金融要闻 - 东莞科创集团成功发行首期科技创新公司债券 发行规模5亿元 期限3+2年 认购倍数2.66倍 票面利率2.30%创2025年以来全国可比债券新低 [3] - 债券发行优化公司融资结构并降低融资成本 未来将聚焦科技企业投资、科技金融服务和科技产业孵化三大方向 [3] 上市公司业务拓展 - 祥鑫科技联合PANECO实现工商业储能系统量产 项目从2024年12月启动至2025年6月试产仅耗时6个月 通过莱茵测试机构认证并攻克全系统液冷技术 [3][4] - 储能系统可应用于峰谷套利、配电增容、应急备电及光储充一体化场景 [4] - 拓斯达发布首款轮式人形机器人"小拓" 具备21个自由度 身高可调范围1.2-1.8米 双臂负载20kg 定位精度±0.05mm 为注塑行业首款落地应用的人形机器人 [5] - 绿通科技与格林美子公司动力再生签署5年战略协议 共同构建动力电池回收利用全生命周期价值链 覆盖从回收到再制造的闭环产业链 [6] 股权与治理变动 - 奕东电子控股股东一致行动人计划减持不超过691.68万股 占总股本2.96% [7] - 捷邦科技实际控制人由辛云峰、杨巍、殷冠明变更为辛云峰和杨巍 新一致行动人合计持有55.89%表决权 [8] - 锦龙股份控股股东新世纪公司3000万股将被司法拍卖 占公司总股本3.35% 拍卖后其持股比例将由19.64%降至16.29% 实际控制人地位不变 [9]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价下跌2.01%至39.40元/股 总市值187.93亿元 成交金额14.73亿元 换手率11.06% [1] - 主力资金净流出1.69亿元 其中特大单买入1.09亿元(占比7.43%) 卖出1.55亿元(占比10.53%) 大单买入3.04亿元(占比20.67%) 卖出4.28亿元(占比29.03%) [1] - 今年以来股价累计上涨54.57% 近5日下跌0.68% 近20日上涨8.00% 近60日上涨15.24% [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省东莞市 成立于2007年6月1日 2017年2月9日上市 主营工业自动化整体解决方案及相关设备 [2] - 收入构成：智能能源及环境管理系统31.50% 工业机器人及自动化应用系统29.39% 注塑机及自动供料系统21.05% 数控机床15.07% 其他3.00% [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-机器人 概念板块包括机械、新型工业化、人形机器人、工业母机等 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入10.86亿元 同比减少36.98% 归母净利润2873.22万元 同比减少19.75% [2] - A股上市后累计派现2.84亿元 近三年累计派现4817.81万元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数8.72万户 较上期减少0.74% 人均流通股3806股 较上期减少0.94% [2] - 华夏中证机器人ETF持股748.58万股(增持133.27万股)为第二大股东 天弘中证机器人ETF持股302.70万股(增持55.99万股)为第五大股东 [3] - 香港中央结算持股289.87万股(减持40.85万股)为第六大股东 易方达国证机器人产业ETF持股175.32万股为新进第八大股东 [3] 市场交易特征 - 今年以来3次登上龙虎榜 最近一次为5月13日 当日龙虎榜净卖出1.29亿元 [1] - 5月13日龙虎榜买入总计4.06亿元(占比8.04%) 卖出总计5.34亿元(占比10.59%) [1]

