文章核心观点 - 文章基于经济学家调研与数据分析，指出尽管面临内需疲弱等压力，但在存量与增量政策协同发力及外需保持韧性的背景下，中国11月工业生产、消费等主要宏观经济指标有望企稳回升，同时固定资产投资仍面临下行压力 [3][4] 工业增速 - 参与调研的经济学家对11月工业增加值同比增速预测均值为**5.0%**，高于10月**4.9%**的公布数据 [4][6] - 11月制造业PMI为**49.2%**，较10月提升**0.2**个百分点，但已连续8个月位于荣枯线之下，显示市场信心有所改善但需求收缩压力仍存 [6] - 高频数据显示生产活动有所回暖，例如11月高速公路货车通行量增速为**2.5%**，好于10月的**-1.0%**；港口货物吞吐量增速上行至**3.2%** [7] - 分析认为生产的支撑力量部分来自外需，11月PMI中新出口订单指数回升至**47.6**，生产指数回升至**50** [7] 消费市场 - 参与调研的经济学家对11月社会消费品零售总额同比增速预测均值为**3.09%**，稍高于10月**2.9%**的公布数据 [4][9] - 消费品以旧换新政策效应持续，今年1～11月带动相关商品销售额超**2.5万亿元**，惠及超**3.6亿**人次，具体包括汽车以旧换新超**1120万**辆、家电以旧换新超**1.28亿**台等 [9] - 纳入以旧换新政策范围的通信、家电零售业销售收入同比分别增长**20.3%**和**26.5%** [9] - “双11”购物节期间全网销售总额较上年同期增长**17.6%**，但日均销售额同比下降**6.0%**，跌幅较2024年的**18.6%**有所收窄 [10] - 服务消费表现亮眼，服务零售额同比增速有望持续快于商品零售，文娱旅游、交通出行等服务消费领域发展空间广阔 [11] 固定资产投资 - 参与调研的经济学家对1～11月固定资产投资增速的预测均值为**-2.1%**，低于1～10月**-1.7%**的公布数据 [4][13] - 基建投资面临下行压力，11月石油沥青、水泥发运率落至近年低位 [14] - 制造业投资方面，10月工业企业利润同比由正转负，可能抑制投资意愿，但**5000亿元**新型政策性金融工具或向数字经济、人工智能倾斜，对高技术制造业投资形成支撑 [14] - 截至10月底，**5000亿元**新型政策性金融工具已全部投放完毕，共支持**2300多**个项目，项目总投资约**7万亿元**，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及城市更新等领域 [14] - 基础设施REITs是稳投资重要抓手，截至今年11月，累计推荐**105个**项目，**83个**已发行上市，发售基金总额共**2070亿元**，预计可带动新项目总投资超**1万亿元** [16][17]

文章核心观点 - 国务院常务会议及“民间投资13条”政策旨在推动民间资本参与国家重大工程和重点领域安全能力建设（“两重”建设），以激发市场活力、提升资源配置效率并缓解政府财政压力 [1] - 推动民间资本参与“两重”建设的核心战略价值在于增强投资精准性和可持续性，加快重大工程落地，促进产业链协同，强化经济内生增长动力，为高质量发展注入持久动能 [2] - 当前民间资本参与面临市场准入隐性壁垒、融资渠道与成本制约、风险分担与收益保障机制缺失等结构性障碍，需通过明确准入路径、拓宽融资渠道、创新金融工具和健全保障机制等系统性方案予以破解 [4][5][6] 政策背景与战略定位 - 国务院常务会议明确将“两重”建设放在“十五五”全局中谋划推进，要求把握战略性、前瞻性、全局性，强化部门协同，注重软硬结合 [1] - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（“民间投资13条”），为民间资本进入国有资本主导领域敞开大门 [1] 民间资本参与的核心价值 - 激发市场活力与提升资源配置效率，缓解政府财政压力，增强投资的精准性和可持续性 [2] - 民间资本的灵活性与创新力有助于加快重大工程落地速度，推动技术升级与模式创新，促进产业链协同发展 [2] - 拓宽民间资本投资渠道，形成政府与市场合力，强化经济内生增长动力，为构建新发展格局提供支撑，有助于稳投资、稳增长、稳预期 [2] - 在长远上增强中国经济韧性与核心竞争力，为实现高质量发展注入持久动能，为中国式现代化筑牢根基 [2] 民间资本重点参与领域 - 