港股创新药企再融资活跃 - 开年以来已有超20家港股创新药企再融资，远超去年同期，部分企业甚至进行两次再融资，目前再融资额已超340亿港元 [1][2] - 翰森制药通过配股融资39亿港元，为上市以来第三次再融资，目前股价接近历史高点的80% [2] - 药明康德通过配售新股融得近77亿港元，为本轮再融资中募资额最高的企业 [7] - 信达生物通过配售5500万新股筹得近43亿港元，90%资金用于创新药的全球研发和全球设施布局，10%用于日常运营 [7] - 除直接发行新股外，多家企业采用"以旧换新"方式融资，如云顶新耀、亚盛医药、开拓药业等，亚盛医药通过此方式募得15亿港元 [9][10] A股创新药企再融资较少 - 今年仅两家A股创新药企再融资获批：迪哲医药定增约18亿元，百利天恒39亿元定增方案在8月初获批 [5] 大股东及创始人减持套现 - 百济神州创始人欧雷强减持超7000万美元，王晓东减持超6000万美元，重要股东高瓴资本在美股减持6亿美元，在港股套现20亿港元，减持后不再持股5%以上 [13] - 信达生物第一大股东淡马锡在4-5月减持三次套现超24亿港元，礼来亚洲基金减持套现近24亿港元，减持后均不再持股5%以上 [14] - 云顶新耀控股股东康桥资本1月两次减持超7.8亿港元，6月减持超13亿港元，持股从39.5%下降至25.9% [14] - 三生制药创始人娄竞减持44万股套现1436万港元，来凯医药、再鼎医药创始人均有不同程度减持 [15] - 新天域资本彭其前减持和铂医药套现1.9亿港元，减持诺诚健华套现1.2亿港元，博裕资本童小幪减持德琪医药、腾盛博药、康诺亚套现近3500万港元 [15] 股价表现与融资背景 - 自2025开年以来，中国创新药企迎来估值修复，股价翻倍上涨，多家药企在资本市场回暖之际再融资为未来发展囤粮 [2] - 信达生物新股配售价78港元/股，当前股价已涨超99港元/股，接近四年前历史最高点107港元/股，开年至今股价涨超2.5倍 [7][14] - 百济神州股价年初至今上涨超70% [13] - 亚盛医药第二款药物刚刚获批上市，需要资金用于临床推广，目标2027年实现整体盈利和收支平衡 [10]

报告与说明会时间 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月30日发布[4] - 2025年半年度业绩说明会于2025年9月1日上午09:00 - 10:00召开[4][6] 说明会相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动[4][5][6] - 投资者可在2025年8月25 - 29日16:00前提问[4][7] - 参加人员包括总裁等，或有调整[6] 联系方式 - 联系人是投资者关系部，电话010 - 5895 8058，邮箱ir@beonemed.com[9] 公告日期 - 公告日期为2025年8月23日[11]

报告与会议安排 - 公司2025年半年度报告将于2025年8月30日发布[2] - 2025年半年度业绩说明会9月1日9:00 - 10:00召开[2][4] 会议相关信息 - 业绩说明会在上证路演中心网络互动，网址https://roadshow.sseinfo.com/[2][4] - 投资者可在8月25 - 29日16:00前预征集提问[2][5] - 预征集方式为上证路演中心网站或公司邮箱ir@beonemed.com[2][5] 参会人员与联系 - 总裁兼首席运营官吴晓滨博士等参加说明会[4] - 公司邀请一名独立非执行董事参加说明会[4] - 联系人是投资者关系部，电话010 - 5895 8058，邮箱ir@beonemed.com[7] 会后查看 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

