核心观点 - 公司计划2025年度向特定对象发行股票募集资金不超过85,000万元，发行数量不超过总股本的30%（73,604,683股）[2][3] - 本次发行可能导致即期每股收益和净资产收益率等财务指标摊薄，具体影响取决于2025年净利润增长率（假设0%/10%/20%三种情景）[6][7] - 募集资金将用于研发中心建设项目及补充流动资金，以增强研发实力和优化资本结构[9][10] 发行方案细节 - 发行基准日为2025年12月（假设），实际时间以证监会批复为准[3] - 发行前总股本245,348,945股，发行后上限318,953,628股[6] - 2024年归母净利润33,806.18万元，基本每股收益1.94元，加权平均ROE 20.59%[4][5] 财务影响测算 - **0%增长情景**：发行后基本每股收益从1.94元摊薄至1.34元，ROE从20.59%降至19.53%[6][7] - **10%增长情景**：基本每股收益摊薄至1.48元，ROE降至21.28%[6][7] - **20%增长情景**：基本每股收益摊薄至1.61元，ROE降至22.99%[7] 募集资金用途 - 研发中心建设项目将提升新产品开发能力和现有产品竞争力[9][11] - 补充流动资金可改善公司资本结构，增强抗风险能力[9] 保障措施 - 公司已制定专项募集资金管理制度，确保资金使用效率[11] - 控股股东及管理层承诺不侵占公司利益，并将薪酬与填补回报措施挂钩[12][13] - 未来三年股东分红回报规划将强化投资者回报机制[12]

募集资金使用计划 - 本次拟募集资金总额不超过85,000万元，全部用于研发中心建设项目和补充流动资金 [1] - 项目总投资额118,423.20万元，拟使用募集资金85,000万元，占比100% [1] - 若募集资金不足，公司将根据项目重要性、时效性调整投资金额 [2] 研发中心建设项目 - 项目总投资98,423.20万元，前次募集资金投入20,797.36万元，本次拟投入65,000万元 [3] - 建设地点为沈阳市新运河路25号，计划2027年底前完成 [3] - 项目旨在构建眼科领域标杆案例，打造智能化、数字化、国际化的综合型研发总部 [2][3] - 项目将配备高标准数据中心、国际一流仪器装备及智慧化管理系统 [3] - 公司已取得项目备案证明和环评批复，并完成土地购置 [10] 研发投入与成果 - 公司近三年研发投入分别为1.90亿元、2.53亿元、3.21亿元，占营收比例逐年提升 [5] - 公司拥有72项发明专利，研发人员271人，占比11.17%，其中硕士及以上121人 [10] - 公司已获批环孢素滴眼液（II）和硫酸阿托品滴眼液，2024年收入达19.43亿元，为2020年的近3倍 [5] - 公司正在开发神经性角膜炎和干眼症的生物制品1类新药，眼底疾病治疗产品处于临床前研究阶段 [6] 行业发展趋势 - 眼科药物技术正向精准化、长效化、智能化方向发展，基因治疗成为关键突破方向 [7] - 创新型眼科药物将填补空白适应症领域，为患者提供更多选择 [6] - 公司未来研发方向包括近视防控、干眼治疗、青光眼等，重点布局眼底疾病治疗领域 [7] 补充流动资金项目 - 拟使用募集资金20,000万元补充流动资金，优化资本结构，增强抗风险能力 [11] - 公司2022-2025年1-3月收入复合增长率24.70%，2025年1-3月收入同比增长53.24% [11] - 充足的流动资金有助于降低短期融资依赖，减少财务费用支出 [12] 公司治理与合规 - 公司已建立规范的法人治理结构和《募集资金管理制度》，确保资金规范使用 [12] - 本次发行符合《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规要求 [12] 项目影响 - 研发中心建成后将显著提升公司技术水平和研发能力，但不直接产生经济效益 [10] - 本次发行将优化公司资产负债结构，增强偿债能力和资金实力 [13]

募集资金基本情况 - 公司通过向特定对象发行人民币普通股5,763,282股，募集资金总额为599,669,492.10元，实际收到募集资金581,870,425.73元（已扣除承销费用）[1] - 募集资金于2021年12月22日全部到位，并由立信会计师事务所出具验资报告[1] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额为195,077,792.24元，存放于中国光大银行沈阳铁西支行[1][2] 募集资金使用情况 - 截至2024年12月31日，募投项目实际支出金额为382,520,531.09元，其他发行费用为2,821,097.44元[1] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用的自筹资金合计51,112,025.38元[2] - 公司对"研发中心建设项目"实施地点进行了调整，由沈阳市东陵区泗水街68号变更为中国（辽宁）自由贸易试验区沈阳片区新运河路25号[2] 募投项目结余及补充流动资金 - 公司于2024年将"新药研发项目"节余募集资金永久补充流动资金[2] - 公司于2025年将"单剂量生产线建设项目"节余募集资金5,276.78万元永久补充流动资金[3] 募投项目经济效益 - 单剂量生产线建设项目预计内部收益率（税后）51.96%，项目净现值（税后）90,458.24万元，税后静态投资回收期4.14年[4] - 研发中心建设及新药研发项目因涉及多阶段研发及推广，无法直接计算经济效益[4] - 截至2024年12月31日，单剂量生产线建设项目尚未达产，无法与承诺累计收益进行比较[4] 募投项目进度调整 - "单剂量生产线项目"达到预定可使用状态时间由2023年12月调整为2024年12月[3] - "研发中心建设项目"达到预定可使用状态时间由2024年6月调整为2027年12月[3]

