报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 近期多空因素交织，贸易战升温掣肘运输需求、中东“和平计划”推进带动红海复航预期改善，叠加供过于求格局稳定，期价料宽幅震荡，航运“旺季不旺”或延续；当前运价市场受消息面影响多，期价震荡加剧，建议投资者谨慎操作，注意节奏及风险控制，及时跟踪地缘、运力与货量数据 [1] 根据相关目录分别总结 期货盘面数据 - EC主力收盘价1708.600，环比上涨69.6；EC次主力收盘价1463.4，环比上涨46.8 [1] - EC2512 - EC2602价差245.20，环比上涨35.50；EC2512 - EC2604价差566.60，环比上涨42.50 [1] - EC合约基差 - 676.80，环比下降34.50 [1] - EC主力持仓量27023手，环比下降168手 [1] 现货价格数据 - SCFIS（欧线）（周）为1031.80，环比上涨14.70；SCFIS（美西线）（周）为862.48，环比下降14.34 [1] - SCFI（综合指数）（周）为1114.52，环比下降45.90；集装箱船运力1227.97万标准箱，环比上涨0.04 [1] - CCFI（综合指数）（周）为1087.41，环比上涨72.63；CCFI（欧线）（周）为1401.91，环比上涨114.76 [1] - 波罗的海干散货指数（日）为2022.00，环比上涨122.00；巴拿马型运费指数（日）为1815.00，环比下降9.00 [1] - 平均租船价格（巴拿马型船）为14769.00，环比下降845.00；平均租船价格（好望角型船）为23277.00，环比上涨23277.00 [1] 行业消息 - 美国实施对中国海事等领域301调查最终措施，韩华海洋株式会社美相关子公司协助，中方对其5家美相关子公司实施反制 [1] - 国务院总理李强主持召开经济形势座谈会，强调准确把握经济形势，办好自己的事 [1] - 国际货币基金组织预计2025年世界经济增长3.2%，较7月上调0.2个百分点，2026年维持3.1%；上调美国今明两年经济增速预期0.1个百分点，维持中国今年增速4.8%不变 [1] 市场表现及影响因素 - 周三集运指数（欧线）期货价格多数上涨，主力合约EC2512收涨4.25%，远月合约收涨1 - 4%不等 [1] - 最新SCFIS欧线结算运价指数为1031.80，较上周回落14.7点，环比下行1.4%，现货指标回落但降幅收窄 [1] - 鹿特丹港罢工危机升级，港口集装箱装卸业务停滞，超60艘船舶等待，区域供应链不确定性加剧，叠加达飞官宣11月涨价函，期价获提振 [1] - 特朗普称美国考虑增加对亚洲大国进口商品关税，或长期削弱运价水平 [1] - 以色列和巴勒斯坦局势好转，红海复航预期改善，期价支撑减弱 [1] - 欧元区经济数据波动，9月制造业PMI略逊上月，服务业PMI超预期，欧央行表态放缓降息节奏，我国9月出口数据改善对集运有积极影响 [1] 重点关注数据 - 10 - 16 14:00英国8月三个月GDP月率、英国8月制造业产出月率 [1] - 10 - 16 20:30美国9月零售销售月率、美国9月PPI年率 [1] - 10 - 16 22:00美国8月商业库存月率 [1]

免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议， 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 沪铜产业日报 2025/10/15 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨) | 85,800.00 | +1390.00↑ LME3个月铜(日,美元/吨) | 10,678.50 | +100.50↑ | | 期货市场 | 主力合约隔月价差(日,元/吨) | -50.00 | -80.00↓ 主力合约持仓量:沪铜(日,手) | 175,899.00 | -11667.00↓ | | | 期货前20名持仓:沪铜(日,手) | -2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周三HC2601合约增仓下行 热卷周度产量维持高位 产能利用率82.58% 需求回落 库存增加 整体上 铁矿承压回落炼钢成本支撑减弱 同时关税扰动短期将继续影响市场情绪 技术上 HC2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方 操作上 震荡偏空 注意节奏及风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3212元/吨 