Not every "Magnificent Seven" stock is a buy heading into 2026.The "Magnificent Seven" group of stocks is a commonly mentioned name attached to some of the biggest companies in the world. All seven are ranked inside the top 10 by market cap, making them incredibly important. The seven stocks making up the Magnificent Seven are:Nvidia (NVDA +3.80%)Apple (AAPL +0.17%)Alphabet (GOOG +1.60%) (GOOGL +1.47%)Microsoft (MSFT +0.40%)Amazon (AMZN +0.21%)Meta Platforms (META 0.85%)Tesla (TSLA 0.45%)These stocks have h ...

Hedge fund manager Philippe Laffont has a large percentage of his portfolio invested in Meta Platforms, Microsoft, and Amazon.Billionaire Philippe Laffont runs Coatue Management, a hedge fund that outperformed the S&P 500 (^GSPC +0.88%) by 94 percentage points over the last three years. That makes him an excellent source of inspiration.Laffont had nearly 18% of his portfolio invested in three artificial intelligence stocks (each worth well over $1 trillion) as of the third quarter: 7.3% in Meta Platforms (M ...

行业定义与特征 - 科技股是指主要业务为开发、制造或提供信息技术产品及服务的公司股票 包括软件、硬件、半导体、互联网平台以及网络或云服务 [2] - 对投资者而言 这类股票通常被视为成长型 可能提供高于平均水平的回报潜力 但也具有更大的波动性 并对创新周期、竞争以及监管或宏观经济变化敏感 [2] - 评估科技股的关键因素包括估值、竞争优势和产品路线图 [2] 高交易量科技股名单 - 根据MarketBeat的股票筛选工具 今日值得关注的五只科技股是英伟达、苹果、博通、美光科技和微软 [2] - 这些公司在过去几天内是所有科技股中美元交易额最高的 [2] 英伟达公司业务 - 英伟达公司在美国、台湾、中国、香港及全球提供图形、计算和网络解决方案 [3] - 其图形业务部门提供用于游戏和个人电脑的GeForce GPU、GeForce NOW游戏流媒体服务及相关基础设施 以及游戏平台解决方案 [3] - 该部门还提供用于企业工作站图形的Quadro/NVIDIA RTX GPU 用于基于云的可视化和虚拟计算的虚拟GPU软件 用于信息娱乐系统的汽车平台 以及用于构建和运行元宇宙和3D互联网应用的Omniverse软件 [3] 苹果公司业务 - 苹果公司在全球设计、制造和销售智能手机、个人电脑、平板电脑、可穿戴设备和配件 [4] - 公司产品线包括iPhone智能手机、Mac个人电脑、iPad多功能平板电脑 [4] - 可穿戴设备、家居及配件业务包括AirPods、Apple TV、Apple Watch、Beats产品和HomePod [4] 博通公司业务 - 博通公司在全球设计、开发和供应各种半导体器件 专注于复杂的数字和混合信号互补金属氧化物半导体器件以及基于III-V族材料的模拟产品 [4] - 公司运营分为两个部门 半导体解决方案和基础设施软件 [4] 美光科技公司业务 - 美光科技公司在全球设计、开发、制造和销售内存及存储产品 [5] - 公司通过四个部门运营 计算与网络业务部、移动业务部、嵌入式业务部和存储业务部 [5] - 公司提供包括动态随机存取存储器半导体器件在内的内存和存储技术 该器件具有低延迟和高速数据检索特性 还提供非易失性可重写半导体存储器件 以及非易失性可重写半导体存储器件 这些产品以美光和英睿达品牌销售 也通过自有标签销售 [5] 微软公司业务 - 微软公司在全球开发和提供软件、服务、设备和解决方案 [6] - 其生产力和业务流程部门提供Office、Exchange、SharePoint、Microsoft Teams、Office 365安全与合规、Microsoft Viva和Microsoft 365 Copilot [6] - 该部门还提供Office消费者服务 例如Microsoft 365消费者订阅、本地许可的Office以及其他Office服务 [6][7]