翰森制药再融资事件 - 翰森制药计划通过配股融资39亿港元 这是公司上市以来第三次再融资[2] - 公司上一次再融资是2021年1月通过发行可转债募资6亿美元 当时股价处于历史高点[2] - 当前股价接近历史高点的80%[2] 港股创新药企再融资趋势 - 2025年1-8月已有超20家港股创新药企再融资 远超去年同期 部分企业甚至进行两次再融资[2] - 港股创新药企再融资总额已超340亿港元[2] - 药明康德以77亿港元融资额位居首位 信达生物以43亿港元位列第二[5][6] 再融资方式分析 - 除直接发行新股外 多家企业采用"以旧换新"方式融资[7] - 云顶新耀 亚盛医药 开拓药业均采用此方式[7] - 亚盛医药通过该方式募得15亿港元[8] - 康诺亚与歌礼制药创始人在"以旧换新"过程中分别套现1.2亿港元和3.9亿港元[8] 主要企业融资详情 - 药明康德配售价104港元/股 现价101港元/股 融资77亿港元占股2.57%[6] - 信达生物配售价78.36港元/股 现价99.3港元/股 融资43亿港元占股3.22%[6] - 翰森制药配售价36.3港元/股 现价36.6港元/股 融资39.2亿港元占股1.78%[6] - 联邦制药融资22亿港元 晶泰控股融资20.8亿港元 科伦博泰融资19.4亿港元[6] 大股东减持情况 - 百济神州创始人欧雷强减持超7000万美元 王晓东减持超6000万美元[9] - 高瓴资本在美股减持6亿美元 在港股减持套现20亿港元 不再持股5%以上[9] - 信达生物第一大股东淡马锡套现超24亿港元 礼来亚洲基金套现近24亿港元[10] - 云顶新耀控股股东康桥资本三次减持后持股从39.5%下降至25.9%[10] - 三生制药创始人减持44万股套现1436万港元[11] 企业资金用途与战略规划 - 信达生物90%融资资金用于创新药全球研发和全球设施布局 10%用于日常运营[5] - 公司账上现金23亿元人民币 比上年同期少近5亿元[5] - 亚盛医药第二款药物获批上市 需要资金用于临床推广[8] - 亚盛医药目标2027年实现整体盈利和收支平衡[8] 股价表现与市场环境 - 自2025开年以来中国创新药企迎来估值修复 股价翻倍上涨[2] - 信达生物年初至今股价涨超2.5倍 当前股价99.3港元接近四年前历史最高点107港元[5] - 百济神州年初至今股价上涨超70%[9] - 三生制药与辉瑞达成BD交易后股价翻涨近两倍[11]

药品监管批准 - 欧盟委员会批准百济神州的百悦泽®（泽布替尼）新薄膜包衣片剂剂型用于所有当地已获批适应症 [1] 产品剂型更新 - 欧盟市场将从2025年10月起逐步以片剂剂型取代胶囊剂型 [1] - 剂型变更旨在满足患者临床治疗需求并提升给药便捷性 [1]

监管批准 - 欧盟委员会批准百悦泽新薄膜包衣片剂剂型用于所有当地已获批适应症 [1] 产品更新 - 欧盟市场将从2025年10月起逐步以片剂剂型取代胶囊剂型 [1] - 新剂型旨在满足患者临床治疗需求并提升给药便捷性 [1]

公司业绩表现 - 百济神州上半年净利润达4.5亿元 首次实现半年盈利 [1] - 诺诚健华一季度首次盈利 上半年亏损同比大幅缩减 [1] - 泽布替尼全球销售额125.27亿元 同比增长56.2% [1] - 泽布替尼中国销售额11.92亿元 同比增长36.5% [1] - 泽布替尼美国销售额89.58亿元 同比增长51.7% [1] - 泽布替尼欧洲销售额19.18亿元 同比增长81.4% [1] - 替雷利珠单抗销售额26.43亿元 同比增长20.6% [1] 产品研发进展 - 自主研发产品惠及全球超75个市场180多万名患者 [1] - 公司拥有40多款临床开发和商业化阶段产品 [2] - 2024年推进13款新分子实体进入临床开发阶段 [2] 行业发展趋势 - 北京生物医药产业呈现强大活力与潜力 [1] - 创新药企业绩向好体现产业十年发展积淀 [1] - 全球研发网络支撑创新药企持续发展 [2]