环比下降29元 持仓量1469405手 环比增加17676手 [2] - HC合约前20名净持仓-53264手 环比下降12323手 HC1 - 5合约价差-11元/吨 环比下降4元 [2] - HC上期所仓单日报99691吨 环比增加39913吨 HC2601 - RB2601合约价差178元/吨 环比下降2元 [2] 现货市场 - 杭州4.75热轧板卷3310元/吨 环比下降10元 广州4.75热轧板卷3260元/吨 环比持平 [2] - 武汉4.75热轧板卷3370元/吨 环比持平 天津4.75热轧板卷3200元/吨 环比下降20元 [2] - HC主力合约基差98元/吨 环比增加19元 杭州热卷 - 螺纹钢价差80元/吨 环比持平 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿781元/湿吨 环比下降10元 河北准一级冶金焦1490元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2260元/吨 环比持平 河北Q235方坯2910元/吨 环比下降20元 [2] - 45港铁矿石库存量14028.67万吨 环比增加31.32万吨 样本焦化厂焦炭库存42.55万吨 环比增加3.49万吨 [2] - 样本钢厂焦炭库存量650.57万吨 环比下降12.54万吨 河北钢坯库存量127.6万吨 环比增加7.94万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率84.25% 环比下降0.02个百分点 247家钢厂高炉产能利用率90.53% 环比下降0.10个百分点 [2] - 样本钢厂热卷产量323.29万吨 环比下降1.40万吨 样本钢厂热卷产能利用率82.58% 环比下降0.37个百分点 [2] - 样本钢厂热卷厂库83.60万吨 环比增加2.40万吨 33城热卷社会库存329.30万吨 环比增加29.92万吨 [2] - 国内粗钢产量7737万吨 环比下降229万吨 钢材净出口量991.70万吨 环比增加90.70万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量327.60万辆 环比增加46.06万辆 汽车销量322.60万辆 环比增加36.94万辆 [2] - 空调1681.88万台 环比下降377.77万台 家用电冰箱945.32万台 环比增加72.25万台 [2] - 家用洗衣机1013.18万台 环比增加135.75万台 [2] 行业消息 - 2025年9月份 全国工业生产者出厂价格同比下降2.3% 降幅比上月收窄0.6个百分点 环比继续持平 工业生产者购进价格同比下降3.1% 降幅比上月收窄0.9个百分点 环比上涨0.1% 1 - 9月平均 工业生产者出厂价格比上年同期下降2.8% 工业生产者购进价格下降3.2% [2] - 工信部主持召开部分省份工业经济运行工作座谈会强调 要加力实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案 [2] 重点关注 周四热卷周度产量、厂内库存及社会库存 [2]

碳酸锂产业日报 2025/10/15 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建 议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发， 需注明出处为瑞 达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员: 陈思嘉 期货从业资格号F03118799 期货投资咨询从业证书号Z0022803 | 项目类别 | | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主力合约收盘价（日，元/吨） | | 72,720.00 | +40.00↑ 前20名净持仓（日，手） | -131,119.00 | +8086.00↑ | | 期货市场 | 主力合约持仓量（日，手） | | 186,939.00 | -5992.