在本期内容你会看到： 9 条新鲜资讯 3 个鲜明观点 Hunt for News｜先进头条 斯坦福计算机学位含金量暴跌，初级工程师就业市场萎缩 20% 曾经被视为硅谷就业「金饭碗（golden ticket）」的斯坦福大学软件工程学位，如今被应届毕业生形容为已贬值至「青铜」水平。 欢迎收看最新一期的 Hunt Good周报！ 3 个有用工具 1 个有趣案例 斯坦福生物工程副教授 Jan Liphardt 指出，就连斯坦福的计算机科学毕业生现在也难以在知名科技公司找到入门级工作，这种情况简直疯狂。 学生们描述校园内的就业氛围非常沉闷，就业市场呈现出极端的两极分化：只有极少数拥有丰富产品构建经验的顶级工程师，能获得优质 offer，而其他 人只能争夺剩余的残羹冷炙。 造成这一局面的核心原因在于 AI 编程能力的飞速进化。Palo Alto 的 AI 初创公司 Vectara CEO Amr Awadallah直言，「我们不再需要初级开发人员了，现 在的 AI 编程能力比名校毕业的平均水平还要好。」 数据佐证了这一残酷趋势。据斯坦福大学的一项研究显示，自 2022 年底达到顶峰以来，22 至 25 岁的早期职业软件 ...

文章核心观点 - 文章对比了两只专注于美国科技行业的交易所交易基金：State Street Technology Select Sector SPDR ETF (XLK) 和 Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (FTEC) 两者在投资目标、费用和核心持仓上高度相似，但在投资组合广度、资产规模、流动性和持股集中度方面存在关键差异 [4][5][6][9] 基金概况与持仓结构 - XLK追踪标普500指数中的科技板块，持有70家公司，持仓高度集中于巨头，其前三大持仓英伟达、苹果和微软合计占资产超过三分之一 [2] - FTEC覆盖更广泛的美国科技公司，持有294只证券，包含一些标普500指数以外的小型公司，提供了额外的多元化 [1][7] - 两只基金的前三大持仓均为英伟达、微软和苹果，但各自权重不同，FTEC中英伟达权重更高，而微软和苹果的个体权重较低 [1] - 两只基金的行业敞口几乎完全相同 [1] 财务表现与成本 - 两只基金的费用率相同，均为0.08%，成本差异可忽略不计 [3][6] - XLK的过去一年总回报率略高于FTEC，股息收益率也略高 [3] - XLK的资产管理规模远大于FTEC，达到956亿美元，而FTEC为166亿美元 [8] - XLK拥有27年的历史记录，是现存最古老的行业ETF之一，其庞大的资产规模使其成为流动性最高的科技基金之一 [2][5] 主要差异与投资者考量 - 主要差异体现在投资组合广度、资产管理规模和流动性上 [4][5] - FTEC持有近300只证券，是XLK（70只）的4倍多，提供了更广泛的多元化 [7] - XLK凭借其显著更高的资产管理规模，在流动性方面具有轻微优势 [5][8] - 对于关注费用的投资者而言，收益率和流动性是主要的区分因素 [3] - 尽管存在差异，但对于长期看好科技行业增长的投资者而言，任何一只基金都是可靠的投资工具 [9]

文章核心观点 - 文章对比了两只专注于科技行业的交易所交易基金：Vanguard Information Technology ETF 和 Roundhill Investments Generative AI & Technology ETF 它们在投资策略、组合构成、费用和风险特征上存在显著差异 为投资者提供了在广泛科技板块敞口与专注于生成式人工智能的细分主题投资之间的选择 [1][2][3] 基金概况与投资策略 - **VGT** 是一只成立近22年的被动管理基金 追踪美国科技板块 持有316只股票 其资产几乎全部配置于科技公司 占比达98% 前几大持仓包括英伟达、苹果和微软 该基金提供广泛、多元化的行业敞口 没有重大的主题倾斜或筛选 [2][3] - **CHAT** 是一只主动管理基金 采用环境、社会和治理筛选标准 仅持有47只股票 其投资组合高度集中于科技和通信服务板块 占比分别为83%和11% 前几大持仓包括Alphabet、英伟达和微软 该基金专注于生成式人工智能及相关技术 投资主题更为专一和狭窄 [1][3] 业绩表现与风险特征 - 两只基金近年均表现出色 大幅跑赢标普500指数 在过去两年中 CHAT取得了95%的总回报 相当于39.9%的复合年增长率 VGT的总回报为58% 复合年增长率为25.9% [4] - **CHAT** 由于更集中于人工智能子板块且持股数量少 其波动性更高 这体现在其更高的贝塔值上 该基金为主动管理 费用较高 费用率为0.75% 即投资1万美元年费约为75美元 [5] - **VGT** 持股数量更多 规模更大 流动性更强 波动性低于CHAT 作为被动管理基金 其费用较低 费用率为0.09% 即投资1万美元年费约为9美元 [3][5] 基金历史与投资者定位 - **VGT** 成立于2004年 拥有超过20年的业绩历史 在此期间持续跑赢标普500指数 这为长期投资者提供了可追溯的验证记录 [6][7] - **CHAT** 成立于2023年7月 历史较短 其投资理念的长期有效性有待更多时间证明 [6] - **VGT** 适合寻求低成本、广泛科技板块敞口的长期投资者 [7] - **CHAT** 适合积极型投资者 他们不介意支付更高费用以投资于一个严格专注于人工智能子板块的主动管理基金 [7]

