公司业务进展与数据 - 百度无代码应用搭建平台“秒哒”上线8个月以来，已累计生成超50万个商业应用，日新增应用涨幅超150% [1] - 秒哒生成的应用中，带有后端的应用占到一半，覆盖教育、商业、内容创作、企业服务等200余个场景 [1] - 该平台累计创造的经济与效率价值已超过50亿元人民币 [1][3] - 目前秒哒用户中有81%为非程序员用户，主要集中在职场人群与高校群体 [3] - 秒哒生成的应用已累计服务超过1000万用户，每天约有近10万人在使用这些应用解决真实问题 [3] - 目前，秒哒已有超2万个应用接入支付能力，累计完成超过8万笔真实交易 [3] 公司战略与扶持计划 - 百度发布面向创造者的长期扶持计划“创造者筑梦计划”，旨在补齐AI应用从“生成”到“变现”的最后一公里 [1] - 根据规划，未来三年，百度秒哒将通过流量扶持、交易分成、商单对接与技术支持，帮助100万名创造者实现创收 [1] - 2026年，百度秒哒将从所有优质项目中筛选15个高商用潜力项目，开通快速通道，个人开发者项目有机会获得百万以上级别投资 [1] - 公司高管指出，真正的AI创造是打造能真正创造价值的工具并实现商业转化，而非“搓玩具” [2] - 秒哒的核心目标是把应用开发从少数专业开发者手中解放出来，通过“自然语言化”的方式，让更多人能够直接构建可用、可运营、可变现的商业应用 [2] 产品技术与平台能力 - 秒哒是百度于2024年11月发布的国内首个“对话式”无代码应用开发平台，基于文心大模型构建，通过多智能体协作实现生成式应用开发 [2] - 平台通过需求模型、代码模型与UI模型协同运转，形成持续进化的数据飞轮，并不断沉淀优质代码库、UI库与需求库，以构建能力与数据壁垒 [3] - 平台依托百度智能云的全栈AI能力，包括Agentic数据库、高性能沙箱与云工具体系，以保障应用在复杂场景下“可用、可交付、可商用” [3] 商业化应用形态 - 秒哒生成的应用主要呈现三类商业化形态：一是电商小程序、小游戏等直接变现工具；二是帮助一线人员低成本搭建内部系统的业务软件；三是将生成式AI落地到具体场景的AI提效应用 [3] - 直接变现工具催生出大量“一个人公司”，业务软件降低企业对研发资源的依赖 [3] 行业趋势与竞争 - 随着无代码平台与创作者生态逐步成熟，越来越多来自不同背景的个体正以更低成本参与创新与商业化进程 [4] - AI时代下一阶段的竞争，或将不再围绕单一模型能力，而是围绕谁能率先构建起覆盖“创作—分发—变现”的完整应用生态 [4]

无代码平台“秒哒”最新业务进展 - 平台上线8个月累计生成超50万个商业应用，日新增应用涨幅超150% [1] - 生成的应用中带有后端的应用占比50%，覆盖教育、商业、内容创作、企业服务等200余个场景 [1] - 平台累计创造的经济与效率价值超50亿元人民币 [1] “秒哒”平台用户与市场表现 - 平台用户中81%为非程序员用户，主要集中在职场人群与高校群体 [5] - 平台生成的应用已累计服务超过1000万用户 [5] - 每天约有10万人在使用这些应用解决真实问题 [5] 公司战略与长期扶持计划 - 公司发布面向创造者的“创造者筑梦计划”，未来三年将通过流量扶持、交易分成、商单对接与技术支持，帮助100万名创造者实现创收 [3] - 2026年将从所有优质项目中筛选15个高商用潜力项目开通快速通道，个人开发者项目有机会获得百万元级别以上投资 [3] - 公司高层指出，AI创造的核心是打造能真正创造价值并实现商业转化的工具，而非“搓玩具” [3] 产品技术架构与核心理念 - 产品核心目标是将应用开发从少数专业开发者手中解放出来，通过“自然语言化”方式让更多人构建可实现商业转化的应用 [5] - 技术体系由需求模型、代码模型与UI模型协同运转，形成持续进化的数据飞轮，并沉淀优质代码库、UI库与需求库以构建能力与数据壁垒 [5] - 平台依托百度智能云的全栈AI能力，包括Agentic数据库、高性能沙箱与云工具体系，保障应用在复杂场景下“可用、可交付、可商用” [5]

