市场行情表现 - 主板市场领涨股包括鼎信通讯涨10.07%、欢瑞世纪涨10.06%、实达集团涨10.04%、榕基软件涨10.03%、达华智能涨10.02% [1] - 创业板领涨股为佳缘科技和光库科技均涨20.00%，富春股份涨14.34% [1] - 科创板领涨股为德科立和长光华芯均涨20.00%，品高股份涨19.99% [1] - 活跃子行业中SW印制电路板指数涨5.82%，SW游戏Ⅲ指数涨5.36% [1] 国内科技产业动态 - 华为推出Mate 80系列机型，搭载麒麟9020芯片，性能相比Mate 70提升35%，Mate 80 Pro搭载麒麟9030 Pro芯片，性能相比Mate 70 Pro提升42% [1] - TCL华星与东湖高新区签约建设印刷OLED中试验证平台项目，计划将月产能从3000大片提升至9000大片 [1] - 顺络电子TLVR电感产品实现批量供应，面向AI服务器及数据中心电源模块，性能与单价均优于传统AI电感 [1] - 京东方精电河源项目三期开工，预计2026年12月规模化量产，新增年产能超1000万片 [1] 公司投资与业务调整 - 华是科技以自有资金2250万元增资宇创机器人，获得其15%股权 [2] - 琏升科技注销部分增值电信业务，为配合战略转型的合规性调整 [2] - 安联锐视拟以自有资金800万元参与投资设立机器人科技公司，持股40%，聚焦具身智能机器人研发制造 [2] - 唯捷创芯获得政府补助500万元，占2024年归母净利润绝对值的21.07% [2] 海外技术与产业合作 - Enjet与韩国JWMT签署协议，共同开发用于下一代高密度封装的玻璃基板后处理技术 [2] - 欧盟委员会批准向捷克提供4.5亿欧元国家补贴，支持安森美新建总投资16.4亿欧元的8英寸碳化硅工厂 [2] - 日本AIST成功建设首条支持GAA晶体管的12英寸晶圆共享中试线 [2] - 微软推出开源小型语言模型Fara-7B，定位为专门用于计算机操作的Agentic模型，可通过视觉解析网页并执行点击、输入等动作 [2]

财务业绩 - 前三季度营收66.53亿元，同比增长18.71% [1] - 前三季度归母净利润2.1亿元，同比下降21.38% [1] - 第三季度营收23.83亿元，同比增长21.05% [1] - 第三季度归母净利润9584.31万元，同比增长2.03% [1] - 利润下滑主因客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨 [1] - 第三季度毛利率环比改善，下半年经营情况相比上半年有所提升 [1] 客户结构与市场 - 主要客户结构以合资品牌为主 [1] - 自主品牌收入占比随新能源汽车渗透率提升而逐步提高 [1] - 各合资品牌收入体量比年初预期要好 [1] 一体化压铸业务 - 业务集中于广州工厂，已投建4台（套）大型压铸机 [2] - 压铸机配置为一台16,000T、一台12,000T、两台7,000T [2] - 主要生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [2] - 随着主机厂应用一体化压铸的车型上量，广州工厂今年收入大幅增长 [2] - 一体化压铸可提升汽车轻量化水平、简化制造工艺 [2] - 公司在该业务规模和良品率方面有竞争优势，但行业产能过剩，竞争激烈 [2] 内外饰业务 - 主要产品包括格栅、翼子板、发动机罩、车标等 [3] - 供货给美系、日系和自主品牌客户 [3] - 近几年收入较为稳定，毛利率受行业内卷影响小幅下滑 [3] - 未来将顺应技术潮流，投入智能座舱、发光饰件等主流产品 [3] 海外业务与产能 - 海外业务收入总体占比约18% [3] - 大部分业务出口至北美地区 [3] - 目前海外尚无产能，正积极推进压铸及内外饰业务的海外产能布局 [3] 未来战略规划 - 战略核心为做大做强主业，同时开拓第二增长曲线 [4] - 主业发展通过投建产能，围绕压铸和内外饰板块进行横纵向延伸 [4] - 第二增长曲线聚焦低空经济、具身智能机器人领域 [4] - 将通过技术、市场、组织与资本四个层面进行系统协同和开拓 [4]

