国际油价波动 - 6月13日中东地缘冲突升级导致国际油价飙升 布伦特原油和WTI原油主力期货合约盘中涨幅一度超过13% 创3年多来最大单日涨幅 [1] - 6月16日布伦特原油价格突破80美元大关 收于每桶80 34美元 [1] 油价上涨驱动因素 - 以色列与伊朗冲突升级引发市场对中东原油供应链中断的担忧 伊朗作为全球重要石油生产国 其供应可能受影响 [3] - 美国5月CPI数据低于预期导致美元走弱 对油价上涨起到推动作用 [3] - 当前油价上涨主要由战争溢价驱动 即市场对石油供应中断风险的预期导致额外上涨 [3] 油价后续走势分析 - 若伊朗石油供应严重受损或冲突扩大到其他产油国 布伦特原油价格可能突破100美元/桶 [5] - 中东主要产油国沙特和阿联酋仍有近300万桶/日的闲置产能 可在紧急时刻快速增供 可能限制油价涨幅 [5] - 未来油价变化需密切关注中东局势及其他经济政治因素 [5]

地缘政治事件对油价影响 - 以色列袭击伊朗及美国介入中东战场推动SC原油主力合约一度触及588.6元/桶的逾4个月高点 但随后回落至574.5元/桶 涨幅0.3% [1] - 分析人士认为油价企稳表明战争溢价已被消化 需供应显著受损才能进一步走高 但市场存在不确定性 [1] - 美国总统特朗普宣布对伊朗三个核设施发动攻击 伊朗警告若遭攻击将激活潜伏特工实施恐怖活动 [1] 霍尔木兹海峡关闭风险 - 伊朗议会建议关闭霍尔木兹海峡 最终决定权在最高国家安全委员会 [2] - 霍尔木兹海峡承担全球三分之一海运石油贸易 若关闭50%流量一个月并持续减少10%十一个月 布油价格可能飙升至110美元/桶峰值 [2] - 若伊朗石油供应完全中断且海峡被封锁 油价可能突破120美元/桶 欧佩克闲置产能无法缓解紧张 各国或需动用战略石油储备 [2] 石油需求前景分歧 - EIA数据显示美国汽油及馏分油需求环比增长 符合北美夏季驾驶高峰季节性规律 [3] - EIA预测2024年全球原油需求日均增长80万桶 IEA预测72万桶 但OPEC坚持130万桶增长预期 [3] - 对于2025年 EIA预计需求日增速提高至105万桶 IEA仅上调至74万桶 OPEC维持128万桶预期 [3] 机构油价走势观点 - 一德期货维持油价冲高回落判断 预计Brent高点至85美元/桶 地缘溢价较基本面估值高出8-10美元 [4] - 冠通期货指出原油供需转好但地缘风险大 建议谨慎操作并轻买入看涨期权 关注霍尔木兹海峡承担全球20%石油贸易量的影响 [5] - 市场需关注地缘对物流实质性影响和海峡流量变化 宏观最差节点已过 美联储或采取克制政策 下半年突破区间下沿可能性不大 [5]

原油期货价格波动分析 - SC原油价格近期大幅回落，市场已消化大部分"战争溢价" [1] - 当前价格波动引发市场分歧：可能是阶段性高点已现，也可能是为后续上涨蓄力的短期调整 [1]

市场影响 - 三大美股指数大幅下跌 因市场担心中东冲突升级[1] - 原油价格单日上涨7.6% 盘中涨幅一度超过10%[1] - 冲突加剧可能推动油价升至每桶100美元以上[12] 地缘政治动态 - 以色列动用超过200架飞机和无人机袭击伊朗军事目标[2] - 行动针对核设施及军事指挥中心 包括德黑兰等多个城市[2] - 伊朗实施报复性反击 发射无人机和弹道导弹[3] - 也门胡塞武装同步采取针对耶路撒冷的行动[3] 石油供应格局 - 伊朗日均石油产量从2017年476万桶降至2020年301万桶 降幅36.8%[5] - 2023年伊朗产量回升至日均468万桶[5] - 霍尔木兹海峡日均运输2050万桶原油 占全球石油运输量20%[10][11] - 该海峡承担沙特 科威特 伊拉克 阿联酋等多国原油出口[10] 石油市场基本面 - 2023年全球原油日产量较日消费量多6万桶 全年过剩2190万桶[8] - 2025年预计日均供应过剩82万桶 全年将达2.993亿桶[8] - 经合组织商业库存维持在50-60天供应量为平衡区间[7] - 供应减少100万桶/日即可能引发油价大幅波动[11] 机构观点 - 高盛上调油价预测每桶2-3美元 极端情境看至100美元以上[12] - 摩根大通预测霍尔木兹海峡关闭可能推高油价至130美元[12] - 冲突升级可能为石油行业投资者创造入场机会[12]