公司产品发布 - 百度健康于12月17日发布行业首个健康从业者专属可控的AI创作平台Dr.Flow [1] - 该平台聚焦医疗健康垂类内容创作痛点，提供从选题、脚本、拍摄到审核的全流程创作支持 [1] - 平台具备专业可控、智能辅助、便捷操作、一站式经营等优势，10分钟即可出片 [1]

近日，中国企业评价协会于"2025科创企业高质量发展大会"上重磅发布了《2025中国科创企业创新力TOP500发 展报告》（以下简称"报告"）与"2025科创企业创新力TOP500"榜单（以下简称"榜单"）。 深圳共有54家企业上榜，其中，华为、中兴、腾讯、迈瑞生物四家企业包揽了前五名中的四席。 | | 2025科创企业创新力TOP500榜单 | | | --- | --- | --- | | 排名 | 企业全称 | 最终得分 | | 1 | 华为技术有限公司 | 954.85 | | 2 | 中兴通讯股份有限公司 | 81'056 | | 3 | 腾讯科技(深圳)有限公司 | 947.12 | | 4 | 深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司 | 944.51 | | 5 | 百度在线网络技术(北京)有限公司 | 944.08 | | 6 | 杭州海康威视数字技术股份有限公司 | 933.92 | | 7 | 联想(北京)有限公司 | 928.12 | | 8 | 浙江大华技术股份有限公司 | 927.87 | | 9 | 东软集团股份有限公司 | 925.07 | | 10 | 维沃移动通信有限公司 | 92 ...

宏观经济政策转向 - 中国政治局于2025年12月宣布重大政策转变，自2010年以来首次转向适度宽松的货币政策，打破了长达14年的审慎政策 [3] - 中央经济工作会议随后制定了具体计划，包括设定4%的预算赤字目标，并将扩大内需作为2026年的首要任务 [3] - 主要金融机构反应积极，高盛将2026年GDP增长预测上调至4.8%，国际货币基金组织预计明年增长4.5% [4] 行业增长动力 - 人工智能市场迅速扩张，阿里巴巴和京东等电商巨头利用AI通过个性化推荐和虚拟助手改善客户购物体验 [5] - 中国电子商务市场在2025年价值约2.42万亿美元，预计在2026年至2035年间将以8.9%的复合年增长率增长，到2035年达到约5.68万亿美元 [5] - 制造业在半导体和电动汽车领域取得显著进展，中国制造商在碳化硅生产方面取得进步 [6] - 电动汽车行业在2025年11月创下182万辆的销售记录，占据国内市场份额的53% [6] - 北京正大力投资绿色能源和先进制造技术，仅阿里巴巴就承诺投入超过500亿美元用于云和AI开发 [7] 经济指标改善 - 11月制造业活动达到五个月高点，消费者价格指数上涨至0.7%，为21个月来最高，表明政府刺激措施正在生效 [8] 腾讯控股投资要点 - 公司凭借其主导的社交媒体和游戏平台，有望从消费者支出增加中受益 [9] - 2025年第三季度业绩显示收入增长15%，其中国际游戏业务激增43% [15] - 2025年12月宣布的国际游戏销售额达到100亿美元，创下纪录 [15] - 拥有14亿微信用户，AI整合增强了广告和游戏业务 [15] - 管理层信心通过增加32%的股息和持续的回购计划显现 [15] - 过去三个月股价下跌9.3%，可能为投资者提供了潜在入场机会 [9] - 过去60天，市场对腾讯2026年每股收益的共识预期上调13.6%至4.5美元 [15] 哔哩哔哩投资要点 - 作为受中国年轻消费者欢迎的领先视频分享平台，可能受益于政府提振国内消费的焦点 [9] - 2025年第三季度实现净利润4.69亿元人民币，而去年同期为亏损，调整后净利润同比激增233% [19] - 连续13个季度毛利率扩张，达到36.7% [19] - 广告收入增长23%，品牌方认可其高参与度的Z世代受众 [19] - 拥有1.17亿日活跃用户，日均使用时长创纪录达112分钟，月付费用户达到3500万 [19] - 管理层中期目标为40-45%的毛利率 [19] - 过去三个月股价下跌12.5% [9] - 过去60天，市场对哔哩哔哩2026年每股收益的共识预期上调6.8%至1.1美元 [20] 百度投资要点 - 作为中国人工智能领域的领导者，其AI能力使其在扩张的人工智能领域处于有利地位 [9] - 2025年12月宣布分拆昆仑芯，释放30亿美元的半导体价值，同时保持战略芯片控制权 [24] - ERNIE 5.0增强了基础模型能力，AI驱动业务同比增长超过50%，达到100亿元人民币，加速了广告业务之外的多元化 [24] - 与阿布扎比在自动驾驶领域建立合作伙伴关系，计划在2026年将车队规模扩展至数百辆，验证了Apollo Go的商业可行性 [24] - 摩根大通将其目标价上调至188美元 [24] - 过去三个月股价下跌13.5% [9] - 过去60天，市场对百度2026年每股收益的共识预期上调1.1%至8.36美元 [24]