财务业绩 - 前三季度营收66.53亿元，同比增长18.71% [1] - 前三季度归母净利润2.1亿元，同比下降21.38% [1] - 利润下滑主因包括客户年降力度加大、订单毛利下降、原材料价格上涨 [1] - 第三季度毛利率环比有所改善，下半年经营情况相比上半年有提升 [1] 成本控制与利润改善策略 - 行业竞争导致毛利率下降是整个供应链的普遍现象 [2] - 公司成本费用管控精细化水平较高 [2] - 改善利润水平的短期策略包括增加规模以提高边际效益，以及培育第二增长曲线 [2] 第二增长曲线与新兴业务 - 第二增长曲线聚焦低空经济和具身智能机器人领域 [2] - 通过技术、市场、组织与资本四个层面进行系统协同开拓 [2] - 已获得小鹏汇天项目定点和某客户农用无人机项目定点，农用无人机已开始产生收入 [2] 大型一体压铸产能 - 公司共有5台（套）大型压铸机：金利工厂1台6800T，广州工厂1台16000T、1台12000T、两台7000T [2] - 广州工厂主要生产新能源汽车前舱、后地板和全尺寸电池托盘 [2] - 随着主机厂一体化压铸车型上量，广州工厂产能释放较好，今年收入增长幅度较大 [2] 镁合金业务 - 已组建专门团队开展镁合金业务，相关设备陆续投建 [3] - 几款产品处于实验验证阶段 [3] - 目前镁合金产能在国内市场稀缺，处于卖方市场，工艺技术比铝合金难，预计毛利率水平优于铝合金产品 [3] 研发能力 - 拥有铸造行业唯一的国家级企业技术中心，下设研究院 [3] - 技术团队包括海外留学、清华等博士、硕士，研究团队约30多人，研发人员1000多人 [3] - 每年研发投入约占营收4%，持续与高校合作，每年均有省级、国家级项目 [3] 投资与并购策略 - 投资并购围绕做大做强发展曲线，聚焦压铸和内外饰两大主营业务产业链的横向与纵向延伸 [4] - 关注具有业务协同性的项目，以及通过资金、技术合资合作的项目，国内外投资项目均会考察 [4] 海外业务拓展 - 2024年海外收入占比约18%，主要出口北美地区 [4] - 公司目前海外尚无产能，正积极推进压铸及内外饰两大业务板块的海外产能布局 [4] - 因国际形势变化快，公司对海外产能布局的可行性分析较为慎重，会综合考量各类风险因素 [4]

公司战略规划 - 公司围绕核心场景，以"1+N+X"战略布局智能汽车机器人技术和业务 [1] - 在人形机器人领域，联合头部合作伙伴共同研发，旨在突破"大脑"、"能源"、"驱动"等核心技术 [1] - 产品布局以人形机器人技术研发及高端应用为落脚点，旨在牵引和赋能其它智慧出行及汽车机器人 [1] 产品路线与发布计划 - 公司将基于工厂、门店、家庭和特种应用场景，按近-中-远期三步走的方式，打造多款具身智能机器人产品 [1] - 预计从明年开始，逐步发布原型机并持续迭代 [1] - 预计明年一季度将发布首款车载组件机器人 [1] 当前产品规格与功能 - 当前人形机器人名为"小安"，身高169厘米，体重69公斤，运动速度为0.8米/秒 [1] - 机器人全身有40个自由度，续航能力超过2小时 [1] - 已实现功能包括与人交流、演示武术、协助人工作，其他功能正在开发和测试中 [1] - 人形机器人产品已在2025年广州车展公司展台进行展示 [1]

公司产品布局 - 广汽集团已推出第二代载人轮足机器人GoMove、服务机器人GoSide、第三代人形机器人GoMate及第四代人形机器人GoMate Mini [1] 应用与示范计划 - 公司计划于2025年上半年在康养、安防场景展开示范应用 [1] - 公司计划年内在广州设立全球首个具身智能人形机器人示范区 [1] 商业化与量产时间表 - 公司计划2026年完成机器人商业模式的验证 [1] - 公司计划2027年启动机器人的大规模量产 [1] 产值目标 - 公司力争到2030年实现机器人产业链产值突破10亿元 [1]

