品牌与营销战略 - 公司在广州车展推出全新全球品牌主张“Ready Set Ford—放天性，去野行” [1] - 公司根据现有品牌和营销策略，为全国各区域市场设定了特有计划 [1][6] - 当前首要任务是以最快速度完善网络渠道，将新产品带给消费者进行实车体验 [1][6] 新产品发布与规划 - 新福特蒙迪欧首发亮相，并针对中国市场消费者喜好在外观、内饰、车机系统及智能座舱等方面进行了大幅度调整和升级，预计下月上市 [1][4] - 福特智趣烈马作为渠道升级后首款进入福特纵横体验空间的新能源产品已开启预售，市场反馈非常好 [1][2] - 公司表示在新能源汽车市场有长远规划，未来会适时分享更多新产品信息 [7] 产品竞争力分析 - 福特智趣烈马拥有丰富的配置和很强的产品力，并搭载前后两把机械差速锁，作为中大型新能源SUV在满足日常通过性需求上优于竞品 [2][3] - 该车型根据消费者使用场景进行产品定义，在市场具有鲜明特点和差异性，拥有特定的目标市场群体区域 [2] 销售渠道整合 - 公司已完成中国市场销售渠道整合，将旗下所有产品（包括F150等进口车型）聚集在一个展厅，以更好体现品牌形象和产品阵容 [5] - 渠道整合后目前最大的挑战是经销商销售人员不足，需要尽快补齐以应对展厅产品阵容的扩容 [5] - 公司将与经销商共同努力打造客户体验场景和体验空间 [5][6]

品牌与产品战略 - 公司在广州车展推出全新全球品牌主张“Ready Set Ford—放天性，去野行” [1] - 公司整合中国市场销售渠道后，新福特蒙迪欧首发亮相，福特智趣烈马作为渠道升级后首款进入福特纵横体验空间的新能源产品展出 [1] - 公司为全国东南西北中各个市场设定特有计划，核心是以最快速度建设网络渠道并将新产品带给消费者 [2][10] 新产品亮点与市场预期 - 福特智趣烈马根据消费者使用场景定义产品，具备鲜明特点和市场差异性，预售阶段已获得非常好的市场反馈 [5] - 福特智趣烈马拥有丰富配置和强产品力，作为新能源中大型SUV搭载前后两把机械差速锁，在满足日常通过性需求上强于竞品 [6] - 新福特蒙迪欧基于大量中国市场调研，针对中国消费者在现款车型的使用状况、配置喜好和需求，在外观、内饰、车机系统及智能座舱等方面进行了大幅度调整和升级 [7] 销售渠道整合与挑战 - 渠道整合后，公司将旗下所有产品包括F150等进口车型聚集在单一展厅，全面展示品牌形象和产品阵容 [8] - 渠道整合后面临的最大挑战是经销商销售人员不足，需与经销商合作全力打造客户体验场景以应对产品阵容扩容 [9] - 公司计划通过打造体验空间和场景，并快速完善网络渠道来提升新车市场渗透率和提振销量 [10] 未来规划 - 公司在新能源汽车市场有长远规划，将适时分享更多未来新产品相关信息 [11]

广汽丰田换代威兰达 - 核心举措是将中型SUV混动版价格门槛拉进20万元内，起售价15.98万元，性价比大幅提升[1][3] - 搭载丰田全新电子电气架构，是首个搭载丰田自研TSS4.0智能驾驶辅助系统的车型，传感器数量从12个增至24个，前向摄像头像素从540万提升至830万，前向毫米波雷达检测距离从200米提升至280米[3] - 智能座舱搭载丰田专为中国用户定制的最新平台，使用8155P车规级芯片和15.6英寸窄边框中控屏，车机系统与鸿蒙座舱同属HarmonyOS生态，预装26款头部APP[3] - 首次新增2.0L混动版本，百公里油耗低至4.59L，动力输出提升14.3%；2.5L HEV版油耗降低6.1%至4.91L，动力提升6.8%，最大功率174kW[4] 一汽奥迪A5L乾崑智驾版 - 起售价28.68万元，是奥迪与华为深度合作的成果，搭载E³1.2电子电气架构，实现千兆传输速度[5][7] - 创新采用双激光雷达方案，视野范围达197.2°，全面支持城区NOA、高速NOA、高级泊车等功能[7] - 内饰采用11.9英寸仪表与14.5英寸中控屏组成3D曲面一体屏，并搭载10.9英寸副驾娱乐屏，提供四种内饰配色[7] - 动力搭载第五代EA888发动机，提供三种功率可选，低功率版125千瓦，中功率版150千瓦，高功率版200千瓦并搭载48V轻混系统[7] 