（原标题：000627，将退市！下周两大潜力板块揭秘） 对于下周A股走势，受访者观点出现较大分歧。 *ST天茂（000627）9月28日公告，9月25日公司收到深交所《关于天茂实业集团股份有限公司股票终止上市的决定》，同意公司股票主动终止上市。公司 股票将在2025年9月30日摘牌。 此前，*ST天茂向深交所提交了主动终止上市申请材料。2025年9月10日，深交所正式受理公司股票终止上市申请。 一周主力资金净流出逾1800亿元 本周（9月22日至26日），A股市场成交规模维持高位，连续5日在2.1万亿元以上。指数方面，上证指数一周小幅上涨0.21%，最新报3828.11点；深证成指 上涨1.06%，创业板指上涨1.96%。科创50指数累计上涨6.47%，涨幅居前；北证50指数下跌3.11%，跌幅居前。 | 简称 | 年初至今涨幅 | 周涨跌幅 | | --- | --- | --- | | | (%) | (%) | | 科创20 | 46.71 | 6.47 | | 创业板指 | 47.16 | 1.96 | | 沪深300 | 15.63 | 1.07 | | 深证成指 | 26.83 | 1.06 | ...

沪指相对来说，走势收敛了一点，不过接近下午14点时也失去了盘中的抵抗，一路跳水到收盘，最终下跌了25点，跌幅达到了0.65%。 这是因为，盘中的抵抗以及下午的最终跳水，都离不开科创板指数的波动，其实科创50指数在13点49分之前都挺强的，分时里连跌了三次，每次都能拉起 来，如果拿沪指的分时走势与此对比，简直如出一辙。 还有一点，就是昨天文章中说得很清楚，芯片设备开始上涨的时候，说明了芯片指数已经出现了扩散的情形，往往这种状态预示着科技股走势已经没有之前 那么强了，换句话说有补涨的属性，也说明资金开始恐高了，所以这才是为什么今天科技股领跌的核心。 A股今天走势不太好，之前领涨的科技股出现了全面调整，比较典型的如创业板的两大算力龙头下跌幅度都超过了4%，还有像昨天表现比较好的宁德时 代，曾经带动了新能源板块创出了新高，而今天直接下挫3.17%，几乎将昨天的阳线快要吞吃了，正是因为创业板的两大核心力量，一个是算力，一个是储 能，这两大行业的龙头都出现了明显的跳水走势，才导致了创业板指数收盘时候重挫了2.6%，一度将昨天的新高阳线全部吞吃了。 第二，资金乏力现象。 咱别的不说，各位看看上证指数的走势图就会发现，从8月 ...

投资者情绪变化 - 受访投资者对A股上涨预期占比63.1% 较上期提升1.6个百分点 [1] - 愿意直接投资股票的净增加人数占比18.9% 较上期提高6.2个百分点 [1] - 愿意投资股票型基金的净增加人数占比14.5% 较上期提高5.5个百分点 [1] 市场驱动因素 - 近期A股上涨主要源于估值修复 受流动性合理充裕及财政政策支持 [2] - 财政扩张通过基建等公共投资带动经济增长 提升企业基本面预期 [2] - 政策支持与技术创新催生具全球影响力企业 带动相关板块走强 [2] 宏观经济预期 - 38%受访者预期未来GDP增速超5% 较上期提升4.8个百分点 [2] - 47.8%受访者预期A股上市公司净利润增速超10% 较上期提升6.6个百分点 [2] - 受访者对A股上市公司预期净利润增速达10.7% 较上期提高1.3个百分点 [2]

