投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 10 月 15 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 关注 MA60 一线支撑 | 供需格局弱稳，矿价高位回落 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 观点参考 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 市场情绪偏弱，高估值矿价承压回落，而铁矿石供需格局弱稳运行，矿石刚需表现尚可，给予矿 价支撑，但钢市矛盾持续累积，利好效应趋弱。与此同时，国内港口矿石到货再创新高，而矿商发运 维持高位，高矿价下海 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中美在海事、物流和造船领域博弈，美国对中国相关领域实施限制措施，中国对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施[7] - 各板块有不同表现及走势，如LPG利多盘面正套但需关注贸易争端和原油反弹情况，棉花短期平稳关注国际经贸形势，集运指数（欧线）短期震荡关注11月运力变化等 各板块总结 LPG - 节前中东CP价格带动亚洲LPG价格下行，国内丙烷到岸成本低，PDH工厂采购和亚洲裂解装置进料需求增加，但整体未反弹，内盘定价民用气，短期强外弱格局利多盘面正套，需关注中美贸易争端和原油反弹[9][10] - 10月14日，11月和12月CP纸货丙烷价格下跌，国内有PDH和液化气工厂装置检修计划[133] 棉花 - 短期平稳，关注国际经贸形势变化，新棉上市压力节前释放，籽棉价格短期平稳，期货窄幅震荡，轧花厂套保意愿强限制上涨空间，预计短期震荡偏弱[11] 集运指数（欧线） - 短期震荡，关注11月运力变化，商务部对韩华海洋相关子公司反制事件对欧线无实质影响，基本面部分船司43周预估满载，11月周均运力下修，关注44周装载和MSC11月运力变化及宏观层面影响[12][14] 黄金 - 继续创新高，受美联储主席鲍威尔暗示降息且缩表近尾声等宏观因素影响[21] 白银 - 现货矛盾缓解，冲高回落[21] 铜 - 市场谨慎，价格震荡，受宏观和产业因素影响，如鲍威尔暗示降息、智利铜矿事故调查及产量变化等[25] 锌 - 震荡偏弱，基本面数据有变动，受鲍威尔暗示降息等消息影响[28] 铅 - 库存增加，价格承压，基本面数据显示库存上升，受鲍威尔相关言论影响[31] 锡 - 关注宏观影响，基本面数据有波动，受宏观及行业新闻影响[34] 铝 - 区间震荡；氧化铝重心下移；铸造铝合金跟随电解铝，基本面数据呈现相应变化，受综合快讯等影响[38][40] 镍 - 宏观情绪转承压，镍价低位震荡；不锈钢宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性，受印尼矿区管理、中国补贴政策及特朗普关税言论等影响[41] 碳酸锂 - 需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺，基本面数据有变化，受市场价格和企业复产等消息影响[44] 工业硅 - 弱势供需格局，基本面数据显示库存等情况[48] 多晶硅 - 本周会议陆续召开，盘面看涨对待，韩国OCI收购越南硅片工厂切入赛道[48] 铁矿石 - 宽幅震荡，基本面数据有变动，受交通运输部相关通知影响[52] 螺纹钢和热轧卷板 - 弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调，基本面数据及行业产量、库存等数据有变化[54] 硅铁和锰硅 - 硅铁主产区报价松动，锰硅锰矿港口报价下移，均宽幅震荡，受市场价格和行业动态影响[58] 焦炭和焦煤 - 预期反复，宽幅震荡，基本面数据有变动，受交通运输部通知影响[62] 原木 - 震荡反复，基本面数据有变化，受海关进出口数据影响[65] 对二甲苯、PTA和MEG - 对二甲苯和PTA中期仍偏弱，MEG进行1 - 5月差反套，受原油需求前景、装置检修和聚酯产销等影响[68][70][72] 橡胶 - 震荡运行，基本面数据有变动，青岛地区天胶库存有变化[76][78] 合成橡胶 - 弱势运行，基本面压力增加，受丁二烯市场和中美贸易冲突影响[80][82] 沥青 - 随油下挫，基本面数据有变动，国内沥青产量和库存有变化[83][94] LLDPE - 趋势偏弱，市场受关税政策和库存压力影响，原料端支撑有限，需求端刚需补库，供应端压力将上升[95][96] PP - 趋势仍偏弱，受贸易战、油价和供应端因素压制，需注意贸易战节奏[99][100] 烧碱 - 短期不追空，山东、河北地区有检修，需求端氧化铝厂采购影响库存，氧化铝行业利润格局或影响供应[104][105] 纸浆 - 震荡运行，基本面数据有变动，市场运行平稳，下游采购刚需，关注港口库存和原纸需求[110][111] 玻璃 - 原片价格平稳，国内浮法玻璃市场稳中偏弱，下游需求平平，加工厂择低价采购[113][114] 甲醇 - 震荡承压，现货价格指数有变动，港口库存积累，受宏观制裁和期货价格影响[116][119] 尿素 - 短期震荡，趋势承压，企业库存高位上涨，短期受期现套利影响震荡，中期因出口和内需因素趋势偏弱[121][123] 苯乙烯 - 空单止盈，原油价格下跌影响化工品估值，10月纯苯和苯乙烯累库预期转去库，市场交易成本矛盾[124][125] 纯碱 - 现货市场变化不大，国内市场偏弱震荡，企业多发前期订单，下游观望补库[127] 丙烯 - 需求转弱，短期弱势运行，基本面数据有变动[129] PVC - 趋势偏弱，市场受关税和库存压力影响，基本面呈现高产量、高库存结构，出口有政策扰动[136] 燃料油和低硫燃料油 - 燃料油价格重心到年内低位，短期弱势仍在；低硫燃料油持续下跌，外盘现货高低硫价差小幅反弹，基本面数据有变动[139] 短纤和瓶片 - 关税预期缓和但仍有变数，低位震荡，期货跟随原料弱势震荡，现货价格有调整，产销情况有变化[155][156] 胶版印刷纸 - 低位震荡，基本面数据有变动，山东和广东市场价格稳定，下游刚需采买，业者心态谨慎[158][159] 纯苯 - 短期震荡为主，基本面数据有变动，江苏纯苯港口库存去库，市场价格有波动[162][163] 棕榈油和豆油 - 棕榈油产地驱动有限，关注下方支撑；豆油区间运行，关注中美经贸关系，受马来西亚棕榈油政策和美国大豆压榨预估等影响[165][167] 豆粕和豆一 - 贸易担忧情绪再起，或反弹震荡，受中美贸易关系和CBOT大豆期货影响[172][174] 玉米 - 有所反弹，基本面数据有变动，市场价格有调整，受玉米现货市场情况影响[175][177] 白糖 - 区间震荡，受巴西食糖产量、出口及全球供应短缺等因素影响[179] 鸡蛋 - 震荡运行，基本面数据有变动，受产业链数据影响[189] 生猪 - 现货底部未现，基本面数据有变动，受市场供需等因素影响[191][193] 花生 - 关注产区天气，基本面数据有变动，现货市场受产区天气和上货量等影响[196][197]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种期货进行分析，给出价格走势判断及相关建议，如黄金继续创新高、螺纹钢或小幅回调等，同时分析基本面数据和宏观行业新闻，提示投资关注因素和风险 [2][39] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金继续创新高，沪金2512昨日收盘价927.56，日涨幅2.88%；白银现货矛盾缓解，冲高回落，沪银2512昨日收盘价11531，日涨幅4.02% [2][6] - 美联储主席鲍威尔暗示再次降息且缩表近尾声，美联储理事鲍曼预计年底前还有两次降息 [6][9] - 黄金趋势强度为1，白银趋势强度为1 [8] 有色金属 - 铜市场谨慎，价格震荡，沪铜主力合约昨日收盘价84410，日涨幅 -0.83% [2][10] - 锌震荡偏弱，沪锌主力收盘价22220，日涨幅 -0.16% [2][13] - 铅库存增加，价格承压，沪铅主力收盘价17050，日涨幅 -0.26% [2][16] - 锡关注宏观影响，沪锡主力合约昨日收盘价282110，日涨幅 -1.48% [2][19] - 铝区间震荡，氧化铝重心下移，铸造铝合金跟随电解铝 [2][23] - 镍宏观情绪转承压，镍价低位震荡，不锈钢宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性 [2][26] - 铜、铅、锡、铝、镍、不锈钢趋势强度分别为0、0、0、0、0、0；锌趋势强度为 -1；氧化铝趋势强度为 -1 [12][17][25] 能源化工 - 碳酸锂需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺，2511合约收盘价72680 [2][29] - 工业硅弱势供需格局，多晶硅本周会议陆续召开，盘面看涨对待 [2][33] - 铁矿石宽幅震荡，12601合约昨日收盘价782 [2][37] - 螺纹钢和热轧卷板弱现实叠加预期转弱，钢价或小幅回调，RB2601收盘价3061，HC2601收盘价3241 [2][39] - 硅铁主产区报价松动，宽幅震荡，锰硅锰矿港口报价下移，宽幅震荡 [2][43] - 焦炭和焦煤预期反复，宽幅震荡，JM2601收盘价1153.5，J2601收盘价1654.5 [2][47] - 原木震荡反复 [2][49] - 对二甲苯和PTA中期仍偏弱，MEG1 - 5月差反套 [2][53] - 橡胶震荡运行，合成橡胶弱势运行 [2][61][65] - 沥青随油下挫，LLDPE和PP趋势偏弱，烧碱短期不追空 [2][68][83][87] - 纸浆震荡运行，玻璃原片价格平稳，甲醇震荡承压 [2][96][101][104] - 尿素短期震荡，趋势承压，苯乙烯空单止盈，纯碱现货市场变化不大 [2][109][113][114] - LPG低位相对抗跌，丙烯需求转弱，短期弱势运行 [2][116] - PVC趋势偏弱，燃料油和低硫燃料油短期弱势仍在 [2][123][126] - 碳酸锂趋势强度为1，多晶硅趋势强度为2；工业硅、对二甲苯、PTA、MEG、合成橡胶、沥青、LLDPE、PP、玻璃、甲醇、PVC、燃料油、低硫燃料油趋势强度为 -1；铁矿石、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、原木、烧碱、纸浆、尿素、苯乙烯、纯碱、LPG、丙烯趋势强度为0 [31][35][58] 农产品 - 短纤和瓶片关税预期缓和但仍有变数，低位震荡 [2][142] - 胶版印刷纸低位震荡，纯苯短期震荡为主 [2][145][149] - 棕榈油产地驱动有限，关注下方支撑，豆油区间运行，关注中美经贸关系 [2][152] - 豆粕贸易担忧情绪再起，或反弹震荡，豆一反弹震荡 [2][159] - 玉米有所反弹，C2601收盘价2111 [2][162] - 白糖区间震荡，棉花短期平稳，关注国际经贸形势 [2][166][171] - 鸡蛋震荡运行，生猪现货底部未现，花生关注产区天气 [2][176][178][183] - 短纤、瓶片、鸡蛋趋势强度为 -1；白糖趋势强度为 -1；豆粕、豆一趋势强度为1；棕榈油、豆油、玉米、胶版印刷纸、纯苯、花生趋势强度为0 [143][161][169] 航运 - 集运指数（欧线）震荡市，2510合约窄幅震荡，2512合约1500 - 1800点宽幅震荡，2602合约关注复航节奏的预期差，2604合约关注加沙第二阶段谈判进度 [2][128][139] - 集运指数（欧线）趋势强度为0 [141]

策略参考 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 10 月 15 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：随着美国财长表态不一定对中国商品征收 100%关税，市场情绪再现反复。国内远期大豆 供应收紧预期有所降温，内豆类期货 2601 合约期价支撑有所减弱，随着市场情绪急转直下，豆粕期 价短期震荡偏弱运行。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕 2601 震荡 震荡 震荡 偏弱 震荡偏弱 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铁矿石宽幅震荡，螺纹钢和热轧卷板因弱现实叠加预期转弱钢价或小幅回调，硅铁主产区报价松动宽幅震荡，锰硅锰矿港口报价下移宽幅震荡，焦炭和焦煤预期反复宽幅震荡，原木震荡反复 [2][6][7][11][14][15][17] 根据相关目录分别进行总结 铁矿石 - 期货昨日收盘价782.0元/吨，跌22.5元/吨，跌幅2.80%，持仓499,799手，增加14,460手；现货中进口矿卡粉等价格下跌，国产矿部分价格持平；价差方面基差等有变动；趋势强度为0 [5] - 10月14日交通运输部办公厅发布对美船舶收取船舶特别港务费实施办法通知 [5] 螺纹钢和热轧卷板 - 