估值与市场表现 - 公司当前12个月前瞻市销率(P/S)为0.26倍，低于行业水平及自身5年平均值，也低于通用汽车(GM)的0.27倍和特斯拉(TSLA)的9.88倍[1] - 公司股价年内上涨约7%，跑赢行业19%的跌幅，同期通用汽车下跌10%，特斯拉下跌20%[3] - 公司股息率超过5%，显著高于标普500平均1%的收益率，计划将40-50%自由现金流返还股东[12] 增长驱动因素 - Ford Pro商用客户业务表现强劲，全新Super Duty车型成功推出，软件订阅用户达67.5万且ARPU增长显著[10] - F系列皮卡持续畅销，Maverick/Escape/Explorer等SUV车型巩固市场地位[9] - 公司2025年一季度末拥有450亿美元流动性(含270亿美元现金)，年内预计实现10亿美元净成本削减(不含关税影响)[11] 业务挑战 - 电动车业务(Model-e)2024年亏损扩大至50.7亿美元(2023年为47亿美元)，主要因定价压力和新一代EV研发投入[13] - 传统燃油车(Ford Blue)销量预期下滑，产品结构变化和汇率问题将拖累利润[14] - 关税变动预计对2025年调整后EBIT产生15亿美元负面影响[15] 财务预测 - 市场共识预期公司2025年营收和盈利将同比下滑7%和40%[16] - 最近30天内每股收益预期持续下调：当前季度从0.32降至0.30，全年从1.14降至1.11美元[17] 投资价值评估 - 低估值(0.26倍P/S)和高股息构成吸引力，但需观察Ford Pro执行效果与成本控制进展[17] - 电动车持续亏损、燃油车放缓及关税冲击导致短期前景不明朗[19] - 现有投资者可关注资产负债表实力，新投资者建议等待更明确的基本面改善信号[20]

由此，本田也成为最新一家调整电动化战略，将重心转向混动的跨国车企。此前，福特由于电动汽车业 务部门持续亏损，也对其电动化战略做出重要调整，决定到2030年为旗下所有燃油车型推出混合动力版 本，并推迟部分电动车型的上市计划。梅赛德斯-奔驰也放弃了2030年全面电动化的战略目标，转而提 供多样化的产品组合…… 从全面电动化到全系混动化 越来越多的跨国车企，开始加入丰田的阵营，对混动"真香"了。 近日，本田汽车召开新闻发布会，公布了公司2025年全球事业规划。本田汽车社长三部敏宏宣布，由于 当前全球市场在纯电动汽车领域增速放缓，公司将调整产品规划，预计2030年其纯电动汽车销量占比将 会低于此前设定的30％的预期目标。与此同时，本田宣布将强化混合动力产品战略，计划在2027～2030 年在全球范围内推出13款新一代混合动力车型。 让我们将时间的指针拨回至2021年4月，当时刚刚成为本田汽车新任社长的三部敏宏举行了上任媒体见 面会。正所谓"新官上任三把火"，彼时的三部敏宏在此次媒体见面会上抛出重磅消息，官宣本田到2040 年实现全面电动化，届时其全球销售的新车将均为电动汽车和燃料电池车。 岂料4年过去，与其他多家跨国 ...

行业趋势与公司定位 - 福特与特斯拉的比较具有价值，反映了汽车行业向电动车和自动驾驶出租车的转型趋势 [1] - 电动车和自动驾驶出租车是行业未来关键方向，主要车企和科技公司已投入数十亿美元 [1][2] - 自动驾驶出租车具有巨大盈利潜力，因其能提供按里程收费的持续收入流 [2] 电动车业务对比 - 福特电动车业务持续亏损，2024年Model E部门亏损51亿美元，2025年Q1每销售一辆电动车亏损约3.8万美元 [10] - 特斯拉2024年实现71亿美元营业利润，2025年Q1占据美国电动车市场43.5%份额，远超福特的7.7% [11] - 特斯拉单车平均成本从2023年初的3.8万美元降至2024年底的3.5万美元以下，成本控制能力显著优于福特 [13] 自动驾驶与Robotaxi布局 - 福特2022年放弃Robotaxi计划，与大众共同关闭Argo AI项目，通用汽车也已终止相关开发 [14] - 特斯拉即将在得克萨斯州奥斯汀推出无人监管FSD/Robotaxi服务，并计划2026年量产低成本专用Robotaxi车型Cybercab [15] - 特斯拉可通过现有车辆改造为Robotaxi，无需依赖其他车企合作，并可能通过FSD技术授权实现长期盈利 [8][16] 战略差异与行业地位 - 福特CEO强调需要开发更小型、低价的电动车以实现盈利，但当前车型如Mustang Mach-E等仍缺乏价格竞争力 [4][10] - 特斯拉若成功实现自动驾驶和Robotaxi商业化，将在行业转型中占据绝对优势 [9] - 尽管存在执行风险，特斯拉目前仍是行业中最接近实现低成本电动车和Robotaxi商业化的企业 [18]

