公司近期投资动态 - 公司作为有限合伙人出资5000万元人民币，参与设立总规模10亿元人民币的无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业[1] - 公司持有该基金5%的合伙份额，投资将分三期进行，首期出资20%[1] - 该基金管理费为每年1.5%，存续期限为10年，主要投资方向包括消费医疗、康养、医美、特医及功能食品、药物、医疗器械等前沿领域[1] - 自2022年以来，公司已多次作为有限合伙人参与产业投资基金，例如2022年6月投资杭州红杉晟恒股权投资合伙企业1亿元，2023年4月投资南京建邺叁正正行股权投资合伙企业1亿元，2023年10月投资江苏金皋新材料创业投资合伙企业3000万元[3] - 公司投资聚焦四大维度：与功效性护肤主业形成技术协同的创新赛道、具备科学背书与研发壁垒的前沿生物科技方向、能够完善产业链关键环节的优质资源，以及符合新消费趋势的细分市场机会[3] - 从2022年至今，公司已累计进行至少12起投资事件，涵盖医药、医疗器械、植萃护肤、底妆等多个领域，今年3月还投资了身体护理品牌"浴见"[3] 公司财务状况 - 公司2024年中报营业总收入为237,184.26万元人民币，同比下滑15.43%[6] - 公司2024年中报营业利润为30,520.51万元人民币，同比下滑43.72%[6] - 公司2024年中报净利润为24,843.50万元人民币，同比下滑47.76%[6] - 公司2024年中报归属母公司股东的净利润为24,666.08万元人民币，同比下滑49.01%[6] - 公司2024年中报扣非后归属母公司股东的净利润为18,261.71万元人民币，同比下滑56.48%[6] - 公司2023年年报和2024年年报净利润均呈现约30%及以上的下滑[5] 行业竞争格局 - 当前整个美妆行业多家公司均在设立投资基金，珀莱雅、丸美生物、水羊股份等主流美妆上市公司均已设立投资基金并展开实质性投资动作[6] - 美妆行业竞争维度升级，未来较量将是生态体系之间的对抗[7] - 公司面临整合不同发展阶段、不同市场定位的品牌，避免内部资源竞争和品牌定位模糊的课题[5] - 业内人士认为公司的产业基金投资是应对主营业务增速放缓的积极举措[5]

公司近期资本布局 - 公司公告拟作为有限合伙人出资5000万元参与设立总规模10亿元的无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙），将持有该基金5%份额 [1] - 该基金投资方向包括消费医疗及国民健康质量提升（含康养、医美、特医及功能食品等）、药物（含合成生物学、创新药等）、医疗器械、医疗支持性产业、AI制药等领域 [1][3] - 投资目的为与专业基金加深合作，深度布局大健康生态领域，通过多种方式整合完善产业生态圈 [3] 公司历史基金投资记录 - 2022年至2025年，公司先后参投了“红杉基金”、“三正基金”、“金皋基金”等多个基金，三年时间累计投资约2.8亿元 [2][3] - 具体投资记录包括：2022年6月出资1亿元投资红杉基金，2023年4月出资1亿元投资三正基金，2023年10月出资3000万元投资金皋基金 [2][4][5] - 2023年8月公司曾计划出资3亿元投资云重基金并已完成备案，但于2024年1月因政策环境变化等客观因素影响决定提前终止该项投资 [2][6][7] 公司主营业务表现 - 公司2021年至2024年营业收入分别为40.22亿元、50.14亿元、55.22亿元、57.36亿元，同比增速分别为52.57%、24.65%、10.14%、3.87%，增速逐年下降 [8] - 同期归母净利润分别为8.63亿元、10.51亿元、7.57亿元、5.03亿元，同比增速分别为58.77%、21.82%、-28.02%、-33.53%，呈现增收不增利趋势 [8] - 营收高度依赖核心品牌“薇诺娜”，2022年至2024年该品牌贡献营收分别为48.85亿元、51.92亿元、49.09亿元，占总营收比重分别为97%、94%和86%左右 [8] 公司多品牌战略举措 - 公司试图通过打造多品牌矩阵“薇诺娜宝贝”、“瑷科缦”、“贝芙汀”来寻找新的增长点 [8] - 公司斥资5.36亿元收购悦江(广州)投资有限公司51%股权，将“姬芮(Za)”、“泊美(PURE&MILD)”两个品牌收入囊中，以扩充业务版图 [8] - 目前相关子品牌尚未形成第二增长曲线 [8] 行业资本布局趋势 - 包括珀莱雅、水羊股份、丸美生物在内的多家国内美妆龙头公司，为寻求业绩增量，纷纷布局资本端 [9] - 例如珀莱雅曾参与设立化妆品及新营销生态领域的投资基金，水羊股份曾参与投资中小微企业发展基金 [9] - 丸美生物于2024年9月宣布联合公司高管对青岛茂达股权投资合伙企业共同增资6000万元，以充实其美丽消费产业投资基金的资本实力 [10]