微软的AI战略与投资 - 微软于2019年对OpenAI进行了战略性投资 目前仍持有其27%的股份 而OpenAI的估值据称已达5000亿美元[1] - 此项投资的关键价值在于 微软获得了大型语言模型和应用的访问权 使其能够构建广泛的AI工具组合并整合到其各项服务中[1] OpenAI与ChatGPT的市场表现 - ChatGPT因其多功能性和提升生产力的能力而获得巨大成功 应用场景涵盖撰写邮件、创建图像、起草文档和编写代码[2] - OpenAI目前拥有超过100万付费企业客户 每周有超过8亿用户使用ChatGPT[2] 英伟达的角色与市场动态 - 英伟达的芯片对AI技术的广泛采用起到了关键作用 例如训练ChatGPT就离不开其芯片[3] - 受市场对AI热潮可能形成泡沫以及支撑其过去三年惊人增长的基础设施巨额支出可持续性的担忧影响 英伟达股价已从高点回落[5] - 英伟达在几个月前曾因在AI芯片市场的主导地位带来的惊人收入和盈利增长 短暂成为首家市值突破5万亿美元的公司[6] 微软的AI业务进展与客户采用 - 微软的AI工具在生产力领域获得巨大关注 其云业务也蓬勃发展[7] - 微软已将AI融入其所有业务板块 包括云计算、个人计算和生产力工具[7] - 基于聊天的AI助手Copilot已被90%的财富500强公司使用[7] - 绝大多数企业客户会回头购买更多席位 程序员和网络安全专家也在使用Copilot提升生产力[8] - 长期来看 微软有望在办公生产力工具市场获得比当前30%份额更大的份额[8] 微软云业务与增长指标 - 对微软Azure云基础设施的需求超过了供应 因此公司计划在未来几年内将其数据中心容量翻倍 以支持客户在其平台上构建AI工具的快速增长需求[9] - 上一季度末 微软的商业剩余履约义务高达3920亿美元 较上年同期增长51%[10] - 该RPO规模超过了微软过去12个月2940亿美元的收入 且其增速快于上季度18%的收入增幅 表明其赢得新业务的速度快于履行现有合同的速度[10] 市值增长预测与路径 - 韦德布什分析师Dan Ives预计微软将在明年成为一家5万亿美元市值的公司[6] - 微软当前市值为3.6万亿美元 需要从当前水平再上涨41%才能达到5万亿美元的里程碑[12] - 分析师预计本财年微软收入将增长16%至3270亿美元 下一财年增长15%至3760亿美元[12] - 基于其庞大的RPO及增长势头 微软可能超出预期 假设下一财年收入增长20%至3920亿美元 并维持当前约13倍的市销率 其市值将略高于5万亿美元[13]

人工智能行业近期表现 - 人工智能板块交易在2025年末开始停滞 [1] - 英伟达股价自2025年8月以来表现平平 此前连续三年大幅上涨 [1] - 微软股价在过去六个月里实际上下跌 [1] 公司财务与估值状况 - 英伟达上季度营收同比增长62%至570亿美元 净利润增长65%至319亿美元 [4] - 微软上季度营收增长18% 营业利润增长24% [4] - 英伟达市盈率为44倍 微软市盈率为34倍 估值并不低廉 [6] - 亚马逊基于过往收益的市盈率为31倍 估值相对较低 [10] 行业支出与供应链动态 - 人工智能公司仍在支付巨额资金购买英伟达的先进计算芯片或使用微软等云提供商运营的AI数据中心 [5] - OpenAI是人工智能支出的领导者 承诺支出达数千亿美元 其中大部分将流向英伟达芯片 [5] - 任何行业的支出激增都可能导致供应过剩 这在计算机芯片领域历史上多次发生 [7] 公司风险敞口与投资观点 - 英伟达和微软等股票在过去几个月表现挣扎 估值随之下降 [8] - 像英伟达、微软或甲骨文这样的公司对人工智能交易的敞口更大 [10] - 亚马逊在支出或赢得合同方面不那么激进 因此受人工智能或计算机芯片支出下行周期影响的风险较小 [10] - 周期性风险应使投资者在2026年远离英伟达股票 亚马逊看起来是更好的选择 [8] - 如果英伟达营收增长放缓且利润率下降 其盈利能力将面临重大下行风险 [9]