行业趋势：AI应用开发进入商业化新阶段 - AI开发正从“搓玩具”阶段进入能解决复杂商业问题、创造真实价值的“能赚钱”新阶段[1] - 无代码工具已彻底告别“玩具”阶段，迈入“好用”时代，标志着深刻的“生产力平权”[1][3] - 创造力的源头正从技术部门流向离用户和场景最近的一线员工和创业者[4] 公司平台：百度秒哒的核心进展与数据 - 百度无代码应用搭建平台“秒哒”上线8个月，已累计生成超50万个商业应用[3] - 平台应用覆盖教育、商业、内容创作、企业服务等200余个场景[3] - 平台累计创造的经济与效率价值已超过50亿元[3][6] - 平台已发布的应用中，有8万个为带后端的完整应用，具备真实数据存储与持续运营能力[6] - 平台开发者规模超过40万人，其中81%为非程序员用户[6] - 平台生成的应用已累计服务超过1000万用户，每天有近10万人在使用这些应用[6] - 目前已有2万余个应用接入支付能力，累计完成超过8万笔真实交易[7] 产品与技术：秒哒的产品思路与技术支撑 - 秒哒的核心目标是通过“自然语言化”方式，将应用开发从少数专业开发者手中解放出来[4] - 平台依托需求模型、代码模型与UI模型协同运转及持续进化的数据飞轮构建能力与数据壁垒[6] - 平台依托百度智能云的全栈AI能力，保障应用在复杂场景下“可用、可交付、可商用”[6] - 知名分析机构IDC报告指出，秒哒在“平台能力”和“应用质量”两个核心维度表现突出[14] 商业化形态与创造者计划 - 平台应用主要呈现三类商业化形态：直接变现工具（如电商小程序）、业务软件、AI提效应用[6] - 百度发布“创造者筑梦计划”，未来三年将通过流量扶持、交易分成等方式帮助100万名创造者实现创收[4] - 该计划旨在补齐AI应用从“生成”到“变现”的最后一公里，培育具备稳定收入能力的核心创作者群体[4] 用户案例：各行业普通人的“生产级”创造 - 大厂市场部员工通过秒哒打造“费用管理系统”，将年底对账工作时长从两周缩短至一天，管理近百万流水[8][9] - 琴行老板开发《快探AI小说》创作工具，通过会员售卖实现稳定营收[12] - 口腔健康从业者打造“蜗牛牙牙”儿童护牙应用，上线测试阶段实现近万元营收[12] - 景区运营总监为古村搭建“数字博物馆”，使游客页面平均停留时长提升8倍，并带动当地手工艺品销量[12] - 其他案例包括：AI图片编辑工具“灵感图”、短剧制作工具“Yesir-导演请就位”、个人简历展示页、跨境电商独立站、智慧教学平台“码上智慧黑板”、油气井产优化设计系统（节省成本超140万元）[10]

行业叙事与趋势 - 《时代》周刊将2025年年度人物授予“AI的建造者们”，标志着全球人工智能的叙事逻辑正从狂热的“预言期”进入落地的“建造期” [1][24] - 行业基础大模型同质化严重，且训练成本极高，全球科技圈曾陷入一场参数量从千亿飙升至万亿的“模型军备竞赛” [9][32] 公司战略与定位 - 百度已从一家搜索引擎公司转型为中国顶尖的全栈人工智能公司，业务涵盖芯片、云基础设施、模型、智能体、应用程序和消费产品等各个方面 [7][30] - 公司战略聚焦于“卷应用”，认为应用才是真正创造价值的地方，并将技术焦点锚定在解决具体问题上 [9][32] - 公司选择全栈自研与生态建设，致力于将芯片（昆仑）、框架（飞桨）、模型（文心）和应用打通，形成一个高效流转的闭环 [21][44] - 公司创始人李彦宏在《时代》周刊的定位经历了从2018年“创新者”、2023年“AI领袖”到2025年“AI建造者”的演进，这恰恰是百度AI战略落地的过程 [6][29] 产品与应用场景 - 在2024年11月13日的百度世界大会上，公司发布了一系列领先的AI产品，并展现了众多AI应用场景 [8][31] - 公司推出的超级智能体“伐谋”主要应用于在真实产业环境中寻找“全局最优解”，例如优化供应链排期以节省成本、优化交通信号灯以节省时间 [11][12][34][35] - 公司推出的“慧播星”数字人应用，以极低的成本实现了全天候的电商直播能力，让中小商家受益 [15][38] - 公司创始人李彦宏指出，2025年整个行业最具决定性的突破将是多模态技术 [13][36] - 公司期待AI能在未来10到20年内为药物研发领域带来革命性变革 [13][36] 历史背景与长期主义 - 早在2018年移动互联网红利尾声时，百度已在AI领域率先布局，是全球首个开发自动驾驶技术的公司之一 [19][42] - 这些早期的技术积累（如自动驾驶、飞桨框架、昆仑芯）为公司在后来的AI爆发期赢得了入场券 [19][42] - 2023年，面对ChatGPT带来的行业变革，公司迅速推出“文心一言”，成功卡位全球大模型第一梯队 [19][42] - AI被视作一场漫长的马拉松，技术的迭代充满非线性，公司“建造者”的思维模式注重打好地基，一旦生态成型将具备惊人爆发力 [21][44]