福特汽车核心观点 - 公司预计2025年因关税调整将产生15亿美元调整后息税前利润(EBIT)的负面影响[1][7] - 2025年第一季度实现10亿美元调整后EBIT 但因行业不确定性撤回全年业绩指引[1][7] - 过去一年股价下跌5.1% 同期行业增长20.8%[6] 竞争优势 - 去年在美国本土比竞争对手多生产30万辆汽车 形成产能优势[2] - 80%零部件符合美墨加协定(USMCA)规则 计划进一步提高本土化率[2] - 采用保税运输策略 避免墨西哥至加拿大途中的美国关税[3] - 2020年以来累计投资500亿美元扩大美国本土车辆和电池产能[3] 财务指标 - 远期市销率0.26倍 低于行业平均水平[8] - 价值评分A级[8] - 当前季度每股收益(EPS)预期0.30美元 较30天前下调0.02美元[10] 同业比较 - 通用汽车(GM)因关税影响下调盈利指引 预计成本增加400-500万美元[4] - 斯特兰蒂斯(STLA)暂停2026财年指引 重新评估资本开支策略并减少进口[5] - 主要车企正与政府协商缓解关税冲击[5] EPS预期调整 - 当前财年EPS预期1.11美元 较60天前下调0.19美元[10] - 2026财年EPS预期1.26美元 较90天前下调0.27美元[10] - 下一季度EPS预期0.34美元 较60天前异常值10.58美元大幅修正[10]

福特汽车召回事件 - 公司全球召回约317,000辆2021-2025款Mustang Mach-E 因车门锁故障可能导致乘员被锁在车内或车外 [1] - 故障触发条件为车辆熄火后使用机械内门把手离开 车门可能无法从内部打开 高温环境下存在安全隐患 [2] - 目前未收到事故或伤亡报告 软件修复方案预计第三季度推出 经销商已暂停销售受影响车型 [3] 销售与定价动态 - 2024年1-5月美国市场Mach-E销量19,258辆 同比增长2.8% 同期燃油版Mustang销量下滑18%至19,309辆 [4] - 公司将Mach-E售价最高上调2,000美元 部分归因于进口车辆25%关税 预计2025年关税成本达25亿美元 计划通过定价和成本削减抵消10亿美元 [5] 同业公司对比 - CarGurus(CARG)2025年销售和盈利预期同比增幅分别为4.96%和25% 过去60天2025/2026年EPS预期分别上调0.3美元和0.44美元 [7] - Strattec Security(STRT)2025财年销售和盈利预期同比增幅为3.49%和8.11% 同期EPS预期上调0.73美元和1.63美元 [7] - 米其林(MGDDY)2025年盈利预期同比大增37.76% 过去7天2026年EPS预期上调0.03美元 [8]