早盘的最高点在3827点，而最低点在3807点，也就是说上下震荡幅度20点，可以说已经非常窄的空间了，出现这种特征，有调控指数的意愿在里面，也有技 术层面客观原因，各位仔细看看当前的沪指，上面有20日线的反压，目前20日线所处的位置在3838点，而下有3800点的支撑，其实今天指数也就是在这种上 有压力，下有支撑的范围内波动。 从走势上看，这种格局已经持续了2个交易日，不知道接下来在这种空间内还能整理几天，但是最终的结果只有一个，那就是方向突破，看看到底是向上还 是向下，目前从主观层面是很难判断的，因为这个时候的政策基调是可以决定一切的，也会直接给方向定性。 A股今天的走势还是在可以控制的范围内，早上开盘的半个小时，指数一度向下探底到了3807点，不过随后分时上来了个快速的V型向上，10点之后指数又 飘红了，其实大家伙都清楚这是为什么，因为3800点保卫战的意图再明显不过了。 而承担这项责任的是券商，今天10点之后券商开启了盘中的拉升模式，比较典型的是中信证券的拉升幅度达到了2%，这大概率就是有进有退的走势吧，大 家再回想一下上个星期，指数比较强的时候，券商又在干什么，坦率的说，以前银行股的使命，如今感觉落到 ...

市场表现 - 2025年9月16日A股三大指数早盘冲高回落 板块出现分化[1] - 算力股逆势爆发 中科曙光 胜宏科技和海光信息盘中创历史新高[1] - 机器人概念股震荡走强 有色金属方向集体回调[1] - 中证A500指数上涨0.12% A500ETF龙头(563800)盘中翻红上扬 成交9.52亿元[1] - 成分股龙芯中科上涨16.04% 三花智控 双环传动 均胜电子和上海建工涨停[1] 资金流向 - 银河证券认为国内增量资金值得期待 居民存款搬家初步显现 流动性改善支撑风险资产表现[1] - 固收向"固收+"转移对A股市场形成增量资金[1] - 中原证券认为美联储释放降息信号 全球流动性预期宽松 美元走弱利于外资回流A股[2] - 财信证券认为居民储蓄存款入市将是市场指数走强的重要支撑[2] 指数特征 - 中证A500指数前三大行业权重为半导体（7.49%） 电池（4.95%） 白酒（4.82%）[1] - 前十大权重股合计占比19.11% 权重股东方财富涨超2%[1] - A500ETF龙头(563800)均衡配置各行业优质龙头企业 覆盖场外联接(A类：022424 C类：022425 Y类：022971)[2] 机构观点 - 银河证券预计A股中期大概率延续震荡上行走势 国内外流动性维持良好状态[1] - 中原证券预计短期A股市场以稳步震荡上行为主 需关注政策面 资金面及外盘变化[2] - 财信证券认为短期内指数以震荡为主 中长期A股估值仍有吸引力 慢牛行情基础存在[2]

A股本周走的是有惊无险，或者说反而有点出人意料。 因为从周一到周五的走势看，几乎就是围绕着20日线附近的弱势整理，这种情况下如果20日线支撑不住，市场就会向3700点迈进，实际上此时的多头和空头 都纠结，卖也不是，买了又怕市场转势，所以说这是比较煎熬的一个星期。 出现这种现象的根本，主要是CPO三大龙头突然被海外投行大幅向上调整评级，并且将股价的目标位向上看高的幅度还不小，中际旭创给出的目标价距离当 时的股价向上空间超过了40%，这一下子激发了市场的做多情绪，由此创业板指数先出现大涨，然后带动科创板指数，以至于后来券商板块也出现了全面反 攻的态势，确切的说，我觉得周四市场的大涨，CPO的全面崛起是重要的导火索，但是真正能让市场大涨的还是券商，因为证券公司指数周四反弹幅度达到 了3%。 从这个逻辑顺延着向下看，就是说接下来的市场要想继续上攻，那就不仅仅要看CPO能否继续表现，还要看券商的接力效应如何，但是从周五的走势看，证 券公司指数的跌幅有点偏大，一度向下近1.5%，也就是说周四上涨的成果一半被跌没了。 其实，对这个信号要加强重视，券商的这种跌幅过大，实际上显现的是一种弱势，或者说周四的上涨是佯攻，因为之前没 ...

