财务业绩 - 2025财年第二财季全球净营收同比增长7%至25亿美元[2] - 净利润录得3.709亿美元[2] - 第三季度预计净营收24.7亿至25亿美元 同比增长3%至4%[7] - 全年预计净营收108.5亿至110亿美元 同比增长2%至4%[7] 区域市场表现 - 中国大陆市场净营收同比增长25%至3.93亿美元 为全球第二大市场[2][4] - 美洲市场净营收仅增长1%至17.58亿美元 为全球第一大市场[2][4] - 国际市场净营收同比增长22%[4] - 世界其他地区净营收增长19%至3.74亿美元[4] 业务战略 - 本季度在中国大陆新开设五家门店[5] - 2025年计划在美洲新开约15家门店 其中近半数位于墨西哥[7] - 中国将成为国际市场拓展的主要重点[7] - 持续打造差异化运动服饰 拓展瑜伽/跑步/训练/网球/高尔夫品类[4] 产品与营销 - Align™/Daydrift™/Be Calm等新款产品受到市场欢迎[4] - 在北京工体成功举办Align™十周年"瑜见你嘉年华"活动[4][5] - 通过"夏日乐挑战"等多样化活动提升品牌知名度[5] - 贯彻"社区+体验"品牌理念渗透本地消费者[4]

股价表现 - 盘初暴跌超20%至163.98美元 创2020年3月以来新低 [1] 财务业绩 - 第二财季营收同比增长7%至25.3亿美元 略低于预期的25.4亿美元 [1] - 净利润同比下降5%至3.71亿美元 每股盈利3.1美元高于预期的2.88美元 [1] - 毛利率下降1.1个百分点至58.5% [1] - 整体同店销售增长1% 逊于预期的2.2% [1] - 美洲地区同店销售下降4% [1] 业绩指引 - 预计关税将使全年利润减少2.4亿美元 [1] - 下调全年每股盈利指引至12.77-12.97美元 远低于预期的14.45美元 [1] - 下调全年收入指引至108.5-110亿美元 低于预期的111.8亿美元 [1] 机构评级 - 巴克莱将目标价从209美元下调至180美元 [1] - 派杰投资将目标价从200美元下调至165美元 [1]

核心业绩表现 - 第二季度财报表现不佳 美国市场销售疲软且出现产品疲劳现象 同时面临关税相关压力 [1] - 财报发布后股价下跌18.6% 年内累计跌幅达56% [1] 市场反应 - 华尔街通过量化方法客观寻找各行业不同市值的低估股票 该方法经过严格回溯测试 [1] - 财务数据比叙事更受重视 因数字能更真实反映公司前景 [1]

The retailer is stuck with rising costs as U.S. tariff policy eats away at the bottom line.Athletic apparel retailer Lululemon (LULU -18.59%) was already facing multiple issues before U.S. tariff policy was turned on its head by the Trump administration. The company has been slow to innovate, and its stale product lines have opened the door to competition on multiple fronts. At the same time, younger consumers are moving away from the tight leggings that have defined Lululemon's brand.The company's turnarou ...

lululemon athletica TodayLULUlululemon athletica$167.80 -38.29 (-18.58%) 52-Week Range$163.98▼$423.32P/E Ratio11.37Price Target$245.79Add to WatchlistAfter years of struggle, the downtrend in Lululemon NASDAQ: LULU shares is nearing its end. The Q2 release triggered a massive sell-off with the stock on track to hit long-term lows and arguably ultra-deep value levels. The stock is trading near $165, near critical support targets set during the height of COVID-19 fear, a level that discounts years of growth ...

公司业务范围 - 投资分析服务覆盖全球宏观、国际股票、大宗商品、科技和加密货币领域 [1] - 服务功能包括投资组合构建、每周市场更新通讯、可操作交易建议和技术分析 [1] - 通过聊天室提供实时互动交流平台 [1] 团队专业背景 - 首席经济学家拥有十年全球市场分析经验 [1] - 专注于构建具备持续财富保值和增值能力的多元化投资组合 [1] - 服务面向所有层级投资者提供全流程投资指导 [1]

核心财务表现 - 第二季度每股收益3.10美元 超出市场预期2.87美元 [1] - 第二季度营收25.3亿美元 略低于市场预期25.4亿美元 [1] - 第三季度每股收益指引区间2.18-2.23美元 显著低于市场预期2.90美元 [2] - 第三季度营收指引区间24.7-25.0亿美元 低于市场预期25.6亿美元 [2] 全年业绩指引调整 - 下调2025财年每股收益指引至12.77-12.97美元 原指引为14.58-14.78美元 [2] - 下调2025财年营收指引至108.5-110.0亿美元 原指引为111.5-113.0亿美元 [2] - 调整后每股收益指引低于市场预期14.61美元 [2] - 调整后营收指引低于市场预期112亿美元 [2] 市场反应 - 股价单日下跌超过17% 因全年指引下调抵消季度盈利超预期 [1]

