核心事件：万科对“22万科MTN005”提出展期方案 - 交通银行作为召集人于12月17日晚披露了“22万科MTN005”第一次持有人会议的六项议案，其中前五项均涉及该笔中期票据的展期方案 [2][10] - 该笔中票本金原定于2025年12月28日到期，余额为37亿元人民币，票面利率为3% [2][10][11] 展期方案核心条款 - **议案一：基本展期条款** 提出将本期中票的本息兑付均展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月28日，展期期间票面利率维持3%不变，新增利息随本金一起支付，且本次调整不构成违约事项 [2][11] - **利息支付安排** 所有展期议案均要求在原定付息日（2025年12月28日）支付展期前已产生的利息，金额为11100万元 [2][11] - **增信措施要求** 议案二要求发行人提供相应增信措施；议案三、四、五则明确要求追加投资人可接受的增信措施，例如由深圳市地铁集团有限公司或其他大型深圳国企提供全额不可撤销连带责任担保或其他抵质押措施 [3][11] - **偿付顺序保护** 议案四和议案五提出了偿付顺序保护条款，要求万科在偿付后续到期债券本金之前，需先行全额兑付本期债券尚未偿付的本息 [3][12] - **交叉违约条款** 议案五追加了交叉违约等投资者保护条款，即若万科未能清偿其他到期债务的本金或利息，则本期中票将立即到期并需全额兑付本息 [3][12] 议案生效条件与宽限期调整 - **高生效门槛** 上述各项议案需由持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额90%的持有人同意后方可生效，与“22万科MTN004”的规定一致 [4][12] - **延长宽限期** 议案六提出将本期中票本息兑付日的宽限期由5个工作日延长至30个交易日，在宽限期内足额偿付则不构成违约，且宽限期内不设罚息，未偿付本金继续按3%计息 [5][12][13] - **行业普遍做法** 争取延长宽限期是行业普遍做法，也是较容易通过的议案；若展期议案未通过，公司还可通过设置前置本金、分期偿还、给予同意费或明确增信措施等方式提高通过率 [5][13] 公司整体债务状况与融资努力 - **境内债券到期压力** 截至2025年12月3日，万科境内公开债券存续共计203亿元，其中2025年内还有37亿元债券到期，2026年到期债券100亿元，另有23.66亿元进入行权期 [6][14] - **境外债券情况** 境外存续债券2只，余额共计13亿美元，到期日分别为2027年11月和2029年11月，均含交叉保护条款，并由万科提供维好协议 [6][14] - **寻求银行支持** 有市场消息称，万科近日向部分商业银行提出延迟支付特定借款利息一年的诉求；此外，华夏银行已同意将向其子公司深圳泊寓提供的2亿元贷款余额的期限延长一年 [6][7][14][15]

公司债务管理动态 - 公司拟对一笔原定于2023年12月28日到期的中期票据进行展期，该债券余额为37亿元人民币，票面利率为3.00% [1] - 这是公司年内计划推进展期的第二笔债券，此前一笔20亿元人民币的中期票据展期议案因未获超过90%的同意比例而未通过 [1] - 针对37亿元中票的展期议案共涉及六项，所有议案均须获得持有超过90%表决权的债权人同意方可生效 [1] 债券展期程序进展 - 交通银行作为召集人，已披露该笔37亿元中期票据的第一次持有人会议议案概要，并计划于2023年12月22日召开会议审议展期事宜 [1] - 对于未通过的首笔20亿元中票展期议案，公司已于2023年12月16日推出新的展期方案，目前正等待债权人投票表决 [1]

核心事件 - 万科企业股份有限公司提出对一笔本金为37亿元人民币的中期票据进行展期 [1] - 该债券为“22万科MTN005”，原定本金兑付日为2025年12月28日 [1] - 公司提议将本金兑付时间展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月28日 [1] 展期方案具体条款 - 债券本金37亿元将于2026年12月28日一次性偿付 [1] - 展期前已产生的利息支付也延期12个月，与原付息日同步至2026年12月28日支付 [1] - 延期支付利息期间不计复利 [1] - 展期期间债券票面利率维持3.00%不变 [1] 相关程序 - 交通银行作为相关机构，公布了本次债券持有人会议的议案概要 [1] - 该方案需通过债券持有人会议审议 [1]