股东大会召开安排 - 公司将于2025年6月13日14:30召开2025年第一次临时股东大会，现场会议地点为辽宁省沈阳市浑南区泗水街68号企业广场B座二楼多功能厅 [1] - 网络投票时间为2025年6月13日9:15-11:30及13:00-15:00通过深交所交易系统，或9:15-15:00通过互联网投票系统 [1] - 股权登记日为2025年6月9日，登记在册的股东可通过现场或网络方式参与表决，重复投票以第一次结果为准 [2] 审议事项 - 主要审议5项非累积投票提案，包括《2025年度向特定对象发行A股股票方案》等，其中第二项议案包含10个子议案需逐项表决 [3] - 全部议案需经出席股东所持表决权三分之二以上通过，并对中小投资者表决单独计票（中小投资者定义为持股不足5%的非董监高股东） [4] 参会登记要求 - 法人股东需提供营业执照复印件及法定代表人证明，自然人股东需持身份证及股东账户卡，委托代理人需额外提交授权委托书 [4] - 异地股东可通过信函/传真/电子邮件登记，需在2025年6月10日15:00前送达董事会办公室，登记材料需注明"股东大会" [4][5] 网络投票操作 - 股东需通过深交所交易系统（输入投票代码"兴齐投票"）或互联网系统（http://wltp.cninfo.com.cn）进行网络投票 [6][7] - 投票规则明确：对总议案与具体提案重复投票时，以第一次有效投票为准 [7] 文件备查 - 授权委托书模板及股东参会登记表详见公告附件，需填写表决意见（同意/反对/弃权）及委托人/受托人信息 [9][13]

董事会会议召开情况 - 董事会会议通过电子邮件等形式通知各位董事，包括会议时间、地点、内容和方式 [1] - 会议召开符合法律法规和《公司章程》的规定 [1] 向特定对象发行A股股票条件 - 公司符合向特定对象发行A股股票的资格和条件 [1] - 议案已获董事会审计委员会和独立董事专门会议审议通过，尚需提交股东大会审议 [1] 发行方案 - 发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元 [2] - 发行对象不超过35名，包括符合条件的机构投资者和个人投资者 [2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [4] - 募集资金总额不超过85,000万元，发行股票数量不超过发行前总股本的30%（即不超过73,604,683股） [5] - 发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [6] 募集资金用途 - 募集资金净额全部用于投资项目，总投资额为118,423.20万元，拟使用募集资金85,000万元，占比100% [6] - 若募集资金不足，公司将根据项目重要性调整投资金额 [6] 其他审议事项 - 审议通过《2025年度向特定对象发行股票预案》 [7] - 审议通过《2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告》 [8][9] - 审议通过《2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告》 [10] - 审议通过《前次募集资金使用情况报告》 [11] - 审议通过《摊薄即期回报及填补措施议案》 [11] 股东大会授权 - 提请股东大会授权董事会全权办理本次发行相关事宜，包括制定发行方案、调整发行细节等 [12][13] 临时股东大会 - 公司拟于2025年6月13日召开2025年第一次临时股东大会 [15]