核心财务表现 - 第二季度每股收益3.1美元 同比下降1.6% 但超出市场预期2.53美元[2] - 季度营收25亿美元 同比增长7% 但低于市场预期28.4亿美元[4] - 经营利润5.238亿美元 同比下降3% 经营利润率20.7% 收缩210个基点[13] 区域业绩表现 - 美洲地区营收同比增长1% 其中美国市场持平 加拿大增长1%[8] - 国际市场营收增长22% 中国大陆增长25% 其他地区增长19%[4] - 可比销售额整体增长1% 美洲下降4% 国际增长15%[5] 毛利率压力 - 毛利率58.5% 同比下降110个基点[10] - 产品利润率下降80个基点 主要受降价促销增加60个基点和关税影响[10] - 固定成本去杠杆化带来40个基点压力 部分被外汇收益10个基点抵消[10] 运营支出管理 - 销售及行政费用9.517亿美元 同比增长9.1% 费用率37.7% 上升90个基点[12] - 费用率表现优于公司指引的170-190个基点增幅 主要得益于股权激励应计转回[12] 门店拓展计划 - 第二季度净新增14家门店 完成6家门店优化 截至8月3日共运营784家门店[14] - 2025财年计划净新增40-45家门店 其中美洲15家(近半在墨西哥) 国际主要在中国[16] - 预计总平方英尺增长低双位数[16] 财务状况 - 期末现金及等价物16亿美元 循环信贷额度3.932亿美元未使用 股东权益44亿美元[17] - 库存17亿美元 同比增长21% 库存数量增长13%[17] - 第二季度资本支出1.78亿美元[17] 业绩指引下调 - 2025财年营收指引下调至108.5-110亿美元 原为111.5-113亿美元 增长率从5-7%降至2-4%[21] - 每股收益指引下调至12.77-12.97美元 原为14.95-14.78美元[28] - 经营利润率预计收缩390个基点[28] 关税影响分析 - 关税和最低免税额取消预计对2025财年毛利率产生220个基点影响(约2.4亿美元)[25] - 其中170个基点直接来自最低免税额取消[25] - 第三季度关税和免税额取消预计影响230个基点[30] 第三季度展望 - 预计营收24.7-25亿美元 同比增长3-4%[29] - 毛利率预计下降410个基点 其中关税相关影响230个基点[30] - 每股收益预计2.18-2.23美元 低于去年同期的2.87美元[32]

财务表现 - 公司第二季度盈利超预期但收入未达预期 股价下跌18.1%至168.76美元[1] - 关税造成约2.4亿美元重大财务影响 同店销售表现疲软[1] - 公司下调2025财年第三季度和全年业绩指引[1] 股价表现 - 股价遭遇6月6日以来最大单日跌幅 年内累计下跌55.7%[2] - 170美元支撑位失守 暗示可能进一步下跌[2] - 近期呈现三个月内第三次月度下跌态势[2] 分析师观点 - 至少15家机构下调评级或目标价 瑞银将目标价从240美元降至184美元[3] - 富国银行将评级从买入下调至持有[3] - 覆盖该股的31名分析师中17人给予持有或更差评级[3] 期权交易 - 当日看涨期权交易量17.6万张 看跌期权17.2万张 达到平时同时段10倍[4] - 9月5日到期165美元行权价的看跌期权交易最活跃[4] - 50日看涨看跌成交量比率1.64 处于年度95百分位高位[4] 波动特性 - 波动率评分卡(SVS)达到98分（满分100） 显示股价实际波动通常超过预期波动[5]

核心观点 - 公司第二季度业绩超预期但下调全年指引 导致股价暴跌[2] - 美国市场表现疲软和国际市场强劲增长形成反差[4][3] - 关税政策变化和最低免税额取消导致240亿美元毛利损失[11][12] 财务表现 - 第二季度稀释每股收益3.10美元 超出分析师预期的2.88美元[3] - 季度总收入25.3亿美元 略低于分析师预期的25.4亿美元[6] - 国际净收入增长22% 国际同店销售额增长15%[3] - 美洲地区净收入仅增长1% 同店销售额下降4%[4] - 全球净收入增长7%至25亿美元 全球同店销售额增长1%[6] 业绩指引 - 下调2025财年收入指引至108.5-110亿美元 低于市场预期的111.8亿美元[8][9] - 大幅下调每股收益指引至12.77-12.97美元 远低于市场预期的14.45美元[9] 市场影响 - 盘前交易股价暴跌19%至166.94美元 创五年新低[13] - 2025年以来股价累计下跌超过46%[14] 政策影响 - 美国取消800美元以下商品免税入境政策[11] - 关税政策变化导致公司预计全年毛利减少2.4亿美元[11][12] - 公司依赖东南亚进口 受关税政策影响显著[13]