指数及ETF表现 - 国证机器人产业指数上涨2.65% 成分股奥普光电上涨10.01% 汉威科技上涨8.18% 科沃斯上涨7.72% 兆威机电和双环传动等跟涨 [1] - 机器人ETF鹏华上涨2.8% 冲击3连涨 最新价报1.21元 盘中净申购6500万份 [1] 产业催化事件 - Tesla V3轻量化及集成化定型 2026年初量产 供应链已收到2026年第一季度批量通知 减速机和丝杠产能规划均超过10万台 [1] - FigureAI未来三天连发重大公告 年产能1.2万台产线已投产 4年扩产至10万台 [1] - 审厂节奏于9月下旬在泰国和中国同步启动 新增未审厂标的包括恒立液压 兆威机电和德昌电机 稀缺性提升 拿到"code"即锁定正式订单 [1] 核心零部件进展 - 传感器方面 安培龙六维力硅基方案9月送样T链 泰国工厂2026年第一季度投产 单机器人价值量1.8万元 净利率25% 100万台对应利润45亿元 [1] - 电机方面 信质集团轴向磁通电机10月送样 功率密度提升50% 体积缩小30% ASP为3500元 净利率18% [2] 市场空间预测 - 2026年全球人形机器人出货量10万台 2030年上调至100万台 [2] - 核心零部件市场规模从200亿元增至2000亿元 复合年增长率58% [2] 机构观点及指数成分 - 人形机器人进入密集催化期 马斯克再次强调灵巧手的复杂性与重要性 国产链条场景落地和新产品发布持续催化 [2] - 看好传感器 灵巧手 垂类应用端和国产供应链条等环节 [2] - 国证机器人产业指数前十大权重股包括石头科技 科沃斯 机器人等 合计占比41.12% [2]

技术进展与产品规划 - 马斯克计划周六对AI5芯片设计进行技术评估 下周召开人工智能/自动驾驶系统 擎天柱机器人及车辆产量会议 [1] - Optimus V3完成最终设计 2026年启动百万台级量产 采用26执行器仿生臂与AI思维重新定义灵巧手标准 [1] - 机器人Miro在美的智能工厂实现双臂5公斤抓取能力 日处理30亿条数据 2024年节省300万人工小时 [1] 市场表现与产品动态 - 人形机器人含量超70%的机器人ETF鹏华(159278)盘中涨幅近5% 为同类ETF最佳表现 单日净申购200万份 [1] - Optimus V2.5版本先行预热 美的全球首个多场景智能体工厂落户湖北荆州并投入应用 [1] 指数成分与权重结构 - 国证机器人产业指数(980022)前十大权重股合计占比41.12% 包含石头科技 科沃斯 机器人 双环传动等企业 [2] - 指数前三大权重股为石头科技(688169) 科沃斯(603486) 机器人(300024) 覆盖机器人产业链关键环节 [2]

公司业务与战略 - 公司从注塑装备起步 业务扩展至工业机器人 工业母机和具身智能领域 形成工业机器人 数控机床 注塑机三大核心集群业务[1][4][5] - 公司发布首款人形机器人"小拓" 率先应用于注塑领域 形成"专用+通用"双轨解决方案 通过"工艺数据AI大模型执行"闭环设计推动行业从经验驱动转向数据驱动[4] - 公司计划将轮式人形机器人拓展至装配 检测等应用场景 进入自动化智能装备的千亿级市场[4] 技术研发与创新 - 新一代智能机器人控制平台实现从底层硬件到上层软件全链条国产化 开放超400个功能接口 作为具身智能技术的"工业小脑"[1] - 与国创工软基于欧拉操作系统共同开发X5智能机器人控制平台 满足工业领域超过90%的机器人需求 已在全系列机器人中批量应用[9][11] - 集成3D相机与AI视觉检测系统的人形机器人实现注塑车间全流程自动化 包括实时识别注塑件良率和自主装盘工序[14] 财务表现与产能 - 2025年上半年工业机器人业务连续两个季度保持20%以上快速增长 自产多关节机器人营收同比增长80.86%[1][7] - 自研多关节机器人累计出货量近1万台[1][8] - 智能设备总部基地启用后工业机器人年度最大产能达到6万台[2] 合作伙伴与产业链 - 与华为云 智谱 阿里云等大模型厂商深度合作 基于真实工业场景数据训练人形机器人工艺技能[8] - 作为广东省智能机器人产业链"链主"企业 积极引入优质战略供应链企业 打造智能制造核心配套产业集群[9] - 通过技术协同 场景共建与资源互通构建开放共赢的产业生态[9] 行业趋势与定位 - 2025年被视为人形机器人商业化元年 人工智能+机器人正在重塑制造业生态[1][4] - 机器人产业处于从"专用设备"向"通用智能体"跃迁的关键期 是制造业智能化升级的关键载体[5][9] - 广东制造业品类齐全 产业链完整 为人工智能与机器人融合提供丰富落地场景和数据资源[10] 应用领域与客户 - 工业机器人主要面向3C 玩具 家电 汽车 医疗 日化 包装等领域 累计服务超过15000家客户[5][8] - 在3C行业工艺及应用优势显现 大客户策略成效显著[8] - 智能机器人柔性分拣上料工作站 具身智能码垛工作站与注塑机 数控机床场景形成联动[7]