机器人业务规划 - 公司基于工厂、门店、家庭和特种应用场景发展机器人业务 [1] - 业务发展按近-中-远期三步走方式推进 [1] - 公司定位为面向商业+技术闭环的整合商 [1] - 计划打造多款具身智能机器人产品 [1] 产品发布计划 - 预计从明年开始逐步发布原型机并持续迭代 [1] - 预计明年一季度将发布首款车载组件机器人 [1]

合作概述 - 均胜电子与黑芝麻智能于11月20日正式达成战略合作，聚焦机器人域控制器联合研发、智能计算平台协同优化及行业场景解决方案共建三大核心方向[1] - 合作旨在推进机器人控制系统创新研发与典型场景示范落地[1] - 此次合作是双方基于过往信任与技术互补的自然延伸，将秉持资源共享、协同创新、共建共赢的原则[3] 合作内容与技术方向 - 双方将围绕机器人控制器、智能计算平台及行业典型应用场景等重点领域深化技术协同与产业合作[3] - 合作将使均胜电子具备支持国内外多芯片平台的机器人产品研发与制造能力[1] - 黑芝麻智能为合作提供高性能AI SOC芯片与平台技术支持，并在合作当日推出面向机器人产业的SesameX多维智能计算平台[2] 合作基础与过往关系 - 均胜电子是黑芝麻智能港股上市的基石投资人之一，双方在智能汽车领域的合作可追溯至2021年[2] - 此前双方已在机器人领域提前布局，联合傅利叶共同研发的"灵巧手"产品已亮相CES2025[2] - 均胜电子自2025年起积极布局机器人部件业务，其机器人关键部件解决方案已基本搭建完成[1] 公司战略与行业背景 - 均胜电子依托其在汽车零部件领域积累的技术、制造与供应链优势，持续推进机器人核心部件研发[1] - 黑芝麻智能专注于高性能AI SOC芯片，其"华山""武当"等系列芯片凭借高算力、低功耗及车规级安全特性已广泛应用于多个领域[2] - 在技术迭代与市场需求双轮驱动下，汽车、芯片等领域企业纷纷跨界入局具身智能机器人行业，推动产业持续升级[1]

战略合作核心内容 - 均胜电子与黑芝麻智能于11月20日达成战略合作，重点围绕机器人域控制器联合研发、智能计算平台协同优化及行业场景解决方案共建 [1] - 合作旨在联合推进机器人控制系统的创新研发与典型场景示范落地，共同推动智能制造与智能计算平台的融合发展 [1] - 双方将秉持"资源共享、协同创新、共建共赢"原则，深化在机器人控制器、智能计算平台及行业应用场景等领域的技术协同与产业合作 [3] 均胜电子业务拓展 - 公司自2025年起积极拓展机器人部件业务，依托在汽车零部件领域的积累，推进机器人核心部件及行业场景应用落地 [1] - 公司关键部件解决方案已基本搭建完毕，并发布了基于不同芯片平台的机器人全域控制器总成方案 [1] - 与黑芝麻智能的战略合作将进一步拓展至国产芯片平台，增强支持基于国内外多芯片平台的机器人产品研发与制造能力 [1] - 公司是黑芝麻智能港股基石投资人之一，双方在智能汽车领域自2021年就建立了战略合作关系，重点围绕自动驾驶域控制器开发与定制 [2] - 在机器人领域，公司与黑芝麻智能、傅利叶联合研发的"灵巧手"产品已亮相CES 2025 [2] 黑芝麻智能技术优势 - 公司是领先的智能计算平台企业，专注于高性能AI SOC芯片、边缘计算模组及系统级智能解决方案研发 [2] - 旗下"华山""武当"等系列芯片具备高算力、低功耗与车规级安全特性，广泛应用于智能驾驶、机器人及智能制造等领域 [2] - 公司以自主可控的计算架构与算法生态，用车规级算力赋能机器人控制与感知决策 [2] - 于11月20日推出了面向机器人产业的SesameX多维智能计算平台 [2] 行业发展趋势 - 近年来具身智能机器人行业发展加速，汽车、芯片等行业企业纷纷跨界入局产业链，持续推动新兴产业升级 [1] - 由于技术同源与生态协同，均胜电子成为智能制造与具身智能技术融合发展的关键推动者 [1]