公司资本布局 - 公司拟作为有限合伙人出资5000万元参与设立总规模10亿元的无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）并将持有该基金5%份额 [1] - 该基金主要投资方向包括消费医疗及国民健康质量提升（含康养、医美、特医及功能食品等）、药物（含合成生物学、创新药等）、医疗器械、医疗支持性产业、AI制药等领域 [1][3] - 投资目的旨在与专业基金加深合作深度布局大健康生态领域通过多种方式整合完善产业生态圈以推动公司发展提高综合竞争力和盈利能力 [3] 公司历史投资记录 - 2022年至2025年公司先后参投了红杉基金（1亿元）、三正基金（1亿元）、金皋基金（0.3亿元）及金雨基金（0.5亿元）三年时间累计投资约2.8亿元 [2][3] - 2023年8月公司曾计划出资3亿元投资云重基金并已完成备案但于2024年1月因政策环境变化等客观因素影响决定提前终止该投资 [4][5] 公司主营业务表现 - 2021年至2024年公司营业收入分别为40.22亿元、50.14亿元、55.22亿元、57.36亿元同比增速分别为52.57%、24.65%、10.14%、3.87%增速逐年下降 [6] - 同期归母净利润分别为8.63亿元、10.51亿元、7.57亿元、5.03亿元同比增速分别为58.77%、21.82%、-28.02%、-33.53%呈现增收不增利趋势 [6] - 核心品牌薇诺娜2022年至2024年贡献营收分别为48.85亿元、51.92亿元、49.09亿元占总营收比重分别为97%、94%和86%左右 [6] 公司业务多元化尝试 - 公司试图打造多品牌矩阵包括薇诺娜宝贝、瑷科缦、贝芙汀并斥资5.36亿元收购悦江(广州)投资有限公司51%股权将姬芮(Za)、泊美(PURE&MILD)两个品牌收入囊中 [6] - 目前相关子品牌尚未形成第二增长曲线 [6] 行业资本运作趋势 - 除公司外包括珀莱雅、水羊股份、丸美生物在内的多家国内美妆龙头为寻求业绩增量纷纷布局资本端 [7] - 例如珀莱雅曾参与设立化妆品及新营销生态领域投资基金水羊股份曾参与投资中小微企业发展基金丸美生物则增资美丽消费产业基金 [7][8]

板块整体表现 - 10月15日化妆品板块整体上涨3.35%，显著跑赢上证指数（上涨1.22%）和深证成指（上涨1.73%）[1] - 板块内个股普涨，领涨股为水羊股份，单日涨幅达8.45%[1] - 板块当日主力资金净流入2.19亿元，但散户资金净流出2.22亿元，显示资金流向存在分化[1] 个股价格表现 - 水羊股份收盘价25.03元，涨幅8.45%，成交量为37.29万手，成交额为9.18亿元[1] - 科思股份收盘价14.12元，涨幅7.38%，成交量为15.00万手，成交额为2.09亿元[1] - 上海家化收盘价28.32元，涨幅6.51%，成交量为32.35万手，成交额为9.30亿元[1] - 拉芳家化、芭薇股份、嘉亨家化、丸美生物、贝泰妮等个股涨幅均超过3%[1] 个股资金流向 - 上海家化主力资金净流入8502.18万元，主力净占比达9.14%，为板块内最高[2] - 水羊股份主力资金净流入4676.81万元，主力净占比5.10%，同时游资净流入2243.34万元[2] - 拉芳家化主力资金净流入2816.48万元，主力净占比高达9.69%[2] - 科思股份主力资金净流入1980.48万元，主力净占比为9.50%[2] - 福瑞达主力净占比最高，达16.98%，但其主力净流入额为1447.16万元[2]