宝马X5与奔驰GLB配置升级 - 宝马X5车型从四款减至三款，指导价下调，智能驾驶辅助系统Pro及前排座椅通风、前后排座椅加热成为全系标配[9] - 智能驾驶辅助系统Pro支持全速域自适应巡航、车道居中、眼神确认自主变道等功能，xDrive40Li尊享型轮圈从21英寸升级到22英寸[9] - 30Li车型搭载2.0T发动机，最大马力258匹；40Li车型搭载3.0T发动机，最大马力381匹，均匹配48V轻混系统[9] - 奔驰GLB推出GLB220典藏版，售价34.99万元，标配MANUFAKTUR哑光山灰色车漆、夜色组件、19英寸AMG轮毂[11] - GLB SUV全系新增标配智能领航辅助Plus、可加热前排座椅、环境氛围照明系统，GLB220车型新增标配Burmester®环绕立体声音响系统[11] 长安启源Q05与东风日产天籁 - 长安启源Q05定位小型SUV，起售价7.99万元，基于天枢架构纯电平台打造[12][13] - 内饰配备10.17寸液晶仪表和15.6寸中控屏，搭载天枢智能座舱和4nm联发科MT8676芯片，支持端侧大模型和5G网络[14] - 动力搭载120千瓦电机，支持3C快充，SOC 30%-80%充电时间为15分钟，电池容量可选40.29 kWh或51.91kWh，对应CLTC续航为405km或506km[14] - 东风日产天籁·鸿蒙座舱起售价12.99万元，全系标配鸿蒙座舱5，采用8295芯片和15.6英寸HUAWEI车载智慧屏[24] - 搭载2.0T VC-Turbo超变擎发动机，最大马力243匹，最大扭矩371牛·米，具备6秒级零百加速实力[24] 其他品牌新车亮点 - 林肯航海家亚特兰蒂斯四驱尊享版售价25.99万元，配备48英寸环抱巨幕，全系标配540度全景影像和180°底盘透视功能[16] - 仰望U7推出星河蓝新配色，售价62.8万元至70.8万元，搭载天神之眼A高阶辅助驾驶系统，算力508 TOPS，配备3颗激光雷达等大量传感器[18] - 雷克萨斯NX绝色限定版起售价30.96万元，推出“雪樱”“月海”两款限定色，内饰采用Tazuna缰绳概念座舱设计[20] - 捷途纵横G700环塔版起售价33.49万元，搭载鲲鹏超能混动CDM-O系统，系统总功率560kW，配备宁德时代800V 4C电池，综合续航超过1400km[22]

品牌战略与定位 - 公司发布全球全新品牌主张“Ready Set Ford——放天性，去野行”，旨在为心怀梦想的行动派提供卓越座驾与灵感支持 [3] - 新品牌主张依托于公司悠久的探索历史、赛事冠军荣耀、技术积累及全球高销量四大核心优势 [3] - 公司构建独特的“纵横”生态，覆盖空间、社群、装备、守护四大维度，通过全动力产品矩阵、沉浸式体验与深厚探险文化三大王牌，提供从城市到荒野的全场景户外体验 [3] 核心产品：福特智趣烈马 - 全球首款“全地形露营SUV”福特智趣烈马正式开启预售，提供增程与纯电两种动力选择 [5] - 增程版推出三款配置，预售价22.98万-27.28万元人民币，CLTC综合续航达1220公里 [5] - 纯电版包含两款配置，预售价25.98万-28.28万元人民币，续航里程达650公里，预售期间用户可享总价值4万元人民币的六大权益 [5] - 产品配备同级唯一融合DMS驾驶员疲劳监测与OMS全车乘员状态监测系统，并搭载31个感知硬件与双Orin-X芯片，实现高速NOA领航辅助 [7] - 车辆具备一键升顶功能使后排头部空间提升36厘米，并配备160升超大电动前备箱、6.6kW外放电与7.5L冷暖冰箱等户外功能 [7] - 越野方面全系标配四驱系统，增程版搭载前后电控机械差速锁，配合越野360系统与70英寸AR-HUD [7] 核心产品：新蒙迪欧 - “动感大轿车”新蒙迪欧首发亮相，以“四大一硬”产品力重新定义中高级轿车标杆 [10] - 动力系统搭载第五代EcoBoost®双涡流涡轮增压发动机，最大马力261匹，峰值扭矩408N・m，并提供1.5T、2.0T燃油版及1.5T混动版本 [10] - 车辆拥有2945mm超长轴距与1875mm宽体车身，实现“真5座”布局，后备箱容积520L [10] - 