融资计划 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募资，总额不超过5.9亿元，期限为六年 [1][2] - 募集资金扣除发行费用后，3.2亿元用于年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件生产新建项目，1.1亿元用于泰国生产基地建设项目（一期），1.6亿元用于补充流动资金 [1][2] 产能扩张与项目投资 - 公司计划投资新建年产八亿套新能源汽车部件及超精密工程塑料部件项目 [1] - 泰国生产基地建设项目一期计划总投资额为2.17亿元，达产后预计形成年产1.1亿套高精度注塑零部件的生产能力 [3] - 为实施境外项目，公司拟以自有资金或自筹资金分别在新加坡、泰国投资设立子公司 [4][5] 战略调整与全球化布局 - 公司于2024年7月终止原汽车精密注塑件等两个募投项目，将节余资金约2.8亿元变更用途，转而投入新的新能源汽车部件生产项目 [2] - 泰国基地建设旨在优化产能和全球化布局，匹配下游新能源汽车及智能机器人等领域客户的海外属地化供应链诉求 [3] - 公司已有重要客户在泰国设厂，本次募投项目可与客户境外工厂形成配套，保障泰国项目产能消化 [1][4] 财务与经营状况 - 截至2025年9月30日，公司前次IPO募集资金净额7.82亿元已累计使用7.1亿元，尚未使用资金为1.11亿元，占前次募集资金净额的14.16% [2] - 截至2025年9月末，公司货币资金为7372万元，交易性金融资产为3.01亿元，短期借款及一年内到期的非流动负债分别为100万元和222.8万元 [3] - 2025年前三季度，公司营业收入为6亿元，同比增长13.8%，归母净利润为1.07亿元，同比增长2.3%，扣非归母净利润为1.01亿元，同比增长9.3% [4] 客户与合作 - 公司在汽车零部件领域已与多家国际知名企业建立合作关系，包括三花智控、安美世、赛力斯、莱顿、日本特殊陶业、吉利、马勒、采埃孚、盖茨、哈金森等 [1][4] - 公司积极与客户共同开发人形机器人精密零部件新品，并已取得部分订单 [4]