光模块板块表现 - 新易盛自4月8日以来涨幅达597% 近三年股价翻27倍 [1] - 中际旭创同期涨465% 近三年翻18倍 [1] - 天孚通信涨322% 近三年翻11倍 [1] 白酒板块表现 - 茅五泸等白酒股近三年平均下跌22% [1] 市场观点分歧 - 买方大佬质疑中际旭创2027年前250亿利润预测 认为零部件制造业难达高年利润 [1] - 通信行业分析师反驳市场预测基于产能投放和企业不降价逻辑 [1] 创业板走势 - 创业板指周五大涨6.55% 收复周四失地 [1] - 近十年首次在跌超4%后次日实现反包 [1] 市场整体评估 - 两融余额相对总市值比例远低于2015年 未达泡沫化水平 [1] - 预测上证指数年底远高于4000点 股市上涨由机构资金推动 [1] 贵金属走势 - 黄金和白银上涨趋势未结束 金价与长债利率同步攀升打破传统逻辑 [1] 宏观预期 - 市场对美联储降息预期过于乐观 [1] - 美股下跌美元未必大幅走强 中国资产表现好将推动人民币汇率走强 [1] 港股展望 - 港股将迎超级长牛 今年高位或在深秋 [1] - 11月前后有望站上28000点 恒生科技指数或到6000-6200点 [1] - 中长线长牛或达20-30年 互联网股基本面逻辑或反转 [1] 板块投资机会 - 创新药、新消费及AI被列为策略性资产 [1]

博雅生物公司研究 - 2025年上半年实现营业收入10.08亿元 同比增长12.51% 归母净利润2.25亿元 同比下降28.68% 扣非归母净利润1.66亿元 同比下降36.05% [5] - 第二季度单季营业收入4.72亿元 同比增长5.50% 归母净利润0.86亿元 同比下降47.63% 扣非归母净利润0.63亿元 同比下降51.90% [5] - 血制品业务实现营收8.52亿元 同比增长7.90% 其中母公司血制品收入7.29亿元 同比下降7.73% 净利润2.64亿元 同比下降17.30% [6] - 人凝血因子VIII产品实现收入1.25亿元 同比大幅增长189.91% 人血白蛋白收入2.49亿元 增长6.68% 人纤维蛋白原收入2.16亿元 增长3.84% 静注人免疫球蛋白收入1.95亿元 下降11.42% [6] - 采浆量达到320.39吨 同比增长7.2% 高于行业平均增速 其中母公司采浆量263.41吨 增长6.7% 绿十字采浆量56.98吨 增长9.5% [7] - 10%静丙产品于2025年5月获批上市 成为国内第三家拥有该产品的企业 破伤风人免疫球蛋白已进入专业审评阶段 皮下注射人免疫球蛋白获批开展临床试验 [7] - 预计2025-2027年营收分别为19.29/22.48/26.01亿元 归母净利润分别为4.49/5.49/6.65亿元 对应EPS分别为0.89/1.09/1.32元 [8] 人民币汇率专题研究 - 2025年8月以来人民币兑美元即期汇率最高触及7.12 中间价一度触及7.10重要关口 [10] - 本轮升值主要受市场自身驱动影响 测算显示逆周期因子贡献度仅占26% [10] - 美元情绪指数自2025年3月起下跌至历史相对低位35处徘徊 新兴市场货币被动升值 [11] - 中国股市估值修复带动风险资产吸引力提升 FPI资本流入强化人民币升值逻辑 [11] - 贸易结汇和套保意愿回暖 公司纳税和中报分红购汇需求支撑结汇盘 [11] - 6-7月外资抛售约4200亿元人民币债券 其中同业存单净流出2400亿元 但未引起人民币贬值 [12] - 外资减持债券后未立即汇兑获利 可能继续留在中国市场择机增持股市风险资产 [12] - 同业存单过去十二个月净流入已基本消耗殆尽 外资减持浪潮接近尾声 [12] 安井食品公司研究 - 2025年上半年实现营业收入76.04亿元 同比增长0.80% 归母净利润6.76亿元 同比下降15.79% [15] - 第二季度营业收入40.05亿元 增长5.69% 归母净利润2.81亿元 下降22.74% [15] - 调制食品实现营收37.59亿元 下降1.94% 占总收入比重49.4% 下降1.8个百分点 [16] - 菜肴制品营收24.16亿元 增长9.40% 其中第二季度营收15.80亿元 大幅增长26.10% 受益于小龙虾销量及平均售价增加 [16] - 面米制品营收12.41亿元 下降3.89% 第二季度营收5.83亿元 下降10.72% [16] - 特通直营渠道营收5.55亿元 增长7.22% 新零售及电商渠道营收5.83亿元 增长20.92% [17] - 毛利率为20.52% 下降3.39个百分点 第二季度毛利率18.00% 下降3.29个百分点 [18] - 销售净利率8.88% 下降1.94个百分点 第二季度净利率7.03% 下降2.87个百分点 [18] - 预计2025-2027年归母净利润分别为14.34/15.93/17.91亿元 对应EPS为4.30/4.78/5.38元 [19] A股市场表现 - 上证指数下跌44点 跌幅1.16% 收于3813点 深成指回落0.65% 创业板上涨0.95% [22] - 大单资金净流出超325亿元 量能明显缩小 日线指标明显走弱 [22] - 光伏设备板块逆市上涨1.21% 大单资金净流入超26亿元 贵金属 游戏 电池板块也逆市收红 [24] - 军工装备 军工电子 小金属 证券 多元金融 软件开发等板块跌幅均超3% [24] - 光伏设备板块自2022年8月最大跌幅超过74% 2024年9月波段底后震荡盘升 目前仍处相对低位 [25] - 科创50指数下跌1.64% 大单资金净流出约24亿元 日线KDJ死叉成立 [26]