江铃福特与长安福特合并传闻 - 江铃汽车发布声明否认与长安福特合并计划 称目前没有资产重组整合的相关计划 [2] - 此前有消息称福特在华两大合资品牌正考虑全面整合 包括渠道和公司层面 但细节未敲定 [2] - 江铃福特表示正与合资伙伴及经销商共同努力提升运营效率和跨网络协同作用 [2] 福特在华合资企业合作历史与产品布局 - 江铃汽车与福特1995年开始合作生产轻型客车全顺 2006年酝酿转型乘用车 2015年引入福特品牌乘用车 [2] - 2021年江铃福特合资公司成立 主要导入福特品牌乘用车进行生产和销售 [2] - 长安福特布局轿车及SUV车型 江铃福特专注SUV及皮卡市场 两家合资企业产品形成互补 [3] 福特在华销量表现与战略调整 - 福特在华销量从2016年127万辆下滑至2023年46.7万辆 降幅达63% [3] - 福特中国实施新战略 包括聚焦核心业务 加速电气化转型 推进整车出口 [3] - 长安福特持续精简产品线 江铃福特发布面向户外越野爱好者的"福特纵横"渠道品牌 [3] 福特在华业绩改善与挑战 - 2023年福特在中国市场实现约6亿美元利润 为七年来首次盈利 [4] - 长安福特2023年销量同比增长5.97% 但福特中国总裁称"刚出急救室 还没有走出ICU" [4] - 2024年前5个月长安福特销量同比下滑16.43% 江铃福特乘用车销量连续三年下滑 [5] 市场竞争与电动化困境 - 江铃福特在细分市场面临长城炮 坦克等自主品牌竞争 [5] - 长安福特跌出主流合资品牌队列 面临电动化转型自主品牌的挑战 [5] - 福特电马车型在华表现低迷 未能打开电动化市场 [5]

金十图示：2025年06月17日（周二）全球汽车制造商市值变化 2 @ JINTO.COM 金十数据 | 一个交易工具 JIN10.COM t . | 入》 大众汽车 | | 524.23 | 1 +2.71 | 103.2 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 通用汽车 | | 473.7 | 1 +5.94 | 49.27 | | >6 玛鲁蒂铃木 | | 459.36 | 1 +4.46 | 146.1 | | 保时捷 | | 433.97 | + -1.79 | 47.64 | | 马恒达汽车 | | 422.95 | 1 +2.48 | 35.26 | | 福特汽车 | | 414.79 | 1 +7.41 | 10.62 | | C | 本田汽车 | 413.92 | + +11.08 | 29.92 | | 19 现代汽车 | | 351.72 | 1 +9.08 | 54.2 | | OD | 塔塔汽车 | 305.66 | + -11.32 | 8.01 | | 赛力斯 | | 296.06 | 4 -2.21 | 18.13 | | 斯特兰蒂斯 | | 2 ...

DALLAS, June 16, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Highway announced today that Mark Ford will join the company as Chief Capacity Officer, a strategic addition to the executive team as the company accelerates growth and advances its long-term vision to redefine trust and identity in freight. Ford brings more than 30 years of experience leading carrier strategy, operations, and network development at some of the industry’s most recognized third-party logistics providers. Most recently, he served as Chief Capacity Off ...

With tariffs affecting vehicle import shipments as well as long-term production strategies, the Trump administration pulling back support for the electric vehicle (EV) industry, and a devastating price war in China, there's a lot to digest for auto investors. Through all the noise, however, Ford Motor Company's (F -0.90%) aggressive employee pricing for all customers has been a huge success and could be setting the company up for a stronger quarter. Employee pricing drives demand A couple of months ago, For ...

福特业务板块表现 - 福特三大业务板块为福特Pro、Model e和福特Blue 其中福特Pro最新季度EBIT达13亿美元 福特Blue EBIT为9600万美元 同比大幅下滑(从901亿美元) Model e持续亏损 [1] - 福特Pro是公司当前唯一具备竞争优势的板块 产品线包括F-150、Transit Van等商用车型 并提供车队管理及金融服务 [2] 福特Pro业务优势 - 福特Pro在北美市场份额达40% 目标维持EBIT利润率在15%左右 拥有675万付费软件订阅用户 ARPU增长强劲 [3] - 该板块采用资本高效且可持续的运营模式 通过软件定义车辆和互联服务推动增长 为其他业务树立标杆 [4][7] 行业对比与估值 - 福特过去一年股价下跌2% 同期行业增长229% 竞争对手通用汽车和特斯拉分别上涨77%和833% [5] - 福特远期市销率026 低于行业均值 价值评分A级 通用汽车和特斯拉市销率分别为028和948 价值评分分别为A级和F级 [8]