公司核心产品与技术布局 - 正式发布首款轮式人形机器人"小拓"，采用四舵轮设计并支持360度全向运动，基于高端伺服技术及与智谱共同构建的预训练具身模型COT-VLA基座，实现复杂任务的自主推理与决策 [1] - 机器人硬件核心零部件完全自研，包括多关节本体和机械手臂，部分结构部件采用埃弗米GMU400五轴联动数控机床加工，具备关节及躯干等核心部件的定制化加工能力 [4] - 自主研发运动控制器并批量应用于机器人及注塑机等产品，与国创工软合作开发基于欧拉操作系统的新一代X5机器人控制平台，实现多轴联动毫秒级实时响应及高精度遥操作能力 [3] 技术研发与产业协同 - 公司围绕控制器、伺服驱动、视觉技术三大底层核心技术持续投入，构建"场景+数据+AI"多驱动体系，探索具身智能与工业场景融合 [1] - 与华为云、智谱、阿里云等大模型厂商深度合作，基于真实工业场景数据训练AI模型，形成"工艺数据→AI模型→执行"闭环，推动机器人从"能干活"向"会干活"进化 [6] - 通过集成3D相机与AI视觉检测系统，实时识别注塑件良率并自主完成装盘等工序，实现检测到操作的全流程自动化 [6] 应用场景与市场验证 - 轮式机器人设计针对工业厂房及车间场景，依托对15000家工业客户的场景理解，已在注塑车间完成多轮验证，强调实用性与高性价比 [1] - 公司服务覆盖3C、医疗、汽车、日化等多个领域，累积近20年经验，为机器人规模化应用提供扎实验证基础和拓展空间 [8] - 计划将轮式人形机器人拓展至装配、检测等应用场景，切入自动化智能装备的千亿级市场 [8] 生态建设与战略规划 - 发起成立"拓斯达人形机器人生态创新联盟"，整合产、学、研、企资源，加速机器人在多元场景的规模化落地与创新应用 [8] - 松山湖全球研发总部基地正式投入使用，以具身智能为核心攻关方向，重点突破智能感知决策算法及人机交互等关键技术 [8] - 通过收购埃弗米机床企业布局上游高端数控机床赛道，满足机器人高性能化对设计、材料及制造工艺的挑战 [4]

机器人产业指数表现 - 国证机器人产业指数截至2025年9月15日上涨2.14% [1] - 成分股拓普集团和中大力德均上涨10.01% 富临精工上涨7.78% [1] - 机器人ETF易方达当日上涨2.27%至1.62元 近一周累计上涨4.83% [1] ETF产品数据 - 机器人ETF易方达盘中换手率5.28% 成交额4.71亿元 [1] - 近一周日均成交8.43亿元 位列可比基金首位 [1] - 基金规模达87.92亿元 创近一年新高 规模排名前25% [1] 资金流动情况 - 近5日连续资金净流入 累计净流入19.87亿元 [1] - 单日最高净流入11.15亿元 日均净流入3.97亿元 [1] - 管理费率0.50%和托管费率0.10%为可比基金最低水平 [1] 指数成分结构 - 国证机器人指数前十大权重股合计占比41.12% [2] - 前三大权重股为石头科技、科沃斯和机器人公司 [2] - 包含绿的谐波、拓普集团、汇川技术等核心企业 [2] 光学技术创新 - 2025年光博会展示AR/VR技术突破 超30家企业参展 [3] - MicroLED+SRG衍射光波导成为AR眼镜主流技术路线 [3] - 歌尔推出碳化硅刻蚀全彩光波导 重量降至3.5克 [3] - JBD"蜂鸟Ⅱ"彩色光引擎体积0.2cc 重量0.5克 功耗显著降低 [3] 技术应用拓展 - 光学创新支撑机器人感知系统发展 [3] - AR/VR技术进步推动机器人视觉和远程操控应用 [3] - 立讯联合东南大学、谷东联合光峰推出PVG全彩光波导产品 [3] - 技术演进推动AR眼镜向轻量化和日常化方向发展 [3] 产品追踪关系 - 机器人ETF易方达跟踪国证机器人产业指数 [4] - 指数选取机器人产业上市公司为样本 [4] - 联接基金代码包括020972和020973 [5]