董事会决议 - 公司第五届董事会独立董事专门会议2025年第二次会议于5月27日召开，3名独立董事全部出席，会议符合相关法律法规及公司章程规定[1] - 会议采用现场与通讯相结合的方式召开，由独立董事徐先梅女士主持[1] 发行A股股票条件 - 独立董事认为公司符合《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等关于向特定对象发行A股股票的条件[1] - 该议案获3票同意通过，需提交董事会及股东大会审议[1][2] 发行方案 - 2025年度向特定对象发行A股股票方案被认为切实可行，符合公司长期发展战略及法律法规要求[2] - 方案有助于提升公司核心竞争力，不存在损害中小股东利益的情形[2] - 议案获全票通过，需提交董事会及股东大会审议[2] 发行股票预案 - 公司编制的发行预案符合《公司法》《证券法》等规定，内容可行且符合股东利益[3] - 独立董事一致同意并提交董事会及股东大会审议[3] 方案论证分析 - 发行方案论证分析报告综合考虑行业现状、发展趋势及公司战略需求[4] - 报告充分论证了发行必要性、对象选择标准、定价原则及发行可行性[4] - 议案获3票同意，需提交董事会及股东大会审议[4] 募集资金使用 - 募集资金使用可行性分析报告详细说明项目情况，符合国家产业政策及公司发展方向[5] - 募投项目将提升公司核心竞争力，符合法律法规及股东利益[5] - 议案获全票通过，需提交董事会及股东大会审议[5] 前次募集资金使用 - 公司编制了前次募集资金使用情况报告，并经立信会计师事务所鉴证[6] - 议案获3票同意，需提交董事会及股东大会审议[6] 摊薄即期回报措施 - 公司对发行摊薄即期回报的分析及填补措施符合国务院及证监会相关文件要求[7] - 相关主体已作出填补回报承诺，议案获全票通过[7] 授权办理发行事宜 - 提请股东大会授权董事会办理发行事宜的议案符合《公司法》《证券法》等规定[7] - 议案获3票同意，需提交董事会及股东大会审议[7]

市场规模 - 2016 - 2020年中国眼科药物市场规模从151亿人民币增长至188亿人民币，复合年增长率5.7%，预计2025年达440亿人民币，2030年达1084亿人民币[10] - 预计全球眼科药物市场规模2025年将达464亿美元，2030年将达739亿美元[10] 新药获批 - 2015 - 2021年中国仅有7款眼科新药获NMPA批准上市，均为跨国公司开发的进口药物[11] 发行情况 - 公司本次向特定对象发行A股股票，每股面值1元[18] - 发行对象不超过35名（含35名），以现金认购[23][24][36] - 发行定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[28][37] - 发行股份数量不超过本次发行前总股本的30%[38] - 补充流动资金比例未超过募集资金总额的30%[38] - 假设2025年12月发行完成，募集资金总额85,000.00万元，发行股票数量不超过73,604,683股（含本数）[44][45] 股本情况 - 截至报告出具日公司总股本为245,348,945股[46] - 2024年度总股本为175,249,247股，2025年度发行前总股本为245,348,945股，发行后为318,953,628股[49] 收益假设 - 假设2025年净利润与2024年持平，归属于母公司股东的净利润为338,061,776.59元，加权平均净资产收益率发行前为20.37%，发行后为19.53%[50] - 假设2025年净利润较2024年增加10%，归属于母公司股东的净利润为371,867,954.25元，加权平均净资产收益率发行前为22.18%，发行后为21.28%[50] - 假设2025年净利润较2024年增加20%，归属于母公司股东的净利润为405,674,131.91元，加权平均净资产收益率发行前为23.95%，发行后为22.99%[50] 风险与措施 - 本次发行完成后若业务未相应增长，基本每股收益等指标将摊薄[52] - 发行后短期内多项收益指标及收益率会下降，即期回报有被摊薄风险[53] - 公司拟通过推进募投项目、加强资金管理等措施降低即期回报摊薄风险[56] 其他承诺 - 公司制定《未来三年（2025年 - 2027年）股东分红回报规划》强化投资者回报机制[62] - 公司控股股东、实际控制人刘继东承诺保证公司独立性，不越权干预、不侵占公司利益[63] - 公司全体董事、高级管理人员承诺不向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益[64]

公司决策 - 2025年5月27日召开第五届董事会和监事会第九次会议[2] - 会议审议通过2025年度向特定对象发行股票预案[2] 事项进展 - 发行预案及文件在巨潮资讯网披露[2] - 发行事项待股东大会、深交所、证监会审核通过[2]