核心事件：万科两笔境内中期票据展期方案 - 公司于12月17日深夜公布“22万科MTN005”债券展期方案，该债券债项余额为37亿元人民币，原定于2025年12月28日到期，方案计划将本金兑付时间展期12个月至2026年12月28日 [1][2] - 公司同时正在为另一笔“22万科MTN004”债券寻求展期，该债券余额为20亿元人民币，原定于2025年12月15日到期，最新方案亦计划展期12个月至2026年12月15日 [3] “22万科MTN005”展期方案具体安排 - 召集人将于12月22日举行该笔债券持有人会议，审议包括本金展期、调整本息兑付安排及增加增信措施等在内的6项议案 [2] - 展期前已产生的利息1.11亿元人民币将于原付息日（2025年12月28日）正常支付，展期期间票面利率维持3.00%不变，新增利息将随本金在2026年12月28日一同支付（利随本清） [2] - 公司将为该笔债券提供相应的增信措施，债券持有人需在12月25日15:00前提交表决回执 [2][3] “22万科MTN004”展期方案进展与优化 - 该笔债券的第一次持有人会议议案（包括追加深圳国企担保等方案）均未获通过，其中支持率最高的议案二获得了83.4%的支持率，但未达到90%的生效门槛 [5] - 公司随后优化了方案，明确将于5天宽限期（至2025年12月22日）内支付到期应付利息6000万元人民币，宽限期内未偿付本金按3.00%计息，展期期间利率不变，新增利息利随本清，并提供增信措施 [3] - 第二次持有人会议将于12月18日召开，会议决议需在12月22日提交，分析认为优化后的方案通过概率较此前有所增加，但最终结果仍存不确定性 [4][5] 展期事件的影响与意义 - 分析认为，“22万科MTN004”这笔20亿元债券的展期结果对万科至关重要，若成功可为公司赢得缓冲空间并提供基础样本，若失败可能对后续37亿元债券的展期产生不利影响 [6][7] - 因召开债券持有人会议及磋商展期事宜，惠誉已将万科的CCC-评级列入负面观察名单，并指出其违约风险显著上升，若未能解决违约问题，评级可能被下调至“受限违约” [7] - 公司全资子公司深圳泊寓从华夏银行获得的4亿元贷款（余额2亿）已获同意延长期限1年，担保方式不变，这被视为债务化解过程中的一个积极消息 [8] 公司整体债务状况与化解路径 - 公司境内公开债券存续规模共计203亿元人民币，2025年内还有37亿元债券到期且均已公告拟展期 [8] - 公司还有2笔境外存续债券，余额共计13亿美元，且均包含交叉保护条款 [8] - 行业分析师认为，争取延长宽限期是行业普遍做法，公司中长期风险处置需依赖债务结构调整、资产盘活、外部支持及经营模式转变等多方面配合 [8]

核心观点 - 公司正在对一笔即将到期的中期票据提出展期方案 并寻求延长债务宽限期 以时间换取空间应对流动性压力 [1][2][3][4] - 公司面临较大的短期债务集中到期压力 境内公开债券年内及2026年到期规模较大 [5] - 公司同时在与商业银行协商 以延长贷款期限等方式获取更多流动性支持 [6] 债务展期方案详情 - 公司计划对“22万科MTN005”中期票据进行展期 该票据原定2025年12月28日到期 余额为37亿元人民币 票面利率3% [2] - 核心展期方案为将本金及利息兑付均延期12个月至2026年12月28日 延期期间票面利率维持3%不变且不计复利 [2] - 展期方案要求在原定付息日2025年12月28日支付展期前已产生的利息1.11亿元人民币 [2] - 部分议案要求追加增信措施 例如由深圳市地铁集团有限公司或其他大型深圳国企提供全额不可撤销连带责任担保 [2] - 部分议案设置了优先偿付条款 要求公司在偿付后续到期债券本金前 需先行全额兑付本期票据本息 [3] - 议案五追加了交叉违约条款 若公司未能清偿其他到期债务 则本期票据将立即到期并需全额兑付本息 [3] - 各项议案生效门槛较高 需持有超过总表决权90%的持有人同意 [3] 宽限期延长安排 - 公司同时提出将本期中期票据本息兑付的宽限期由5个工作日延长至30个交易日 [3] - 在30个交易日的宽限期内足额偿付则不构成违约 宽限期内不设罚息 未偿付本金继续按原利率计息 [4] - 延长宽限期是行业普遍做法 若展期未通过 公司还可通过设置前置本金偿还 分期偿还 提供同意费或明确增信措施等方式提高通过率 [4] 公司债务到期情况 - 截至2025年12月3日 公司境内公开债券存续规模为203亿元人民币 [5] - 2025年内仍有37亿元人民币债券到期 2026年到期债券规模为100亿元人民币 另有23.66亿元人民币债券进入行权期 [5] - 公司境外存续债券2只 余额共计13亿美元 到期日分别为2027年11月和2029年11月 均含交叉保护条款 [5] 其他流动性支持举措 - 公司近日向部分商业银行提出延迟支付特定借款利息一年的诉求 以获取更多时间 [6] - 华夏银行已同意将向公司子公司深圳泊寓提供的4亿元人民币贷款（余额2亿元）期限延长一年 担保方式不变 [6]