产品服务调整 - 百度脑图将于2026年3月31日正式停止服务 [1] - 停止服务原因为产品调整 [1] - 公司建议用户在停服前登录账户并将重要数据导出保存至本地 [1] 产品功能与历史 - 百度脑图是一款在线脑图编辑工具，用户可创建、保存并分享思路 [1] - 产品官方曾于2019年7月11日更新FAQ，表示当时仍有维护，但处理新问题耗时较长 [3] - 历史FAQ承诺产品不会突然彻底挂掉导致数据丢失，若需关停会提前半年通知用户迁移数据 [1][3]

美股市场盘前动态 - 三大股指期货普遍下跌，道指期货跌0.18%、标普500指数期货跌0.36%、纳指期货跌0.54% [1] - 中概股盘前表现分化，阿里巴巴跌1.31%，拼多多跌0.36%，百度涨0.73%，理想汽车跌0.42%，小鹏汽车因获得L3级自动驾驶道路测试牌照而上涨超1% [1] 个股与公司动态 - 甲骨文股价持续承压，盘前续跌1.3%至182.5美元/股，较9月创下的345美元/股历史高位已累计下跌46% [1] - 福特汽车宣布停产全电动皮卡F150 Lightning，未来将专注于混动及更小、更便宜的电动汽车，此举预计将导致收益减少195亿美元，大部分损失在本季度计入 [2] - 特斯拉股价盘前下跌1.13%，有投行分析师预测，在乐观情境下其市值有望在2026年底冲上3万亿美元，主要基于其人工智能、自动驾驶及机器人业务的商业化前景 [2] - 谷歌与法国能源巨头道达尔签署为期21年的绿电供应协议，道达尔将向谷歌在马来西亚的数据中心提供1太瓦时的可再生能源，合同预计明年第一季度生效 [1] - PayPal宣布已在美国提交申请，计划成立名为“PayPal银行”的银行 [1] 行业与市场事件 - 纳斯达克已向美国证监会提交申请，计划将工作日股票和交易所交易产品的交易时长从每日16小时延长至23小时，即“23×5”模式 [2] - 布伦特原油期货价格下跌1.43%，报59.42美元/桶，自5月以来首次跌破60美元关口 [3] - 市场关注即将公布的美国10月和11月合并非农就业报告，经济学家预计11月非农就业岗位将新增5万个，失业率为4.5% [3]