当前最迫切且最适合民间资本参与的领域是新型基础设施建设，特别是5G基站、工业互联网、人工智能平台和大数据中心等项目 [3] - 新型基础设施作为数字经济发展的关键支撑，存在巨大投资缺口，仅靠政府资金难以满足“十五五”期间的快速推进需求 [3] - 民生导向的公共服务领域如养老、医疗和教育基础设施同样具备高适配性，民间资本可通过PPP等模式参与运营，提升服务供给质量和效率 [3] 面临的主要障碍 - 市场准入存在隐性壁垒，部分项目有资质审查复杂、审批流程冗长等隐性门槛 [4] - 融资渠道与成本制约：“两重”项目投资规模大、回报周期长、风险高，民企融资成本高，债券、股权等融资工具开放有限 [4] - 风险分担与收益保障机制缺失，民企独自承担风险，投资收益预期模糊 [4] 系统性破解方案 - 切实破除市场准入壁垒，明确民资参与领域和路径，取消歧视性资质要求，推行“非禁即入”负面清单管理 [4] - 简化政策环境，出台配套细则，明确民企投资权利、义务与退出机制，增强透明度 [4] - 为参与民企提供“一站式”服务，支持行业协会、科研机构提供技术研发、人才培养等支持 [4] - 拓宽融资渠道，降低融资成本，鼓励银行设立专项贷款，实行差异化信贷政策，给予利率优惠和贴息支持 [5] - 推动设立政府引导、社会资本参与的“两重”专项基金，撬动更多长期资本投入 [5] - 健全资本市场支持体系，推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）扩容提质，优先支持符合条件的民资参与项目发行上市 [5] - 健全风险分担与收益保障机制，通过特许经营、合理定价、财政补贴等方式稳定投资预期，探索建立动态调整的回报补偿机制 [5] 创新融资工具与模式 - REITs能盘活存量资产，实现轻资产运营和资金闭环 [5] - ABS通过现金流证券化提升流动性，吸引险资、公募等长期投资者 [5] - 特许经营通过BOT、TOT、ROT等模式实现社会资本阶段性控股与运营，提升项目效率 [5] - REITs应用受限于底层资产权属清晰度不足、运营收益稳定性差及税收政策不配套，导致发行成本高、收益率偏低 [6] - ABS面临基础资产筛选难、信用评级体系不健全、二级市场流动性弱等问题，难以形成持续发行闭环 [6] - 特许经营模式受限于政府履约能力参差、退出机制不明确、风险分担不对等，民企担忧政策变动与回款不确定性 [6]

文章核心观点 - 国家发展改革委发布《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，旨在通过拓展REITs发行范围，以盘活存量资产、促进投资良性循环并服务实体经济发展 [1][11] 政策背景与目标 - 政策旨在贯彻落实党中央、国务院关于推动城市高质量发展、持续推进城市更新行动及提振消费等多项决策部署 [1][11] - 核心目标是进一步发挥基础设施REITs在盘活存量资产和促进投资良性循环方面的作用 [1][11] 项目申报与管理要求 - 清单内符合条件的项目需严格依据《国家发展改革委关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》（发改投资〔2024〕1014号）等政策要求进行申报 [2][12] - 各省级发展改革部门及有关中央企业需坚持“优中选优”，严格把关项目质量，并强化风险意识以高质量完成项目申报工作 [2][12] - 国家发展改革委将根据新形势新要求适时修订清单并动态完善项目申报要求 [2][13] 基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版） - **交通基础设施**：包括收费公路、铁路、机场、港口项目 [4][15] - **能源基础设施**：包括风电、太阳能发电、水力发电、天然气发电、生物质发电、核电等清洁能源项目；储能设施项目；清洁低碳、灵活高效的燃煤发电（含热电联产煤电）项目；特高压输电项目，增量配电网、微电网、充电基础设施项目 [4][15] - 其中，燃煤发电项目需满足特定条件之一：纯凝工况最小发电出力在30%额定负荷及以下；掺烧生物质、氢、氨等低碳燃料且掺烧热量比例不低于10%；配备大规模碳捕集利用与封存（CCUS）设备 [4][15] - **市政基础设施**：包括城镇供水、供气、供热项目，以及停车场项目 [5][16] - **生态环保基础设施**：包括城镇污水垃圾处理及资源化利用、固废危废医废处理、大宗固体废弃物综合利用等环境基础设施项目 [5][16] - **仓储物流基础设施**：面向社会提供储存服务并收费的仓库，包括通用仓库及冷库等专业仓库项目 [5][16] - **园区基础设施**：位于自由贸易试验区、国家级新区、国家级与省级开发区、战略性新兴产业集群内的研发平台、工业厂房、创业孵化器、产业加速器、产业发展服务平台等项目 [6][16] - 国家级与省级开发区以《中国开发区审核公告目录（2018年版）》为准，2018年后需国务院或省级政府批复，战略性新兴产业集群以国家发展改革委公布名单为准 [6][16] - 若底层资产单体建筑中包含物理不可分割、产权归属同一发起人的酒店和配套底商，且面积占比不超过30%，可纳入底层资产 [6][16] - **新型基础设施**：包括数据中心、人工智能基础设施项目，5G、通信铁塔、物联网、工业互联网、宽带网络项目，以及智能交通、智慧能源、智慧城市项目 [6][16] - **租赁住房**：包括各直辖市及人口净流入大城市的保障性租赁住房、公共租赁住房项目，由专业机构自持、不分拆出售且长期出租的市场化租赁住房项目，以及为园区入驻企业配套的租赁住房项目 [7][17] - **水利设施**：具有供水、发电等功能的水利设施项目 [9][18] - **文化旅游基础设施**：包括自然文化遗产、国家AAAAA级和AAAA级旅游景区项目，景区规划范围内产权归属同一发起人的配套旅游酒店可纳入底层资产 [10][18] - **消费基础设施**：包括百货商场、购物中心、商业街区、农贸市场等城乡商业网点，家居、建材、纺织等各类消费品市场，保障基本民生的社区商业，体育场馆，以及商旅文体健多业态融合的商业综合体项目 [11][18] - 与上述消费基础设施物理不可分割、产权归属同一发起人的酒店和商业办公用房可纳入底层资产，其建筑面积占比原则上不超过30%，特殊情况下最高不超过50% [11][18] - 四星级及以上酒店项目也被纳入 [11][18] - **商业办公设施**：超大特大城市的超甲级、甲级商务楼宇项目 [12][19] - **养老设施**：依法登记并在民政部门备案的养老项目 [13][20] - **城市更新设施**：老旧街区、老旧厂区更新改造项目，以及涵盖多种资产类型的城市更新综合设施项目 [14][20] - **其他**：符合国家重大战略、发展规划、产业政策等要求的其他基础设施项目 [15][20] 特定领域发起人资格要求 - 对于租赁住房、消费基础设施、商业办公设施、养老设施、城市更新设施等领域项目，发起人（原始权益人）必须为开展相关业务的独立法人主体，且不得从事商品住宅开发业务 [10][20]

医药与贸易政策 - 美英达成药品贸易协议 英国药品将免关税进入美国 作为交换 英国支付的新药净价将提高25% [2] - 协议将把英国药品销售的返款率从目前约23%降至最高15% [2] 国内宏观与产业政策 - 国家发改委印发《基础设施REITs项目行业范围清单（2025年版）》 明确清洁能源、储能、特高压输电、充电基础设施等项目可申报 [6] - 蓝佛安在人民日报发文 强调要发挥积极财政政策作用 为以中国式现代化全面推进强国建设提供财政保障 [5] - 住建部召开会议 要求严防因建筑市场违法违规行为和拖欠工程款等引发的欠薪问题 [7][8] - 市场监管总局强调将严厉打击持证食品企业为无证主体“贴牌”“背书”等违法行为 [9] 消费与文娱 - 《疯狂动物城2》中国内地累计票房已达20.27亿元 猫眼专业版预测其内地总票房将突破42亿元 [11] - 截至12月1日下午 该电影在广东、江苏、浙江等7个省份票房过亿 其中广东省票房达2.28亿元 [11] - 俄罗斯对华免签政策生效 计划到2030年吸引570万人次中国游客 占俄入境游客总量的35%左右 [12] 科技与人工智能 - 字节跳动回应与中兴手机合作 表示豆包团队正与多家手机厂商洽谈AI助手合作 无自行开发手机计划 [23] - 苹果公司宣布其AI主管吉安南德雷将卸任 继任者为萨布拉马尼亚 将负责苹果基础模型、机器学习研究及AI安全等关键领域 [25][26] 资本市场与公司动态 - 美股主要股指12月1日下跌 道指跌427.09点 跌幅0.90% 纳指跌0.38% 标普500指数跌0.53% [27] - 12月1日龙虎榜数据显示 机构净买入前三的股票为北京君正(2.51亿元)、光启技术(1.47亿元)、广济药业(7720.69万元) [28][29] - 机构净卖出前三的股票为海科新源(1.42亿元)、杰瑞股份、广和通 [28][30] - 东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更 孙东旭卸任法定代表人等职务 由俞敏洪接任 [24] 交通与旅游 - 12月中国境内到日本的计划航班中超40%取消 取消航班数量超1900个 [21] - 11月25日赴日旅客量比11月15日减少约23% [21] 其他行业动态 - 中国疾控中心监测显示 全国门急诊流感样病例中流感阳性率已接近45% 流感活动整体进入中流行水平 [10] - 安徽某汽车零部件公司总经理表示 熟练的汽车包覆件工人月薪可达2万元 约为当地民企平均工资的3~4倍 [31]