12月19日周五，Wedbush Securities董事总经理、资深科技分析师Dan Ives做客由华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「Alpha峰会」，就全球AI产业 趋势、中美科技竞合以及2026年的投资机遇做出了深度前瞻。 作为华尔街最具影响力的科技股分析师之一，Dan Ives拥有超过25年的从业经验。他以对苹果（Apple）、特斯拉（Tesla）以及微软（Microsoft）等科技巨头 的精准追踪而闻名，被誉为华尔街最坚定的"科技多头"。 当市场在质疑AI估值是否过高时，Dan Ives始终站在前线，用严密的底层逻辑拆解这场"第四次工业革命"。他提出的"AI派对"论和"1995时刻"论，已成为科技投 资者的重要参考指南。 精彩观点： AI派对刚过半： 如果这场AI派对从晚上9点开始，持续到凌晨4点，那么现在才10点半。空头正隔着窗户观望，而多头还在舞池中。 并非泡沫的"1996时刻"： 我认为现在更像是1996年（互联网爆发前期），而非1999年（泡沫破裂前夕）。当时的初创公司靠PPT融资，而现在的AI革命是由拥有万亿资产负债表、年产数千亿 现金流的大型科技公司主导的。 英伟达的"乘数效应"： ...

报告行业投资评级 - 美股市场投资评级为“弱于大市” [4] 报告的核心观点 - 半导体业绩上修带动市场回升 [1] - 科技巨头带动市场回升 [1] 全球市场表现 - 本周，标普500指数上涨0.1%，纳斯达克综合指数上涨0.5% [1] - 美股风格表现：大盘成长（罗素1000成长+0.5%）> 大盘价值（罗素1000价值-0.5%）> 小盘成长（罗素2000成长-0.7%）> 小盘价值（罗素2000价值-1.0%）[1] - 年初至今，标普500指数上涨16.2%，纳斯达克综合指数上涨20.7% [11] - 全球主要指数中，韩国综合指数年初至今涨幅最高，达67.6% [11] - 美债收益率方面，10年期国债收益率本周下降4个基点至4.137% [11] - 美元指数本周上涨0.3%至98.71 [11] - COMEX黄金价格本周上涨0.9%，年初至今累计上涨65.4% [11] - NYMEX WTI原油价格本周下跌1.7%，年初至今累计下跌23.6% [11] 中观表现汇总：投资收益 - 本周，9个行业上涨，15个行业下跌 [1] - 本周涨幅居前的行业：汽车与汽车零部件（+4.3%）、消费者服务（+3.0%）、制药生物科技和生命科学（+1.5%）、半导体产品与设备（+1.3%）、软件与服务（+0.9%）[1] - 本周跌幅居前的行业：耐用消费品与服装（-5.3%）、能源（-2.8%）、食品与主要用品零售（-2.1%）、电信业务（-1.5%）、运输（-1.5%）[1] - 年初至今涨幅居前的行业：半导体产品与设备（+49.9%）、媒体与娱乐（+41.5%）、通讯业务（+38.5%）、技术硬件与设备（+21.1%）、资本品（+32.9%）[13] - 年初至今跌幅居前的行业：商业和专业服务（-3.7%）、家庭与个人用品（-12.8%）、电信业务（-0.2%）[13] 中观表现汇总：资金流向 - 本周，标普500成分股估算资金流为+67.4亿美元，较上周的-72.0亿美元转为净流入 [2] - 本周，9个行业资金流入，15个行业资金流出 [2] - 本周资金流入居前的行业：半导体产品与设备（+42.8亿美元）、汽车与汽车零部件（+23.6亿美元）、软件与服务（+9.4亿美元）、技术硬件与设备（+7.9亿美元）、消费者服务（+7.4亿美元）[2] - 本周资金流出居前的行业：耐用消费品与服装（-9.8亿美元）、食品饮料与烟草（-4.5亿美元）、能源（-3.9亿美元）、公用事业（-2.6亿美元）、综合金融（-2.3亿美元）[2] - 年初至今，信息技术行业资金净流入最多，达44.144亿美元；医疗保健行业资金净流出最多，达-12.869亿美元 [15] 中观表现汇总：盈利预测 - 本周，标普500成分股动态未来12个月EPS预期上调0.8%，上调幅度高于上周的0.4% [3] - 