政策面影响因素 - 三季度官方可能出台服务消费刺激政策以提振经济和市场信心 [1] - 推动地产需求端松动措施可能成为政策选项 [1] - 加码化债措施有望有效提振经济基础 [1] 业绩面影响因素 - 8月中下旬市场迎来中报密集披露期 [1] - 上市公司三季度盈利确认将为行情提供更扎实支撑 [1] 资金面影响因素 - 市场普遍预期美联储9月将降息 [1] - 美联储降息落地将打开全球流动性宽松窗口 [1] - 需警惕美联储政策波动对市场的影响 [1]

市场上涨原因 - 上周五数据欠佳但股市上涨激发投资者热情 市场处于坏消息就是好消息阶段[2] - 特朗普表示暂缓因中国购买俄罗斯石油而提高对华商品关税 并称在结束乌克兰战争方面取得进展[2] 技术走势分析 - 出现小型跳空缺口 为日后留下隐患[2] - 最有益波动是在3660-3760之间徘徊蓄势 短期不宜急于冲高[2] - 横盘消化前期涨幅将更有力打开上行空间 急拉突破易形成逼空后脆弱回落[2] 外部风险因素 - 美联储主席鲍威尔是否释出鸽派信号构成本周最大外部风险 美联储内部在9月降息问题上存在分歧[2] - 只要不引发美股1%以上跌幅 A股将难以受到干扰[2] 市场表现 - 中国沪指大涨1% 刷新2015年8月21日以来新高[4] - 市场未出现集体亢奋 未出现"**点不是梦"口号 与历史转折信号形成对比[1] 预测与策略 - 6月26日精准预判沪指将收复3674点[3] - 独家解析中国股市背后神秘人士操盘剧本及未来3-5年战略任务[3] - 首发A股港股未来一年及三年点位预测 为中长线投资者提供布局参考[3]