央行公开市场操作 - 人民银行开展1076亿元7天逆回购操作 利率持平于1.40% [1] - 鉴于当日有3387亿元逆回购到期 公开市场实现净回笼2311亿元 [1] 上海银行间同业拆放利率 - 隔夜Shibor上涨0.60BP至1.3070% [1][2] - 7天Shibor上涨1.70BP至1.4540% [1][2] - 14天Shibor下跌5.20BP至1.4770% [1][2] - 1个月Shibor为1.5190% 上涨0.10BP [2] - 3个月及以上期限Shibor保持稳定 3个月报1.5800% 6个月报1.6200% 9个月报1.6400% 1年报1.6500% [2] 银行间质押式回购市场 - DR001加权平均利率上行0.3BP至1.3062% 成交额增加8893亿元 [4] - R001加权平均利率下行5.4BP至1.3713% 成交额增加16215亿元 [4] - DR007加权平均利率下行0.9BP至1.458% 成交额增加102亿元 [4] - R007加权平均利率下行2.9BP至1.4931% 成交额增加2032亿元 [4] - 资金面整体保持均衡 早盘大行国股部分融出 午后维持均衡态势 [9] 同业存单市场 - 当日有28只同业存单发行 实际发行量537.8亿元 [10] - 一级存单除6个月期限AAA城农商需求较好外 其余期限情绪较为一般 [10] - 二级存单短期限交投火热 月内收益率呈明显下行趋势 中长端基本持平上周收盘 [10] 政策与行业动态 - 基础设施REITs项目行业范围扩大 新增体育场馆、商业综合体、高端酒店、商务楼宇及城市更新项目 [12] - 2025年10月新备案私募基金1389只 新备案规模670.10亿元 [12] - 截至2025年10月末存续私募基金规模22.05万亿元 其中私募证券投资基金规模7.01万亿元 私募股权投资基金规模11.18万亿元 [12]

文章核心观点 - 国家发改委发布《基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目行业范围清单（2025年版）》，进一步拓展基础设施REITs发行范围 [1][2] - 清单旨在发挥基础设施REITs盘活存量资产、促进投资良性循环的作用，服务实体经济发展 [2] - 各省级发展改革部门及中央企业需坚持“优中选优”，严格把关项目质量，高质量做好项目申报工作 [2] 能源基础设施REITs范围 - 包括风电、太阳能发电、水力发电、天然气发电、生物质发电、核电等清洁能源项目 [1][3] - 涵盖储能设施项目以及清洁低碳、灵活高效的燃煤发电（含热电联产煤电）项目 [1][3] - 包含特高压输电项目，增量配电网、微电网、充电基础设施项目 [1][3] - 燃煤发电项目需满足特定条件，如纯凝工况最小发电出力在30%额定负荷及以下，或掺烧生物质、氢、氨等低碳燃料且热量比例不低于10%，或配备大规模碳捕集利用与封存设备 [3] 其他基础设施REITs范围 - 交通基础设施包括收费公路、铁路、机场、港口项目 [3] - 市政基础设施包括城镇供水、供气、供热项目以及停车场项目 [3] - 生态环保基础设施包括城镇污水垃圾处理、固废危废医废处理、大宗固体废弃物综合利用设施项目 [3] - 仓储物流基础设施包括面向社会提供储存服务的通用仓库及冷库等专业仓库项目 [3] - 园区基础设施涵盖自由贸易试验区、国家级新区、开发区等内的研发平台、工业厂房、创业孵化器等项目 [3][4] - 新型基础设施包括数据中心、人工智能基础设施、5G、物联网、工业互联网及智能交通、智慧能源、智慧城市项目 [4] - 租赁住房包括保障性租赁住房、公共租赁住房及市场化租赁住房项目 [4] - 水利设施包括具有供水、发电等功能的水利设施项目 [4] - 文化旅游基础设施包括自然文化遗产、国家AAAAA级和AAAA级旅游景区项目 [5] - 消费基础设施包括百货商场、购物中心、商业街区、农贸市场、体育场馆等城乡商业网点项目 [5]