螺纹钢RB2601昨日收盘价3,061元/吨，跌25元/吨，跌幅0.81%，成交1,158,107手，持仓1,991,462手，增加38,714手；热轧卷板HC2601昨日收盘价3,241元/吨，跌23元/吨，跌幅0.70%，成交532,924手，持仓1,451,729手，增加29,205手；现货价格多数下跌，唐山钢坯价格持平；价差有变动；趋势强度均为0 [7] - 2025年10月上旬重点统计钢铁企业粗钢、生铁日产环比增长，钢材日产环比下降；钢材库存量环比、同比等有不同变化；8月我国钢材出口规模回落、进口回升；10月8日钢联周度数据显示产量、库存、表需有变动 [9] 硅铁和锰硅 - 硅铁期货价格下跌，锰硅期货价格也下跌；现货中硅铁、锰矿等价格有变动；价差方面有期现价差、近远月价差、跨品种价差等变动；趋势强度均为0 [11] - 10月13日硅铁、硅锰等不同地区报价有变动，天津港锰矿现货报价有变动，中方对美船舶收取特别港务费施行，进口锰矿船舶中美国建造或运营船只占比较少 [11][13] 焦炭和焦煤 - 焦煤JM2601昨日收盘价1,153.5元/吨，涨7.5元/吨，涨幅0.7%，成交968,042手，持仓607,030手，增加17,621手；焦炭J2601昨日收盘价1,654.5元/吨，涨12元/吨，涨幅0.7%，成交22,849手，持仓42,439手，增加485手；现货价格部分持平部分有变动；价差有变动；趋势强度均为0 [15] - 10月14日交通运输部办公厅发布对美船舶收取船舶特别港务费实施办法通知 [16] 原木 - 不同合约收盘价、成交量、持仓量有变动，现货价格部分持平部分有变动；价差有变动；趋势强度为0 [18] - 今年前三季度我国货物贸易进出口同比增长4%，9月当月同比增长8% [20]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油产地驱动有限，关注下方支撑；豆油区间运行，关注中美经贸关系；豆粕贸易担忧情绪再起，或反弹震荡；豆一反弹震荡；玉米有所反弹；白糖区间震荡；棉花短期平稳，关注国际经贸形势；鸡蛋震荡运行；生猪现货底部未现；花生关注产区天气 [2] 根据相关目录分别进行总结 油脂类 基本面跟踪 - 棕榈油主力合约日盘收盘价9330元/吨，跌0.36%，夜盘收盘价9320元/吨，跌0.11%；豆油主力合约日盘收盘价8240元/吨，跌0.34%，夜盘收盘价8244元/吨，涨0.05%；菜油主力合约日盘收盘价9959元/吨，跌0.63%，夜盘收盘价9918元/吨，跌0.41% [5] - 棕榈油（24度，广东）现货价格9280元/吨，较前一日涨20元/吨；一级豆油（广东）现货价格8620元/吨，较前一日持平；四级进口菜油（广西）现货价格10180元/吨，较前一日涨30元/吨 [5] 宏观及行业新闻 - 马来西亚下调11月毛棕榈油参考价至每吨4262.23马币（1008.1美元），10月为每吨4268.68马币；维持出口关税在10%不变 [6] - 受访分析师估计美国9月大豆压榨步伐可能加快，如估值准确，9月压榨量较8月减少1.8%，但较2024年9月高出5.1%，将是有记录以来最大的9月份压榨量；基于六位分析师的平均预估，截至2025年9月30日，NOPA会员单位的豆油库存为12.20亿磅，较8月末减少2.0% [8] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0 [10] 粕类及大豆 基本面跟踪 - DCE豆一2601合约日盘收盘价3967元/吨，持平，夜盘收盘价3984元/吨，涨0.38%；DCE豆粕2601合约日盘收盘价2902元/吨，跌1.16%，夜盘收盘价2915元/吨，涨0.10% [13] - 山东豆粕（43%）现货价格2960 - 2980元/吨，较前一日-10或持平；华东豆粕（泰州汇福）现货价格2910元/吨，较前一日-20；华南豆粕现货价格2910 - 2980元/吨，较前一日-10或持平 [13] 宏观及行业新闻 - 周二CBOT大豆期货收盘略微下跌，交易商不确定潜在的中美贸易协议是否会恢复中国对美国大豆的采购，中国已停止从美国采购大豆，转而从南美采购 [15] 趋势强度 - 豆粕趋势强度为+1，豆一趋势强度为+1 [15] 玉米 基本面跟踪 - 锦州平仓玉米价格2120元/吨，较前一日-20元/吨；C2511合约日盘收盘价2093元/吨，跌0.66%，夜盘收盘价2096元/吨，涨0.14%；C2601合约日盘收盘价2111元/吨，跌0.14%，夜盘收盘价2118元/吨，涨0.33% [17] 宏观及行业新闻 - 北方玉米散船集港价格2070 - 2080元/吨，较昨日下跌30元/吨，集装箱集港2170 - 2180元/吨（新粮，含低毒），较昨日持平；广东蛇口散船2290 - 2310元/吨，较昨日下调20 - 30元，集装箱报价2420 - 2440元/吨，较昨日持平 [18] 趋势强度 - 玉米趋势强度为0 [19] 白糖 基本面跟踪 - 原糖价格15.87美分/磅，同比0.3；主流现货价格5800元/吨，同比-30；期货主力价格5397元/吨，同比-73 [20] 宏观及行业新闻 - 巴西9月上半月食糖产量同比大幅增加16%，9月出口325万吨，同比减少16%；Conab下调25/26榨季巴西产量至4450万吨，前值4590万吨；中国8月进口食糖83万吨（+6万吨） [20] - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量为1116万吨，消费量为1580万吨，进口量为500万吨；预计25/26榨季国内食糖产量为1120万吨，消费量为1590万吨，进口量为500万吨 [21] - ISO首次预计25/26榨季全球食糖供应短缺23万吨，24/25榨季全球食糖供应短缺488万吨 [22] 趋势强度 - 白糖趋势强度为-1 [23] 棉花 基本面跟踪 - CF2601合约日盘收盘价13265元/吨，跌0.26%，夜盘收盘价13240元/吨，跌0.19%；CY2601合约日盘收盘价19290元/吨，跌0.36%，夜盘收盘价19280元/吨，跌0.05% [25] - 北疆3128机采棉花价格14402元/吨，较前一日-40元/吨；南疆3128机采棉花价格14250元/吨，较前一日-40元/吨 [25] 宏观及行业新闻 - 棉花现货交投表现尚可，纺企维持刚需采购，现货基差整体持稳；纯棉纱市场新增订单乏力，中低支纱线价格承压，C40S及以下品种普遍亏损，高支纱及差异化品种订单相对稳定 [26] - 昨日ICE棉花期货先跌后涨，收盘继续小幅下跌，美棉自身基本面仍然偏弱，且由于美国农业部近期基本面数据停发，市场缺乏数据指引，ICE棉花维持弱势 [27] 趋势强度 - 棉花趋势强度为0 [29] 鸡蛋 基本面跟踪 - 鸡蛋2511合约收盘价2852元/500千克，涨1.71%；鸡蛋2601合约收盘价3237元/500千克，涨1.70% [30] - 辽宁鸡蛋现货价格2.80元/斤，较前一日持平；河北鸡蛋现货价格2.42元/斤，较前一日-0.07 [30] 趋势强度 - 鸡蛋趋势强度为-1 [30] 生猪 基本面跟踪 - 河南生猪现货价格11030元/吨，较前一日涨50元/吨；四川生猪现货价格10550元/吨，较前一日涨50元/吨；广东生猪现货价格11260元/吨，较前一日持平 [34] - 生猪2511合约价格11450元/吨，较前一日涨325元/吨；生猪2601合约价格12405元/吨，较前一日涨270元/吨；生猪2603合约价格11835元/吨，较前一日涨110元/吨 [34] 趋势强度 - 生猪趋势强度为-1 [35] 花生 基本面跟踪 - 辽宁308通货花生价格8400元/吨，较前一日持平；河南白沙通货花生价格8100元/吨，较前一日持平；兴城小日本花生价格8060元/吨，较前一日持平；苏丹精米花生价格8700元/吨，较前一日持平 [37] - PK511合约日盘收盘价7864元/吨，跌0.03%；PK601合约日盘收盘价8010元/吨，涨0.96% [37] 现货市场聚焦 - 河南白沙产区目前少量库存交易为主，多数地区价格平稳，麦茬花生多处于收获阶段，新花生预计7 - 10天左右上市；吉林地区308通米价格4.2左右，近期阴雨天气影响，上货量一般；辽宁地区308通米价格4.1 - 4.2左右，兴城小日本通米干货4.0 - 4.05左右，上货量不大；山东多数地区阴雨天气影响，上货量不大，价格基本平稳 [38] 趋势强度 - 花生趋势强度为0 [39]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍宏观情绪转承压，镍价低位震荡；不锈钢宏观与现实共振施压，下方成本限制弹性；碳酸锂需求向好叠加仓单去化，短期走势偏坚挺；工业硅呈弱势供需格局；多晶硅本周会议陆续召开，盘面看涨对待 [2] 各品种总结 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价120,830，较T - 1跌580；不锈钢主力收盘价12,565，较T - 1跌90 [4] - 印尼林业工作组接管PT WedaBav