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股上涨行情将延续，科技股占优，股指预计短线回调后企稳，建议轻仓逢低买入 [2] 各部分总结 期货盘面 - IF主力合约（2512）最新4576.4，环比+77.2；IH主力合约（2512）2997.4，环比+44.4；IC主力合约（2512）7140.2，环比+121.6；IM主力合约（2512）7275.2，环比+126.6 [2] - IF-IH当月合约价差1602.2，环比+26.8；IM-IC当月合约价差177.6；IC-IF当月合约价差-9.0；IC-IH当月合约价差2676.6，环比+63.6；IM-IF当月合约价差2854.2，环比+54.6；IM-IH当月合约价差4456.4，环比+81.4 [2] - IF当季-当月-25.2，环比+8.0；IH当季-当月-2.0，环比+4.6；IC当季-当月-138.0，环比+5.4；IM当季-当月-180.6，环比+13.6 [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓-30192.00，环比+2272.0；IH前20名净持仓-16634.00，环比+2061.0；IC前20名净持仓-24823.00，环比+1728.0；IM前20名净持仓-34143.00，环比+2999.0 [2] 现货价格 - 沪深300 4606.29，环比+67.2；上证50 3001.4，环比+40.3；中证500 7294.0，环比+99.2；中证1000 7483.5，环比+110.3 [2] - IF主力合约基差-29.9，环比+2.0；IH主力合约基差-3.9，环比-1.3；IC主力合约基差-153.8，环比+31.1；IM主力合约基差-208.3，环比+19.1 [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）20903.87，环比-5061.99；两融余额（前一交易日，亿元）24469.28，环比+25.58 [2] - 北向成交合计（前一交易日，亿元）3475.02，环比+213.40；逆回购（到期量，操作量，亿元）0.0，环比+6435.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元）-1060.66，环比-43.15 [2] - 上涨股票比例（日，%）79.79，环比+47.86；Shibor（日，%）1.316，环比+0.001 [2] - IO平值看涨期权收盘价（2510）28.80，环比+15.40；IO平值看涨期权隐含波动率（%）15.16，环比-2.47 [2] - IO平值看跌期权收盘价（2510）22.00，环比-52.60；IO平值看跌期权隐含波动率（%）15.16，环比-3.09 [2] - 沪深300指数20日波动率（%）16.67，环比+0.42；成交量PCR（%）69.63，环比-21.28 [2] - 持仓量PCR（%）90.08，环比+6.65 [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股7.00，环比+3.50；技术面8.00，环比+4.90；资金面7.50，环比+3.80 [2] 行业消息 - 9月CPI同比下降0.3%，前值降0.4%；9月CPI环比上升0.1%，前值持平；9月PPI同比下降2.3%，前值降2.9%；9月PPI环比持平，前值持平 [2] - 特朗普威胁对境外制作电影征100%关税，对不在美制造家具国家征大额关税 [2] 观点总结 - A股主要指数收盘集体上涨，三大指数早盘高开震荡，午后涨幅扩大，沪深两市成交额大幅回落，全市场超4300只个股上涨，行业板块普遍上涨，电力设备、汽车等板块涨幅居前，仅钢铁、石油石化板块逆市下跌 [2] - 国内通缩压力减缓支撑股市，贸易局势紧张有负面影响但有缓和可能，市场对关税冲击反应钝化，政策与财报季影响下A股上涨行情延续，科技股占优，股指预计短线回调后企稳 [2] 重点关注 - 待定中国9月金融数据；10/15 20:30美国9月CPI、核心CPI；10/16 20:30美国9月PPI、核心PPI、零售销售 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯碱预计供给宽松需求减弱，若无减产预期价格将继续回落，伴随反内卷炒作或有变数，今日出现部分震荡筑底迹象，后续需观察减产迹象，操作上建议纯碱主力短期逢低布局多单 [2] - 玻璃10月产线延续9月稳定态势，供应或收缩，需求端企稳迹象难持续，价格震荡上行概率较大，但需警惕需求不及预期风险，玻璃今日继续下跌，整体底部徘徊，操作上建议玻璃主力短期逢低布局多单 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 纯碱主力合约收盘价1232元/吨，环比-2；玻璃主力合约收盘价1129元/吨，环比-9 [2] - 纯碱与玻璃价差103元/吨，环比7；纯碱主力合约持仓量1377333手，环比-7021；玻璃主力合约持仓量1464845手，环比55157 [2] - 纯碱前20名净持仓-267465，环比766；玻璃前20名净持仓-179438，环比-40952；纯碱交易所仓单7856吨，环比-26；玻璃交易所仓单0吨，环比0 [2] - 纯碱基差-64元/吨，环比33；玻璃基差-13，环比1；1月 - 5月玻璃合约-142，环比-8；1月 - 5月纯碱合约-87，环比2 [2] 现货市场 - 华北重碱1170元/吨，环比20；华中重碱1300元/吨，环比0；华东轻碱1250元/吨，环比0；华中轻碱1145元/吨，环比-70 [2] - 沙河玻璃大板1124元/吨，环比-8；华中玻璃大板1200元/吨，环比-20 [2] 产业情况 - 纯碱装置开工率88.41%，环比-0.76；浮法玻璃企业开工率76.01%，环比0 [2] - 玻璃在产产能16.07万吨/年，环比0.05；玻璃在产生产线条数225条，环比0 [2] - 纯碱企业库存168.46万吨，环比2.48；玻璃企业库存6282.4万重箱，环比346.9 [2] 下游情况 - 房地产新开工面积累计值39801.01万平米，环比4595.01；房地产竣工面积累计值27693.54万平米，环比2659.54 [2] 行业消息 - 河南中源化学纯碱装置减量，一期检修，轻质出厂报价1090元/吨承兑；湖北双环纯碱装置开车，产量提升阶段，轻质报价1160元/吨 [2] - 河南昊华骏化纯碱装置稳定，价格稳定；重庆和友实业40万吨/年纯碱装置降负运行 [2] - 青海五彩年产能110万吨纯碱装置稳定运行，暂不报价，执行一单一议；唐山三友230万吨/年纯碱装置减量运行，负荷7成左右 [2] - 山东海天生物化工150万吨/年纯碱装置恢复生产；山东海化300万吨/年纯碱装置降负运行 [2] - 中盐安徽红四方纯碱装置负荷提升；安徽淮南碱厂装置锅炉点火 [2] - 川渝纯碱市场平稳，装置复产供应预计增加，市场观望情绪浓厚 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 下周沪铅期货行情预计维持高位震荡格局，供应端原生铅和再生铅产量短期难大幅回升，需求端虽整体一般，但在“金九银十”及新兴储能领域需求带动下不会大幅下滑，库存下降为价格提供底部支撑，今日沪铅整体反弹但预计反弹高度有限，操作上建议逢低布局多单 [3] 各目录总结 期货市场 - 沪铅主力合约收盘价17110元/吨，环比60；11 - 12月合约价差 - 10元/吨；LME3个月铅报价1977.5美元/吨，环比 - 16；沪铅持仓量84493手，环比886；沪铅前20名净持仓 - 3855手，环比528；沪铅仓单30705吨，环比1136 [3] 现货市场 - 上期所库存39916吨，环比 - 1978；上海有色网1铅现货价16900元/吨；LME铅库存246550吨，环比9550；长江有色市场1铅现货价16990元/吨；铅主力合约基差 - 210元/吨，环比 - 35；LME铅升贴水(0 - 3) - 44.48美元/吨，环比0.87 [3] 上游情况 - 铅精矿50% - 60%价格，济源16471元/吨，环比43；国产再生铅≥98.5%价格16840元/吨；WBMS铅供需平衡2.2万吨，环比4.55；生产企业数量再生铅合计68家；产能利用率再生铅合计37.88%，环比0.61；原生铅开工率平均值83.56% [3] 产业情况 - 铅精矿60%加工费主要港口 - 90美元/千吨；ILZSG铅供需平衡 - 5.6千吨，环比 - 5.1；ILZSG全球铅矿产量379.9千吨，环比 - 16；铅矿进口量13.48万吨，环比1.27；精炼铅进口量1820.55吨，环比 - 1596.29；铅精矿国内加工费到厂均价380元/吨 [3] 下游情况 - 精炼铅出口量2752.22吨，环比957.7；废电瓶市场均价9987.5元/吨，环比 - 1.79；出口数量蓄电池49680万个，环比1925；平均价铅锑合金(蓄电池用，含锑2%)19750元/吨，环比 - 50；申万行业指数三级行业蓄电池及其他电池2056.97点，环比 - 42.14；汽车产量275.24万辆，环比24.24；新能源汽车产量133.3万辆，环比15.7 [3] 行业消息 - 广东A回收商暂停报价，周边废电动收货价9570 - 9630元/吨；江西A回收商废电动收货价9600元/吨，一天有2车货；四川A回收商废电动收货价9430元/吨，每天1车多；山东A回收商废电动收货价9620元/吨，天气好转后货量多，一天将近2车；山东B回收商废电动收货价9600元/吨，下雨货量不多，库存出货；安徽A回收商废电动收货价9500元/吨，有捂货不出；河南A回收商废电动收货价9600元/吨，天气好转货量多，一天能收一车多 [3] 观点总结 - 