智能方面全球首发新一代SYNC®+智行互联系统，标配车规级8155芯片，支持第四代智能语音助手等五大核心功能 [10] - 安全上笼式车身超高强度钢占比达53%，荣获中保研C-IASI“全G”评级与J.D. Power可靠性第一认证，全系标配L2级辅助安全配置 [10] 全场景产品矩阵 - 公司“探索野行”家族全系集结，覆盖“休闲野、探索野、硬核野、赛级野”全场景 [12] - 展出的代表性车型包括代表“硬核野”的纯血敞篷越野车福特烈马和专业级山野利器游骑侠Ranger，代表“赛级野”的新福特F-150猛禽，以及代表“探索野”的福特探险者 [12] - 产品矩阵全面覆盖从城市通勤到极限越野的多元需求，展现公司在户外生活方式领域的深厚底蕴 [12]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为全球汽车行业 特别是纯电动汽车（BEV）和插电式混合动力汽车（PHEV）市场[1] * 报告重点分析了全球及各区域BEV和xEV（即NEV 包括BEV和PHEV）的销售趋势、市场渗透率、主要OEM（原始设备制造商）表现及未来展望[1][2][3] 核心观点与论据 当前业绩与市场动态（2025年第三季度及9月） * 全球BEV销量在2025年9月达到约150万辆的历史月度新高 环比增长20% 同比增长31%[1] * 2025年第三季度全球BEV销量为390万辆 同比增长32.4% 创历史季度纪录[1] * 区域增长：美国在第三季度引领全球增长（同比增长33%） 主要受9月30日电动汽车补贴结束前的提前购买驱动 欧洲增长32% 但环比下降2%[1] * OEM市场份额变化：特斯拉在9月份市场份额环比增长120个基点 而比亚迪和吉利是月度市场份额损失最大的两家OEM（分别下降60和100个基点）[2] * 德国高端OEM表现分化：仅大众汽车集团和梅赛德斯-奔驰集团在全球电动汽车市场份额有所增长 奥迪全球BEV销量在25年第三季度同比增长55% 而宝马下降16%[2] * 全球xEV（BEV+PHEV）渗透率在2025年9月达到26.5% 环比增长130个基点 主要由各区域BEV驱动[29] 2025年全年展望 * 预计2025年全球BEV销量同比增长27% 但同比增长率将从第四季度开始放缓至约14%[1] * 增长放缓主要驱动因素：美国补贴削减后 第四季度销量可能同比下降10%或更多 中国因2026财年增税可能出现提前购买 预计将推动第四季度全球BEV销量再创新高[1] * 预计2025年全球xEV销量同比增长24.3%[21] 2026财年早期展望 * 全球BEV销售增长将从高位回落（2026年预计同比增长约17% 低于2025年的27%） 但总销量仍将增长约250万辆 达到1690万辆（全球BEV渗透率18.6% 2025年预计为15.8%）[3] * 美国：7500美元的BEV购买补贴终止以及CAFE/EPA规则变化可能导致消费者转回内燃机（ICE）车辆 预计2026年美国BEV零增长[3] * 中国：新能源汽车（NEV）将失去全额购置税豁免 转为减半征收（最高1.5万元人民币） 预计BEV销量仅同比增长约100万辆至约1000万辆 价格压力将进一步加剧[3] * 欧洲：预计同比增长约30% BEV渗透率将达到约24% 部分受补贴计划（意大利、德国）驱动 若欧盟通过新指令对车队实行高EV配额 可能有更大上行空间[3] * 中国OEM国际化：随着中国BEV销售放缓 中国OEM将寻求更多海外市场份额 比亚迪计划于2026年在匈牙利和土耳其开设新工厂（初始产能各约15万辆）[3] * 2026年重点新车型（中国以外）：大众Polo/Cross、现代Ioniq 3 & 9、雷诺Twingo、宝马iX3/i3、梅赛德斯-奔驰GLC/C级EQ、法拉利Elettrica、保时捷E-Cayenne[3] 其他重要动态与数据 * 中国插电式混合动力汽车（PHEV）规则变化：2025年10月9日发布的技术要求提高了未来两年有资格获得购置税激励的电动汽车的续航门槛 混合动力汽车（PHEV）的最低纯电续航从43公里提高到100公里 这可能导致2025年第四季度PHEV销量激增 因为汽车制造商急于销售从2026年1月起将不符合激励条件的车型 