本周，16个行业盈利预期上升，4个行业下降，4个基本持平 [3] - 本周盈利预期上修居前的行业：半导体产品与设备（+6.0%）、汽车与汽车零部件（+0.4%）、资本品（+0.4%）、材料（+0.3%）、媒体与娱乐（+0.3%）[3] - 本周盈利预期下修居前的行业：耐用消费品与服装（-3.1%）、制药生物科技和生命科学（-0.4%）、房地产（-0.2%）、能源（-0.1%）[3] - 年初至今，半导体产品与设备行业盈利预期上修幅度最大，达63.3%；耐用消费品与服装行业盈利预期下修幅度最大，达-13.4% [17] 中观表现汇总：估值水平 - 当前标普500成分股整体法市盈率为22.1倍，本周变化-0.7% [19] - 本周市盈率上升较多的行业：汽车与汽车零部件（+3.8%）、制药生物科技和生命科学（+1.8%）、消费者服务（+2.6%）[19] - 本周市盈率下降较多的行业：半导体产品与设备（-4.6%）、耐用消费品与服装（-2.6%）、食品与主要用品零售（-2.3%）[19] - 当前标普500成分股整体法市净率为5.3倍，本周变化-0.3% [20] - 年初至今，半导体产品与设备行业市净率上升19.2%，消费者服务行业市净率下降40.6% [20] 中观表现汇总：一致预期目标价与投资评级 - 当前标普500成分股整体市场一致预期目标价上行空间为17.3% [22] - 当前上行空间较高的行业：半导体产品与设备（34.7%）、软件与服务（25.3%）、零售业（25.8%）[22] - 当前上行空间为负的行业：汽车与汽车零部件（-11.2%）[22] - 根据市场一致预期投资评级（数字越低评级越高），当前评级较高的行业：半导体产品与设备（1.24）、软件与服务（1.25）、通讯业务（1.24）、媒体与娱乐（1.22）[23] - 当前评级较低的行业：汽车与汽车零部件（1.81）、商业和专业服务（1.68）、保险（1.62）[23] 中观表现汇总：分析师覆盖数量 - 当前标普500成分股平均个股覆盖分析师人数为13人，本周变化+1% [25] - 本周覆盖人数增加较多的行业：家庭与个人用品（+25%）、食品、饮料与烟草（+20%）、运输（+19%）[25] - 本周覆盖人数减少较多的行业：能源（-11%）、资本品（-7%）、房地产（-6%）[25] - 近4周覆盖人数变化：多数行业覆盖人数下降，其中资本品（-55%）、媒体与娱乐（-54%）、通讯业务（-53%）降幅居前 [25] 关键个股表现跟踪：投资收益 - 科技巨头本周表现：英伟达（NVDA）上涨3.4%，特斯拉（TSLA）上涨4.8%，脸书（META）上涨2.3%，微软（MSFT）上涨1.5%，亚马逊（AMZN）上涨0.5%，谷歌（GOOG）下跌0.6%，苹果（AAPL）下跌1.7% [27] - 消费医药个股本周表现：礼来（LLY）上涨4.3%，直觉外科（ISRG）上涨5.6%，耐克（NKE）下跌13.0%，家得宝（HD）下跌4.1%，开市客（COST）下跌3.3% [27] - 传统工业个股本周表现：通用电气（GE）上涨2.5%，卡特彼勒（CAT）下跌3.6%，埃克森美孚（XOM）下跌1.8%，威瑞森电信（VZ）下跌2.6% [27] - 金融地产个股本周表现：安博（PLD）下跌2.3%，伯克希尔哈撒韦（BRK.B）下跌1.0%，摩根大通（JPM）下跌0.4% [27] 关键个股表现跟踪：资金流向 - 科技巨头本周资金流向：英伟达（NVDA）净流入17.01亿美元，特斯拉（TSLA）净流入23.41亿美元，脸书（META）净流入0.89亿美元，苹果（AAPL）净流出0.98亿美元 [29] - 消费医药个股本周资金流向：礼来（LLY）净流入2.26亿美元，耐克（NKE）净流出7.79亿美元，家得宝（HD）净流出1.48亿美元 [29] - 传统工业个股本周资金流向：通用电气（GE）净流入0.73亿美元，卡特彼勒（CAT）净流出0.71亿美元，埃克森美孚（XOM）净流出0.26亿美元 [29] - 金融地产个股本周资金流向：摩根大通（JPM）净流入0.27亿美元，伯克希尔哈撒韦（BRK.B）净流出1.08亿美元，安博（PLD）净流出0.12亿美元 [29]