重点关注 - 今日有1只新股申购，为百奥赛图，申购代码787796，发行价26.68元/股，申购上限0.75万股 [1][5] - 摩尔线程网上投资者放弃认购数量29302股 [2] - 天普股份公司股票将于11月28日起停牌核查 [3] 宏观经济与政策动态 - 1—10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%，但10月当月利润同比下降5.5% [5] - 基础设施REITs市场持续扩围，发行范围已涵盖12大行业52个资产类型，其中10个行业领域的18个资产类型实现首单发行上市 [5] - 国家发展改革委正研究制定价格无序竞争成本认定标准，以治理企业价格无序竞争，维护市场价格秩序 [6] - 商务部将推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车后市场，全链条扩大汽车消费 [6] - 市场监管总局召开外资企业公平竞争座谈会，强调将加强重点领域反垄断执法和公平竞争审查，破除全国统一大市场建设堵点 [7] - 陕西省出台措施深化资本市场改革，重点推动主业不突出、经营效益差的国有控股上市公司实施重大资产重组 [8] - 重庆市出台政策推动低空经济高质量发展，对获评国家级专精特新“小巨人”的低空经济企业给予50万元支持，对国家级制造业单项冠军企业给予100万元支持 [8] - 国家新闻出版署公布2025年11月国产网络游戏审批信息，共178款游戏获批，进口网络游戏共6款获批 [8] 公司重要公告与动态 - 摩尔线程回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.03635054%，网上投资者缴款认购金额19.17亿元，放弃认购金额334.86万元 [10] - 天普股份股票将于11月28日起停牌核查，今年以来累计涨幅超1000% [11] - 一汽解放拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资 [12] - 迈瑞医疗董事长拟2亿元增持公司股份 [13] - 东芯股份的上海砺算近日与某云计算服务商签署《战略合作框架协议》 [14] - 金富科技筹划收购蓝原科技股权事项涉及新业务领域 [15] - 辰安科技筹划向特定对象合肥国投发行股份，控制权或变更，股票今起停牌 [16] - *ST松发下属公司一批船舶建造合同签约生效，合同金额合计约11亿—16亿美元 [17]

政策核心观点 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》从扩大准入、打通堵点、强化保障三大维度提出13条举措以促进民间投资发展 [1] - 政策旨在破解民间投资发展面临的难点堵点释放促进信号领域明确且参与比例清晰 [2] 扩大准入领域 - 政策将扩大民间投资准入置于首要位置针对铁路、核电、低空经济、商业航天等长期受关注领域明确开放路径民间资本持股比例可在10%以上 [2] - 在能源领域近两年新核准核电项目引入20家民营企业参股2024年民资股比约10%、2025年提高至10%—20% [2] - 油气领域民营企业投资上游和基础设施在储气设施、油气管道支线及终端管道项目投资占比已超过10% [2] - 服务业准入限制将进一步清理支持民间资本有序流向工业设计、共性技术服务、检验检测、质量认证等高价值服务行业 [3] 打通运营堵点 - 措施提出保障民营企业在电力并网运行、油气管网设施使用、运力资源调配等方面的合法权益 [4] - 鼓励支持民营企业加快建设一批具有较强行业带动力的重大中试平台以连接创新与产业 [4] - 鼓励国有企业、高等院校、科研院所面向民营企业提供市场化中试服务或联合建设中试平台构建开放共享的生态体系 [4] - 各地已有先例如四川整合高校院所、企业等中试资源上海、江苏、浙江、重庆探索政府资金支持中试转化的“先投后股”模式 [5] 投资与融资支持 - 在投资端加大中央预算内投资对符合条件民间投资项目的支持力度用好新型政策性金融工具补充项目资本金 [6] - 在融资端落实普惠信贷尽职免责制度持续为科技型企业上市融资、并购重组开辟绿色通道支持发行基础设施REITs [6] - 国家发展改革委将打造国家投融资综合服务平台推动投融资高效对接更加精准向民营企业投放信贷资源 [6] 政策落地保障 - 构建“服务+监管+协同”的多维度保障体系建立健全跨部门工作推进机制加强政策指导和统筹协调 [7] - 推动相关部门和各地方细化实化相关政策举措全力推动政策落地见效 [7]