韩国投资者对中国股市的关注度提升 - 今年以来韩国居民对中国股市的关注度非常高，涉及大学教授、外贸人士及金融从业人员等多个群体 [1] - 韩国中华总商会会长袁国栋表示，身边投资圈的朋友越来越多开始关注中国股票，认为中国公司处于价值低估和行业增长阶段 [1] - 袁国栋从2024年开始深入关注中国股市，并在第四季度逐步配置港股 [1] 中国股市的投资吸引力 - 中国新能源、AI、消费股的估值明显低于美国同类公司 [1] - 中国新能源与电动车产业链（如比亚迪、宁德时代）已形成全球领先优势 [1] - 科技与消费电子领域（如小米）具有国际化业务和性价比优势 [1] - 新兴消费与医疗领域（如泡泡玛特、百济神州）代表中国年轻人的消费文化和创新医药未来 [1] 投资表现与未来预期 - 袁国栋投资的小米、比亚迪、宁德时代等中国股票实现了15%-20%的收益，高于同期韩国本地股票平均收益 [2] - 中长期对中国股票市场持乐观态度，认为中国新能源、AI、大消费领域的公司具有全球竞争力 [2] - 计划将中国资产配置比例从20%提升至30%-35%，作为与美股相互平衡的核心资产配置 [2]

基金表现 - 最新净值1.9672元 单日增长0.83% [1] - 近1个月收益率2.34% 同类排名946/1025 [1] - 近6个月收益率43.83% 同类排名46/986 [1] - 今年以来收益率43.08% 同类排名88/976 [1] 资产配置 - 股票持仓前十占比合计51.10% [1] - 恒瑞医药持仓占比8.16% 为第一大重仓股 [1] - 泽璟制药-U持仓占比7.99% 信立泰持仓占比5.84% [1] - 热景生物持仓占比5.63% 科伦药业持仓占比5.02% [1] - 浩欧博持仓占比4.36% 百济神州-U持仓占比3.61% [1] - 益方生物-U持仓占比3.58% 奥赛康持仓占比3.52% [1] - 毕得医药持仓占比3.39% 位列第十大重仓股 [1] 基金概况 - 基金成立于2015年2月10日 [1] - 截至2025年6月30日规模达14.41亿元 [1] - 基金经理为梦圆 硕士研究生学历 [1] - 基金经理曾任中银基金研究员 农银汇理基金经理助理 [1] - 2021年2月24日起担任农银医疗保健股票基金经理 [1] - 同日担任农银汇理创新医疗混合型基金经理 [1]

公司业绩表现 - 百济神州上半年净利润达4.5亿元 首次实现半年盈利 [1] - 诺诚健华一季度净利润0.18亿元 首次实现季度盈利 上半年净亏损同比大幅缩减86.7%至0.36亿元 [1][3][4] - 百济神州核心产品泽布替尼上半年全球销售额125.27亿元 同比增长56.2% 其中美国市场89.58亿元(增51.7%)、欧洲市场19.18亿元(增81.4%)、中国市场11.92亿元(增36.5%) [3] - 百济神州替雷利珠单抗上半年销售额26.43亿元 同比增长20.6% [3] - 诺诚健华上半年收入同比增长74.3%达7.3亿元 [4] 研发与创新布局 - 百济神州昌平研发创新中心总建筑面积超4.7万平方米 配备国际顶尖实验室 可容纳1300名科研人员 [2] - 公司重点布局靶向蛋白降解技术平台和抗体偶联药物技术平台等前沿技术平台 [2] - 百济神州拥有40多款处于临床开发和商业化阶段产品 2024年将13款新分子实体推进临床开发 [3] - 诺诚健华核心产品奥布替尼正推进系统性红斑狼疮、银屑病等自身免疫性疾病临床试验 [4] 市场拓展与成果 - 百济神州自主研发产品已惠及全球超过75个市场的180多万名患者 [2] - 替雷利珠单抗因中国获批新适应症并纳入医保 带来新增患者需求及药品进院数量增长 [3] - 诺诚健华通过创新成果海外授权获得不菲收益 [3] - 奥布替尼有望从抗癌药跨界至自免领域激活更大潜力市场 [4] 行业发展态势 - 北京初代创新药企正争相实现自我造血 显现生物医药产业强大活力与潜力 [1] - 企业业绩向好是北京发展生物医药产业十年磨一剑的成果沉淀 [1]