隔夜全球市场表现 - 美股三大指数集体收跌，道琼斯指数跌0.47%至47885.97点，纳斯达克指数跌1.81%至22693.32点，标普500指数跌1.16%至6721.43点 [4][34] - 大型科技股普遍下跌，特斯拉跌4.62%，英伟达跌3.81%，谷歌-A跌3.21%，Meta跌1.18% [4][34][35] - 半导体与硬件板块跌幅居前，超微电脑、阿斯麦、AMD、Arm均跌超5% [4] - 能源与贵金属板块走强，国际油价大幅上涨，WTI原油主力合约涨2.97%至56.77美元/桶，布伦特原油主力合约涨2.9%至60.63美元/桶 [5][34] - 现货黄金涨0.97%至4343.7美元/盎司，现货白银大涨4.29%至66.45美元/盎司，COMEX白银期货涨5.38%至66.72美元/盎司 [6][7] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.73%，中概股多数下跌，拼多多跌3.69%，蔚来跌3.28%，理想汽车跌3.15%，阿里巴巴跌1.49% [4][35] 宏观经济与政策动态 - 海南自由贸易港正式启动全岛封关运作 [3] - 美国参议院通过金额达9010亿美元的国防授权法案 [15] - 欧洲议会批准欧盟在2027年底前逐步停止进口俄罗斯天然气的计划 [16] - 美国11月CPI数据及当周初请失业救济人数将公布 [3] 行业监管与产业政策 - 市场监管总局指出，平台要求商家提供“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为 [11] - 国家卫健委等六部门印发指导意见，提出到2030年，达到服务能力推荐标准的基层医疗卫生机构至少建成1个特色科室 [10] - 教育部发布通知，要求减少中小学日常考试频次，减轻学生过重学业负担 [11] - 北京市住建委等部门联合约谈主要互联网平台，已累计清理违规房地产信息1.7万余条，处置违规账号直播间2300余个 [12] 公司重大事件与业务进展 - **腾讯控股**：升级大模型研发架构，新成立AI Infra部等部门，前OpenAI研究员姚顺雨出任首席AI科学家 [19][20] - **宁德时代**：全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线正式投入运行 [21] - **华谊兄弟**：股东阿里创投及马云减持公司股份，合计持股比例由6.064215%降至4.999996%，不再是持股5%以上股东 [22][23] - **小米集团**：发布开源大模型Xiaomi MiMo-V2-Flash，据称在大部分评测基准上超过DeepSeek V3.2和K2-Thinking [24] - **智谱华章**：通过港交所上市聆讯，有望成为“全球大模型第一股”，MiniMax也已通过聆讯 [25] - **摩尔线程**：宣布开源自研3DGS基础库LiteGS，称其训练速度最高可提升10.8倍，参数量减少一半以上 [26] - **万科A**：提出37亿元中期票据“22万科MTN005”的展期方案，计划将本金兑付时间展期12个月至2026年12月28日 [31] - **华纳兄弟探索**：董事会建议股东拒绝派拉蒙天空之舞的收购要约，重申支持奈飞的收购方案 [32] 其他市场与公司要闻 - 深圳出台青年人才住房支持新政，符合条件的青年人才可选择每月1250元（税后1000元）的安居补贴，发放期不超过24个月 [13] - 烟台警方打掉一个炒作新能源汽车负面信息的网络水军团伙，抓获12人，关停账号8000余个，涉及抹黑小米、华为、理想等品牌 [14] - 丝芭传媒披露，公司已向艺人鞠婧祎结算支付税前金额共计约1.39亿元 [29] - 南京博物院就明代仇英《江南春》画作出现在拍卖市场一事回应，称相关画作曾于上世纪60年代被专家组鉴定为伪作，并于90年代依规处置 [27] - 美国参议院确认亿万富翁、私人宇航员贾里德·艾萨克曼担任美国国家航空航天局（NASA）第15任局长 [15]