公司战略转型与业务调整 - 公司正经历战略转型阵痛期 2025年上半年营收10.86亿元同比下降36.98% 但净利润3145万元与去年同期基本持平 综合毛利率同比提升12.08%[15] - 计划通过股权调整等方式逐步剥离智能能源及环境管理系统业务 该业务2024年上半年收入10.43亿元占营收超60%但毛利率仅5.97%[15][16] - 工业机器人业务连续两个季度保持20%以上增长 自产多关节机器人上半年营收同比增长80.86% 累计出货量近1万台[16] 人形机器人技术突破 - 推出国内首个基于AI技术的工业场景具身智能机器人系列 包括轮式人形机器人/人形双臂机器人/人形机械臂[1] - 轮式人形机器人"小拓"采用四舵轮设计支持360度全向运动 搭载智谱AI大模型 在注塑车间完成多轮验证[1][6] - 控制器和伺服驱动等关键技术完全实现自研 机械末端抖动抑制控制技术已应用于人形机器人[10] - 具身智能控制平台"小脑"提供500Hz RGM实时控制接口 满足工业领域超90%机器人需求[8][9] 产业链布局与技术积累 - 拥有工业机器人/注塑机/数控机床三大核心业务 构建覆盖从单机到整厂的全链条解决方案能力[8] - 数控机床业务营收1.63亿元同比增长83.74% 五轴联动数控机床销售量约200台同比增长35%[16] - 通过控股子公司埃弗米GMU400五轴机床加工人形机器人关节/躯干等核心部件[8] - 与华为云/智谱/阿里云等合作基于真实工业场景数据训练AI模型 形成工艺数据→AI模型→执行闭环[10] 市场前景与发展规划 - 中国人形机器人规模预计到2030年达380亿元[6] - 成立"拓斯达人形机器人生态创新联盟"整合产研学企资源 计划将机器人拓展至装配/检测等千亿级自动化装备市场[2] - 工业制造场景是具身智能率先落地场景 未来将向服务业/家庭/医疗等更开放场景延伸[17] - 智能设备总部基地实现智能装备产品线集约化布局 工业机器人年度最大产能可达6万台[17]

公司战略与财务表现 - 2025年上半年公司实施聚焦产品收缩项目战略 产品类业务营业收入同比增长22.66% [1] - 产品类业务毛利率达38.83% 同比实现小幅提升 [1] - 工业机器人业务营业收入同比增长22.55% [1] 人形机器人产品进展 - 首款人形机器人小拓由公司与智谱联合开发 内置具身大模型 [1] - 产品已在注塑车间完成多轮验证 可实时检测注塑件良率并自主装盘 [1] - 实现从检测到操作全流程自动化 验证了人形机器人在工业场景落地的可行性 [1] - 体现了公司技术制造产品场景闭环能力 [1]

产品技术突破 - 公司首款人形机器人产品"小拓"基于与智谱共同构建的具身模型 实现复杂任务的自主推理与决策 [1] - 集成3D相机与AI视觉检测系统 实时识别注塑件良率并自主完成装盘工序 [1] - 实现从检测到操作的全流程自动化 已在注塑车间完成多轮验证 [1] 行业应用落地 - 依托对工业客户的场景理解与技术积累 产品聚焦工业制造场景 [1] - 当前应用聚焦注塑车间自动化 体现工业场景垂直化落地能力 [1]