行业核心观点 - 对于大厂入局AI眼镜赛道的影响，产业链不同位置的玩家观点存在分歧，有人认为会形成“死局”，有人认为有助于市场繁荣，但所有人都必须认真对待这一趋势 [1] - 大厂入局已成定局，短短半年左右至少有5家大厂下场，包括小米、联想、百度、阿里、理想，从互联网到新能源汽车的头部玩家均已入场 [1] - 巨头与创企并存的时代已经到来，真正的硬碰硬较量刚刚开始 [3] 市场增长与竞争格局 - 2025年上半年中国消费级AI/AR眼镜市场销量26.2万台，同比增长73%，创历史新高，其中轻量化无屏AI眼镜同比增速达463% [11] - 2025年上半年全球智能眼镜市场出货量406.5万台，同比增长64.2%，其中中国市场出货量突破100万台，占全球26.6%的市场份额 [11] - IDC预测2025年全年中国智能眼镜市场总出货量或达284.6万台，同比增长116.4%，CINNO Research预测2025年中国市场AI/AR眼镜出货量有望达90万台，同比大涨133%，行业规模有望三年内突破千亿元 [14] - 京东平台数据显示，2025年上半年智能眼镜成交量同比增长10倍以上，入驻品牌数量增加3倍 [14] - 大厂产品热销，如小米AI眼镜开售3天全渠道销量突破5万台，但创企新品同样表现强劲，如影目INMO GO3首发3天全渠道预订量超2万台，预定金额突破5000万，Rokid Glasses全渠道售出超4万台 [6][8] - 在电商平台热卖榜TOP10中，创企品牌占据多数，大厂产品通常仅占2-3款 [8] 大厂入局对行业的影响 - 产业各方普遍认为，在当前市场发展初期，巨头入场利大于弊，能加速用户教育、完善供应链、促进生态成熟，短期内不会对创企造成很大压力 [15][18] - 当前AI眼镜市场仍处于扩容和增量阶段，远未到瓜分存量的阶段，市场足够大，能容得下不同生态位的厂家 [15][16] - 大厂入局有助于做大行业蛋糕，其品牌力和影响力能带来先天流量，虽然会占有一定份额，但切的并不一定是原有品牌的蛋糕 [18] - 大厂有资源和用户群去测试多个场景，能促进更垂直领域内容生态的成长 [18] 行业盈利现状与供应链挑战 - 行业普遍尚未盈利，从巨头到创企都在“赔本赚吆喝”，主要因研发成本高企及供应链不成熟 [19][20] - 小米AI眼镜项目选择了最贵的元器件，1999元的售价有毛利但整体投入依然亏本 [19] - 夸克AI眼镜标准版2999元售价基本与成本持平，公司不靠卖眼镜赚钱 [19] - 行业缺乏专用芯片方案，主流使用来自手机或手表平台的移植芯片，增加了产品开发难度和复杂度 [21] - 市场体量小导致供应链厂商动能不足，大厂“全买最贵”和创企自研方案都需要大量资金投入 [21] - 大厂入局带来的巨量订单预期能说服上游显示、光学等领域厂商扩大产能、加大研发投入，带动成本下探和整个产业链受益 [22] 创企的竞争策略与生存之道 - **差异化与价值竞争**：创企普遍认为应避免与大厂打纯成本消耗战，而是通过产品定位、功能差异化和核心体验优化来竞争，聚焦“小而美”的垂直领域，例如影目的翻译眼镜、李未可的商旅出海场景、Rokid的工业设备巡检场景 [24][25][28] - **技术创新活力**：创企在AI眼镜赛道展现出更强的技术创新活力，拿下了近一年众多“行业首个”的关键技术创新，例如雷鸟创新实现量产双目全彩Micro LED AR眼镜、Rokid上线全球首个智能眼镜支付功能、XREAL自研空间计算芯片并实现超低延迟 [30][31] - **人才优势**：创企可能为优秀人才提供更高的自由度、股权机会、项目主导感和成长速度，这些是大厂很难具备的，大厂频繁的人员变动也可能成为创企的机会 [29][30] - **渠道与供应链建设**：行业战略重心正从线上转向线下实体网络，创企通过构建以“体验+生态”为核心的渠道体系，并与传统眼镜连锁渠道合作来应对竞争，例如Rokid已有1007家线下零售店 [34] - **公司战略与灵活性**：大厂入局多出于战略卡位，业务可能面临周期性资源倾斜和收缩，而创企则更具“聚焦”与“敏捷”的灵活性，有更长的窗口期沉淀技术、打磨体验 [39][40] - **对产品本质的思考**：有观点认为，AI眼镜（侧重拍摄、音频）更适合手机大厂或眼镜大厂作为防守型产品，而AI+AR眼镜（侧重信息显示）是一次颠覆式创新，更适合新公司或具备大厂资源的独立创新公司 [45][47][49] 行业发展阶段与未来展望 - AI眼镜的“iPhone时刻”尚未到来，其普及还需解决技术痛点（重量、续航、算力）、拓展核心场景功能、完成用户教育与成本下探，这个过程大概还需要2-3年 [53] - AI手机的发展提示，如果AI只是参数标签而非使用体验核心，则难以带动销量，AI眼镜应让AI成为隐形的基础设施，真正融入生活 [53] - 当前行业的核心方向是集合产业之力共同做大市场，提升产品体验使其变得好用、常用 [54] - 虽然巨头与创企的激烈肉搏战尚未开始，但整个行业已处在悄然变革之中，未来竞争格局可能随着市场快速起量而改变 [41][54]