公司基本信息 - 公司成立于2000年7月5日，2016年12月8日上市，股票代码300573，注册资本245,348,945元[22] 发行方案 - 向特定对象发行方案已获2025年5月27日第五届董事会第九次会议通过，尚需股东大会、深交所、中国证监会批准[7] - 发行对象不超过35名，以现金同价认购，发行股票为A股，每股面值1元[7][32][33] - 募集资金总额不超过85,000.00万元，发行股票数量不超过73,604,683股[8][42] - 定价基准日为发行期首日，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[9][38][39] - 发行对象认购股份自发行结束之日起六个月内不得转让[9][43] - 发行方案有效期为自股东大会审议通过之日起12个月[48] 募集资金投向 - 研发中心建设项目拟投入65,000.00万元，占比76.47%；补充流动资金20,000.00万元，占比23.53%[10][49][56] 股权结构 - 截至预案公告日，公司总股本为245,348,945股，刘继东持股70,234,052股，占比28.63%；按发行上限测算，发行后其持股比例降至22.02%[51][87] 市场规模 - 2016 - 2020年中国眼科药物市场规模从151亿增长至188亿，复合年增长率5.7%，预计2025年达440亿，2030年达1084亿[24] - 预计全球眼科药物市场规模2025年将达464亿美元，2030年将达739亿美元[24] 研发情况 - 最近三年公司研发投入分别约为1.90亿元、1.82亿元、2.35亿元，占当年收入比例均高于12%[62] - 用于治疗神经性角膜炎和干眼症的生物制品1类新药已获临床试验批准通知书，神经性角膜炎适应症已开展Ⅰ期临床试验，用于眼底新生血管的1类新药处于临床前研究阶段[63] - 公司正在重点开发眼底疾病治疗领域[67] - 截至2025年4月30日，公司拥有发明专利72项，眼科药物批准文号60个，其中38个产品列入医保目录，6个产品列入国家基本药物目录[70] 财务数据 - 2020 - 2024年公司收入从约6.89亿元增长至约19.43亿元[63] - 2022 - 2025年1 - 3月公司收入分别为12.50亿元、14.68亿元、19.43亿元、5.36亿元，最近三年收入复合增长率为24.70%，2025年1 - 3月收入同比增长53.24%[77] - 2022年末至2024年末，公司合并口径资产负债率分别为12.94%、16.50%、25.12%，发行后资产负债率将下降[96] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为12,227.08万元、13,602.53万元、15,359.89万元和16,608.44万元，占各期末流动资产比例分别为14.13%、15.03%、18.51%和17.24%[102] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为12394.09万元、17754.47万元、24158.93万元及23836.43万元，占当期流动资产的比例分别为14.33%、19.61%、29.11%、24.74%[103] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为33806.18万元，基本每股收益1.94元，稀释每股收益1.93元[133] - 2024年度扣除非经常性损益后的基本每股收益1.99元，扣除非经常性损益后的稀释每股收益1.99元[133] - 2024年度加权平均净资产收益率20.59%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率21.17%[133] 分红规划 - 公司制定了2025 - 2027年股东分红回报规划[12] - 公司发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排时，现金分红在利润分配中所占比例最低应达80%；有重大资金支出安排时，最低应达40%；属成长期且有重大资金支出安排时，最低应达20%[113][114][128] - 公司在具备现金分红条件下，每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可供分配利润的20%[115] - 2024年度现金分红金额为262461682.50元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为77.64%[120] - 2023年度现金分红金额为462322664.00元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为192.61%[120] - 2022年度现金分红金额为132602423.00元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为62.64%[120] 风险与措施 - 公司面临行业政策调整、竞争加剧、业绩增长放缓、研发未达预期、成本上涨等风险[97][98][99][100][101] - 本次募投项目短期内收益指标和收益率有被摊薄风险，公司拟通过推进募投项目、加强资金管理等措施填补[91][138][141] 相关承诺 - 控股股东、实际控制人刘继东承诺保证公司独立性，不越权干预经营、不侵占公司利益，履行填补回报措施，违规愿担责[148] - 全体董事、高管承诺不输送利益、约束职务消费、不动用公司资产从事无关活动，薪酬制度和股权激励方案行权条件与填补回报措施执行情况挂钩，履行承诺，违规愿承担补偿责任，按监管最新规定出具补充承诺，违规接受处罚和管理措施[149]

业绩数据 - 2024年度归属于母公司股东净利润为33806.18万元[6] - 2024年度基本每股收益1.94元，稀释每股收益1.93元[6] - 2024年度加权平均净资产收益率20.59%[6] - 按新股本摊薄计算，2024年度每股净收益为1.38元/股[10] 募资情况 - 2025年度向特定对象发行股票募资不超85000万元，数量不超73604683股[3] - 假设2025年12月完成发行，募资85000万元，按上限发行[5] 回报测算 - 假设2025年净利润增长率为0%、10%、20%测算摊薄即期回报影响[6] - 若2025年净利润持平，发行后基本每股收益1.34元，加权平均净资产收益率19.53%[9] - 若2025年净利润增10%，发行后基本每股收益1.48元，加权平均净资产收益率21.28%[9] - 若2025年净利润增20%，发行后基本每股收益1.61元，加权平均净资产收益率22.99%[10] 风险与措施 - 发行完成后若业务未增长，即期指标将摊薄[11] - 募投项目不直接产生收益，即期回报有被摊薄风险[12] - 拟通过发展业务等措施降低即期回报摊薄风险[16] 资金管理与规划 - 募集资金用于研发中心建设及补充流动资金，业务范围不变[15] - 为募集资金开立专项账户，按规定管理资金使用[18] - 制定《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》[22] 相关承诺 - 控股股东承诺保证公司独立性，履行填补回报措施[23] - 董事和高管承诺不损害公司利益，薪酬与填补回报执行情况挂钩[25] - 违反承诺愿承担法律或补偿责任，按新规出具补充承诺[24][25] - 董事和高管同意接受监管处罚或管理措施[26]