人工智能行业动态 - 人工智能先驱Yann LeCun计划最早于本周宣布离开Meta Platforms Inc，并创办一家新公司，Meta计划与LeCun的新初创公司展开合作[2][3] - 马斯克和黄仁勋在美国-沙特投资论坛上表示，进行AI计算的最低成本方式将是使用太阳能AI卫星，预计这一转变将在未来五年内发生[8] - 特朗普政府计划推出一项名为“创世使命”的行政命令，以加强美国人工智能发展，将其重要性比作“曼哈顿计划”或太空竞赛[14] - 英伟达CEO黄仁勋在财报电话会上表示并未看到AI泡沫，指出AI正在改变现有工作负载，Blackwell芯片销售远超预期，云端GPU已全部售罄[15] - 埃隆·马斯克旗下人工智能初创公司xAI将成为沙特阿拉伯正在建设的大型数据中心的第一个客户，该数据中心配备数十万颗英伟达芯片[9] - 诺基亚宣布业务重组，将聚焦于连接AI数据中心的网络基础设施，目标是到2028年实现年度营业利润在27亿欧元至32亿欧元之间[11] 公司合作与诉讼 - 霸王茶姬（CHA.US）创始人张俊杰与天合光能（688599.SH）创始人高纪凡之女高海纯结婚，高海纯现任天合光能联席董事长[1] - 数据中心运营商Blockfusion将通过与空白支票公司Blue Acquisition Corp合并的方式在美国上市，此次交易估值为4.5亿美元[13] - 华纳音乐集团与AI音乐公司Udio就版权侵权案达成和解，双方计划于2026年联合推出全新的歌曲创作平台[14] - OverDrive已向俄亥俄州法院提起诉讼，指控OpenAI推出的AI文本生成视频应用Sora涉嫌商标侵权、不正当竞争及欺诈性商业行为[5] 公司财报与业绩 - 联想集团第二季度收入为205亿美元，同比增长15%，公司权益持有人应占溢利为3.4亿美元，同比下降5%[15] - 唯品会第三季度净营收为214亿元，同比增长3.4%，Non-GAAP净利润为15亿元，同比增长14.6%，商品交易总额（GMV）为431亿元，同比增长7.5%[16] - 网易第三季度净收入为284亿元，非公认会计准则下归属于公司股东的净利润为95亿元，研发投入45亿元[17] - 网易云音乐第三季度净收入为20亿元，同比减少1.8%[18] - 欢聚集团第三季度总收入为5.4亿美元，环比增长6.4%，非美国通用会计准则下经营利润达4100万美元，同比增长16.6%[19] 产品发布与里程碑 - 小米汽车宣布第50万辆整车正式下线，自2024年3月28日首款车型SU7发布至达成该里程碑用时602天，刷新全球新能源车企最快纪录[3] - 联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，将于明年1月6日在全球范围内推出个人超级智能体[10] - 新款享界S9正式上市，共推出4个版本，售价区间为30.98万元至36.98万元，余承东官宣鸿蒙智行首款旗舰MPV即将亮相[22] - 谷歌推出新一代图像生成与编辑模型NANO BANANA PRO（Gemini 3 Pro图像）[13] 公司运营与市场事件 - 小米集团根据2023年股份计划奖励合共29,366,734股奖励股份予3334名选定参与者，包括集团雇员及服务供应商，以当日收盘价计总价值约11.4亿港元[5] - 央视曝光加油站作弊行为，发现加油站通过改造加油机主板和安装作弊软件偷油，偷油比例通常设在2%到5%，同时存在严重偷税行为，例如一家加油站7月份报税销售额为77万元，实际加密账目显示销售额达850万元[4] - 现代汽车美国公司因油箱可能泄漏问题，正在召回部分2020-2023款索纳塔车型，共计85,043辆[11] - 郑州大学第一附属医院朱屯路、化肥东路医疗延伸点于11月20日起停诊，该院区投入运行不到一年半[5] - 娃哈哈部分中小经销商因市场竞争激烈、产品动销趋缓难以完成销售任务而选择退出合作，有经销商已合作18年[9] 投融资与上市进展 - 具身智能机器人公司“星动纪元”完成10亿元A+轮融资，由吉利资本领投，该公司2025年商业化订单超过5亿元，其中物流领域最大一笔订单近五千万[20] - 新加坡AI原生金融科技公司“RockFlow”完成数千万美元新一轮融资，由蚂蚁集团领投[21] - 蚂蚁集团宣布开源万亿参数高性能强化学习权重交换框架Awex，该框架可在数千卡GPU集群上5-10秒内完成万亿参数级别的权重同步[13] - 卓易信息发布公告，公司正在筹划发行H股并在香港联交所上市[11] - 广东领益智造股份有限公司向港交所提交上市申请书[12] 其他行业新闻 - 新东方董事长俞敏洪在社交平台回应此前在南极发布全员信引发的争议，表示计划明年冬天选择10名左右基层优秀员工和10名东方甄选优秀会员由公司支持前往南极旅游，费用在5万到30万之间，其乘坐的夏古号价格在20-25万之间[2] - 视频创作者何同学在访谈中表示其公司今年可能亏损一两百万元，主要原因是其发布的一条微博对公司品牌形象产生了较大影响[2] - 西班牙一法院裁定Meta须向87家数字新闻出版商和通讯社支付4.79亿欧元（约合5.52亿美元）赔偿金，原因是不正当竞争行为以及违反欧盟数据保护法规[6] - 湖北前首富兰世立因发布涉金龙鱼不实言论被判公开道歉并赔偿益海嘉里公司1万元和律师费[9]