核心事件概述 - 万科A将于12月18日召开第二次债券持有人会议，重新审议“22万科MTN004”的展期事项，并提出了三份新议案 [2] - 会议表决截止时间为12月22日上午10时，恰好是该债券原宽限期的届满日 [3] - 此前在12月14日，该债券第一次持有人会议的三项展期议案均未通过 [4] 公司财务与市场表现 - 截至12月17日，万科A股价报收4.96元/股，当日下跌0.20%，总市值为591.76亿元 [4] - “22万科MTN004”是万科首笔寻求展期的债券，余额为20亿元，票面利率为3% [4] - 另一笔中期票据“22万科MTN005”的展期会议也将在12月22日召开，该债券余额为37亿元，票面利率为3%，兑付日为2025年12月28日 [6] 新议案具体内容 - **议案一**：提请豁免会议召开相关程序的时限要求，旨在缩短流程以尽快进行持有人表决 [4] - **议案二**：提出新版展期方案，核心是支付部分利息并增加增信措施 [4][5] - 具体方案为债券展期一年，调整后兑付时间为2026年12月15日 [5] - 展期前已产生的利息为6000万元，公司将在宽限期内（不晚于2025年12月22日）支付 [5] - 展期期间票面利率维持3%不变，新增利息不计复利，到期随本金一次性兑付 [6] - 公司将追加增信措施，但未提及具体细节 [6] - **议案三**：提出将债券的宽限期延长至30个交易日，即至2026年1月28日 [6] - 在宽限期内，若公司足额偿付本息、消除违约事件或经持有人会议豁免，则不构成违约 [6] 议案通过条件与法律解读 - 第二次持有人会议的三项新议案，每项均需获得超过90%的债权人同意方可通过 [4] - 出席会议的持有人所持表决权数额需超过总表决权的50%，会议方可生效 [4] - 法律专业人士解读认为，新议案的核心是公司希望为自己赢得时间继续融资或向关联方拆借，但议案能否落实存在一定风险 [6]

每经AI快讯，12月17日晚间，交通银行在上清所网站公布关于万科企业股份有限公司2022年度第五期 中期票据（"22万科MTN005"）2025年第一次持有人会议的议案概要。据了解，这笔债券本金兑付日为 2025年12月28日，债项余额37亿元。万科提议，本期中期票据的本金兑付时间展期12个月，调整后兑付 时间为2026年年12月28日。2026年12月28日偿付本期中期票据全部本金。本期中期票据展期前已经产生 的利息于原付息日起延期12个月支付，即2026年12月28日支付，延期期间不计复利。展期期间本期中期 票据票面利率维持不变，即按照3.00%计息。 ...

核心事件 - 交通银行作为召集人 公布了万科企业股份有限公司一笔中期票据的持有人会议议案概要 该债券为"22万科MTN005" 债项余额为37亿元人民币 [1] - 万科提议对该笔债券的本金兑付时间进行展期 具体方案为将原定于2025年12月28日的本金兑付日 推迟12个月至2026年12月28日 [1] - 对于该笔债券已产生的利息 万科提议同样延期12个月支付 即于2026年12月28日支付 延期期间不计复利 [1] 债券条款调整 - 该笔债券展期期间 票面利率将维持不变 仍按照3.00%计息 [1] - 根据议案 调整后的兑付安排为 在2026年12月28日偿付该期中期票据的全部本金 [1]

核心事件 - 万科企业针对已到期的20亿元中期票据“22万科MTN004”提出了新的展期方案，并计划于12月18日召开第二轮债权人会议审议 [2] - 新方案与一周前被全票否决的方案相比，关键区别在于明确将提供增信措施 [2] 具体展期方案 - 本金兑付时间展期12个月，调整后兑付时间为2026年12月15日 [2] - 2025年12月15日到期的应付利息6000万元将在宽限期（2025年12月22日）内支付 [2] - 展期期间（2025年12月15日至2026年12月15日）票面利率维持3%不变，新增利息随本金一同支付（利随本清） [2] - 宽限期内未偿付本金按3%计息，未偿付利息不计复利 [2] 宽限期调整 - 拟将票据本息兑付宽限期由原5个工作日延长至30个交易日，宽限期届满日为2026年1月28日 [3] - 在30个交易日的宽限期内足额偿付、消除违约或获豁免，则不构成违约，不触发相关责任 [3] - 宽限期内不设罚息、违约金、逾期利息，未偿付本金继续按3%计息并利随本清，未偿付利息宽限期内不额外计息 [4] 其他相关债务情况 - 万科企业旗下另一只票据“22万科MTN005”（债券余额37亿元，票面利率3%）将于12月22日召开展期会议，其兑付日为2025年12月28日 [4] - 数据显示，万科境内债务共有217.98亿元，12月到期的“22万科MTN004”与“22万科MTN005”本金合计57亿元 [4]