宏观层面IMF上调2025年全球增长预期，特朗普贸易战或拖累全球产出；供应端原生铅部分企业检修后产量企稳，原料市场紧平衡，铅精矿加工费走强促进产出，再生铅受国庆旺季和以旧换新影响，废电瓶货源增加但炼厂到货仍不佳，开工率低位制约产量，部分企业复产意愿对供应影响有限，整体供应企稳回升；需求端铅酸蓄电池汽车启动电池需求平稳，“金九银十”消费旺季价格上涨时现货成交一般，下游观望，节后备库意愿变化不大，新兴储能需求向好弥补传统需求不足，整体需求缓慢恢复；国内外库存下降表明需求拉动去化，国内铅锭社会库存回落支撑铅价，美联储有望10月降息利好有色板块 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月苹果期货呈现震荡偏强波动，中晚熟品种陆续交易，产地价格较稳定，市场对新季晚富士高开秤情绪较强，但后市供应压力渐显，盘面ap2601合约价格或面临一定上行压力，价格或以高位震荡走势为主 [3][10][13] 各部分总结 期货市场 - 合约价格分析：苹果期货主力ap2601合约9月震荡偏强波动，月度运行重心微幅上移，影响因素变化平缓，对价格影响也较平缓 [3] - 品种行情分析：苹果期货总持仓量111461手，成交量1883035手，成交额1565.155亿元 [4] 现货市场 - 基差数据：9月苹果期货基差整体为负数，现货价格低于期货价格 [7] - 注册仓单：注册仓单为0 [8] 影响因素 - 影响因素分析：替代品葡萄、石榴等时令鲜果形成部分冲击；库存老富士未完成全面清库，剩余货源走货不快；市场走货不一，临近双节部分客商按需备货；新果好货成交价格高位运行，成本居高不下；新季果上量，8月出口量增加 [8][9][10] - 技术分析：9月苹果期货技术面震荡偏强，短期均线对价格有一定支撑，价格在相对稳定区间内波动，各均线形成多头排列组合，盘面多头力量稍占优 [11] 行情展望 - 供应端：西部产区花期不利影响授粉，疏果使单果偏小，高温干旱让果实上色受阻，优果率预计较差；全国冷库苹果剩余总量处近五年历史最低；新季西部晚富士果个不均，部分产区同比偏小，果面质量整体尚可，需关注摘袋后天气影响 [13] - 需求端：双节备货对市场有一定提振，但整体有限；假期效应消退，苹果受应季水果销售冲击，部分现货商转做应季水果，市场到车量低，终端消化放缓，二三级批发商按需拿货 [13] - 技术面：9月苹果期货技术面震荡偏强，各均线形成多头排列组合对价格有支撑；新季苹果即将大量上市，后市供应压力显现，盘面ap2601合约价格或面临上行压力，价格以高位震荡为主 [13]

成文日期:20251013 报告周期:周报 研究品种:燃料油 研究员：何宁（从业资格号：F0238922；投资咨询从业证书号：Z0001219) 然料油期货周报 核心观点: 本周燃料油期货呈现破位下行走势,整体交投情绪偏空。受国 际原油市场大幅回落及基本面供需结构转弱的多重因素影响,燃料 油期货价格重心明显下移。本周市场主要交易逻辑围绕全球供应增 加、需求增长放缓以及成本支撑减弱展开,同时美国联邦政府"停 摆"等宏观风险事件进一步加剧了市场担忧情绪。 1 期货市场 1.1 合约行情 本周燃料油主力合约 FU2601 收于 2781 元/吨，较前一交易周 结算价下跌 86元/吨,跌幅为 3%。本周最高价为 2835 元/吨,最低 价为 2776 元/吨，成交量为 775015 手，持仓量为 230600 手，减少 4649手。 图 1：FU 燃油主力合约分时图 数据来源:国金期货博易云 2 现货市场 2.1 基差数据 本周燃料油现货市场表现不佳，当前基差水平处于近几个月的 较低区间，表明现货市场相对期货市场而言，价格压力更大。较低 的基差水平反映出现货市场相对期货市场更为抗跌，同时也反映了 期货市场对远期基本面 ...

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 生猪产业日报 2025-10-15 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货盘面 | 期货主力合约收盘价:生猪(日,元/吨) | 11400 | -50 主力合约持仓量:生猪(日,手) | 44805 | -3846 | | | 仓单数量:生猪(日,手) | 111 | 21 期货前20名持仓:净买单量:生猪(日,手) | -30361 | 1006 | | 现货价格 | 生猪价 河南 驻马店(日,元/吨) | 11200 | 100 生猪价 吉林 四平(日,元/吨) | 11400 | 400 | | | 生猪价 广东 云浮(日,元/吨) | 11300 | 200 生猪主力基差(日,元/吨) | -200 | 150 | | 上游情况 | 生猪存栏(月,万头) | 42447 | 716 生猪存栏:能繁母猪(月,万头) | 4038 | -4 | | 产业情况 | CPI:当月同比(月,%) | -0.3 | 0.1 现货价: ...