板块整体表现 - 10月14日化妆品板块整体上涨0.31%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.62%，深证成指下跌2.54% [1] - 板块内个股表现分化，上海家化以5.10%的涨幅领涨，而嘉亨家化跌幅最大，为-11.15% [1][2] 领涨个股表现 - 上海家化收盘价为26.59元，涨幅5.10%，成交量为10.27万手，成交额为2.70亿元 [1] - 拉芳家化涨幅为4.05%，收盘价24.65元，成交量为9.02万手，成交额为2.21亿元 [1] - 青岛金王上涨1.92%，收盘价7.97元，成交量为41.34万手，成交额为3.29亿元 [1] 资金流向 - 化妆品板块整体主力资金净流出1328.42万元，游资资金净流入5997.86万元，散户资金净流出4669.44万元 [2] - 上海家化获得主力资金净流入2986.38万元，主力净占比达11.06% [3] - 拉芳家化主力资金净流入2189.11万元，主力净占比为9.90% [3] - 青岛金王主力资金净流入1679.69万元，主力净占比5.10% [3]

投资概况 - 公司拟作为有限合伙人，与多个投资方共同出资设立无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 公司使用自有资金认缴出资5000万元，投资完成后将持有该基金5%的合伙份额[1] - 基金由金雨茂物投资管理股份有限公司担任基金管理人[1] 投资目的与战略意义 - 投资旨在提升公司综合竞争力和盈利能力，把握战略合作机会[1] - 合伙企业主要投资于消费医疗及国民健康质量提升（含康养、医美、特医及功能食品等）领域[1] - 其他重点投资方向包括药物（含合成生物学、创新药等）、医疗器械、医疗支持性产业、AI制药等领域[1]

公司战略与投资 - 公司拟作为有限合伙人，与多家机构共同出资设立无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业（有限合伙）[1] - 公司使用自有资金认缴出资5000万元，投资完成后将持有该基金5%的合伙份额[1] - 此次投资旨在提升公司综合竞争力和盈利能力，把握战略合作机会[1] 基金概况与投资方向 - 金雨基金由金雨茂物投资管理股份有限公司担任基金管理人[1] - 合伙企业主要投资于消费医疗及国民健康质量提升（含康养、医美、特医及功能食品等）领域[1] - 合伙企业投资方向还包括药物（含合成生物学、创新药等）、医疗器械、医疗支持性产业、AI制药等领域[1]

公司投资动态 - 公司于近日签署协议 投资无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业 [1] - 公司作为有限合伙人 使用自有资金认缴出资5000万元 [1] - 本次投资完成后 公司将持有该基金5%的合伙份额 [1] 投资基金概况 - 金雨基金由金雨茂物投资管理股份有限公司担任基金管理人 [1] - 该合伙企业主要投资于消费医疗及国民健康质量提升领域 含康养、医美、特医及功能食品等 [1] - 投资方向还包括药物领域 含合成生物学、创新药等 [1] - 投资范围覆盖医疗器械、医疗支持性产业、AI制药等领域 [1]

投资行为 - 公司使用自有资金认缴出资5000万元人民币投资无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业[1] - 本次投资完成后公司将持有该基金5%的合伙份额[1] 基金概况 - 金雨基金由金雨茂物投资管理股份有限公司担任基金管理人[1] - 该合伙企业主要投资于消费医疗及国民健康质量提升领域[1] 投资领域 - 基金投资方向包含康养、医美、特医及功能食品等[1] - 基金投资方向包含药物领域 如合成生物学和创新药[1] - 基金投资方向包含医疗器械、医疗支持性产业及AI制药等领域[1]

公司投资动态 - 公司签署协议成为无锡金雨茂物医疗健康产业投资合伙企业的有限合伙人 [1] - 公司使用自有资金认缴出资5000万元人民币 [1] - 投资完成后公司将持有该基金5%的合伙份额 [1] 基金投资方向 - 基金主要投资于消费医疗及国民健康质量提升领域 包括康养、医美、特医及功能食品等 [1] - 基金投资方向涵盖药物领域 包括合成生物学和创新药等 [1] - 基金还将投资于医疗器械、医疗支持性产业以及AI制药等领域 [1]