Nickel超148公顷矿区，预计影响镍矿产量约600金属吨/月；中国暂停从俄罗斯进口铜和镍的非官方补贴；印尼对190家采矿公司实施制裁；印尼能矿部发布矿山审批相关法规；特朗普宣称或从11月1日起对中国额外征100%关税并实施软件出口管制 [4] - 镍和不锈钢趋势强度均为0 [6] 碳酸锂 - 2511合约收盘价72,680，较T - 1涨400；2601合约收盘价72,760，较T - 1涨260；仓单量35,180，较T - 1减1,538 [7] - SMM电池级碳酸锂指数价格环比降32元/吨；金圆股份捌千错盐湖提锂项目试生产，阿根廷卡罗项目勘探；藏格矿业子公司恢复锂资源开发利用活动 [8][9] - 碳酸锂趋势强度为1 [9] 工业硅和多晶硅 - Si2511收盘价8,520，较T - 1跌285；PS2511收盘价49,990，较T - 1涨1,250；工业硅社会库存54.5万吨，企业库存16.8万吨，行业库存71.3万吨，期货仓单库存25.6万吨；多晶硅厂家库存24.0万吨 [11] - 韩国OCI收购越南公司65%股权切入太阳能硅片赛道，工厂预计本月底竣工，2026年初投产 [11] - 工业硅趋势强度为 - 1，多晶硅趋势强度为2 [13]

纸浆早报 研究中心能化团队 2025/10/15 SP主力合约收盘价： 4846.00 | 日期 | 2025/10/14 | 2025/10/13 | 2025/10/10 | 2025/10/09 | 2025/09/30 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 主力合约收盘价 | 4846.00 | 4842.00 | 4788.00 | 4804.00 | 4834.00 | | 折美元价 | 592.05 | 592.05 | 586.14 | 588.02 | 592.24 | | 距上一日涨跌 | 0.08261% | 1.12782% | -0.33306% | -0.62060% | -0.90201% | | 山东银星基差 | 744 | 718 | 747 | 731 | 731 | | 江浙沪银星基差 | 739 | 718 | 772 | 756 | 726 | 以13%增值税计算 | 产地 | 品牌 | 价格说明 | 港口美元价格 | 山东地区人民币价格 | 进口利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货原油早报-2025-10-15 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 原油 2512 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 偏弱运行 | 偏空因素主导，原油震荡偏弱 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 短期 偏弱 | 中期 偏弱 | 日内 偏弱 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 原油（SC） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏弱 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：随着美国总统特朗普主动释放缓和信号，宏观面偏空情绪得到减弱。不过目前原油市场 宏观因子和产业因子依然维持偏弱格局。8 ...

2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报（2025 年 10 月 15 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2512 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏弱 | 震荡 | 中长期降息预期仍存，短期全面 降息可能性较低 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 品种：TL、T、TF、TS 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡 核心逻辑：昨日国债期货均小幅收涨。消息面方面，关税战再起风波，市场避险情绪升温，利多国债 期货。不过短期内国内经济数据表现较强韧性，短期内全面降息的 ...