2025年前八个月 PHEV占中国所有电动乘用车销量的40%（同比增长35%）[8][9] * 技术趋势：2025年1-8月 中国激光雷达安装率达到16.4%（同比增长4.5%）[13] 2025年 中国乘用车L2+级高级驾驶辅助系统（ADAS）渗透率显著提高 价格超过50万元人民币的车辆达到75.4% 而价格低于10万元人民币的车辆仅为11.5%[14] * 区域市场表现：2025年9月 欧洲xEV销量环比增长52.5% 同比增长32.5%[33] 中国xEV销量环比增长12.5% 同比增长16.4%[37] 美国xEV销量环比增长4.4% 同比增长45.9%[42] * 主要OEM区域地位：大众汽车集团是欧洲BEV市场领导者 特斯拉位居第三[43] 比亚迪在中国市场保持领先 吉利紧随其后[45] 特斯拉主导美国EV市场[47] * 具体车型表现：特斯拉Model Y仍然是全球最畅销的BEV车型 2025年9月销量环比增长32.8%[30] 在欧洲市场 特斯拉Model Y和Model 3位居销量前二[57]

马自达面临关税风险 - 公司最新季度业绩报告显示潜在损失达数十亿美元 [2] - 北美是马自达销量最大的市场 使其易受贸易和关税政策影响 [2] 特斯拉扩展租赁业务 - 公司通过招聘信息在美国多个城市扩展租赁计划 包括波士顿、奥斯汀、沃斯堡、凤凰城、休斯顿和纳什维尔 [3] - 租赁计划将提供无限里程、免费超级充电服务以及最长7天的租赁期 [3] 福特汽车召回数量激增 - 因仪表盘问题召回229,609辆2025-2026款Bronco和Bronco Sport车型 [4] - 因电池短路问题召回超过20,558辆2020-2024款福特Escape和2021-2024款林肯Corsair插电混动车型 [4] WeRide获得自动驾驶许可 - 公司Robotaxi获得瑞士联邦道路办公室颁发的无人驾驶许可 [6] - 该许可是瑞士首个用于客运服务的无人驾驶Robotaxi许可 允许在Furttal区域公共道路完全自动驾驶 [6] 比亚迪计划进入欧洲市场 - 公司考虑将紧凑型Racco车型引入欧洲市场 [7] - 公司副总裁表示对遵循欧盟法规非常感兴趣 [7]

广州车展行业概况 - 第二十三届广州国际汽车展览会共展出1085台展车，其中全球首发新车93台，新能源车型达629台 [1] 福特汽车参展核心策略 - 公司以“放天性，去野行”为主题，通过“休闲野”、“探索野”、“硬核野”、“赛级野”等产品矩阵，全场景呈现户外探索精神 [1] - 公司展出“户外主题乐园”风格展台，并携旗下多款明星车型盛大亮相 [1] 福特智趣烈马产品亮点 - 全球首款“全地形露营SUV”福特智趣烈马提供增程与纯电两种动力选择，是同级唯一同平台具备“双栖”动力选择的车型 [1][2] - 增程版提供三款配置，预售价分别为22.98万元、24.98万元与27.28万元，CLTC综合续航里程达1220公里 [1] - 纯电版包含两款配置，预售价分别为25.98万元与28.28万元，搭载105.4kWh电池，CLTC续航里程达650公里 [1][2] - 增程版拥有超过1220公里的综合续航和220公里的纯电续航 [2] - 预售期间用户可尊享总价值高达4万元的6大预售权益 [1] - 车型基于福特“福域”原生智能新能源架构打造，具有12项同级唯一的场景解决方案 [1] 新福特蒙迪欧产品定位 - “动感大轿车”新福特蒙迪欧首发亮相，以全能产品力升级满足驾驶激情与实用需求 [1][2] - 车型旨在成为中高级轿车市场中实力出众的产品，重新定义市场价值标杆 [2] 福特品牌产品矩阵展示 - 公司“探索野行”家族产品矩阵集结登场，包括代表“硬核野”的纯血敞篷越野车福特烈马和专业级山野利器福特游骑侠Ranger [2] - 展台同时亮相代表“赛级野”的新福特F-150猛禽，以及代表“探索野”的福特探险者等车型 [2] - 多款车型共同呈现公司在越野和户外生活方式领域的深厚底蕴与强大实力 [2]

