市场 [4] 合资品牌转型 - 合资品牌积极焕新转型，上汽通用汽车别克品牌于2025年4月推出全新高端新能源子品牌“至境”及“逍遥”超级融合架构 [6] - “逍遥”超级融合架构具备超强拓展能力，可实现MPV/SUV/轿车3种车身形式，纯电/插混/增程3种能源技术，以及前驱/后驱/四驱3种驱动方式 [6] - 上汽奥迪新品牌AUDI首款量产车型E5 Sportback于2025年9月上市，是一款融合中国顶尖智电技术的豪华纯电车型 [6] 新能源汽车与技术突破 - 2025年公司新能源汽车销售164.3万辆，再创历史新高，同比增长33.1%，销量规模位居行业头部阵营 [7] - 公司加速推动固态电池、数字底盘、DMH超级混动、恒星超级增程、“端到端”智驾大模型等一系列行业领先智电技术量产上车 [7] - 行业唯一实现量产装车的半固态电池车型全新MG4半固态安芯版已启动交付，其安全性能较行业最高标准提升20%以上 [9] - 灵蜥数字底盘融合第三代中央集成电子电气架构，使新一代智己LS6转弯半径低至4.79米 [9] - 搭载DMH 6.0超级混动系统的荣威M7 DMH实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km，能耗低至2L级 [9] - 搭载恒星超级增程的智己LS9拥有同级最长的1508km综合续航 [9] - 基于端到端大模型的智己IMAD3.0辅助驾驶系统打造全国都能用的“无图NOA”功能及“一键AI代驾” [9] 跨界合作与生态构建 - 公司通过与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，共同打造“共创共赢”智能出行新生态 [10] - 2025年公司与华为共同推出全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量已成功破万 [13] - 公司与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱，智行手车互联功能可适配华为、苹果、安卓系统 [13] - 公司与豆包推出“最具活人感”交互能力的AI车机 [13] 海外市场拓展 - 2025年公司正式发布海外战略3.0——Glocal战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [14] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，在行业中继续名列前茅 [14] - 在欧洲市场，1-12月上汽MG销售超过30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆 [14] - 在印度市场，上汽MG销售7万辆，同比增长17.8% [14] - 在泰国市场，上汽MG销售2.9万辆，同比增长13.3% [14] - 公司海外布局已形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的海外区域市场，产品和服务遍布全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆 [16] 未来展望 - 2026年是“十五五”规划开局之年，公司将进一步深化改革，锚定智能化、电动化主航道，巩固回升向好态势，全面构建高质量发展新格局 [16]

整体经营业绩 - 2025年全年实现整车销售450.7万辆，同比增长12.3%，经营呈现筑底企稳、回升提速的良好态势 [2] - 终端零售销量达467万辆，继续保持国内行业领先地位 [2] 自主品牌表现 - 2025年自主品牌销量达292.8万辆，同比增长21.6%，成为拉动集团增长的核心动力 [2] - 产品布局持续升级，4月别克品牌推出高端新能源子品牌“至境”及全新“逍遥”超级融合架构 [2] - 9月上汽奥迪首款量产车型E5 Sportback成功上市，进一步丰富了高端产品矩阵 [2] 新能源汽车业务 - 新能源汽车全年销售164.3万辆，同比增长33.1%，销量规模稳居行业头部阵营 [3] - 行业唯一实现量产装车的半固态电池车型——全新MG4半固态安芯版已启动交付，安全性能较行业最高标准提升20%以上 [3] - 新一代智己LS6兼具大空间与灵活性，荣威M7 DMH搭载DMH6.0超级混动系统，实现CLTC纯电续航160km、综合续航2050km的超低耗表现 [3] - 智己LS9凭借恒星超级增程技术达成1508km同级最长续航，其搭载的IMAD3.0辅助驾驶系统支持“无图NOA”与“一键AI代驾”功能 [3] 海外市场发展 - 2025年正式发布海外战略3.0——Glocal“全球+本土”组合战略，推动从“产品出海”向“价值链出海”升级 [4] - 全年海外市场销量达107.1万辆，同比增长3.1%，继续位居行业前列 [4] - 欧洲市场全年上汽MG销量超30万辆，同比增长近30%，历史累计销量接近百万辆，成功跻身当地主流阵营 [4] - 印度市场销量7万辆，同比增长17.8%；泰国市场销量2.9万辆，同比增长13.3% [4] - 目前产品行销全球170多个国家和地区，海外累计销量突破600万辆，形成1个“三十万辆”级（欧洲）和5个“五万辆”级（美洲、中东、澳新、东盟、南亚）的区域市场格局 [4] 跨界合作与生态构建 - 与华为、Momenta、地平线、OPPO、豆包等生态伙伴深化合作，构建智能出行新生态 [4] - 与华为联合推出的全新品牌“SAIC尚界”，首款产品尚界H5单月销量成功破万 [4] - 与OPPO联手打造“手车互联”新一代智能座舱 [4] - 与豆包合作推出具备“最具活人感”交互能力的AI车机，加速全球顶尖技术落地应用 [4]

行业趋势与公司战略定位 - 全球汽车行业正经历以智能化、电动化为核心的百年未有之大变局，产业形态向科技驱动、生态协同、绿色低碳的高质量发展转型 [2] - 全球竞争格局从规模扩张转向价值深耕、标准重塑与生态共建 [2] - 上汽集团以全面深化改革为战略根基，以“懂车更懂你”为核心价值，构建技术赋能、用户导向、产品转化的完整发展生态，推动品牌、技术、产品、市场协同向上 [2] 核心技术体系构建 - 公司在电动化与智能化领域累计投入超1500亿元，沉淀近2.5万项有效专利 [3] - 打造“智慧脑”、“健壮身”、“强劲心”三维技术标签，构筑覆盖纯电、混动、氢能三大技术路径的技术底座体系 [3] - “智慧脑”聚焦智能驾驶与交互体验：公司是行业惟一同时拥有乘用车和商用车L4级智能网联商业化示范运营“双牌照”的企业，智己Robotaxi累计订单达30万单；“端到端”智驾大模型已量产 [4] - “健壮身”主打安全防护与操控优化：行业首创主/被动一体智能安全系统；第二代数字底盘实现精准车身姿态调整；半固态电池安全性能较行业最高标准提升20%以上 [4] - “强劲心”主攻动力效率与续驶里程：DMH混动专用发动机热效率突破46.3%；“恒星超级增程”实现450km纯电续驶里程，配合800V超快充技术 [4] 用户导向与品牌转型 - 公司将“懂车更懂你”的核心理念贯穿全链路，实现从“制造商”到“用户伙伴”的转型 [6] - 上汽大通完成品牌与标识焕新，确立“有技术、有温度的伙伴品牌”定位 [6] - 产品配置紧密围绕用户需求：MG4搭载360°全面防晒、柔光美妆镜等配置；尚界H5打造同级最大乘坐空间与31处储物空间 [6] - 渠道与服务端通过快闪店贴近用户，多款车型推出核心部件终身质保政策，并建立高效用户反馈机制 [6] 产品矩阵与市场表现 - 技术创新与用户需求深度融合，催生全品牌、全品类产品矩阵集中爆发 [7] - 自主阵营形成爆款梯队：智己LS9上市25分钟大定破5000辆；新一代智己LS6发布27分钟锁单破万，推动智己连续3个月销量破万；MG4半固态安芯版累计大定超6万辆，单月销量稳定破万；尚界H5累计交付破2万辆 [8] - 合资品牌加速智能转型：上汽奥迪E5 Sportback上市3分钟订单破1.01万辆；别克至境L7 10天大定破1.2万辆 [8] - 爆款产品覆盖全价格带与全技术路线，印证了“以用户为中心”的产品逻辑 [8] 经营业绩与增长驱动 - 2025年前11个月，公司整车销售410.8万辆，同比增长16.4% [9] - “新三驾马车”加速增长：自主品牌累计销量达266.6万辆，同比增长25.7%，占总销量比重达64.9%，较去年同期提升4.8个百分点；新能源汽车销售149.9万辆，同比增长38.8%；海外市场销售96.9万辆 [9] - MG品牌在欧洲累计交付28.5万辆，同比增长超25% [9] - 公司三季度归属于上市公司股东的净利润达20.8亿元，同比增长644.9%；前三季度经营活动产生的现金流净额达319.4亿元，同比增长70.9% [9] - 经营状况形成销量增长、利润提升、结构优化的良性循环 [10]