政策核心举措 - 国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，部署13项政策举措，可归纳为扩大准入、打通堵点、强化保障三个方面[1] - 国家发展改革委将建立健全跨部门工作推进机制，加强政策指导和统筹协调，推动相关部门和各地方细化实化相关政策举措[1] 民间投资现状 - 受国际环境变化、房地产市场调整等因素影响，今年以来民间投资有所放缓[1] - 前三季度扣除房地产开发民间投资的民间项目投资同比增长2.1%，保持稳定增长[1] 生产性服务业投资 - 若干措施明确清理不合理的服务业经营主体准入限制[2] - 国家发展改革委将实施服务业扩能提质行动，支持民间资本有序流向高价值服务行业，引导各类经营主体打造生产性服务业品牌[2] - “十五五”时期我国生产性服务业发展空间广阔，民间资本大有可为[2] 数字化转型投资 - 若干措施明确支持民营龙头企业、链主企业、第三方服务商建设综合性数字赋能平台，深入实施中小企业数字化赋能专项行动[3] - 国家数据局将深入推进数字化转型重大工程，完善数据基础设施的关键性协议标准，探索合同数据服务新模式[3] - 计划培育一批专业化从事数据治理、数字化转型的服务商[3] 能源领域投资 - 国家能源局将进一步加大能源领域引入民间资本的政策供给，完善民营企业参与核电、水电、跨省跨区直流输电通道等重大项目长效机制[3] - 将研究论证持股比例，细化具体要求[3] 基础设施REITs融资 - 若干措施明确积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）[4] - 国家发展改革委已向证监会推荐18个民间投资项目，14个项目已发行上市，发售基金总额近300亿元[5] - 下一步将加强与证监会的协同配合，在严防风险、严把质量的基础上，支持更多符合条件的民间投资项目发行上市[5] 民营经济服务机制 - 国家发展改革委民营经济发展局将持续开展民营企业投资服务，不断畅通民营企业投资渠道[2] - 将进一步坚持和完善政企常态化沟通交流机制，加强统筹协调，扎实推动民营经济促进法实施[2]

政策核心举措 - 国务院办公厅发布《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，提出13项针对性政策举措，重点从扩大准入、打通堵点、强化保障三方面精准发力 [3] - 扩大准入方面，鼓励民间资本参与铁路、核电等需国家审批的具有收益项目并明确持股比例，鼓励参与小规模城市基建项目，引导有序参与低空经济、商业航天等领域，支持民营企业牵头国家重大技术攻关 [3] - 打通堵点方面，保障民营企业在电力并网、油气管网使用、运力调配的权益，支持建设重大中试平台和综合性数字赋能平台，加快中小企业数字化升级改造 [5] - 强化保障方面，加大中央预算内投资、新型政策性金融工具对民间投资项目的支持，要求银行业制定民企服务目标，落实好科技型企业上市融资“绿色通道”，支持发行基础设施REITs [6] 政策影响与行业机会 - 铁路、核电、油气管道等领域长期以国有资本为主导，设定参股比例最低要求是为民间资本进入打开制度性大门，民间资本可从“旁观者”变为“参与者” [4] - 引导民间资本进入可推动行业整体创新，例如铁路物流配套服务的技术模式创新、油气管道的数字化运维等 [4] - 去年8月国务院核准五个核电项目引入民间资本，民企参股比例首次提至10%，今年上半年有10家民企参股5个核电项目，持股比例达10%以上，最高达到20% [5] - 新型政策性金融工具5000亿元资金已全部投放，支持2300多个项目，总投资约7万亿元，重点投向数字经济、人工智能、消费基础设施及交通能源等城市更新领域 [6] 民间投资现状与政策背景 - 近几个月民间投资持续下滑，今年前三季度全国固定资产投资（不含农户）37.15万亿元，同比下降0.5%，其中民间固定资产投资同比下降3.1% [8] - 民间投资下降受国际环境变化、房地产市场调整等因素影响，但扣除房地产开发投资，民间项目投资基本稳定 [8] - 国家发改委建立了重点民间投资项目库，“全国向民间资本推介项目平台”显示，截至11月10日，全国正推介项目12282个，总投资额10.27万亿元 [6] - 民间投资被视为反映经济活跃度的重要风向标，对稳就业稳经济具有重要作用 [8]