投资概况 - 福特汽车公司股票价格较2022年初峰值仍处于低位 但已从今年早些时候的多年低点反弹 当前股价为12.83美元 单日上涨3.38% [1] - 公司为全球最老牌、规模最大的汽车制造商之一 上一财年营收达1850亿美元 在美国高度分散的市场中占据约14%份额 [2] 财务表现 - 疫情后随着定价能力提升 公司营收恢复增长并创下历史记录 [3] - 尽管营收增长 但利润并未同步增长 在成本和竞争压力下利润持续收缩 [3] - 2024年公司报告的净利润约为60亿美元 [4] 成本挑战 - 新实施的进口关税导致年度总运营成本增加10亿至20亿美元 对净利润构成显著压力 [4] - 相对较高的生产成本是长期挑战 自1970年代以来公司一直通过将制造和组装外包至海外来削减成本 [5] - 美国制造汽车中仅约一半实际在美国或加拿大生产 行业持续寻找新方法以将价格可承受的新车推向市场 [5][6] 电气化战略 - 公司正加大对电动汽车的投入 于8月开始一项50亿美元投资 目标到2027年制造起售价为3万美元的电动汽车 [7] - 2022年公司曾表示将向电气化领域投资500亿美元 凸显抓住电动汽车机遇所需的巨大资金规模 [8] - 巨额投资伴随不确定性 无法确保消费者会接受传统制造商生产的新型汽车 [8]

关税政策的法律挑战 - 美国最高法院听证会显示特朗普关税政策面临严峻法律挑战，其援引1977年《国际紧急经济权力法》将贸易逆差定义为国家紧急状态的做法受到大法官们强烈质疑 [1] - 首席大法官罗伯茨援引重大问题原则，指出征税权属于国会核心权力，总统无权凭借模糊法律条款随意决定重大经济政策 [3] - 特朗普提名的大法官戈萨奇和巴雷特均对政府律师提出尖锐问题，质疑总统权力无限扩展的可能性及“管制进口”等同于“征收关税”的历史依据 [3] - 特朗普政策在最高法院获胜概率从听证会前的40%降至27%，此前已连续在三家下级法院和联邦巡回上诉法院败诉 [3] 关税政策的经济影响 - 美国财政部长耶伦警告，若判决拖至2026年6月，需退还的税款可能达7500亿至1万亿美元，而美国2025财年预算赤字已高达1.775万亿美元 [4] - 关税为美国政府带来1950亿美元额外收入，但潜在的超万亿税款退还将使财政状况雪上加霜 [4] - 美国小企业承受巨大经济压力，例如Terry Precision Cycling自行车公司2025年已多交2.5万美元关税，预计到2026年将亏损120万美元 [3] - 玩具公司Learning Resources因关税2025年损失1400万美元，是去年损失的七倍，佐治亚州咖啡合作社已支付130万美元关税 [6] 全球企业与行业影响 - 运动服装巨头耐克警告关税将导致其2025年损失15亿美元，福特和通用等汽车制造商在北美供应链需承担数十亿美元额外费用 [6] - 瑞士巧克力公司需自行吸收三分之一关税成本，导致对美出口业务无利可图 [6] - 墨西哥经济部长计算显示，4000万购买墨西哥商品的美国家庭将受影响，仅电子显示屏和冰箱新增关税就高达30亿美元，最终由美国消费者承担 [6] - 为规避关税，苹果承诺在美增加1000亿美元投资，辉瑞和阿斯利康等制药公司也在美国建厂以换取关税豁免 [8] 全球贸易反制措施 - 中国于4月9日对美国产品加征关税，经两轮谈判后下调 [6] - 欧盟首次对美国产品征收25%关税，并表示将对不公正待遇作出回应 [6] - 加拿大对美国加征25%关税后，加拿大总理特鲁多宣布对价值1550亿加元的美国产品征收报复性关税，其中300亿加元已生效 [6] - 墨西哥总统启动B计划对美国商品加征关税，不列颠哥伦比亚省停止购买美国酒类产品 [6]

公司战略与市场定位 - 公司认为中国是全球竞争最激烈的汽车市场，其在中国市场站稳脚跟的核心是回归消费者本身，聚焦为谁服务、用什么服务和如何服务三个问题，进而聚焦品牌、产品和体验[1] - 福特智趣烈马是公司渠道升级后首款进入福特纵横体验空间的新能源产品，该车型使公司“探索野行”产品矩阵覆盖燃油、增程/强混/插混以及纯电等动力形式[3] 产品与技术亮点 - 新福特蒙迪欧在广州车展首发亮相，并在多方面进行升级，覆盖1.5T、2.0T燃油版及1.5T混动版本[4] - 福特智趣烈马基于福特“福域”原生智能新能源架构打造，纯电版CLTC续航里程为650公里，增程版综合续航里程为1220公里[4]